2010-5-201
第十二章 证券、保险与信托机构
第一节 有价证券及其发展历程
第二节 证券机构及其主要业务
第三节 保险的产生和发展
第四节 保险的相关概念及主要业务种类
第五节 信托的概念、特征及分类
第六节 信托业务
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2010-5-202
第一节 有价证券及其发展历程
一、有价证券概述
? 有价证券，是具有一定票面金额、代表一定财产权利，
并可以通过它取得一定收益的凭证。
? 广义的有价证券共分三类：
? 商品证券，代表商品的所有权或债权。
? 货币证券，代表了对货币的所有权或债权。
? 资本证券，代表对某项资本具有所有权或债权。
? 狭义的有价证券，即资本证券，包括股票和债券。
2010-5-203
第一节 有价证券及其发展历程
二、股份公司及股票的产生和发展演变
? 12世纪热那亚人组织的一个叫做,MAONA” 的股份信
托公司，它是热那亚人为筹集征服塞浦路斯岛所需资金
而专门成立的组织。
? 1600年,荷兰东印度公司的成立，标志着传统股份公司
向现代股份公司的转变。
? 1790年，美国成立了第一家股份制银行，发行了 25 000
股股票，每股 400美元，其中 80％ 为私人股份。
? 第二次世界大战后，股份公司进入了更高的发展阶段，
多家股份公司联合起来，成立卡特尔或托拉斯。跨国公
司以及跨国控股公司的出现，更表明了股份经营的范围
已经远远超出了国家的界线。
2010-5-204
第一节 有价证券及其发展历程
三、债券的产生和发展演变
? 政府债券就是所谓的“金边债券”。从历史上看，英
国是最早把发行国债作为筹集财政资金的一种形式的
国家之一。人们之所以称政府债券为“金边债券”，
主要在于其风险小、流动性强和收益稳定的特点。
? 17世纪初，国债作为一种制度，首先在荷兰牢固地确
立起来了，荷兰成了当时国债的发行中心。
? 其后，随着英国海上力量逐渐扩大，再加上英国工场
手工业的崛起，英国取代了荷兰成为世界上最强大的
国家，国债发行的中心从荷兰转移到英国。
2010-5-205
第一节 有价证券及其发展历程
? 美国独立战争时期政府发行的各种临时债券和中期债
券的交易，构成了美国最初的债券市场。
? 亚洲的资本主义强国日本的债券发行始于明治维新时
期，明治元年（ 1868年）日本政府通过发行外币债券
从国外银行借钱，从而引进了债券这种信用工具。
? 中国的债券发行当从 1894年清政府的息借商款开始。
? 中华人民共和国成立后，为筹集经济建设资金，曾于
1950年 11月 发行了“人民胜利折实公债”。
2010-5-206
第二节 证券机构及其主要业务
一、证券机构概述
? 证券机构大概可分为两大类：证券管理机构和证券经
营机构。
? 证券管理机构是指对证券的募集、发行和买卖等业务
在法律上制定管理规章和其他管理条例并实施监管的
机构。
? 证券经营机构是指为买卖证券的双方提供交易场所和
服务、为资金供求双方提供适合需要的各种金融资产
的机构。
? 两类证券机构组成一国的证券管理与组织体系，其中
证监会、证交所与证券公司在证券机构的组织结构中
分别承担起监督管理、证券交易经营等不同的作用。
2010-5-207
第二节 证券机构及其主要业务
二、证券交易所及其主要交易业务和交易方法
(一 )证券交易所及其职能
? 证券交易所是各种证券进行集中交易的场所。所有种
类的证券，包括股票、债券、认股权证等都可以在证
券交易所内，由证券商进场进行买卖。
? 证券交易所的职能包括：提供证券交易的场所和设施；
制定证券交易所的业务规则；审核批准证券的上市申
请；组织、监督证券交易活动；根据有关规定对上市
公司进行监督；提供和管理证券交易所的证券市场信
息等。
2010-5-208
第二节 证券机构及其主要业务
(二 )证券交易所的主要业务
? 证券交易所的业务主要有现货交易、信用交易、期货
交易三类。
? 现货交易，即买卖成交后，在很短的时间内立即办理
交割手续的交易。从成交达成到交割之间的时间一般
只有两三个营业日，最长不超过 14天。
? 期货交易，是指买卖双方同意在约定的将来某个日期
按约定的条件 (如价格、地点、方式 )买入或卖出一定
数量的某种有价证券的可转让协议。
2010-5-209
第二节 证券机构及其主要业务
? 信用交易，是当购买有价证券的投资者没有
足够的资金时，采取先付一部分资金，另一
部分由经纪人垫付的方法进行的交易。故又
称垫头交易或保证金交易。
? 信用交易分为信用买进交易 (或保证金购买 )
和信用卖出交易 (或卖空 )两种。信用交易具
有很大的风险性，各国都对有价证券的信用
交易以立法或其他形式进行严格的管理。
2010-5-2010
第二节 证券机构及其主要业务
(三 )证券交易所的主要交易方法
1,计算机交易
2,交易站交易
3,唱名交易
4,拍卖和标购
2010-5-2011
第二节 证券机构及其主要业务
三、证券公司的职能、类型及主要业务
(一 )证券公司及其基本职能
? 所谓证券公司是指在有关主管机构注册，经有关部门
批准后专门经营证券业务的机构。
? 其主要功能表现在：在发行市场中，通过承购、包销
有价证券等活动促使发行顺利进行，使投资者将资金
投入市场，而发行者则顺利筹得长期资金；在交易市
场上，通过代理或自营买卖有价证券等活动，使投资
者持有的证券能在一定合理的价格水平自由转移，保
持证券的流动性。
2010-5-2012
第二节 证券机构及其主要业务
(二 )证券公司的类型及主要业务
? 按其功能分类，可将证券公司分为证券自营商、证券
承销商和证券经纪商三类。
? 证券自营商，是指自行买卖有价证券的证券商。证券
自营商按其发挥作用的不同又可分为以下几种：
(1)传统自营商。是指不负责市场供求平衡及连续性，仅
从本身利益角度出发进行证券买卖的自营商。
