第 9章 企业营运能力分析
第一节 企业营运能力分析的目的与内容
第二节 总资产营运能力分析
第三节 流动资产周转速度分析
第四节 固定资产利用效果分析
第 10章 企业偿债能力分析
第一节企业偿债能力分析的目的与内容
第二节 企业短期偿债能力分析
第三节 企业长期偿债能力分析
第一节 企业偿债能力分析的目的与
内容
? 偿债能力的内涵
? 偿债能力分析的目的
? 偿债能力分析的内容
偿债能力的内涵
? 偿债能力是指企业偿还本身
所欠债务的能力。企业债务或
负债，是指企业所承担的能以
货币计量，将以资产或劳务偿
付的债务。
偿债能力分析的目的
? 有利于投资者进行正确的投资决策
? 有利于企业经营者进行正确的经营决策
? 有利于债权者进行正确的借贷决策
? 有利于正确评价企业的财务状况
偿债能力分析的内容
? 短期偿债能力分析
? 长期偿债能力分析
第二节 企业短期偿债能力分析
? 影响短期偿债能力的因素
? 流动负债规模与结构
? 流动资产规模与结构
? 企业经营现金流量
? 短期偿债能力指标的计算与分析
流动比率的计算与分析
? 流动比率是指流动资产与流动负
之间的比率，其计算公式为：
流动资产
? 流动比率＝ ───── × 100%
流动负债
流动比率评价
? 评价标准：经验标准、行业标准
? 评价方法：静态评价、动态评价
? 评价角度：所有者
经营者
债权人
? 应注意的问题
速动比率的计算与分析
? 速动比率是指速动资产与流动负债之间
的比率, 其计算公式为：
速动资产
? 速动比率＝ ───── × 100%
流动负债
? 速动资产（余额法） = 流动资产 — 存货
? 速动资产（直接法） =
速动比率评价
?评价标准：经验标准；行业标准
?评价方法：静态评价
动态评价
?评价角度：所有者 /经营者 /债权人
优点与缺点
现金比率的计算与分析
? 现金比率是指货币资金 （ 或现金 ） 与
流动负债之间的比率, 其计算公式为：
货币资金 （ 或现金 ）
现金比率＝ ———————————————× 100%
流动负债
现金比率评价
? 评价标准：经验标准；历史标准
? 评价方法：静态评价
动态评价
? 评价角度：所有者 /经营者 /债权人
优点与缺点
企业支付能力系数计算与分析
? 期末支付能力系数是指期末货币资金
额与急需支付款项之比, 其计算公式为：
货币资金
期末支付能力系数＝ ——————————× 100%
急需支付款项
其中急需支付款项包括逾期未缴预算款项,
逾期银行借款, 逾期应付款项等 。
期末支付能力系数评价
? 评价标准：
? 评价方法：静态评价
? 评价角度：
? 应注意的问题
近期支付能力系数计算与分析
? 近期支付能力系数是指企业在近期可用于支付的
资金与近期需要支付的资金之间的比率,其计算公式
为：
近期可用于支付资金
近末支付能力系数＝ ───────── ——× 100%
近期需要支付款项
近期末支付能力系数评价
? 计算中应注意问题
? 评价标准：
? 评价方法：静态评价
? 评价角度：
第三节 长期偿债能力分析
? 影响长期偿债能力的因素
? 长期负债规模与结构
? 盈利能力
? 流动资产规模与结构
? 盈利能力对长期偿债能力的影响分析
? 资产规模对长期偿债能力的影响分析
盈利能力对长期偿债能力的影响
分析
? 利息赚取倍数的计算与分析
? 债务本息偿付保障倍数的计算与分析
? 固定费用保障倍数的计算与分析
利息赚取倍数的计算与分析
息税前正常营业利润
? 利息赚取倍数＝ ────────────
利息支出总额
? 息税前正常营业利润 是指扣除利息和所得税
前的正常营业利润，它不包括非正常的项目、
中断营业和特别项目等，按照我国的利润表项
