东北财经大学会计系列教材
财务分析
张先治 陈友邦 编著
东北财经大学出版社
财务分析
? 张先治 教授
? 制作
? 东北财经大学会计学院
教学计划
? 课程简介
? 教学目标
? 预修课程
? 课程结构
? 教材及参考资料
? 学时分配
? 成绩与考试
? 基本要求
课程内容
? 第 1篇 财务分析概论
? 第 2篇 财务报告分析
? 第 3篇 财务效率分析
? 第 4篇 财务综合分析评价
第 1篇 财务分析概论
? 第 1章 财务分析理论
? 第 2章 财务分析信息基础
? 第 3章 财务分析程序与方法
第 2篇 财务报告分析
? 第 4章 资产负债表分析
? 第 5章 利润表分析
? 第 6章 现金流量表分析
第 3篇 财务效率分析
? 第 7章 企业盈利能力分析
? 第 8章 企业营运能力分析
? 第 9章 企业偿债能力分析
第 4篇 财务综合分析评价
? 第 10章 综合分析与业绩评价
? 第 11章 趋势分析与预测分析
? 第 12章企业价值评估
第 1章 财务分析理论
第一节 财务分析的产生与发展
第二节 财务分析的内涵与目的
第三节 财务分析的体系与内容
第四节 财务分析的形式与要求
第一节 财务分析的产生与发展
? 一、财务分析与会计发展
? 二、财务分析应用领域的发展
? 三、财务分析技术发展
? 四、财务分析形式发展
? 五、我国财务分析的发展
财务分析与会计发展
? 财务分析与会计技术发展
? 财务分析以财务报表为基础
? 财务报表以会计技术为基础
? 财务分析与会计汇总（报表）发展
? 会计余额 会计汇总 财务报表
财务分析应用领域的发展
? 财务分析开始于银行家
? 财务分析发展到投资领域
? 现代财务分析领域的扩展
? 资本市场、企业重组、绩效评价、
? 企业评估等
财务分析技术发展
? （一）比率分析的发展
? （二）标准比率
? （三）趋势百分比的出现
? （四）现代财务分析技术
? 预测分析、实证分析、价值评估、
? 电算化分析等
财务分析形式发展
? 静态分析与动态分析
? 内部分析与外部分析
第二节 财务分析的内涵与目的
? 一、财务分析的基本内涵
? （一）财务分析的定义
? （二）财务分析与相关学科的关系
? 二、财务分析的目的与作用
? （一）财务分析的目的
? （二）财务分析的作用
财务分析内涵
? 企业经济活动分析
? 会计报表分析
? 会计分析
? 财务分析
? 财务报表分析
? 财务报告分析
财务分析内涵
? 财务分析是以会计核算和报表资料及其他相关
资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方
法，对企业等经济组织过去和现在有关筹资活
动、投资活动、经营活动的偿债能力、盈利能
力和营运能力状况等进行分析与评价，为企业
的投资者、债权者、经营者及其他关心企业的
组织或个人了解企业过去、评价企业现状、预
测企业未来，做出正确决策提供准确的信息或
依据的经济应用学科。
理解财务分析内涵
1,财务分析是一门综合性, 边缘性学科
2,财务分析有完整的理论体系
3,财务分析有健全的方法论体系
4,财务分析有系统, 客观的资料依据
5,财务分析有明确的目的和作用
财务分析与相关学科的关系
? （一）财务分析与经济活动分析
? （二）财务分析与会计
? 财务分析与财务会计
? 财务分析与管理会计
? （三）财务分析与财务管理
财务分析与经济活动分析
? 相同点：分析程序、分析方法、
? 分析形式等
? 不同点：
? 财务分析与经济活动分析的对象与内
? 容不同
? 财务分析与经济活动分析的依据不同
? 财务分析与经济活动分析的主体不同
财务分析与财务会计
? 财务分析以财务会计核算的报表资料为
依据
? 财务分析中的财务报表会计分析以会计
原则、会计政策选择为依据
? 财务分析还包括对管理会计资料、其他
业务核算资料和市场信息资料的分析
财务分析与管理会计
? 联系：
? 管理会计在一些步骤上应用财务分析
方法；
? 财务分析需要以管理会计资料为依据
? 区别：
? 理论体系不同
? 方法论体系不同
财务分析与财务管理
? 相同点：都以财务问题为研究对象
? 不同点：
? 财务分析与财务管理的职能与方法不同
? 财务分析与财务管理研究财务问题的侧重点
不同
? 财务分析与财务管理结果的确定性不同
? 财务分析与财务管理的服务对象不同
财务分析的目的
? 1.从企业投资者角度来看
? 盈利能力、偿债能力、营运能力
? 2.从企业债权者角度来看
? 偿债能力、盈利能力
? 3.从企业经营者角度来看
? 盈利能力、营运能力、偿债能力
? 4.从其他财务分析主体角度来看
? 企业的信用状况、
? 对国家各项政策的执行情况
财务分析的作用
（ 1） 财务分析可正确评价企业过去
（ 2） 财务分析可全面反映企业现状
（ 3）财务分析可用于估价企业未来
第三节 财务分析体系与内容
? 西方财务分析体系与内容评介
? 我国财务分析体系与内容构建
西方财务分析体系与内容评介
? 三种基本财务分析体系
? 概论、会计分析、财务分析
? 概论、分析工具、分析应用
? 概论、经营分析、投资分析、
? 筹资分析、价值评估分析
? 评价
财务分析内容值得研究的问题
? 一是总体范畴问题；
? 二是内容划分与地位问题；
? 三是具体财务分析内容问题。
我国财务分析体系与内容构建
? 介绍不同教材的体系
? 本教材体系
第四节 财务分析的形式与要求
财务分析的形式
财务分析的条件
财务分析的要求
财务分析的形式
? 内部分析与外部分
? 全面分析与专题分析
? 静态分析与动态分析
财务分析的条件
? 统一的财务会计制度
? 产权清晰的企业制度
? 完善的信息披露体制
财务分析的要求
? 创造与完善财务分析条件
? 学习与掌握财务分析方法
? 建立与健全财务分析组织
思考题
? 财务分析与财务报表分析、财务报告分
析、经济活动分析的区别与联系。
? 财务分析与会计学、财务管理的关系。
? 西方财务分析体系对我们的启示 。
作业题与练习题
? 习题与案例相关题目
第 2章 财务分析信息基础
? 第一节 财务分析信息的种类
? 第二节 财务报告内涵与作用
? 第三节 会计报表
? 第四节 会计报表附注与财务情况说明书
? 第五节 审计报告
? 第六节 政策与市场信息
第一节 财务分析信息的种类
? 一、财务分析信息的作用与要求
? （一）财务分析信息的作用
? （二）财务分析信息的种类
? （三）财务分析信息的要求
? 二、财务分析评价标准信息
? 三、政策与市场信息
财务分析信息的种类
? 按信息来源分
? 内部信息 —— 外部信息
? 按取得时间的确定性程度分
? 定期信息 —— 不定期信息
? 按信息实际发生与否分
? 实际信息 —— 标准信息
财务分析信息的要求
? 财务信息的完整性
? 财务信息的系统性
? 财务信息的准确性
? 财务信息的及时性
? 财务信息的相关性
财务分析评价标准信息
? （一）经验标准
? （二）历史标准
? （三）行业标准
? （四）预算标准
政策法规信息
? 经济体制方面的政策
? 宏观经济政策
? 产业政策与技术政策
市场信息
? 综合部门发布的信息
? 证券市场的信息
? 其他市场的信息
? 企业间交流的信息
? 其他有关信息
第二节 财务报告内涵与作用
? 一、财务报告的内涵与种类
? 二、财务报告与财务活动
? （一）企业目标与财务目标
? （二）财务目标与财务活动
? （三）财务活动与财务报表
? （四）财务报表与财务效率
财务报告的种类
? （一）按其反映的经济内容分：
? 资产负债表、利润表、现金流量表
? （二）按其编制范围分：
? 企业会计报表、合并会计报表
? （三）按其使用对象分：
? 对外会计报表、对内会计报表
? （四）按其编制时间分：
? 年度报表、季度报表、月度报表
财务报告与财务活动
? 构建基础
? 财务目标与财务活动
? 财务活动与财务报表
? 财务报表与财务效率
? 财务效率与财务目标（结果）
? 体系内容
第三节 会计报表
? 一、资产负债表
? 二、利润表
? 三、现金流量表
资产负债表
? 基本结构与内容
? 资产项目的构成及作用
? 负债项目的构成及作用
? 所有者权益项目的构成及作用
? 资产负债表附表
? 资产减值准备明细表
? 所有者权益增减变动明细表
? 应交增值税明细表
利润表
? 基本结构与内容
? 单步式利润表
? 多步式利润表
? 利润表的信息作用
? 利润表附表
? 利润分配表
? 分部报表
现金流量表
? 基本结构与内容
? 现金流量表主表
? 现金流量表补充资料
? 现金流量表的信息作用
第四节 会计报表附注与财务情况说明书
? 一、会计报表附注
? （一）会计报表附注基本内容
? （二）各主要会计报表附注
? 二、财务情况说明书
? 三、财务会计报表的局限性
财务会计报表的局限性
? （一）财务会计报表计量的局限性
? （二）财务会计报表内容的局限性
? （三）财务会计报表时间的局限性
第五节 审计报告
? 一、审计报告意见
? 无保留意见
? 有保留意见
? 反面意见
? 放弃发表意见
? 二、审计报告类型
? 不附条件的意见
? 附条件的意见
第六节 财务分析法规与政策依据
? 一、会计法规体系
? （一）全国人大及其常委会颁布的法律
? （二）国务院制定或颁布的法规
? （三）财政部及其与其他部委联合制定和颁布
的法规
? （四）地方政府、主管部委和非政府机构制定
的法规
? （五）企业、非营利组织、行政单位内部财务
与会计管理制度
? 二、财务分析中应注意的会计原则
思考题
? 财务报告信息在财务分析信息中的地位
与作用。
? 财务报表信息的局限性。
? 审计报告提供的信息及在财务分析中的
作用 。
作业题与练习题
? 阅读某上市公司年度报告。
?, 习题与案例, 相关题目。
第 3章 财务分析程序与方法
? 第一节 财务分析程序与步骤
? 第二节 战略分析与会计分析
? 第三节 比率分析与因素分析
? 第四节 财务综合分析技术
? 第五节 图解分析法
第一节 财务分析基本程序与方法
? 一、财务分析程序的不同观点
? 二、财务分析步骤与程序
? （一）财务分析信息搜集整理阶段
? （二）战略分析与会计分析阶段
? （三）财务分析实施阶段
? （四）财务分析综合评价阶段
财务分析信息搜集整理阶段
? 1、明确财务分析目的
? 2、制定财务分析计划
? 3、搜集整理财务分析信息
战略分析与会计分析阶段
? 4、企业战略分析
? 5、财务报表会计分析
财务分析实施阶段
? 6、财务指标分析
? 7、基本因素分析
财务分析综合评价阶段
? 8、财务综合分析与评价