(2)特种会员。指有责任调节市场供求，以维持市场的
“流动性”和“连续性”的证券交易所的特殊会员。
(3)零股证券商，是指为自己买卖不足一个成交单位证券
的证券商，其买卖对象是代表公众的经纪商。
2010-5-2013
第二节 证券机构及其主要业务
? 证券承销商，是指以包销或代销形式帮助发行人发售
有价证券的机构。
? 证券公司作为包销商的主要责任是：证券公司在有价
证券发行时，先将其全部或部分买下，然后再转卖给
非特定的众多投资者。
? 证券包销给证券发行人带来的好处是：可以及时得到
足额的股金，且不必承担证券销售不出去的风险。但
其不利之处在于：发行价格较低，无法得到可能出现
的溢价销售的好处。
? 证券经纪商，是指接受客户委托代客户买卖证券的证
券商。
2010-5-2014
第二节 证券机构及其主要业务
(三 )我国证券公司的特点和主要业务
? 我国的证券公司从机构设置形式上可分为证券经营法
人公司、证券经营分支机构、证券交易代办点。
? 证券经营法人公司。指经中国人民银行批准可以办理
投资业务的金融机构或其他机构出资组建的，具有企
业法人地位的证券经营机构。
? 不同法人公司的业务范围如下：
(1)证券公司。 ① 承销有价证券； ② 代理买卖股票，代理
或自营买卖债券； ③ 代理证券的还本付息或分红派息；
④ 证券的代保管和鉴证业务； ⑤ 接受客户委托代收证
券本息、红利和代办过户； ⑥ 自营买卖股票； ⑦ 证券
投资咨询； ⑧ 主管机关批准的其他业务。
2010-5-2015
第二节 证券机构及其主要业务
(2)证券金融公司。 ① 证券买卖的融资融券； ②
证券保管； ③ 证券或其他金融投资； ④ 主管
机关批准的其他业务。
(3)证券投资信托基金。 ① 发行受益凭证； ② 证
券投资； ③ 金融业投资； ④ 赎回收益凭证；
⑤ 主管机关批准的其他业务。
2010-5-2016
第二节 证券机构及其主要业务
? 证券经营分支机构。是指证券经营法人机构、
金融机构等经主管机关批准设立的分部、证
券交易营业部等。
? 其中证券交易营业部的业务范围有,① 承销
有价证券； ② 代理股票买卖，代理和自营债
券买卖； ③ 代理证券还本付息或分红派息；
④ 证券的代保管和鉴证业务； ⑤ 接受客户委
托代收证券本息、红利及代办过户； ⑥ 证券
投资咨询； ⑦ 主管机关批准的其他业务。
2010-5-2017
第二节 证券机构及其主要业务
? 证券交易代办点。是指证券经营机构委托金
融机构及其分支机构利用现有营业场地和人
员代办证券业务的场所。
? 其业务范围有：
(1)代理证券买卖。
(2)代理支付证券本息或分红派息。
(3)经主管机关批准的其他业务。
2010-5-2018
第三节 保险的产生和发展
一、保险的起源
(一 )合伙经营说
? 距今 4 000年以前，古巴比伦六世国王汉谟拉比建立
了强大的中央集权国家。, 汉谟拉比法典, 规定：商
人（出资人）可以雇用专人（经营者）去国外的任何
一个港口经营贸易。出资人向经营者提供贸易所需之
资本，经营者提供劳务，负责航海与贸易。当这个销
售员归来时，商人可以收取一半的销售利润。如果销
售员在外遭遇不测，货物被海盗掠夺或自身不幸伤亡，
可以免除销售员的一切债务。但是，若销售员归来时
既无货物，又无利润时，商人可以没收其财产，甚至
可以把他的妻子和孩子作为债务奴隶。
2010-5-2019
第三节 保险的产生和发展
(二 )互济互助基金说
? 古罗马战事频繁，连年的战争和兼并，使罗马人在沉
痛的悲伤中注意到人身的伤亡保障问题。罗马人自发
地组织起一些丧葬互助会，参加该会的大多是一些士
兵。互助会规定，每个成员入会时要缴纳一定的入会
费，每月再交一定的会费，会员死亡后，由互助会支
付焚尸和墓穴的费用，士兵调职或退役的时候，发给
旅费。后来，丧葬互助会协议内容有了新的发展，士
兵战死后，除帮助丧葬外，还给其家属一笔抚恤金。
2010-5-2020
第三节 保险的产生和发展
(三 )共同海损说
? 现代商业保险的兴起，人们一致公认首先是从海上保
险开始的。早在公元前 2 000多年，地中海一带就有广
泛的海上贸易活动。当时由于船舶构造十分简陋，航
海具有很大的冒险性。船舶在海上航行，一旦遭遇风
暴袭击，为了使船不致沉没，最有效的办法，就是减
轻船的载重量，将船上部分甚至全部货物抛入海中。
为了使抛弃货物的损失能够从受益方（船主、货主、
船长、海员等）获得补偿，当时从事航海的人都共同
遵守一条原则：“我为人人，人人为我”。
? 公元 916年，路德岛上的王国制定的, 罗地安海商法,
正式规定：“凡因减轻船只载重投弃入海的货物，如
为全体利益而损失的，须由全体分摊归还”。这就是
著名的“共同海损”原则。
2010-5-2021
第三节 保险的产生和发展
(四 )海上借贷说
? 海上借贷是指船东货主以船舶或货物作为抵押借款
的一种制度。也就是船东或货主在船舶启航前，向
有钱人融通资金。如果船舶或货物在航行中遭遇风
浪，发生海难事故，则按照船舶货物损失的程度，
免除船东货主相应债务的部分或全部。如果船舶货
物安全抵达目的地港口，则船东货主应按合同规定
归还其债务本利。
2010-5-2022
第三节 保险的产生和发展
二、保险业的发展及其前景
? 新保险业务不断出现。由于新风险的不断增加，原
有各种保险即使扩大其范围也不足以承担，于是便
开发了各种新兴保险。
? 综合性趋势越来越明显。综合保险是由一张保险单
承保一个单位或一个家庭对各方面危险保障的要求。
? 再保险得到普遍的发展。 19世纪中时以后，保险业
所承担的风险日趋庞大，为使风险得到分散，借以
增加保险经营的稳定性，于是产生了再保险，使保
险人之间可相互转移风险。
2010-5-2023
第三节 保险的产生和发展
? 社会保险的兴起。对于正在进行改革的社会主义国
家或发展中国家来说，社会保障制度正从原来大一
统的体制走向商业化，医疗、养老、失业、工伤、
