财政与金融：《财政与金融》教案

《财政与金融》教案
财政导论教学目的与要求：通过本章教学，使学生们了解财政的产生和发展过程，掌握财政的概念、特征，理解公共产品的含义、特征以及市场失灵与公共财政的关系，掌握财政的职能。
教学重点与难点：财政的概念，公共产品的特征，财政的职能。
教学内容：
财政的一般概念一、财政现象二、财政概念的一般表述财政是国家为了满足社会公共需要对一部分社会产品进行的集中性分配。
财政的一般特征
1.财政分配的主体：国家
2.财政分配的对象：社会产品
3.财政分配的目的：满足社会公共需要
4.财政分配的形式：实物形式、力役形式、货币形式公共产品与公共财政公共产品及其特征
1.效用的不可分割性
2.消费的非排他性
3.取得方式的非竞争性
4.提供目的的非盈利性二、市场失灵与公共财政
1.公共产品
2.外部效应
3.不完全竞争
4.收入分配不公
5.经济波动与失衡三、借鉴意义
1.重新认识财政的性质
2.重新界定我国财政的职能范围
3.把效益放在重要地位
4.公共产品理论对我国财政体制改革有借鉴意义财政的职能一、资源配置职能
1.资源配置的含义资源配置是指通过对现有的人力、物力、财力等社会经济资源的合理调配，实现资源结构的合理化，使其得到最有效的使用，获得最大的经济效益和社会效益。
2.财政资源配置职能的主要内容调节资源在地区之间的配置调节资源在产业部门之间的配置调节全社会的资源在政府部门和非政府部门之间的配置二、收入分配职能
1.收入分配过程和目标收入分配通常是指对国民收入的分配，其目标是实现公平分配。
2.财政收入分配职能的主要内容调节部门及产业之间的收入分配调节企业之间的收入分配调节地区之间的收入分配调节个人之间的收入分配
3.实现收入分配职能的主要途径税收、转移支付等三、经济稳定职能
1.经济稳定的含义充分就业、物价稳定、国际收支平衡、经济适度增长
2.经济稳定职能的内容调节社会总需求，实现供求总量的大体平衡调节社会总供求结构上的平衡
3.实现经济稳定职能的措施相机抉择机制；自动稳定机制等
财政收入概述教学目的与要求：通过本章教学，使学生们掌握以下内容：财政收入的分类与结构；衡量财政收入规模的指标以及影响财政收入规模的因素。
教学重点与难点：财政收入的形式；财政收入的规模分析教学内容：
财政收入的分类与结构财政收入的形式分类
1.税收收入
2.企业收入
3.债务收入
4.其他收入二、按经济部门分类
1.农业
2.工业
3.建筑业
4.商业等三、按经济成分分类四、按价值构成分类
1.来自于C部分的
2.来自于M部分的
3.来自于V部分的财政收入规模分析一、衡量财政收入规模的指标二、影响财政收入规模的因素
1.经济发展水平的制约作用
2.政府职能范围的制约作用
3.经济体制和分配政策、制度的制约作用
4.价格的制约作用税收教学目的与要求：通过本章教学，使学生们掌握以下内容：税收的性质和特征；税制构成要素以及税收的分类；各税种计征。了解我国税收制度的演变。
教学重点与难点：税收的性质和特征；税制构成要素。
教学内容：
税收的性质和特征税收的含义及性质税收是国家为实现其职能，凭借政治权力，按照法律规定，强制地、无偿地取得财政收入的一种形式。
对税收的概念可以从以下几个方面来理解：第一，税收的主体是国家，即税收是由国家或政府来征收的，除了国家之外，任何机构和团体，都无权征税；第二，征税的依据是国家的政治权力。在对社会产品的分配过程中，存在着两种权力，一种是财产权力；另一种是政治权力。这种政治权力凌驾于财产权力之上，没有国家的政治权力为依托，征税就无法实现；第三，征税的目的是满足国家的财政需要，以实现其进行阶级统治和满足社会公共需要的职能；第四，税收分配的客体是一部分社会产品，主要是一部分剩余产品；第五，税收具有强制性、无偿性、固定性的特征；第六，税收是财政收入的一种主要形式。在国家财政收入中，税收始终占重要地位，这是由税收的形式特征所决定的。
二、税收的形式特征
1.强制性税收的强制性，是指国家征税是凭借政府权力，通过颁布法律或法令实施的，任何单位和个人都不得违抗，否则就要受到法律的制裁。
2.无偿性税收的无偿性，是指国家征税以后，税款即为国家所有，不再归还给纳税人，也不向纳税人直接支付任何代价或报酬。税收的无偿性使人们容易将其与国家信用关系中的国债的有偿性区别开来。但也必须指出，税收无偿性也是相对的。
3.税收的固定性，是指国家在征税前就以法律或法规的形式预先规定了征税的标准，包括征税对象、征收的数额或比例，并只能按预定的标准征收。
第二节 税制要素一、税制的含义税收制度简称税制，是国家规定的税收法令、条例和征收办法的总称。
二、税制要素
（一）纳税人纳税人亦称为纳税主体，它是指税法规定的负有纳税义务的单位和个人。纳税人既有自然人，也有法人。纳税人应与负税人相区别。负税人是指最终负担税款的单位和个人。在税收负担不能转嫁的条件下，纳税人与负税人是一致的；在税收负担可以转嫁的条件下，纳税人与负税人是分离的。
（二）课税对象课税对象亦称税收客体，它是指税法规定的征税标的物，是征税的根据。课税对象的确定解决对纳税人的什么征税的问题，它是一种税区别于另一种税的主要标志。
（三）税率税额与纳税对象之比即为税率。税率是税收制度的核心和中心环节，税率的高低既是决定国家税收收入多少的重要因素，也是决定纳税人税收负担轻重的重要因素，因此，它反映了征税的深度，体现国家的税收政策。税率可划分为比例税率、定额税率和累进税率三类。
（四）纳税环节纳税环节是指税法规定的课税对象从生产到消费的流转过程中以及提供劳务的经营活动中应该缴纳税款的环节。
（五）纳税期限纳税期限是税法规定的纳税人应当向国家缴纳税款的期限。国家开征的每一种税都有纳税期限的规定。
（六）附加和加成和减免附加和加成属于加重纳税人负担的措施。附加是地方附加的简称，是地方政府在正税以外，附加征收的一部分税款。加成是加成征税的简称，是对特定纳税人的一种加税措施。属于减轻纳税人负担的措施有减税、免税以及规定起征点和免征额。
（七）违章处理违章处理是对纳税人违反税法行为的处置。
第三节 税收分类一、按照课税对象分类
按照课税对象的标准，可将我国现行税分为流转课税、所得课税、财产课税、资源课税和行为课税五大类。
二、按照税收的计量标准分类，可将税收划分为从量税和从价税三、按税收与价格的关系分类，可分为价内税与价外税四、按税负转嫁与否，分为直接税和间接税。
五、按照税收的管理权限，分为中央税、地方税、中央与地方共享税。
第四节 我国税收制度的演变一、1950～1978年间的税制建立与 发展二、1979～1993年间的税制改革三、1994年的税制改革第五节 流转课税一、流转课税的对象和特点流转课税是指以流转额为课税对象的税类。
特点：1.课征普遍
2.以流转额为计税依据
3.实行比例税率，除少数税种外，商品课税一般在税率的制定上，采用比例税率。
4.计算征收方便二、流转课税的主要税收
（一）增值税
1.定义：增值税是对我国境内销售货物、提供加工、修理修配劳务以及进口货物的单位和个人，就其生产经营过程中的法定增值额征收的一种税。
2.特点：
可以避免重复征税可以有效地减少偷漏税。
税收收入不受商品流转环节的影响，可以保证财政收入的稳定有利于实行彻底的出口退税。
3.增值税的类型：生产性增值税；收入性增值税；消费性增值税
4.征税范围和纳税人
5.税率：基本税率17％、低税率13％、零税率
6.应纳税额的计算应纳税额=本期销项税额—本期进项税额
（二）消费税
1.定义：消费税是对我国境内从事生产、进口和委托加工应税消费品的单位和个人征收的一种税。
2.征税范围和纳税人 应税消费品5类11种消费品。
3.税率 采取产品差别比例税率、定额税率、复合税率三种形式。
4.应纳税额的计算实行从价定率办法计算的应纳税额=销售额×适用税率实行从量定额办法计算的应纳税额=销售数量×单位税额实行从量定额和从价定率相结合的复合计税办法计算应纳税额。计算公式为：
应纳税额＝销售数量×定额税率十销售额×比例税率
（三）营业税
1,定义：是对我国境内提供应税劳务、转让无形资产或销售不动产的单位和个人，就其取得的收入征收的一种税。
2.征税范围和纳税人征税范围包括提供应税劳务、转让无形资产或者销售不动产等营业行为。凡在我国境内发生上述营业行为的单位和个人，都是营业税的纳税人。
3.税率3％、5％、20％
4.应纳税额的计算应纳税额＝营业额×适用税率
（四）关税第六节 所得课税一、所得课税的性质和特点所得课税是以所得额为课税对象的税类。
所得课税的特点：1.税负不易转嫁；2.一般不存在重复征税，税负较公平；3.税源普遍，课征有弹性；4.计税方法复杂，征管难度大二、所得课税的主要税种
（一）企业所得税
1,企业所得税是对在我国境内的企业（外商投资企业和外国企业除外）就其生产经营所得和其他所得征收的一种税。
2,企业所得税的课税对象是纳税人取得的来源于境内、境外的生产经营所得和其他所得。
3,企业所得税的纳税人是指在我国境内实行独立核算的企业或组织。
4,企业所得税实行比例税率，法定税率为33%。
5.应纳税额的计算应纳税额=应纳税所得额×适用税率
（二）外商投资企业和外国企业所得税
（三）个人所得税
1,个人所得税是对我国公民、居民来源于我国境内外的一切所得和非我国居民来源于我国境内的所得征收的一种税。
2.课税对象和纳税人
3.税率
4.应纳税额的计算应纳税额＝应纳税所得额×适用税率应纳税额=应纳税所得额×适用税率－速算扣除数
（四）农业税
1.农业税是国家对从事农业生产并有农业收入的单位和个人征收的一种税。
2.纳税人：从事农业生产并有农业收入的单位和个人均是农业税的纳税人。
3.课税对象：农业收入，即指粮食作物、薯类作物和部分经济作物的收入。
4.计税依据：常年产量，即根据土地的自然条件、当地的一般经营条件和种植习惯，在正常年景下所能收获的产量。常年产量确定以后，在一定时期内不予改变。
5.税率：实行地区差别比例税率。
第七节 其他课税一、资源课税二、财产课税三、行为课税国际税收教学目的与要求：通过本章教学，使学生们掌握以下内容：国际税收的含义及本质；税收管辖权；国际重复征税的减除方法；税收饶让；跨国关联企业间转让定价的调整。
教学重点与难点：国际税收的含义；税收管辖权；国际重复征税。
教学内容：
第一节 国际税收的含义一、什么是国际税收
国际税收是指两个或两个以上国家政府行使各自的征税权力，对跨国纳税人进行课税而发生的国家之间的税收分配关系。
二、国际税收的本质国家之间的税收关系是国际税收的本质所在。
三、国际税收与国家税收的关系国家税收是国际税收产生的前提。两者的区别在于：征税的依据不同；反映的分配关系不同；处理分配关系的方式不同。
第二节 国际重复征税及其减除方法一、税收管辖权税收管辖权是指一国政府在征税方面的主权，它表现在一国政府有权决定对什么征税、征哪些税以及征多少税。
二、国际重复征税国际重复征税是指两个或两个以上国家在同一时期内，对同一纳税人或不同纳税人的同一征税对象或税源征收相同或类似的税收。
可以大致分为两种类型。
（1）不同税收管辖权的重叠。
（2）同种税收管辖权的重叠。
三、国际重复征税的减除方法
1.免税法
也称豁免法，是指一国政府对本国居民的境外所得不予征税，仅对其来源于境内的所得征税。
2.扣除法
也称扣税法，是指一国政府在对本国居民的境外所得征税时，允许其将该所得负担的外国税款作为费用予以扣除，只对扣除后的余额征税。
3.低税法
是指一国政府对本国居民的境外所得，按单独制定的较低税率征税。
4.抵免法
是指一国政府在对本国居民的境内境外所得汇总征税时，允许在其应纳税额中扣除境外的已纳税款，只就其差额缴税，以避免国际重复征税。
四、税收饶让
税收饶让是指一国政府对本国居民在国外得到减免的那部分所得税，视同已经缴纳，并允许其用这部分被减免的外国税款抵免在本国应缴纳的税收。
跨国关联企业间转让定价的调整一、跨国关联企业间的转让定价二、跨国关联企业间转让定价的调整原则三、转让定价的审核和调整标准
第五章 国有企业管理体制与国有企业利润分配制度教学目的与要求：通过本章教学，了解国有资产的现状与分类，掌握国有资产管理体制的指导思想和基本原则及其职能，掌握国有企业利润分配制度。
教学重点与难点：国有资产管理体制；利润分配制度教学内容：
第一节 国有资产管理体制一、国有资产的现状与分类二、国有资产管理体制
1.指导思想和基本原则
2.建立和完善国有资产管理体系
3.关于国有资产产权的管理方式三、国有资产管理机构及其职能
1.国有资产管理委员会
2.国务院有关经济部门和全国性总公司
3.监事会第二节 国有企业利润分配制度一、政府与国有企业的财政关系二、国有企业利润的形成和分配过程三、国有企业利润分配制度的沿革四、现行的国有企业利润分配制度
第六章 财政支出概述教学目的与要求：通过本章教学，掌握财政支出的分类与结构，财政支出的原则以及财政支出效益评价方法。
教学重点与难点：财政支出的效益评价方法教学内容：
第一节 财政支出的分类与结构一、按支出的具体用途分类二、按国家职能分类大体上可分为经济建设支出、社会文教支出、行政管理支出、国防支出、债务支出和其他支出。
按最终用途分类可分为补偿性支出、消费性支出和积累性支出。
按经济性质分类可分为购买支出和转移支出第二节 财政支出原则一、量入为出的原则二、优化支出结构原则三、公平与效率原则第三节 财政支出效益评价方法一、财政支出效益的特殊性
1.计算效益的范围不同
2.衡量效益的标准不同
3.效益的表现形式不同评价财政支出效益的方法
1.“成本－效益”分析法
2.最低费用选择法
3.“公共劳务”收费法
第七章 文教行政、社会保障等支出教学目的与要求：通过本章教学，掌握以下内容：科教文卫支出的性质及管理内容；对行政管理费的控制方法；社会保障的概念和内容以及我国主要的社会保险制度；财政补贴的内容及必要性。
教学重点与难点：科教文卫支出的管理；行政事业费的控制；社会保障制度的构成；财政补贴制度的改革。
教学内容：
文教科学卫生支出一、文教科学卫生等事业单位的性质二、文教科学卫生支出的性质
1.社会消费性支出
2.非生产性支出三、文教科学卫生支出的内容
1.按支出的部门划分
2.按支出的用途划分四、文教科学卫生支出的管理
1.定员定额管理
2.财务管理
3.社会集团购买力管理第二节 行政管理支出和国防支出一、行政管理支出和国防支出的性质、意义二、对行政管理费和国防费的控制第三节 社会保障支出一、社会保障的概念和内容社会保障是国家向丧失劳动能力、失去就业机会以及遇到其他事故而面临经济困难的公民提供的基本生活保障。主要包括社会保险、社会救济和社会福利等。
社会保险的筹资模式
1.现收现付式
2.完全基金式
3.部分基金式我国主要的社会保险制度
1.养老保险制度
2.医疗保险制度
3.失业保险制度第四节 财政补贴一、财政补贴的性质和内容财政补贴是国家为了某种特定需要而向企业或居民个人提供的无偿补助。主要内容包括价格补贴、企业亏损补贴、财政贴息。
目前我国的财政补贴主要有：价格补贴、企业亏损补贴、财政贴息财政补贴的必要性和作用
1.有助于国家推进价格改革
2.有助于国家贯彻产业政策
3.有助于国家实现收入公平分配的目标，促进社会安定财政补贴制度的改革
1.存在的问题：
补贴的范围过大，补贴的项目过滥，不利于社会主义市场经济的有效运行补贴的规模过大，国家财政难以承受财政补贴的支出效益不高，而且很不公平
2.改进的对策合理确定补贴的范围，减少补贴项目，压缩补贴规模适时调整补贴标准加强补贴的管理财政补贴制度的改革必须与社会保障制度的改革相配套
第八章 国债教学目的与要求：通过本章教学，掌握以下内容：国债的特征及功能；国债的管理。了解国债的历史发展。
教学重点与难点：国债的特征和功能；国债的偿还。
教学内容：
什么是国债一、国债的含义国债是指中央政府在国内外发行债券或向外国政府、国际组织和银行借款所形成的国家债务。国债是一个特殊的财政范畴，又是一个特殊的债务范畴。
国债的特征
1.自愿性
2.有偿性
3.灵活性三、国债的功能
1.弥补财政赤字
2.筹集建设资金
3.调控经济运行第二节 国债的历史发展一、国债产生的历史过程国债真正的发展是在资本主义社会，特别是资本主义发展进入垄断以后。
二、国债产生的历史条件首先，反映资本主义意识形态的个人主义为国债发行提供了充分的政治条件。其次，在资本主义社会，特别是其垄断阶段以后，政府的职能范围急剧扩张，财政支出开始膨胀，大规模发行国债成为必要。第三，大量的信用资本是国债发展的经济基础，而完善的国债市场和全国性的金融机构等为则为国债发展提供了技术上的条件。
三、举借国债是世界各国的普遍现象四、我国国债的历史发展建国以来，我国的国债发行分为三个阶段：第一阶段是新中国刚刚建立的1950年。第二阶段是1954～1958年。第三阶段是1979年实行改革开放政策以后。
第三节 国债的管理一、国债的种类
（1）以国家举债的形式为标准，国债可以分为国家借款和发行债券。
（2）以国债发行的地域为标准，国债可以分为内债和外债。
（3）以债券的流动性为标准，国债可以分为可转让国债和不可转让国债。
（4）以国债的偿还期限为标准，国债可以分为，长、中、短期国债。
（5）以国债的付息方式为标准，国债可以分为附息国债和零息国债。
（6）其它分类。以国债是否记名为标准，国债可以分为记名国债和无记名国债；以国债是否具有相关凭证为标准，可以分为凭证式国债和记帐式国债；以国债的认购对象，可以分为居民认购的国债、机构认购的国债等；以国债认购过程是否存在强制，可以分为强制国债和自由国债；以国债资金的最终用途，可以分为建设性国债和赤字国债。
二、国债的发行方式固定收益出售方式公募拍卖方式连续经销方式直接推销方式组合方式国债的发行条件
1.发行价格：平价发行、折价发行、议价发行。
2.利息率：国债利率是国债利息与票面值的比例。
国债的还本付息
1.付息方式
2.偿还方式
3.偿还的资金来源
（1）设立偿债基金。（2）通过预算列支。（3）举借新债。
第九章 国家预算和预算管理体制教学目的与要求：通过本章教学，使同学们掌握国家预算的概念、组成、原则，复式预算的概念和特点，预算的调整，预算外资金的特点及管理，分税制预算管理体制。
教学重点与难点：复式预算，分税制。
教学内容：
国家预算一、国家预算的概念国家预算是国家财政的收支计划，是以收支一览表形式表现的、具有法律地位的文件，是国家财政实现计划管理的工具。
二、国家预算的组成目前，我国国家预算由中央预算和地方预算组成。
从预算内对人分合关系来看，国家预算分为总预算和单位预算。
三、国家预算的原则
1.公开性
2.完整性
3.统一性
4.可靠性
5.年度性
6.法律性四、复式预算
（一）复式预算的概念和特点复式预算是在预算年度内将全部财政收支按经济性质分别编成两个或两个以上的预算。
其特点：有利于国家职能的分离
有利于提高财政支出的经济效益
有利于实行宏观决策和管理
便于政府对财政活动进行分析
（二）我国实行复式预算的必要性和条件
1.政府的财政收支是否可以真正划分为两本帐。
2.国家的债务收入能否满足经济建设的资金需要。
3.是否具备现代化的，科学的预算分析方法预算的编制、执行和决算
（一）预算编制预算编制是整个预算工作程序的开始。国务院应及时下达关于编制下一年度预算草案的指示，具体事项由财政部门部署。各地方政府应按国务院规定的时间，将本级总预算草案报国务院审核汇总。各级政府财政部门应在每年本级人民代表大会会议举行的一个月前，将本级预算草案的主要内容提交本级人民代表大会的专门委员会进行初审，在人民代表大会举行会议时作关于预算草案的报告。预算草案经人民代表大会审查和批准。中央预算由全国人民代表大会批准，地方各级政府预算由本级人民代表大会审查和批准。
（二）预算执行预算执行是整个预算工作程序的重要环节。收入入库、支付拨付以及预算调整都必须按照法律和有关规定的程序进行。
（三）决算决算是整个预算工作程序的总结和终结。决算草案由各级政府、各部门、各单位，在每一预算年度终了后按国务院规定的时间编制，具体事项由国务院财政部门部署。决算草案的审批和预算草案的审批程序相同，各级政府决算批准后，财政部门要向本级各部门批复决算，地方各级政府还应新花色经批准的决算，报上一级政府备案。
预算外资金预算外资金的性质、范围和特点预算外资金的性质，是指属于不纳入国家预算的一种财政性资金。
其特点有自主性、专用性、分散性、灵活性。
二、预算外资金的建立和发展三、加强预算外资金管理
1.严格划清预算内和预算外的界限
2.坚持预算外资金的支配权不变，维护预算外资金的自主性
3.坚持专款专用
4.实行计划管理政策引导第三节 国家预算管理体制一、国家预算管理体制的含义预算管理体制是处理中央和地方各级政府之间财政关系的根本制度。
二、国家预算管理体制的类型
1.高度集中的统收统支体制
2.统一领导、分级管理体制
3.划分收支、分级包干体制
4.分级预算体制三、分税制体制及其完善
（一）分税制的含义及优点分税制是在划分中央与地方政府事权的基础上，按税种划分各级政府财政收入的一种预算管理体制。包括分税、分权、分征、分管等内容。
（二）分税制改革的主要内容
1.中央与地方事权和支出的划分
2.中央与地方收入的划分
3.中央财政对地方税收返还数额的确定
（三）关于进一步完善分税制的问题
1.尽快转变政府职能，明确事权划分
2.实行规范的转移支付制度
3.完善地方税收体系
第十章 信用、利息与信用工具
【教学目的与要求】通过本章学习，使学生在了解信用关系如何形成的基础上，搞清基本特征及利息的性质、利率的种类，明确现代信用经济条件下信用的几种基本形式，如商业信用、银行信用、国家信用和消费信用，掌握信用工具的基本特征及其主要信用工具的运用要点
【教学重点与难点】教学重点有三个方面：一是信用的特征与形式；利息的性质与利率的种类及其运用；金融工具的本质和主要信用工具。
教学难点包括：第一、商业信用的产生与发展；商业信用与银行信用的区别；票据的主要形式。
【教学方法与手段】教学方法：（1）讲授，通过讲授信用、利息、信用工具的含义、性质、种类、作用、内容，引导学生系统掌握地信用的基本理论。同时着重介绍信用工具的概念和主要类型，帮助学生掌握信用的重要意义。（2）案例教学法。（3）应引导学生更多地阅读，增加学生自学的内容，以便让学生对学科的众多研究成果有所了解
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【教学时效】4课时
【参考资料】
1．曾康霖：《货币银行学》，西南财经大学出版社。
2．黄达：《货币银行学》，中华人民共和国人民大学出版社。
3．胡庆康：《现代货币银行学》，复旦大学出版社。
【课后练习】
一、解释概念 信用 信用工具 利息 利率
二、简述信用的形式。
高利贷与现代信用制度的关系信用的特征。
利息的经济来源。
单利与复利的区别。
汇票、本票与支票的区别。
信用工具的特征。
8．股票与债券的联系与区别第一节 信用的产生和发展在商品货币经济条件下，货币从商品中分离出来以后，充当价值尺度和流通手段的职能，当货币被人们用来偿还债务时，又发挥了支付手段的职能。通过使用货币建立起来的债权债务关系，是当代信用经济的一大基本特征，也是信用存在的基础。
一,信用及其特征
信用：是一种商品货币经济条件下的借贷行为，是以偿还为条件的价值暂时让渡。是一种价值运动的特殊形式。