? 9、财务预测与价值评估
? 10、财务分析报告
第二节 战略分析与会计分析
? 一、企业战略分析
? （一）企业战略分析的内涵与作用
? （二）行业分析
? （三）企业竞争策略分析
? 二、会计分析技术
? （一）会计分析的内涵与步骤
? （二）会计分析的方法
行业分析
? 行业竞争程度分析
? 市场议价能力分析
企业竞争策略分析
? 低成本竞争策略分析
? 产品差异策略分析
会计分析的步骤
? 阅读会计报告
? 比较会计报表
? 解释会计报表
? 修正会计报表信息
会计分析的方法
? 水平分析法
? 垂直分析法
? 趋势分析法
第三节 比率分析与因素分析
? 一、比率分析法
? （一）比率分析法的定义
? （二）比率分析指标
? （三）标准比率
? （四）比率分析法的局限
? 二、因素分析法
? （一）连环替代法
? （二）差额计算法
比率分析法的局限性
? 比率的变动可能仅仅被解释为两个相关
因素之间的变动；
? 很难综合反映比率与计算它的会计报表
的联系；
? 比率给人们不保险的最终印象；
? 比率不能给人们会计报表关系的综合观
点。
连环替代法的程序
? 指标分解
? 建立指标体系
? 连环顺序替代
? 确定替代结果
? 检验分析结果
应用连环替代法应注意的问题
? 因素分解的相关性
? 分析前提的假定性
? 因素替代的顺序性
? 顺序替代的连环性
第四节 财务综合分析评价技术
? 一、财务综合分析与评价
? （一）财务综合分析方法
? （二）财务综合评价方法
? 二、财务预测分析与企业价值评估
? 三、财务分析报告
? （一）财务分析报告的含义与作用
? （二）财务分析报告的格式与内容
? （三）财务分析报告的编写要求
财务综合分析方法
? 财务报表综合分析
? 资产与权益综合分析
? 利润与现金流量综合分析
? 财务指标体系综合分析
? 杜邦财务分析体系
? 杜邦财务指标体系改进分析
财务分析报告的内容
? 基本财务情况反映
? 主要成绩和重大事项说明
? 存在问题的分析
? 提出改进措施意见
财务分析报告的编写要求
? 突出重点、兼顾一般
? 观点明确、抓住关键
? 注重时效、及时编报
? 客观公正、真实可靠
? 报告清楚、文字简练
第五节 图解分析法
? 一、图解分析法的作用与种类
? 二、对比分析图解法 —— 柱形图
? 三、结构分析图解法 —— 饼形图
? 四、趋势分析图解法 —— 折线图
? 五、因素分解图解法
? 六、其他图解分析法
? 量本利图解分析法
? 综合分析图解法
思考题
? 会计分析在财务分析中的地位与作用。
? 比率分析指标的分类基础。
? 图解分析法的作用。
? 关于财务分析程序的不同观点。
作业题与练习题
?, 习题与案例, 相关题目
第二篇 财务报告会计分析
? 第 4章 资产负债表分析
? 第 5章 利润表分析
? 第 6章 现金流量表分析
第 4章 资产负债表分析
? 第一节 资产负债表分析的目的与内容
? 第二节 资产负债表分析
? 第三节 资产负债表附表与附注分析
第一节 资产负债表分析目的与内容
? 资产负债表分析目的
? 会计分析的目的
? 会计分析的作用
? 资产负债表分析基础
? 资产负债表项目的会计含义
? 资产负债表项目的财务含义
? 资产负债表分析的内容
第二节 资产负债表主表分析
? 一、资产负债表水平分析
? 二、资产负债表垂直分析
? 三、资产负债表趋势分析
资产负债表水平分析
? 资产负债表水平分析的目的
? 资产负债表水平分析表编制
? 资产负债表水平分析评价
资产负债表水平分析评价
? 从投资角度评价
? 总资产
? 各类资产
? 各项资产
? 从筹资角度评价
? 总权益
? 负债与所有者权益
? 各项权益
资产负债表垂直分析
? 资产负债表垂直分析的目的
? 资产负债表垂直分析表编制
? 资产负债表垂直分析评价
资产负债表垂直分析评价
? 从资产结构角度进行评价
? 短期资产与长期资产
? 有形资产与无形资产
? 流动资产与固定资产
? 金融资产与非金融资产
? 自营资产与对外投资
? 从资本结构角度进行评价
? 负债与净资产
? 流动负债与长期负债
? 投入资本与留存收益
资产结构与资本结构适应情况评价
? 保守型结构
? 稳健型结构
? 平衡型结构
? 风险型结构
资产负债表趋势分析
? 资产负债表趋势分析的目的
? 资产负债表趋势分析表编制
? 资产负债表趋势分析评价
第三节 资产负债表附表及附注分析
? 资产减值准备明细表分析
? 股东权益增减变动表分析
? 应交增值税明细表分析
? 其他项目分析
资产减值准备明细表分析
? 一般分析
? 项目分析
? 应收账款项目
? 存货项目
? 固定资产项目
股东权益变动表分析
? 一般分析
? 项目分析
? 投入资本
? 末分配利润
其他项目分析
? 货币资金
? 应付账款
? 银行借款
思考题
? 资产负债表垂直分析的评价思路；
? 资产减值准备明细表分析的作用；
? 影响资产负债表的会计政策与会计估计
有哪些？
作业题
? 分析资料：根据某上市公司年度报告
? 分析要求：
? 资产负债表主表水平分析与垂直分析
? 对存货项目进行分析
? 指出影响资产价值的会计变更
第 5章 利润表分析
? 第一节 利润表分析的目的与内容
? 第二节 利润表分析
? 第三节 利润表附表与附注分析
第一节 利润表分析的目的与内容
? 利润表分析的目的
? 利润表会计分析的目的
? 利润表分析的作用
评价企业经营业绩
发现企业经营管理中的问题
提供正确决策信息 。
第一节 利润表分析的目的与内容
? 利润表分析的内容
? 利润表主表分析
? 利润表附表分析
? 利润表附注分析
利润表分析基础
? 利润表的种类
? 单步式利润表
? 多步式利润表
? 利润表与财务活动
? 收入与销售
? 成本与采购、生产
? 利润表与会计活动
? 收入确认
? 成本费用核算
第二节 利润表主表分析
? 一、利润表水平分析
? 二、利润表垂直分析
? 三、利润表趋势分析
利润表水平分析
? 利润表水平分析的目的
? 利润表水平分析表编制
? 利润表水平分析评价
利润表水平分析评价
? 净利润评价
? 利润总额评价
? 营业利润评价
? 主营业务利润评价
利润表垂直分析
? 利润表垂直分析的目的
? 利润表垂直分析表编制
? 利润表垂直分析评价
利润表垂直分析评价
? 百元收入主营业务利润
? 百元收入营业成本
? 百元收入期间费用
? 百元收入营业费用
? 百元收入管理费用
? 百元收入营业利润
? 百元收入利润总额
? 百元收入净利润
利润表趋势分析
? 利润表趋势分析的目的
? 利润表趋势分析表编制
? 利润表趋势分析评价
利润表趋势分析评价
? 收入、成本、费用、利润、所得税变动
的同步性
? 主营业务利润、营业利润、利润总额、
净利润变动的同步性
? 主营业务利润、其他业务利润、投资收
益变动的同步性
第三节 利润表附表与附注分析
? 利润分配表分析
? 分部报表（地区）分析
? 分部报表（行业）分析
? 收入项目分析
? 成本费用项目分析
? 投资收益项目分析
利润分配表分析
? 利润分配表水平分析
? 利润分配表垂直分析
? 利润分配表趋势分析
分部报表分析
? 业务分部报表分析
? 地区分部报表分析
收入项目分析
? 收入变动因素分析：销售量、价格
? 收入构成变动分析
? 主营收入与其他收入
? 现销收入与赊销收入
? 收入确认与计量的会计分析
成本费用项目分析
? 销售成本分析
? 期间费用分析
销售成本分析
? 销售总成本分析
? 单位成本分析
期间费用分析
? 营业费用分析
? 管理费用分析
? 财务费用分析
投资收益分析
? 投资收益分析表
? 投资收益中的会计政策
? 投资收益分析评价
思考题
? 利润表主表分析的评价思路
? 分部报表分析的目的与方法
? 影响利润表分析的会计政策等因素有哪
些？
作业题
? 分析资料：根据某上市公司年度报告
? 分析要求：
? 利润表主表水平分析与垂直分析
? 对收入项目进行分析
? 指出影响利润表的会计变更
第 6章 现金流量表分析
? 第一节 现金流量表分析的目的与内容
? 第二节 现金流量表分析
? 第三节 现金流量与利润综合分析
第一节 现金流量表分析的目的与内容
? 现金流量表分析的目的
? 会计分析的目的
? 现金流量表分析的作用
? 掌握现金变动状况与原因
? 了解企业支付能力
? 预测企业未来现金流量
? 分析企业盈利质量
第一节 现金流量表分析的目的与内容
? 现金流量表分析基础
? 现金流量表的形式与内容
? 现金流量表项目的会计含义
? 现金流量表项目的财务含义
? 现金流量表分析内容
? 现金流量表主表分析
? 经营现金流量分析
? 现金流量表与利润表对应分析
第二节 现金流量表分析
? 现金流量表一般分析
? 现金流量表水平分析
? 现金流量表垂直分析
? 现金流量表趋势分析
现金流量表一般分析
? 分析目的 ----年末与年初
? 现金流量表 ---一般分析表
? 现金流量表评价
? 企业现金净流量变动总评价
? 现金流量变动情况分类评价
? 经营活动现金净流量变动评价
? 投资活动现金净流量变动评价
? 筹资活动现金净流量变动评价
? 现金流量变动情况分项目评价
现金流量表水平分析
? 分析目的 ---不同时期绝对量比较
? 现金流量水平分析表编制
? 现金流量水平分析评价
? 整体评价
? 分类评价
? 分项评价
现金流量表垂直分析
? 分析目的 ---揭示现金流量构成及变动
? 现金流量垂直分析表编制
? 现金流量垂直分析评价
? 现金流量流入结构评价
? 现金流量流出结构评价
? 现金流量流入结构与流出结构适应评价
第三节 现金流量与利润综合分析
? 经营现金流量与净利润关系分析
? 经营现金流量与收入、成本、利润对应
分析
经营现金净流量与净利润关系分析
? 经营现金净流量 =净利润 +………,.
? - …………
? 经营现金净流量与净利润关系分析表
? 评价
? 现金净流量与净利润的差额
? 影响现金净流量的有利因素
? 影响现金净流量的不利因素
经营现金流量与
收入、成本、利润对应分析
? 现金净流量与净利润对应分析表编制
? 评价
? 现金净流量与净利润变动趋势分析表编制
? 评价
思考题
? 现金净流量与资产负债表货币资金项目
是什么关系？经营现金净流量与利润表
中净利润是什么关系？
? 现金流量表能提供哪些经营决策有用信
息？
? 现金流量表会计分析的目的是什么？
作业题与练习题
? 分析资料：根据某上市公司年度报告
? 分析要求：
? 对现金流量表一般分析
? 运用现金流量表及补充资料对经营
现金流量进行水平分析
?
