2009-7-29 international finance chapter 1 1
子曰：温故而知新，可以为师矣。
第一章 国际收支与国际收支平衡表本章包括的内容
● 国际收支概念
● 国际收支平衡表
● 国际收支不平衡与均衡
2009-7-29 international finance chapter 1 3
第一节国际收支一、国际收支的概念
1、概念的发展早期的国际收支 狭义的国际收支 现代的国际收支
2、现代的概念 国际收支：在一定时期以内一国全部对外往来的系统的货币的记录。
二、理解：
1,居民与非居民之间的交易
17’ S－ 一战 一战－二战 二战后
2、系统的货币记录，反映的是 经济交易 行为是指经济价值从当事的一方向另一方的转移经济交易形式
3,一定时期居住地不同是划分居民与非居民的依据我国,国际收支统计申报办法,规定的居民的范围一般是一年,流量或时期的概念。
4、是一个事后的概念
2009-7-29 international finance chapter 1 4
第二节 国际收支平衡表一、国际收支平衡表的概念是一国将其一定时期内（ 1年或 1季）的全部国际经济交易，根据交易的内容与范围，按照经济分析的需要设置账户（ Account)或项目（ Item)编制出来的统计报表。
二、国际收支平衡表的编制原理与记账方法记账原理,有借必有贷，借贷必相等。 借方 (Debit)=贷方 (Credit)
三、国际收支平衡表的主要内容国际收支平衡表主要包括以下几个部分：
经常帐户，包括货物、服务、收入和经常转移
资本和金融帐户
错误与遗漏引起本国外汇收入的计贷方，引起本国外汇支出的计借方。
收入 >支出 顺差 收入 <支出 逆差
2009-7-29 international finance chapter 1 6
第二节 国际收支平衡表
（一） 经常项目（ Current Account)
经常发生的国际经济交易，
反映一国与外国之间实际资源 (Real resource)的转移
1、货物 (Goods)
贷方 — 借方 =贸易差额
2、服务 (Service)
主要包括：运输、旅游、通讯、建筑、保险、金融、电子计算机和信息服务、专有权使用和特许费、个人服务、文化和娱乐服务等。
,服务贸易总协定,中服务贸易的分类
3、收益 (Income)
指生产要素在国家之间的流动所引起的报酬的收支。
劳动力与资本
2009-7-29 international finance chapter 1 7
（ 1）职工报酬
（ 2）投资收入
4、经常转移 (Current Transfers)
（ 1）各级政府的无偿转移
（ 2）私人的无偿转移
（二）资本和金融账户
1、资本账户 (Capital Account)
（ 1）资本转移包括：投资捐赠移民的转移债务注销直接投资、证券投资和其他投资收入所得和支出如战争赔款、政府间的经援、军援、捐赠、
向国际组织所交的会费、国际组织向各国政府定期提供的转移如侨汇、继承、
赡养费、资助性汇款、退休金
2009-7-29 international finance chapter 1 9
资本转移与经常转移的区别：
前者不经常发生，规模较大，也不直接影响双方当事人的可支配收入和消费：后者经常发生，规模较小，并直接影响捐赠者与受援着的可支配收入和消费。
包括不是由生产创造出来的有形资产（土地和地下资产）和无形资产（专利、版权、商标、经销权）
（ 2）、非生产、非金融资产的收买 /出售
2、金融账户 (Financial Account)
（ 1）直接投资包括：股本资本、
用于再投资收益和其它资本
（ 2）证券投资包括：股本证券和债务证券的投资包括：股票、参股或其他类似文件
2009-7-29 international finance chapter 1 10
第二节 国际收支平衡表
（ 3）其他投资债务证券包括：
● 长期债券
● 货币市场工具
● 派生金融工具
（ 4）储备与相关项目 (Reserves and Related Items)
增加计入借方，减少计入贷方包括：
● 货币黄金
2009-7-29 international finance chapter 1 11
第二节 国际收支平衡表
● SDRs
● 在基金组织的储备头寸
● 外汇资产
● 其他债权
（三）净差错与遗漏 (Net Error and Omissions)
经常项目差额 +
资本与金融差额
＞ 0 计为借方{
＜ 0 计为贷方
2009-7-29 international finance chapter 1 12
我国,差错与遗漏,（ 82-99）
-200
-150
-100
-50
0
50
82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99
年份亿美元