在实际生活中，人们往往把“债务”与“信用”混为一谈，但二者在理论上是有区别的。严格地说，它们是同一行为的两个方面。在每一次借贷行为中，债务是指借款人将来还款的义务，而信用则是贷款人将来收款的权利，又称债权。在任何时候，整个社会的信用总额与债务总额必定是相等的。因此，我们常把债权债务关系说成是“信用关系”。
二、信用的产生与发展
1．高利贷信用
在资本主义社会以前，信用是以高利贷形式存在的。
高利贷信用采取两种基本形态：一种是实物形态；另一种是货币形态。
高利贷信用具有以下特点：第一，高利贷信用的剥削率特别高。一般情况下，高利贷年利率在30％～40％，有的甚至可高达100％或200％。在高利率下，不仅小生产者的全部剩余劳动为高利贷者所侵吞，而且小生产者的劳动资料(如土地、牲畜、房屋等)和生活资料也经常被高利贷者剥夺，甚至占有债务人本身。第二，高利贷信用主要用于非生产性用途。奴隶主和地主借高利贷，是为了补充剥削收入之不足，用来满足奢侈的生活；小生产者借高利贷则主要是为了应付意外事件，如天灾人祸等，以维持生产和生活。
高利贷信用在不同的历史阶段具有不同的作用。在资本主义社会以前，高利贷信用的作用主要体现在以下几方面：
①高利贷信用是促进自然经济解体和商品货币关系发展的重要因素。因为在封建社会，高
利贷信用逐步由单一的实物形态过渡到实物形态和货币形态并存，并以货币形态为主，高利贷的债务人为了偿还债务和支付利息，不得不把自己的产品拿到市场上去出售，以换回货币，而不是用来供自己消费。这样，就促进了自然经济加速瓦解和商品货币关系的发展。
②高利贷信用对于奴隶主所有制、封建所有制和小生产起到了破坏作用。在奴隶社会和封建社会，如果中小奴隶主和地主借了高利贷，也会因为债台高筑而破产，小生产者如求助于高利贷，则会因为无力偿还债务而丧失自己的生产资料和生活资料，沦为债务农奴。但是，高利贷不会创造新的生产方式，随着奴隶主、封建主和小生产者的破产，取而代之的是新的奴隶主和封建主，小生产者则沦为奴隶、农奴和流氓无产者。
③高利贷信用使生产力逐步走向衰退。当奴隶主和封建主负债累累的时候，他们会更加变本加厉地剥削奴隶和农奴。残酷的压榨和剥削使大量的奴隶和农奴过早地死亡，从而使社会生产力衰退。如小生产者欠了高利贷，会迫使他们将绝大部分劳动产品，甚至一部分生产资料都充作抵债之用。他们的再生产不得不在更困难的条件下进行。
④在封建社会向资本主义社会过渡时期，高利贷信用促进了资本主义前提条件的形成。资本主义生产的前提条件是：具有一定数量的产业资本和大量的以出卖劳动力为生的雇佣劳动者。
高利贷信用的发展，一方面，使高利贷者积蓄起大量的货币资财，有可能将其转化为产业资本；另一方面，高利贷又使农民和手工业者大量破产，变成无产阶级，这促进了雇佣劳动者队伍的形成。
但必须指出的是，高利贷对资本主义发展的促进作用，只有在资本主义生产的其他条件已经成熟时才具备，而在资本主义以前的漫长岁月中是不具备的。
2．现代信用的产生
现代信用制度是信用经济的基础。现代信用制度的建立，取代了高利贷信用在市场上的垄断地位，但高利贷信用并未消失，如在民间的典当业、小生产者的借贷等方面，仍部分保留着高利贷的性质，这将成为现代信用的补充。
三、信用的形式按照债权人和债务人之间的关系来划分，可以分为直接信用和间接信用两种形式。直接信用是指资金盈余单位通过签署借款协议或债务证书的方法直接向资金短缺单位提供的信用；间接信用则是通过银行和金融机构进行的。在市场经济条件下，除银行信用是间接信用，其他信用形式基本上都属于直接信用。按债权人和债务人所在地域来分，可以分为国内信用和国际信用。国内信用是指债权人和债务人都在一国范围内的信用；国际信用则是债权人或债务人有一方在国外的信用。
（一）商业信用
商业信用是企业在出售商品时，售货方向购货方所提供的信用。
1．商业信用的基本形式
商业信用主要采取赊销和预付货款两种基本形式。
2．商业信用的特点
(1)商业信用是以商品形态提供的信用
(2)商业信用的债权人和债务人都是企业
(3)商业信用的盛衰和经济周期的变化相一致
3．社会主义市场经济条件下的商业信用
由于商业信用是与商品交易相联系的，其基本形式是赊销和预付货款，因此，在我国社会主义市场经济条件下，商业信用必然普遍存在。到目前为止，我国已采用的商业信用形式主要有以下几种：
(1)赊销商品
这种方法能够有效地处理积压商品。有些积压商品并不是没有人需要，而是需要者暂时没有资金购买，或觉得条件不够优惠而不愿购买。如果对这些商品采用赊销的方法，就能很快地售出。赊销有助于企业加速资金的周转，避免损失和浪费，增加再生产所需的资金和物资。
(2)预付货款
只要是生产期限较长的产品，在必要时均可预收一定比例的货款或定金。这可以使生产企业提前获得资金，保证产品的正常生产；同时也有利于巩固买卖双方的赊销关系，严格执行经济合同。
(3)补偿贸易
所谓补偿贸易，是指某企业用其他企业的设备进行生产，然后用生产的产品来归还设备的价款。如果乙企业用甲企业提供的设备生产，然后用产品逐步归还设备价款，在设备价款未还清之前，乙企业就同甲企业发生了商业信用。
除以上三种形式以外，还有委托代销、分期付款等形式的商业信用。
4,商业信用特点
商业信用作为银行信用的补充，具有以下两大优点：
① 商业信用是直接信用
②商业信用的合理运用，有利于推销新产品和滞销产品，减少资金积压。
5．商业信用的局限性
商业信用的特点决定了它具有以下的局限性：
(1)商业信用的规模受到限制,
(2)商业信用受到方向上的限制
（二）银行信用
银行信用是商业银行或其他金融机构以货币形态向企业提供的信用。银行信用是现代信用的典型形态，它是在商业信用发展的基础上产生的。银行信用克服了商业信用的局限性，因而对商品经济的发展起了巨大的推动作用，并成为现代信用经济的主体。
1．银行信用的特点
银行信用与商业信用不同，它具有如下特点：
银行信用是以货币形态提供的信用；
银行信用债权人是银行或金融机构，债务人则是企业；
银行信用的盛衰与经济周期的变化不一致。
2．银行信用优点
银行信用的特点使其克服了商业信用的局限性。主要表现在以下两方面：
银行信用的规模不受借贷资金数量的限制。
银行信用不受贷款方向的限制。
（三）国家信用
国家信用是政府以举债的方式要求其公民提供的信用。在国家信用中，以债务人资格出现的是国家或政府；以债权人资格出现的则是本国公民、企业、银行和金融机构等。
（?四）消费信用
所谓消费信用，就是由企业、银行或其他消费信用机构向消费者个人提供的信用。
1,形式
银行提供的消费信用，通常采用以下两种形式：
直接消费信用，即直接贷款给消费者，用于购买商品和支付各种劳务；
间接消费信用，即向消费者间接提供信用。
2,种类
消费信用按贷款用途，可以分为分期付款的消费信用和非分期付款的消费信用两大类。
分期付款消费信用
分期付款的消费信用，是指消费者所欠的购货款按周、按月或按年偿还的消费信用。最常用的分期付款消费信用是购买汽车和住房。
非分期付款消费信用
非分期付款消费信用是指一次性整笔偿还所借款项的消费信用。它包括记账和劳务借贷。所谓记账又称“赊购”。这种方法往往在消费者想要购买某一件商品，但又没有现款支付时采用。这是非分期付款消费信用中最普通、最主要的方式。
劳务信贷是电话、电力和煤气公司等公用事业部门向消费者提供的信用。
第二节 利息及利息率在现代信用制度下，信用采取货币形态，即借贷资金的典型形态。由于在社会再生产过程中，借款人和贷款人把货币(借贷资金)作为资本来借贷，因此又叫做借贷资本。
一、借贷资金的来源
关于借贷资金的来源，西方经济学家有几种不同的看法。古典经济学家认为，借贷资金来源于全社会的储蓄；凯恩斯认为其来源于中央银行的货币供给；主张“借贷资金说”的经济学家则认为，借贷资金包括中央银行增发的货币供应量和人们手中持有的货币，目p窖藏货币。以上经济学家的观点只是大致说明了借贷资金的来源，而未详细加以论述。从现代市场经济的实际出发，分析借贷资金的来源应从三方面人手，即社会再生产过程、货币供应量的扩张和社会各阶层的储蓄。
1．从社会再生产过程来看
借贷资金主要来源于产业资本循环过程中暂时游离出来的闲置货币资金，主要包括：
①固定资产循环和周转过程中暂时闲置的货币资金。
②流动资金循环和周转过程中暂时闲置的货币资金。
③企业利润分配中暂时闲置的货币资金。
2．从货币供应的角度来看
借贷资金来源于货币供应量的扩张，主要有以下几条途径：
① 货币供应量的增加。
②派生存款的创造。。
③货币流通速度的加快。
3．从社会各阶层的储蓄来看
社会各阶层的货币收人和储蓄也是借贷资金的重要来源。
二、借贷资金的基本特征
作为现代信用典型形态的借贷资金的基本特征表现为，它是一种特殊的商品。
它与普通商品的区别在于：
1.它具有特殊的使用价值。
2,它具有特殊的转让形式.
3.它具有特殊的价格形式。
三、利息的性质
从借贷资金的让渡形式来看，利息是借贷资金的“价格”。
马克思主义认为，利息是剩余价值的转化形式。雇佣劳动者创造的剩余价值，在产业资本家之间进行划分，扣除职能资本家的利润以后，借贷资本家获取让渡借贷资金的价酬，即为利息。按马克思主义的理论，社会主义市场经济条件下的利息，应是社会再生产过程中创造的利润的一部分毒化形式，即企业使用借贷资金向债权人支付的报酬。
四、利率及其种类
利率：利率是在一定时期内利息额与借贷资金(本金)之间的比率。
利率是一种体系，按照不同的标准可以划分出许多种类型的利率。
1．名义利率和实际利率
按照利率与通货膨胀的关系，利率有名义利率和实际利率之分。名义利率是不剔除通货膨胀的因素，随物价水平的变化而调整的利率；实际利率则是剔除通货膨胀因素，能够精确地反映真实筹资成本的利率。
2．基准利率和市场利率
根据利率是否由中央银行控制，可以分为基准利率和市场利率。基准利率又称中心利率，是带动或影响市场利率的利率，一般由中央银行决定。市场利率是由市场因素决定的利率，中央银行不加以直接控制。
3．长期利率和短期利率
根据信用期限的长短，利率可以分为长期利率和短期利率。长期利率是指信用期限超过一年的利率；短期利率则指信用期限在一年以内的利率。
4．固定利率与浮动利率
根据信用期限内利率是否调整，利率可以分为固定利率和浮动利率。固定利率是指在信贷期限内保持不变的利率。
浮动利率是指在信贷期限内根据市场利率的变化定期调整的利率。
5．优惠利率和惩罚利率,
根据借款人的资信程度，利率可分为优惠利率和惩罚利率。优惠利率低于同类贷款利率，是银行竞争的一种手段。
惩罚利率高于同类正常贷款利率，是对那些超过贷款限额、透支额度及偿还期限的贷款所规定的特殊利率。惩罚利率是银行对企业违约的一种制约手段。
6．年利率、月利率和日利率
根据计算利息的期限单位，利率可划分为年利率、月利率和日利率。年利率以年为计算单位，以百分之几来表示，按年利率计算的利息为年息；月利率以月为计算单位，以千分之几来表示，按月利率计算的利息为月息；日利率以日为计算单位，以万分之几来表示，按日利率计算的利息为日息，日息按每月30天计算。
7．单利和复利根据利率的计算方法不同，又分为单利和复利。单利是指按本金计算的利息，即不将上期利息计入本金而产生的利息。复利则是将上期利息计入本金，并在此基础上计算的利息。银行贷款大多采用单利，惟有透支采用复利。
第三节 信用工具信用工具是借贷双方建立信用关系的一种书面凭证，又称金融工具。在一般情况下，它对于发行者来说是一种债务，对于购入者或持有者来说则是一种债权。
一,信用工具的基本特征
1．偿还期
偿还期是指债务人在必须全部偿还债务之前所经历的时间。
2．流动性
所谓信用工具的流动性，是指信用工具在短时间内转变为现金，而在价值上不受损失的能力，又称变现能力。
3．本金安全,
本金的安全是指信用工具的本金免于遭到损失的风险。
4．收益率
这是指信用工具能够定期或不定期带来的收益与其本金的比率。现代西方经济学家将信用工具的收益率与利率视为同一概念。
信用工具的收益率可分为名义收益率、即期收益率和到期收益率。其中，名义收益率是信用工具上载明的票面收益率；即期收益率是有价证券按当时的市场价格出售时，所获得的收益率，既为票面收益与市场价格之比。
二、信用工具的种类及其运用
随着信用制度的不断发展和完善，特别是金融创新的蓬勃兴起，信用工具的种类日益增多。
信用工具可按其发行者的性质不同，划分为直接信用工具和间接信用工具。直接信用工具是指非银行或金融机构，如工商企业、政府和个人所发行或签署的商业票据、股票、公司债券、公债和抵押契约等。间接信用工具是指银行或金融机构所发行的银行券(或纸币)、存款单、人寿保险单和各种银行票据等。
1．票据
票据的含义有广义和狭义之分。广义的票据包括各种有价证券和商业凭证，如股票、股息单、国库券、发票、提单和仓单等。狭义的票据仅指汇票、本票和支票。
票据主要具有以下特征：
票据是以支付一定金额为目的的有价证券。
票据是一种完全有价证券。
票据是一种无因证券。
票据是一种流通证券。
(1)汇票
汇票是指出票人委托付款人于指定到期日，无条件支付一定金额给持票人的票据。我国《票据法》对汇票的定义是：汇票是出票人签发的，委托付款人在见票时或者在指定日期五条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据。汇票是票据的典型代表，它最集中地体现了票据所具有的信用、支付和融资等各种经济功能。
按照不同的标准，汇票可以分为不同的种类。
①按汇票上是否记载收款人的名称，可以分为记名式汇票、指定式汇票和不记名式汇票。
②按汇票到期日不同，可以分为即期汇票和远期汇票。即期汇票是见票即付的汇票，一般票面上记载“见票即付”的字样；远期汇票是指在一定的期限内到期的汇票。
③按汇票基本当事人不同，可以分为普通汇票和变式汇票。普通汇票是指出票人、付款人和收款人分别为不同人的汇票；变式汇票是指出票人、付款人和收款人中的一人同时兼有两个当事人身份的汇票，如出票人即为付款人。
④按出票人不同，可以分为商业汇票和银行汇票。商业汇票是企事业单位等签发的，委托付款人在付款日期五条件支付确定金额给收款人或持票人的一种汇票。银行汇票是银行受汇款人的请求，在汇款人按规定交付保证金后，签发给汇款人由其交付收款人的一种汇票。
我国《票据法》规定了汇票必须具备以下票据行为和权利：
①出票是指出票人签发票据，并将其交付给收款人的票据行为。它是一种基本票据行为。
,票据法》明确规定，不得签发无对价的汇票，以骗取银行或其他当事人的资金。汇票必须记载下列事项：表明“汇票”的字样；五条件支付的委托；确定的金额；付款人名称；收款人名称；出票日期；出票人签章。如缺少其中任何一项，汇票无效。
②承兑是指汇票付款人承诺在汇票到期日支付汇票金额的票据行为，即付款人在汇票上签名盖章，承认付款。由企业作出的承兑，叫商业承兑汇票。有时为了提高汇票的信用程度，要求银行进行承兑(即保证付款)，这种汇票叫银行承兑汇票。经银行承兑后的汇票，如付款人无力偿还，将由银行负责付款。
③背书是指在票据背面记载有关事项并签章的票据行为。经背书以后的票据可以转让。
④保证是指票据债务人以外的第三人，以担保特定债务人履行票据债务的一种附属票据行为。保证人必须在汇票上记载下列事项：表明“保证”的字样；保证人名称和住所；被保证人的名称；保证日期；保证人签章。
⑤ 付款是指付款人支付票据金额，以使票据关系消失的票据行为。
⑥追索权是指持票人在票据到期未获付款，可向其前手请求偿还票据金额的一种票据权 利。《票据法》明确规定，汇票到期被拒绝付款的，持票人可以对背书人、出票人以及其他债务人行使追索权。
(2)本票
本票是出票人承诺于到期日或见票时，由自己五条件支付一定金额给收款人或持票人的票据。
依据不同的标准，本票可以有以下不同的分类：
①根据本票上是否记载收款人名称，可以分为记名式本票、指定式本票和不记名本票。
② 根据本票的到期期限，可以分为远期本票和即期本票。
③ 根据出票人来划分，可以分为商业本票和银行本票。
商业本票是由企业签发的，承诺在一定时期内五条件支付一定金额给收款人或持票人的票据，又称“商业期票”。
银行本票是指由银行签发的，承诺自己在见票时五条件支付票据金额给收款人或持票人的票据。银行本票具有以下特征：
第一，银行本票的出票人必须是银行；
第二，银行本票是见票即付的即期本票，是一种支付工具。
(3)支票
支票是出票人(即活期存款的存户)签发的，委托办理支票存款业务的银行或者其他金融机构在见票时无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据。
支票按照不同的分类标准，可以分为不同的种类。
①按照是否提取现金，可分为现金支票和转账支票。现金支票只能用于支取现金；转账支票只能用于转账，不得支取现金。
②按照记载收款人的方式，可以分为记名支票、无记名支票和指示支票。记名支票是明确记载收款人名称的支票；无记名支票是不记载收款人名称的支票；指示支票是记载特定人或其指示人为收款人的支票。
③按基本当事人资格不同，可以分为指己支票、对己支票和受付支票。指己支票是出票人以自己为收款人而签发的支票；对己支票是出票人以自己为付款人而签发的支票；受付支票是出票人以付款人为收款人而签发的支票。以上三种支票均为变式支票。
④按照付款有无特殊保障，可以分为普通支票和特殊支票。普通支票的付款无特殊保障；特殊支票的付款则有特殊保障，如保付支票。保付支票是指付款人在支票上记载“照付”或“保付”字样并签章，由付款人负绝对付款责任的支票。
2．债券
债券是国家、地方或企业为向社会筹措资金而发行的，约定在一定日期支付利息，并在一定期限内偿还本金的一种债权债务关系的凭证。
债券按发行方式，可分为公募债券和私募债券；按券面的形式，可分为记名债券和不记名债券；按有无担保，可分为信用担保债券、实物担保债券和无担保债券；按债券的期限，可分为短期融资券、中期债券和长期债券；按债券的利率，可分为固定利率债券、浮动利率债券、累进利率债券和贴水债券；按债券发行和流通的区域，可分为国内债券和国际债券等。
我国已发行的债券有下列几种：
(1)国库券
国库券是国家为了解决急需的预算支出，而由财政部发行的一种国家债券。由于是由政府保证本金及利息的支付的，所以它在各种债券中享有最高的信誉。
(2)公债券
公债券是由国家发行的，用于重点建设项目投资的债券。由于其筹措资金的用途不同，所以名称也不同，其信誉则与国库券相当。公债券可由中央政府发行，也可由地方政府发行。由中央政府发行的为国家公债券，由地方政府发行的为地方政府公债券。
(3)金融债券
金融债券是由银行或金融机构发行的债券的总称。
(4)企业债券
企业债券又称公司债券,是公司企业为了筹集追加资本而发行的债务凭证。
(5)短期融资券
短期融资券是企业债券的一种，用于解决企业短期流动资金的需要。
3．股票
股票是以股份公司形式组织的企业发给股东，以证明其入股，并可取得股息的凭证。
股票可以分为普通股票和优先股票两种。
4．大额可转让定期存单
大额可转让定期存单是国际上广泛使用的一种信用工具。20世纪60年代首先由美国纽约花旗银行开办。我国于1987年开办这种业务。中国人民银行规定，大额可转让定期存单可在存期内委托经营证券的柜台交易金融机构进行转让。
5．信用卡
信用卡是产生于消费信用的工具。
第十一章 金融机构
【教学目的与要求】通过本章学习，了解金融机构的含义及其性质与职能、西方国家和我国金融机构体系的基本构成，掌握非银行金融机构的主要业务及其发展趋势。
【教学重点与难点】教学重点有三个方面：一是金融机构的职能；二是金融机构的构成；三是银行与非银行金融机构的关系。
教学难点包括：第一、西方国家与我国金融机构的业务分工的差异；二是非银行金融机构的种类。
【教学方法与手段】（1）讲授，通过讲授金融机构的含义、性质、职能、作用，比较中西方金融机构的异同点，引导学生掌握提金融机构的概况。同时着重介绍混业与分业的概念、历史和发展趋势，帮助学生掌握金融机构的业务性质和分工。（2）案例教学法。（3）应引导学生更多地阅读，增加学生自学的内容，以便让学生对学科的众多研究成果有所了解
【关键链接】搜狐 网易
【教学时效】2课时
【参考资料】
1．戴国强.《货币银行学》，上海财经大学出版社
2．胡庆康.《现代货币银行学》，复旦大学出版社
【课后练习】
一、解释概念 金融机构 商业银行 非银行金融机构 中央银行
二、简述金融机构的职能。
金融机构体系的主要内容。
银行与非银行金融机构的区别。
我国的金融机构体系。
第一节 金融机构概述在市场经济条件下，资金盈余单位与资金短缺单位之间的债权债务关系，是通过金融市场和金融机构来确立的。在一个发达的信用经济体系中，商业银行、中央银行和非银行金融机构组成了完整的金融机构体系。
一、金融机构的含义
关于金融机构的含义，有广义和狭义之分。
一般将狭义的金融机构定义为金融活动的中介机构，即在间接融资领域中作为资金余缺双方交易的媒介，专门从事货币、信贷活动的机构，主要指银行和其他从事存、贷款业务的金融机构。
广义的金融机构则是指所有从事金融活动的机构，包括直接融资领域中的金融机构、间接融资领域中的金融机构和各种提供金融服务的机构。
二、金融机构的产生
早期的金融机构(银行)是由铸币兑换业演变而来的。
现代银行业的产生主要通过两条途径：一条途径是旧的高利贷性质的银行逐步适应新条件，最后转变为现代银行；另一条途径是根据股份制原则，以股份公司的形式创建。
三、金融机构的性质与职能
1．金融机构的性质
从金融机构产生的历史过程来看，它是一种以追逐利润为目标的金融企业。
金融机构与普通企业的不同：
（1）它的业务活动领域是货币信用领域，信用业务是其经营活动的主要特征；
（2）它和普通企业取得利润的方式不同，不是直接从生产和销售过程中取得，而是通过金融活动来取得。
2．金融机构的职能
金融机构在信用高度发达的市场经济体系中具有以下几种职能：
(1)充当企业之间的信用中介
(2)充当企业之间的支付中介
(3)变货币收入和储蓄为资本
(4)创造信用工具
(5)金融服务职能第二节 金融机构体系金融机构体系是指金融机构的组织体系，简称金融体系。它是由经营和管理金融业务的各类金融机构所组成的完整系统。
一、西方国家的金融机构体系
现代金融机构体系包括众多的金融机构。西方国家传统的划分方法是，将所有的金融机构挣为四大类，即中央银行、商业银行、专业银行和非银行金融机构。而现代西方经济学界则将除中央银行和商业银行以外的专业银行和其他金融机构统称为非银行金融机构。按照这种观点，金融机构体系由三部分构成，即中央银行、商业银行和非银行金融机构。
1．中央银行
中央银行是一国金融机构体系的核心，处于领导地位。中央银行不以盈利为目的，而以金融管理事业为己任。它集中全国的货币发行，执行国家或政府的货币金融政策，集中商业银行和其他金融机构的支付准备，并在金融危机时作为商业银行和其他金融机构的最后贷款人。因此，中央银行是发行的银行、银行的银行和国家的银行。
世界上最早的中央银行是英格兰银行，成立于1694年。起初，它既执行商业银行的职能，又[孰行中央银行的职能，直至19世纪后期，英格兰银行才真正发挥中央银行的职能，成为中央银行的典范，为各国所纷纷仿效。
美国至1913年才建立中央银行——美国联邦储备体系。
美国联邦储备体系的特点体现在组织结构和管理上。其组织结构有三部分：
①联邦储备委员会是该体系的最高权力机构，设在首都华盛顿，由7名理事组成理事会。
联邦储备委员会的主要职责是：制定货币政策和金融规章制度，对商业银行和联邦储备银行的业务活动实行管理和监督。