第 7章 企业盈利能力分析
? 第一节 盈利能力分析的目的与内容
? 第二节 资本经营盈利能力分析
? 第三节 资产经营盈利能力分析
? 第四节 商品经营盈利能力分析
? 第五节 上市公司盈利能力分析
第一节 企业盈利能力分析目的与内容
? 盈利能力分析的内涵与目的
? 盈利能力分析的基础
? 盈利能力分析的内容
? 盈利能力分析指标体系
盈利能力的内涵与分析目的
? 盈利能力的内涵
? 利润与投入之间的比率
? 经济效率
? 盈利能力分析目的
盈利能力分析的基础
? 盈利能力与经营方式
? 产品经营
? 商品经营
? 资产经营
? 资本经营
盈利能力分析的基础
? 经营方式与会计报表
? 产品经营与成本表
? 商品经营与利润表
? 资产经营与资产表、利润表
? 资本经营与资本表、利润表
盈利能力分析的内容
? 资本经营盈利能力分析
? 资产经营盈利能力分析
? 商品经营盈利能力分析
? 上市公司盈利能力分析
盈利能力分析指标体系
? 现代企业根本目标：资本增值
? 现代企业直接目标：经济利润
? 现代企业核心目标：经济效益
? 资本经营核心目标：净资产收益率
? 资产经营核心目标：总资产报酬率
? 商品经营核心目标：销售利润率
资本增值
? 为什么资本增值是现代企业根本目标
? 资本的含义：财务资本与实物资本
? 资本保全
? 资本保值
? 资本增值
经济利润
? 会计利润 =收入 — 会计成本
? 经济利润 =收入 — 经济成本
=收入 — 会计成本 — 资本成本
=会计利润 — 资本成本
会计利润为零：资本保全
经济利润为零：资本保值
经济利润大于零：资本增值
经济效益
? 经济效益内涵与形式
? 产出价值
经济效率 =
投入价值
效率收益 =投入价值 × （实际经济效率－基准经济效率）
会计利润＝净资产 × 净资产收益率
经济利润＝净资产 × (净资产收益率－正常利润率 )
第二节 资本经营盈利能力分析
? 反映资本经营盈利能力的指标
? 净资产收益率
? 影响净资产收益率的因素
? 因素分析与评价
净资产收益率计算与分析
? 净利润
? 净资产收益率 ＝ ────── × 100%
? 平均净资产
? 净资 总资 总资 负债 负债总额
? 产收＝ 【 产报＋ （ 产报－利息 ） × ──── 】 × （ １－税率 ）
? 益率 酬率 酬率 率 资本总额
资本经营盈利能力分析案例
? 分析资料
? 分析方法
? 评价
第三节 资产经营盈利能力分析
? 反映资本经营盈利能力的指标
? 总资产报酬率
? 影响总资产报酬率的因素
? 因素分析与评价
总资产报酬率计算与分析
? 息税前利润
? 总资产报酬率＝ ────── × 100%
? 平均总资产
? 总资产报酬率＝总资产周转率 × 销售利润率
? 式中：
? 销售收入
? 总资产周转率＝ ──────
? 平均总资产
? 息税前利润
? 销售利润率＝ ────── × 100%
? 销售收入
资产经营盈利能力分析案例
? 分析资料
? 分析方法
? 评价
第四节 商品经营盈利能力分析
? 反映商品经营盈利能力的指标
? 收入利润率指标
? 成本费用利润率指标
主营业务利润因素分析
? 影响主营业务利润的因素
? 因素分析方法
? 评价及应注意的问题
影响主营业务利润的因素
? 销售量
? 销售品种结构
? 销售价格
? 销售成本
? 产品质量
? 税金
主营业务利润因素分析方法
? 1,销售量变动对利润的影响分析
? 销售量变 产品销 产 品
? 动对利润＝售利润 × （ 销售量－１ ）
? 的影响 基期数 完成率
? 产 品 ∑ [产品实际销售量 × 基期单价 (或单位成本 )]
? 销售量＝ ──────────────────── × 100%
? 完成率 ∑ [产品基期销售量 × 基期单价 (或单位成本 )]
品种构成变动影响
? 第一种方法：
? 品种构成 产 品 产品基 基期产 产 品
? 变动对利＝ ∑ （ 实 际 × 期单位 ） －品销售 × 销售量
? 润的影响 销售量 利 润 利 润 完成率
? 第二种方法：
? 品种构成 产 品 产品 实际 基期 基 期
? 变动对利＝ ∑ [（ 实 际 × 基期 ） × （ 品种－品种 ） × 销 售 ]
? 润的影响 销售量 单价 构成 构成 利润率
?
品种构成变动影响
? 第三种方法：
? 品种构成 产品 产品 实际 基期 基期 基期综
? 变动对利＝ ∑ [（ 实际 × 基期 ） × （ 品种－品种 ） × （ 销售－合销售 ） ]
? 润的影响 销售量 单价 构成 构成 利润率 利润率
? 第四种方法：
? 品种构成 实际产 基期产 其他各因素
? 变动对利＝品销售－品销售－变动对销售
? 润的影响 利 润 利 润 利润的影响
价格变动影响
? 价格变动 产 品 实际 基期
? 对销售利＝ ∑ [实 际 × （ 销售－销售 ） ]
? 润的影响 销售量 价格 价格
成本变动的影响
? 成 本 产 品 单位产品 单位产品
? 变动对利＝实 际 × （ 基 期－实 际 ）
? 润的影响 销售量 成 本 成 本
主营业务利润分析案例
? 主营业务利润分析评价
? 第一，分清影响产品销售利润的有利因
素与不利因素。
? 第二，分清影响产品销售利润的主观因
素与客观因素。
? 第三，分清生产经营中的成绩与问题。
质量与税金因素对利润的影响
? 优质优价：
? 等级产品
? 营业税、消费税
第五节 上市公司盈利能力分析
? 上市公司盈利能力分析的特点
? 上市公司盈利能力分析的指标
? 每股收益
? 普通股权益报酬率
? 股利发放率
? 价格与收益比率
每股收益分析
? 每股收益计算
? 净利润－优先股股息
? 每股收益＝ ──────────
? 流通股股数
? 普通股权益 净利润－优先股股息
? ＝ ────── × ─────────
? 流通股数 普通股权益
? ＝每股账面价值 × 普通股权益报酬率
? 每股收益因素分析
普通股权益报酬率分析
? 普通股权益报酬率计算
? 净利润－优先股股息
? 普通股权益报酬率＝ ──────────
? 普通股权益平均额
? 普通股权益报酬率分析
股利发放率分析
? 股利发放率计算
? 每股股利
? 股利发放率＝ ───── × 100％
? 每股收益
? 每股市价 每股股利
? ＝ ───── × ───── × 100％
? 每股收益 每股市价
? ＝价格与收益比率 × 股利报偿率
? 股利发放率分析
价格与收益比分析
? 价格与收益比率计算
? 价格与收益比率, 亦称市盈率, 是反映
普通股的市场价格与当期每股收益之间
的关系, 可用来判断企业股票与其他企
业股票相比较潜在的价值 。 其计算公式
如下：
? 价格与收益比率＝每股市价 /每股收益
? 价格与收益比率分析
其他指标
? 每股净资产
? 每股经营现金流量
思考题
? 盈利能力指标分类的基础与作用
? 资本经营盈利能力与资产经营盈利能力
的关系
? 上市公司盈利能力分析的特点
作业题与练习题
? 分析资料：根据某上市公司年度报告
? 分析要求：
? 1.计算反映该公司盈利能力的指标
? 2.对净资产收益率和总资产报酬率进行
因素分析
? 3.对主营业务利润进行因素分析
第 8章 企业营运能力分析
? 第一节企业营运能力分析的目的与内容
? 第二节总资产营运能力分析
? 第三节流动资产周转速度分析
? 第四节固定资产利用效果分析
第一节营运能力分析的目的与内容
? 营运能力的内涵
? 营运能力分析的目的
? 营运能力分析的内容
营运能力的内涵
? 营运能力主要指企业营运资产的效率与
效益 。
? 企业营运资产的效率主要指资产的周转
率或周转速度 。
? 企业营运资产的效益通常是指企业的产
出额与资产占用额之间的比率 。
企业营运能力分析的目的
? 营运能力分析可评价企业资产营运的效
率 。
? 营运能力分析可发现企业在资产营运中
存在的问题 。
? 营运能力分析是盈利能力分析和偿债能
力分析的基础与补充。
营运能力分析的内容
? 全部资产营运能力分析
? 流动资产营运能力分析
? 固定资产营运能力分析
第二节 全部资产营运能力分析
? 反映全部资产营运能力的指标
? 1,全部资产产值率分析
? 2,全部资产收入率分析
? 3,全部资产周转率分析
? 全部资产营运能力综合分析
全部资产产值率分析
? 总产值
? 全部资产产值率＝ ──────── × 100%
? 平均总资产
? 平均总资产
? 百元产值占用资金＝ ────── × 100
? 总产值
全部资产收入率分析
? 总收入
? 全部资产收入率＝ ──────── × 100%
? 平均总资产
? 总产值 总收入
? ＝ ───── × ───── × 100%
? 平均总资产 总产值
? ＝全部资产产值率 × 产品销售率
全部资产周转率分析
? 总周转额 （ 总收入 ）
? 全部资产周转率＝ ────────
? 平均总资产
? 总收入 平均流动资产
? ＝ ───── × ───── × 100%
? 平均流动资产 平均总资产
? ＝流动资产周转次数 × 流动资产占总资产的比重
全部资产周转率分析案例
? 分析资料
? 分析方法
? 评价
全部资产营运能力综合分析
? 资产与产值
? 资产与收入
? 资产与利润
第三节 流动资产营运能力分析
? 全部流动资产周转率计算与分析
? 各项流动资产周转率计算与分析
流动资产周转率分析
? 全部流动资产周转率分析
? 全部流动资产垫支周转率分析
? 流动资产周转加快效果分析
流动资产周转率计算
? 流动资产周转额
? 流动资产周转次数 (次 /一定时期 )＝ ────────
? 流动资产平均余额
? 计算期天数
? 流动资产周转天数或周转期 (天 /次 )＝ ────────
? 流动资产周转次数
? 流动资产平均余额 × 计算期天数
? ＝ ──────────────
? 流动资产周转额
全部流动资产周转率分析
? 销售收入
? 全部流动资产周转次数＝ ──────────
? 全部流动资产平均余额
? 销售成本 销售收入
? ＝ ──────────────── ×
────────
? 全部流动资产平均余额 销售成本
? ＝流动资产垫支周转次数 × 成本收入率
流动资产垫支周转次率分析
? 销售成本
? 流动资产垫支周转次数＝ ─────────
? 流动资产平均占用额
? 销售成本 平均存货
? ＝ ───── × ─────────
? 平均存货 流动资产平均占用额
? ＝存货周转次数 × 存货构成率
流动资产周转率分析案例
? 分析资料
? 分析方法
? 评价
流动资产周转加快效果分析
? 对营业收入的影响
? 对流动资产占用额的影响
流动资产周转速度对收入的影响
? 销售收入增加额＝基期流动资产平均余额
? × （ 报告期流动资产周转次数
? －基期流动资产周转次数 ）
流动资产周转速度对流动资产的影响
? 流动资产节约额＝ 报告期 销售收入
? 1 1
× (──────────── － ────────── )
? 报告期流动资产周转次数 基期流动资产周转次数
流动资产节约额或浪费额
? (1)全部节约额都是绝对节约额 。
? (2)全部节约额都是相对节约额 。
? (3)同时具有绝对节约额和相对节约额 。
绝对节约额＝报告期流动资产占用额
? －基期流动资产占用额
? 相对节约额＝流动资产总节约额－绝对节约额
存货周转率分析
? 计算期天数 计算期天数 × 平均存货
? 存货周转天数＝ ────── ＝ ───────────
? 存货周转次数 销售成本
? 当期材料消耗额
? (1)材料周转率 (次数 )＝ ─────────────
? 平均库存材料占用额
? 当期完工产品成本
? (2)在产品周转率 (次数 )＝ ────────────
? 平均在产品成本
? 销售成本
? (3)产成品周转率 (次数 )＝ ───────────
? 平均产成品成本
存货周转率与各阶段周转率的关系
? 在企业生产均衡和产销平衡情况下,存货周转率与三个阶段周转
率之间的关系可用下式表示,
? 材料消耗额
? 存货周转天数＝材料周转天数 × ──────
? 总产值生产费
? ＋在产品周转天数＋产成品周转天数
应收账款周转率
? 赊销收入净额
? 应收账款周转率＝ ─────────
? 平均应收账款余额
? 其中：赊销收入净额＝销售收入－现销收入－销售退回, 折让,
折扣
? 平均应收账款余额＝ (期初应收账款＋期末应收账款 )÷ 2
?
