2003/5/18 第 10讲 公司理论 1
第 10讲 公司理论上章小结故事里的问题科斯问题和科斯答案理解科斯对科斯理论的扩展公司的合约性质企业家与公司理论
2003/5/18 第 10讲 公司理论 2
上章小结交易费用范式本土化的早期努力：张培刚的贡献合约的结构、履行与选择
非断权交易
对转让的使用权和收入权的约定
合约履行定律
合约选择定律
,不完备合约,概念究竟增加了什么？
,不对称信息,的重点测量与解释
2003/5/18 第 10讲 公司理论 3
故事里的问题
80年代河北一家私营砖瓦厂
每道工序独立为一个企业，雇佣少于 8名工人，
互相进行市场买卖；
把所有独立的,工序公司,整合起来，整个砖瓦厂成为一个公司，内部消除市场买卖关系，
雇工超过 8人；
背景：关于雇工问题的争论给经济学家一个难题：为什么上述第一种模式是,社会主义商品经济,,第二种模式因为雇工超过 8人就成为,资本主义,？
问题的一般化表达
2003/5/18 第 10讲 公司理论 4
科斯问题
AA
B
C
X
,企业的性质,
2003/5/18 第 10讲 公司理论 5
科斯怎样提出问题？ (1)
Coase(1937),The Nature of the Firm
Economic system works itself?
The price of factor A becomes higher in X
than in Y,As a result,A moves from Y to X
Yet in the real world we find that there are
many areas where this does not apply,If a
workman moves from department Y to
department X,he does not go because of a
change in relative prices,but because he is
ordered to do so.
2003/5/18 第 10讲 公司理论 6
科斯怎样提出问题？（ 2）
Of course,this fact has not been ignored by
economists.
Marshall,organization as a fourth factor of
production;
Clark,coordinating function to the entrepreneur;
Knight,managers who co-ordinate
Robertson,islands in ocean like butter in
buttermilk,
But in view of the fact that it is usually argued
that co-ordination will be done by the price
mechanism,why is such organization
necessary?
2003/5/18 第 10讲 公司理论 7
科斯问题既然市场价格机制可以自动协调个人之间的生产和需求，为什么存在企业这样内部不运用价格机制的组织？
为什么企业家协调与价格机制的协调并存？
如果企业是,一种将投入品转化为产出品的组织,,那么什么因素决定企业 购买什么投入品和生产什么产出品？
企业与市场的边界究竟在哪里？
2003/5/18 第 10讲 公司理论 8
科斯答案在市场里存在企业的原因是：市场的价格机制并不免费，为了节约市场交易费用，企业出现在市场经济之中。
但是，为了节约更多的交易费用，企业要支付更多的组织成本。
The limit to the size of the firm is set
where its costs of organizing a
transaction become equal to the cost of
carry it out through the market.
2003/5/18 第 10讲 公司理论 9
与其他答案的比较
I,,因为增加的劳动分工带来的复杂性，
需要企业式的整合来避免由此产生的混乱,（ Maurice Dobb,1925)
科斯问：在分工的复杂经济中，整合的力量早就存在，问题是为什么一种整合力量（市场的）被另外一种替代？
II,,不确定性使得靠索取剩余的企业家与获取确定性工资报酬的工人结合为企业,（ F,Knight,1922)
科斯问：企业家的贡献为什么不通过市场出卖？
2003/5/18 第 10讲 公司理论 10
节约的交易费用增加的组织成本企业所节约的交易费用与因此增加的组织成本之间的一个均衡
2003/5/18 第 10讲 公司理论 11
现代企业的兴起科斯 1932年对美国公司的考察
,The Visible Hand,（ Alfred D.Chandler,1977）
研究组织的学术传统
,现代企业,的定义
传统的生产和分配，以及传统的企业组织
转型：大规模生产和大规模分配（ mass production and
mass distribution)体制的兴起
转型：现代企业组织的兴起
实例
管理革命和,经理资本主义,
中国近代的大企业
2003/5/18 第 10讲 公司理论 12
理解科斯答案 (1)
市场价格机制的费用不为零
Search and information costs,bargaining and
decision costs,policing and enforcement costs.
