Chapter 14 Slide 1
第 14 章新古典宏观经济学
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90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00
主要内容
卢卡斯供应方程
理性预期和卢卡斯判据
新古典宏观的政策建议
新古典宏观与凯恩斯理论的比较
14.1 卢卡斯供应方程
新古典宏观经济学的起源
20世纪 80年代以来，凯恩斯理论受到来自新古典主义宏观经济学的批判。
新古典宏观经济学的领袖人物是芝加哥大学的罗伯特,卢卡斯和明尼苏达大学的托马斯 ·萨金特。在他们 1981年出版的著作,理性预期和计量经济实践,一书中包括了许多他们对新古典宏观经济学的根本性贡献。其他代表人物还有明尼苏达大学的爱德华 ·普雷斯科特。
新古典宏观经济学发韧于卢卡斯 1970年的代表作,产出 —— 通货膨胀消去的某些国际证据,和 1977年的论文,对经济周期的理解,和萨金特与华莱士 1983年发表的论文,,理性“预期最佳货币政策和最佳货币供应规则,。
14.1 卢卡斯供应方程
新古典宏观经济学的市场基础
新古典宏观经济学从信息费完善角度解释微观企业的供给行为，
从微观企业的变化中引申出有关失业和通货膨胀等经济波动的推论。
新古典宏观经济学建立在市场出清的瓦尔拉均衡基础上，也强调从微观经济行为人追求目标函数极大化的角度推论出宏观经济学结论。
新古典宏观经济学秉承古典主义的传统，在考察了同一传统下思考问题的货币主义理论和政策之后，克服了货币主义不能有效解释经济衰退和失业这些现实经济现象的缺陷，从而建立了一整套完全不同于凯恩斯学说的宏观理论。
14.1 卢卡斯供应方程
新古典宏观经济学的市场基础
新古典宏观经济学理论不仅解释了为什么会产生失业和经济衰退和失业这些现实经济现象的缺陷，从而建立了一整套完全不同于凯恩斯学说的宏观理论。
新古典主义强调,信息,在经济活动中的重要性，该学派一方面同货币主义一样相信市场本身具有是经济运行稳定的力量；另一方面相信基本经济单位能充分利用一切可以利用的信息对未来的经济环境进行预测，从而作出他们的经济决策。这就是所谓的
,理性预期,。新古典主义理论的特点是注重理论模型的微观基础，因而其理论模型全都符合,市场出清,和瓦尔拉定律等古典经济理论中的基本概念。
14.1 卢卡斯供应方程
Y
AD
AS
微观经济学各个市场的供应之总和就是我们宏观经济学里的总供给 AS曲线，各个市场的需求之和就是就是总需求曲线 AD。这两条曲线的交叉点就是国民经济的均衡点 e。
P
Y*
P
e
14.1 卢卡斯供应方程
卢卡斯供应方程
解释一：供给和需求共同确定产品的产出和价格,e点所对应的
P和 Y*就是价格水平和总产出水平。
解释二：在各个市场的供给和需求情况都给定的时候，必然存在一个价格水平 P使得每个市场上的供给都正好该市场的需求。这就是市场出清的概念。事实上，如果该经济由 n个不同市场组成的话，
只要前 n-1个市场上的供给与需求平衡了，那么最后一个市场上的供给与需求也必然平衡。这就是瓦尔拉斯定律的概念。
14.1 卢卡斯供应方程
卢卡斯供应方程
如果我们假设整个经济的总供给是由 N各完全相同的厂商所组成，那么我们只需要任意选择其中一个厂商来研究其供给曲线，然后再把研究的结果乘以 N倍，就得出了整个经济的总供给曲线。
14.1 卢卡斯供应方程
Si
如果整个经济的潜在产出量是 Y*，那么第 i个厂商的最佳产出量就是 Y*/N，记作 Y*i。
再假定该厂商的产品价格为 Pi，一旦我们把一个微观厂商的供给从整个供给中抽出来，
我们就会发现，市场实际上分离的。
Yi
P
P’’i
Yi’’
Pi=P
Y*i
P’i
Y*i是该代表性厂商的潜在的或正常的产出水平，该厂商若认为
Y’i下的价格大于 P，
则该厂商就认为扩大生产有利可图。 Y*i增加到 Y’i。
Yi’
14.1 卢卡斯供应方程
卢卡斯供应方程