2009-7-29 international finance chapter 1 13
小结国际收支平衡表包括哪些内容？
请看我国常用的国际收支平衡表形式
2009-7-29 international finance chapter 1 14
IMF的国际收支平衡表的标准格式的简表
2009-7-29 international finance chapter 1 15
国际收支平衡表编制举例 1-2
[例 1]本国企业动用其在国外银行的存款进口 100万美元的设备 。 因为动用在国外银行存款就是对外资产减少,因此记作：
贷 （ +） 借 （ － ）
进口 50万美元私人短期资本 50万美元
[例 2]本国向外国出口 60万美元的货物,货款三月后才能到,但三月后收回债权时正好是下一个编表年度 。 记作：
贷 （ +） 借 （ － ）
出口 60万美元私人短期资本 60万美元
2009-7-29 international finance chapter 1 16
国际收支平衡表编制举例 3-4
[例 3]本国政府动用外汇储备 40万美元和 70万美元的药品向外国提供援助,记作：
贷 （ +） 借 （ － ）
出口 70万美元无偿转移 110万美元官方储备 40万美元
[例 4]本国企业将其在国外获得的投资利润 200万美元进行再投资,以扩大对外直接投资规模,记作：
贷 （ +） 借 （ － ）
投资收益 200万美元直接投资 200万美元
2009-7-29 international finance chapter 1 17
国际收支平衡表编制举例 5-6
[例 5]某拉美国家拖欠外国银行贷款的到期利息 300万美元不还,所拖欠的利息转化为新的债务,则在该拉美国家的国际收支平衡表中记作：
贷 （ +） 借 （ － ）
投资收益 300万美元私人短期资本 300万美元
[例 6]国外企业以价值 1000万美元的设备投入本国,创办合资企业,
在本国国际收支平衡表中记作：
贷 （ +） 借 （ － ）
进口 1000万美元直接投资 1000万美元
2009-7-29 international finance chapter 1 18
国际收支平衡表编制举例 7
[例 7]美国政府发行的国库券被一家瑞士银行认购 3000万美元,该瑞士银行从它在美国银行的账户提款支付 。 这时,美国向外国居民出售了债券,美国对外负债增加；同时美国银行中的瑞士居民存款减少,就是美国对瑞士的负债减少 。 在美国国际收支平衡表中记作：
贷 （ +） 借 （ － ）
证券投资 3000万美元私人短期资本 3000万美元
2009-7-29 international finance chapter 1 19
国际收支平衡表编制举例 8
[例 8] 一个美国居民购买了一家德国公司发行得股票,用他在纽约某银行的账户支付 2万美元 。 这时美国居民持有了德国公司的股权,美国对外债权增加；同时德国公司拥有了在美国银行的美元存款,美国的对外短期债务增加 。 在美国国际收支平衡表中记作：
贷 （ +） 借 （ － ）
证券投资 2万美元私人短期资本 2万美元
2009-7-29 international finance chapter 1 20
国际收支平衡表编制举例 9
[例 9] 本国政府从它在美国某银行的账户中提取 38万美元,在国际黄金市场上购买黄金 10000盎司,在本国的国际收支平衡表中记作：
贷 （ +） 借 （ － ）
货币性黄金 38万美元外汇储备 38万美元注：从这个例子也可以看出,在国际黄金市场购买黄金,只改变官方储备的构成,不改变官方储备的数量 。
2009-7-29 international finance chapter 1 21
课堂练习请同学们将以上 9笔交易编制成一个完整的国际收支平衡表。
2009-7-29 international finance chapter 1 22
复习国际收支平衡表的内容
本节课的学习要点
国际收支平衡表的编制
国际收自平衡表的阅读
2009-7-29 international finance chapter 1 23
第三节国际收支平衡和国际收支均衡一、国际收支平衡和国际收支均衡
理论研究中的国际收支不平衡含义：自主性交易的不平衡。也叫 对外不平衡 或 外部不平衡
国际收支均衡国内经济处于均衡状态下的自主性国际收支平衡，
即国内经济处于充分就业和物价稳定下的自主性国际收支平衡。
2009-7-29 international finance chapter 1 24
二,国际收支不平衡的口径
1.贸易帐户差额反映了一国产业结构、产品质量和隆冬生产率状况。说明了其产业竞争力
2.经常帐户差额综合的反映了一国的进出口状况。这一指标被广泛采用。
3.资本与金融帐户差额
（ 1）反映了一国资本市场开放程度和金融市场的发达程度
（ 2）反映了经常账户的状况和融资能力