目看，息税前正常营业利润是指营业利润加利
息支出和投资收益。
? 利息支出总额 包括财务费用中的利息支出
和资本化利息
利息赚取倍数评价
? 评价标准
? 评价方法
? 评价角度
债务本息偿付保障倍数的计算与分析
? 债务本息偿付保障倍数
息税前正常营业利润＋折旧
＝ ————————————————————————————
利息额＋偿还本金额 /(1-所得税率 )
评价：
固定费用保障倍数的计算与分
析
? 固定费用保障倍数
息税前正常营业利润 +折旧 +租赁费用
＝ ————————————————————————————————
利息总额 +租赁费用 +本金额 /(1-所得税率 )
评价：
资产规模对长期偿债能力的影响分
析
? 资产负债率
? 净资产负债率
? 有形净资产负债率
? 长期资产负债率
资产负债率计算与评价
负债总额
? 资产负债率＝ ——————————× １００ ％
资产总额
评价：
? 评价标准
? 评价角度
? 评价方法
净资产负债率计算与评价
负债总额
? 资产负债率＝ ————————————× １００ ％
净资产总额
评价：
?评价标准
?评价角度
?评价方法
有形净资产负债率计算与评价
负债总额
? 资产负债率＝ ———————————————× １００ ％
净资产 -无形资产
评价：
? 评价标准
? 评价角度
? 评价方法
长期资产负债率计算与评价
长期负债
? 资产负债率＝ ———————————× １００ ％
非流动资产
评价：
?评价标准
?评价角度
?评价方法
思考题
?反映短期偿债能力指标的优点与缺点。
?如何评价资产负债率？
?盈利能力与偿债能力的关系。
作业题与练习题
?分析资料：根据某上市公司年度报告
?分析要求：
1.计算反映该公司短期偿债能力的指标
2.计算反映该公司长期偿债能力的指标
3.评价该公司的偿债能力状况
第一节 企业营运能力分析的目的与内容
第二节 总资产营运能力分析
第三节 流动资产周转速度分析
第四节 固定资产利用效果分析
第 10章 企业偿债能力分析
第一节企业偿债能力分析的目的与内容
第二节 企业短期偿债能力分析
第三节 企业长期偿债能力分析
第一节 企业偿债能力分析的目的与
内容
? 偿债能力的内涵
? 偿债能力分析的目的
? 偿债能力分析的内容
偿债能力的内涵
? 偿债能力是指企业偿还本身
所欠债务的能力。企业债务或
负债，是指企业所承担的能以
货币计量，将以资产或劳务偿
付的债务。
偿债能力分析的目的
? 有利于投资者进行正确的投资决策
? 有利于企业经营者进行正确的经营决策
? 有利于债权者进行正确的借贷决策
? 有利于正确评价企业的财务状况
偿债能力分析的内容
? 短期偿债能力分析
? 长期偿债能力分析
第二节 企业短期偿债能力分析
? 影响短期偿债能力的因素
? 流动负债规模与结构
? 流动资产规模与结构
? 企业经营现金流量
? 短期偿债能力指标的计算与分析
流动比率的计算与分析
? 流动比率是指流动资产与流动负
之间的比率，其计算公式为：
流动资产
? 流动比率＝ ───── × 100%
流动负债
流动比率评价
? 评价标准：经验标准、行业标准
? 评价方法：静态评价、动态评价
? 评价角度：所有者
经营者
债权人
? 应注意的问题
速动比率的计算与分析
? 速动比率是指速动资产与流动负债之间
的比率, 其计算公式为：
速动资产
? 速动比率＝ ───── × 100%
流动负债
? 速动资产（余额法） = 流动资产 — 存货
? 速动资产（直接法） =
速动比率评价
?评价标准：经验标准；行业标准
?评价方法：静态评价
动态评价
?评价角度：所有者 /经营者 /债权人
优点与缺点
现金比率的计算与分析