如果厂商认为生产的产品所售出的价格高于市场价格，那么厂商就会认为扩大生产有利可图，从而增加产量。
如果厂商认为生产的产品所售出的价格低于市场价格，那么厂商就会认为减少生产有利可图，从而减少产量。
以上关系可以表达为：
*)(
iii YPPhY
14.1 卢卡斯供应方程
卢卡斯供应方程的曲线。，表示这是一条正斜率反应。平变动幅度差额的一种格变动幅度与总价格水是表示厂商对其个别价
。平正好等于其最佳产出水其产出量时，平相等时，即好与该经济的总价格水当其产品的价格水平正来说，表性的厂商对于一个典型的、有代
0h
h
YY
0PP
i
YPPhY
ii
i
iii
*
*
)(
14.1 卢卡斯供应方程
卢卡斯供应方程
厂商在决定产品时如何获得有关其他商品价格变动的信息？
—— 用对 P的期望值 Pe来代替未来的真实价格。
—— 如何确定未来的价格期望值？
*)( iii YPPhY
*)( ieii YPPhY
14.1 卢卡斯供应方程
卢卡斯供应方程
确定未来的价格期望值
极端情况：厂商非常无知，把自己观察到的价格变动作为所有其他商品价格变动，并且变动幅度相等，这样 Pi等于
Pe 。
事实不会如此，因为如果这样，经济波动就不会产生。 GDP就不会背离潜在
GDP。
事实上，人们会对价格进行预测。
*)( iii YPPhY
*)( ieii YPPhY
)?(? PPbPP ie
14.1 卢卡斯供应方程
卢卡斯供应方程
厂商 i对未来价格水平的期望值由两部分组成
第一部分是采纳公认的经济信息
第二部分是根据自己的经验对专家所预测的数值的调整，常数 b
可以理解为厂商对自己的经验的依赖程度。如果 b=0.5表示厂商一半相信自己的经验，一半相信专家的预测；如果 b=1表示厂商完全相信自己的经验。
)?(? PPbPP ie
P?
14.1 卢卡斯供应方程
卢卡斯供应方程
*)( ieii YPPhY
)?(? PPbPP ie
*
*
)?)(1(
]}?(?[(
iii
iiii
YPPbhY
YPPbPPhY
即：
14.1 卢卡斯供应方程
卢卡斯供应方程
当代表性厂商的产品价格变动幅度大于公众预期的总价格水平变动幅度时，该厂商的市场就要大于其潜在的产出水平。
若系数 b接近于 1，供给系数 h(1-b)接近于 0，代表性厂商就会按照其潜在生产能力来进行生产。
若系数 b接近于 0，供给系数 h(1-b）比较大，代表性厂商就会按照其潜在生产能力来进行生产。
假设经济中有 n个厂商，则：
*)?)(1( YPPbnhY
14.1 卢卡斯供应方程
卢卡斯供应方程
预测价格等于实际价格时，实际产出才会最佳产出；
预测价格不等于实际价格时，实际产出就可能大于或小于最佳产出。
*)?)(1( YPPbnhY
14.2 理性预期和卢卡斯判据
如何利用凯恩斯理论制定经济政策
用一个计量经济学的表达式来描述：
：误差项。
决定的量；那些由经济结构本身所：经济结构变量，表示控制的量；可以由政策制定者任意：政策变量，表示那些期的产量；：
期的产量；：
：时间；
t
t
t
t
tttt
e
X
tY
tY
t
eXYFY
1
),,,(
1
1
14.1 卢卡斯供应方程卢卡斯供应方程
Yi
P
P=1
Y*
e
14.2 理性预期和卢卡斯判据
如何利用凯恩斯理论制定经济政策
政策制定过程可以分为两步：
第一：首先根据现有的产出 Yt和 Xt来测定该经济的结构，即估测所有的经济结构变量值；
第二：根据未来的希望值 Yt+1来确定经济政策。例如：如果明年的总产出希望达到 100千亿，那么政府支出或货币供应多少可以计算出来；
卢卡斯的贡献：
现行政策的制定方法有一个致命弱点，就是错误地把结构变量看作是常数，而事实上，这些常数都在随人们对经济环境的反应而变化。
14.2 理性预期和卢卡斯批判
理性预期
当政府的经济政策改变时，人们会随着政策的改变而调整自己的经济行为。在经济活动中，每一个家庭和每一个厂商都会有意识地收集一切与自己的经济活动有关的信息，并对其作出最合理的反应。