4.综合帐户差额或总差额反映了一国自主性交易的的状况，在实行固定汇率的国家有重要的意义。
2009-7-29 international finance chapter 1 25
总差额 (Overall balance)
经常项目差额 +
资本与金融差额 +
净差错与遗漏
＞ 0 国际收支顺差{
＜ 0 国际收支逆差让我们来比较中美两国的国之收支平衡表状况
2009-7-29 international finance chapter 1 26
三、国际收支不平衡的性质（原因）
临时性不平衡
结构性不平衡
货币性不平衡
周期性不平衡
收入性不平衡
2009-7-29 international finance chapter 1 27
复习
什么是国际收支不平衡？
什么是国际收支失衡？
国际收支不平衡的口径有哪些？
国际收支不平衡的原因有哪些？
问题：国际收支逆差好还是顺差好？
2009-7-29 international finance chapter 1 28
四、国际收支不平衡的影响
（一）国际收支逆差的影响持续的、大规模的国际收支逆差：
（ 1）从结果来看逆差 ----汇率下降 ----政府干预 （抛外币 IR减少）
（买本币 通货膨胀 ----利率上升 -----经济增长失业上升）
（ 2）从形成原因来看如果国际收支逆差是由于贸易逆差所致 -----国内失业增加如果是由于资本流出所致 -----国内资金紧张 ----影响经济增长
2009-7-29 international finance chapter 1 29
（二）国际收支顺差的影响
增大外汇储备
使汇率上升 ---不利出口 ---加重失业
加剧国际摩擦
如果资源性出口过多 ---导致国内资源减少 ---不利本国经济发展
2009-7-29 international finance chapter 1 30
简单小结逆差
本币贬值
国内通货紧缩
产量和就业下降
国际储备枯竭顺差
本币升值
国内通货膨胀
2009-7-29 international finance chapter 1 31
显然国际收支顺差也不好逆差也不好，那么，
当一个国家出现国际收支不平衡时，必然要对其进行调节。
下一个问题：如何对国际收支进行调节？
请看第二章
子曰：温故而知新，可以为师矣。
第一章 国际收支与国际收支平衡表本章包括的内容
● 国际收支概念
● 国际收支平衡表
● 国际收支不平衡与均衡
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第一节国际收支一、国际收支的概念
1、概念的发展早期的国际收支 狭义的国际收支 现代的国际收支
2、现代的概念 国际收支：在一定时期以内一国全部对外往来的系统的货币的记录。
二、理解：
1,居民与非居民之间的交易
17’ S－ 一战 一战－二战 二战后
2、系统的货币记录，反映的是 经济交易 行为是指经济价值从当事的一方向另一方的转移经济交易形式
3,一定时期居住地不同是划分居民与非居民的依据我国,国际收支统计申报办法,规定的居民的范围一般是一年,流量或时期的概念。
4、是一个事后的概念
2009-7-29 international finance chapter 1 4
第二节 国际收支平衡表一、国际收支平衡表的概念是一国将其一定时期内（ 1年或 1季）的全部国际经济交易，根据交易的内容与范围，按照经济分析的需要设置账户（ Account)或项目（ Item)编制出来的统计报表。
二、国际收支平衡表的编制原理与记账方法记账原理,有借必有贷，借贷必相等。 借方 (Debit)=贷方 (Credit)
三、国际收支平衡表的主要内容国际收支平衡表主要包括以下几个部分：
经常帐户，包括货物、服务、收入和经常转移
资本和金融帐户
错误与遗漏引起本国外汇收入的计贷方，引起本国外汇支出的计借方。
收入 >支出 顺差 收入 <支出 逆差
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第二节 国际收支平衡表
（一） 经常项目（ Current Account)
经常发生的国际经济交易，
反映一国与外国之间实际资源 (Real resource)的转移
1、货物 (Goods)
贷方 — 借方 =贸易差额
2、服务 (Service)
主要包括：运输、旅游、通讯、建筑、保险、金融、电子计算机和信息服务、专有权使用和特许费、个人服务、文化和娱乐服务等。
,服务贸易总协定,中服务贸易的分类
3、收益 (Income)
指生产要素在国家之间的流动所引起的报酬的收支。
劳动力与资本
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（ 1）职工报酬
（ 2）投资收入
4、经常转移 (Current Transfers)
（ 1）各级政府的无偿转移
（ 2）私人的无偿转移