为了节约这些费用,,一系列合约被一个合约替代,——生产的组织发生了变化。
什么是,一系列合约,？什么是,一个合约,？
为什么一个合约替代一系列合约可以节约市场的价格机制费用？
在签定了,一个合约,之后，生产如何进行？
管理、命令和权威，本身由合约限定。
2003/5/18 第 10讲 公司理论 13
理解科斯的答案 (2)
是,企业替代了市场,？或者是,企业家的协调替代了价格机制的协调,？还是,企业内的 ‘ 中心、权威、命令和计划 ’ 替代了分权的市场机制,？
科斯答案引发进一步的问题：究竟什么是企业家协调机制？它与价格机制究竟有什么不同？它究竟是怎样工作的？
,企业的性质,就是要探究上述,替代,
的性质。
2003/5/18 第 10讲 公司理论 14
公司理论与计划经济马克思 /恩格斯：大企业内部的有计划与市场的无计划；社会化大生产要求突破私有企业生产关系列宁：全部社会成员都成为国家公司的雇员唯一的,国家公司,的内部计划，就是全社会的经济计划科斯企业理论的原则区别
大海中的孤岛
衡量和比较企业的组织成本
替代效率的衡量要靠价格信息
2003/5/18 第 10讲 公司理论 15
科斯企业理论的发展
Williamson,科层制组织的逻辑
Alchian,管理 /监督对团队生产的必要性
Demsetz,分工与规模巴泽尔：品质考核与纵向一体化张五常：不同约束条件下市场合约选择
Ross：委托 -代理模型（努力和结果皆难以观察，例如保险市场上的道德风险；。。。。）
哈特：公司的所有权理论
2003/5/18 第 10讲 公司理论 16
张五常的阐释和发现对科斯,发现相对价格的代价,的补充
零部件的品质考核
零件及其组合的知识
考察团队个别要素投入的困难
桂林逃难、背纤船工与公司理论香港件工合约研究
纯粹的中间商：衬衫业
件工合约的链条：建筑装修工程
工资合约
代理人问题：什么决定了这些不同合约的选择？
公司规模或边界的模糊性重要的是,公司的合约性质,。
2003/5/18 第 10讲 公司理论 17
企业的合约理论基于私人缔约权利的选择从私人出发的三种选择：
出售产品；
出售要素；
将要素使用权按照合约条件委托给企业代理人，获得收入购买产品的合约与购买劳务的合约；劳务合约的特别之处 ——论劳力资产规律,? 价格所传递的消费者偏好和产品规格信息越不明确，工人从 ‘ 看得见的手 ’ 那里得到的直接指引就越多。
,企业,难有清楚的定义，重要的是合约的特性，以及约束合约选择的限制条件
2003/5/18 第 10讲 公司理论 18
小试牛刀奔驰汽车公司的零部件外包大公司的研发和,创意收购,
大商场里独立经营的柜台香港小西贡的海鲜市场与海鲜馆传统中医的,抓药,,同仁堂成药与国际西药大公司美国的家庭医生、专科医生与医院杭州市三替公司（保姆、小时工和公司派出的小时工）
,人才派遣公司,
服装、家具和装修业中大量的,定做,现象
2003/5/18 第 10讲 公司理论 19
企业家概念及其变化回到,市场是企业家活动的结果,。
市场规模扩大、分工深化和企业组织企业变化和企业家含义的演变：
资本家才是企业家
小股东 /大经理
职业经理成为企业家
各类专业,企业家,,银行家 /投资银行家 /
基金经理 /风险投资人
,中心签约人,,描述性定义
2003/5/18 第 10讲 公司理论 20
企业家：中心签约人人力技术股权资本 债权资本土地管理中心签约人
Central Employer
产品或服务
2003/5/18 第 10讲 公司理论 21
包含中心签约人的合约企业家是钱财不够用之辈企业合约首先具有,债,的性质：待兑付的承诺合同性收益和非合同性收益剩余索取权和剩余控制权利润与企业家的剩余索取权对付风险和不确定性的制度安排
2003/5/18 第 10讲 公司理论 22
企业家特质：创新
Schumpeter (1936)为什么看重,创新,？
突破,周而复始的市场经济,
五种创新类型
引入新的产品 (或改变现有产品质量 )
引入新的生产方法
开辟新市场
夺取原料和半成品的新来源
创立新的创业组织创新与发明、风险承担创新对,企业合约,有什么意义？
2003/5/18 第 10讲 公司理论 23
企业家特质：对潜在市场盈利机会的敏感
Hayek (1937)和 Kirzner(1973)：企业家对市场潜在盈利机会很敏感，并随时准备通过套利型的经营活动来利用这些机会；因而，企业家是,市场过程,中的关键因素。
企业家对变化作出反应，具有溢出效果。
重要的并不是企业家活动的新颖性，因为不成熟的创新在商业上可能是灾难。
2003/5/18 第 10讲 公司理论 24
企业家特质：团队生产的协调、
监督与管理
Alchian & Demsetz (1972)：企业是团队生产，
而为了协调、组织和管理团队生产，监督是必要的，否则，搭便车行为的损失将抵销团队生产得到的规模报酬。
怎么解决,监督者偷懒,的问题？
企业家是团队生产的协调、监督和管理的最终责任人。
用剩余索取权激励企业家。
2003/5/18 第 10讲 公司理论 25
企业家特质：决策和提供
,企业家判断,
Knight(1921),决策包含的不确定性，不可能用保险机制来加以平滑处理；在不确定性环境中作决策，必须自己承担决策的全部后果。企业家 =业主。
Casson (1982),企业家是就稀缺性资源的配置作出判断性决策的人。
判断性决策：不是根据公共信息进行公共运算，
而是根据部分的公共信息、部分私人信息和直觉，作出的企业家判断。