当凯恩斯理论把有生命有理智的人和厂商当成机器一样的
,常数,来处理时，其经济政策当然就不会有效。
这就是,理性预期,的根本思想。
14.2 理性预期和卢卡斯判据
卢卡斯判据
理性预期理论强调人们会根据经济环境的变化来调整自己的经济行为，人们会积极地去收集与自己利益有关的信息（无论大还是小），并加以分析利用。但是理性预期并不是说人们随时可以获得一切他们所需要的经济信息，而是说理性人会尽一切努力去寻找它们所需要的信息。
在寻找的过程中会有,信息不充分,的现象，他们对这些信息的处理反应过程也会犯错误，但他们一旦发现错误就会及时校正，因而不会犯系统性错误。
在这个前提下，政府的一切政策都会被人们所发觉而作出相应反应。这就是理性预期强调的重。
以上分析过程就被归纳为,卢卡斯判据,。
AD’
LS? 卢卡斯判据的政策应用
假如均衡点在 e0位置，所对应的产出为 Y0，价格水平为 P0。
若政府扩大总初而扩大了货币供应，使得总需求曲线由 AD
移到 AD’的位置。若公众没有觉察，则产出增加，若公众觉察了货币的增加，就会依据以往的经验期望着通货膨胀上升，
供给曲线向上移动，由初始的
LS移动到 LS’。那么经济的均衡点不是政府所期待的 e1而是
e2
P
Y
LS’
P2
Y1
AD
P1
Y0
14.2 理性预期和卢卡斯判据
e2
e1
e0
AD’
LS
卢卡斯判据的政策应用
在凯恩斯理论分析中，总供给曲线 AS是被假定固定不变得。因而只要移动总需求曲线，在价格也不变的情况下，总产出就会发生变化，
从而达到预期的政策效果。
现在由于假设经济中的基本单位都是理性的，他们会随时随着政策变化而改变自己的行为方式，从而整个经济结构变化，上述的凯恩斯分析无效。
P
Y
LS’
P2
Y1
AD
P1
Y0
14.2 理性预期和卢卡斯判据
14.2 理性预期和卢卡斯判据
卢卡斯判据的总结
,当政策发生变动时，人们的预期也会变动，
由于预期影响经济行为，而行为的变化会使经济模型中的各种关系（系数）发生变化，
从而使得根据这种经济模型制定的经济政策失效。,
14.2 理性预期和卢卡斯判据
李嘉图等价
李嘉图的解释：若政府现在减税，依靠借贷（发行政府债券）来支持政府赤字的话，那么将来总有一天政府还是要依靠增税来偿还其债务，除此之外，别无他法。
新古典宏观经济学派的再解释：假设一个经济正处在衰退期，依照凯恩斯理论，政府可以采用减税的办法来刺激经济恢复。因为减税意味着人们的可支配收入 (1-t)Y增加，于是人们就可以增加消费从而使得总需求曲线向右边移动。但是，如果人们都是理性的话，他们就都了解政府预算恒等式。
他们可以预料到今天政府减税 T，必然使得政府的债务增加才能平衡其预算；将来政府为了偿还债务，肯定还是要通过加税来解决的。人们就会因此而减小其边际消费倾向，即 b,使得总消费不变。也就是说,人们会把现在减税所得到的收入存起来等着将来政府增加税收时在使用。
14.2 理性预期和卢卡斯判据
李嘉图等价
新古典主义学派还用了一个非常好的迭代模型来说明即使政府减税后若干年政策不变，人们还是会担心政府要把债务拖到下一代去，让儿孙们来偿还。因而他们也不会增加消费而把减税所得到的好处留给子孙去准备缴税。
新古典主义学派从理论上论证了只要人们的理性预期起到作用，政府无论使用财政政策还是货币政策都无法达到其预期效果。
14.3 新古典宏观经济学派的政策建议
一个命题
政策无效命题：当预期通货膨胀率与实际通货膨胀率相一致时，经济政策对实际经济变量没有影响。
两个启示
两个启示：一是预料中的政策与预料外的政策，其效果是完全不一样的；二是如果政策制定者不知道公众对其决策的预期，
则也就无法知道政策实施的后果。
14.3 新古典宏观经济学派的政策建议
两点建议
建议一
只要人们一旦预见到经济政策的目的，就会做出相应的对策，从而使经济政策劳而无功。因而，政府应该尽量不使用经济政策去积极主动地干预经济。