教育等各项社会保险急需发展，社会保险的发展潜
力十分巨大。
? 保险组合组织的兴起。自由竞争的结果，使资本雄
厚的保险公司谋求独占市场，以扩大经营规模，增
进本身利益，于是就组成了保险托拉斯，形成保险
事业的集中独占化。另一方面，一些保险事业为避
免同业竞争（而不在于市场的独占），便相互结合
成“保险业同盟”。
2010-5-2024
第三节 保险的产生和发展
? 保险经纪人及保险代理公司的兴起。保险经
纪人是一种特殊的代理人，经纪人既为保险
客户服务，又为保险公司服务。当发放保险
单，收取保险费的时候，经纪人是为保险公
司服务；当同保险公司洽谈保险合同条款的
时候，他又是在为客户服务。
2010-5-2025
第三节 保险的产生和发展
三、中国的保险业
(一 )中国保险的起源
? 西周时期有“以待凶荒”的“委积”制度；春秋战国
时期李悝曾提出“熟敛饥发”的“平籴”思想；镖局
是以民间武力保护财产运输安全的组织，它的责任仅
限于防止匪盗抢劫。
(二 )中国现代保险业的产生、发展
? 中国土地上出现的第一家保险企业是 1805年英国人大
卫森在广州设立的谏当保险行。以后，在民族银行资
本的支持下，“平安保险公司（ 1926年）”、“太平
保险公司（ 1929年）”、“中国保险公司（ 1931年）”
等民族骨干企业纷纷出现。
2010-5-2026
第三节 保险的产生和发展
(三 )新中国保险业的发展
? 1949年 10月,中国人民保险公司正式成立，它以“保
护国家财产、保障生产安全、促进物资交流、增进人
民福利”为基本任务。
? 改革开放后，我国保险事业由此获得了新生，在短短
十几年中，国内外保险业务从几项基本的财产保险发
展到国内业务 130多种，涉外业务 80多种，保险责任
范围从灾害事故风险扩展到经济责任风险，保险覆盖
面扩大到全国城乡广大地区，涉外保险关系也有了较
大的发展。
2010-5-2027
第四节 保险的相关概念
及主要业务种类
一、保险的概念、基本要素和职能
(一 )保险的概念
? 概括地说，保险是指风险损失的转移和分散，通过
这种风险损失的转移和分散，保险可以起到使社会
生产和生活稳定的作用。
? 风险，是一种不能确定发生原因、时间和地点，但
一旦发生就会给受其影响的单位或个人造成财产或
者人身伤亡的事件。
? 以风险对象来区分，有财产风险、责任风险和人身
风险三种。
? 以风险原因来区分，有自然风险、社会风险和经济
风险三种。
2010-5-2028
第四节 保险的相关概念
及主要业务种类
(二 )保险的基本要素
? 作为经济补偿制度的保险，必须具备以下要素：
? 风险不是投机性的。即保险的风险，被保险人只有受到
损失的可能性，并没有获得收益的可能性。
? 风险必须是偶然性的。可保风险既有发生的可能性，而
且又必须是偶然和不可预知的。
? 风险必须是大量的、分散的。即有大量同质而且相互独
立的风险存在。
? 必须是可能导致比较大的经济损失的风险。如果只是一
点轻微的损失，就不需要保险来进行保障。
? 必须是多个经济单位的结合。为了广泛分散风险，需要
结合有共同风险顾虑的个人或单位，形成集体的力量来
分担损失。
2010-5-2029
第四节 保险的相关概念
及主要业务种类
(三 )保险的主要职能
? 分散风险职能。保险组织通过向投保人收取保险费，
建立保险基金。当被保险人遭到损失时，用保险基金
进行补偿。
? 赔偿损失职能。是指保险人把有共同危险顾虑的经济
单位和个人所缴付的保险费集中起来，对遭受危险损
失的经济单位或个人实行经济补偿，以对抗危险，保
障社会经济活动正常进行和人民生活安定。
? 融通资金职能。保险的融资职能是指将保险基金的暂
时闲置部分，重新投入到社会再生产过程中。
2010-5-2030
第四节 保险的相关概念
及主要业务种类
二、保险公司和保险合同
(一 )保险公司
? 所谓保险公司，是指依法设立的专门从事保险
业务的公司。
? 保险公司是依法设立的。
? 保险公司是专门从事保险业务的公司。
? 保险公司是按照公司的业务范围的标准来划分
的一种公司。
2010-5-2031
第四节 保险的相关概念
及主要业务种类
(二 )保险合同
? 概念。是指投保人和保险人约定的前者向后者交付保
险费，后者在约定的责任范围内对前者负赔偿损失责
任或支付一定金额的协议。
? 主要内容和条款。在保险合同中，应该明确规定保险
对象、保险金额、保险责任、除外责任、赔偿办法、
保险费缴付办法及保险起讫期限等条款。保险对象一
定要具体、明确，保险危险、保险事故也必须明确规
定。保险条款是规定保险人与被保险人之间的基本权
利与义务的条文，是保险公司对所承保的保险对象履
行保险责任的依据。
? 形式。保险合同有两种形式：一种是双方共同签署的
合同或协议；另一种是由投保人提出投保申请，经保
险人认可后由保险人单方签发的保险单。
2010-5-2032
第四节 保险的相关概念
及主要业务种类
三、保险的主要业务种类
(一 )按风险对象分为财产保险、责任保险、保证保险和
人身保险
? 财产保险。也叫“损害保险”，就是指以物质财富及
其有关利益所受损害为保险对象的保险。财产保险保
的是各种各样的因自然灾害或意外事故造成的物质或
其利益损失。
? 责任保险。是以被保险人的民事损害赔偿责任作为保
险对象的保险，它是一种无形财产保险。它承保被保
险人在各种生产经营活动和日常生活中由于疏忽、过
失等行为造成对他人的损害，依法应承担的经济赔偿
责任。
2010-5-2033
第四节 保险的相关概念
及主要业务种类
? 保证保险。实际上是一种担保业务。即由保险人代
被保险人向权利人提供担保，在被保险人不履行契
约义务，失去信用或者有犯罪行为，致使权利人受
到经济损失时，保险人负赔偿责任。保证保险主要
有契约保证保险、信用保险、忠实保证保险等。
? 人身保险。是以人身和生命为保险对象的保险业务。
参加了人身保险以后，一旦发生了意外伤害事故造