②联邦公开市场委员会由12名委员组成，其中7人为理事会成员。其主要职责是，决定联邦储备体系公开市场活动的政策，进行公开市场业务。委员会每隔4—5周在华盛顿举行一次会议来讨论和决定其政策。
③各区的联邦储备银行。联邦储备银行的股本是由会员银行认购的。会员银行必须以自有资本的6％认购本区联邦储备银行的股本。
2．商业银行
在实行市场经济体系的国家，商业银行是金融体系的主体。
商业银行作为最早出现的现代金融机构，起初只从事工商企业的短期存贷款业务。第二次世界大战以后，随着银行业竞争的日益加剧，商业银行的业务种类有所增加，长期贷款和投资业务的比重逐步增加。目前，世界各国的商业银行在与非银行金融机构的激烈竞争中，不断扩大业务范围，逐步发展成为综合性银行，被称为“金融百货公司”。
美国的商业银行分为国民银行和州银行。向联邦政府注册并接受联邦政府管理的银行，称为“国民银行”；向州政府注册并接受州政府管理的银行，称为“州银行”。国民银行一般规模较大，州银行的规模较小。英国商业银行称为“清算银行”，6家清算银行(巴克莱银行、劳合银行、米特兰银行、国民西敏士银行、联合银行和格林德莱银行)垄断了全国的商业银行业务。德国的商业银行主要有三大银行，即德意志银行、德累斯顿银行和商业银行。日本的商业银行分为城市银行和地方银行，其中最大的有第一劝业银行、富士银行、三菱银行、住友银行和三和银行等。
3．非银行金融机构
除中央银行和商业银行以外的非银行金融机构主要包括：
(1)储蓄银行
储蓄银行是吸收居民个人储蓄的专业银行。其名称因国家而异，在美国称为"互助储蓄银行”，英国称为“信托储蓄银行”，德国和法国则直接称为储蓄银行。储蓄银行的性质大多为民间金融机构，如在美国和英国；但也有少数国家属官方金融机构，如在德国和法国。
(2)投资银行
投资银行是为工商企业筹集长期资金的专业银行。各国投资银行的名称有所不同，例如，美林公司是美国最大的投资银行之一；日本的长期信用业务由长期信用银行和信托银行来承担；英国的投资银行叫“商人银行”。此外，其他国家的投资银行也名称各异，有的直接称为投资银行，有的称为金融公司或信托投资公司，还有的则叫证券发行所。
(3)进出口银行
进出口银行是对国际贸易进行资金融通的专业银行。美国称为“美国进出口银行”，日本称为“日本输出人银行”，法国称为“法国对外贸易银行”，德国则称为“德国出口信贷银行”。
各国进出口银行多为官方金融机构，其资本由政府拨付。
(4)开发银行
开发银行是以促进本国经济和建设发展为目标的专业银行。如日本开发银行的经济目标是，通过对企业进行长期贷款，支持重点产业发展和新兴产业的开发，以弥补民间金融机构的长期资金不足。
开发银行多为官方金融机构，其资本全部由政府出资，此外，还可向政府借款和发行债券。
(5)不动产抵押银行
不动产抵押银行是专门办理不动产抵押贷款的专业银行。作为抵押品的资产主要是不动产，如土地和房屋，但有时也收受股票、债券和商品等动产作为贷款抵押品。
(6)外汇专业银行
外汇专业银行是专门经营外汇业务的专业银行，如日本的东京银行。外汇专业银行大多是按股份制形式建立的民间金融机构，其资金来源除发行股票和吸收存款以外，还可以发行债券作为筹集资金的辅助手段。
(7)保险公司
保险公司分为人寿保险公司和火灾与伤害保险公司，此外，还有存款保险公司。
人寿保险公司是对投保人死亡提供保险的金融机构，大多采取股份制形式，也有互助形式。 火灾和伤害保险公司主要是对各种灾害造成的财产损失，以及投保人造成第三者的财产损失而引起的责任提供保险，又称“火害保险公司”，包括除人寿保险以外的所有其他形式的保险业务。
有些西方国家除传统的保险机构以外，还设立了存款保险公司，以对商业银行和金融机构的存款提供保险，如美国联邦存款保险公司。
(8)信用合作社
信用合作社是由个人集资联合组成，以互助为主要宗旨的合作金融机构，简称“信用社”。各饲的信用社名称有所不同。美国称为“信用社”，日本称为“信用协同组合”，德国则称为“信用合作银行”。
根据信用社会员的构成，各国的信用社大致可以分为三种类型：职业信用社、社团信用社和居住区信用社。职业信用社的会员是同一企业或同一行业的雇员，如渔业生产信用社、林牧业生产信用社、农业生产信用社等；社团信用社是由宗教和专业团体的成员组成，如小工商业者信用社、劳动者信用社等；居住区信用社是由居住在同一地区的居民所组成，如农村信用社、城市信用社等。
(9)消费信贷机构
消费信贷机构是指对消费者个人购买耐用消费品提供贷款的专业金融机构。消费信贷机构本身并不吸收存款，它的资金主要来源于商业银行。它们往往依附于某大财团的大银行，为推销该财团的产品服务。
(10)储蓄机构
储蓄机构在美国称为“储蓄放款协会”，在英国则称为“房屋互助协会”或“房地产贷款社”。这类储蓄机构都是互助合作性质的金融机构。
(11)财务公司和租赁公司
财务公司是经营部分银行业务的金融机构，其业务范围大多是为购买耐用消费晶提供分期付款形式的贷款和抵押贷款业务。在当代，西方国家财务公司的业务范围已逐步扩大，除上述业务以外，一些大的财务公司还经营外汇、联合贷款、包销证券、财务及投资咨询服务等。
租赁公司是通过出租设备的形式发放贷款的一种专业金融机构。
(12)贴现行
贴现行是英国特有的一种金融机构，在英国的金融体系中处于中心地位。
二、我国的金融机构体系
改革开放以前，我国是“大一统”的国家银行体系，中国人民银行是全国信用活动的中心，既行使金融管理和货币发行的职能，又从事借贷、储蓄、结算和外汇等业务经营活动。改革开放以后，陆续恢复和设立了一些银行和非银行金融机构，同时，专业银行实现了商业化改革。目前，我国已形成了以中国人民银行为核心，国有商业银行为主体，政策性银行和各种金融机构并存的金融体系。
1．中央银行
我国的中央银行是中国人民银行。
中国人民银行是1948年12月1日在华北银行、北海银行、西北农民银行的基础上合并组成的。从新中国成立到1978年的30年间，中国人民银行既行使中央银行职能，又办理具体银行业务。1979年到1983年，随着经济体制和金融体制改革的深化，我国的中央银行体制也发生了深刻的变化。陆续恢复和建立的银行和金融机构，如中国农业银行、中国银行、中国人民建设银行(现改名为中国建设银行)、中国人民保险公司等，分担了中国人民银行承担的部分金融业务。但中国人民银行仍然兼办工商信贷和储蓄业务，这就不可避免地削弱了对金融的宏观控制和管理。同时，我国成为国际货币基金组织和世界银行等国际金融机构的会员国以后，参加的国际金融活动也日益频繁，需要有一个名副其实的中央银行代表我国政府参加国际金融活动。为了适应形势发展的需要，国务院于1983年9月17日决定，成立中国工商银行办理有关工商信贷和储蓄业务。从1984年1月1日起，中国人民银行作为我国的中央银行，专门行使中央银行职能。1995年3月18日，第八届全国人民代表大会第三次会议通过了《中华人民共和国中国人民银行法》，这样，中国人民银行作为中央银行以法律的形式被确定下来。
中国人民银行实行行长负责制，在国务院领导下独立开展业务。总行设在北京，根据需要设立分支机构，对分支机构实行集中统一领导和管理。1998年底，中国人民银行分行的设置由按行政区划改为按经济区划，即撤销了省级分行，改为跨省、区、市设置分行。新设立的9个分行是：天津分行(管辖天津、河北、山西、内蒙古)，沈阳分行(管辖辽宁、吉林、黑龙江)，上海分行(管辖上海、浙江、福建)，南京分行(管辖江苏、安徽)，济南分行(管辖山东、河南)，武汉分行(管辖江西、湖南、湖北)，广州分行(管辖广东、广西、海南)，成都分行(管辖四川、贵州、云南、西藏)，西安分行(管辖陕西、甘肃、青海、宁夏、新疆)。同时撤销北京市分行和重庆分行，由总行营业管理部履行所在地中央银行职能，并在不设一级分行的省会(自治区、直辖市)城市设金融监管办事处。
这一改革有利于增强中央银行金融宏观调控的能力和提高金融监管的效率。
根据第十届全国人民代表大会审议通过的国务院机构改革方案的规定，将中国人民银行对银行、金融资产管理公司、信托投资公司及其他存款类金融机构的监管职能分离出来，并和中央金融工委的相关职能进行整合，成立中国银行业监督管理委员会。随着社会主义市场经济体制的不断完善，中国人民银行作为中央银行在宏观调控体系中的作用将更加突出。人民银行不再承担上述监管职能后，在国务院领导下，强化制定和执行货币政策的职能，更好地发挥货币政策在宏观调控和防范与化解金融风险中的作用，进一步改善金融服务。
中国人民银行职能：
①制定和实施货币政策；
②发行人民币，管理人民币流通；
③监管货币市场、外汇市场、黄金市场；
④实施外汇管理，持有、管理、经营国家外汇储备和黄金储备；
⑤经理国库；
⑥维护支付、清算系统正常运行；
⑦负责金融业的综合统计制度的制定和汇总，宏观经济分析与预测
⑧进行有关国际金融活动。
2．商业银行
新中国建立以后，我国实行计划经济体制，一度取消了商业银行。改革开放以来，为了适应经济发展和经济体制改革的需要，加强金融服务，充分发挥银行在国民经济中的作用，1986年7月，国务院决定重新组建交通银行，并将总行由北京迁至上海。重新组建后的交通银行，于1987年4月1日正式对外营业。它是新中国建立以来第一家综合性的股份制商业银行。以后各地相继成立的商业银行有中信实业银行、蛇口招商银行、深圳发展银行、福建兴业银行、广东发展银行、中国光大银行、华夏银行、上海浦东发展银行和中国民生银行等。
随着金融体制改革的深入，专业银行加速了向商业银行转轨的进程。1995年5月10日，第八届全国人民代表大会常务委员会第十三次会议通过了《中华人民共和国商业银行法》，标志着我国基本完成了中国工商银行、中国农业银行、中国银行和中国人民建设银行(即中国建设银行)四大专业银行向商业银行的转轨，并初步形成了现代商业银行体系。
3．政策性银行
政策性银行是指由政府创立或参股，不以盈利为目的，为贯彻政府经济方针政策而从事政策性金融业务的银行。我国于1994年成立了3家政策性银行，它们是国家开发银行、中国农业发展银行、中国进出口银行。各政策性银行的行长、副行长均由国务院任命。
(1)国家开发银行
国家开发银行是经国务院批准，于1994年3月正式成立的中国第一家最大的政策性银行。国家开发银行注册资本为500亿元人民币，由财政部核拨，总行设在北京。国家开发银行的主要任务是：
①按照国家法律、法规和方针、政策，向国内外筹集资金；
②向国家基础设施、基础产业和支柱产业中的大中型基本建设和技术改造的政策性项目及其配套工程发放政策性贷款；
③办理建设项目贷款条件评审、咨询和担保等业务；
④为重点建设项目物色国内外合资伙伴，提供投资机会和投资信息。国家开发银行实行独立核算，自主、保本经营，权责利相统一，建立投资约束和投资风险责任机制。
(2)中国农业发展银行,
中国农业发展银行是直属国务院领导的政策性金融机构，总行设在北京。其注册资本为200亿元人民币，其中一部分从中国农业银行、中国工商银行现有信贷基金中划转，其余部分由财政部划拨。中国农业发展银行的主要任务是,
①筹集农业政策性信贷资金；
②承担国家规定的农业政策性金融业务；
③代理财政性支农资金的拨付；
④为农业和农村经济发展服务。
中国农业发展银行实行独立核算，自主、保本经营，企业化管理。
(3)中国进出口银行
中国进出口银行成立于1994年4月26日，当年7月1日正式挂牌营业。中国进出口银行注册资本为33．8亿元人民币，由国家财政拨给。总部设在北京，不设营业性分支机构，根据业务需要，在个别城市设派出机构。中国进出口银行的任务是，执行国家产业政策和外贸政策，为扩大我国机电产品和成套设备等资本性货物出口提供政策性金融支持。中国进出口银行实行自主、保本经营，企业化管理。
4．其他金融机构
我国除中央银行、商业银行和政策性银行以外的其他金融机构主要有：
(1)保险公司
(2)信托投资公司
(3)财务公司
(4)租赁公司
(5)证券公司
(6)信用合作社
(7)邮政储蓄机构
(8)境内外资金融机构
(9)典当行
第十二章 商业银行
【教学目的与要求】通过本章学习，使学生了解商业银行的经营活动和经营管理的目标。熟悉商业银行的主要业务运作。掌握商业银行的资产管理、负债管理和资产负债经营管理的方法，商业银行的信用风险管理和利率风险管理的方法，商业银行主要在那些领域进行创新。 理解商业银行在金融体系中的地位和商业银行经营活动对货币供应量的影响
【教学重点与难点】教学重点有三个方面：一是商业银行的性质、职能和经营原则；二是商业银行的负债业务与资产业务；三是商业银行的风险管理。
教学难点包括：第一、商业银行的信用创造职能；二是商业银行的风险管理。
【教学方法与手段】教学方法：（1）讲授，通过介绍商业银行的性质、职能、业务和风险管理，引导学生掌握商业银行的基本经营活动和经营原则。同时着重介绍商业银行的负债业务、资产业务和代理业务，帮助学生掌握商业银行在经济中的重要意义。（2）案例教学法。（3）应引导学生更多地阅读，增加学生自学的内容，以便让学生对学科的众多研究成果有所了解
【关键链接】搜狐 网易
【教学时效】4课时
【参考资料】
1．戴国强.《货币银行学》，上海财经大学出版社
2．李念斋.《中国货币政策研究》，中国统计出版社
【课后练习】
一、解释概念 商业银行 资产业务 负债业务 代理业务 中介业务 抵押放款信用放款 票据贴现 风险管理 表外业务 银行卡
二、简述商业银行的信用创造职能。
商业银行的资产业务与负债业务。
商业银行的代理业务。
商业银行控制经营风险的方式、方法有哪些？
商业银行是如何管理资产和负债的？
银行卡与信用卡的关系。
第一节 商业银行的资产负债业务现代商业银行是以获取利润为经营目标，以多种金融资产和金融负债为经营对象，具有综合性服务功能的金融企业。在各类金融机构中，它的历史最为悠久、业务范围最为广泛、对社会经济生活的影响面最大。商业银行的业务可分为：负债业务、资产业务、中间业务。
一、商业银行的负债业务
商业银行的负债业务即银行筹措资金而形成其资金来源的业务，它是商业银行资产业务和其他业务的基础。它包括自有资本和吸入资本。
1,商业银行的自有资本
商业银行的自有资本即最原始的资金来源，即资本金。
２．商业银行的吸人资本
商业银行的吸人资金包括各类存款、短期借人款等。
在商业银行的负债总额中，外来的吸人资本总量大大超过自有资本的总量，自有资本比例虽小，但在商业银行的负债业务中具有不可小觑的作用。一般企业的自有资本是企业主要的营运资金，企业经营范围的大小，在很大程度上取决于其自有资本的多少及自有资本营运的有效性和灵活性。而银行的自有资本则主要是起一种保证作用，它是吸收外来资本的保证，自有资本越多，越能取得社会公众和政府管理机构的信任，就可以多吸收外来资本，从而获得更多的利润。
如果银行仅运用其自有资本作为营运资金，则银行的经营会受到很大的限制，也不可能产生较多的利润。所以商业银行都非常注重存款的吸收，并努力从存款和贷款的利差中获取最大的利润。
二、商业银行的资产业务
资产业务是商业银行将所筹集的资金加以运用，从而取得收益的业务。商业银行根据资本投放和信用担保的性质，将资产业务分为：票据业务、放款业务、证券业务等。
1．放款业务
放款是商业银行的最基本业务，也是商业银行的最重要的资产。
放款的种类从不同的角度有不同的分类：按贷款的用途分为工商贷款、农业贷款、建筑业贷款、消费贷款等；按期限分为活期贷款（或称通知放款，可随时由银行通知收回贷款）、定期贷款（按固定期限的短期贷款、中期贷款和长期贷款）、透支（活期存款户依照约定超过其存款账户余额而支取的款项）；按贷款的保障程度分为抵押贷款（有特定的物品作为抵押的贷款）、担保贷款、质押贷款、信用贷款（凭借款人的资信度或保证人的资信度、企业的财务状况、预期未来收益和过去的信用记录，而无须提供任何实物作为担保的贷款）；按贷款的偿还方法分为一次性偿还贷款（要求借款人于贷款到期日偿还所借的本金，利息一次付清或分期偿付）、分期偿还贷款（要求借款人按规定期限分次偿还贷款的本金和利息）。
2．票据业务
（1） 票据贴现
商业银行在票据到期前买进票据，表面上是一种票据的买卖，实际是一种银行的信用业务，因为票据的支付人是对持票人的一种负债，未贴现的票据，是支付人对银行客户的负债，贴现后，是对银行负债，贴现行为实际上是债权的转移行为，银行通过票据贴现间接贷款给票据出票人，在票据到期后才收回资金，银行向债务人收取的是从贴现日到支付日的利息，称为贴现利息或折扣。
票据贴现和短期放款的区别：
票据贴现和短期放款虽然实际上都是一种放款行为，但二者还是有区别的：首先，票据的期限多为三个月，因此贴现期限最长不超过三个月，而短期贷款期限可以再长一些，使银行贴现资金的收回较一般贷款快；其次，作为信用流通工具的票据可以自由流通，银行遇到急需资金时，可以向其他银行转贴现或向中央银行申请再贴现，而一般贷款大多需到期才能收回；再次，票据是在商品交易基础上产生，资金运用较安全，万一到期付款人拒付，银行可依法向该票据的各关系人追偿，而银行如果是信用放款，遇到借款人拒付，有发生坏账的可能；最后，贴现是预扣利息，而放款是事后收息，放款利率一般高于贴现利率。
（2）票据抵押放款
票据抵押放款是银行发放的以未到期的票据作为抵押的放款。
票据抵押放款和票据贴现的区别：
票据抵押放款和票据贴现虽都是银行的票据业务，但它们也是有区别的：第一，票据抵押放款不发生票据所有权的转移，而票据贴现是发生了票据所有权的转移的；第二，银行经营票据抵押放款通常把期限控制在票据到期的期限内，借款人到期赎回，如发生违期，银行才有权对票据进行处理，而票据贴现就不需要赎回；第三，银行进行票据抵押放款在额度上是有控制的，通常不是贷出票据面额的全部款项，而只是其中的一部分，一般为60％～80％，这是为了发生票据不赎回而无法收回贷款时，银行通过变卖票据会有一些损失所致。
3．证券业务
证券投资是商业银行重要的资金运用业务，是以有价证券的形式购人资产的一种行为。
证券投资与贷款的区别：
证券投资虽然与贷款一样同为银行的资金运用，但二者也是有区别的：证券投资期限有长有短，但往往意味着较长时期的资金运用，而贷款一般是较短时期的银行资金的运用；证券投资是银行主动在市场上购买证券，而贷款由借款人主动向银行申请；在投资业务中，银行常常只是许多债权人中的一个，而贷款业务银行则是主要的债权人或主要债权人之一；投资是一种不受个人影响的活动，而贷款经常会包含银行和借款人之间的个人关系。
在世界各国，商业银行的投资行为要受到各国有关法律的规定。有的国家法律规定可以从事所有证券的投资，有的规定只能从事无风险或较少风险证券的投资，如只能投资国债而不能从事高风险的股票投资，其目的在于保障银行业的安全运行，但同时由于不能从事多种证券的投资，使银行的资产结构单一，经营业务受到限制，经营利润也会受到较大业银行是以获取利润为经营目标，以多种金融资产和金融负债为经营对象，具有综合性服务功能的金融企业。在各类金融机构中，它的历史最为悠久、业务范围最为广泛、对社会经济生活的影响面最大。商业银行的业务可分为：负债业务、资产业务、中间业务。
第二节 商业银行的其他业务在激烈的市场竞争中，商业银行除了办好负债业务和资产业务等基本业务外，往往还利用自身在资金、机构、技术、信息、信誉等方面的优势，从多方位拓展其他业务，既增加商业银行的利润，又能满足社会经济活动的需要，更加推动资产负债业务的发展。
一、商业银行的中间业务
商业银行的中间业务是指商业银行通过为客户办理支付、担保和委托等事项，从中收取 手续费的各项业务。这些业务游离于资产负债业务，但又与之有一定的联系。
我国2002年规定的商业银行可以从事的中间业务主要有九大类。
1．支付结算类中间业务
支付结算类业务是由商业银行为客户办理因债权债务关系引起的货币支付、资金划拨有关的业务，将资金从付款方账户向收款方账户转移的行为。结算工具是各类票据，如支票、本票和汇票。结算方式有同城结算和异地结算。包括国内外结算，如汇款、托收、信用证业务等。
汇款业务是商业银行代理客户把款项汇给异地收款人的业务。运用的工具是银行汇票或支付委托书，这是承汇银行向异地的该行分支行或另一家银行发出向第三者支付一定数额货币的付款命令书。汇款结算业务主要是通过电汇、信汇和票汇来进行的。
托收是债权人为向债务人收取款项面向其开发汇票，委托银行代收的一种结算方式。国际托收结算业务分为光票托收和跟单托收。跟单托收较光票托收的区别和优越之处在于附有货运单据并以其作为保障。
信用证是开证银行根据申请人的要求和指示，向受益人开立的载有一定金额，在一定期限内，凭规定的单据在指定的地点付款的书面保证文件。信用证结算方式是指进出口双方签订买卖合同后，进口商主动请求进口地银行向出口商开立信用证，对自己的付款责任作出保证，当出口商按照信用证的条款履行了自己的责任后，进口商将货款通过银行交付给出口商。根据信用证效力的大小、开出汇票的技术性差别、信用证利用者的立场等，信用证可分为：可撤销与不可撤销信用证、保兑信用证与不保兑信用证、光票信用证与跟单信用证、即期信用证与远期信用证＿般信用证与特定信用证等。
2．代理类中间业务
代理类中间业务是指商业银行接受客户委托，代为办理客户指定的经济事务，提供金融服务并收取一定费用的业务，包括代理融通业务、代理证券业务、代理保险业务、代客买卖业务等。
代理融通业务又叫代收账款、收买应收账款或保理业务，商业银行或代理融通公司代理赊销企业收账，赊销企业（卖方）将现在或将来的基于买方订立的货物销售合同所产生的应收未收账款转让给银行，使赊销账款按时收回，同时通过购买赊销账款向赊销企业提供资金融通，使对买方远期应收账款转化为即期现金销售收人，减少应收账款，缓解资金压力，减少坏账准备金，增加利润。对银行而言则可锁定信誉良好的大客户，以实行全方位服务和集中式资金管理。
代理证券业务是银行接受委托办理的代理发行、兑付、买卖各类有价证券，如国债、公司债。金融债和股票等，收取手续费的业务。还包括接受委托代办债券还本付息、代发股票红利、代理证券资金清算等业务。
代理保险业务是商业银行接受保证公司委托代其办理保险业务，如受托代个人或法人投保各险种的保险事宜，也可作为保险公司的代表，与保险公司签订代理协议，代保险公司承接有关的保险业务。代理保险业务一般包括代售保单业务和代付保险金业务。
代客买卖业务是银行接受客户的委托，买卖有价证券、外汇和贵金属的业务。
此外还有其他代理业务，如代理其他银行业务、代收代付业务、代理财政委托事务、代理其他银行银行卡收单业务等。
3．担保类中间业务
担保类中间业务指商业银行为客户债务清偿能力提供担保，承担客户违约风险的业务。主要包括银行承兑汇票、备用信用证、各类保函等。
银行承兑汇票是由收款人或付款人（或承兑申请人）签发，并由承兑申请人向开户银行申请，经银行审查同意承兑的商业汇票。
备用信用证是银行保证书性质的凭证，是开证行应借款人要求，以放款人作为信用证的受益人而开具的一种特殊信用证，以保证开证申请人履行自己的职责，否则银行负责清偿所欠受益人的款项。
银行保证书又称保函，是银行应委托人的请求，向受益人开出的担保被保证人履行职责的一种文件，有进口保证书和出口保证书两种。进口保证书是银行为进口方向出口方开立的担保履行职责的文件，出口保证书是银行为出口方向进口方开立的保证履行职责的担保文件。各类保函包括投标保函、承包保函、还款担保函、借款保函等。
4．承诺类中间业务
承诺类中间业务是商业银行在未来某一日期按照事先约定的条件向客户提供约定信用的业务，主要指贷款承诺，包括可撤销承诺和不可撤销承诺两种。