（二）资本和金融账户
1、资本账户 (Capital Account)
（ 1）资本转移包括：投资捐赠移民的转移债务注销直接投资、证券投资和其他投资收入所得和支出如战争赔款、政府间的经援、军援、捐赠、
向国际组织所交的会费、国际组织向各国政府定期提供的转移如侨汇、继承、
赡养费、资助性汇款、退休金
2009-7-29 international finance chapter 1 9
资本转移与经常转移的区别：
前者不经常发生，规模较大，也不直接影响双方当事人的可支配收入和消费：后者经常发生，规模较小，并直接影响捐赠者与受援着的可支配收入和消费。
包括不是由生产创造出来的有形资产（土地和地下资产）和无形资产（专利、版权、商标、经销权）
（ 2）、非生产、非金融资产的收买 /出售
2、金融账户 (Financial Account)
（ 1）直接投资包括：股本资本、
用于再投资收益和其它资本
（ 2）证券投资包括：股本证券和债务证券的投资包括：股票、参股或其他类似文件
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第二节 国际收支平衡表
（ 3）其他投资债务证券包括：
● 长期债券
● 货币市场工具
● 派生金融工具
（ 4）储备与相关项目 (Reserves and Related Items)
增加计入借方，减少计入贷方包括：
● 货币黄金
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第二节 国际收支平衡表
● SDRs
● 在基金组织的储备头寸
● 外汇资产
● 其他债权
（三）净差错与遗漏 (Net Error and Omissions)
经常项目差额 +
资本与金融差额
＞ 0 计为借方{
＜ 0 计为贷方
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我国,差错与遗漏,（ 82-99）
-200
-150
-100
-50
0
50
82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99
年份亿美元
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小结国际收支平衡表包括哪些内容？
请看我国常用的国际收支平衡表形式
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IMF的国际收支平衡表的标准格式的简表
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国际收支平衡表编制举例 1-2
[例 1]本国企业动用其在国外银行的存款进口 100万美元的设备 。 因为动用在国外银行存款就是对外资产减少,因此记作：
贷 （ +） 借 （ － ）
进口 50万美元私人短期资本 50万美元
[例 2]本国向外国出口 60万美元的货物,货款三月后才能到,但三月后收回债权时正好是下一个编表年度 。 记作：
贷 （ +） 借 （ － ）
出口 60万美元私人短期资本 60万美元
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国际收支平衡表编制举例 3-4
[例 3]本国政府动用外汇储备 40万美元和 70万美元的药品向外国提供援助,记作：
贷 （ +） 借 （ － ）
出口 70万美元无偿转移 110万美元官方储备 40万美元
[例 4]本国企业将其在国外获得的投资利润 200万美元进行再投资,以扩大对外直接投资规模,记作：
贷 （ +） 借 （ － ）
投资收益 200万美元直接投资 200万美元
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国际收支平衡表编制举例 5-6
[例 5]某拉美国家拖欠外国银行贷款的到期利息 300万美元不还,所拖欠的利息转化为新的债务,则在该拉美国家的国际收支平衡表中记作：
贷 （ +） 借 （ － ）
投资收益 300万美元私人短期资本 300万美元
[例 6]国外企业以价值 1000万美元的设备投入本国,创办合资企业,
在本国国际收支平衡表中记作：
贷 （ +） 借 （ － ）
进口 1000万美元直接投资 1000万美元
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国际收支平衡表编制举例 7
[例 7]美国政府发行的国库券被一家瑞士银行认购 3000万美元,该瑞士银行从它在美国银行的账户提款支付 。 这时,美国向外国居民出售了债券,美国对外负债增加；同时美国银行中的瑞士居民存款减少,就是美国对瑞士的负债减少 。 在美国国际收支平衡表中记作：
贷 （ +） 借 （ － ）