成被保险人的人身伤害、死亡等后果，或者被保险
人生存到保险期满之后，保险公司承担给付保险金
的责任。
2010-5-2034
第四节 保险的相关概念
及主要业务种类
(二 )按保险的实施方式可分为强制保险和自愿保险
? 强制保险。是指非出于投保人的意愿而是由国家规
定其必须投保的保险。强制保险是自愿保险的对称。
强制保险根据法律产生效力，无须投保人和保险人
之间签订保险单作为依据。
? 自愿保险。是强制保险的对称。是指投保人和保险
人自愿协议订立的保险。投保人是否投保，完全凭
其自愿，任何组织或个人都不得强迫。
2010-5-2035
第四节 保险的相关概念
及主要业务种类
(三 )按保险的保障职能可分为社会保险和普通保险两种
形式
? 社会保险。亦即劳动保险，是国家给予职工在生、老、
病、伤、死亡时的物质帮助，其费用来源于国家财政
或企业行政开支。社会保险是社会为保障国民经济正
常运行而实施的保险，一般以国家或地方政府为经营
主体。
? 普通保险。一般是在自愿基础上形成的，以投保人交
付保险费、保险人承担保险金给付为条件的保险，其
保障对象是保险的参加者（单位或个人）。
2010-5-2036
第五节 信托的概念、特征及分类
一、信托的概念
? 信托有, 信任, 和, 委托, 两重含义，是一种建立在
信任基础上的财产管理制度。信托的概念可以表述为：
财产的所有者为了达到一定的目的，通过签订合同或
协议，将其指定的财产委托信托机构（或个人）代为
管理、营运和处分的经济行为。
? 信托根据信托对象的不同，分为两种类型：一种以商
品、物资为信托对象的商业信托；另一种是以资金、
财产为信托对象的金融信托。
2010-5-2037
第五节 信托的概念、特征及分类
? 在信托活动中，有信托行为、信托关系、信托目的、
信托财产和信托期间等几个基本概念。
? 信托行为。凡信托当事人在相互信任的基础上，以设
定信托为目的，用签订合同或协议的书面形式，发生
的一种法律上的行为，就是信托行为。
? 信托关系。信托的成立，必须有三方面当事人：委托
人、受托人、受益人。此三方围绕信托财产而产生的
经济关系就是信托关系。
? 信托目的。是委托人通过信托行为所要达到的目的。
? 信托财产。是通过信托行为从委托人手中转移到受托
人手中的财产。
? 信托期间。是指信托存续的时间。
2010-5-2038
第五节 信托的概念、特征及分类
二、信托的特征
(一 )信托的产生基于委托人对受托人的信任
(二 )受托人对信托财产仅享有有限权利
(三 )受托人通常不承担信托财产的损失风险
(四 )信托是多边的经济关系，信托业务具有中介
性
2010-5-2039
第五节 信托的概念、特征及分类
三、信托的分类
? 信托按不同的标准有不同的分类。常见的分类有：
1,根据信托的设立依据是法律行为，还是法律规定，可
将信托分为设定信托和法定信托
2,按照受托人承受信托是否以营利为目的，可将信托分
为商事信托和民事信托
3,根据信托行为的委托人不同而分为个人信托和团体信
托
2010-5-2040
第五节 信托的概念、特征及分类
4,根据信托目的的不同，可将信托分为公益信托和私益
信托
5,根据信托受益人是委托人自己，还是非委托人的他人，
可将信托分为自益信托和他益信托
6,根据信托财产是否是货币资金，可将信托分为资金信
托和非资金信托
7,根据信托业务范围是否跨国，可将信托分为国内信托
和国际信托
2010-5-2041
第六节 信 托 业 务
一、信托类业务
? 信托类业务是指信托机构按照与委托人（法人或自然
人）签订的信托契约，对其财产进行管理、营运和处
分的业务，这类业务所涉及的信托财产包括货币资金、
有价证券以及动产和不动产等。
? 信托存款业务，是指信托机构接受客户的委托，将客
户拥有所有权的资金存入信托机构，在双方约定的时
间内，由信托机构运用管理，信托机构负责向受益人
保本付息。
? 信托贷款业务，是指信托机构运用吸收的信托存款、
自有资金和筹集的其他资金发放的贷款。
? 信托投资业务，是指信托机构用自有资金和稳定的长
期信用资金，以投资者的身份直接向企业进行的投资。
2010-5-2042
第六节 信 托 业 务
? 其他信托类业务主要有个人特约信托和动产、不动产
信托等。
? 个人特约信托业务是指信托机构接受个人委托，代为
管理、营运和处分其财产，以实现其指定目的的业务。
? 动产、不动产信托是指在动产和不动产的买卖过程中，
在买方资金不足或卖方对买方信用不够了解的情况下，
将财产所有权转移给信托机构，并从信托机构处获得
融资或信用担保，最终实现动产和不动产销售的业务。
2010-5-2043
第六节 信 托 业 务
二、委托类业务
? 委托类业务是指信托机构按照委托人的意愿，对其委
托资金进行管理、营运和处分，并收取一定手续费的
业务。
? 委托存款业务是指信托机构接受地方财政、企业主管
部门或有关单位的委托所吸收的一种定期存款业务。
? 委托贷款业务是指信托机构接受委托人的委托，在委
托人存入的委托存款额度内，按其指定的贷款对象、
用途、期限、利率和金额等发放贷款，并负责到期收
回贷款本息的一项信托业务。
? 委托投资业务是指委托人事先将资金存入信托机构作
为委托投资基金，委托信托机构向其指定的合资、联
营企业和项目进行投资，并对投资的使用情况、投资
单位的经营状况及利润分配等进行管理和监督。
2010-5-2044
第六节 信 托 业 务
三、其他信托业务
(一 )代理业务
? 是指信托机构接受客户的委托，代为办理客户指定的
经济事务的业务。
(二 )信息咨询业务
? 是指信托机构利用各种渠道，获取各类信息资料，并
将收集整理的资料，提供给信息咨询者，使其以之作
为决策依据的业务。
(三 )融资租赁业务
? 是指当客户需要筹措资金购置设备时，信托机构不是
向其直接贷款，而是根据企业的选择，代其购入设备，
然后出租给企业，并按签订的融资租赁合同定期收取