当今社会中，要政府完全不介入经济活动事实上是不可能的，特别是在经济衰退期，迫于选民的压力，政府必须采取一些行动来表示它关心经济。因而，政府在使用经济政策的时候，一定要注意政策的,信誉,,也就是政策的连续性。
14.3 新古典宏观经济学派的政策建议
两点建议
建议二
由于人们的主观期望会对经济活动的后果产生客观影响，
政府正好利用这一点来实现一些经济目标。
例如：如果一个经济的通货膨胀率太高的话，就可以宣布要减少货币供应量，从卢卡斯供应方程我们可以看到人们听到这一消息后，就会马上期望通胀率要下降，从而改变其价格期望值。
14.4 新古典宏观与凯恩斯理论的比较
凯恩斯的两个基本假设
第一：价格在短期内成年执行，不易变动；
第二：总产出水平 Y是由总需求方面决定的。
新古典宏观的两个基本假设
第一：现实世界中的经济信息是不充分的，人们无法及时掌握自己所需要的全部信息；
第二：经济活动中的基本单位 —— 家庭和厂商 —— 的行为都是理性的，
他们会利用一切可能的信息对未来经济环境进行预测，并随之调整自己的经济活动。
14.4 新古典宏观与凯恩斯理论的比较
凯恩斯的理论
卢卡斯供应方程进行调整
)(
)1(
1?
)?)(1(
*
*
YY
bnh
PP
YPPbnhY
：卢卡斯供应方程的变形卢卡斯供应方程：
14.4 新古典宏观与凯恩斯理论的比较
以下两方程进行比较
1
1
*
*
*
)(
)(
)1(
1?
P
PP
Y
YY
f
YY
bnh
PP
e
其中：
菲力普斯曲线：
：卢卡斯供应方程的变形
14.4 新古典宏观与凯恩斯理论的比较
将卢卡斯方程进一步变形
得到：
目前的价格是过去价格的函数，也就是说价格是一个时间上自相关的序列。不仅目前的价格受过去的价格的影响，而且当前的产出水平 Y也受过去的价格的影响。
上式基本反映了凯恩斯理论的基本假设：价格粘性和总需求确定总产出。
)(1 * *11 Y YYfPPP e）（步变形：卢卡斯供应方程的进一?
14.4 新古典宏观与凯恩斯理论的比较
新古典宏观的理论
从分析经济中的具有代表性的基本单元入手，整个理论建立在微观经济学基础之上。
一般正式接受新古典主义理论都从没有货币的单一经济 ——
,鲁宾逊模型”入手，在讲清储蓄和消费关系后，再引入卡斯 -
库普曼模型，以建立资本积累，消费与生产的动态关系，然后再引入劳动力市场模型，最后研究与货币市场相互作用的关系
—— 货币交易模型。
14.4 新古典宏观与凯恩斯理论的比较
新古典宏观的理论
新古典宏观存在严重的不足：
不足之一：缺乏足够的脊梁经济结果来支持这一理论，有些是技术据分析结果甚至与该理论所指示的方向正好相反。比如：卢卡斯供应方程告诉我们，当实际价格水平高于人们的期望时，实际产出会高于潜在生产能力水平，使经济过热，但事实上一些数据说明，当价格水平高于人们所期望的价格水平时，经济恰恰进入衰退期。
不足之二：目前还无法解释近年来工业化国家经济中普遍存在的一个特殊现象：总产出 Y在偏离正常趋势之后不再返回其原来的位置，其具体表现就是失业率上升之后就停留在一个水平而不返回自然失业率水平。这同新古典的基本信念：市场本身具有强大的自我调节能力是不符的。
14.4 新古典宏观与凯恩斯理论的比较
结论：
新古典宏观理论不仅在放弃凯恩斯基本假设的前提下从理论解释了经济波动和失业现象的原因，更重要的是它引发了经济学理论研究的一场大革新。
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第 14 章 结束新古典宏观经济学
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主要内容
卢卡斯供应方程
理性预期和卢卡斯判据
新古典宏观的政策建议
新古典宏观与凯恩斯理论的比较
14.1 卢卡斯供应方程
新古典宏观经济学的起源
20世纪 80年代以来，凯恩斯理论受到来自新古典主义宏观经济学的批判。
新古典宏观经济学的领袖人物是芝加哥大学的罗伯特,卢卡斯和明尼苏达大学的托马斯 ·萨金特。在他们 1981年出版的著作,理性预期和计量经济实践,一书中包括了许多他们对新古典宏观经济学的根本性贡献。其他代表人物还有明尼苏达大学的爱德华 ·普雷斯科特。