不可撤销承诺附有客户在取得贷款前必须履行的特定条款，在银行承诺期内，客户如没有履行条款，则银行可撤销该项承诺。可撤销承诺包括透支额度等。
不可撤销承诺是银行不经客户允许不得随意取消的贷款承诺，具有法律约束力，包括备用信用额度。回购协议、票据发行便利等。
5．交易类中间业务
交易类中间业务是商业银行为满足客户保值或自身风险管理等方面的需要，利用各种资金工具进行的资金交易活动，主要包括金融衍生业务，如远期合约、互换、期货、期权等。
远期合约是指交易双方约定在未来某个特定时间以约定价格买卖约定数量的资产，包括利率远期合约和外汇远期合约。
互换是指交易双方基于自己的比较利益，对各自的现金流量进行交换，一般分为利率互换和货币互换。
6．基金托管业务
基金托管业务是指有托管资格的商业银行接受基金管理公司委托，安全保管所托管的基金的全部资产，为所托管的基金办理基金资金清算款项划拨、会计核算、基金估值、监督管理人投资运作的业务。
7．银行卡业务．
银行卡是由经授权的金融机构（主要指商业银行）向社会发行的具有消费信用、转账结算、存取现金等全部或部分功能的信用支付工具。
8．咨询、顾问类业务
咨询顾问类业务是指商业银行依靠自身在信息、人才、信誉等方面的优势，收集和整理有关信息，并通过对这些信息以及银行和客户资金运作的记录和分析，并形成系统的资料和方案．提供给客户的服务活动。
9．其他类中间业务
包括保管箱出租业务、信托业务、租赁业务等。
保管箱出租业务是银行出租保管箱代客户保管贵重物品而收取租金的业务。
信托是指委托人为自己或第三者的利益，将自己的财产（有形财产有货币、存款、有价证券、不动产等，无形财产有保险单、专利权、商标、商誉等）委托受托人代为管理、营运或处理托管财产的一种行为，受托人依法取得信托报酬。
租赁业务是在财产所有权不改变的情况下，租用使用权的经济行为。由财产所有者（出租人）按照契约规定，将财产租给承租人使用，承租人按契约规定缴纳规定的租金。对银行来讲，租赁是一种奖金运用业务，由银行出钱购买一些商品租赁给承租人，然后通过租金收回资金。
二、商业银行的表外业务
商业银行的表外业务是指商业银行所从事的不列人资产负债表且不影响资产负债总额的经营活动。
表外业务主要是提供非资金的服务，在多数情况下银行只是充当中介人，为客户提供担保等服务。这些业务是商业银行潜在的资产负债业务，即或有资产和或有负债。因此，表外业务不能直接等同于中间业务。
只有当客户根据银行的承诺提取资金或当约定的或有事件发生时，潜在的或有资产和或有负债才会成为银行实际的资产和负债。例如，对于放款承诺，是在借款人要求银行履行承诺时，才转化为放款，就是或有资产导致了实际资产的产生；再如银行开立了保函或信用证，有的银行在资产负债表内列为保证款项和应收保证款对应科目，也有的放在表外，当开证的客户不能付款，就会成为银行的实际负债，这是由于或有负债转化为的实际负债。所以，银行表外业务的实质是在保护资产负债良好的前提下，扩大银行的业务规模和业务范围。虽然表外业务不产生利息收人，但可以获得手续费收人。由于表外业务的发展，有些银行的表外业务收人还超出了表内业务的收人。
表外业务给银行带来巨大收益的同时，如果运用不当，管理不善，也会给银行带来经营风险，如果银行承担了过多的或有义务，一旦客户违约，银行潜在的风险就转化为现实的风险。银行的表外业务分为风险性的表外业务和无风险性的表外业务。前者主要业务有担保和类似的或有负债（包括担保、备用信用证、跟单信用证、承兑票据等，这类工具的特征是由银行向交易活动中的第三者的现行债务提供担保，并承担风险）、承诺（指银行向客户承诺对未来交易承担某种信贷义务，分不可撤销的承诺和可撤销的承诺）与利率或汇率有关的或有项目（包括金融期货、期权、互换和远期利率协议等）；后者主要是指银行只提供金融服务，不承担任何资金损失的风险，以收取手续费为目的的业务，主要业务有结算服务、汇兑、咨询、代理等。表外业务只是中间业务的一部分，中间业务的外延比表外业务要宽得多。
第三节 商业银行的业务管理商业银行资产负债管理的目标有三个：一是流动性，即满足存款提取和贷款增加的需要；二是安全性，即银行的贷款和投资至少必须收回本金，然后是收回贷款利息和投资收益；三是盈利性，即在满足流动性和安全性的前提下，获得尽可能多的利润。这三性原则既互相促进又互相存在矛盾。商业银行在资产负债管理中，就是在解决矛盾的过程中而获得不断发展。
商业银行的资产负债管理演变及其方法如下：
一、商业银行的资产管理
商业银行自产生后相当长一段时期内，由于负债形式比较单一，主要是活期存款，工商企业的资金需求比较单调，金融市场的发达程度有限，因而银行把管理的重点就放在资产方面，通过对资产结构的合理安排，实现储蓄资产、贷款和证券资产的最佳组合，来满足银行的安全性、流动性和盈利性，其中以强调流动性为主。其主要内容有：
1．资金总库法
资金总库法的特征是不管资金来源期限的长短，银行将资金来源作为一个整体按次序进行分配：首先是保证充分的一级储备，包括库存现金、在中央银行存款、在其他金融机构的存款余额、托收中的现金，主要是为了遵守法律对商业银行一级储备的规定、满足银行日常支付和支票清算的需要、应付意外提存和意外信贷需求；其次是保证二级储备，包括短期公开市场债券，如国库券、政府机构债券、银行承兑汇票等，具有信用高、易销售、受利率变动的影响小的特点，可随时应付近期内的现金和其他资金的需求；再次是满足客户的信贷需求；最后是在前三项资产分配满足后的剩余资金，银行可在公开市场购买长期债券，以增加收人，但不能进行土地、设备等固定资产的投资。
2．资金转换法
资金转换法认为不同的资金来源有不同的流动性，银行可根据各种资金来源的法定准备金要求和资金的流通速度进行资产分配。如活期存款有较高的法定准备金和较快的流通速度，需要大部分用于一级储备和二级储备，少部分用于短期贷款；定期存款和储蓄的法定准备金较少，货币流通速度较慢，可大部分用于贷款和投资；资本债券流动性最小，又不需缴纳法定准备金，则可用于长期贷款和固定资产投资。
资金转换法的优点是操作简单，减少过多的流动性储备而增加盈利；缺点是仅以存款的流通速度作为分配资金的标准有失偏颇，没有考虑活期存款中也有长期稳定的余额可用于高收益的长期资产，也没有考虑存款和贷款的季节性变化，将资金来源和资金运用严格对应，认为它们是互相独立的。
3．线性规划法
为了使资产分配更为精确，商业银行开始使用复杂的数学模型，其中运用最广泛的是线性规划活，即应择一些目标变量的值，在一定的约束条件下，使某目标函数最大（或最小）。在银行管理上的运用，则是决定一组资产负债的量，在一定的流动性和管理限制等约束条件下，使利润最大化。一些大银行还将运筹学技术运用于经营决策。
二、商业银行的负债管理
所谓负债管理是指商业银行从存款人及其他债权人那里吸收资金并合理安排资金来源的结构，或在资金头寸紧缺时，主动寻找借人资金，以保证正常资金周转需要而开展的各项业务活动。20世纪60年代初期，随着经济发展和金融环境的变化，市场高利率、利率放宽管制、金融非中介化，以及一些国家的存款保险和存款准备金规定等因素，对银行的资金来源和资金成本产生了很大的压力。为了在有限的资金来源下保持与客户的贷款关系，银行被迫寻求一些不受利率上限限制的资金来源，如同业拆借、大额可转让定期存单、欧洲美元等，促进负债管理的发展。西方商业银行便出现了负债管理理论。负债管理理论认为：银行资金的流动性不仅可以通过资产管理来获得，还可以通过负债管理来提供，银行发展借款市场通过对外借钱而获得流动性，就不需要保持大量高流动性资产，可将资产投人高盈利性的贷款和投资中，甚至必要时通过借款来扩大贷款规模。
1．资本管理
形成合理的资本结构，如资本性负债和股权资产的比例、留存盈余和新增股权的比例均应合理，保持适度的资本数量，如根据银行管理部门的规定和一些基本的风险防范要求决定资本数量。
2．存款管理
主要内容包括：一是开设存款种类。客户存款目的多样性决定了商业银行开设存款种类的多样化，如根据存款利率的高低、存款期限的长短、存款的转让与否、存款的提取方式和附加服务的多少，银行要创造出适应客户需求的存款种类以多吸收存款，同时要对存款种类进行组合。二是控制存款规模。商业银行的存款规模总是与日俱增的，而存款规模的扩大往往会增加存款的边际成本，加上商业银行资产平均收益率由于受多种因素影响，如货币政策、资金供求状况等，并不是随存款规模的扩大而相应提高，所以存款规模在一定时点上需控制在一个适度的规模内，以保持资金的盈利水平不致下降。三是控制不同存款规模的客户的比例。在不考虑其他条件情况下存款客户越多，平均存款规模越小，个别客户存款额的波动对银行资金头寸的影响就越小，资金的整体稳定性就较强，但业务费用会相应增加。反之则不是。因此要使存款客户的数量与银行自身对资金流动性的承受能力相适应。四是预测和控制存款对流动性的需求。要对不同种类存款的流动性进行预测和控制，保证资金和存款适当的稳定性和流动性，有利于自身经营的需要，获得安全性和盈利性。
3．借款管理
一是把握借款期限和借款金额，把借款到期时间和金额有计划地错开，避免和减轻由于借款到期时间过于集中给银行带来流动性的压力。二是努力把借款到期时间和金额与存款增长相协调，争取以增长的存款来解决借款到期支付的需求。三是扩大借款的途径，合理分散借款对象和金额，争取形成一部分可以长期占用的借款余额。
三、商业银行的资产负债综合管理
资产负债综合管理是指将商业银行的资产和负债进行统筹管理，谋求资产负债的最佳组合，实现风险的最小化和收益的最大化。
1．早期的资产负债综合管理
早期的资产负债综合管理是分别管理银行业务账户（包括存款、贷款和证券投资等）和交易账户（包括短期外汇、债券和衍生产品交易）的风险，以获得资本性收益为目标。分别管理两类账户是基于它们的风险性质是不同的，业务账户的资产和负债产生于客户交易，性质上较为被动，
资产负债管理的基本发展方向是：全面客观衡量各种风险，力求收益与风险的规模相一致，以风险调节盈利性为基础，战略性地分配资本和人力资源，在金融日益自由化的时代，不断重新审查和改进经营管理的政策。
第四节 商业银行的风险管理商业银行的经营以追求利润为目标，但在追求利润的同时也随时会蕴含风险，商业银行经营的风险主要有信用风险和利率风险。商业银行的经营管理的精髓就是要使利润最大化，使风险最小化。
一、商业银行的信用风险管理
为了防范信用风险，商业银行必须解决那些可能导致的贷款违约的因素，解决的方法有：筛选和监控、与可信任的客户建立长期的联系、贷款承诺、抵押与补偿余额要求和信用配给等。
1．筛选和监控
银行要从众多的申请贷款者中筛选出偿还风险较小的客户，因此银行必须从每一位借款人那里收集可靠的信息，银行运用这些信息，再进行调查和判断，对客户所从事的活动进行监控。
2．与可信任的客户建立长期的联系
银行得到借款人信息的一条重要途径是与可信任的客户建立长期的联系。如果借款者在一家银行长期保有支票账户或存款账户，该银行就能了解他的资金流动状况和资金需求规律；如果他曾在银行借过款，就能了解他的偿还贷款信誉的记录，并已建立过对该客户的监控程序。银行对长期客户收集信息和进行监控的成本要比新客户低得多，使甄别信用风险更容易。与可信任的客户建立长期的联系，可以使银行和借款人双方受益，银行可为借款人提供一些市场信息，做企业的理财顾问等。
3．贷款承诺
贷款承诺就是银行同意在未来某一时期中以某种与市场利率相关联的利率向客户提供一定额度贷款的承诺。贷款承诺对借款人的好处是：在需要的时候能及时获得贷款；对银行的好处是：可以通过向客户提供贷款承诺来创造长期联系和收集信息的途径，降低银行筛选和收集信息成本。
4．抵押和补偿余额要求
抵押贷款是贷款人与借款人约定，由借款人允诺一旦发生贷款偿还的违约，将抵押物赔偿给银行的一种贷款方式。
5．信用配给
信用配给有两种情况：一种是银行拒绝发放任何数额的贷款，哪怕借款人愿意支付较高的利率；另一种是银行愿意发放贷款，但数额低于借款人的要求。为什么以后会拒绝发放高利率收益的贷款呢？因为银行发现，那些愿意以高利率借款的人，大多是投资于高风险项目，银行不愿意发放此类贷款是因为投资风险太大，如果投资失败，贷款就难以偿还，银行宁愿不发放任何高利率贷款而进行信用配给。银行从事第二种信用配给是为了防范道德风险，因为贷款规模越大，借款人从事那些难以归还贷款活动的动力就越大，而小额借款者大都能偿还贷款，因而银行会在客户的借款要求上用砍一刀的方式来信用配给。
二、商业银行的利率风险管理
20世纪80年代以来，利率波动频繁，银行对利率的风险问题开始越来越关注。利率风险管理的方法有缺口分析和存续期分析。
1．缺口分析
缺口指的是利率敏感型资产与利率敏感型负债之差，通过将缺口与利率的变化相乘，就可知道利润所受的影响有多大。
2．存续期分析
存续期分析衡量的是银行总资产和总负债的市场价值对利率变化的敏感度。存续期分析的基础是麦考利的存续期概念，它度量的是一个证券的支付流的平均存续期，为估计证券的市场价值对利率变化的敏感度提供了一种很好的近似值：
利率风险管理的战略是运用利率套期，使其资产和负债的利率敏感度相匹配，如利率敏感型资产多于利率敏感型负债的金融机构的支付流与利率敏感型负债多于利率敏感型资产的金融机构的支付流互相“套换”，从而降低双方的利率风险。银行还可以利用金融期货市场和债务工具的期权市场进行套期保值来减少利率风险。
第十三章 政策性银行
【教学目的与要求】通过本章的学习，主要了解政策性银行的资产负债业务，熟悉政策性银行的主要业务运作，识别和防范政策性银行的主要风险。
【教学重点与难点】教学重点有三个方面：一是政策性银行的概念、性质、功能；二是政策性银行的主要业务；三是政策性银行的主要风险及其控制。
教学难点包括：第一，商业银行与政策性银行的区别，第二，识别和防范政策性银行的主要风险。
【教学方法与手段】教学方法：（1）讲授，通过介绍政策性银行的概念、性质、功能、风险防范，引导学生掌握政策性银行的基本业务规则。同时着重介绍政策性银行的资产业务与负债业务，帮助学生掌握商业银行与政策性银行的区别。（2）案例教学法。（3）应引导学生更多地阅读，增加学生自学的内容，以便让学生对学科的众多研究成果有所了解
【关键链接】搜狐 网易
【教学时效】2课时
【参考资料】
1．丁孜山,政策性银行经营管理》，中国金融出版社一、解释概念 政策性银行 担保业务 金融债券
二、简述政策性银行的负债业务与资产业务。
商业银行与政策性银行的主要区别。
政策性银行的性质与职能。
政策性银行的风险类型？
政策性银行应如何识别和控制营业风险？
政策性银行的负债业务政策性银行是指不以盈利为目的而是贯彻国家政策，为政策性业务融资 的政府金融机构。在整个金融体系中，商业性银行居于主体地位，政策性银行居于补充地位。它弥补了市场经济条件下市场金融配置资源的计划性缺陷,具有健全和优化一国金融体系的总体功能。政策性银行的主要业务是负债业务和资产业务。
一、政策性银行的负债业务
（一）政策性银行的负债业务的特点
政策性银行的政策性金融业务主要包括国家银行办理的行政管理业务、政策性存款业务和政策性贷款业务等三部分内容。
政策性银行融资特点：资金来源成本低、期限长、效率高，具有统筹性。
1.成本低
政策性银行受其性质所决定，其资金运用主要是为了弥补市场机制对社会资金配置及实现国家总体经济发展战略意图的不足或缺陷。政策性银行不以追求盈利为目标。为维持正常运行，其资金来源的成本和费用不宜太高，通常情况下应该远低于一般商业银行的筹资成本。
2.期限长
政策性银行的资金运用一般期限都较长，规模也较大，尤其是一些社会公 益事业和国家基础产业以及农业，由于建设周期长以及农业生产的自然特点，政策性银行不仅资金投入规模较大，而且来源必须集中，相对稳定，可用期限长，以便提供较大规模和较长期限的优惠资金。
3.效率高
政策性银行的资金必须是低费用，相对集中稳定，可用期限长，这使得政策性银行资金来源具有“高效”特性。“高效”特性反映在政策性银行资金来源的两个方面，一是在资金的取得上，必须可以便捷地取得低费用甚至无需偿还的、大量集中的资金；二是在获取资金的过程中，必须环节少，即使是间接取得的资金，也是较大量的、相对稳定的、划拨式的资金借人。除资金借人的利息成本外，在资金来源过程中操作的费用很低。
4.统筹性
政策性银行是执行宏观调控职能，直接服务于国家总体发展战略目标，其行为和活动不是完全由政策性银行自己决定，而是由宏观政策意图决定。各个政策性银行虽然所处领域和经营的业务不同，但都必须服从宏观总目标。政策性银行总体资金来源需要多少，每个政策性银行资金来源需要多少，各自通过什么方式和渠道取得，需不需要开辟新的融资渠道等等，这些都需要统一筹划。政策性银行资金来源的这一要求，使政策性银行资金来源具有“统筹”特性。
（二）政策性银行的负债业务
政策性银行的负债业务即政策性银行筹措资金而形成其资金来源的业务，政策性银行的资金筹集主要通过以下几条主要途径取得。
1.政府供给资金
2.吸收存款
3.借人资金
4金融市场筹资
5.其他资金筹集
二、政策性银行的资产业务
(一)贷款业务
政策性银行的资产业务，即资金运用的方式主要有贷款、投资和担保等业务。
1.政策性银行贷款业务的特征
贷款对象的选择一社会效益为标准
贷款投向和投量上具有约束性
贷款的期限长、额度大、风险高 I
5.贷款条件具有优惠性。
2.政策性银行贷款的种类
(1)普通贷款和特别贷款。普通贷款是指由政策性银行承担的，一般金融机构也能发放的贷款。这种普通贷款不具政策性，是在一定的条件下，一定的限额内发放，要求提供担保或不动产等财产担保。特别贷款是政策性贷款，是政府给予补贴或担保的贷款，如产业开发贷款、基础设施贷款、扶贫开发贷款等。
（2）直接贷款和间接贷款。直接贷款是政策性金融机构直接向政策性贷款对象放款。这种贷款的特点是使政策性金融机构贷款明确到了具体的贷款对象。直接贷款一般为从事产业和地区振兴的开发银行使用较多，因为产业和地区开发较多的表现为一个个项目，对贷款项目逐一选择，更适合直接贷款形式。间接贷款一般不直接对政策性贷款对象发放贷款，而是将资金“批发”给其他的金融机构，由其他金融机构根据确定的贷款用途和对象条件，向符合条件的对象发放贷款。这种贷款避免了政策性金融机构一个一个的选择贷款对象，而是划出了一类，由其他金融机构去贷。实际上也是政策性金融机构为鼓励其他信贷金融机构从事政策性业务活动而对其进行有条件的融资。
（3）独贷和联合贷款或协议贷款。独贷是政策性银行独家为一个项目贷款；联合贷款是政策性银行联合其他金融机构共同为某一项目进行贷款。一般情况下，能够联合其他金融机构共同贷款的，就不采取独资的形式。
（二）投资业务
投资是政策性银行的一项重要资产业务。但是，同贷款业务相比，投资业务在政策性银行资金运用中则相对处于次要地位。
1.政策性银行投资特点
投资是使某些需要优先和重点发展的行业及部门得到更多发展资金最有效的最直接的方式。但是，受政策性银行的性质决定，政策性银行运用投资方式，绝不是在取代社会资金包括其他金融机构资金在这些行业和部门的投人，而是在弥补和加强这些行业的资金投人。
2.政策性银行的投资活动的方式
(1)政策性银行采取投资活动方式可分为股权投资和证券投资两种。股权投资是对为贯彻政府社会经济发展战略意图而有必要进行控制的行业或企业，进行直接投资，并拥有企业相应的股权，对企业大政方针及发展起不同程度的操纵作用。证券投资是政策性银行对符合政府产业和地区政策的企业所发行的中长期债券进行认购。
政策性银行投资活动方式根据出资额的多少又可分为独资或合资参股等形式。
3.我国政策性银行的投资方式
我国政策性银行应比其他国家更多地采取投资方式。
(三)担保业务
1.政策性银行担保业务特点
政策性银行的担保是指政策性银行为它做支持的领域融通资金提供信用保证。政策性金融机构不仅较其他金融机构更重视其担保业务，而且较其他金融机构更有其独特的优势。因为政策性银行是政府的金融机构，它的一切债务和活动都有政府作后盾，政策性银行这种坚强的地位和实力，使它几乎不存在信誉问题，或者说它的信誉很高，它从事担保更容易被融资者接受，效率也更高。担保是政策性金融机构重要的业务活动之一。
政策性金融机构的基本任务，就是对其所从事的政策性领域，组织更多的资金供给和融通，以使这些领域有充足的开发资金来加快发展。担保作为政策性金融机构对其所支持的领域融通资金提供信用保证，就是为这些领域提供更好的融资便利条件。
2.政策性银行担保的主要形式
政策性金融机构的担保业务，按所担保的事项，可分为以下几种主要形式：
(1)筹资担保。筹资担保是应所支持的领域筹资人的要求，向贷款人或出资人出具的书面保证，保证借款人在无力偿还贷款本息或所发行的公司债券时，无条件履行付款责任。
(2)投标担保。投标担保主要是在对外工程投标或招商投标中，为招标人提供的为了防止投标人在得标后不签合同或提出其他更高要求的保证。
(3)预付款担保。预付款担保主要是在进出口贸易和对外承包工程中，为国外进口商或项目业主提供的在得到部分定金或预付款后按照要求履行的保证。
(4)租赁担保。租赁担保主要是在对外租赁中，应所支持领域承租人的要求，为出租人开出的保证承租人按规定支付租金的书面文件。
(5)加工装配进口担保。加工装配进口担保是在进口来料加工再出口中，为外方提供的为防止进口加工方不能按要求履约的保证。
(6)出口信贷担保。
出口信贷担保是指为贷款给出口商的银行提供担保。在出口商无法偿还贷款本息时，由担保行代为偿还。
担保业务是政策性银行提供给客户的一种信用保证业务，也是政策性银行重要的业务活动。担保转移了风险，有助于改善借款者的融资地位和条件，并可扩大融资渠道，多方面支持政策项目的发展。
第二节 政策性银行的负债与资产管理一、政策性银行经营管理原则
政策性银行是政府的金融机构，其经营方针应当是“让小利取大利”。这里的小利是指政策性银行自身的财务效应。大利则是指国家的全局利益和长远利益。政策性银行只有坚持这种经营方针，才能切实履行自己的职责，完成自己所担负的任务。
按照执行政策的力度，政策性银行的经营方针具体为以下三类。
1．财政补贴型经营方针
2．无利保本型经营方针
3．保本微利型经营方针
二、政策性银行负债管理
1．政策性银行资金来源的性质
政策性银行的资金来源与商业银行的资金来源有着严格的界限，商业银行的资金来源主要依靠自身的灵活经营通过吸收存款来解决，而政策性银行的资金来源则不完全甚至不主要是靠吸收存款来解决。一般而言，政策性银行的资金主要是通过行政分配和市场经营来获得的。
2．政策性银行资金来源构成的管理
政策性银行资金来源构成是指政策性银行所拥有和筹措的各类资金之间的比例关系。合理的资金来源构成应体现政策性银行资金来源的特殊性、低成本性、长期性和统筹性特点，它可以使政策性银行正确组织资金来源，减少财务风险，降低资金成本，促进业务正常营运和健康发展。
（1）资本债务构成优化
（2）长中短期资金构成优化
（3）高息、低息和无息构成优化
3．我国政策性银行资金来源的管理
目前，我国政策性银行资金来源存在资金成本高、来源渠道窄、数量有限、所筹资金期限短等问题，影响和制约政策性银行职能作用的发挥、业务的发展乃至生存。积极开拓政策性银行资金来源渠道，对保证资产存量的良性循环和资产总额的逐步扩大具有非常重要的意义。
面向居民个人和企事业单位发行“财政担保债券”。
通过商业银行吸收定期存款。
大力开展担保业务。
大力筹措中央政府和地方政府资金。
三、政策性银行的资产管理
1．政策性银行资金运用的原则与特点
（1）安全性原则
（2）流动性原则
（3）盈利性原则
2．政策性银行资产运用管理