租金的业务。
第十二章 证券、保险与信托机构
第一节 有价证券及其发展历程
第二节 证券机构及其主要业务
第三节 保险的产生和发展
第四节 保险的相关概念及主要业务种类
第五节 信托的概念、特征及分类
第六节 信托业务
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2010-5-202
第一节 有价证券及其发展历程
一、有价证券概述
? 有价证券，是具有一定票面金额、代表一定财产权利，
并可以通过它取得一定收益的凭证。
? 广义的有价证券共分三类：
? 商品证券，代表商品的所有权或债权。
? 货币证券，代表了对货币的所有权或债权。
? 资本证券，代表对某项资本具有所有权或债权。
? 狭义的有价证券，即资本证券，包括股票和债券。
2010-5-203
第一节 有价证券及其发展历程
二、股份公司及股票的产生和发展演变
? 12世纪热那亚人组织的一个叫做,MAONA” 的股份信
托公司，它是热那亚人为筹集征服塞浦路斯岛所需资金
而专门成立的组织。
? 1600年,荷兰东印度公司的成立，标志着传统股份公司
向现代股份公司的转变。
? 1790年，美国成立了第一家股份制银行，发行了 25 000
股股票，每股 400美元，其中 80％ 为私人股份。
? 第二次世界大战后，股份公司进入了更高的发展阶段，
多家股份公司联合起来，成立卡特尔或托拉斯。跨国公
司以及跨国控股公司的出现，更表明了股份经营的范围
已经远远超出了国家的界线。
2010-5-204
第一节 有价证券及其发展历程
三、债券的产生和发展演变
? 政府债券就是所谓的“金边债券”。从历史上看，英
国是最早把发行国债作为筹集财政资金的一种形式的
国家之一。人们之所以称政府债券为“金边债券”，
主要在于其风险小、流动性强和收益稳定的特点。
? 17世纪初，国债作为一种制度，首先在荷兰牢固地确
立起来了，荷兰成了当时国债的发行中心。
? 其后，随着英国海上力量逐渐扩大，再加上英国工场
手工业的崛起，英国取代了荷兰成为世界上最强大的
国家，国债发行的中心从荷兰转移到英国。
2010-5-205
第一节 有价证券及其发展历程
? 美国独立战争时期政府发行的各种临时债券和中期债
券的交易，构成了美国最初的债券市场。
? 亚洲的资本主义强国日本的债券发行始于明治维新时
期，明治元年（ 1868年）日本政府通过发行外币债券
从国外银行借钱，从而引进了债券这种信用工具。
? 中国的债券发行当从 1894年清政府的息借商款开始。
? 中华人民共和国成立后，为筹集经济建设资金，曾于
1950年 11月 发行了“人民胜利折实公债”。
2010-5-206
第二节 证券机构及其主要业务
一、证券机构概述
? 证券机构大概可分为两大类：证券管理机构和证券经
营机构。
? 证券管理机构是指对证券的募集、发行和买卖等业务
在法律上制定管理规章和其他管理条例并实施监管的
机构。
? 证券经营机构是指为买卖证券的双方提供交易场所和
服务、为资金供求双方提供适合需要的各种金融资产
的机构。
? 两类证券机构组成一国的证券管理与组织体系，其中
证监会、证交所与证券公司在证券机构的组织结构中
分别承担起监督管理、证券交易经营等不同的作用。
2010-5-207
第二节 证券机构及其主要业务
二、证券交易所及其主要交易业务和交易方法
(一 )证券交易所及其职能
? 证券交易所是各种证券进行集中交易的场所。所有种
类的证券，包括股票、债券、认股权证等都可以在证
券交易所内，由证券商进场进行买卖。
? 证券交易所的职能包括：提供证券交易的场所和设施；
制定证券交易所的业务规则；审核批准证券的上市申
请；组织、监督证券交易活动；根据有关规定对上市
公司进行监督；提供和管理证券交易所的证券市场信
息等。
2010-5-208
第二节 证券机构及其主要业务
(二 )证券交易所的主要业务
? 证券交易所的业务主要有现货交易、信用交易、期货
交易三类。
? 现货交易，即买卖成交后，在很短的时间内立即办理
交割手续的交易。从成交达成到交割之间的时间一般
只有两三个营业日，最长不超过 14天。
? 期货交易，是指买卖双方同意在约定的将来某个日期
按约定的条件 (如价格、地点、方式 )买入或卖出一定
数量的某种有价证券的可转让协议。
2010-5-209
第二节 证券机构及其主要业务
? 信用交易，是当购买有价证券的投资者没有
足够的资金时，采取先付一部分资金，另一
部分由经纪人垫付的方法进行的交易。故又
称垫头交易或保证金交易。
? 信用交易分为信用买进交易 (或保证金购买 )
和信用卖出交易 (或卖空 )两种。信用交易具
有很大的风险性，各国都对有价证券的信用
交易以立法或其他形式进行严格的管理。
2010-5-2010
第二节 证券机构及其主要业务
(三 )证券交易所的主要交易方法
1,计算机交易
2,交易站交易
3,唱名交易
4,拍卖和标购
2010-5-2011
第二节 证券机构及其主要业务
三、证券公司的职能、类型及主要业务
(一 )证券公司及其基本职能
? 所谓证券公司是指在有关主管机构注册，经有关部门
批准后专门经营证券业务的机构。
? 其主要功能表现在：在发行市场中，通过承购、包销
有价证券等活动促使发行顺利进行，使投资者将资金
投入市场，而发行者则顺利筹得长期资金；在交易市
场上，通过代理或自营买卖有价证券等活动，使投资
者持有的证券能在一定合理的价格水平自由转移，保
持证券的流动性。
2010-5-2012
第二节 证券机构及其主要业务
(二 )证券公司的类型及主要业务
? 按其功能分类，可将证券公司分为证券自营商、证券
承销商和证券经纪商三类。
? 证券自营商，是指自行买卖有价证券的证券商。证券
自营商按其发挥作用的不同又可分为以下几种：
(1)传统自营商。是指不负责市场供求平衡及连续性，仅
从本身利益角度出发进行证券买卖的自营商。
(2)特种会员。指有责任调节市场供求，以维持市场的
