第 12章 财务综合分析
第一节 财务综合分析的内涵
第二节 筹资与投资适应情况综合分析
第三节 筹资活动, 投资活动和经营活动
现金流量综合分析
第四节 现金流量与利润综合分析
第五节 杜邦财务分析体系及其发展
财务综合分析的内涵
? 财务综合分析的目的
? 财务综合分析的内容
筹资与投资适应情况综合分析
筹资活动、投资活动和经营活动现
金流量综合分析
现金流量与利润综合分析
增长能力, 盈利能力, 营运能力, 偿债
能力综合分析
筹资与投资适应情况综合分析
? 筹资结构与投资结构适应类型分
析
? 筹资结构与投资结构适应情况综
合分析
资产结构与资本结构适应类 型
?保守型结构
?稳健型结构
?平衡型结构
?风险型结构
筹资活动、投资活动和经营活动现金流量综合分析
?现金流量一般分析
?现金流量水平分析
?现金流量结构分析
现金流量表分析的目的与内容
?现金流量表分析的目的
会计分析的目的
? 现金流量表分析的作用
掌握现金变动状况与原因
了解企业支付能力
预测企业未来现金流量
分析企业盈利质量
现金流量表分析
?现金流量表一般分析
?现金流量表水平分析
?现金流量表垂直分析
?现金流量表趋势分析
现金流量一般分析
?分析目的 ----年末与年初
?现金流量表 ---一般分析表
?现金流量表评价
? 企业现金净流量变动总评价
? 现金流量变动情况分类评价
? 经营活动现金净流量变动评价
? 投资活动现金净流量变动评价
? 筹资活动现金净流量变动评价
? 现金流量变动情况分项目评价
现金流量水平分析
?分析目的 ---不同时期绝对量比较
?现金流量水平分析表编制
?现金流量水平分析评价
?整体评价
?分类评价
?分项评价
现金流量表垂直（结构）分析
?分析目的 ---揭示现金流量构成及变动
?现金流量垂直分析表编制
?现金流量垂直分析评价
?现金流量流入结构评价
?现金流量流出结构评价
?现金流量流入结构与流出结构适应评价
现金流量与利润综合分析
?经营现金流量与净利润关系分析
?经营现金流量与净利润对应分析
?经营现金流量与收入、成本、利
润对应分析
杜邦财务分析体系及其发展
?杜邦财务分析体系
?杜邦财务分析体系的变形与发
展 —— 帕利普财务分析体系
杜邦财务分析体系分解图
净资产收益率
总资产净利率 业主权益乘数
销售净利率 总资产周转率
净利润
销售收入
销售收入
总资产销售收入
成本总额
销售成本
期间费用
其他支出
流动资产
长期资产
帕利普财务分析体系图
可持续增长率
净资产收益率 1－股利支付率
销售净利率 总资产周转率 财务杠杆作用
第三节 企业经营业绩综合评价
一、经营业绩评价综合指数法
二、经营业绩评价综合评分法
经营业绩评价综合指数法的步骤
（一）选择经营业绩评价指标
（二）确定各项业绩指标的标准值
（三）计算各项业绩指标的单项指数
（四）确定各项业绩指标的权数
（五）计算综合经济指数
（六）综合经济指数评价
经营业绩评价综合指数法选择的指标体系
1、反映盈利能力和资本保值增值的指标：
? 销售利润率
? 总资产报酬率
? 资本收益率
? 资本保值增值率
2、反映资产负债水平和偿债能力的指标：
? 资产负债率
? 流动比率或速动比率
? 应收账款周转率
? 存货周转率
3、反映企业对国家或社会贡献水平的指标：
? 社会贡献率
? 社会积累率
综合指数法案例
?公司状况
?基本指标
?综合指数
?评价
经营业绩评价综合评分法的步骤
（一） 选择业绩评价指标
（二） 确定各项经济指标的标准值及标准系
数
（三） 确定各项经济指标的权数
（四）各类指标得分计算
（五）综合评价得分计算
（六）综合评价结果分级
思考题
?杜邦综合财务分析体系的理论基础？
?帕利普财务分析体系的优点与缺点？
?运用综合指数法应该注意的问题。
?功效系数法中的业绩评价指标体系 。
作业题与练习题
?分析资料：根据某上市公司年度报告与相
关分析资料
?分析要求：
1.按杜邦财务分析体系进行综合分析
2.计算反映该公司业绩的基本指标
3.计算基本指标得分
4.对该公司业绩进行综合评价
