第三章 企业筹资方式一、单项选择题
1.某企业按“2/10,n/45”的条件购进商品一批,若该企业放弃现金折扣优惠,而在信用期满时付款,则放弃现金折扣的机会成本为( ).
(A)?20.99%
(B)?28.82%?
(C)?25.31%
(D)?16.33%
2.下列各项中,不属于融资租赁特点的是( ).
(A)?租赁期较长
(B)?租金较高
(C)?不得任意中止租赁合同?
(D)?出租人与承租人之间并未形成债权债务关系
3.某债券面值为1000元,票面年利率为12%,期限3年,每半年支付一次利息.若市场利率为12%,则其发行时的价值( ).
(A)?大于1000元
(B)?小于1000元
(C)?等于1000元
(D)?无法计算
4.出租人既出租某项资产,又以该项资产为担保借入资金的租赁方式是( ).
(A)?直接租赁?
(B)?售后回租
(C)?杠杆租赁
(D)?经营租赁
5.下列各项中属于商业信用的是( ).
(A)?商业银行贷款
(B)?应付账款
(C)?应付工资
(D)?融资租赁信用
6.企业与租赁公司签定的租赁合同中的一般条款通常不包括( ).
(A)?租期和起租日期条款
(B)?租赁设备的名称、规格型号、数量、技术性能、交货及使用地点
(C)?租金支付条款
(D)?租期中不得退租
7.在以下各项中,不能增强企业融资弹性的是( ).
(A)?短期借款
(B)?发行可转换债券
(C)?发行可提前收回债券
(D)?发行可转换优先股
8.利用企业自留资金渠道筹资,可利用的筹资方式为( ).
(A)?发行股票
(B)?融资租赁
(C)?吸收直接投资
(D)?商业信用
9.下列哪些属于权益资金的筹资方式( ).
(A)?利用商业信用
(B)?发行公司债券
(C)?融资租赁
(D)?发行股票
10.下列( )属于不变资金.
(A)?必要的成品储备
(B)?构成产品实体的原材料占用的资金
(C)?最低储备以外的存货
(D)?外购零件占用的资金
11.大华公司按年利率10%向银行借入200万元的款项,银行要求保留15%的补偿性余额,该项借款的实际利率为( ).
(A)?15%
(B)?10%
(C)?11.76%
(D)?8.50%
12.大华公司拟以“2/20,N/60”的信用条件购进原料一批,则公司放弃现金折扣的机会成本率为( ).
(A)?2%
(B)?18.37%
(C)?18%
(D)?36%
13.一般而言,企业资金成本最低的筹资方式是( ).
(A)?发行债券
(B)?长期借款
(C)?发行普通股
(D)?发行优先股
14.我国《公司法》规定,股票不能( )发行
(A)?折价
(B)?溢价
(C)?平价
(D)?按票面金额
15.可转换债券持有人是否行使转换权，主要看转换时普通股市价是否（ ）。
(A)?高于转换价值
(B)?低于转换价值
(C)?高于转换价格
(D)?低于转换价格
16.某企业赊销货物的信用条件是：20日内付款，给予2%的现金折扣，30日内全部付清。这一信用条件可简略表示为（ ）。
(A)?“n/30，2/20”
(B)?“2/20，n/30”
(C)?“20/2，n/30”
(D)?“20/2，30/n”
17.不能利用吸收直接投资方式筹集资金的筹资渠道是（ ）。
(A)?国家财政资金
(B)?银行信贷资金?
(C)?非银行金融机构资金
(D)?企业自留资金
18.用线性回归法预测筹资需要量的理论依据是（ ）。
(A)?筹资规模与业务量间的对应关系
(B)?筹资规模与投资间的时间关系
(C)?筹资规模与筹资方式间的对应关系
(D)?长短期资金间的比例关系
19.某企业按年利率10%向银行借款20万元，银行要求维持借款额的20%作为补偿性余额,则该项借款的实际利率为（ ）。
(A)?10%
(B)?12%
(C)?12.5%
(D)?20％
20.某公司拟发行一种面值为1000元，票面年利率为12%，期限为3年，每年付息一次的公司债券。假定发行时市场利率为10％，则其发行价格应为（ ）元。
(A)?1000
(B)?1050
(C)?950
(D)?980
21.企业向租赁公司租入一台设备，价值500万，租期为5年，租赁费综合率为12%，若采用先付租金的方式，则平均每年支付的租金为（ ）万元。
(A)?123.8?