“流动性”和“连续性”的证券交易所的特殊会员。
(3)零股证券商，是指为自己买卖不足一个成交单位证券
的证券商，其买卖对象是代表公众的经纪商。
2010-5-2013
第二节 证券机构及其主要业务
? 证券承销商，是指以包销或代销形式帮助发行人发售
有价证券的机构。
? 证券公司作为包销商的主要责任是：证券公司在有价
证券发行时，先将其全部或部分买下，然后再转卖给
非特定的众多投资者。
? 证券包销给证券发行人带来的好处是：可以及时得到
足额的股金，且不必承担证券销售不出去的风险。但
其不利之处在于：发行价格较低，无法得到可能出现
的溢价销售的好处。
? 证券经纪商，是指接受客户委托代客户买卖证券的证
券商。
2010-5-2014
第二节 证券机构及其主要业务
(三 )我国证券公司的特点和主要业务
? 我国的证券公司从机构设置形式上可分为证券经营法
人公司、证券经营分支机构、证券交易代办点。
? 证券经营法人公司。指经中国人民银行批准可以办理
投资业务的金融机构或其他机构出资组建的，具有企
业法人地位的证券经营机构。
? 不同法人公司的业务范围如下：
(1)证券公司。 ① 承销有价证券； ② 代理买卖股票，代理
或自营买卖债券； ③ 代理证券的还本付息或分红派息；
④ 证券的代保管和鉴证业务； ⑤ 接受客户委托代收证
券本息、红利和代办过户； ⑥ 自营买卖股票； ⑦ 证券
投资咨询； ⑧ 主管机关批准的其他业务。
2010-5-2015
第二节 证券机构及其主要业务
(2)证券金融公司。 ① 证券买卖的融资融券； ②
证券保管； ③ 证券或其他金融投资； ④ 主管
机关批准的其他业务。
(3)证券投资信托基金。 ① 发行受益凭证； ② 证
券投资； ③ 金融业投资； ④ 赎回收益凭证；
⑤ 主管机关批准的其他业务。
2010-5-2016
第二节 证券机构及其主要业务
? 证券经营分支机构。是指证券经营法人机构、
金融机构等经主管机关批准设立的分部、证
券交易营业部等。
? 其中证券交易营业部的业务范围有,① 承销
有价证券； ② 代理股票买卖，代理和自营债
券买卖； ③ 代理证券还本付息或分红派息；
④ 证券的代保管和鉴证业务； ⑤ 接受客户委
托代收证券本息、红利及代办过户； ⑥ 证券
投资咨询； ⑦ 主管机关批准的其他业务。
2010-5-2017
第二节 证券机构及其主要业务
? 证券交易代办点。是指证券经营机构委托金
融机构及其分支机构利用现有营业场地和人
员代办证券业务的场所。
? 其业务范围有：
(1)代理证券买卖。
(2)代理支付证券本息或分红派息。
(3)经主管机关批准的其他业务。
2010-5-2018
第三节 保险的产生和发展
一、保险的起源
(一 )合伙经营说
? 距今 4 000年以前，古巴比伦六世国王汉谟拉比建立
了强大的中央集权国家。, 汉谟拉比法典, 规定：商
人（出资人）可以雇用专人（经营者）去国外的任何
一个港口经营贸易。出资人向经营者提供贸易所需之
资本，经营者提供劳务，负责航海与贸易。当这个销
售员归来时，商人可以收取一半的销售利润。如果销
售员在外遭遇不测，货物被海盗掠夺或自身不幸伤亡，
可以免除销售员的一切债务。但是，若销售员归来时
既无货物，又无利润时，商人可以没收其财产，甚至
可以把他的妻子和孩子作为债务奴隶。
2010-5-2019
第三节 保险的产生和发展
(二 )互济互助基金说
? 古罗马战事频繁，连年的战争和兼并，使罗马人在沉
痛的悲伤中注意到人身的伤亡保障问题。罗马人自发
地组织起一些丧葬互助会，参加该会的大多是一些士
兵。互助会规定，每个成员入会时要缴纳一定的入会
费，每月再交一定的会费，会员死亡后，由互助会支
付焚尸和墓穴的费用，士兵调职或退役的时候，发给
旅费。后来，丧葬互助会协议内容有了新的发展，士
兵战死后，除帮助丧葬外，还给其家属一笔抚恤金。
2010-5-2020
第三节 保险的产生和发展
(三 )共同海损说
? 现代商业保险的兴起，人们一致公认首先是从海上保
险开始的。早在公元前 2 000多年，地中海一带就有广
泛的海上贸易活动。当时由于船舶构造十分简陋，航
海具有很大的冒险性。船舶在海上航行，一旦遭遇风
暴袭击，为了使船不致沉没，最有效的办法，就是减
轻船的载重量，将船上部分甚至全部货物抛入海中。
为了使抛弃货物的损失能够从受益方（船主、货主、
船长、海员等）获得补偿，当时从事航海的人都共同
遵守一条原则：“我为人人，人人为我”。
? 公元 916年，路德岛上的王国制定的, 罗地安海商法,
正式规定：“凡因减轻船只载重投弃入海的货物，如
为全体利益而损失的，须由全体分摊归还”。这就是
著名的“共同海损”原则。
2010-5-2021
第三节 保险的产生和发展
(四 )海上借贷说
? 海上借贷是指船东货主以船舶或货物作为抵押借款
的一种制度。也就是船东或货主在船舶启航前，向
有钱人融通资金。如果船舶或货物在航行中遭遇风
浪，发生海难事故，则按照船舶货物损失的程度，
免除船东货主相应债务的部分或全部。如果船舶货
物安全抵达目的地港口，则船东货主应按合同规定
归还其债务本利。
2010-5-2022
第三节 保险的产生和发展
二、保险业的发展及其前景
? 新保险业务不断出现。由于新风险的不断增加，原
有各种保险即使扩大其范围也不足以承担，于是便
开发了各种新兴保险。
? 综合性趋势越来越明显。综合保险是由一张保险单
承保一个单位或一个家庭对各方面危险保障的要求。
? 再保险得到普遍的发展。 19世纪中时以后，保险业
所承担的风险日趋庞大，为使风险得到分散，借以
增加保险经营的稳定性，于是产生了再保险，使保
险人之间可相互转移风险。
2010-5-2023
第三节 保险的产生和发展
? 社会保险的兴起。对于正在进行改革的社会主义国
家或发展中国家来说，社会保障制度正从原来大一
统的体制走向商业化，医疗、养老、失业、工伤、