第一节 财务综合分析的内涵
第二节 筹资与投资适应情况综合分析
第三节 筹资活动, 投资活动和经营活动
现金流量综合分析
第四节 现金流量与利润综合分析
第五节 杜邦财务分析体系及其发展
财务综合分析的内涵
? 财务综合分析的目的
? 财务综合分析的内容
筹资与投资适应情况综合分析
筹资活动、投资活动和经营活动现
金流量综合分析
现金流量与利润综合分析
增长能力, 盈利能力, 营运能力, 偿债
能力综合分析
筹资与投资适应情况综合分析
? 筹资结构与投资结构适应类型分
析
? 筹资结构与投资结构适应情况综
合分析
资产结构与资本结构适应类 型
?保守型结构
?稳健型结构
?平衡型结构
?风险型结构
筹资活动、投资活动和经营活动现金流量综合分析
?现金流量一般分析
?现金流量水平分析
?现金流量结构分析
现金流量表分析的目的与内容
?现金流量表分析的目的
会计分析的目的
? 现金流量表分析的作用
掌握现金变动状况与原因
了解企业支付能力
预测企业未来现金流量
分析企业盈利质量
现金流量表分析
?现金流量表一般分析
?现金流量表水平分析
?现金流量表垂直分析
?现金流量表趋势分析
现金流量一般分析
?分析目的 ----年末与年初
?现金流量表 ---一般分析表
?现金流量表评价
? 企业现金净流量变动总评价
? 现金流量变动情况分类评价
? 经营活动现金净流量变动评价
? 投资活动现金净流量变动评价
? 筹资活动现金净流量变动评价
? 现金流量变动情况分项目评价
现金流量水平分析
?分析目的 ---不同时期绝对量比较
?现金流量水平分析表编制
?现金流量水平分析评价
?整体评价
?分类评价
?分项评价
现金流量表垂直（结构）分析
?分析目的 ---揭示现金流量构成及变动
?现金流量垂直分析表编制
?现金流量垂直分析评价
?现金流量流入结构评价
?现金流量流出结构评价
?现金流量流入结构与流出结构适应评价
现金流量与利润综合分析
?经营现金流量与净利润关系分析
?经营现金流量与净利润对应分析
?经营现金流量与收入、成本、利
润对应分析
杜邦财务分析体系及其发展
?杜邦财务分析体系
?杜邦财务分析体系的变形与发
展 —— 帕利普财务分析体系
杜邦财务分析体系分解图
净资产收益率
总资产净利率 业主权益乘数
销售净利率 总资产周转率
净利润
销售收入
销售收入
总资产销售收入
成本总额
销售成本
期间费用
其他支出
流动资产
长期资产
帕利普财务分析体系图
可持续增长率
净资产收益率 1－股利支付率
销售净利率 总资产周转率 财务杠杆作用
第三节 企业经营业绩综合评价
一、经营业绩评价综合指数法
二、经营业绩评价综合评分法
经营业绩评价综合指数法的步骤
（一）选择经营业绩评价指标
（二）确定各项业绩指标的标准值
（三）计算各项业绩指标的单项指数
（四）确定各项业绩指标的权数
（五）计算综合经济指数
（六）综合经济指数评价
经营业绩评价综合指数法选择的指标体系
1、反映盈利能力和资本保值增值的指标：
? 销售利润率
? 总资产报酬率
? 资本收益率
? 资本保值增值率
2、反映资产负债水平和偿债能力的指标：
? 资产负债率
? 流动比率或速动比率
? 应收账款周转率
? 存货周转率
3、反映企业对国家或社会贡献水平的指标：
? 社会贡献率
? 社会积累率
综合指数法案例
?公司状况
?基本指标
?综合指数
?评价
经营业绩评价综合评分法的步骤
（一） 选择业绩评价指标
（二） 确定各项经济指标的标准值及标准系
数
（三） 确定各项经济指标的权数
（四）各类指标得分计算
（五）综合评价得分计算
（六）综合评价结果分级
思考题
?杜邦综合财务分析体系的理论基础？
?帕利普财务分析体系的优点与缺点？
?运用综合指数法应该注意的问题。
?功效系数法中的业绩评价指标体系 。
作业题与练习题
?分析资料：根据某上市公司年度报告与相
关分析资料
?分析要求：
1.按杜邦财务分析体系进行综合分析
2.计算反映该公司业绩的基本指标
3.计算基本指标得分
4.对该公司业绩进行综合评价