第四节 固定资产营运能力分析
? 固定资产产值率分析
? 指标计算
? 影响因素
? 因素分析
? 固定资产收入率分析
? 指标计算
? 影响因素
思考题
? 全部资产周转率内涵与作用。
? 全部流动资产周转率与全部流动资产垫
支周转率的关系。
? 存货周转率与各阶段周转率之间的关系。
? 资产周转速度加快的经济效果是什么？
作业题与练习题
? 分析资料：根据某上市公司年度报告
? 分析要求：
? 1.计算反映该公司营运能力的指标
? 2.对全部资产周转率和流动资产周转率
率进行因素分析
? 3.分析评价加快流动资产周转的效果。
第 9章 企业偿债能力分析
? 第一节企业偿债能力分析的目的与内容
? 第二节企业短期偿债能力分析
? 第三节企业长期偿债能力分析
第一节企业偿债能力分析的目的与内容
? 偿债能力的内涵
? 偿债能力分析的目的
? 偿债能力分析的内容
偿债能力的内涵
? 偿债能力是指企业偿还本身所欠债务的
能力。企业债务或负债，是指企业所承
担的能以货币计量，将以资产或劳务偿
付的债务。
偿债能力分析的目的
? 有利于投资者进行正确的投资决策
? 有利于企业经营者进行正确的经营决策
? 有利于债权者进行正确的借贷决策
? 有利于正确评价企业的财务状况
偿债能力分析的内容
? 短期偿债能力分析
? 长期偿债能力分析
第二节企业短期偿债能力分析
? 影响短期偿债能力的因素
? 流动负债规模与结构
? 流动资产规模与结构
? 企业经营现金流量
? 短期偿债能力指标的计算与分析
流动比率的计算与分析
? 流动比率是指流动资产与流动负债之间
的比率, 其计算公式为：
? 流动资产
? 流动比率＝ ───── × 100%
? 流动负债
流动比率评价
? 评价标准：经验标准；行业标准
? 评价方法：静态评价
? 动态评价
? 评价角度：所有者
? 经营者
? 债权人
? 应注意的问题
速动比率的计算与分析
? 速动比率是指速动资产与流动负债之间
的比率, 其计算公式为：
? 速动资产
? 速动比率＝ ───── × 100%
? 流动负债
? 速动资产（余额法） =流动资产 — 存货
? 速动资产（直接法） =
速动比率评价
? 评价标准：经验标准；行业标准
? 评价方法：静态评价
? 动态评价
? 评价角度：所有者 /经营者 /债权人
? 优点与缺点
现金比率的计算与分析
? 现金比率是指货币资金 （ 或现金 ） 与流
动负债之间的比率, 其计算公式为：
? 货币资金 （ 或现金 ）
? 现金比率＝ ───── × 100%
? 流动负债
现金比率评价
? 评价标准：经验标准；历史标准
? 评价方法：静态评价
? 动态评价
? 评价角度：所有者 /经营者 /债权人
? 优点与缺点
企业支付能力系数计算与分析
? 期末支付能力系数是指期末货币资金额
与急需支付款项之比, 其计算公式为：
? 货币资金
? 期末支付能力系数＝ ───── × 100%
? 急需支付款项
? 其中急需支付款项包括逾期未缴预算款项, 逾
期银行借款, 逾期应付款项等 。
期末支付能力系数评价
? 评价标准：
? 评价方法：静态评价
? 评价角度：
? 应注意的问题
近期支付能力系数计算与分析
? 近期支付能力系数是指企业在近期可用
于支付的资金与近期需要支付的资金之
间的比率,其计算公式为：
? 近期可用于支付资金
? 近末支付能力系数＝ ───────── × 100%
? 近期需要支付款项
近期末支付能力系数评价
? 计算中应注意问题
? 评价标准：
? 评价方法：静态评价
? 评价角度：
第三节 长期偿债能力分析
? 影响长期偿债能力的因素
? 长期负债规模与结构
? 盈利能力
? 流动资产规模与结构
? 盈利能力对长期偿债能力的影响分析
? 资产规模对长期偿债能力的影响分析
盈利能力对长期偿债能力的影响分析
? 利息赚取倍数的计算与分析
? 债务本息偿付保障倍数的计算与分析
? 固定费用保障倍数的计算与分析
利息赚取倍数的计算与分析
? 息税前正常营业利润
? 利息赚取倍数＝ ────────────
? 利息支出总额
? 息税前正常营业利润是指扣除利息和所得税前的正常
营业利润，它不包括非正常的项目、中断营业和特别
项目等，按照我国的利润表项目看，息税前正常营业
利润是指营业利润加利息支出和投资收益 。
? 利息支出总额包括财务费用中的利息支出和资本化利
息
利息赚取倍数评价
? 评价标准
? 评价方法
? 评价角度
债务本息偿付保障倍数的计算与分析
? 债务本息偿付保障倍数
? 息税前正常营业利润＋折旧
? ＝ ────────────────
? 利息额＋偿还本金额 /(1-所得税率 )
? 评价：
固定费用保障倍数的计算与分析
? 固定费用保障倍数
? 息税前正常营业利润 +折旧 +租赁费用
? ＝ ───────────────────
? 利息总额 +租赁费用 +本金额 /(1-所得税率 )
? 评价：
资产规模对长期偿债能力的影响分析
? 资产负债率
? 净资产负债率
? 有形净资产负债率
? 长期资产负债率
资产负债率计算与评价
? 负债总额
? 资产负债率＝ ────── × １００ ％
? 资产总额
? 评价：
? 评价标准
? 评价角度
? 评价方法
净资产负债率计算与评价
? 负债总额
? 资产负债率＝ ────── × １００ ％
? 净资产总额
? 评价：
? 评价标准
? 评价角度
? 评价方法
有形净资产负债率计算与评价
? 负债总额
? 资产负债率＝ ──────── × １００ ％
? 净资产 -无形资产
? 评价：
? 评价标准
? 评价角度
? 评价方法
长期资产负债率计算与评价
? 长期负债
? 资产负债率＝ ────── × １００ ％
? 非流动资产
? 评价：
? 评价标准
? 评价角度
? 评价方法
思考题
? 反映短期偿债能力指标的优点与缺点。
? 如何评价资产负债率？
? 盈利能力与偿债能力的关系。
作业题与练习题
? 分析资料：根据某上市公司年度报告
? 分析要求：
? 1.计算反映该公司短期偿债能力的指标
? 2.计算反映该公司长期偿债能力的指标
? 3.评价该公司的偿债能力状况
第 10章 综合分析与业绩评价
第一节 综合分析与业绩评价的目的与内容
第二节 杜邦财务综合分析及其发展
第三节 企业经营业绩综合评价
第一节 综合分析与业绩评价的目的与内容
? 一、综合分析与业绩评价的目的
? 二、综合分析与业绩评价的内容
? 财务目标与财务环节相互关联综合
分析评价
? 企业经营业绩综合分析评价
第二节 杜邦财务综合分析及其发展
? 一、杜邦财务分析体系
? 二、杜邦财务分析体系的变形与发
展 —— 帕利普财务分析体系
杜邦财务分析体系分解图
净资产收益率
总资产净利率 业主权益乘数
销售净利率 总资产周转率
净利润
销售收入
销售收入
总资产销售收入
成本总额
销售成本
期间费用
其他支出
流动资产
长期资产
帕利普财务分析体系图
可持续增长率
净资产收益率 1－股利支付率
销售净利率 总资产周转率 财务杠杆作用
第三节 企业经营业绩综合评价
? 一、经营业绩评价综合指数法
? 二、经营业绩评价综合评分法
经营业绩评价综合指数法的步骤
? （一）选择经营业绩评价指标
? （二）确定各项业绩指标的标准值
? （三）计算各项业绩指标的单项指数
? （四）确定各项业绩指标的权数
? （五）计算综合经济指数
? （六）综合经济指数评价
经营业绩评价综合指数法选择的指标体系
? 1、反映盈利能力和资本保值增值的指标
? 销售利润率、总资产报酬率、资本收益率、
资本保值增值率
? 2、反映资产负债水平和偿债能力的指标
? 资产负债率、流动比率或速动比率、应收
账款周转率、存货周转率
? 3、反映企业对国家或社会贡献水平的指标
? 社会贡献率、社会积累率
综合指数法案例
? 公司状况
? 基本指标
? 综合指数
? 评价
经营业绩评价综合评分法的步骤
? （一） 选择业绩评价指标
? （二） 确定各项经济指标的标准值及标
准系数
? （三） 确定各项经济指标的权数
? （四）各类指标得分计算
? （五）综合评价得分计算
? （六）综合评价结果分级
思考题
? 杜邦综合财务分析体系的理论基础？
? 帕利普财务分析体系的优点与缺点？
? 运用综合指数法应该注意的问题。
? 功效系数法中的业绩评价指标体系 。
作业题与练习题
? 分析资料：根据某上市公司年度报告与
相关分析资料
? 分析要求：
? 1.按杜邦财务分析体系进行综合分析
? 2.计算反映该公司业绩的基本指标
? 3.计算基本指标得分
? 4.对该公司业绩进行综合评价
第 11章 趋势分析与预测分析
? 第一节 趋势分析与预测分析目的与内容
? 第二节 财务报表趋势分析
? 第三节 财务报表预测分析
第一节 趋势分析与预测分析的目的与内容
? 一、趋势分析与预测分析的目的
? 二、趋势分析和预测分析的内容
? （一）利润表的趋势与预测分析
? （二）资产负债表的趋势与预测分析
? （三）现金流量表的趋势与预测分析
第二节 财务报表趋势分析
? 一、趋势分析的方法
? （一）定比分析
? （二）环比分析
? 二、利润表趋势分析
? 三、资产负债表趋势分析
? 四、现金流量表趋势分析
第三节 财务报表预测分析
? 一、财务报表预测方法
? （一）平滑指数法
? （二）销售百分比法
? （三）线性回归分析法
? （四）固定比例计算法
? 二、利润表预测
? 三、资产负债表预测
? 四、现金流量表预测
思考题
? 财务报表趋势分析的方法有哪些？ 各自
的特点如何？
? 财务报表预测分析的方法有哪些？ 各自
的特点如何？
? 在财务报表趋势分析和预测分析过程中，
如何有效的使用各种方法?