教育等各项社会保险急需发展，社会保险的发展潜
力十分巨大。
? 保险组合组织的兴起。自由竞争的结果，使资本雄
厚的保险公司谋求独占市场，以扩大经营规模，增
进本身利益，于是就组成了保险托拉斯，形成保险
事业的集中独占化。另一方面，一些保险事业为避
免同业竞争（而不在于市场的独占），便相互结合
成“保险业同盟”。
2010-5-2024
第三节 保险的产生和发展
? 保险经纪人及保险代理公司的兴起。保险经
纪人是一种特殊的代理人，经纪人既为保险
客户服务，又为保险公司服务。当发放保险
单，收取保险费的时候，经纪人是为保险公
司服务；当同保险公司洽谈保险合同条款的
时候，他又是在为客户服务。
2010-5-2025
第三节 保险的产生和发展
三、中国的保险业
(一 )中国保险的起源
? 西周时期有“以待凶荒”的“委积”制度；春秋战国
时期李悝曾提出“熟敛饥发”的“平籴”思想；镖局
是以民间武力保护财产运输安全的组织，它的责任仅
限于防止匪盗抢劫。
(二 )中国现代保险业的产生、发展
? 中国土地上出现的第一家保险企业是 1805年英国人大
卫森在广州设立的谏当保险行。以后，在民族银行资
本的支持下，“平安保险公司（ 1926年）”、“太平
保险公司（ 1929年）”、“中国保险公司（ 1931年）”
等民族骨干企业纷纷出现。
2010-5-2026
第三节 保险的产生和发展
(三 )新中国保险业的发展
? 1949年 10月,中国人民保险公司正式成立，它以“保
护国家财产、保障生产安全、促进物资交流、增进人
民福利”为基本任务。
? 改革开放后，我国保险事业由此获得了新生，在短短
十几年中，国内外保险业务从几项基本的财产保险发
展到国内业务 130多种，涉外业务 80多种，保险责任
范围从灾害事故风险扩展到经济责任风险，保险覆盖
面扩大到全国城乡广大地区，涉外保险关系也有了较
大的发展。
2010-5-2027
第四节 保险的相关概念
及主要业务种类
一、保险的概念、基本要素和职能
(一 )保险的概念
? 概括地说，保险是指风险损失的转移和分散，通过
这种风险损失的转移和分散，保险可以起到使社会
生产和生活稳定的作用。
? 风险，是一种不能确定发生原因、时间和地点，但
一旦发生就会给受其影响的单位或个人造成财产或
者人身伤亡的事件。
? 以风险对象来区分，有财产风险、责任风险和人身
风险三种。
? 以风险原因来区分，有自然风险、社会风险和经济
风险三种。
2010-5-2028
第四节 保险的相关概念
及主要业务种类
(二 )保险的基本要素
? 作为经济补偿制度的保险，必须具备以下要素：
? 风险不是投机性的。即保险的风险，被保险人只有受到
损失的可能性，并没有获得收益的可能性。
? 风险必须是偶然性的。可保风险既有发生的可能性，而
且又必须是偶然和不可预知的。
? 风险必须是大量的、分散的。即有大量同质而且相互独
立的风险存在。
? 必须是可能导致比较大的经济损失的风险。如果只是一
点轻微的损失，就不需要保险来进行保障。
? 必须是多个经济单位的结合。为了广泛分散风险，需要
结合有共同风险顾虑的个人或单位，形成集体的力量来
分担损失。
2010-5-2029
第四节 保险的相关概念
及主要业务种类
(三 )保险的主要职能
? 分散风险职能。保险组织通过向投保人收取保险费，
建立保险基金。当被保险人遭到损失时，用保险基金
进行补偿。
? 赔偿损失职能。是指保险人把有共同危险顾虑的经济
单位和个人所缴付的保险费集中起来，对遭受危险损
失的经济单位或个人实行经济补偿，以对抗危险，保
障社会经济活动正常进行和人民生活安定。
? 融通资金职能。保险的融资职能是指将保险基金的暂
时闲置部分，重新投入到社会再生产过程中。
2010-5-2030
第四节 保险的相关概念
及主要业务种类
二、保险公司和保险合同
(一 )保险公司
? 所谓保险公司，是指依法设立的专门从事保险
业务的公司。
? 保险公司是依法设立的。
? 保险公司是专门从事保险业务的公司。
? 保险公司是按照公司的业务范围的标准来划分
的一种公司。
2010-5-2031
第四节 保险的相关概念
及主要业务种类
(二 )保险合同
? 概念。是指投保人和保险人约定的前者向后者交付保
险费，后者在约定的责任范围内对前者负赔偿损失责
任或支付一定金额的协议。
? 主要内容和条款。在保险合同中，应该明确规定保险
对象、保险金额、保险责任、除外责任、赔偿办法、
保险费缴付办法及保险起讫期限等条款。保险对象一
定要具体、明确，保险危险、保险事故也必须明确规
定。保险条款是规定保险人与被保险人之间的基本权
利与义务的条文，是保险公司对所承保的保险对象履
行保险责任的依据。
? 形式。保险合同有两种形式：一种是双方共同签署的
合同或协议；另一种是由投保人提出投保申请，经保
险人认可后由保险人单方签发的保险单。
2010-5-2032
第四节 保险的相关概念
及主要业务种类
三、保险的主要业务种类
(一 )按风险对象分为财产保险、责任保险、保证保险和
人身保险
? 财产保险。也叫“损害保险”，就是指以物质财富及
其有关利益所受损害为保险对象的保险。财产保险保
的是各种各样的因自然灾害或意外事故造成的物质或
其利益损失。
? 责任保险。是以被保险人的民事损害赔偿责任作为保
险对象的保险，它是一种无形财产保险。它承保被保
险人在各种生产经营活动和日常生活中由于疏忽、过
失等行为造成对他人的损害，依法应承担的经济赔偿
责任。
2010-5-2033
第四节 保险的相关概念
及主要业务种类
? 保证保险。实际上是一种担保业务。即由保险人代
被保险人向权利人提供担保，在被保险人不履行契
约义务，失去信用或者有犯罪行为，致使权利人受
到经济损失时，保险人负赔偿责任。保证保险主要
有契约保证保险、信用保险、忠实保证保险等。
? 人身保险。是以人身和生命为保险对象的保险业务。
参加了人身保险以后，一旦发生了意外伤害事故造