? 现金比率是指货币资金 （ 或现金 ） 与
流动负债之间的比率, 其计算公式为：
货币资金 （ 或现金 ）
现金比率＝ ———————————————× 100%
流动负债
现金比率评价
? 评价标准：经验标准；历史标准
? 评价方法：静态评价
动态评价
? 评价角度：所有者 /经营者 /债权人
优点与缺点
企业支付能力系数计算与分析
? 期末支付能力系数是指期末货币资金
额与急需支付款项之比, 其计算公式为：
货币资金
期末支付能力系数＝ ——————————× 100%
急需支付款项
其中急需支付款项包括逾期未缴预算款项,
逾期银行借款, 逾期应付款项等 。
期末支付能力系数评价
? 评价标准：
? 评价方法：静态评价
? 评价角度：
? 应注意的问题
近期支付能力系数计算与分析
? 近期支付能力系数是指企业在近期可用于支付的
资金与近期需要支付的资金之间的比率,其计算公式
为：
近期可用于支付资金
近末支付能力系数＝ ───────── ——× 100%
近期需要支付款项
近期末支付能力系数评价
? 计算中应注意问题
? 评价标准：
? 评价方法：静态评价
? 评价角度：
第三节 长期偿债能力分析
? 影响长期偿债能力的因素
? 长期负债规模与结构
? 盈利能力
? 流动资产规模与结构
? 盈利能力对长期偿债能力的影响分析
? 资产规模对长期偿债能力的影响分析
盈利能力对长期偿债能力的影响
分析
? 利息赚取倍数的计算与分析
? 债务本息偿付保障倍数的计算与分析
? 固定费用保障倍数的计算与分析
利息赚取倍数的计算与分析
息税前正常营业利润
? 利息赚取倍数＝ ────────────
利息支出总额
? 息税前正常营业利润 是指扣除利息和所得税
前的正常营业利润，它不包括非正常的项目、
中断营业和特别项目等，按照我国的利润表项
目看，息税前正常营业利润是指营业利润加利
息支出和投资收益。
? 利息支出总额 包括财务费用中的利息支出
和资本化利息
利息赚取倍数评价
? 评价标准
? 评价方法
? 评价角度
债务本息偿付保障倍数的计算与分析
? 债务本息偿付保障倍数
息税前正常营业利润＋折旧
＝ ————————————————————————————
利息额＋偿还本金额 /(1-所得税率 )
评价：
固定费用保障倍数的计算与分
析
? 固定费用保障倍数
息税前正常营业利润 +折旧 +租赁费用
＝ ————————————————————————————————
利息总额 +租赁费用 +本金额 /(1-所得税率 )
评价：
资产规模对长期偿债能力的影响分
析
? 资产负债率
? 净资产负债率
? 有形净资产负债率
? 长期资产负债率
资产负债率计算与评价
负债总额
? 资产负债率＝ ——————————× １００ ％
资产总额
评价：
? 评价标准
? 评价角度
? 评价方法
净资产负债率计算与评价
负债总额
? 资产负债率＝ ————————————× １００ ％
净资产总额
评价：
?评价标准
?评价角度
?评价方法
有形净资产负债率计算与评价
负债总额
? 资产负债率＝ ———————————————× １００ ％
净资产 -无形资产
评价：
? 评价标准
? 评价角度
? 评价方法
长期资产负债率计算与评价
长期负债
? 资产负债率＝ ———————————× １００ ％
非流动资产
评价：
?评价标准
?评价角度
?评价方法
思考题
?反映短期偿债能力指标的优点与缺点。
?如何评价资产负债率？
?盈利能力与偿债能力的关系。
作业题与练习题
?分析资料：根据某上市公司年度报告
?分析要求：
1.计算反映该公司短期偿债能力的指标
2.计算反映该公司长期偿债能力的指标
3.评价该公司的偿债能力状况