2003/5/18 第 10讲 公司理论 26
企业家精神事业心：某些事业的实施者 (Cantillon)
“天命,和,神召,(Weber)
生命冲动 (“animal spirit”,Keynes)
诚信实业首领的,军国主义价值观,
创新、敬业与合作精神警觉和敬畏之心
2003/5/18 第 10讲 公司理论 27
企业家的选择理论企业家潜能的分布挑选企业家：看得见的手和看不见的手投资人挑选企业家？
用企业合约的集合或合约网的观点来看，
是产品市场和要素市场在选择企业家市场竞争校正企业家出错选择企业家的文化和其他非经济因素
2003/5/18 第 10讲 公司理论 28
制度型企业家产品创新、技术创新、组织创新和制度创新制度性企业家：提出或完成新的市场规则的领头人
灯塔的故事
信贷销售的故事
连锁店的故事
麦高文的故事把游戏规则的变更发展一个生意
2003/5/18 第 10讲 公司理论 29
企业法人治理结构企业法人和,法人资本主义,
,两权分离,？
大公司里的,产权公共领域,
公司法人治理结构
机构和体系
控制机制委托代理关系、代理成本与,最终的和可追溯的委托人,
2003/5/18 第 10讲 公司理论 30
进一步思考企业家与职业经理的区别？
,市场,与,公司,对付不确定性的区别？
如何在公司内传递市场价格信号，把竞争和价格机制引进公司？如何把大公司与小公司的连接起来？
怎样买卖公司？怎样对公司作价？怎样买卖企业家？怎样对企业家作价？
第 10讲 公司理论上章小结故事里的问题科斯问题和科斯答案理解科斯对科斯理论的扩展公司的合约性质企业家与公司理论
2003/5/18 第 10讲 公司理论 2
上章小结交易费用范式本土化的早期努力：张培刚的贡献合约的结构、履行与选择
非断权交易
对转让的使用权和收入权的约定
合约履行定律
合约选择定律
,不完备合约,概念究竟增加了什么？
,不对称信息,的重点测量与解释
2003/5/18 第 10讲 公司理论 3
故事里的问题
80年代河北一家私营砖瓦厂
每道工序独立为一个企业，雇佣少于 8名工人，
互相进行市场买卖；
把所有独立的,工序公司,整合起来，整个砖瓦厂成为一个公司，内部消除市场买卖关系，
雇工超过 8人；
背景：关于雇工问题的争论给经济学家一个难题：为什么上述第一种模式是,社会主义商品经济,,第二种模式因为雇工超过 8人就成为,资本主义,？
问题的一般化表达
2003/5/18 第 10讲 公司理论 4
科斯问题
AA
B
C
X
,企业的性质,
2003/5/18 第 10讲 公司理论 5
科斯怎样提出问题？ (1)
Coase(1937),The Nature of the Firm
Economic system works itself?
The price of factor A becomes higher in X
than in Y,As a result,A moves from Y to X
Yet in the real world we find that there are
many areas where this does not apply,If a
workman moves from department Y to
department X,he does not go because of a
change in relative prices,but because he is
ordered to do so.
2003/5/18 第 10讲 公司理论 6
科斯怎样提出问题？（ 2）
Of course,this fact has not been ignored by
economists.
Marshall,organization as a fourth factor of
production;
Clark,coordinating function to the entrepreneur;
Knight,managers who co-ordinate
Robertson,islands in ocean like butter in
buttermilk,
But in view of the fact that it is usually argued
that co-ordination will be done by the price
mechanism,why is such organization
necessary?
2003/5/18 第 10讲 公司理论 7
科斯问题既然市场价格机制可以自动协调个人之间的生产和需求，为什么存在企业这样内部不运用价格机制的组织？
为什么企业家协调与价格机制的协调并存？
如果企业是,一种将投入品转化为产出品的组织,,那么什么因素决定企业 购买什么投入品和生产什么产出品？
企业与市场的边界究竟在哪里？
2003/5/18 第 10讲 公司理论 8
科斯答案在市场里存在企业的原因是：市场的价格机制并不免费，为了节约市场交易费用，企业出现在市场经济之中。
但是，为了节约更多的交易费用，企业要支付更多的组织成本。
The limit to the size of the firm is set
where its costs of organizing a
transaction become equal to the cost of
carry it out through the market.