(B)?138.7
(C)?245.4
(D)?108.6
22.某企业取得银行为期一年的周转信贷协定，金额为100万，年度内使用了60万（使用期平均6个月），假设利率为每年12％，年承诺费率为0.5%，则年终企业应支付利息和承诺费共为（ ）万元。
(A)?3.8
(B)?3.95
(C)?3.6
(D)?4.25
23.丧失现金折扣的机会成本的大小与（ ）。
(A)?折扣百分比的大小呈反向变化?
(B)?信用期的长短呈同向变化
(C)?折扣百分比的大小、信用期的长短均呈同方向变化
(D)?折扣期的长短呈同方向变化
24.某企业需借入资金300000元。由于贷款银行要求将贷款数额的20%作为补偿性余额，故企业需向银行申请的贷款数额为（ ）元。
(A)?300000
(B)?360000
(C)?375000
(D)?336000
二、多项选择题
1.下列情况中,企业不应享受现金折扣的有( ).
(A)?借入资金利率高于放弃现金折扣的成本
(B)?借入资金的利率低于放弃现金折扣的成本
(C)?延期付款的损失小于所降低的放弃现金折扣的成本
(D)?国库券利率低于放弃现金折扣成本
2.按卖方提供的信用条件,买方利用信用筹资需付出机会成本的情况有( ).
(A)?卖方不提供现金折扣
(B)?买方享有现金折扣
(C)?放弃现金折扣,在信用期内付款
(D)?卖方提供现金折扣,而买方逾期支付
3.相对于发行债券筹资而言,对企业而言,发行股票筹集资金的优点有( ).
(A)?增加公司筹资能力
(B)?降低公司财务风险
(C)?降低公司资金成本?
(D)?筹资限制较少
4.优先股的优先权主要表现在( ).
(A)?优先认股
(B)?优先取得股息
(C)?优先分配剩余财产
(D)?优先行使投票权
5.在短期借款的利息计算和偿还方法中,企业实际负担利率高于名义利率的有( ).
(A)?利随本清法付息
(B)?贴现法付息
(C)?贷款期内定期等额偿还贷款
(D)?到期一次偿还贷款
6.影响融资租赁每期租金的因素有( ).
(A)?设备买价
(B)?融资租赁成本
(C)?租赁手续费
(D)?租赁支付方式
7.下列各项目中,能够被视作“自然融资”的项目有( ).
(A)?短期借款?
(B)?应付票据
(C)?应付水电费
(D)?应付工资?
8.下列属于流动资金借款的有( ).
(A)?生产周转借款?
(B)?结算借款
(C)?科研开发借款
(D)?卖方信贷
9.下列优先股对股东有利的有( ).
(A)?可赎回优先股
(B)?可转换优先股
(C)?累积优先股
(D)?参加优先股
10.股票上市对公司的益处有( ).
(A)?提高公司知名度
(B)?增加经理人员操作自由度?
(C)?保障公司的商业秘密
(D)?利用股票可收购其他公司
11.银行发放贷款时,按照惯例,常涉及到的信用条款有( ).
(A)?信贷额度
(B)?偿还条件?
(C)?借款抵押
(D)?贴现法
12.下列( )属于企业筹集资金的基本原则.
(A)?筹措及时原则
(C)?方式经济原则
(D)?来源合理原则
13.补偿性余额的约束使借款企业所受的影响有（ ）。
(A)?减少了可用资金
(B)?提高了筹资成本?
(C)?减少了应付利息
(D)?增加了应付利息
14.从承租人的目的看，融资租赁是为了（ ）。
(A)?通过租赁而融资?
(B)?通过租赁取得短期使用权?