成被保险人的人身伤害、死亡等后果，或者被保险
人生存到保险期满之后，保险公司承担给付保险金
的责任。
2010-5-2034
第四节 保险的相关概念
及主要业务种类
(二 )按保险的实施方式可分为强制保险和自愿保险
? 强制保险。是指非出于投保人的意愿而是由国家规
定其必须投保的保险。强制保险是自愿保险的对称。
强制保险根据法律产生效力，无须投保人和保险人
之间签订保险单作为依据。
? 自愿保险。是强制保险的对称。是指投保人和保险
人自愿协议订立的保险。投保人是否投保，完全凭
其自愿，任何组织或个人都不得强迫。
2010-5-2035
第四节 保险的相关概念
及主要业务种类
(三 )按保险的保障职能可分为社会保险和普通保险两种
形式
? 社会保险。亦即劳动保险，是国家给予职工在生、老、
病、伤、死亡时的物质帮助，其费用来源于国家财政
或企业行政开支。社会保险是社会为保障国民经济正
常运行而实施的保险，一般以国家或地方政府为经营
主体。
? 普通保险。一般是在自愿基础上形成的，以投保人交
付保险费、保险人承担保险金给付为条件的保险，其
保障对象是保险的参加者（单位或个人）。
2010-5-2036
第五节 信托的概念、特征及分类
一、信托的概念
? 信托有, 信任, 和, 委托, 两重含义，是一种建立在
信任基础上的财产管理制度。信托的概念可以表述为：
财产的所有者为了达到一定的目的，通过签订合同或
协议，将其指定的财产委托信托机构（或个人）代为
管理、营运和处分的经济行为。
? 信托根据信托对象的不同，分为两种类型：一种以商
品、物资为信托对象的商业信托；另一种是以资金、
财产为信托对象的金融信托。
2010-5-2037
第五节 信托的概念、特征及分类
? 在信托活动中，有信托行为、信托关系、信托目的、
信托财产和信托期间等几个基本概念。
? 信托行为。凡信托当事人在相互信任的基础上，以设
定信托为目的，用签订合同或协议的书面形式，发生
的一种法律上的行为，就是信托行为。
? 信托关系。信托的成立，必须有三方面当事人：委托
人、受托人、受益人。此三方围绕信托财产而产生的
经济关系就是信托关系。
? 信托目的。是委托人通过信托行为所要达到的目的。
? 信托财产。是通过信托行为从委托人手中转移到受托
人手中的财产。
? 信托期间。是指信托存续的时间。
2010-5-2038
第五节 信托的概念、特征及分类
二、信托的特征
(一 )信托的产生基于委托人对受托人的信任
(二 )受托人对信托财产仅享有有限权利
(三 )受托人通常不承担信托财产的损失风险
(四 )信托是多边的经济关系，信托业务具有中介
性
2010-5-2039
第五节 信托的概念、特征及分类
三、信托的分类
? 信托按不同的标准有不同的分类。常见的分类有：
1,根据信托的设立依据是法律行为，还是法律规定，可
将信托分为设定信托和法定信托
2,按照受托人承受信托是否以营利为目的，可将信托分
为商事信托和民事信托
3,根据信托行为的委托人不同而分为个人信托和团体信
托
2010-5-2040
第五节 信托的概念、特征及分类
4,根据信托目的的不同，可将信托分为公益信托和私益
信托
5,根据信托受益人是委托人自己，还是非委托人的他人，
可将信托分为自益信托和他益信托
6,根据信托财产是否是货币资金，可将信托分为资金信
托和非资金信托
7,根据信托业务范围是否跨国，可将信托分为国内信托
和国际信托
2010-5-2041
第六节 信 托 业 务
一、信托类业务
? 信托类业务是指信托机构按照与委托人（法人或自然
人）签订的信托契约，对其财产进行管理、营运和处
分的业务，这类业务所涉及的信托财产包括货币资金、
有价证券以及动产和不动产等。
? 信托存款业务，是指信托机构接受客户的委托，将客
户拥有所有权的资金存入信托机构，在双方约定的时
间内，由信托机构运用管理，信托机构负责向受益人
保本付息。
? 信托贷款业务，是指信托机构运用吸收的信托存款、
自有资金和筹集的其他资金发放的贷款。
? 信托投资业务，是指信托机构用自有资金和稳定的长
期信用资金，以投资者的身份直接向企业进行的投资。
2010-5-2042
第六节 信 托 业 务
? 其他信托类业务主要有个人特约信托和动产、不动产
信托等。
? 个人特约信托业务是指信托机构接受个人委托，代为
管理、营运和处分其财产，以实现其指定目的的业务。
? 动产、不动产信托是指在动产和不动产的买卖过程中，
在买方资金不足或卖方对买方信用不够了解的情况下，
将财产所有权转移给信托机构，并从信托机构处获得
融资或信用担保，最终实现动产和不动产销售的业务。
2010-5-2043
第六节 信 托 业 务
二、委托类业务
? 委托类业务是指信托机构按照委托人的意愿，对其委
托资金进行管理、营运和处分，并收取一定手续费的
业务。
? 委托存款业务是指信托机构接受地方财政、企业主管
部门或有关单位的委托所吸收的一种定期存款业务。
? 委托贷款业务是指信托机构接受委托人的委托，在委
托人存入的委托存款额度内，按其指定的贷款对象、
用途、期限、利率和金额等发放贷款，并负责到期收
回贷款本息的一项信托业务。
? 委托投资业务是指委托人事先将资金存入信托机构作
为委托投资基金，委托信托机构向其指定的合资、联
营企业和项目进行投资，并对投资的使用情况、投资
单位的经营状况及利润分配等进行管理和监督。
2010-5-2044
第六节 信 托 业 务
三、其他信托业务
(一 )代理业务
? 是指信托机构接受客户的委托，代为办理客户指定的
经济事务的业务。
(二 )信息咨询业务
? 是指信托机构利用各种渠道，获取各类信息资料，并
将收集整理的资料，提供给信息咨询者，使其以之作
为决策依据的业务。
(三 )融资租赁业务
? 是指当客户需要筹措资金购置设备时，信托机构不是
向其直接贷款，而是根据企业的选择，代其购入设备，
然后出租给企业，并按签订的融资租赁合同定期收取
租金的业务。