作业题与练习题
?, 习题与案例, 相关部分
第 12章 企业价值评估
? 第一节 企业价值评估的目的与内容
? 第二节 以现金流量为基础的价值评估
? 第三节 以经济利润为基础的价值评估
? 第四节 以价格比为基础的价值评估
第一节 企业价值评估的目的与内容
? 一、企业价值评估的目的
? 二、企业价值评估的内容与方法
? （一）价值评估的内容
? （二）价值评估的方法
价值评估的内容
? 1、企业价值与股东价值
? 2、持续经营价值与清算价值
? 3、少数股权价值与控股权价值
价值评估的方法
? 1、以现金流量为基础的价值评估
? 2、以经济利润为基础的价值评估
? 3、以价格比为基础的价值评估
第二节 以现金流量为基础的价值评估
? 一、以现金流量为基础价值评估概诉
? （一）以现金流量为基础的价值评估意义
? （二）以现金流量为基础的价值评估方式
? 二、以现金流量为基础的价值评估方法
? （一）以现金流量为基础的价值评估程序
? （二）有明确预测期现金净流量现值估算
? （三）明确预测期后现金净流量现值估算
? （四）非经营投资价值和债务价值
企业价值、债务价值及股本价值的关系
企业价值
债务价值
股本价值
债权人的现金净流量
股东的现金净流量
第三节 以经济利润为基础的价值评估
? 一、以经济利润为基础的价值评估特点
与优点
? 二、以经济利润为基础的价值评估方法
? （一）经济利润或 EVA预测
? （二）经济利润折现
? （三）投资资本确定
? （四）企业价值确定
第四节 以价格比为基础的价值评估
? 一、以价格比为基础的价值评估原理
? 企业价值＝价格比 × 相关价格比基数
? （一）价格比的形式
? （二）相关价格比基数
? 二、以价格比为基础的价值评估步骤
? （一）选择价格比
? （二）选择该价格比的可比或类似公司
? （三）确定价格比值
? （四）预测价格比基数
价格比的形式
? 市盈率（价格与收益比）
? ＝每股市价 /每股收益
? 市场价格与账面价值比
? ＝每股市价 /每股净资产
? 价格与销售额比
? ＝每股价格 /每股销售额
思考题
? 企业价值评估的价值选择有哪些种类？
? 企业价值评估与资产评估、绩效评价的
比较
作业题与练习题
?, 习题与案例, 相关部分
财务分析
张先治 陈友邦 编著
东北财经大学出版社
财务分析
? 张先治 教授
? 制作
? 东北财经大学会计学院
教学计划
? 课程简介
? 教学目标
? 预修课程
? 课程结构
? 教材及参考资料
? 学时分配
? 成绩与考试
? 基本要求
课程内容
? 第 1篇 财务分析概论
? 第 2篇 财务报告分析
? 第 3篇 财务效率分析
? 第 4篇 财务综合分析评价
第 1篇 财务分析概论
? 第 1章 财务分析理论
? 第 2章 财务分析信息基础
? 第 3章 财务分析程序与方法
第 2篇 财务报告分析
? 第 4章 资产负债表分析
? 第 5章 利润表分析
? 第 6章 现金流量表分析
第 3篇 财务效率分析
? 第 7章 企业盈利能力分析
? 第 8章 企业营运能力分析
? 第 9章 企业偿债能力分析
第 4篇 财务综合分析评价
? 第 10章 综合分析与业绩评价
? 第 11章 趋势分析与预测分析
? 第 12章企业价值评估
第 1章 财务分析理论
第一节 财务分析的产生与发展
第二节 财务分析的内涵与目的
第三节 财务分析的体系与内容
第四节 财务分析的形式与要求
第一节 财务分析的产生与发展
? 一、财务分析与会计发展
? 二、财务分析应用领域的发展
? 三、财务分析技术发展
? 四、财务分析形式发展
? 五、我国财务分析的发展
财务分析与会计发展
? 财务分析与会计技术发展
? 财务分析以财务报表为基础
? 财务报表以会计技术为基础
? 财务分析与会计汇总（报表）发展
? 会计余额 会计汇总 财务报表
财务分析应用领域的发展
? 财务分析开始于银行家
? 财务分析发展到投资领域
? 现代财务分析领域的扩展
? 资本市场、企业重组、绩效评价、
? 企业评估等
财务分析技术发展
? （一）比率分析的发展
? （二）标准比率
? （三）趋势百分比的出现
? （四）现代财务分析技术
? 预测分析、实证分析、价值评估、
? 电算化分析等
财务分析形式发展
? 静态分析与动态分析
? 内部分析与外部分析
第二节 财务分析的内涵与目的
? 一、财务分析的基本内涵
? （一）财务分析的定义
? （二）财务分析与相关学科的关系
? 二、财务分析的目的与作用
? （一）财务分析的目的
? （二）财务分析的作用
财务分析内涵
? 企业经济活动分析
? 会计报表分析
? 会计分析
? 财务分析
? 财务报表分析
? 财务报告分析
财务分析内涵
? 财务分析是以会计核算和报表资料及其他相关
资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方
法，对企业等经济组织过去和现在有关筹资活
动、投资活动、经营活动的偿债能力、盈利能
力和营运能力状况等进行分析与评价，为企业
的投资者、债权者、经营者及其他关心企业的
组织或个人了解企业过去、评价企业现状、预
测企业未来，做出正确决策提供准确的信息或
依据的经济应用学科。
理解财务分析内涵
1,财务分析是一门综合性, 边缘性学科
2,财务分析有完整的理论体系
3,财务分析有健全的方法论体系
4,财务分析有系统, 客观的资料依据
5,财务分析有明确的目的和作用
财务分析与相关学科的关系
? （一）财务分析与经济活动分析
? （二）财务分析与会计
? 财务分析与财务会计
? 财务分析与管理会计
? （三）财务分析与财务管理
财务分析与经济活动分析
? 相同点：分析程序、分析方法、
? 分析形式等
? 不同点：
? 财务分析与经济活动分析的对象与内
? 容不同
? 财务分析与经济活动分析的依据不同
? 财务分析与经济活动分析的主体不同
财务分析与财务会计
? 财务分析以财务会计核算的报表资料为
依据
? 财务分析中的财务报表会计分析以会计
原则、会计政策选择为依据
? 财务分析还包括对管理会计资料、其他
业务核算资料和市场信息资料的分析
财务分析与管理会计
? 联系：
? 管理会计在一些步骤上应用财务分析
方法；
? 财务分析需要以管理会计资料为依据
? 区别：
? 理论体系不同
? 方法论体系不同
财务分析与财务管理
? 相同点：都以财务问题为研究对象
? 不同点：
? 财务分析与财务管理的职能与方法不同
? 财务分析与财务管理研究财务问题的侧重点
不同
? 财务分析与财务管理结果的确定性不同
? 财务分析与财务管理的服务对象不同
财务分析的目的
? 1.从企业投资者角度来看
? 盈利能力、偿债能力、营运能力
? 2.从企业债权者角度来看
? 偿债能力、盈利能力
? 3.从企业经营者角度来看
? 盈利能力、营运能力、偿债能力
? 4.从其他财务分析主体角度来看
? 企业的信用状况、
? 对国家各项政策的执行情况
财务分析的作用
（ 1） 财务分析可正确评价企业过去
（ 2） 财务分析可全面反映企业现状
（ 3）财务分析可用于估价企业未来
第三节 财务分析体系与内容
? 西方财务分析体系与内容评介
? 我国财务分析体系与内容构建
西方财务分析体系与内容评介
? 三种基本财务分析体系
? 概论、会计分析、财务分析
? 概论、分析工具、分析应用
? 概论、经营分析、投资分析、
? 筹资分析、价值评估分析
? 评价
财务分析内容值得研究的问题
? 一是总体范畴问题；
? 二是内容划分与地位问题；
? 三是具体财务分析内容问题。
我国财务分析体系与内容构建
? 介绍不同教材的体系
? 本教材体系
第四节 财务分析的形式与要求
财务分析的形式
财务分析的条件
财务分析的要求
财务分析的形式
? 内部分析与外部分
? 全面分析与专题分析
? 静态分析与动态分析
财务分析的条件
? 统一的财务会计制度
? 产权清晰的企业制度
? 完善的信息披露体制
财务分析的要求
? 创造与完善财务分析条件
? 学习与掌握财务分析方法
? 建立与健全财务分析组织
思考题
? 财务分析与财务报表分析、财务报告分
析、经济活动分析的区别与联系。
? 财务分析与会计学、财务管理的关系。
? 西方财务分析体系对我们的启示 。
作业题与练习题
? 习题与案例相关题目
第 2章 财务分析信息基础
? 第一节 财务分析信息的种类
? 第二节 财务报告内涵与作用
? 第三节 会计报表
? 第四节 会计报表附注与财务情况说明书
? 第五节 审计报告
? 第六节 政策与市场信息
第一节 财务分析信息的种类
? 一、财务分析信息的作用与要求
? （一）财务分析信息的作用
? （二）财务分析信息的种类
? （三）财务分析信息的要求
? 二、财务分析评价标准信息
? 三、政策与市场信息
财务分析信息的种类
? 按信息来源分
? 内部信息 —— 外部信息
? 按取得时间的确定性程度分
? 定期信息 —— 不定期信息
? 按信息实际发生与否分
? 实际信息 —— 标准信息
财务分析信息的要求
? 财务信息的完整性
? 财务信息的系统性
? 财务信息的准确性
? 财务信息的及时性
? 财务信息的相关性
财务分析评价标准信息
? （一）经验标准
? （二）历史标准
? （三）行业标准
? （四）预算标准
政策法规信息
? 经济体制方面的政策
? 宏观经济政策
? 产业政策与技术政策
市场信息
? 综合部门发布的信息
? 证券市场的信息
? 其他市场的信息
? 企业间交流的信息
? 其他有关信息
第二节 财务报告内涵与作用
? 一、财务报告的内涵与种类
? 二、财务报告与财务活动
? （一）企业目标与财务目标
? （二）财务目标与财务活动
? （三）财务活动与财务报表
? （四）财务报表与财务效率
财务报告的种类
? （一）按其反映的经济内容分：
? 资产负债表、利润表、现金流量表
? （二）按其编制范围分：
? 企业会计报表、合并会计报表
? （三）按其使用对象分：
? 对外会计报表、对内会计报表
? （四）按其编制时间分：
? 年度报表、季度报表、月度报表
财务报告与财务活动
? 构建基础
? 财务目标与财务活动
? 财务活动与财务报表
? 财务报表与财务效率
? 财务效率与财务目标（结果）
? 体系内容
第三节 会计报表
? 一、资产负债表
? 二、利润表
? 三、现金流量表
资产负债表
? 基本结构与内容
? 资产项目的构成及作用
? 负债项目的构成及作用
? 所有者权益项目的构成及作用
? 资产负债表附表
? 资产减值准备明细表
? 所有者权益增减变动明细表
? 应交增值税明细表
利润表
? 基本结构与内容
? 单步式利润表
? 多步式利润表
? 利润表的信息作用
? 利润表附表
? 利润分配表
? 分部报表
现金流量表
? 基本结构与内容
? 现金流量表主表
? 现金流量表补充资料
? 现金流量表的信息作用
第四节 会计报表附注与财务情况说明书
? 一、会计报表附注
? （一）会计报表附注基本内容
? （二）各主要会计报表附注
? 二、财务情况说明书
? 三、财务会计报表的局限性
财务会计报表的局限性
? （一）财务会计报表计量的局限性
? （二）财务会计报表内容的局限性
? （三）财务会计报表时间的局限性
第五节 审计报告
? 一、审计报告意见
? 无保留意见
? 有保留意见
? 反面意见
? 放弃发表意见
? 二、审计报告类型
? 不附条件的意见
? 附条件的意见
第六节 财务分析法规与政策依据
? 一、会计法规体系
? （一）全国人大及其常委会颁布的法律
? （二）国务院制定或颁布的法规
? （三）财政部及其与其他部委联合制定和颁布
的法规
? （四）地方政府、主管部委和非政府机构制定
的法规
? （五）企业、非营利组织、行政单位内部财务