(C)?通过租赁而最后购入该设备
(D)?通过租赁增加长期资产
三、判断题
1.一般来说,在偿还贷款时,企业希望采用定期等额偿还方式,而银行希望采用到期一次偿还方式.( )
2.与流动负债融资相比,长期负债融资的期限长、成本高,其偿债风险也相对较大.( )
3.比率预测法主要是依靠个人的经验和主观分析、判断能力、预测未来资金需要量,因此,它不能揭示资金需要量与有关因素之间的数量关系.( )
4.一旦企业与银行签定周转信贷协议,则在协定的有效期内,只要企业的借款总额不超过最高限额,银行必须满足企业任何时候任何用途的借款要求.( )
5.企业发行债券时,相对于抵押债券,信用债券利率较高的原因在于其安全性差.( )
6.在债券面值与票面利率一定的情况下,市场利率越高,则债券的发行价格越低.( )
7.在特定条件下,负债资金和主权资本可以互相转换.( )
8.对公司而言,发行债券的风险高,对投资者而言,购买股票的风险高.( )
9.某企业按年利率10%向银行借款,银行要求维持借款额的15%作为补偿性余额,则该项借款的实际利率为12.5%.( )
10.在杠杆租赁的情况下,如果出租人不能按期偿还借款,那么资产的所有权就要转归资金出借者.( )
11.发行债券筹资有固定的还本付息义务,要按期支付利息并且必须到期按面值一次偿还本金.( )
12.不参加优先股的特点是优先股股东对股份公司的税后利润,只有权分得固定股利,对取得固定股利后的剩余利润,无权参加分配.( )
13.收益债券是债券持有人不仅能取得固定利息,还有权与股东一同参加利润分配的债券; 而无息债券是指没有利息的债券.( )
14.我国有关法规中规定，现金投资不能低于投资总额20%。（ ）
15.一般而言，优先股都采用固定股利，但是如果公司财务状况不佳，则可暂时不支付优先股股利。（ ）
16.采用贴现法付息时，企业实际可用的贷款额会增加，所以其实际利率会高于名义利率。（ ）
17.企业放弃现金折扣的成本与折扣百分比的大小和信用期的长短成正比关系。（ ）
18.一般说来，债券的资金成本要高于长期借款的资金成本。（ ）
四、计算题
1.某公司拟采购一批零件,价值5400元,供应商规定的付款条件如下:
立即付款,付5238元,
第20天付款,付5292元,
第40天付款,付5346元第60天付款,付全额,
每年按360天计算.
要求:回答以下互不相关的问题:
(1)假设银行短期贷款利率为15%,计算放弃现金折扣的成本(比率),并确定对该公司最有利的付款日期和价格.
(2)假设目前有一短期投资报酬率为40%,确定对该公司最有利的付款日期和价格.
2.某企业1997年至2001年的产销量和资金需要数量见下表所示,若预测2002年的预计产销量为78000吨,试建立资金的回归直线方程,并预测2002年的资金需要量.
某企业产销量与资金需要量表
3.A企业按年利率10.2%从银行借入180万元，银行要求企业按贷款额的15%保持补偿性余额。试计算该项贷款的实际利率及企业实际动用的借款。
4.A企业从银行取得借款500万元，期限1年，名义利率9%，利息45万元，按贴现法付息，计算该项贷款的实际利率。
5.A企业1996年至2000年的产销数量和资金占有数量的历史资料如下表所示，该企业2001年的预计产销量为86000件。
要求：（1）分别运用高低点法和回归分析法计算企业2001年的资金需要量。
（2）说明两种方法预测的2001年资金占用量出现差异的原因。
某企业产销量与资金占用量表
6.古胜公司采用融资租赁方式于2002年年初租入一台设备，价款10000元，租期4年。租期年利率为8%。已知：（P/A，8%，3）=2.5771，（P/A，8%，4）=3.31213。
（1）计算每年年末应支付的租金。
（2）计算每年年初应支付的租金。
（3）分析二者的关系。
7.某公司拟采购一批零件，供应商报价如下：
（1）30天内付款，价格为9750元；
（2）31至60天内付款，价格为9870元；
（3）61至90天内付款，价格为10000元。
假设银行短期贷款利率为15%，每年按360天计算。
要求：计算放弃现金折扣的成本（比率），并确定对该公司最有利的付款日期和价格。
8.某企业拟发行5年期公司债券，每份债券6万元，票面利率10%，每半年付息一次，若此时市场利率为8%，其债券的发行价格应为多少？若此时市场利率为10%，其债券的发行价格应为多少？
9.某公司2000年12月31日的资产负债表如表一所示。已知该公司2000年的销售收入为400万元，现在还有生产能力，即增加收入不需要进行固定资产投资。还知一些资产、负债和权益项目将随着销售收入的变化而成正比例变化，并计算出变化项目占销售收入的百分比，获得表二，经预测2001年的销售收入将增加到500万元。假定销售收入净利润率为10%。留存收益为净利润的20%。请测定该企业对外筹集的资金数额。
表一 ××公司简要资产负债表
表二 ××公司销售百分比表
五、综合题 (本题型共2题，练习题提供正误对照，不记分，)
1.新华公司1998年至2002年12月3日各年产品销售收入分别为1000万元、1200万元、1300万元、1400万元和1500万元; 各年年末现金余额分别 55万元、65万元、70万元、75万元和80万元; 在年度销售收入不高于2500万元的前提下,存货、应收账款、流动负债、固定资产等资金项目与销售收入的关系如下表所示:
资金需要量预测表
已知该公司2002年资金完全来源于自有资金(其中,普通股500万股,共500万元)和流动负债.2002年销售净利率为10%,公司拟按每股0.2元的固定股利进行利润分配.公司2003年销售收入将在2002年基础上增长40%.2003年所需对外筹资部分可通过面值发行10年期、票面利率为10%、到期一次还本付息的公司债券予以解决,债券筹资费率为2%,公司所得税税率为33%.