新古典宏观经济学发韧于卢卡斯 1970年的代表作,产出 —— 通货膨胀消去的某些国际证据,和 1977年的论文,对经济周期的理解,和萨金特与华莱士 1983年发表的论文,,理性“预期最佳货币政策和最佳货币供应规则,。
14.1 卢卡斯供应方程
新古典宏观经济学的市场基础
新古典宏观经济学从信息费完善角度解释微观企业的供给行为，
从微观企业的变化中引申出有关失业和通货膨胀等经济波动的推论。
新古典宏观经济学建立在市场出清的瓦尔拉均衡基础上，也强调从微观经济行为人追求目标函数极大化的角度推论出宏观经济学结论。
新古典宏观经济学秉承古典主义的传统，在考察了同一传统下思考问题的货币主义理论和政策之后，克服了货币主义不能有效解释经济衰退和失业这些现实经济现象的缺陷，从而建立了一整套完全不同于凯恩斯学说的宏观理论。
14.1 卢卡斯供应方程
新古典宏观经济学的市场基础
新古典宏观经济学理论不仅解释了为什么会产生失业和经济衰退和失业这些现实经济现象的缺陷，从而建立了一整套完全不同于凯恩斯学说的宏观理论。
新古典主义强调,信息,在经济活动中的重要性，该学派一方面同货币主义一样相信市场本身具有是经济运行稳定的力量；另一方面相信基本经济单位能充分利用一切可以利用的信息对未来的经济环境进行预测，从而作出他们的经济决策。这就是所谓的
,理性预期,。新古典主义理论的特点是注重理论模型的微观基础，因而其理论模型全都符合,市场出清,和瓦尔拉定律等古典经济理论中的基本概念。
14.1 卢卡斯供应方程
Y
AD
AS
微观经济学各个市场的供应之总和就是我们宏观经济学里的总供给 AS曲线，各个市场的需求之和就是就是总需求曲线 AD。这两条曲线的交叉点就是国民经济的均衡点 e。
P
Y*
P
e
14.1 卢卡斯供应方程
卢卡斯供应方程
解释一：供给和需求共同确定产品的产出和价格,e点所对应的
P和 Y*就是价格水平和总产出水平。
解释二：在各个市场的供给和需求情况都给定的时候，必然存在一个价格水平 P使得每个市场上的供给都正好该市场的需求。这就是市场出清的概念。事实上，如果该经济由 n个不同市场组成的话，
只要前 n-1个市场上的供给与需求平衡了，那么最后一个市场上的供给与需求也必然平衡。这就是瓦尔拉斯定律的概念。
14.1 卢卡斯供应方程
卢卡斯供应方程
如果我们假设整个经济的总供给是由 N各完全相同的厂商所组成，那么我们只需要任意选择其中一个厂商来研究其供给曲线，然后再把研究的结果乘以 N倍，就得出了整个经济的总供给曲线。
14.1 卢卡斯供应方程
Si
如果整个经济的潜在产出量是 Y*，那么第 i个厂商的最佳产出量就是 Y*/N，记作 Y*i。
再假定该厂商的产品价格为 Pi，一旦我们把一个微观厂商的供给从整个供给中抽出来，
我们就会发现，市场实际上分离的。
Yi
P
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Pi=P
Y*i
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Y*i是该代表性厂商的潜在的或正常的产出水平，该厂商若认为
Y’i下的价格大于 P，
则该厂商就认为扩大生产有利可图。 Y*i增加到 Y’i。
Yi’
14.1 卢卡斯供应方程
卢卡斯供应方程
如果厂商认为生产的产品所售出的价格高于市场价格，那么厂商就会认为扩大生产有利可图，从而增加产量。
如果厂商认为生产的产品所售出的价格低于市场价格，那么厂商就会认为减少生产有利可图，从而减少产量。
以上关系可以表达为：
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iii YPPhY
14.1 卢卡斯供应方程
卢卡斯供应方程的曲线。，表示这是一条正斜率反应。平变动幅度差额的一种格变动幅度与总价格水是表示厂商对其个别价