政策性银行的资金运用，在宏观方面的可行性分析应重视以下方面的内容。
一是补位。即政策性信贷应填补由于商业银行的逐利性而留下信贷支持空白，重点支持难以获得商业性信贷支持的产业、地区或部门。正是这一机制发挥作用，决定了政策性信贷业务与商业性信贷业务的互补性与非竞争性。
二是引导投资。由于政策性信贷的投向表明了政府产业政策的基本导向和长远发展的基本目标，这将大大增强商业银行对这些产业、行业和部门的信心，从而有利于引导商业性信贷流向这些部门。
三是杠杆作用。政策性银行向流人高风险产业或地区的商业信贷提供担保或贴息，同样属于政策性银行资金运用的基本方式之一。在这种方式下，政策性银行仅以少量贴息即可驱动大额商业性信贷，可以收到“四两拨千斤”的效果，这种作用机制即为政策性信贷的杠杆作用。
第三节 政策性银行的风险管理银行风险管理，是指政策性银行通过风险识别、风险估计、风险处理等方法，预防。规避、分散或转移经营中的风险，从而减少或避免经济损失，保证经营资金安全的行为。
一、政策性银行风险种类
1．信用风险
信用风险是指债务人不能或不愿归还到期债务而给债权人造成风险的可能性。政策性银行的资金运用主要是发放贷款，政策性贷款的信用风险通常比商业性贷款的信用风险大。信用风险是政策性银行的主要风险。同时，政策性银行的担保、投资等业务中也存在信用风险。
2．利率风险
利率风险是指利率变化可能给政策性银行带来不利的影响。这是因为，一般情况下，市场利率上升会加大政策性银行的筹资成本，而利率下调则会减少政策性银行的收益。
3．流动性风险
流动性风险是指政策性银行由于其流动性不足不能清偿到期债务或不能满足合理的贷款需求而产生的风险，其中主要是清偿风险。
4．通货膨胀风险
通货膨胀风险是指通货膨胀因素给政策性银行造成损失的可能性。政策性银行贷款一般期限较长，而期限越长，通货膨胀这种风险因素给政策性银行带来风险的可能性越大。
5．汇率风险
汇率风险是指汇率变化可能给政策性银行造成的损失。假设政策性银行境外筹集的是日元资金，而其外汇收人主要是美元，如果美元相对于日元大幅度贬值，必将加重政策性银行的债务负担。
6．政策风险
政策风险是指因国家宏观和某一方面的产业政策变化对政策性银行带来的风险。
二、政策性银行风险的识别
政策性银行风险的识别就是指对各种可能发生的损失的分析，是对风险的鉴定与认识。它是政策性银行风险管理的基础。识别政策性银行风险的方法通常有以下几种：
1．风险分析问询法
风险分析问询法是一种采用问卷的方式，直接获得金融专家的意见，借助于社会力量发现政策性银行风险的分析方法。
2．财务报表分析法
财务报表分析法是一种通过分析资产负债表、损益表等报表，识别当前的主要风险的分析方法。
3．流程图分析法
流程图分析法是一种建立一个展示政策性银行全部经营活动的流程图系列，通过对流程图分析，有效地揭示政策性银行的整个经营过程中潜在损失的动态分布，识别可能存在的风险的分析方法。
4．外部环境分析法
外部环境因素及其变化是政策性银行内部风险产生的主要原因之一，在分析各种外部因素时，要重点考虑它们与内部风险相互联系的特点及程度，以便分清主次，加以处理。
三、风险管理的对策选择
政策性银行一旦识别和衡量了风险，就应考虑各种风险管理对策问题，即针对各种类型的风险及其可能的影响程度，寻找和拟订相应的风险管理方案，并加以选择。
政策性银行基本的风险管理对策也可以划分为以下两大类：
1．风险控制对策
风险控制对策是指政策性银行为最大限度地降低预期的各种风险损失，减少损失的发生频率与幅度，或使这些损失具有更大的可预报性，所采取的对策，主要包括：损失回避、损失预防、损失减轻、风险隔离、风险结合和风险转移等。
2．风险财务对策
风险财务对策是指政策性银行所有筹集资金支付风险损失的方法，主要包括自我承担风险和风险转移等，是损失发生后的财务处理和经济补偿办法。
四、风险处理方法
1．规避风险
规避风险是指政策性银行在经营过程中，对业务范围以内的项目可以按照“自主经营”的原则进行选择，选取那些风险相对较小的项目进行资金支持。但因政策性银行的性质，若遇社会效益大，而风险也相对大些的项目，政策性银行也得给以资金支持。所以政策性银行风险管理中实施的规避风险策略，要和商业银行的规避风险策略相区别，前者只是相对规避而已。
2．预防风险
预防风险是指对风险设置多层预防线的办法。主要的预防方法包括：完善政策性银行风险预警制度；增加政策性银行的自由资本，提高资本充足率；严格规范各项业务操作程序；严格贷款审批权限和授权制度；完善信贷管理内控制度；提高信贷人员的政治素质、业务素质和道德水准；减少直至避免外部各种因素对政策性银行信贷业务运作的不适当干预；等等。
3．转移风险
转移风险是政策性银行控制风险损失常用的一种手段。政策性银行的风险转移主要指贷款的风险转移。首先，是将风险转移给借款人；其次，是将风险转移给保险公司，由保险公司按投保情况给予经济补偿；再次，是根据贷款性质将风险转移给地方政府；最后，是将风险转移给担保人。借款人向银行申请贷款，要有担保人担保，一旦出现借款人不能还款的情况，银行可要求借款方担保人代其偿还债务，以此减少损失。
4．分散风险
分散风险是指政策性银行在政策允许的范围内，通过调整资产或负债结构来合理消化或抵补贷款风险。具体做法主要包括：信贷资产和期限种类的风险分散；贷款对象的风险分散；负债种类及期限的风险分散；对从事外汇业务的政策性银行来说，还包括贷款货币种类的风险分散。国别的风险分散；等等。
五、补偿风险
补偿风险是指政策性银行用资本、利润、抵押品拍卖收人等形式的资金补偿其在某种风险上遭受的损失。风险的补偿传统上是对银行放款的坏账、呆账的抵补。
当政策性银行损失发生时或不可避免时，需要运用各种财务工具及时提供经济补偿，解除风险损失带来的困境。因此，必须注重补偿风险。
补偿风险的方法有以下几种：
抵押贷款。抵押贷款是以借款客户的全部或部分资产作为抵押品的放款。
金融产品定位。以贷款为代表的金融产品定价应贯彻风险与收益成正比的原则，使政策性银行的目标收益能够适当的反映和抵补它所承担的风险。
建立贷款保险制度。贷款保险制度是政策性银行向保险机构交纳保险费，保险机构向政策性银行提供贷款担保，当借款企业不能按期归还银行贷款时，保险机构给予政策性银行经济补偿的一种制度。
建立贷款风险准备金。
完善呆账准备金制度。政策性银行从营业收人、利润、资本中提取一定数额的呆账准备金，用来弥补和冲销放款的呆账、坏账损失。
第十四章 中央银行
【教学目的与要求】通过本章学习，使学生了解中央银行的性质、特征和职能，中央银行的货币政策目标以及为实现货币政策目标而使用的货币政策工具。熟悉中央银行的主要业务。掌握中央银行是如何确定货币政策目标和运用货币政策工具的。理解中央银行在金融体系中的地位和作用。
【教学重点与难点】教学重点有三个方面：一是中央银行的性质、特征、职能；二是中央银行的政策目标及实现目标的手段；三是中央银行在金融体系中的地位和作用
教学难点包括：第一、中央银行政策目标的确定；第二，货币政策工具的配套使用。
【教学方法与手段】教学方法：（1）讲授，通过介绍中央银行的性质、职能、货币政策目标及工具，引导学生掌握中央银行的全貌。同时着重介绍货币政策工具的种类、含义、缺陷，帮助学生掌握多种政策工具配合的必要性。（2）案例教学法。（3）应引导学生更多地阅读，增加学生自学的内容，以便让学生对学科的众多研究成果有所了解
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【教学时效】3课时
【参考资料】
戴国强：《货币银行学》，上海财经大学出版社
2、李念斋.《中国货币政策研究》，中国统计出版社
【课后练习】
一、解释概念 中央银行 货币政策目标 法定存款准备金 窗口指导 公开市场业务基础利率 贴现利率
二、简述中央银行的性质与职能。
传统货币政策工具。
选择性货币政策工具。
中央银行的货币政策目标。
中央银洋的中间货币政策目标。
第一节 中央银行的性质和职能中央银行是一个国家银行体系的中心环节，是统制全国货币金融的最高机构，执行国家的货币金融政策，控制全国的信用。目前世界各国几乎都设立中央银行(个别国家如新加坡和卢森堡等除外)。从1656年瑞典银行到1913年美国联邦储备体系，中央银行制度经历了漫长的近260年的历程才基本建立。1656年瑞典银行成立时是一家商业银行，1897年瑞典政府通过法案将发行货币权集中于瑞典银行，使瑞典银行演变为中央银行。而英格兰银行成立于1694年，虽晚于瑞典银行，但如以集中发行货币作为衡量中央银行的标志，则英格兰银行的成立在中央银行制度的发展史上是个重要的里程碑，一般都认为它是中央银行的始祖。我国的中央银行是中国人民银行，它成立于1948年12月1日。在1984年之前，中国人民银行既行使中央银行职能，又办理商业银行业务。从1984年起，中国人民银行专门行使中央银行职能。1995年3月18日，《中华人民共和国中国人民银行法》颁布，以法律形式确定了中国人民银行作为我国的中央银行。
一、中央银行的性质
中央银行的资本性质，无论是国家的，半国家的，还是私人股份的，都是执行国家货币政策的机构，受国家直接控制和监督，中央银行的负责人由国家任命，必须完成国家赋予的任务。
二、中央银行的特征及其职能
中央银行发源于一般的商业银行，又独立于商业银行，为什么它在一国金融体系中具有特殊的地位?我们从中央银行的特征及其职能进行分析。
1．中央银行的特征
(1) 中央银行是发行的银行
中央银行是一国惟一的货币发行机构，发行银行券(即人们通常所说的钞票、硬币)成为中央银行的特权。中央银行发行的银行券是一种用国家信用作担保的货币，是国家规定的法定支付手段和流通手段。中央银行通过一定的程序将货币投放到市场上流通。我国的中央银行——中国人民银行受国务院的委托，发行国家法定货币——人民币。
(2) 中央银行是银行的银行
中央银行一般不同工商企业和个人发生往来，只与商业银行和其他金融机构直接发生业务关系，因此被称为银行的银行，主要体现为：
①它是银行存款准备金的管理银行。商业银行吸收的存款，不能全部用出去，需将一定比例的存款作为准备金。一部分存人中央银行作为法定存款准备金，一旦有银行发生支付困难时，中央银行就可以用集中的各家银行的准备金给予必要的支持；另一部分备作客户的提取，保证该银行的清偿力。
②它是票据清算中心。随着银行事业的发展，银行业务的不断发展，每天授受的票据数量不断增多，各银行之间的债权债务关系复杂化，各银行自行轧差当日结清已越来越困难，不仅异地结算矛盾很大，即使同城结算也很困难，因此在客观上要求建立一个全国统一而有权威的、公正的清算中心，这只能由中央银行来担当。
③它是最后的贷款人。随着生产的发展和流通的扩大，对贷款需求不仅数量增多，而且期限延长，当工商企业资金紧张时，可向商业银行贷款，而商业银行资金不足或现金缺乏时，可向中央银行申请再贷款或再贴现，取得资金上的支持，中央银行成为商业银行的最后贷款人。
(3) 中央银行是国家的银行
中央银行与政府的关系十分密切，其实它本身就是政府的一个职能部门，代表政府进行活动，中央银行又称为政府的银行。
① 代理国库。
②直接对政府贷款。
③为国家筹集资金。
④成为财政部的顾问。
⑤代理政府进行黄金、外汇的交易和储备。
⑥ 代表政府从事国际金融活动。
2．中央银行的职能
(1)宏观调控职能
(2)保障金融安全与稳定职能
(3)金融服务职能第二节 中央银行的业务中央银行的业务也可分为负债业务、资产业务和中间业务。
一、中央银行的负债业务
中央银行的负债业务主要包括：自有资本、货币发行和集中存款准备金等。
1．自有资本
中央银行虽不以盈利为目标，但也必须拥有一定的自有资本，以保证正常业务的开展。中央银行自有资本主要有政府出资、混合持股、银行持股或私人持股。
2．货币发行
货币发行成为中央银行重要的负债——资金来源之一，各国都用法律程序把货币发行权委任于中央银行。
3．集中存款准备金
集中商业银行和其他金融机构的法定存款准备金是中央银行的重要负债业务，具有法定的强制性，中央银行一般对这部分存款不支付利息，或只支付较少的利息。
4．代理财政金库
一国财政收入是先分散由基层逐步上划到中央财政，而财政支出一般总要集中到一定数量再拨付使用，使用单位也是逐渐支出使用的，这种先收后支的时间差、收大于支的数量差就形成一个十分可观的余额，可以被中央银行占用，形成中央银行的负债。中央银行占用财政金库资金，一般不支付利息，或仅付很少的利息，因此，中央银行也不向政府收取代理手续费。
二、中央银行的资产业务
中央银行的资产业务主要包括：贷款、再贴现、证券业务、黄金外汇占款。
1．贷款业务
中央银行的贷款业务，是对商业银行和其他金融机构发放贷款，解决这些机构短期资金周转圈难问题。这种贷款利率较优惠，贷款数量一般有限定，期限较短，而且大多要以有价证券作抵押。
2．再贴现业务
中央银行的再贴现是指中央银行买进商业银行所持有的未到期的商业票据，它是商业银行从工商企业手中买进的，中央银行是再一次买进，所以称作再贴现。
3．证券业务
中央银行的证券业务是中央银行在金融市场上买卖有价证券的活动，这种证券主要是国家帻券。
4．黄金外汇占款
中央银行所持有的黄金、白银和外汇占用的资金，是中央银行重要的资金运用业务之一。
三、中央银行的中间业务
中央银行的中间业务，主要是指中央银行为商业银行和其他金融机构办理资金的划拨清算和资金转移。
1．资金的划拨清算
各商业银行之间由于交换各种支付凭证所产生的应收应付款项，可以通过中央银行的存款账户划拨，从而使中央银行成为全国的清算中心。各国中央银行都设立专门的票据清算机构，处理各商业银行的票据并结清各银行的差额。参加中央银行交换票据的银行要在中央银行开立往来账户，交纳一定的交换保证金，这些银行成为“清算银行”。只有清算银行才能参加中央银行的票据交换，非清算银行的票据清算只能委托清算银行办理。
2．资金转移
中央银行在全国范围内为金融机构办理异地资金的转移，资金转移主要靠中央银行强大的资金划拨网进行。
中央银行所从事的资产业务、负债业务和中间业务与其他金融机构所从事的业务的根本区别在于，中央银行所从事的三大业务目的不是为了盈利，而是为实现国家宏观经济目标服务，这是由中央银行所处的地位和性质决定的。
第三节 中央银行的政策目标中央银行无论是作为发行的银行、银行的银行还是国家的银行．，其所有的特征与职能都与货币政策的制定、贯彻以及日常的管理紧密相连。因此，货币政策是中央银行行使其职能的核心所在。
所谓货币政策，就是指中央银行为实现其特定的经济目标所采用的各种控制和调节货币供应量、信贷规模的方针和措施的总和。
一、货币政策目标
中央银行的货币政策目标就是中央银行通过调节货币和信用所要解决的经济问题，这些经济问题有稳定物价、经济增长、充分就业和国际收支平衡四项。
1．稳定物价
稳定物价是使一般物价水平在短期内不发生显著的或急剧的波动。这里指的是一般商品和劳务的价格水平，而不是个别商品和劳务的价格水平。稳定物价不是说把物价冻结在一个绝对不变的水平上，这是不可能的，也是不正常的，关键是应把物价控制在一个可承受的限度内。各国各地区因为各自的承受能力不同而对这个可承受的限度的理解各有不同，但是把物价水平控制在最低程度上，则是大众所希望的。控制物价，就必须控制通货膨胀。
2．经济增长
经济增长是指一国国民(内)生产总值的增加，即生产商品和劳务能力的增长，或指人均国民(内)生产总值的增长。现在世界各国一般是以扣除价格变化因素后的人均实际国民(内)生产总值或国民收入来近似地衡量一国经济增长状况。,
3．充分就业
所谓充分就业，最理想的增界就是所有的劳动力都有固定的职业，实际上这是办不到的，我们一般就以所有愿意就业者都有一个适当的工作为衡量标准，以失业人数占愿意就业的劳动力的比例表示失业率，以失业率衡量就业状况。
4．国际收支平衡
所谓国际收支平衡，是指一国对其他国家的全部货币收入和货币支出持平或略有顺差或逆差。
由于在不同的时期，经济运行中存在的主要问题是不同的，在实际执行货币政策时很难同时做到上述四项目标，一般只能有所侧重，选定一项或两项主要目标，再兼顾其他目标。
二、货币政策的中间目标
货币政策的作用过程，是货币政策各种措施的实施，通过经济体系内的各种经济变量，影响到整个社会经济活动。这是一个十分复杂的过程，包括货币政策的实施、货币政策的工具、货币政策中间目标的选择和控制，货币政策的传导。
为什么在实施货币政策目标时还要选择货币政策的中间目标?因为货币政策目标实际上是一国长期的、涉及面很广的、非数量化的最终目标，不是中央银行所能独家直接控制的；它能为中央银行制定货币政策提供指导思想和方向，但不能提供现实的数量依据，以反映和判断货币政策最终目标的实现情况。所以，中央银行需要增设货币政策的中间目标，充当货币政策作用传导的桥梁，成为与货币政策最终目标相关联的、能有效测定货币政策效果的金融变量。因此，货币政糠中间目标就是指为实现货币政策最终目标而选择的调节变量或调控指标。
1．货币政策中间目标选择的条件
(1)可测性
中央银行选择的中间目标，应能对中央银行各种货币政策工具运用后的各种金融变量进行有效的反映，应能迅速收集有关的数据资料，以便于定性和定量分析。
(2)可控性
中间目标应能使中央银行对金融变量的变动状况和变动趋势进行有效的、准确的控制和调节。
(3)相关性
中间目标必须与货币政策最终目标有密切的相关性，中央银行对中间目标进行控制和调节，能促使货币政策最终目标的实施。
2．货币政策中间目标体系 。
货币政策中间目标要同时具备上述条件是比较困难的，往往需建立几个金额变量，组成一个中间目标体系。主要包括两类：一类是操作手段，在货币政策实施过程中，为中央银行提供直接韵和连续的反馈信息，衡量货币政策实施的初步影响。一类是效果指标，在货币政策实施的后期，为中央银行进一步提供反馈信息，衡量货币政策达到最终目标的效果。
(1)超额准备金和基础货币
(2)利率和货币供应量第四节 中央银行的政策工具中央银行对经济的宏观调节是通过货币政策工具的运用。中央银行货币政策工具就是中央银行为实现货币政策目标，进行金融控制和调节所运用的策略手段。
中央银行的货币政策工具有一般性使用的货币政策工具和选择性使用的货币政策工具。
一、一般性使用的货币政策工具
一般性使用的货币政策工具，即再贴现政策、存款准备金政策和公开市场政策，我们称为传统的三大货币政策工具，也有人称之为三大法宝，因为这些手段的实施对象是整体经济，而非个别部门或个别企业。
1．再贴现政策
所谓再贴现政策，是中央银行通过制定或调整再贴现利率，来干预和影响市场利率以及货币市场的供应和需求，从而调节市场货币供应量的一种货币政策。再贴现率是中央银行对商业银行的票据进行贴现所收取的利息的比率。
再贴现政策的效果包括四方面：第一，可以影响商业银行的资金成本和超额准备，从而改变其放款和投资活动；第二，贴现政策可以产生告示性效果，从而影响商业银行和公众的预期，引导金额市场利率；第三，通过决定何种票据具有再贴现资格，从而影响商业银行资金运用方向，起到抑制和扶植的效应；第四，再贴现率的调整，对货币市场具有较广泛的影响。
再贴现政策的局限性包括：第一，如果再贴现利率过高，商业银行就不会去中央银行再贴现，而通过其他渠道获得资金，中央银行不能强迫商业银行一定要到中央银行申请再贴现，中央银行处于被动地位；第二，中央银行调整再贴现率，只能影响利率水平，不能改变利率结构；第三，中央银行的再贴现政策缺乏弹性，因为中央银行如经常调整再贴现率，会引起市场利率的经常性波动，使企业和商业银行无所适从。
2．存款准备金政策
存款准备金政策是指中央银行在法律所赋予的权力范围内，通过调整商业银行交存中央银行的存款准备金比例，以改变货币乘数，控制金融机构的信用扩张能力，间接控制社会货币供应量，从而影响国民经济活动的一种制度。存款准备金与金融机构存款总额的比例就是存款准备金率。
存款准备金政策的效果：第一，可以将金融机构分散保管的准备金集中起来，防止存款人集中、大量挤提存款而导致支付能力削弱，对经济金融产生破坏性影响，保证金融机构的清偿力和金融业的稳定；第二，用于调节和控制金融机构的信用创造能力和贷款规模，控制货币供应量；第三，增强中央银行资金实力，使中央银行不仅有政治实力，还有强大的经济实力作后盾。
存款准备金政策的局限性：中央银行难于确定存款准备金率调整的时机和幅度，商业银行难于迅速调整准备金数额以符合提高的法定限额，如果少量的超额准备金难以应付，会使商业银行资金周转不灵，因此，这一工具是一件威力巨大但不能经常使用的武器。
3．公开市场政策
公开市场政策是指中央银行在公开市场上买进或卖出有价证券、外汇，以吞吐基础货币，实现货币政策目标的行为。
公开市场政策的效果：第一，中央银行在市场上大量买进有价证券，相当于向市场上投放了一笔资金，增加了市场货币供应量，如果是流人商业银行手中，可以导致信用的扩张，货币供应量成倍增加。相反，当中央银行大量卖出有价证券，使市场资金流回中央银行，会引起信用规模的收缩，货币供应量减少。因此，公开市场政策可以达到适时适量地按任何规模扩张和收缩信用，翔节货币供应量的目的，比调整法定存款准备金率灵活；第二，公开市场政策比贴现政策具有“主动权”，可以根据不同的情况和需要，随时主动出击，而不是被动等待；第三，中央银行可以根据金融市场的信息不断调整业务，产生一种连续性的效果，这种效果使社会对货币政策不易作出激烈的反应，而其他两个政策只能产生一次性的效果，易引起社会的强烈反应。
公开市场政策的局限性：第一，传导机制较缓慢，其影响需经过一段时间后才能见效；第二，公开市场政策对各种有价证券的价格和收益率影响很大，需要发达的金融市场和多样的证券种类；第三，当商业银行的行动不配合中央银行货币政策，公开市场政策的作用就不能得到充分发挥。
二、选择性使用的货币政策工具
选择性使用的货币政策工具是中央银行针对不同的部门、不同的企业和不同用途的信贷而采取的政策工具，这些工具可以影响金融机构体系的资金运用方向以及不同信用方式的资金利率，起到鼓励或抑制的作用，达到结构调整的目的。这些工具有：
1．对消费信用的支持或控制
2．房地产信贷管制
3．贷款限制
4．信用分配
5,证券保证金比例
6．利率调整
7,道义劝说和窗口指导
第十五章 金融市场
【教学目的与要求】通过本章的学习，了解金融市场的概念、构成、类型，金融市场的交易 者、交易工具和媒体。熟悉金融工具的发行市场和流通市场的运作。掌握金融工具交易的方式和交易价格的确定、金融交易的收益和风险评估方法。理解金融市场的功能及其作用。
【教学重点与难点】教学重点有三个方面：一是金融市场的含义与构成要素；二是债券与股票的发行市场和流通市场；三是金融工具交易的方式和交易价格。
教学难点包括：第一、金融工具的发行市场和流通市场的运作；第二，金融市场的功能及其作用。
【教学方法与手段】教学方法：（1）讲授，通过介绍金融市场的概念、构成、类型，金融市场的交易者、交易工具和媒体，引导学生掌握金融市场的基本理论。同时着重介绍金融工具的发行市场和流通市场的运作，帮助学生掌握金融工具交易的方式和交易价格。（2）案例教学法。（3）应引导学生更多地阅读，增加学生自学的内容，以便让学生对学科的众多研究成果有所了解
【关键链接】搜狐 网易
【教学时效】3课时
【参考资料】
郑沈方：《金融市场学》，上海交通大学出版社戴国强：《货币银行学》，上海财经大学出版社
【课后练习】
一、解释概念 金融市场 金融工具 投资基金 现货交易 期货交易
期权交易 交割二、简述影响债券价格的因素。