要求:
(1)计算2003年净利润及应向投资者分配的利润.
(2)采用高低点法计算每万元销售收入的变动资金和“现金”项目的不变资金.
(3)按y=a+bx的方程建立资金预测模型.
(4)预测该公司2003年资金需要总量及需新增资金量.
(5)计算债券发行总额和债券成本
(6)计算填列该公司2003年预计资产负债表中用字母表示的项目.
预计资产负债表
2.某企业2001年度的年销售收入与资产情况如下：
要求：
（1） 采用高低点法建立资金模型，并预测当2002年销售收入为2700万元时企业的资金需要总量，并根据模型确定计算2002年比2001年增加的资金数量。
（2） 若该企业2002年销售净利率为10%，留用利润比率为50%，所增加的外部资金全部采用发行债券方式取得。该债券每张面值1元，期限为5年，票面利率8%，目前的市场利率为10%，每年支付利息，到期按面值还本。计算债券的发行总额和发行价格。
1.某企业按“2/10,n/45”的条件购进商品一批,若该企业放弃现金折扣优惠,而在信用期满时付款,则放弃现金折扣的机会成本为( ).
(A)?20.99%
(B)?28.82%?
(C)?25.31%
(D)?16.33%
2.下列各项中,不属于融资租赁特点的是( ).
(A)?租赁期较长
(B)?租金较高
(C)?不得任意中止租赁合同?
(D)?出租人与承租人之间并未形成债权债务关系
3.某债券面值为1000元,票面年利率为12%,期限3年,每半年支付一次利息.若市场利率为12%,则其发行时的价值( ).
(A)?大于1000元
(B)?小于1000元
(C)?等于1000元
(D)?无法计算
4.出租人既出租某项资产,又以该项资产为担保借入资金的租赁方式是( ).
(A)?直接租赁?
(B)?售后回租
(C)?杠杆租赁
(D)?经营租赁
5.下列各项中属于商业信用的是( ).
(A)?商业银行贷款
(B)?应付账款
(C)?应付工资
(D)?融资租赁信用
6.企业与租赁公司签定的租赁合同中的一般条款通常不包括( ).
(A)?租期和起租日期条款
(B)?租赁设备的名称、规格型号、数量、技术性能、交货及使用地点
(C)?租金支付条款
(D)?租期中不得退租
7.在以下各项中,不能增强企业融资弹性的是( ).
(A)?短期借款
(B)?发行可转换债券
(C)?发行可提前收回债券
(D)?发行可转换优先股
8.利用企业自留资金渠道筹资,可利用的筹资方式为( ).
(A)?发行股票
(B)?融资租赁
(C)?吸收直接投资
(D)?商业信用
9.下列哪些属于权益资金的筹资方式( ).
(A)?利用商业信用
(B)?发行公司债券
(C)?融资租赁
(D)?发行股票
10.下列( )属于不变资金.
(A)?必要的成品储备
(B)?构成产品实体的原材料占用的资金
(C)?最低储备以外的存货
(D)?外购零件占用的资金
11.大华公司按年利率10%向银行借入200万元的款项,银行要求保留15%的补偿性余额,该项借款的实际利率为( ).