。平正好等于其最佳产出水其产出量时，平相等时，即好与该经济的总价格水当其产品的价格水平正来说，表性的厂商对于一个典型的、有代
0h
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ii
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14.1 卢卡斯供应方程
卢卡斯供应方程
厂商在决定产品时如何获得有关其他商品价格变动的信息？
—— 用对 P的期望值 Pe来代替未来的真实价格。
—— 如何确定未来的价格期望值？
*)( iii YPPhY
*)( ieii YPPhY
14.1 卢卡斯供应方程
卢卡斯供应方程
确定未来的价格期望值
极端情况：厂商非常无知，把自己观察到的价格变动作为所有其他商品价格变动，并且变动幅度相等，这样 Pi等于
Pe 。
事实不会如此，因为如果这样，经济波动就不会产生。 GDP就不会背离潜在
GDP。
事实上，人们会对价格进行预测。
*)( iii YPPhY
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)?(? PPbPP ie
14.1 卢卡斯供应方程
卢卡斯供应方程
厂商 i对未来价格水平的期望值由两部分组成
第一部分是采纳公认的经济信息
第二部分是根据自己的经验对专家所预测的数值的调整，常数 b
可以理解为厂商对自己的经验的依赖程度。如果 b=0.5表示厂商一半相信自己的经验，一半相信专家的预测；如果 b=1表示厂商完全相信自己的经验。
)?(? PPbPP ie
P?
14.1 卢卡斯供应方程
卢卡斯供应方程
*)( ieii YPPhY
)?(? PPbPP ie
*
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即：
14.1 卢卡斯供应方程
卢卡斯供应方程
当代表性厂商的产品价格变动幅度大于公众预期的总价格水平变动幅度时，该厂商的市场就要大于其潜在的产出水平。
若系数 b接近于 1，供给系数 h(1-b)接近于 0，代表性厂商就会按照其潜在生产能力来进行生产。
若系数 b接近于 0，供给系数 h(1-b）比较大，代表性厂商就会按照其潜在生产能力来进行生产。
假设经济中有 n个厂商，则：
*)?)(1( YPPbnhY
14.1 卢卡斯供应方程
卢卡斯供应方程
预测价格等于实际价格时，实际产出才会最佳产出；
预测价格不等于实际价格时，实际产出就可能大于或小于最佳产出。
*)?)(1( YPPbnhY
14.2 理性预期和卢卡斯判据
如何利用凯恩斯理论制定经济政策
用一个计量经济学的表达式来描述：
：误差项。
决定的量；那些由经济结构本身所：经济结构变量，表示控制的量；可以由政策制定者任意：政策变量，表示那些期的产量；：
期的产量；：
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t
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14.1 卢卡斯供应方程卢卡斯供应方程
Yi
P
P=1
Y*
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14.2 理性预期和卢卡斯判据
如何利用凯恩斯理论制定经济政策
政策制定过程可以分为两步：
第一：首先根据现有的产出 Yt和 Xt来测定该经济的结构，即估测所有的经济结构变量值；
第二：根据未来的希望值 Yt+1来确定经济政策。例如：如果明年的总产出希望达到 100千亿，那么政府支出或货币供应多少可以计算出来；
卢卡斯的贡献：
现行政策的制定方法有一个致命弱点，就是错误地把结构变量看作是常数，而事实上，这些常数都在随人们对经济环境的反应而变化。
14.2 理性预期和卢卡斯批判
理性预期
当政府的经济政策改变时，人们会随着政策的改变而调整自己的经济行为。在经济活动中，每一个家庭和每一个厂商都会有意识地收集一切与自己的经济活动有关的信息，并对其作出最合理的反应。