证券投资 3000万美元私人短期资本 3000万美元
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国际收支平衡表编制举例 8
[例 8] 一个美国居民购买了一家德国公司发行得股票,用他在纽约某银行的账户支付 2万美元 。 这时美国居民持有了德国公司的股权,美国对外债权增加；同时德国公司拥有了在美国银行的美元存款,美国的对外短期债务增加 。 在美国国际收支平衡表中记作：
贷 （ +） 借 （ － ）
证券投资 2万美元私人短期资本 2万美元
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国际收支平衡表编制举例 9
[例 9] 本国政府从它在美国某银行的账户中提取 38万美元,在国际黄金市场上购买黄金 10000盎司,在本国的国际收支平衡表中记作：
贷 （ +） 借 （ － ）
货币性黄金 38万美元外汇储备 38万美元注：从这个例子也可以看出,在国际黄金市场购买黄金,只改变官方储备的构成,不改变官方储备的数量 。
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课堂练习请同学们将以上 9笔交易编制成一个完整的国际收支平衡表。
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复习国际收支平衡表的内容
本节课的学习要点
国际收支平衡表的编制
国际收自平衡表的阅读
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第三节国际收支平衡和国际收支均衡一、国际收支平衡和国际收支均衡
理论研究中的国际收支不平衡含义：自主性交易的不平衡。也叫 对外不平衡 或 外部不平衡
国际收支均衡国内经济处于均衡状态下的自主性国际收支平衡，
即国内经济处于充分就业和物价稳定下的自主性国际收支平衡。
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二,国际收支不平衡的口径
1.贸易帐户差额反映了一国产业结构、产品质量和隆冬生产率状况。说明了其产业竞争力
2.经常帐户差额综合的反映了一国的进出口状况。这一指标被广泛采用。
3.资本与金融帐户差额
（ 1）反映了一国资本市场开放程度和金融市场的发达程度
（ 2）反映了经常账户的状况和融资能力
4.综合帐户差额或总差额反映了一国自主性交易的的状况，在实行固定汇率的国家有重要的意义。
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总差额 (Overall balance)
经常项目差额 +
资本与金融差额 +
净差错与遗漏
＞ 0 国际收支顺差{
＜ 0 国际收支逆差让我们来比较中美两国的国之收支平衡表状况
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三、国际收支不平衡的性质（原因）
临时性不平衡
结构性不平衡
货币性不平衡
周期性不平衡
收入性不平衡
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复习
什么是国际收支不平衡？
什么是国际收支失衡？
国际收支不平衡的口径有哪些？
国际收支不平衡的原因有哪些？
问题：国际收支逆差好还是顺差好？
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四、国际收支不平衡的影响
（一）国际收支逆差的影响持续的、大规模的国际收支逆差：
（ 1）从结果来看逆差 ----汇率下降 ----政府干预 （抛外币 IR减少）
（买本币 通货膨胀 ----利率上升 -----经济增长失业上升）
（ 2）从形成原因来看如果国际收支逆差是由于贸易逆差所致 -----国内失业增加如果是由于资本流出所致 -----国内资金紧张 ----影响经济增长
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（二）国际收支顺差的影响
增大外汇储备
使汇率上升 ---不利出口 ---加重失业
加剧国际摩擦
如果资源性出口过多 ---导致国内资源减少 ---不利本国经济发展
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简单小结逆差
本币贬值
国内通货紧缩
产量和就业下降
国际储备枯竭顺差
本币升值
国内通货膨胀
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显然国际收支顺差也不好逆差也不好，那么，
当一个国家出现国际收支不平衡时，必然要对其进行调节。
下一个问题：如何对国际收支进行调节？
请看第二章