(A)?15%
(B)?10%
(C)?11.76%
(D)?8.50%
12.大华公司拟以“2/20,N/60”的信用条件购进原料一批,则公司放弃现金折扣的机会成本率为( ).
(A)?2%
(B)?18.37%
(C)?18%
(D)?36%
13.一般而言,企业资金成本最低的筹资方式是( ).
(A)?发行债券
(B)?长期借款
(C)?发行普通股
(D)?发行优先股
14.我国《公司法》规定,股票不能( )发行
(A)?折价
(B)?溢价
(C)?平价
(D)?按票面金额
15.可转换债券持有人是否行使转换权，主要看转换时普通股市价是否（ ）。
(A)?高于转换价值
(B)?低于转换价值
(C)?高于转换价格
(D)?低于转换价格
16.某企业赊销货物的信用条件是：20日内付款，给予2%的现金折扣，30日内全部付清。这一信用条件可简略表示为（ ）。
(A)?“n/30，2/20”
(B)?“2/20，n/30”
(C)?“20/2，n/30”
(D)?“20/2，30/n”
17.不能利用吸收直接投资方式筹集资金的筹资渠道是（ ）。
(A)?国家财政资金
(B)?银行信贷资金?
(C)?非银行金融机构资金
(D)?企业自留资金
18.用线性回归法预测筹资需要量的理论依据是（ ）。
(A)?筹资规模与业务量间的对应关系
(B)?筹资规模与投资间的时间关系
(C)?筹资规模与筹资方式间的对应关系
(D)?长短期资金间的比例关系
19.某企业按年利率10%向银行借款20万元，银行要求维持借款额的20%作为补偿性余额,则该项借款的实际利率为（ ）。
(A)?10%
(B)?12%
(C)?12.5%
(D)?20％
20.某公司拟发行一种面值为1000元，票面年利率为12%，期限为3年，每年付息一次的公司债券。假定发行时市场利率为10％，则其发行价格应为（ ）元。
(A)?1000
(B)?1050
(C)?950
(D)?980
21.企业向租赁公司租入一台设备，价值500万，租期为5年，租赁费综合率为12%，若采用先付租金的方式，则平均每年支付的租金为（ ）万元。
(A)?123.8?
(B)?138.7
(C)?245.4
(D)?108.6
22.某企业取得银行为期一年的周转信贷协定，金额为100万，年度内使用了60万（使用期平均6个月），假设利率为每年12％，年承诺费率为0.5%，则年终企业应支付利息和承诺费共为（ ）万元。
(A)?3.8
(B)?3.95
(C)?3.6
(D)?4.25
23.丧失现金折扣的机会成本的大小与（ ）。
(A)?折扣百分比的大小呈反向变化?
(B)?信用期的长短呈同向变化
(C)?折扣百分比的大小、信用期的长短均呈同方向变化
(D)?折扣期的长短呈同方向变化
24.某企业需借入资金300000元。由于贷款银行要求将贷款数额的20%作为补偿性余额，故企业需向银行申请的贷款数额为（ ）元。
(A)?300000
(B)?360000
(C)?375000
(D)?336000
二、多项选择题
1.下列情况中,企业不应享受现金折扣的有( ).
(A)?借入资金利率高于放弃现金折扣的成本
(B)?借入资金的利率低于放弃现金折扣的成本
(C)?延期付款的损失小于所降低的放弃现金折扣的成本
(D)?国库券利率低于放弃现金折扣成本
2.按卖方提供的信用条件,买方利用信用筹资需付出机会成本的情况有( ).
(A)?卖方不提供现金折扣
(B)?买方享有现金折扣
(C)?放弃现金折扣,在信用期内付款
(D)?卖方提供现金折扣,而买方逾期支付
3.相对于发行债券筹资而言,对企业而言,发行股票筹集资金的优点有( ).
(A)?增加公司筹资能力
(B)?降低公司财务风险
(C)?降低公司资金成本?
(D)?筹资限制较少
4.优先股的优先权主要表现在( ).
(A)?优先认股
(B)?优先取得股息
(C)?优先分配剩余财产
(D)?优先行使投票权
5.在短期借款的利息计算和偿还方法中,企业实际负担利率高于名义利率的有( ).