当凯恩斯理论把有生命有理智的人和厂商当成机器一样的
,常数,来处理时，其经济政策当然就不会有效。
这就是,理性预期,的根本思想。
14.2 理性预期和卢卡斯判据
卢卡斯判据
理性预期理论强调人们会根据经济环境的变化来调整自己的经济行为，人们会积极地去收集与自己利益有关的信息（无论大还是小），并加以分析利用。但是理性预期并不是说人们随时可以获得一切他们所需要的经济信息，而是说理性人会尽一切努力去寻找它们所需要的信息。
在寻找的过程中会有,信息不充分,的现象，他们对这些信息的处理反应过程也会犯错误，但他们一旦发现错误就会及时校正，因而不会犯系统性错误。
在这个前提下，政府的一切政策都会被人们所发觉而作出相应反应。这就是理性预期强调的重。
以上分析过程就被归纳为,卢卡斯判据,。
AD’
LS? 卢卡斯判据的政策应用
假如均衡点在 e0位置，所对应的产出为 Y0，价格水平为 P0。
若政府扩大总初而扩大了货币供应，使得总需求曲线由 AD
移到 AD’的位置。若公众没有觉察，则产出增加，若公众觉察了货币的增加，就会依据以往的经验期望着通货膨胀上升，
供给曲线向上移动，由初始的
LS移动到 LS’。那么经济的均衡点不是政府所期待的 e1而是
e2
P
Y
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P2
Y1
AD
P1
Y0
14.2 理性预期和卢卡斯判据
e2
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AD’
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卢卡斯判据的政策应用
在凯恩斯理论分析中，总供给曲线 AS是被假定固定不变得。因而只要移动总需求曲线，在价格也不变的情况下，总产出就会发生变化，
从而达到预期的政策效果。
现在由于假设经济中的基本单位都是理性的，他们会随时随着政策变化而改变自己的行为方式，从而整个经济结构变化，上述的凯恩斯分析无效。
P
Y
LS’
P2
Y1
AD
P1
Y0
14.2 理性预期和卢卡斯判据
14.2 理性预期和卢卡斯判据
卢卡斯判据的总结
,当政策发生变动时，人们的预期也会变动，
由于预期影响经济行为，而行为的变化会使经济模型中的各种关系（系数）发生变化，
从而使得根据这种经济模型制定的经济政策失效。,
14.2 理性预期和卢卡斯判据
李嘉图等价
李嘉图的解释：若政府现在减税，依靠借贷（发行政府债券）来支持政府赤字的话，那么将来总有一天政府还是要依靠增税来偿还其债务，除此之外，别无他法。
新古典宏观经济学派的再解释：假设一个经济正处在衰退期，依照凯恩斯理论，政府可以采用减税的办法来刺激经济恢复。因为减税意味着人们的可支配收入 (1-t)Y增加，于是人们就可以增加消费从而使得总需求曲线向右边移动。但是，如果人们都是理性的话，他们就都了解政府预算恒等式。
他们可以预料到今天政府减税 T，必然使得政府的债务增加才能平衡其预算；将来政府为了偿还债务，肯定还是要通过加税来解决的。人们就会因此而减小其边际消费倾向，即 b,使得总消费不变。也就是说,人们会把现在减税所得到的收入存起来等着将来政府增加税收时在使用。
14.2 理性预期和卢卡斯判据
李嘉图等价
新古典主义学派还用了一个非常好的迭代模型来说明即使政府减税后若干年政策不变，人们还是会担心政府要把债务拖到下一代去，让儿孙们来偿还。因而他们也不会增加消费而把减税所得到的好处留给子孙去准备缴税。
新古典主义学派从理论上论证了只要人们的理性预期起到作用，政府无论使用财政政策还是货币政策都无法达到其预期效果。
14.3 新古典宏观经济学派的政策建议
一个命题
政策无效命题：当预期通货膨胀率与实际通货膨胀率相一致时，经济政策对实际经济变量没有影响。
两个启示