影响股票价格的因素。
金融工具的交易方式有哪些？
金融市场的功能和作用。
金融市场的组织体系一、金融市场的定义
金融市场：金融市场就是金融商品买卖的地方，金融商品包括银行存贷款、股票、债券、票据、黄金,外汇、投资基金等。
二、金融市场的组织体系主要包括市场的交易者、市场的交易工具、市场的媒体如经纪人、交易商、金融中介机构和市场组织机构等。
（一）金融市场的交易者
金融市场的交易者，或是资金的需求者，或是资金的供应者，有时可能既是资金的供应者又是资金的需求者，以双重身份出现。
金融市场的交易者主要有：
1．政府：既是借金的需求者又是金融市场的管理者
2．企业：既是资金的需求者又是资金的供应者
3.金融机构：既是资金的需求者和供应者又是市场的中介
4．家庭和个人：主要是资金供应者
（二）金融市场的交易工具
金融市场仅有交易者推动是不够的，还要有交易工具。交易者是通过交易工具来参与的，因此有人把金融市场的交易者称为市场主体，而将金融市场交易工具称为市场的客体。金融市场的交易工具品种繁多，有货币市场的货币头寸、票据、国库券、银行存单；资本市场的股票、债券。投资基金；外汇市场的外汇及外汇有价证券等；还有各种金融衍生品。
1.货币头寸
货币头寸又称现金头寸，是商业银行每日收支相抵后，资金过剩（多头寸）或不足（少头寸）的数量。
2．投资基金
投资基金是由发起人向社会公众公开发行，证明持有人按其所持份额享有资产所有权、资产收益权和剩余财产分配权的有价证券。
(1)投资基金的类型
①公司型投资基金。公司型投资基金是按《公司法》组建的、以盈利为目的、以证券投资信托业务为经营内容、以股份公司为组织形式的投资基金，通常称为投资公司。公司通过发行股份的方式筹集资金，是具有法人资格的经济实体。
公司型投资基金可分为封闭型和开放型两种。
封闭型投资基金又叫不可赎回股的投资公司或定额投资公司、投资信托公司。其特点：第一，基金发行总额是有限的，在组建公司时只能一次性募集，初次发行达到预定的发行计划，就必须封闭起来，不再追加发行；第二，公司不能回购已发行的股份，股东也不能要求退股；第三，基金股份可以在证券交易所上市，也可以在柜台市场交易，但基金股份的认购和出售都要通过证券经纪商进行，交易方式类似普通股股票；第四，交易价格既受基金股份每股净资产制约，又受市场供求的制约；第五，公司可同时发行普通股、公司债券和优先股，也可向银行贷款，基金具有资产杠杆和收益杠杆的作用（因为优先股和债券代表了对公司资产的一定要求，当公司收益提高，资本收益率高于固定的债券利率和优先股股息时，则普通股能获得资本收益和较多的股息。当公司资产价值提高，公司本身的普通股价值随之提高，公司普通股价值增长更快）。
开放型投资基金，又称可赎回股投资公司、共同基金或互助基金。其特点：第一，公司资本的形成不是完全固定的，基金总额可以追加，是不封闭的；第二，只发行一种股票（普通股），不发行债券和优先股，一般也很少向银行贷款（虽然能从银行取得短期贷款）；第三，基金股份的销售一股通过一些地方的证券经纪人或经销商分销，也可自己直接向股东销售；第四，公司的股份可偿还，并依据资产净值实行见票即付现金的方式赎回，通常不在交易所，而在柜台市场上交易；第五，交易价格由每股资产的净值决定。因此，总体而言，不具有杠杆作用。
②契约型投资基金。契约型投资基金也称信托型投资基金，是经营信托业务的机构（如信托投资公司、银行信托部）接受社会公众委托功、理以第三者（也可以是委托人）为受益人的信托投资业务。它由委托人、受托人和受益人三方构成。委托人是基金投资的设定人，负责设定各种基金的类型、发行受益凭证，并将所筹资金交受托人保管，自身对所筹资金进行具体的投资运用。受托人一般为信托公司或银行，根据信托契约的规定，具体办理证券、现金的保管及其他有关的代理业务和会计核算业务。受益人即基金的投资者，以购买受益凭证的方式参与基金投资，是契约的当事人之一，享有投资收益的分配权利。
契约型投资基金依据其经营方式可分为：单位型，其设定是以某一特定货币总额单位为限筹集资金，组成单独的基金，筹资额满便不再筹集资金；基金型，其规模和期限都不固定，基金单位价格由单位基金资产净值、管理费和手续费等构成。
(2)投资基金的组织结构
投资基金作为一种金融信托，其组织结构是别具一格的。投资基金的委托人与受益人是同一个人，即投资人；而受托人则由基金管理人与基金保管人共同担任。除此之外，还存在一个业务代理人，即基金承销人，因此可以说，投资基金的组织结构是一个复杂的信托关系与代理关系的复合体，投资基金四个方面的当事人分别是：基金投资人、基金管理人、基金保管人和基金承销人。
①基金公司。基金公司是公司型基金的主体，通过发行股票筹集资金，并将资金用于分散化的证券投资，其管理方式与普通的股份公司类似，投资者购买基金公司的股票后即成为该基金公司的股东。
②基金管理公司。基金管理公司是负责基金资产具体的投资管理和日常操作的公司。
③基金保管机构。基金保管机构是依照规定，具体办理基金证券、现金的保管及其他有关的代理业务的基金名义持有人和保管机构。
④基金承销公司。基金承销公司是基金管理公司的代理人，与投资人进行基金证券的买卖活动。
3．外汇和外汇有价证券
4,金融衍生品
金融衍生品又称衍生性金融工具或衍生性金融商品，它是在基础性金融工具如股票、债券、货币、外汇、利率等基础上衍生出来的金融工具或金融商品。
（三）金融市场的媒体
金融市场的媒体很多，主要有金融市场的经纪人和交易商、金融中介机构和市场组织。
1．经纪人和交易商
经纪人或交易商在二级市场从事交易。经纪人是纯粹的中间人，是通过为买卖双方成交撮合并从中收取经纪手续费的商人或商号。经纪人具有交易业务的专业知识，熟悉市场行情和交易程序，了解交易双方的资信情况，市场上的多数交易是通过经纪人进行的，许多国家都建立了一系起来，他持有证券的存货，以稍低的价格买进，再以稍高价格卖出，从中获取买卖差价收入。
2．商业银行
3．证券公司
4．证券交易所
第二节 金融市场的类型
随着金融工具的多元化及交易方式的多样化，金融市场逐渐演变成为一 个许多子市场组成的庞大的金融市场体系。按照金融市场的定义及金融工具的品种，金融市场可以分为多种类型：
1．按品种可分为货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场
2．按期限可分为短期金融市场和长期金融市场
短期金融市场就是指专门融通期限在一年以内的短期资金的场所，短期资金多在流通领域起货币作用，所以又称货币市场。
长期金融市场是指专门融通期限在一年以上的中长期资金的市场。
3．按方式可分为现货交易、期货交易和期权交易
现货交易是买卖成交后，当场或几天之内即办理交割清算，钱货两清。
期货交易是买卖成交后按合同规定的价格、数量和期限进行交割清算的交易方式。期权是指在未来特定时期内按约定价格买进或卖出一定数量证券的权利，期权交易是指对这种权利的买卖。期权的买方支付给卖方一笔权利金，获得一种权利，可于期权的存续期内或到期日当天，以执行价格与期权卖方进行约定数量的特定标的的交易。按交易标的，期权可分为股票指数期权、外汇期权、利率期权、期货期权、债券期权等。
4．按范围可分为地方性市场、全国性市场、区域性市场和国际市场
5．按市场的层次可分为一级市场、二级市场、三级市场和四级市场
一级市场是指证券等金融工具的发行市场。
二级市场是金融工具的流通市场。
三级市场是金融工具在交易所场外进行交易的市场。
四级市场是利用计算机、电话、电传等现代通讯工具进行交易的市场。
第三节 发行市场与流通市场
一、金融工具的发行市场
金融工具的发行市场主要体现为各类证券的发行，即证券发行者按照一定的法律规定和发行程序，向投资者出售新的证券所形成的市场。
1．按认购对象可分为公开发行市场（公募）和非公开发行市场（私募）
所谓公开发行市场是通过承销单位向社会公众公开出售的证券市场。这种证券一般是能流通的。
所谓非公开发行市场是承销单位只向特定对象( 如由公司发起人全额出资、内部职工、人寿保险公司或养老基金等)出售证券的市场，这种证券一般是不能流通的。
2．按是否有中介机构协助可分为直接发行和间接发行
直接发行是由发行单位自己办理发行所必要的一切事务并自己承担发行风险的发行方式。
间接发行是指发行者委托发行中介机构出售金融工具的方式。
间接发行方法有：
（1）代销
发行单位委托承销商在约定发行期限内按规定的发行条件出售证券，期满后，若有推销不的则退还发行单位，承销商收取推销掉部分的手续费，因不承担发行风险，故手续费较低。
（2）助销
承销商与发行单位签订承销合同，承诺按规定的发行条件和发行期限推销证券，到期后若有剩余，则由承销商认购。因承销商要承担发行风险，故手续费要高于代销手续费。对发行单位来讲，既不承担发行风险，又能及时完成发行计划，筹到所需资金。
（3）包销
承销商一次性买下发行单位的全部证券，然后在市场上销售。承销商不是靠收手续费．而县靠获取向发行单位买进再在市场上加价销售后的差价。如不能发行出去，承销商只能降价销售或自己持有，所以要承担发行风险。对发行单位来讲既能募集到资金又不承担风险,
3．按有偿性可分为有偿增资发行和无偿增资发行
有偿增资发行是认购者按规定的价格支付款项后才能获得新发行的证券，就像股票市场上的配股。
无偿增资发行是对原有的投资者增发新证券而无需付款的方式。
二、金融工具的流通市场
金融工具的流通市场是已发行的金融工具在市场上按市场价进行转让、买卖的市场。
流通市场分交易所市场场内市场和场外市场。场内交易的直接参与者必须是交易所的会员，可以是经纪商，但经纪商并不是金融工具的真正供求者，金融工具买卖双方由于不能直接进人交易所必须委托经纪商代为买卖，因此从这个意义上讲，金融工具买卖双方才应是真正的市场参与者。
1．场内交易
场内交易是指通过交易所进行金融工具买卖流通的组织方式。
场内交易交易所市场的特点表现为；
①是固定的、有组织的、集中的、有严格的交易时间、以公开的方式进行交易的场所；
② 交易对象限定为符合特定标准在交易所上市的金融工具；
③ 交易者为具备一定资格的会员公司几特定的经济商；
④ 交易所具有严密的组织、严格的管理，坚持“公开、公正、公平”的原则。
2．场外交易
场外交易是指在交易所场外进行的交易，一般称为店头交易市场或柜台交易市场，也有称三级市场。其特点是：一是一个无组织的、无固定场所的、分散的市场，由分布于各地的交易柜台和机构，通过电话、电传、专用线路、电子计算机网络系统等现代诵讯手段连接起来开展交易的市场；二是以买卖没有在交易所登记上市的金融工具和部分已经在交易所上市的金融工具为主：三是投资者可委托经纪商进行买卖，也可直接同经纪商进行交易；四是交易价格不是竞价（即买方以最高出价与卖方的最低要价决定的交易价格），而是“净价”（即自营商买进金融工具后，加上通常不超过5％的价格再卖出去，赚取的是买卖差价而不是佣金）；五是场外市场交易管理规则比较宽松，但也必须在有关监管机构监管下进行。
三、金融工具交易的方式
根据不同的角度，目前金融工具的交易方式可作如下分类：
1,按价格决定方式可分为议价买卖和竞价买卖
议价买卖是买卖双方一对一通过讨价还价达成买卖交易，多用于场外交易。竞价买卖是买卖双方进行公开双向竞争，最后在买方出价最高者和卖方要价最低者之间成交，多用于交易所的交易。
2．按达成交易的方式可分为直接交易和间接交易
直接交易是买卖双方直接洽谈、自行清算交割的交易方式。
间接交易是买卖双方通过中介人（经纪商）进行交易的方式。
3．按不同交割期限可分为现货交易和期货交易
4.按预付部分保证金的方式可分为信用交易和期权交易
四、主要金融工具价格的确定
1．证券发行价格的确定
（1）债券发行价格的确定
债券的利率和价格是债券发行的重要环节。其中，债券发行利率的确定主要依据以下几方面的因素：
①债券的期限。一般讲，债券的期限越长，利率就越高，反之则利率越低。这是因为期限越长，风险越大，包括信用风险、利率风险、通货膨胀风险等，虽然利率风险和通货膨胀风险是对债权债务双方共同存在的，但信用风险则主要是债权人承担，就需要以较高的利率给予回报。
②债券的信用等级。发行债券一般先要对债券进行信用等级的评定，发行者到期还本付息的能力越强，该债券信用等级越高，投资者承担的风险越小，利率就可定得低些。反之，若信用等级较低，则利率要定得高些。为保障投资者的利益，信用度低于一定的等级是没有资格发行债券的。
③债券的抵押担保情况。抵押或担保是对债券到期还本付息所起的一种保障作用，如果有可靠的抵押和担保，投资的风险就小，债券的利率可低一些。反之就要高些。
④债券利率的支付方式。利率有单利、复利和贴息等，不同的支付方式，对发行者的筹资成本和投资者的收益是不同的。在其他因素相同的情况下，一般讲，单利计息的债券，其所定的票面利率应高于复利和贴息计息债券的利率。
⑤金融市场的情况。市场平均利率水平、同类证券及其他金融工具的利率水平、市场银根的松紧，均对债券利率的确定有参照作用。
依照债券的发行价格的不同，债券发行包括平价发行、溢价发行和折价发行。平价发行是指证券的发行价以证券的票面价发行；溢价发行是指以超过证券的票面价发行；折价发行是指低于证券的票面价发行。
（2）股票发行价格的确定
股票的发行价格是指发售新股票时的实际价格。
股票的发行价格有以下几种：
平价发行
平价发行是按股票票面金额作为发行价格，一般在采用股东分摊、余额包销和全额包销的发行方式时，采用平价发行；
市价发行
市价发行是参考股票市场上同类股票的近期市场价确定发行价格，这种价格一般高于票面价二者的差价称为溢价，溢价收益归发行公司所有。
2．证券的转让价格与收益率
（1）股票转让价格及主要影响因素
股票价格有发行价格和流通价格，一般所称股票价格大多是指股票在流通市场上的转让价格。股票价格又称股票行市，它取决于两个因素：预期股息收益和市场利率，股票价格与预期股息收益成正比，与市场利率成反比.
股票的理论价格的意义是：在正常情况下，股票价格围绕着理论价格波动，其上下波动的原因是其他因素的影响。
影响股票价格变动的主要因素可分为外部经济因素与内部因素。外部经济因素主要包括：
①经济增长。经济增长是指一国在一定时期内国民生产总值的增长，或人均国民生产总值的增长。正常情况下，股票价格与经济增长同方向运动，其规律为：经济增长一投资增长一社会需求上升一股票价格上升。
②经济周期。经济沿危机一萧条一复苏一繁荣作周而复始的循环运动就是经济周期。当
经济从萧条、复苏到繁荣的阶段逐渐显现，经济景气指数上升，投资增加，生产增长，流通活跃，就业增加，收入增加，股票的价值增加，股票价格就会上升；当经济增长达到一定水平，出现过热迹象，投机盛行，股市过度膨胀，股票价格的上升幅度大大超过经济增长幅度，收人下降，投资者失去信心，就会推动股票价格的下跌，严重的会酿成股灾。
③经济政策。在经济运行扩张期，政府会采取较为宽松的金融和财政政策，会增加市场货币供应量，扩大股票交易市场的资金来源，投资者对企业预期收益提高，从而推动股票市场的价格上升；反之，紧缩的金融和财政政策，会导致社会资金的紧缺，投资者对企业收益预期降低，股市交易萎缩，股价下跌。
④政治因素。国内外的政治形势、政局变化，重要领导人的更迭，国家政治、经济、法律政策变更，国家或地区爆发战争等，都会引发股市的急剧变化。
⑤市场供求。股票的供求变化会引起股市价格的变动，当供大于求时，股价跌，当求大于供时，股价升。
内部因素可从企业内部经营状况和企业盈利分配政策两方面看。企业内部经营状况是决定股票交易价格的基本因素，主要指企业经营利润和企业的发展前途，这是股票投资者获取投资收益的直接来源。公司盈利的快速增长往往是股价上升的真正动力，反之则股价下跌，这二者的变动方向是一致的。同时企业的盈利分配政策也是影响股价的因素。有的企业实行大量的股息。红利的分配，或实行无偿送股，而有的企业则实行将盈利转人扩大生产经营资金，不同的方案对不同投资者的反应也是不同的，也会引起股价的变化。
（2）债券转让价格及主要影响因素
在债券市场上，债券在投资者之间互相转让的价格便是债券转让价格，也称债券行市。债券的转让价格有理论价格和市场价格。
从理论上讲，债券的转让价格取决于债券的内在价值。债券能带来的全部收人（包括本金和利息）的到期价值是债券的期值。投资者为获得这些未来收人而购买债券时，所支付的价款，即债券所能带来的一切收人（包括本金和利息）的现在价值，就是债券的现值。这个现值便是债券的内在价值。
用现值法可以精确计算债券到期收益率，尽管计算方法非常繁琐，但说明了债券收益率的计算原理，即根据债券的未来收益和当前的市场价格可推算到期收益率。
债券的期值可事先根据本金和利率计算出来，而其现值则是不断变化的，影响因素很多，形成债券的不同的收益。决定现值的主要因素包括：
①能确定的因素有：债券的期值（根据期限。利率和票面额计算）；债券的待偿期（从交易时点到偿还日）；市场收益率（购买者要求债券所提供的实际收益率）。
②难以确定的因素有：政治因素，政治因素如果影响政府的信誉，则会影响政府债券的价格；战争因素，战争会引起政治和经济的动荡，也会影响债券的价格变化；自然灾害；经济发展情况，当经济呈上升发展阶段，债券发行量增加，投资需求增加，推动债券价格上升，反之，则下跌；市场利率，当市场利率高于债券的利率，投资债券的收益率低，投资减少，价格下跌，反之，则上升；物价水平，当物价水平上升时，债券的实际收益会减少，如果物价上涨率超过了债券利率，债券实际收益水平是负值，投资者减少，债券价格下跌，反之，则债券投资者增加，债券价格上升；中央银行在公开市场上的操作，为调节货币供应量，中央银行在公开市场上买卖债券，若抛售债券，市场上债券供大于求，则会引起债券价格的下跌，若收购债券，则会引起债券价格的上升；新债券的发行量，当新债券发行量超过一定限度时，会造成市场供求的失衡，引起债券价格的下跌；投机操纵，在债券交易中人为的操纵会引起债券价格的不正常波动，尤其在一些新兴的市场国家，市场狭小，人们缺乏正确的投资认识和有效的投资法律规范，容易被投机者操纵；当某种外汇升值，回会吸引投资者购买以该种外汇标值的债券，该债券的价格便会上升，反之，则会下跌，汇率的变动对债市影响很大。

第十六章 货币流通
【教学目的与要求】通过本章的学习，使学生了解通货、银行券、纸币、铸币、本位币、辅币等的基本概念，商品价值形式的发展和货币的发展历史，货币的主要职能；熟悉货币量的概念和货币各层次的范围；掌握货币流量和货币存量的测算方式，货币的创造，货币制度的构成要素；理解什么是货币的供应和货币的需求，金属货币流通规律，纸币流通规律，人民币的流通规律。
【教学方法与手段】教学方法：（1）讲授，通过介绍通货、银行券、纸币、铸币、本位币、辅币等的基本概念，引导学生掌握货币的发展历史和主要职能。同时着重介绍货币必要量规律和纸币流规律通，帮助学生掌握货币的重要意义。（2）案例教学法。（3）应引导学生更多地阅读，增加学生自学的内容，以便让学生对学科的众多研究成果有所了解
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【教学时效】3课时
【参考资料】
1．曾康霖：《货币银行学》西南财经大学出版社
2．戴国强：《货币银行学》，上海财经大学出版社
3．洪葭管：《中国金融史》，西南财经大学出版社【课后练习】
一、解释概念 价值形式 货币层次 货币制度 纸币 金本位制 银本位制
二、简述货币制度的历史演变。
货币职能。
货币流通规律。
影响货币需求量的因素。
第一节 货币概述一、货币的含义与形式
货币是固定地充当起一般等价物的特殊商品。
货币的形式：
价值形式。以一种商品的价值来表现另一种商品价值的方式，就是价值表现形式，简称价值形式。商品价值形式经历了四个阶段，即简单的和偶然的价值形式、总和的和扩大的价值形式、一般价值形式和货币价值形式。
1．简单的和偶然的价值形式
一种商品的价值简单地、偶然地通过另一种商品表现出来。这就是简单的和偶然的价值形式。
2．总和的和扩大的价值形式
一种商品的价值不是表现在单独的某一种商品上，而是表现在一系列商品上，这种价值形式就称为总和的和扩大的价值形式。
3．一般价值形式
一切商品的价值共同表现在某一种从商品世界中分离出来而充当一般等价物的商品上，这种价值表现形式就是一般价值形式。
4．货币价值形式
二、货币的职能一切商品的价值固定地由一种特殊商品来表现，这种价值表现形式称为货币价值形式。
价值尺度、流通手段、贮藏手段、支付手段和世界货币是货币的五大职能。
（一）价值尺度
货币在表现和衡量商品价值时，便执行价值尺度职能。
执行价值尺度职能的货币必须具备两个特点：一是货币本身必须有价值。因为货币最初就是从商品世界中产生的，具有价值和使用价值。二是货币执行价值尺度时，可以是观念中的货币，而并不一定需要现实的货币。
（二）流通手段
货币在交换过程中发挥媒介作用时，便执行流通手段职能。
执行流通手段职能的货币的特征是：一是必须是现实的货币；二是可以用不足值的铸币或仅仅是货币符号的纸币来代替足值的金属货币执行流通手段职能。因为货币本身并不是人们所需要的，人们关心的只是它的购买力，即能否买到等值的商品，货币在人们手中只是作为交易的媒介。
（?三）贮藏手段
货币退出流通领域进入贮藏时，便执行贮藏手段职能。
货币的贮藏手段有两个特点：一是作为贮藏的货币必须是有十足价值的贵金属，不能是不足值的货币或货币符号，因为后者有贬值的可能，一旦发生贬值，对所有者将造成经济损失；二是作为贮藏的货币必须是现实的货币，而不能是观念上的货币。
（四）支付手段
在交换价值转移后不是马上支付货币，而是约定期限后支付，这种伴随价值运动而作单方面转移的货币，执行的便是支付手段职能。
作为支付手段的货币具有的特点是：货币的流通手段表现的是商品或劳务与货币的价值的互换，而支付手段表现的是价值互换后，商品或劳务的让渡在先，货币的支付在后，两者在时间上有一定的间隔，因此货币支付时是作为价值的单方面的转移。
（五）世界货币
当货币超越国界，在世界市场上发挥一般等价物作用时，便执行世界货币的职能。
世界货币的职能是货币其他各职能在国际市场上的延伸和发展。作为世界货币的货币特点是：不能是没有十足价值的铸币或以某国家名义发行的纸币，而必须是有十足价值的金块或银块，以其实际重量直接计算。现代一些发达国家的信用货币，已成为世界上普遍接受的硬通货，许多国家都把这些硬通货作为本国储备的一部分，并用来作为国际间的购买和支付手段。这一方面是因为经济发达国家国力强大，在国际上的政治经济地位较高，因此其货币币值比较稳定；另一方面欧洲美元市场、离岸金融市场的发展，促进了这些信用货币的全球化。
三、货币流通规律货币用于购买时不断地离开起点，从商品购买者手中转到商品所有者手中，这样周而复始地运动，就形成了货币流通。货币流通包括金属货币流通和纸币流通，而金属货币流通需要量的规律，即金属货币流通规律，是货币流通普遍适用的规律。纸币流通规律是建立在金属货币流通规律的基础上的。
（一）金属货币流通规律
流通中所需的货币量取决于三个因素：商品数量、商品价格、货币流通速度。流通中所需的货币量与前二者成正比，即商品数量越多或商品价格越高，则流通中所需的货币量越多；与后者成反比，即货币流通速度越快，则流通中所需的货币量越少。这一规律在商品经济条件下不仅是金属货币流通需要量的规律，也是货币流通普遍适用的规律。
（?二）纸币流通规律
纸币流通规律，就是纸币发行数量决定于流通中所必需的金属货币量。
（?三）人民币的发行及其流通规律