与会计管理制度
? 二、财务分析中应注意的会计原则
思考题
? 财务报告信息在财务分析信息中的地位
与作用。
? 财务报表信息的局限性。
? 审计报告提供的信息及在财务分析中的
作用 。
作业题与练习题
? 阅读某上市公司年度报告。
?, 习题与案例, 相关题目。
第 3章 财务分析程序与方法
? 第一节 财务分析程序与步骤
? 第二节 战略分析与会计分析
? 第三节 比率分析与因素分析
? 第四节 财务综合分析技术
? 第五节 图解分析法
第一节 财务分析基本程序与方法
? 一、财务分析程序的不同观点
? 二、财务分析步骤与程序
? （一）财务分析信息搜集整理阶段
? （二）战略分析与会计分析阶段
? （三）财务分析实施阶段
? （四）财务分析综合评价阶段
财务分析信息搜集整理阶段
? 1、明确财务分析目的
? 2、制定财务分析计划
? 3、搜集整理财务分析信息
战略分析与会计分析阶段
? 4、企业战略分析
? 5、财务报表会计分析
财务分析实施阶段
? 6、财务指标分析
? 7、基本因素分析
财务分析综合评价阶段
? 8、财务综合分析与评价
? 9、财务预测与价值评估
? 10、财务分析报告
第二节 战略分析与会计分析
? 一、企业战略分析
? （一）企业战略分析的内涵与作用
? （二）行业分析
? （三）企业竞争策略分析
? 二、会计分析技术
? （一）会计分析的内涵与步骤
? （二）会计分析的方法
行业分析
? 行业竞争程度分析
? 市场议价能力分析
企业竞争策略分析
? 低成本竞争策略分析
? 产品差异策略分析
会计分析的步骤
? 阅读会计报告
? 比较会计报表
? 解释会计报表
? 修正会计报表信息
会计分析的方法
? 水平分析法
? 垂直分析法
? 趋势分析法
第三节 比率分析与因素分析
? 一、比率分析法
? （一）比率分析法的定义
? （二）比率分析指标
? （三）标准比率
? （四）比率分析法的局限
? 二、因素分析法
? （一）连环替代法
? （二）差额计算法
比率分析法的局限性
? 比率的变动可能仅仅被解释为两个相关
因素之间的变动；
? 很难综合反映比率与计算它的会计报表
的联系；
? 比率给人们不保险的最终印象；
? 比率不能给人们会计报表关系的综合观
点。
连环替代法的程序
? 指标分解
? 建立指标体系
? 连环顺序替代
? 确定替代结果
? 检验分析结果
应用连环替代法应注意的问题
? 因素分解的相关性
? 分析前提的假定性
? 因素替代的顺序性
? 顺序替代的连环性
第四节 财务综合分析评价技术
? 一、财务综合分析与评价
? （一）财务综合分析方法
? （二）财务综合评价方法
? 二、财务预测分析与企业价值评估
? 三、财务分析报告
? （一）财务分析报告的含义与作用
? （二）财务分析报告的格式与内容
? （三）财务分析报告的编写要求
财务综合分析方法
? 财务报表综合分析
? 资产与权益综合分析
? 利润与现金流量综合分析
? 财务指标体系综合分析
? 杜邦财务分析体系
? 杜邦财务指标体系改进分析
财务分析报告的内容
? 基本财务情况反映
? 主要成绩和重大事项说明
? 存在问题的分析
? 提出改进措施意见
财务分析报告的编写要求
? 突出重点、兼顾一般
? 观点明确、抓住关键
? 注重时效、及时编报
? 客观公正、真实可靠
? 报告清楚、文字简练
第五节 图解分析法
? 一、图解分析法的作用与种类
? 二、对比分析图解法 —— 柱形图
? 三、结构分析图解法 —— 饼形图
? 四、趋势分析图解法 —— 折线图
? 五、因素分解图解法
? 六、其他图解分析法
? 量本利图解分析法
? 综合分析图解法
思考题
? 会计分析在财务分析中的地位与作用。
? 比率分析指标的分类基础。
? 图解分析法的作用。
? 关于财务分析程序的不同观点。
作业题与练习题
?, 习题与案例, 相关题目
第二篇 财务报告会计分析
? 第 4章 资产负债表分析
? 第 5章 利润表分析
? 第 6章 现金流量表分析
第 4章 资产负债表分析
? 第一节 资产负债表分析的目的与内容
? 第二节 资产负债表分析
? 第三节 资产负债表附表与附注分析
第一节 资产负债表分析目的与内容
? 资产负债表分析目的
? 会计分析的目的
? 会计分析的作用
? 资产负债表分析基础
? 资产负债表项目的会计含义
? 资产负债表项目的财务含义
? 资产负债表分析的内容
第二节 资产负债表主表分析
? 一、资产负债表水平分析
? 二、资产负债表垂直分析
? 三、资产负债表趋势分析
资产负债表水平分析
? 资产负债表水平分析的目的
? 资产负债表水平分析表编制
? 资产负债表水平分析评价
资产负债表水平分析评价
? 从投资角度评价
? 总资产
? 各类资产
? 各项资产
? 从筹资角度评价
? 总权益
? 负债与所有者权益
? 各项权益
资产负债表垂直分析
? 资产负债表垂直分析的目的
? 资产负债表垂直分析表编制
? 资产负债表垂直分析评价
资产负债表垂直分析评价
? 从资产结构角度进行评价
? 短期资产与长期资产
? 有形资产与无形资产
? 流动资产与固定资产
? 金融资产与非金融资产
? 自营资产与对外投资
? 从资本结构角度进行评价
? 负债与净资产
? 流动负债与长期负债
? 投入资本与留存收益
资产结构与资本结构适应情况评价
? 保守型结构
? 稳健型结构
? 平衡型结构
? 风险型结构
资产负债表趋势分析
? 资产负债表趋势分析的目的
? 资产负债表趋势分析表编制
? 资产负债表趋势分析评价
第三节 资产负债表附表及附注分析
? 资产减值准备明细表分析
? 股东权益增减变动表分析
? 应交增值税明细表分析
? 其他项目分析
资产减值准备明细表分析
? 一般分析
? 项目分析
? 应收账款项目
? 存货项目
? 固定资产项目
股东权益变动表分析
? 一般分析
? 项目分析
? 投入资本
? 末分配利润
其他项目分析
? 货币资金
? 应付账款
? 银行借款
思考题
? 资产负债表垂直分析的评价思路；
? 资产减值准备明细表分析的作用；
? 影响资产负债表的会计政策与会计估计
有哪些？
作业题
? 分析资料：根据某上市公司年度报告
? 分析要求：
? 资产负债表主表水平分析与垂直分析
? 对存货项目进行分析
? 指出影响资产价值的会计变更
第 5章 利润表分析
? 第一节 利润表分析的目的与内容
? 第二节 利润表分析
? 第三节 利润表附表与附注分析
第一节 利润表分析的目的与内容
? 利润表分析的目的
? 利润表会计分析的目的
? 利润表分析的作用
评价企业经营业绩
发现企业经营管理中的问题
提供正确决策信息 。
第一节 利润表分析的目的与内容
? 利润表分析的内容
? 利润表主表分析
? 利润表附表分析
? 利润表附注分析
利润表分析基础
? 利润表的种类
? 单步式利润表
? 多步式利润表
? 利润表与财务活动
? 收入与销售
? 成本与采购、生产
? 利润表与会计活动
? 收入确认
? 成本费用核算
第二节 利润表主表分析
? 一、利润表水平分析
? 二、利润表垂直分析
? 三、利润表趋势分析
利润表水平分析
? 利润表水平分析的目的
? 利润表水平分析表编制
? 利润表水平分析评价
利润表水平分析评价
? 净利润评价
? 利润总额评价
? 营业利润评价
? 主营业务利润评价
利润表垂直分析
? 利润表垂直分析的目的
? 利润表垂直分析表编制
? 利润表垂直分析评价
利润表垂直分析评价
? 百元收入主营业务利润
? 百元收入营业成本
? 百元收入期间费用
? 百元收入营业费用
? 百元收入管理费用
? 百元收入营业利润
? 百元收入利润总额
? 百元收入净利润
利润表趋势分析
? 利润表趋势分析的目的
? 利润表趋势分析表编制
? 利润表趋势分析评价
利润表趋势分析评价
? 收入、成本、费用、利润、所得税变动
的同步性
? 主营业务利润、营业利润、利润总额、
净利润变动的同步性
? 主营业务利润、其他业务利润、投资收
益变动的同步性
第三节 利润表附表与附注分析
? 利润分配表分析
? 分部报表（地区）分析
? 分部报表（行业）分析
? 收入项目分析
? 成本费用项目分析
? 投资收益项目分析
利润分配表分析
? 利润分配表水平分析
? 利润分配表垂直分析
? 利润分配表趋势分析
分部报表分析
? 业务分部报表分析
? 地区分部报表分析
收入项目分析
? 收入变动因素分析：销售量、价格
? 收入构成变动分析
? 主营收入与其他收入
? 现销收入与赊销收入
? 收入确认与计量的会计分析
成本费用项目分析
? 销售成本分析
? 期间费用分析
销售成本分析
? 销售总成本分析
? 单位成本分析
期间费用分析
? 营业费用分析
? 管理费用分析
? 财务费用分析
投资收益分析
? 投资收益分析表
? 投资收益中的会计政策
? 投资收益分析评价
思考题
? 利润表主表分析的评价思路
? 分部报表分析的目的与方法
? 影响利润表分析的会计政策等因素有哪
些？
作业题
? 分析资料：根据某上市公司年度报告
? 分析要求：
? 利润表主表水平分析与垂直分析
? 对收入项目进行分析
? 指出影响利润表的会计变更
第 6章 现金流量表分析
? 第一节 现金流量表分析的目的与内容
? 第二节 现金流量表分析
? 第三节 现金流量与利润综合分析
第一节 现金流量表分析的目的与内容
? 现金流量表分析的目的
? 会计分析的目的
? 现金流量表分析的作用
? 掌握现金变动状况与原因
? 了解企业支付能力
? 预测企业未来现金流量
? 分析企业盈利质量
第一节 现金流量表分析的目的与内容
? 现金流量表分析基础
? 现金流量表的形式与内容
? 现金流量表项目的会计含义
? 现金流量表项目的财务含义
? 现金流量表分析内容
? 现金流量表主表分析
? 经营现金流量分析
? 现金流量表与利润表对应分析
第二节 现金流量表分析
? 现金流量表一般分析
? 现金流量表水平分析
? 现金流量表垂直分析
? 现金流量表趋势分析
现金流量表一般分析
? 分析目的 ----年末与年初
? 现金流量表 ---一般分析表
? 现金流量表评价
? 企业现金净流量变动总评价
? 现金流量变动情况分类评价
? 经营活动现金净流量变动评价
? 投资活动现金净流量变动评价
? 筹资活动现金净流量变动评价
? 现金流量变动情况分项目评价
现金流量表水平分析
? 分析目的 ---不同时期绝对量比较
? 现金流量水平分析表编制
? 现金流量水平分析评价
? 整体评价
? 分类评价
? 分项评价
现金流量表垂直分析
? 分析目的 ---揭示现金流量构成及变动
? 现金流量垂直分析表编制
? 现金流量垂直分析评价
? 现金流量流入结构评价
? 现金流量流出结构评价
? 现金流量流入结构与流出结构适应评价
第三节 现金流量与利润综合分析
? 经营现金流量与净利润关系分析
? 经营现金流量与收入、成本、利润对应
分析
经营现金净流量与净利润关系分析
? 经营现金净流量 =净利润 +………,.
? - …………
? 经营现金净流量与净利润关系分析表
? 评价
? 现金净流量与净利润的差额
? 影响现金净流量的有利因素
? 影响现金净流量的不利因素
经营现金流量与
收入、成本、利润对应分析
? 现金净流量与净利润对应分析表编制
? 评价
? 现金净流量与净利润变动趋势分析表编制
? 评价
思考题
? 现金净流量与资产负债表货币资金项目
是什么关系？经营现金净流量与利润表
中净利润是什么关系？
? 现金流量表能提供哪些经营决策有用信
息？
? 现金流量表会计分析的目的是什么？
作业题与练习题
? 分析资料：根据某上市公司年度报告
? 分析要求：
? 对现金流量表一般分析
? 运用现金流量表及补充资料对经营
现金流量进行水平分析
?