两个启示：一是预料中的政策与预料外的政策，其效果是完全不一样的；二是如果政策制定者不知道公众对其决策的预期，
则也就无法知道政策实施的后果。
14.3 新古典宏观经济学派的政策建议
两点建议
建议一
只要人们一旦预见到经济政策的目的，就会做出相应的对策，从而使经济政策劳而无功。因而，政府应该尽量不使用经济政策去积极主动地干预经济。
当今社会中，要政府完全不介入经济活动事实上是不可能的，特别是在经济衰退期，迫于选民的压力，政府必须采取一些行动来表示它关心经济。因而，政府在使用经济政策的时候，一定要注意政策的,信誉,,也就是政策的连续性。
14.3 新古典宏观经济学派的政策建议
两点建议
建议二
由于人们的主观期望会对经济活动的后果产生客观影响，
政府正好利用这一点来实现一些经济目标。
例如：如果一个经济的通货膨胀率太高的话，就可以宣布要减少货币供应量，从卢卡斯供应方程我们可以看到人们听到这一消息后，就会马上期望通胀率要下降，从而改变其价格期望值。
14.4 新古典宏观与凯恩斯理论的比较
凯恩斯的两个基本假设
第一：价格在短期内成年执行，不易变动；
第二：总产出水平 Y是由总需求方面决定的。
新古典宏观的两个基本假设
第一：现实世界中的经济信息是不充分的，人们无法及时掌握自己所需要的全部信息；
第二：经济活动中的基本单位 —— 家庭和厂商 —— 的行为都是理性的，
他们会利用一切可能的信息对未来经济环境进行预测，并随之调整自己的经济活动。
14.4 新古典宏观与凯恩斯理论的比较
凯恩斯的理论
卢卡斯供应方程进行调整
)(
)1(
1?
)?)(1(
*
*
YY
bnh
PP
YPPbnhY
：卢卡斯供应方程的变形卢卡斯供应方程：
14.4 新古典宏观与凯恩斯理论的比较
以下两方程进行比较
1
1
*
*
*
)(
)(
)1(
1?
P
PP
Y
YY
f
YY
bnh
PP
e
其中：
菲力普斯曲线：
：卢卡斯供应方程的变形
14.4 新古典宏观与凯恩斯理论的比较
将卢卡斯方程进一步变形
得到：
目前的价格是过去价格的函数，也就是说价格是一个时间上自相关的序列。不仅目前的价格受过去的价格的影响，而且当前的产出水平 Y也受过去的价格的影响。
上式基本反映了凯恩斯理论的基本假设：价格粘性和总需求确定总产出。
)(1 * *11 Y YYfPPP e）（步变形：卢卡斯供应方程的进一?
14.4 新古典宏观与凯恩斯理论的比较
新古典宏观的理论
从分析经济中的具有代表性的基本单元入手，整个理论建立在微观经济学基础之上。
一般正式接受新古典主义理论都从没有货币的单一经济 ——
,鲁宾逊模型”入手，在讲清储蓄和消费关系后，再引入卡斯 -
库普曼模型，以建立资本积累，消费与生产的动态关系，然后再引入劳动力市场模型，最后研究与货币市场相互作用的关系
—— 货币交易模型。
14.4 新古典宏观与凯恩斯理论的比较
新古典宏观的理论
新古典宏观存在严重的不足：
不足之一：缺乏足够的脊梁经济结果来支持这一理论，有些是技术据分析结果甚至与该理论所指示的方向正好相反。比如：卢卡斯供应方程告诉我们，当实际价格水平高于人们的期望时，实际产出会高于潜在生产能力水平，使经济过热，但事实上一些数据说明，当价格水平高于人们所期望的价格水平时，经济恰恰进入衰退期。
不足之二：目前还无法解释近年来工业化国家经济中普遍存在的一个特殊现象：总产出 Y在偏离正常趋势之后不再返回其原来的位置，其具体表现就是失业率上升之后就停留在一个水平而不返回自然失业率水平。这同新古典的基本信念：市场本身具有强大的自我调节能力是不符的。
14.4 新古典宏观与凯恩斯理论的比较
结论：
新古典宏观理论不仅在放弃凯恩斯基本假设的前提下从理论解释了经济波动和失业现象的原因，更重要的是它引发了经济学理论研究的一场大革新。
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第 14 章 结束新古典宏观经济学
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