(A)?利随本清法付息
(B)?贴现法付息
(C)?贷款期内定期等额偿还贷款
(D)?到期一次偿还贷款
6.影响融资租赁每期租金的因素有( ).
(A)?设备买价
(B)?融资租赁成本
(C)?租赁手续费
(D)?租赁支付方式
7.下列各项目中,能够被视作“自然融资”的项目有( ).
(A)?短期借款?
(B)?应付票据
(C)?应付水电费
(D)?应付工资?
8.下列属于流动资金借款的有( ).
(A)?生产周转借款?
(B)?结算借款
(C)?科研开发借款
(D)?卖方信贷
9.下列优先股对股东有利的有( ).
(A)?可赎回优先股
(B)?可转换优先股
(C)?累积优先股
(D)?参加优先股
10.股票上市对公司的益处有( ).
(A)?提高公司知名度
(B)?增加经理人员操作自由度?
(C)?保障公司的商业秘密
(D)?利用股票可收购其他公司
11.银行发放贷款时,按照惯例,常涉及到的信用条款有( ).
(A)?信贷额度
(B)?偿还条件?
(C)?借款抵押
(D)?贴现法
12.下列( )属于企业筹集资金的基本原则.
(A)?筹措及时原则
(C)?方式经济原则
(D)?来源合理原则
13.补偿性余额的约束使借款企业所受的影响有（ ）。
(A)?减少了可用资金
(B)?提高了筹资成本?
(C)?减少了应付利息
(D)?增加了应付利息
14.从承租人的目的看，融资租赁是为了（ ）。
(A)?通过租赁而融资?
(B)?通过租赁取得短期使用权?
(C)?通过租赁而最后购入该设备
(D)?通过租赁增加长期资产
三、判断题
1.一般来说,在偿还贷款时,企业希望采用定期等额偿还方式,而银行希望采用到期一次偿还方式.( )
2.与流动负债融资相比,长期负债融资的期限长、成本高,其偿债风险也相对较大.( )
3.比率预测法主要是依靠个人的经验和主观分析、判断能力、预测未来资金需要量,因此,它不能揭示资金需要量与有关因素之间的数量关系.( )
4.一旦企业与银行签定周转信贷协议,则在协定的有效期内,只要企业的借款总额不超过最高限额,银行必须满足企业任何时候任何用途的借款要求.( )
5.企业发行债券时,相对于抵押债券,信用债券利率较高的原因在于其安全性差.( )
6.在债券面值与票面利率一定的情况下,市场利率越高,则债券的发行价格越低.( )
7.在特定条件下,负债资金和主权资本可以互相转换.( )
8.对公司而言,发行债券的风险高,对投资者而言,购买股票的风险高.( )
9.某企业按年利率10%向银行借款,银行要求维持借款额的15%作为补偿性余额,则该项借款的实际利率为12.5%.( )
10.在杠杆租赁的情况下,如果出租人不能按期偿还借款,那么资产的所有权就要转归资金出借者.( )
11.发行债券筹资有固定的还本付息义务,要按期支付利息并且必须到期按面值一次偿还本金.( )
12.不参加优先股的特点是优先股股东对股份公司的税后利润,只有权分得固定股利,对取得固定股利后的剩余利润,无权参加分配.( )
13.收益债券是债券持有人不仅能取得固定利息,还有权与股东一同参加利润分配的债券; 而无息债券是指没有利息的债券.( )
14.我国有关法规中规定，现金投资不能低于投资总额20%。（ ）
15.一般而言，优先股都采用固定股利，但是如果公司财务状况不佳，则可暂时不支付优先股股利。（ ）
16.采用贴现法付息时，企业实际可用的贷款额会增加，所以其实际利率会高于名义利率。（ ）
17.企业放弃现金折扣的成本与折扣百分比的大小和信用期的长短成正比关系。（ ）
18.一般说来，债券的资金成本要高于长期借款的资金成本。（ ）
四、计算题
1.某公司拟采购一批零件,价值5400元,供应商规定的付款条件如下:
立即付款,付5238元,
第20天付款,付5292元,
第40天付款,付5346元第60天付款,付全额,
每年按360天计算.
要求:回答以下互不相关的问题:
(1)假设银行短期贷款利率为15%,计算放弃现金折扣的成本(比率),并确定对该公司最有利的付款日期和价格.