第 7章 企业盈利能力分析
? 第一节 盈利能力分析的目的与内容
? 第二节 资本经营盈利能力分析
? 第三节 资产经营盈利能力分析
? 第四节 商品经营盈利能力分析
? 第五节 上市公司盈利能力分析
第一节 企业盈利能力分析目的与内容
? 盈利能力分析的内涵与目的
? 盈利能力分析的基础
? 盈利能力分析的内容
? 盈利能力分析指标体系
盈利能力的内涵与分析目的
? 盈利能力的内涵
? 利润与投入之间的比率
? 经济效率
? 盈利能力分析目的
盈利能力分析的基础
? 盈利能力与经营方式
? 产品经营
? 商品经营
? 资产经营
? 资本经营
盈利能力分析的基础
? 经营方式与会计报表
? 产品经营与成本表
? 商品经营与利润表
? 资产经营与资产表、利润表
? 资本经营与资本表、利润表
盈利能力分析的内容
? 资本经营盈利能力分析
? 资产经营盈利能力分析
? 商品经营盈利能力分析
? 上市公司盈利能力分析
盈利能力分析指标体系
? 现代企业根本目标：资本增值
? 现代企业直接目标：经济利润
? 现代企业核心目标：经济效益
? 资本经营核心目标：净资产收益率
? 资产经营核心目标：总资产报酬率
? 商品经营核心目标：销售利润率
资本增值
? 为什么资本增值是现代企业根本目标
? 资本的含义：财务资本与实物资本
? 资本保全
? 资本保值
? 资本增值
经济利润
? 会计利润 =收入 — 会计成本
? 经济利润 =收入 — 经济成本
=收入 — 会计成本 — 资本成本
=会计利润 — 资本成本
会计利润为零：资本保全
经济利润为零：资本保值
经济利润大于零：资本增值
经济效益
? 经济效益内涵与形式
? 产出价值
经济效率 =
投入价值
效率收益 =投入价值 × （实际经济效率－基准经济效率）
会计利润＝净资产 × 净资产收益率
经济利润＝净资产 × (净资产收益率－正常利润率 )
第二节 资本经营盈利能力分析
? 反映资本经营盈利能力的指标
? 净资产收益率
? 影响净资产收益率的因素
? 因素分析与评价
净资产收益率计算与分析
? 净利润
? 净资产收益率 ＝ ────── × 100%
? 平均净资产
? 净资 总资 总资 负债 负债总额
? 产收＝ 【 产报＋ （ 产报－利息 ） × ──── 】 × （ １－税率 ）
? 益率 酬率 酬率 率 资本总额
资本经营盈利能力分析案例
? 分析资料
? 分析方法
? 评价
第三节 资产经营盈利能力分析
? 反映资本经营盈利能力的指标
? 总资产报酬率
? 影响总资产报酬率的因素
? 因素分析与评价
总资产报酬率计算与分析
? 息税前利润
? 总资产报酬率＝ ────── × 100%
? 平均总资产
? 总资产报酬率＝总资产周转率 × 销售利润率
? 式中：
? 销售收入
? 总资产周转率＝ ──────
? 平均总资产
? 息税前利润
? 销售利润率＝ ────── × 100%
? 销售收入
资产经营盈利能力分析案例
? 分析资料
? 分析方法
? 评价
第四节 商品经营盈利能力分析
? 反映商品经营盈利能力的指标
? 收入利润率指标
? 成本费用利润率指标
主营业务利润因素分析
? 影响主营业务利润的因素
? 因素分析方法
? 评价及应注意的问题
影响主营业务利润的因素
? 销售量
? 销售品种结构
? 销售价格
? 销售成本
? 产品质量
? 税金
主营业务利润因素分析方法
? 1,销售量变动对利润的影响分析
? 销售量变 产品销 产 品
? 动对利润＝售利润 × （ 销售量－１ ）
? 的影响 基期数 完成率
? 产 品 ∑ [产品实际销售量 × 基期单价 (或单位成本 )]
? 销售量＝ ──────────────────── × 100%
? 完成率 ∑ [产品基期销售量 × 基期单价 (或单位成本 )]
品种构成变动影响
? 第一种方法：
? 品种构成 产 品 产品基 基期产 产 品
? 变动对利＝ ∑ （ 实 际 × 期单位 ） －品销售 × 销售量
? 润的影响 销售量 利 润 利 润 完成率
? 第二种方法：
? 品种构成 产 品 产品 实际 基期 基 期
? 变动对利＝ ∑ [（ 实 际 × 基期 ） × （ 品种－品种 ） × 销 售 ]
? 润的影响 销售量 单价 构成 构成 利润率
?
品种构成变动影响
? 第三种方法：
? 品种构成 产品 产品 实际 基期 基期 基期综
? 变动对利＝ ∑ [（ 实际 × 基期 ） × （ 品种－品种 ） × （ 销售－合销售 ） ]
? 润的影响 销售量 单价 构成 构成 利润率 利润率
? 第四种方法：
? 品种构成 实际产 基期产 其他各因素
? 变动对利＝品销售－品销售－变动对销售
? 润的影响 利 润 利 润 利润的影响
价格变动影响
? 价格变动 产 品 实际 基期
? 对销售利＝ ∑ [实 际 × （ 销售－销售 ） ]
? 润的影响 销售量 价格 价格
成本变动的影响
? 成 本 产 品 单位产品 单位产品
? 变动对利＝实 际 × （ 基 期－实 际 ）
? 润的影响 销售量 成 本 成 本
主营业务利润分析案例
? 主营业务利润分析评价
? 第一，分清影响产品销售利润的有利因
素与不利因素。
? 第二，分清影响产品销售利润的主观因
素与客观因素。
? 第三，分清生产经营中的成绩与问题。
质量与税金因素对利润的影响
? 优质优价：
? 等级产品
? 营业税、消费税
第五节 上市公司盈利能力分析
? 上市公司盈利能力分析的特点
? 上市公司盈利能力分析的指标
? 每股收益
? 普通股权益报酬率
? 股利发放率
? 价格与收益比率
每股收益分析
? 每股收益计算
? 净利润－优先股股息
? 每股收益＝ ──────────
? 流通股股数
? 普通股权益 净利润－优先股股息
? ＝ ────── × ─────────
? 流通股数 普通股权益
? ＝每股账面价值 × 普通股权益报酬率
? 每股收益因素分析
普通股权益报酬率分析
? 普通股权益报酬率计算
? 净利润－优先股股息
? 普通股权益报酬率＝ ──────────
? 普通股权益平均额
? 普通股权益报酬率分析
股利发放率分析
? 股利发放率计算
? 每股股利
? 股利发放率＝ ───── × 100％
? 每股收益
? 每股市价 每股股利
? ＝ ───── × ───── × 100％
? 每股收益 每股市价
? ＝价格与收益比率 × 股利报偿率
? 股利发放率分析
价格与收益比分析
? 价格与收益比率计算
? 价格与收益比率, 亦称市盈率, 是反映
普通股的市场价格与当期每股收益之间
的关系, 可用来判断企业股票与其他企
业股票相比较潜在的价值 。 其计算公式
如下：
? 价格与收益比率＝每股市价 /每股收益
? 价格与收益比率分析
其他指标
? 每股净资产
? 每股经营现金流量
思考题
? 盈利能力指标分类的基础与作用
? 资本经营盈利能力与资产经营盈利能力
的关系
? 上市公司盈利能力分析的特点
作业题与练习题
? 分析资料：根据某上市公司年度报告
? 分析要求：
? 1.计算反映该公司盈利能力的指标
? 2.对净资产收益率和总资产报酬率进行
因素分析
? 3.对主营业务利润进行因素分析
第 8章 企业营运能力分析
? 第一节企业营运能力分析的目的与内容
? 第二节总资产营运能力分析
? 第三节流动资产周转速度分析
? 第四节固定资产利用效果分析
第一节营运能力分析的目的与内容
? 营运能力的内涵
? 营运能力分析的目的
? 营运能力分析的内容
营运能力的内涵
? 营运能力主要指企业营运资产的效率与
效益 。
? 企业营运资产的效率主要指资产的周转
率或周转速度 。
? 企业营运资产的效益通常是指企业的产
出额与资产占用额之间的比率 。
企业营运能力分析的目的
? 营运能力分析可评价企业资产营运的效
率 。
? 营运能力分析可发现企业在资产营运中
存在的问题 。
? 营运能力分析是盈利能力分析和偿债能
力分析的基础与补充。
营运能力分析的内容
? 全部资产营运能力分析
? 流动资产营运能力分析
? 固定资产营运能力分析
第二节 全部资产营运能力分析
? 反映全部资产营运能力的指标
? 1,全部资产产值率分析
? 2,全部资产收入率分析
? 3,全部资产周转率分析
? 全部资产营运能力综合分析
全部资产产值率分析
? 总产值
? 全部资产产值率＝ ──────── × 100%
? 平均总资产
? 平均总资产
? 百元产值占用资金＝ ────── × 100
? 总产值
全部资产收入率分析
? 总收入
? 全部资产收入率＝ ──────── × 100%
? 平均总资产
? 总产值 总收入
? ＝ ───── × ───── × 100%
? 平均总资产 总产值
? ＝全部资产产值率 × 产品销售率
全部资产周转率分析
? 总周转额 （ 总收入 ）
? 全部资产周转率＝ ────────
? 平均总资产
? 总收入 平均流动资产
? ＝ ───── × ───── × 100%
? 平均流动资产 平均总资产
? ＝流动资产周转次数 × 流动资产占总资产的比重
全部资产周转率分析案例
? 分析资料
? 分析方法
? 评价
全部资产营运能力综合分析
? 资产与产值
? 资产与收入
? 资产与利润
第三节 流动资产营运能力分析
? 全部流动资产周转率计算与分析
? 各项流动资产周转率计算与分析
流动资产周转率分析
? 全部流动资产周转率分析
? 全部流动资产垫支周转率分析
? 流动资产周转加快效果分析
流动资产周转率计算
? 流动资产周转额
? 流动资产周转次数 (次 /一定时期 )＝ ────────
? 流动资产平均余额
? 计算期天数
? 流动资产周转天数或周转期 (天 /次 )＝ ────────
? 流动资产周转次数
? 流动资产平均余额 × 计算期天数
? ＝ ──────────────
? 流动资产周转额
全部流动资产周转率分析
? 销售收入
? 全部流动资产周转次数＝ ──────────
? 全部流动资产平均余额
? 销售成本 销售收入
? ＝ ──────────────── ×
────────
? 全部流动资产平均余额 销售成本
? ＝流动资产垫支周转次数 × 成本收入率
流动资产垫支周转次率分析
? 销售成本
? 流动资产垫支周转次数＝ ─────────
? 流动资产平均占用额
? 销售成本 平均存货
? ＝ ───── × ─────────
? 平均存货 流动资产平均占用额
? ＝存货周转次数 × 存货构成率
流动资产周转率分析案例
? 分析资料
? 分析方法
? 评价
流动资产周转加快效果分析
? 对营业收入的影响
? 对流动资产占用额的影响
流动资产周转速度对收入的影响
? 销售收入增加额＝基期流动资产平均余额
? × （ 报告期流动资产周转次数
? －基期流动资产周转次数 ）
流动资产周转速度对流动资产的影响
? 流动资产节约额＝ 报告期 销售收入
? 1 1
× (──────────── － ────────── )
? 报告期流动资产周转次数 基期流动资产周转次数
流动资产节约额或浪费额
? (1)全部节约额都是绝对节约额 。
? (2)全部节约额都是相对节约额 。
? (3)同时具有绝对节约额和相对节约额 。
绝对节约额＝报告期流动资产占用额
? －基期流动资产占用额
? 相对节约额＝流动资产总节约额－绝对节约额
存货周转率分析
? 计算期天数 计算期天数 × 平均存货
? 存货周转天数＝ ────── ＝ ───────────
? 存货周转次数 销售成本
? 当期材料消耗额
? (1)材料周转率 (次数 )＝ ─────────────
? 平均库存材料占用额
? 当期完工产品成本
? (2)在产品周转率 (次数 )＝ ────────────
? 平均在产品成本
? 销售成本
? (3)产成品周转率 (次数 )＝ ───────────
? 平均产成品成本
存货周转率与各阶段周转率的关系
? 在企业生产均衡和产销平衡情况下,存货周转率与三个阶段周转
率之间的关系可用下式表示,
? 材料消耗额
? 存货周转天数＝材料周转天数 × ──────
? 总产值生产费
? ＋在产品周转天数＋产成品周转天数
应收账款周转率
? 赊销收入净额
? 应收账款周转率＝ ─────────
? 平均应收账款余额
? 其中：赊销收入净额＝销售收入－现销收入－销售退回, 折让,
折扣
? 平均应收账款余额＝ (期初应收账款＋期末应收账款 )÷ 2
?