人民币的发行及其流通规律服从于纸币的发行及其流通规律第二节 货币层次及测算一,货币层次的划分
在西方国家对货币的统计指标中，货币的范围不仅包括流通中的纸币和辅币，而且包括银行存款，甚至包括有价证券等。通常我们把被排除在货币定义之外，但又和货币定义颇为相似的如银行存款、有价证券等称为准货币。许多经济学家普遍认为，流通中的纸币或辅币是通货，它们只是货币的一部分，而不是货币的全部。货币包含的范围要比通货大得多，因此货币可以划分为许多层次。
不同国家对货币划分的标准各不相同，所以不同国家对货币层次的划分也各不相同。但基本思路都是按照货币的流动性或可接受性来划分的，所谓金融资产的流动性，是指这种金融资产能迅速转换成现金，而对持有人不发生损失的能力。也就是变为现实的流通手段和支付手段的能力，也称变现力。因为变现能力越强的货币其流动性越强，而流动性越强的货币就越容易被人们普遍接受。于是按照货币的流动性和可接受性划分，货币一般可分成以下几个层次：
M1=通货+商业银行的活期存款；
M2=M1+商业银行的定期存款；
M3=M2+商业银行以外的金融机构的金融债券；
M4=M3+银行与金融机构以外的所有短期金融工具。
以上简单介绍了西方经济学家对货币定义和层次的归纳。各个国家也是不完全相同的。一般各国都把M1称为狭义的货币量，M2称为较广义的货币量，M3称为更广义的货币量，M4则称为最广义的货币量。有的国家则简单地将货币划分为M1(狭义货币量)和M2(广义货币量)。
随着职能的转变，我国中国人民银行对宏观经济从直接调控转向间接调控，由此中国人民银行正式推出了货币供应量统计监测指标，并定期公布。从我国具体的金融经济运行状况出发，根据国际通用的按货币流动性的强弱进行划分的原则，我国的货币可划分为四个层次：
M。=现金；
M1=M。+企业、单位支票存款+基本建设存款；
M2=M1+储蓄存款+企业、单位定期存款+财政金库存款；
M3=M2+商业票据+短期融资债券。
M1是通常所说的狭义货币供应量，M2是广义货币的供应量，M3是考虑到金融不断创新的现状而增设的，其中商业票据和短期融资债券属于准货币。
我国货币层次的划分与西方国家主要存在的差别：
① 我国单独设置了流通中现金M。指标，而西方国家是没有这个指标的，英国曾编制过M。，但表示的是基础货币。
② 从总体上看，西方的金融制度和信用制度比较发达，货币供应量的统计比我国划分得细。
二、货币量的测算
货币量有货币存量和货币流量之分。货币存量是指某一时点上累计的货币总量。货币流量是指某一时期内货币的流通数量。
1．货币存量的测算
不同层次的货币存量相当悬殊，应根据不同的经济分析目的，采用不同的货币层次来测算。
2．货币流量的测算
作为支付手段的货币可以反复流通使用，货币存量的流动形成货币流量。因此，货币流量既取决于货币存量，又取决于货币流通速度，即
货币流量=货币存量×货币流通速度
第三节 货币制度及货币的需求与供给一、货币制度货币制度是指国家通过法律确定的货币流通的结构和组织形式。货币制度的确定可以使一个国家的货币流通有一定的规范。
（一）货币制度的形成及其构成要素
1．货币制度的形成
货币制度,国家通过法律确定的货币流通的结构和组织形式。
2．货币制度的构成要素
货币制度一般由四个要素组成。
(1)确定货币材料
(2)规定货币单位
(3)各种通货的铸造、发行和流通程序
(4)准备制度
（二）货币制度的演变
历史上最早出现的货币制度是金属货币制度，如今大量流行的则是纸质的货币符号。金属货币本位可分为单金属本位和双金属本位。单金属本位是指由国家法律规定，用具有一定重量、成色和形状的金或银为单一本位币的货币制度。双金属本位是指法律规定同时用金和银两种金属为本位币的货币本位制度。货币制度的分类如下：
1．银单本位制
银单本位制是一种以银为本位币的货币制度，简称银本位制。
2．金银复本位制
金银复本位制是法律规定金银两种金属同时作为本位币的材料。
金银复本位制的特点表现为：金、银币都可以自由铸造；金、银币都有无限法偿力；金银都可以自由输出、输入国境。
金银复本位制的类型：在金银复本位制下，由于金银同时流通，需要建立金银的比价，于是形成了金银复本位制下的两种类型：其一是平行本位制，即金、银按照它们内在的实际价值量流通，两者的兑换比例随金、银市场价格的变动而变动。其二是双本位制，是国家通过法律规定金、银的比价，金、银按照它们的法定比价流通。
金银复本位制的特点：在金银复本位制下，无论是平行本位制，还是双本位制，都是一种不稳定的货币制度。
3．金单本位制
金单本位制又称金本位制。它包括金币本位制、金块本位制和金汇兑本位制。
(1) 金币本位制
金币本位制，是以黄金为货币金属，实行金币流通的一种典型的金本位制。
金币本位制，是以黄金为货币金属，实行金币流通的一种典型的金本位制。金币本位制的特点表现为：
①金铸币为本位货币，可以自由铸造，自由熔化。其作用是：可以自发调节流通中的货币量，保证金币的名义价值和实际价值相一致，使物价较为稳定，保证黄金在货币制度中的主导地位，克服了金银复本位制下金银频繁交替地执行价值尺度职能的混乱现象。
②辅币、银行券和金币同时流通，辅币和银行券可按面值自由兑换金币。其作用是：保证了价值符号能稳定地代表一定数量的黄金，防止价值符号的贬值。
③黄金和金币可以自由地输出、输入国境。在金币本位制国家之间，各国本位币法定含金量的比例一般称为“金平价”或“铸币平价”，它是确定外汇行市的基础，外汇行市波动幅度仅限于“黄金输送点”，即铸币平价加减黄金的输送费用一旦突破这个幅度，就会引起黄金在国际间的流动，从而使外汇行市回复到这个幅度内。黄金自由输出、输入的作用是：保证了世界黄金市场的统一和外汇行市的相对稳定。
金币本位制是货币制度史上比较稳定的货币制度，对资本主义经济的发展具有积极的促进作用。首先，通货价值的相对稳定，能精确计算成本、价格和利润，评价生产经营的效益，选择投资方向和规模，同时有利于商品流通的扩展，反过来又会促进生产的增长；其次，币制的稳定可使债权债务免受通货贬值和物价波动的影响，债权债务的稳定，可开展和运用多样化的信用形式，调剂资金的余缺，使信用制度正常发展，并为工商业的进一步发展创造条件；再次，黄金自由输出输入，可以为平衡各国国际收支和稳定物价，调整黄金在各国的分配，稳定汇价，保障对外贷款和投资等提供自动调节机制，于是就可促进国际贸易和资本输出的发展。
随着资本主义由自由竞争向垄断的发展，资本主义国家的固有矛盾激化，使金本位制的基础受到了削弱，表现为：
①资本主义各国经济发展的不平衡，使黄金分配极不均衡，少数大国拥有世界上大多数的黄金。如1913年底，美、英、法、德、俄五国掌握了世界黄金存量的2／3，同时由于各国经济发展不平衡，促使许多国家竭力从流通中吸收黄金，充实国库，使国内流通中的金币减少，金币的自由铸造、自由流通和黄金的自由输出、输入都无法实现。
②经济危机更加剧烈和频繁，财政支出激增，一方面使各国迫切需要集中黄金来巩固中央银行的实力并充实国库，同时滥发银行券，破坏了银行券与黄金的兑换的基础。
③国际关系中盛行严格的外汇管制、外贸管制和关税壁垒，阻碍了商品的输出、输入和资本的输出、输入，也在相当程度上阻碍了黄金在国际间的自由流动。
上述破坏金币本位制的各种因素，在第一次世界大战前已露出端倪，但其普遍性和严重性直到第一次世界大战前后才完全暴露出来，最后于20世纪30年代中期金币本位制终于寿终正寝。
(2)金块本位制和金汇兑本位制
金块本位制是指国内不铸造也不流通金币，只发行和流通代表一定重量黄金的银行券或纸币，银行券或纸币不能自由兑换黄金或金币，只能按一定条件向发行银行兑换金块。这种制度又称生金本位制。
金汇兑本位制是指国家仍规定货币单位的含金量，但国内不铸造也不使用金币，而是流通银币或银行券等，银币或银行券在国内不能兑换黄金，只能兑换外汇，然后用外汇可在国外兑换黄金。
金块本位制和金汇兑本位制是残缺不全的、不稳定的货币制度。
（1）金币不流通，银行券的兑现受到限制，丧失了货币作为贮藏手段的自发调节作用，减弱了国内货币流通的自发调节机制。
（2）银行券不能自由兑换黄金，货币单位的内容随时可以改变，使银行券的发行失去控制。
（3）同一黄金储备，既是金块本位制国家的国际货币储备，又是金汇兑本位制国家的国际货币储备，一旦实行金块本位制国家的货币不稳定，会动摇实行金汇兑本位制国家的货币币值；同时，如果实行金汇兑本位制的国家大量提取外汇储备兑换黄金，会威胁实行金块本位制国家的币值的稳定二、货币需求
1．货币需求的定义
凡是以通货和活期存款形式保有资产的行为，被称为对货币的需求。 ’
2．货币需求量的确定
（1） 决定货币需求量的因素：
收入状况、信用状况、消费倾向、货币流通速度、社会商品可供量、市场利率水平、人们的预期和偏好。
(2)货币需求动机
交易动机、营业动机、预防动机、投资(投机)动机。
三、货币供应
货币供应量通常是指一国经济中的货币存量，由货币性资产组成。
1．货币存量
西方国家的货币存量，是指金融当局出于管理金融的需要和货币政策上的考虑，根据本国货币金融的具体情况，而公布的货币供给量。
2．货币创造
（1） 由国家的财政部授权。
（2） 存款创造。
第十七章 通货膨胀与通货紧缩
【教学目的与要求】通过本章的学习，使学生在掌握通货膨胀和通货紧缩的定义及其测量标准的基础上，进一步了解通货膨胀和通货紧缩的成因及治理通货膨胀和通货紧缩的对策，学会 运用通货膨胀理论来分析我国通货膨胀和通货紧缩的成因。
【教学重点与难点】教学重点有三个方面：一是通货膨胀和通货紧缩的定义及其测量标准；二是解通货膨胀和通货紧缩的成因；三是治理通货膨胀和通货紧缩的对策。
教学难点包括：第一，通货膨胀和通货紧缩的成因；第二是通货膨胀和通货紧缩的综合治理。
【教学方法与手段】教学方法：（1）讲授，通过讲授通货膨胀和通货紧缩的定义及其测量标准，引导学生系统掌握通货膨胀和通货紧缩的基本理论。同时着重介绍治理通货膨胀和通货紧缩的成因和对策，帮助学生提高分析能力。（2）案例教学法。（3）应引导学生更多地阅读，增加学生自学的内容，以便让学生对学科的众多研究成果有所了解
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【教学时效】3课时
【参考资料】
（美）托马斯.梅耶.《货币、银行与经济》，上海三联书店。
一、解释概念
货膨胀 通货紧缩 CPI WPI GNP Deflator
二、简述通货膨胀的类型。
通货膨胀的代表性理论。
通货紧缩的测量标准。
影响通货膨胀与通货紧缩的主要因素。
第一节 通货膨胀通货膨胀是现代货币理论中所涉及的一个与实际生活最密切的问题，也是世界各国普遍存在的经济现象。因此，正确地定义和测量通货膨胀，是科学地分析通货膨胀的原因以及有效地防止通货膨胀的基本前提，也是当代经济学界普遍关心的问题。
一,通货膨胀的定义
通货膨胀：通货膨胀指一般物价水平以不同形式持续上涨。
经济学家对通货膨胀下了各种各样的定义，但归纳起来，主要有以下 两种：
1．传统的通货膨胀定义
传统的通货膨胀定义，其理论基础是马克思主义的货币理论，即纸币流通 规律。根据马克思的纸币流通规律，所谓通货膨胀，是指在纸币流通的条件 下，由于纸币过度发行，而引起的纸币贬值和一般物价水平上涨的经济现象。
关于这一定义，有几点是必须说明的。
（1）产生通货膨胀的经济条件是纸币流通
（2）通货膨胀的表现形式是物价上涨．但物价上涨不一定是通货膨胀
（3）通货膨胀表现为一般物价水平的上涨
2．现代通货膨胀的定义
现代西方经济学家普遍认为，通货膨胀指一般物价水平以不同形式持续上涨。这一定义必须注意的是：
①“一般物价水平”是指所有面的和劳务价格，因此，局部性的物价上涨不被视为通货膨胀。
②“持续地上涨”说明，在真正的通货膨胀过程中．个别物价虽有升降．但一般物价则呈长期上升的趋势。因此，季节性、暂时性或偶然性的物价上涨，不能被视为通货膨胀。
二、通货膨胀的测量
通货膨胀的程度多以物价上涨的幅度表示出来，而物价上涨的幅度又通过物价指数反映出来。
物价指数是指本期物价水平对基期物价水平的比率，用以反映物价涨跌的幅度。
目前，世界上大多数国家都采用以下几种物价指数来测量通货膨胀的程度。
1．消费物价指数（CPI）
消费物价指数一般又称零售物价指数或生活费用指数，它反映了一国消费品和劳务价格上涨或下跌的幅度。
2．批发物价指数（WPI）
批发物价指数根据商品的批发价格编制而成，它反映了一国商品批发价格上升和下降的幅度。
批发物价指数的优点是，对商品流通较为敏感，能在最终产品价格变动之前获得工业投入品及非零售消费品的价格变动信号，进而能够判断其对最终进人流通的零售商品价格可能带来的影响；但缺点是，其统计范围比消费物价指数狭窄，劳务的价格未包括在内。
3．国民生产总值平减价格指数（GNP Deflator）
国民生产总值平减价格指数是按当年价格计算的国民生产总值与按固定价格计算的国民生产总值的比率。
国民生产总值平减价格指数的优点是，能综合反映物价水平的变动情况。因为编人该指数的商品与劳务的范围较广泛，既包括生活资料，又包括生产资料以及进出口商品和劳务。该指数的缺点是，资料较难收集，公布次数不够频繁（一般每年一次），所以，不能迅速地反映物价变化的幅度及其动向；受产品价格结构的影响，不能准确反映消费品价格的变化情况。比如，虽然消费品价格的上涨幅度已经很高，但其他产品价格的变动幅度却不大，这时，就会出现国民生产总值平减价格指数虽然不高，但居民的消费品支出已经明显增加的状况。
由于以上三种物价指数各有利弊，因此，目前世界上大多数国家在测量通货膨胀的程度时，往往同时采用两种物价指数，使用较多的是消费物价指数和国民生产总值平减物价指数。
三、通货膨胀的类型
按照通货膨胀的程度和物价水平上涨的速度，可将通货膨胀分为以下三种主要的类型。
1．爬行的通货膨胀
爬行的通货膨胀是指一般物价水平按照不太大的幅度持续上涨，有时也叫“温和”的通货膨胀。一般年通货膨胀率（即物价上涨率）在 2％～4％之间，有时也包括不超过 10％的通货膨胀。
2．奔驰的通货膨胀
奔驰的通货膨胀是指一般物价水平按照相当大的幅度持续上涨。一般物价上涨率在10％以上，达到两位数水平。
3．恶性的通货膨胀
恶性的通货膨胀是指失控的、野马脱僵式的通货膨胀。通货膨胀率往往在 100％以上，最严重时甚至达到天文数字。
第二节 通货紧缩一、通货紧缩的定义
通货紧缩：通货紧缩是一种货币现象。当货币供给总量少于社会所能提供的商品和劳务的价值总量时，即当过多的商品追逐过少的货币时，而引起的一般物价水平的持续下降。这里必须指出的是，部分商品或劳务价格的下降不能看做通货紧缩，只有一般物价水平持续下降才能称为通货紧缩。
通货紧缩的另外几种定义
有人把通货紧缩定义为，物价下跌必须同时伴随国民收人的负增长和货币供应量的减少。这是混淆了经济衰退和通货紧缩的区别，既不符合世界各国通货紧缩的实际情况，更与我国当前通货紧缩的实际状况不符。
也有人把通货紧缩定义为是货币政策的紧缩。他们认为，由于“通货”即为货币，因此，通货紧缩即为货币政策的紧缩。这种观点把通货紧缩的经济现象与货币政策的经济行为混为一谈。虽然通货紧缩与货币政策的紧缩之间有一定的联系，但并不存在绝对的因果关系，更不能视为等同。通货紧缩作为通货膨胀的对立面，是指一般物价水平持续下跌的经济现象；而货币政策的紧缩，则主要是指利率上调和货币供应量减少等政策手段的实施。紧缩的货币政策如使用不当，会造成通货紧缩；但通货紧缩并不是货币政策紧缩的必然结果，它是由多种原因形成的。
二、通货紧缩的测量
由于通货紧缩是通货膨胀的对立面，因此，人们在测量通货紧缩时，往往采用与测量通货膨胀类似的指标，即前面所介绍的各种物价指数。但由于消费物价指数（或零售物价指数）具有资料容易收集、迅速反映直接影响人民生活的物价趋势等优点，因此，在测量通货紧缩时被广泛使用。
用物价指数来测量通货紧缩程度的方法与测量通货膨胀基本相似。人们通常将基期的物价指数定为100％，在此基础上计算报告期的物价指数。当报告期的物价指数低于100％时，即为通货紧缩。
第三节 通货膨胀与通货紧缩的成因及治理
一、通货膨胀成因理论
1．马克思的纸币流通规律说
马克思的纸币流通规律说是传统的通货膨胀理论依据。根据传统的通货膨胀定义，通货膨胀是在纸币流通的条件下，由于纸币发行过度，而引起的纸币贬值和一般物价水平上涨的经济现象。显然，通货膨胀的成因是纸币发行过多，超过了流通中的金属货币需要量，而使单位纸币贬值的结果。引起纸币发行过多的原因如下：
（1）纸币的财政性发行
所谓纸币的财政性发行，是指纸币的发行不是根据国民经济发展和商品流通的需要，而是用于弥补财政赤字。引起财政赤字的原因主要有两个：一是为了筹集战争经费；二是为了刺激经济的发展。
（2）信用的过度扩张
在现代信用经济中，货币是通过信贷程序投放到流通领域的，因此，信用的过度扩张，必然导致货币供应量过多，从而引发通货膨胀。
造成信用过度扩张的主要原因是中央银行的宏观失控。
（3）国际收支顺差过大
当一国的国际收支出现长期大量的对外贸易顺差，而形成巨额外汇储备时，国内市场会出现以下两种情况：一方面，商品从国内市场被大量输出到国外；但另一方面，为收购出口所得外汇，却要增加货币投放。这样，也会造成流通中通货过多，引发通货膨胀。
另外，当国外资本大量流人而引起国际收支顺差过大时，也需要增发大量本国货币，以收购外汇，从而也会导致国内货币供应量过多，引发通货膨胀。
马克思的通货膨胀理论坚持了唯物辩证法。马克思从物价上涨这一通货膨胀的表面现象人手，通过对纸币流通规律的深人探究，揭示了通货膨胀产生的根本原因是纸币发行过度，从而为进一步研究消除和抑制通货膨胀的对策奠定了理论基础。
2．需求拉上说
这一理论是从需求的角度来解释通货膨胀的成因。根据这一理论，当经济体系中的总需求增加，以至于大大超过总供给时，就会引起商品的一般价格水平上升，即为需求拉上的通货膨胀。这种理论把通货膨胀解释为“过多的货币追逐过少的商品”。因此，要克服和抑制通货膨胀，就必须实行紧缩的财政政策和货币政策，消除过多的总需求。
3．成本推进说
这一理论是从商品和劳务的供给方面来解释通货膨胀的成因的，把通货膨胀的成因归咎于商品生产成本的增加。
成本推进的通货膨胀可以概括为两种类型：
①工资和原料推进的通货膨胀。这是由于提高工资或原料等生产要素的价格上涨而引起的通货膨胀。
②利润推进的通货膨胀。这是由于垄断组织肆意提高产品的价格以增加利润而引发的通货膨胀。
4．需求拉上一成本推进说
一些西方经济学家认为，单纯用需求拉上说或成本推进说都不足以说明一般物价水平的持续上涨，而应当同时从需求和供给两个方面以及两者的相互影响来说明通货膨胀的成因。这种从供给和需求两个方面及其相互影响来说明通货膨胀成因的理论叫做“需求拉上一成本推进说”或“供求混合通货膨胀理论”。
5．需求移动说
需求移动说与需求拉上说的相同之处是，两者都从需求方面寻找通货膨胀的成因。但是，它们的不同之处在于，需求拉上说认为，通货膨胀的成因是总需求过多；而需求移动说则认为，即使总需求不变，只要其组成部分发生重大变化，物价仍可上涨。这种由于需求移动而引起的通货膨胀，叫做结构性通货膨胀。
我国通货膨胀的成因，从经济上分析，主要有以下几方面因素：
1．工资水平的上升
2．投资需求的增长
3．价格的结构性调整
二、通货紧缩的成因
通货紧缩的成因是多种多样的，从历来世界各国发生的通货紧缩来看，主要是由以下原因引起的。
1．中央银行过度使用紧缩的货币政策
在经济扩张时期，货币供应量过度膨胀。中央银行若采取紧缩的货币政策，紧缩货币供应量和信贷规模，将使货币供应量和商品流通的需要量趋于一致；但是，如果中央银行过度采用紧缩的货币政策，将使流通中的货币量不能满足商品流通的需要量，从而产生物价的持续下跌。美国20世纪30年代的通货紧缩便是典型的货币政策引起的通货紧缩。
2．社会公众预期利率和资本边际效率会降低
社会公众对利率和资本边际效率的预期将会影响有效需求。因为利率是投资的成本，资本边际效率则是投资的收益。当人们预期实际利率将进一步降低时，会增加储蓄减少投资，以便将来用较少的成本获取较大的收益；而当人们预期资本边际效率降低时，也会减少投资。这样，就出现了有效需求不足，进而导致物价的持续下跌，造成通货紧缩。
3．政府大量削减支出
政府支出的增加或减少也会影响有效需求。如果政府为了降低赤字，大量削减公共开支，减少转移支付，就会使有效需求趋于减少，加剧商品和劳务市场的供求失衡，从而促进通货紧缩的形成。
4．社会生产能力过剩
社会生产能力过剩会使物价持续下跌，形成通货紧缩。东南亚金融危机表明，生产能力过剩出现的商品供过于求，会使物价持续下跌；同时，生产能力过剩导致的资本设备过剩，加剧了生产能力的进一步过剩，会形成新的通货紧缩压力。
5．国内金融体系的效率低
国内金融体系的效率低，表现为银行业的不良资产增加以及金融机构不能满足企业贷款的需要。假如一国银行业存在大量的不良资产，金融机构便不愿意向企业发放贷款或片面提高贷款利率，从而造成信贷紧缩，进而发展成为通货紧缩。比如，日本银行业由于存在严重不良贷款问题而不愿发放贷款，提高信贷标准，这样就减少了社会总需求，形成通货紧缩。
我国通货紧缩的原因主要有以下几方面：
（1）生产能力相对过剩
（2）经济体制改革导致消费需求不足
（3）外部需求萎缩
以上三方面的原因，导致我国经济体系中商品供过于求的矛盾日益突出，并通过物价的持续下跌表现出来，从而形成通货紧缩。
三、通货膨胀与通货紧缩的治理第二次世界大战后，西方国家采用稳定通货的对策主要有财政政策和货币政策、收入政策。收人指数化方案和货币规则等。
1．财政政策和货币政策
通货膨胀和通货紧缩的一个重要原因是总供给与总需求失衡。通货膨胀是由于总需求超过总供给而造成的，通货紧缩则是由于有效需求不足，即社会总供给大大超过总需求而造成的。
要抑制通货膨胀，就必须压缩总需求。压缩总需求的有效途径是，采用紧缩的财政政策和紧缩的货币政策。
紧缩性财政政策的主要内容是：
①增加税收。增加税收意味着增加财政收入，减少财政赤字；同时，增加税收可以减少社会总需求。例如，提高个人所得税的税率，可以减少消费需求；提高企业所得税税率，可以减少企业的投资需求。
②削减政府支出。削减政府支出可以减少政府需求。在财政收人既定的条件下，可以减少财政赤字，从而减少纸币的发行量。因为政府需求是总需求的重要组成部分，所以，削减政府支出就直接减少了社会总需求。
紧缩性货币政策的主要内容是：中央银行限制商业银行和非银行金融机构的信贷规模，控制货币供应量。中央银行在实施紧缩性货币政策时主要采用的政策工具是：公开市场业务（在金融市场上出售政府债券）、提高再贴现率、提高法定存款准备金比率等。
要消除通货紧缩，就必须刺激有效需求。扩大总需求的有效途径是，扩张的财政政策和扩张的货币政策。
扩张性财政政策的主要内容是：
①减少税收。减少税收虽然减少了财政收入，但可以直接增加社会总需求。例如，降低个人所得税的税率，可以增加消费需求；降低企业所得税税率，可以增加企业的投资需求。
②扩大政府支出。扩大政府支出可以增加政府需求。在财政收入既定或减少的条件下，扩大政府支出的资金来源，主要通过发行国债和财政赤字来弥补。
扩张性货币政策的主要内容是：中央银行采取有效措施扩大商业银行和非银行金融机构的信贷规模，增加货币供应量。中央银行在实施扩张性货币政策时主要采用的政策工具是，在金融市场上购进政府债券、降低再贴现率、降低法定存款准备金比率等。