(2)假设目前有一短期投资报酬率为40%,确定对该公司最有利的付款日期和价格.
2.某企业1997年至2001年的产销量和资金需要数量见下表所示,若预测2002年的预计产销量为78000吨,试建立资金的回归直线方程,并预测2002年的资金需要量.
某企业产销量与资金需要量表
3.A企业按年利率10.2%从银行借入180万元，银行要求企业按贷款额的15%保持补偿性余额。试计算该项贷款的实际利率及企业实际动用的借款。
4.A企业从银行取得借款500万元，期限1年，名义利率9%，利息45万元，按贴现法付息，计算该项贷款的实际利率。
5.A企业1996年至2000年的产销数量和资金占有数量的历史资料如下表所示，该企业2001年的预计产销量为86000件。
要求：（1）分别运用高低点法和回归分析法计算企业2001年的资金需要量。
（2）说明两种方法预测的2001年资金占用量出现差异的原因。
某企业产销量与资金占用量表
6.古胜公司采用融资租赁方式于2002年年初租入一台设备，价款10000元，租期4年。租期年利率为8%。已知：（P/A，8%，3）=2.5771，（P/A，8%，4）=3.31213。
（1）计算每年年末应支付的租金。
（2）计算每年年初应支付的租金。
（3）分析二者的关系。
7.某公司拟采购一批零件，供应商报价如下：
（1）30天内付款，价格为9750元；
（2）31至60天内付款，价格为9870元；
（3）61至90天内付款，价格为10000元。
假设银行短期贷款利率为15%，每年按360天计算。
要求：计算放弃现金折扣的成本（比率），并确定对该公司最有利的付款日期和价格。
8.某企业拟发行5年期公司债券，每份债券6万元，票面利率10%，每半年付息一次，若此时市场利率为8%，其债券的发行价格应为多少？若此时市场利率为10%，其债券的发行价格应为多少？
9.某公司2000年12月31日的资产负债表如表一所示。已知该公司2000年的销售收入为400万元，现在还有生产能力，即增加收入不需要进行固定资产投资。还知一些资产、负债和权益项目将随着销售收入的变化而成正比例变化，并计算出变化项目占销售收入的百分比，获得表二，经预测2001年的销售收入将增加到500万元。假定销售收入净利润率为10%。留存收益为净利润的20%。请测定该企业对外筹集的资金数额。
表一 ××公司简要资产负债表
表二 ××公司销售百分比表
五、综合题 (本题型共2题，练习题提供正误对照，不记分，)
1.新华公司1998年至2002年12月3日各年产品销售收入分别为1000万元、1200万元、1300万元、1400万元和1500万元; 各年年末现金余额分别 55万元、65万元、70万元、75万元和80万元; 在年度销售收入不高于2500万元的前提下,存货、应收账款、流动负债、固定资产等资金项目与销售收入的关系如下表所示:
资金需要量预测表
已知该公司2002年资金完全来源于自有资金(其中,普通股500万股,共500万元)和流动负债.2002年销售净利率为10%,公司拟按每股0.2元的固定股利进行利润分配.公司2003年销售收入将在2002年基础上增长40%.2003年所需对外筹资部分可通过面值发行10年期、票面利率为10%、到期一次还本付息的公司债券予以解决,债券筹资费率为2%,公司所得税税率为33%.
要求:
(1)计算2003年净利润及应向投资者分配的利润.
(2)采用高低点法计算每万元销售收入的变动资金和“现金”项目的不变资金.
(3)按y=a+bx的方程建立资金预测模型.
(4)预测该公司2003年资金需要总量及需新增资金量.
(5)计算债券发行总额和债券成本
(6)计算填列该公司2003年预计资产负债表中用字母表示的项目.
预计资产负债表
2.某企业2001年度的年销售收入与资产情况如下：
要求：
（1） 采用高低点法建立资金模型，并预测当2002年销售收入为2700万元时企业的资金需要总量，并根据模型确定计算2002年比2001年增加的资金数量。
（2） 若该企业2002年销售净利率为10%，留用利润比率为50%，所增加的外部资金全部采用发行债券方式取得。该债券每张面值1元，期限为5年，票面利率8%，目前的市场利率为10%，每年支付利息，到期按面值还本。计算债券的发行总额和发行价格。