第四节 固定资产营运能力分析
? 固定资产产值率分析
? 指标计算
? 影响因素
? 因素分析
? 固定资产收入率分析
? 指标计算
? 影响因素
思考题
? 全部资产周转率内涵与作用。
? 全部流动资产周转率与全部流动资产垫
支周转率的关系。
? 存货周转率与各阶段周转率之间的关系。
? 资产周转速度加快的经济效果是什么？
作业题与练习题
? 分析资料：根据某上市公司年度报告
? 分析要求：
? 1.计算反映该公司营运能力的指标
? 2.对全部资产周转率和流动资产周转率
率进行因素分析
? 3.分析评价加快流动资产周转的效果。
第 9章 企业偿债能力分析
? 第一节企业偿债能力分析的目的与内容
? 第二节企业短期偿债能力分析
? 第三节企业长期偿债能力分析
第一节企业偿债能力分析的目的与内容
? 偿债能力的内涵
? 偿债能力分析的目的
? 偿债能力分析的内容
偿债能力的内涵
? 偿债能力是指企业偿还本身所欠债务的
能力。企业债务或负债，是指企业所承
担的能以货币计量，将以资产或劳务偿
付的债务。
偿债能力分析的目的
? 有利于投资者进行正确的投资决策
? 有利于企业经营者进行正确的经营决策
? 有利于债权者进行正确的借贷决策
? 有利于正确评价企业的财务状况
偿债能力分析的内容
? 短期偿债能力分析
? 长期偿债能力分析
第二节企业短期偿债能力分析
? 影响短期偿债能力的因素
? 流动负债规模与结构
? 流动资产规模与结构
? 企业经营现金流量
? 短期偿债能力指标的计算与分析
流动比率的计算与分析
? 流动比率是指流动资产与流动负债之间
的比率, 其计算公式为：
? 流动资产
? 流动比率＝ ───── × 100%
? 流动负债
流动比率评价
? 评价标准：经验标准；行业标准
? 评价方法：静态评价
? 动态评价
? 评价角度：所有者
? 经营者
? 债权人
? 应注意的问题
速动比率的计算与分析
? 速动比率是指速动资产与流动负债之间
的比率, 其计算公式为：
? 速动资产
? 速动比率＝ ───── × 100%
? 流动负债
? 速动资产（余额法） =流动资产 — 存货
? 速动资产（直接法） =
速动比率评价
? 评价标准：经验标准；行业标准
? 评价方法：静态评价
? 动态评价
? 评价角度：所有者 /经营者 /债权人
? 优点与缺点
现金比率的计算与分析
? 现金比率是指货币资金 （ 或现金 ） 与流
动负债之间的比率, 其计算公式为：
? 货币资金 （ 或现金 ）
? 现金比率＝ ───── × 100%
? 流动负债
现金比率评价
? 评价标准：经验标准；历史标准
? 评价方法：静态评价
? 动态评价
? 评价角度：所有者 /经营者 /债权人
? 优点与缺点
企业支付能力系数计算与分析
? 期末支付能力系数是指期末货币资金额
与急需支付款项之比, 其计算公式为：
? 货币资金
? 期末支付能力系数＝ ───── × 100%
? 急需支付款项
? 其中急需支付款项包括逾期未缴预算款项, 逾
期银行借款, 逾期应付款项等 。
期末支付能力系数评价
? 评价标准：
? 评价方法：静态评价
? 评价角度：
? 应注意的问题
近期支付能力系数计算与分析
? 近期支付能力系数是指企业在近期可用
于支付的资金与近期需要支付的资金之
间的比率,其计算公式为：
? 近期可用于支付资金
? 近末支付能力系数＝ ───────── × 100%
? 近期需要支付款项
近期末支付能力系数评价
? 计算中应注意问题
? 评价标准：
? 评价方法：静态评价
? 评价角度：
第三节 长期偿债能力分析
? 影响长期偿债能力的因素
? 长期负债规模与结构
? 盈利能力
? 流动资产规模与结构
? 盈利能力对长期偿债能力的影响分析
? 资产规模对长期偿债能力的影响分析
盈利能力对长期偿债能力的影响分析
? 利息赚取倍数的计算与分析
? 债务本息偿付保障倍数的计算与分析
? 固定费用保障倍数的计算与分析
利息赚取倍数的计算与分析
? 息税前正常营业利润
? 利息赚取倍数＝ ────────────
? 利息支出总额
? 息税前正常营业利润是指扣除利息和所得税前的正常
营业利润，它不包括非正常的项目、中断营业和特别
项目等，按照我国的利润表项目看，息税前正常营业
利润是指营业利润加利息支出和投资收益 。
? 利息支出总额包括财务费用中的利息支出和资本化利
息
利息赚取倍数评价
? 评价标准
? 评价方法
? 评价角度
债务本息偿付保障倍数的计算与分析
? 债务本息偿付保障倍数
? 息税前正常营业利润＋折旧
? ＝ ────────────────
? 利息额＋偿还本金额 /(1-所得税率 )
? 评价：
固定费用保障倍数的计算与分析
? 固定费用保障倍数
? 息税前正常营业利润 +折旧 +租赁费用
? ＝ ───────────────────
? 利息总额 +租赁费用 +本金额 /(1-所得税率 )
? 评价：
资产规模对长期偿债能力的影响分析
? 资产负债率
? 净资产负债率
? 有形净资产负债率
? 长期资产负债率
资产负债率计算与评价
? 负债总额
? 资产负债率＝ ────── × １００ ％
? 资产总额
? 评价：
? 评价标准
? 评价角度
? 评价方法
净资产负债率计算与评价
? 负债总额
? 资产负债率＝ ────── × １００ ％
? 净资产总额
? 评价：
? 评价标准
? 评价角度
? 评价方法
有形净资产负债率计算与评价
? 负债总额
? 资产负债率＝ ──────── × １００ ％
? 净资产 -无形资产
? 评价：
? 评价标准
? 评价角度
? 评价方法
长期资产负债率计算与评价
? 长期负债
? 资产负债率＝ ────── × １００ ％
? 非流动资产
? 评价：
? 评价标准
? 评价角度
? 评价方法
思考题
? 反映短期偿债能力指标的优点与缺点。
? 如何评价资产负债率？
? 盈利能力与偿债能力的关系。
作业题与练习题
? 分析资料：根据某上市公司年度报告
? 分析要求：
? 1.计算反映该公司短期偿债能力的指标
? 2.计算反映该公司长期偿债能力的指标
? 3.评价该公司的偿债能力状况
第 10章 综合分析与业绩评价
第一节 综合分析与业绩评价的目的与内容
第二节 杜邦财务综合分析及其发展
第三节 企业经营业绩综合评价
第一节 综合分析与业绩评价的目的与内容
? 一、综合分析与业绩评价的目的
? 二、综合分析与业绩评价的内容
? 财务目标与财务环节相互关联综合
分析评价
? 企业经营业绩综合分析评价
第二节 杜邦财务综合分析及其发展
? 一、杜邦财务分析体系
? 二、杜邦财务分析体系的变形与发
展 —— 帕利普财务分析体系
杜邦财务分析体系分解图
净资产收益率
总资产净利率 业主权益乘数
销售净利率 总资产周转率
净利润
销售收入
销售收入
总资产销售收入
成本总额
销售成本
期间费用
其他支出
流动资产
长期资产
帕利普财务分析体系图
可持续增长率
净资产收益率 1－股利支付率
销售净利率 总资产周转率 财务杠杆作用
第三节 企业经营业绩综合评价
? 一、经营业绩评价综合指数法
? 二、经营业绩评价综合评分法
经营业绩评价综合指数法的步骤
? （一）选择经营业绩评价指标
? （二）确定各项业绩指标的标准值
? （三）计算各项业绩指标的单项指数
? （四）确定各项业绩指标的权数
? （五）计算综合经济指数
? （六）综合经济指数评价
经营业绩评价综合指数法选择的指标体系
? 1、反映盈利能力和资本保值增值的指标
? 销售利润率、总资产报酬率、资本收益率、
资本保值增值率
? 2、反映资产负债水平和偿债能力的指标
? 资产负债率、流动比率或速动比率、应收
账款周转率、存货周转率
? 3、反映企业对国家或社会贡献水平的指标
? 社会贡献率、社会积累率
综合指数法案例
? 公司状况
? 基本指标
? 综合指数
? 评价
经营业绩评价综合评分法的步骤
? （一） 选择业绩评价指标
? （二） 确定各项经济指标的标准值及标
准系数
? （三） 确定各项经济指标的权数
? （四）各类指标得分计算
? （五）综合评价得分计算
? （六）综合评价结果分级
思考题
? 杜邦综合财务分析体系的理论基础？
? 帕利普财务分析体系的优点与缺点？
? 运用综合指数法应该注意的问题。
? 功效系数法中的业绩评价指标体系 。
作业题与练习题
? 分析资料：根据某上市公司年度报告与
相关分析资料
? 分析要求：
? 1.按杜邦财务分析体系进行综合分析
? 2.计算反映该公司业绩的基本指标
? 3.计算基本指标得分
? 4.对该公司业绩进行综合评价
第 11章 趋势分析与预测分析
? 第一节 趋势分析与预测分析目的与内容
? 第二节 财务报表趋势分析
? 第三节 财务报表预测分析
第一节 趋势分析与预测分析的目的与内容
? 一、趋势分析与预测分析的目的
? 二、趋势分析和预测分析的内容
? （一）利润表的趋势与预测分析
? （二）资产负债表的趋势与预测分析
? （三）现金流量表的趋势与预测分析
第二节 财务报表趋势分析
? 一、趋势分析的方法
? （一）定比分析
? （二）环比分析
? 二、利润表趋势分析
? 三、资产负债表趋势分析
? 四、现金流量表趋势分析
第三节 财务报表预测分析
? 一、财务报表预测方法
? （一）平滑指数法
? （二）销售百分比法
? （三）线性回归分析法
? （四）固定比例计算法
? 二、利润表预测
? 三、资产负债表预测
? 四、现金流量表预测
思考题
? 财务报表趋势分析的方法有哪些？ 各自
的特点如何？
? 财务报表预测分析的方法有哪些？ 各自
的特点如何？
? 在财务报表趋势分析和预测分析过程中，
如何有效的使用各种方法?
作业题与练习题
?, 习题与案例, 相关部分
第 12章 企业价值评估
? 第一节 企业价值评估的目的与内容
? 第二节 以现金流量为基础的价值评估
? 第三节 以经济利润为基础的价值评估
? 第四节 以价格比为基础的价值评估
第一节 企业价值评估的目的与内容
? 一、企业价值评估的目的
? 二、企业价值评估的内容与方法
? （一）价值评估的内容
? （二）价值评估的方法
价值评估的内容
? 1、企业价值与股东价值
? 2、持续经营价值与清算价值
? 3、少数股权价值与控股权价值
价值评估的方法
? 1、以现金流量为基础的价值评估
? 2、以经济利润为基础的价值评估
? 3、以价格比为基础的价值评估
第二节 以现金流量为基础的价值评估
? 一、以现金流量为基础价值评估概诉
? （一）以现金流量为基础的价值评估意义
? （二）以现金流量为基础的价值评估方式
? 二、以现金流量为基础的价值评估方法
? （一）以现金流量为基础的价值评估程序
? （二）有明确预测期现金净流量现值估算
? （三）明确预测期后现金净流量现值估算
? （四）非经营投资价值和债务价值
企业价值、债务价值及股本价值的关系
企业价值
债务价值
股本价值
债权人的现金净流量
股东的现金净流量
第三节 以经济利润为基础的价值评估
? 一、以经济利润为基础的价值评估特点
与优点
? 二、以经济利润为基础的价值评估方法
? （一）经济利润或 EVA预测
? （二）经济利润折现
? （三）投资资本确定
? （四）企业价值确定
第四节 以价格比为基础的价值评估
? 一、以价格比为基础的价值评估原理
? 企业价值＝价格比 × 相关价格比基数
? （一）价格比的形式
? （二）相关价格比基数
? 二、以价格比为基础的价值评估步骤
? （一）选择价格比
? （二）选择该价格比的可比或类似公司
? （三）确定价格比值
? （四）预测价格比基数
价格比的形式
? 市盈率（价格与收益比）
? ＝每股市价 /每股收益
? 市场价格与账面价值比
? ＝每股市价 /每股净资产
? 价格与销售额比
? ＝每股价格 /每股销售额
思考题
? 企业价值评估的价值选择有哪些种类？
? 企业价值评估与资产评估、绩效评价的
比较
作业题与练习题
?, 习题与案例, 相关部分