政府在采用财政政策和货币政策稳定通货时，必须适可而止，因为财政政策和货币政策是一把双刃剑，具有较大的副作用。紧缩性的财政政策和紧缩性的货币政策虽然可以在一定程度上减轻通货膨胀压力，但会抑制经济的增长，甚至会加速经济衰退；扩张性的财政政策和扩张性的货币政策虽然可以治理通货紧缩，但会引起新一轮的通货膨胀。
2．收入政策
收入政策的主要内容是：在物价上涨时，采取控制工资和物价的措施，使工资和物价的上升速度慢于市场机制作用下的工资和物价的上升速度；在物价持续下跌时，采取措施提高工资，以刺激有效需求。
收入政策有两种形式：第一种是软性的收入政策；第二种是硬性的收人政策。软性的收人政策的具体做法是，由政府对工会和企业进行道义上的劝告或共同协商，或由政府公布指导性的工资和物价的增长指标；硬性的收人政策包括用法律规定工资和物价的增长率，在通货膨胀严重时，甚至冻结工资和物价。
3．收入指数化方案
收入指数化方案是指将工资、储蓄和债券利息、租金、养老金、保险金和各种社会福利津贴等名义收入与消费物价指数紧密联系起来，名义收入随物价指数的变化而变化。也就是说，对各种不同的收入实行指数化，使其按照物价指数的变动而得到调整。收入指数化方案能抵消物价波动对收入的影响，消除通货膨胀所带来的收入不平等现象，剥夺各级政府从通货膨胀中捞取的非法利益，从而杜绝人为制造通货膨胀的动机。
收入指数化方案对各种不同的收入实行指数化，使其按照物价指数的变动而得到调整，这虽然可以抵消物价波动对收入的影响，消除通货膨胀所带来的收入不平等现象，但是，这种方案只能限制和减轻通货膨胀，而不能彻底消除通货膨胀。
4．货币规则
弗里德曼认为，由于货币需求是相对稳定的，因此，要保持通货的稳定，即保证货币需求与货币供给的平衡，就必须保证货币供给的稳定性。他主张采用“单一规则”的货币政策来实现通货的稳定，即公开宣布并长期采用一个固定不变的货币供应增长率，使其与经济增长率大体相适应。
以上从不同的角度论述了实现通货稳定、战胜通货膨胀和通货紧缩的对策，但是，要真正实现通货的稳定，还必须坚持三个前提条件：
①实现社会总供给和总需求的平衡。
③ 消除财政赤字。
④ 保持国际收支的平衡。
第十八章 国际收支
【教学目的与要求】通过本章的学习，使学生在掌握国际收支基本定义的基础上，熟悉国际收支平衡表的构造，了解国际收支失衡的原因，掌握国际收支调节方法，并且能够运用国际收支理论分析各国国际收支状况。
【教学方法与手段】教学方法：（1）讲授，通过介绍国际收支基本定义、国际收支平衡表的内容，引导学生了解国际收支平衡的意义。同时着重介绍国际收支失衡的原因，帮助学生掌握际收支调节方法。（2）案例教学法。（3）应引导学生更多地阅读，增加学生自学的内容，以便让学生对学科的众多研究成果有所了解。
【关键链接】搜狐 网易
【教学时效】3课时
1．周八骏：《国际收支论》，中国经济出版社
2．姜波克：《国际金融新编》.复旦大学出版社
【课后练习】
一、解释概念
国际收支 国际收支平衡表 经常项目 往来项目 资本项目结算或平衡项目 特别提款权二、简述国际收支平衡表的记账方法。
国际收支产生不平衡的原因。
国际收支调节的一般原则。
国际收支自动调节机制
第一节 国际收支概述国际收支是宏观经济四大目标之一，是开放经济中政府决策人的最重要 经济指标。国际收支状况的好坏对一国的经济起着决定性的影响。
一、国际收支的基本概念
世界各国在经济、政治和文化等方面的交往中，相互间必然产生债权和债 务关系。各国之间的债权债务到期就要进行结算，从而导致货币的收支。国 际收支反映的就是一个国家（或地区）在一定时期对外货币收支的综合状况。
国际收支：一个国家（或地区）在一定时期对外货币收支的综合状况。它是一定时期内一国居民与非居民间的所有交易的系统记录。
国际货币基金组织出版的《国际收支手册》第四版对国际收支是这样描述的：
国际收支是特定时期内的一种统计报表，它反映：①一国与它国之间的商品、劳务和收益等的交易行为；②该国所持有的货币、黄金、特别提款权的变化以及与它国债权、债务关系的变化；③凡不需偿还的单方转移的项目和相对应的科目，会计上必须用来平衡的尚未抵消的交易，以及不易互相抵消的交易。
国际货币基金组织对国际收支所作的这个定义是从国际收支平衡表的角度出发的，这个解释较为全面、明确地概括了国际收支的基本含义。
二、国际收支概念的演变
国际收支这一概念不是从来就有的。它是世界经济、国际贸易发展到一定阶段的必然产物。各国对国际收支的关注也经历了一个由不重视到重视的过程。国际收支概念的演变不仅体现在时间上、各国对其关注的程度上，更体现在内容上。
第二次世界大战以前，一般西方学者对国际收支的理解仅局限在狭义范围内，即：一国在国际经济交往中所产生的借贷关系，到了一定的时期必然要进行货币清算，这样就发生了货币或财富在国际间转移的现象，而这种转移乃是以外汇作为主要计价、支付和清算的手段，因此可以说国际收支实际上是一定时期内外汇收支的综合。这一理解仅指具有外汇收支的交易而言，其中并不包括无外汇收支的交易，如无偿的对外援助、其他单方面转移、以货易货的交易等。因此，这种理解不能概括国际收支所应包含的全部含义。但它仍然是分析一国外汇变化的重要依据，也是分析金融市场变化的重要因素之一。
第二次世界大战以后，国际经济发生了深刻的变化。首先是无外汇交易的无偿输出，即以美国对外援助为中心的单方面无偿转移对世界经济影响的重要性大为增加；其次是国际间经济联系加强，国际收支所涉及的范围更加广泛。在这样的背景下，要全面地把握一国的全部对外经济关系，不能仅局限于狭义的外汇收支的概念。于是就有了广义的国际收支的定义，即不仅包括有外汇收支的国际借贷关系，而且还包括一定时期全部经济交易，如捐赠、无偿援助、海外汇款、年金等。目前对国际收支的评判和分析大部分是依据广义的国际收支概念来进行的。
三、国际收支与国际借贷
国际借贷，亦称国际投资状况，是指一个国家或地区在一定日期对外资产和对外负债的汇总记录。它反映的是某一时点上一国居民对外债权债务的综合状况。
国际收支与国际借贷的异同：
国际收支与国际借贷既有区别又有联系。其区别表现在：
①国际收支反映的是货币收支的综合状况；国际借贷反映的是债权债务的综合状况。
②国际收支反映的是一定时期的流量，是个动态的概念；国际借贷反映的是一定日期的存量，是个静态的概念。
③国际收支的范围比国际借贷的范围大（如对外捐赠属国际收支范畴，但并未体现国际借贷关系）。
国际收支与国际借贷的联系体现在：
国际借贷是因，国际收支是果。它们之间是一对因果关系。一般来说，国际间债权债务关系发生后，必然会在其国际收支平衡表上有所反映。但有时，国际收支又会反作用于国际借贷，即国际收支的某些变化会引起国际借贷活动的展开。因此，两者之间相辅相成、互为因果。
国际收支平衡表国际收支平衡表是将一国（或地区）某一时期（例如一季、半年或一年）的所有国际经济交易，利用复式记账原理，有系统地予以记录、分类和整理的表式。
国际收支平衡表：系统地记录一国（或地区）某一时期（例如一季、半年或一年）的所有国际收支具体项目以及内容的统计报表。
一、国际收支平衡表的结构内容
国际收支平衡表的内容甚为广泛。各国根据各自不同的需要，编列了不同的项目。但不管怎样，国际收支平衡表的主要项目可归结为三项：经常或往来项目、资本项目、结算或平衡项目。
1．经常项目
经常项目包括商品和劳务的一切交易，它是国际收支平衡表中最重要的项目，由贸易收支、劳务收支、转移收支三部分组成。
贸易收支是经常项目的核心，它包括了居民向非居民出口或从非居民那里进口的大多数可移动货物、用于加工的货物、货物的修缮、各种工具——飞机、船舶等在港口采购的货物和非货币黄金。
劳务收支亦称无形贸易收支。它包括了居民与非居民之间的运输，国际旅游，通讯服务，建筑服务，保险服务，计算机信息服务，专有权力使用费和特许费，投资收益，其他商业服务，个人、文化和娱乐服务及其他未提及的政府服务。
转移收支又称单方面转移。指单方面、无对等的交易，即资金在国际间移动后，并不产生归还或偿付的问题。转移收支根据单方面转移的主体和对象不同，又分为政府转移和私人转移两大类。政府转移收支主要包括政府间经济、军事援助、战争赔款、政府赠予等。私人转移主要包括海外汇款、年金、私人赠予等。
2．资本项目
资本项目主要指资本的输出和输入。一般分为长期和短期资本两大类。长期资本包括一年以上的贷款与投资。短期资本指一年或一年以内的国际资本流动。
3．平衡项目
又称储备结算项目。指以官方储备的变动来调节经常项目与资本项目的“缺口”。该栏目包括错误与遗漏、分配的特别提款权和官方储备。
（1）错误与遗漏
编制国际收支平衡表运用的是复式记账法，所以借贷双方必须求得平衡，然而由于资料不够完整且来源各不相同，特别是短期资本在国际间的流动频繁、形式隐蔽，错误与遗漏在所难免。为补救起见，不得不设“错误与遗漏”项目来校正，以使国际收支平衡表的借方与贷方余额达到平衡。
在国际收支平衡表中，标准的做法是将错误和遗漏用一个单独的项目表示出来。如果组成部分的贷方出现余额，那么就在借方注上一笔数目相等的错误与遗漏，反之亦然。
错误与遗漏项目数值的大小不应视为是代表了整个统计报表的准确性。但是，净的错误与遗漏数目较大，则会影响统计表的分析。
（2）分配的特别提款权
特别提款权是国际货币基金组织按照会员国缴纳的份额分配给会员国的一种记账单位，可以同黄金、美元一起作为持有国的国际储备。各国分到的特别提款权，是国际收支的一项收人，用于弥补国际收支逆差，也可用于偿还国际货币基金组织的贷款。
（3）官方储备
官方储备是指一个国家金融当局（中央银行和其他官方机构）持有的储备资产及其对外债权，包括货币性黄金、外汇、分配的特别提款权和在国际货币基金组织的储备头寸（即普通提款权）。一个国家在一定时期内的国际收支不可能完全平衡，当国际收支出现顺差或逆差时，最后必须通过增减其官方储备或增减其对外债权和债务获得平衡。
国际货币基金组织在1995年出版的《国际收支手册》中对国际收支平衡表进行了一次修改。修改后的国际收支平衡表包括标准组成部分和金融账户的补充信息。
标准组成部分分为：经常项目账户、资本和金融项目账户、净误差和遗漏项目账户。其中，经常项目账户包括货物和服务账户、收入账户、经常转移账户三个二级账户；资本和金融项目账户包括资本账户、金融账户两个二级账户；净误差和遗漏项目账户是一个剩余项目账户。
金融账户的补充信息部分，包括构成国外当局储备资产的负债、特殊融资交易、其他交易和服务等四个子项目的内容，主要是将一些重要但在金融账户的组成部分中没有详细反映的交易信息分别列出来，以满足各种分析目的的需要。其中的特殊融资是同国际收支相关的重新安排债务的交易内容，它可以替代或与储备资产、基金组织的信贷和贷款（这两项均为国际收支平衡表的标准组成部分）以及构成国外当局储备资产的负债配合使用，来解决国际收支不平衡，代表了一经济体当局解决国际收支融资所需要做的其他各项努力。
二、国际收支平衡表的记账方法
1．记账规则
国际收支平衡表采用国际上通行的复式簿记法来记录各项经济交易。每笔交易分别在借贷双方同时登录。有借必有贷，借贷必相等。凡是资产增加、负债减少、损失的发生记借，凡是资产减少、负债增加、收入的发生记贷。
2．记录时间
国际收支平衡表的记录时间采用国际上通用的权责发生制，即不管有无实际收付，只要债权债务发生变动即刻记账。因此，它的记录时间是以所有权的变更日期为准的。国际收支平衡表中记录的各种经济交易应包括：
在编表时期内全部结清部分；
已到期，必须结清部分；
已发生（所有权已变更），但需跨期结清部分。
三、国际收支平衡表的分析
1．两类交易
国际收支平衡表中所有的交易都可归结为两类。一类是自主性交易，另一类是调节性交易。
自主性交易是指交易当事人自主地为了某项经济动机而进行的交易，这类交易亦称事前交易。一般来说，经常项目的全部和资本项目中的长期资本部分属自主性交易。
调节性交易，亦称事后交易，是指为了弥补自主性交易形成的缺口而进行的交易（如短期资本、储备资产等）。这类交易本身并无任何经济动机，它只是对其他交易活动的一种反应。一般来说，资本项目中的短期资本部分和平衡项目的全部属调节性交易。
区分这两类交易对国际收支平衡表的分析具有很重要的意义。由于自主性交易是制造缺口的交易，而调节性交易是填补缺口的交易，因此我们可以得出这样的结论：自主性交易是对国际收支状况的真实反映，而调节性交易则是对国际收支状况的虚假反映。国际收支均衡与否是指自主性交易是否平衡。一个国家在国际经济交易中，其自主性交易收支相等或基本相等，那么国际收支是平衡的，否则国际收支就是不平衡的。换言之，通过调节性交易达到的平衡，只是一种形式上的平衡，而不利用调节性交易所达到的平衡，才是国际收支的真正平衡。
2．顺差和逆差
国际收支平衡表是按照会计上的复式簿记原理编制的，其借方总额与贷方总额总是平衡的。但就每一个具体项目来说，惜方和贷方却经常是不相等的，双方互相冲抵后，总会出现一定的差额。如贸易差额、劳务差额、经常项目差额、基本差额（即经常项目差额十长期资本差额）、综合收支差额（即经常项目差额十资本项目差额，又称官方结算差额）等。所谓国际收支的平衡或不平衡、顺差或逆差，正是指这些局部差额而言的。对于一定的局部差额来说，如果收人大于支出（即贷方大于借方），出现盈余时，称为顺差；如果支出大于收入（即借方大于贷方），出现亏损时，称为逆差。
国际收支调节
一、国际收支失衡的原因
一国的国际收支产生不平衡，其原因多种多样，很难具体罗列。但一般来说，可概括为以下四种原因。
1．周期性原因
周期性不平衡是指一国经济周期波动所引起的国际收支失衡。当一国经济处于衰退期时，社会总需求下降，进口需求也相应下降，国际收支发生盈余。反之，如果一国经济处于扩张和繁荣时期，国内投资与消费需求旺盛，对进口的需求也相应增加，国际收支便出现逆差。周期性不平衡在二战前的发达资本主义国家中表现得比较明显。在战后，其表现则经常得到扭曲。
2．收入性原因
收入性不平衡是指由于国民收入的变化，使一国的进出口贸易发生变动，从而造成国际收支的不平衡。通常，当一国国民收人相对快速增长而导致进口需求的增长超过出口增长，此时一国国际收支会出现逆差。当一国国民收入相对减少，则会减少对进口的需求，相对于进口来说，出口得以增长，于是国际收支出现了盈余。
3．货币性原因
货币性不平衡是指由于货币价值的变动而使一国国际收支出现的不平衡。一国在一定的汇率水平下，由于通货膨胀的原因，物价普遍上升，使其商品成本与物价水平相对地高于其他国家，则该国的商品输出必受抑制，而输人会受到鼓励，致使国际收支发生逆差。相反，由于通货紧缩的原因，商品成本与物价水平比其他国家相对地降低，则有利于出口，抑制进口，因而使国际收支发生顺差。
4．结构性原因
结构性不平衡是指国内经济、产业结构不能适应世界市场的变化而发生的国际收支失衡。结构性失衡有两层含义。其一是指因经济和产业结构变动的滞后所引起的国际收支失衡；其二是指因进出口商品收人、价格弹性格局导致的国际收支失衡。例如，发展中国家出口商品需求的收人弹性低，而进口商品需求的收入弹性比较高，所以出口很难大量增加；出口商品需求的价格弹性大，而进口商品需求的价格弹性小，所以，在进口商品价格上涨大于出口商品价格时，贸易条件恶化，从而引起国际收支的结构性失衡。
二、国际收支调节的一般原则
国际收支失衡会对一国经济造成不同程度的影响。规模不大、持续时间较短的国际收支失衡对一国经济影响相对较小；但大规模、持续性的失衡则会引起一国经济的强烈震荡。
国际收支的持续顺差会加大本国通货膨胀压力；促使本币汇率上升；影响本国商品出口；加剧国际经济贸易关系的紧张程度。国际收支的持续逆差会促使本币汇率下降；减少本国国际储备；损害本国国际形象，增加国际筹资的难度和成本。
由于持续，巨额的国际收支失衡可能给当事国造成一系列严重后果，因而，一旦国际收支失衡超过某种限度，当事国就必须考虑进行必要的调节。在选择调节措施时，应注意以下原则：
1．针对性
国际收支失衡的原因是多方面的，既有周期性、收入性因素，又有货币性、结构性因素。因此，根据国际收支失衡的原因，对症下药采取不同的调节措施十分重要。若国际收支失衡是周期性因素造成的，意味着这种失衡是短期的，因而可以动用本国的国际储备或通过从国外获得短期贷款来弥补；若是货币性失衡，则应考虑通过利率和汇率的调整，调节资金流出人的规模和商品进出口的规模；若是结构性失衡，应加速产业结构调整；如果国际收支的失衡是由于资本大量外逃或进口大量增加所致，则可采取对贸易、金融进行直接管制的措施，通过对商品的输出人和资本流动的限制，来恢复国际收支的平衡。
2．匹配性
一国经济要健康、稳步地发展，必须要有内外均衡的良好经济环境。内部均衡指的是通货稳定、充分就业、经济增长。外部均衡指的是国际收支均衡。一般来说，一国要同时实现宏观经济四大目标，同时达到内外均衡是十分困难的。因此，必须按其轻重缓急，在不同的时期和经济发展的不同阶段分别作出抉择。在选择国际收支调节方式时，应充分考虑国内平衡，尽可能使其不发生矛盾。而要做到这一点，政策的搭配显得尤为重要。一般地，财政政策主内，货币政策主外。若一国国内经济衰退、国际收支逆差，则应采取松的财政政策和紧的货币政策；若国内经济衰退。国际收支顺差，则应采取“双松”政策；若国内经济繁荣、国际收支顺差，则应采取紧的财政政策和松的货币政策；若国内经济繁荣、国际收支逆差，则应采取“双紧”政策。罗伯特?蒙代尔的这一政策搭配理论，很好地解决了开放宏观经济中国内经济的均衡与国际收支的平衡这对矛盾。
3．非他性
各国对本国国际收支失衡的调节自然首先从本国利益出发，各国利益的不同必然使调节国际收支的对策对不同国家产生不同的影响。有利于一国改善国际收支的调节方法，可能损害他国利益，造成他国收支的失衡，从而造成他国的反措施，并激化两国间矛盾。例如，一国贸易收支出现逆差时，采取提高关税、限制他国商品进口或降低本国货币汇率，以达到本国贸易收支的平衡，但他国也可照样办理。这样做的后果是：一方面阻碍了国际贸易的发展；另一方面参与贸易国都蒙受损失。因此，在选择调节国际收支的方式时，应尽量避免损人过甚的措施，以最大限度地降低来自他国的阻力。
三、国际收支自动调节机制
国际收支失衡后，有时并不需要政府当局立即采取措施来加以消除。经济体系中存在着某些自动矫正机制，使国际收支自动达到平衡。
1．国际金本位制度下的国际收支自动调节机制
在国际间普遍实行金本位制的条件下，一个国家的国际收支可通过物价的涨落和现金（即黄金）的输出人自动恢复平衡。这一自动调节规律称为“物价一现金流动机制”。
,物价一现金流动机制”自动调节国际收支的具体过程如下：一国的国际收支（指贸易收支）如果出现逆差，则迫使本国货币汇率下跌至黄金输出点，黄金外流。黄金外流导致本国银行准备金降低，从而使货币流通量减少，物价下跌，而物价下跌提高了本国商品在国际市场上的竞争力，削弱了外国商品在本国市场的竞争力，改善了本国的贸易条件，使本国出口增加，进口减少，于是国际收支渐趋平衡。反之亦然。
2．纸币本位的固定汇率制度下的国际收支自动调节机制
在纸币本位的固定汇率制度下，一国当局通过外汇储备变动干预外汇市场，维持汇率不变。在这种制度下，一国国际收支出现不平衡时，仍有自动调节机制发生作用，但自动调节的过程较为复杂。国际收支失衡后，外汇储备，货币供应量发生变化，进而影响国民收入、物价和利率等变量，使国际收支趋于平衡。
（1）收入机制
收入机制是指当国际收支逆差时，国民收入水平会下降。国民收入下降引起社会总需求下降，进口需求下降，从而贸易收支得到改善。国民收入下降不仅能改善贸易收支，而且也能改善经常项目收支和资本项目收支。国民收入下降会使对外国劳务和金融资产的需求都程度不同的下降，从而整个国际收支得到改善。反之亦然。
（2）利率机制
当国际收支发生逆差时，本国货币的存量（供应量）相对减少，利率上升；而利率上升，表明本国金融资产的收益率上升，从而对本国金融资产的需求相对上升，对外国金融资产的需求相对减少，资金外流减少或资金内流增加，国际收支改善。反之亦然。
（3）价格机制
当一国国际收支发生逆差时，引起国内信用紧缩、利率上升，投资和消费均趋减少，劳工失业率上升，闲置资源增多，工资率和其他要素价格均将下跌，逆差国以本币表示的价格也将下跌。物价下跌可刺激出口，出口增长的程度取决于国外买主对该国商品价格下降的反应程度，即取决于国外的需求弹性。该国商品价格的下降同样使其商品对本国居民亦有吸引力，本国居民将从购买进口商品转向购买本国生产的商品。这种转移的程度取决于该国进口需求的弹性。由于出口增加、进口抑制，国际收支逐渐平衡。反之亦然。
3．浮动汇率制度下的国际收支自动调节机制
在浮动汇率制度下，一国当局不对外汇市场进行干预，即不通过储备增减来影响外汇供给或需求，而任凭市场的外汇供求来决定汇率的上升和下降。在这种制度下，如果一国国际收支逆差，外汇需求就会大于外汇供给，外汇汇率就会上升、本币汇率则会下降，这会促使本国商品相对价格的下降和外国商品相对价格的上升，于是出口增加、进口减少，国际收支失衡得以改善。因此，浮动汇率制下，一国国际收支的调节是通过汇率机制的作用，引起相对价格变动，最后改善一国国际收支。
四、国际收支调节方法
国际收支自动调节机制的正常运行是以国家对经济生活的不干预为前提的。当今世界，经济形势复杂多变，大多数国家都不同程度地加强了对经济的干预。由于国际收支失衡时，国际收支自动调节机制无法有效地发挥其作用，各国主要还是通过人为调节，使国际收支恢复平衡。国际收支的调节方法主要有以下三种：
1．运用经济政策
经济政策主要包括两个方面：一是财政政策，一是货币政策。
财政政策主要是通过财政开支的增减和税率的高低来实现的。当一国因进口增加。出口减少而发生逆差时，政府可削减财政开支，或提高税率以增加税收，使社会上通货紧缩，迫使物价下降，从而刺激出口、抑制进日，逐步消灭逆差。反之亦然。
货币政策主要是通过中央银行的三大法宝即存款准备金、再贴现率、公开市场操作来达到政策实施目标。当一国国际收支出现逆差，则可提高再贴现率及银行法定准备金率，在公开市场上，卖出国库券，回笼货币，所有这一切都向市场提供了一个紧缩的信号，于是利率上升，社会总需求抑制，物价下跌，出口增加，进口减少，资本也大量流入本国，从而逆差逐渐消除，国际收支恢复平衡。反之亦然。
2．采取直接管制
直接管制是指一国政府以行政命令的办法，直接干预外汇自由买卖和对外贸易的自由输出人。另外，采取差别汇率的办法也可以达到管制外汇的目的。
直接管制的主要措施有：商品输出入管制，如采取进口许可证制、进口配额制、出口许可证制等；资本流动管制，如鼓励长期资本流入、限制资本外流等。
直接管制对平衡一国的国际收支，效果较为迅速和显著，不像运用财政政策和货币政策，必须通过汇率的变化、价格的变化及对生产活动的影响后方能生效。因此，如果不平衡是局部性的，则直接管制更为有效，不必牵动整个经济的变化；而运用经济政策则不然，不管何种政策都会使整个经济发生变化，可谓“牵一发、动全身。”
但是，一国的外汇、外贸管制，必然要影响到有经济联系的其他国家，以致招来对方的相应报复，最终抵消预期的效果。
3．加强国际经济合作
上述各种调节方法，是针对一个国家来说的。每个国家为解决逆差问题，可以选择采用各种对策。可是一国的逆差常为他国的顺差，反之亦然。每个国家，出于自身利益考虑，采用一定的对策，必然会引起其他国家为保卫自身利益而采用相应的政策。这就可能扰乱国际经济合作的局面，使各国都蒙受损失。为此，各国应加强国际经济合作。合作的展开可消除自由贸易障碍。促使生产要素自由移动、协调各国经济政策，更好地改善一国的国际收支。