2003/5/18 第 10讲 公司理论 9
与其他答案的比较
I,,因为增加的劳动分工带来的复杂性，
需要企业式的整合来避免由此产生的混乱,（ Maurice Dobb,1925)
科斯问：在分工的复杂经济中，整合的力量早就存在，问题是为什么一种整合力量（市场的）被另外一种替代？
II,,不确定性使得靠索取剩余的企业家与获取确定性工资报酬的工人结合为企业,（ F,Knight,1922)
科斯问：企业家的贡献为什么不通过市场出卖？
2003/5/18 第 10讲 公司理论 10
节约的交易费用增加的组织成本企业所节约的交易费用与因此增加的组织成本之间的一个均衡
2003/5/18 第 10讲 公司理论 11
现代企业的兴起科斯 1932年对美国公司的考察
,The Visible Hand,（ Alfred D.Chandler,1977）
研究组织的学术传统
,现代企业,的定义
传统的生产和分配，以及传统的企业组织
转型：大规模生产和大规模分配（ mass production and
mass distribution)体制的兴起
转型：现代企业组织的兴起
实例
管理革命和,经理资本主义,
中国近代的大企业
2003/5/18 第 10讲 公司理论 12
理解科斯答案 (1)
市场价格机制的费用不为零
Search and information costs,bargaining and
decision costs,policing and enforcement costs.
为了节约这些费用,,一系列合约被一个合约替代,——生产的组织发生了变化。
什么是,一系列合约,？什么是,一个合约,？
为什么一个合约替代一系列合约可以节约市场的价格机制费用？
在签定了,一个合约,之后，生产如何进行？
管理、命令和权威，本身由合约限定。
2003/5/18 第 10讲 公司理论 13
理解科斯的答案 (2)
是,企业替代了市场,？或者是,企业家的协调替代了价格机制的协调,？还是,企业内的 ‘ 中心、权威、命令和计划 ’ 替代了分权的市场机制,？
科斯答案引发进一步的问题：究竟什么是企业家协调机制？它与价格机制究竟有什么不同？它究竟是怎样工作的？
,企业的性质,就是要探究上述,替代,
的性质。
2003/5/18 第 10讲 公司理论 14
公司理论与计划经济马克思 /恩格斯：大企业内部的有计划与市场的无计划；社会化大生产要求突破私有企业生产关系列宁：全部社会成员都成为国家公司的雇员唯一的,国家公司,的内部计划，就是全社会的经济计划科斯企业理论的原则区别
大海中的孤岛
衡量和比较企业的组织成本
替代效率的衡量要靠价格信息
2003/5/18 第 10讲 公司理论 15
科斯企业理论的发展
Williamson,科层制组织的逻辑
Alchian,管理 /监督对团队生产的必要性
Demsetz,分工与规模巴泽尔：品质考核与纵向一体化张五常：不同约束条件下市场合约选择
Ross：委托 -代理模型（努力和结果皆难以观察，例如保险市场上的道德风险；。。。。）
哈特：公司的所有权理论
2003/5/18 第 10讲 公司理论 16
张五常的阐释和发现对科斯,发现相对价格的代价,的补充
零部件的品质考核
零件及其组合的知识
考察团队个别要素投入的困难
桂林逃难、背纤船工与公司理论香港件工合约研究
纯粹的中间商：衬衫业
件工合约的链条：建筑装修工程
工资合约
代理人问题：什么决定了这些不同合约的选择？
公司规模或边界的模糊性重要的是,公司的合约性质,。
2003/5/18 第 10讲 公司理论 17
企业的合约理论基于私人缔约权利的选择从私人出发的三种选择：
出售产品；
出售要素；
将要素使用权按照合约条件委托给企业代理人，获得收入购买产品的合约与购买劳务的合约；劳务合约的特别之处 ——论劳力资产规律,? 价格所传递的消费者偏好和产品规格信息越不明确，工人从 ‘ 看得见的手 ’ 那里得到的直接指引就越多。
,企业,难有清楚的定义，重要的是合约的特性，以及约束合约选择的限制条件
2003/5/18 第 10讲 公司理论 18
小试牛刀奔驰汽车公司的零部件外包大公司的研发和,创意收购,
大商场里独立经营的柜台香港小西贡的海鲜市场与海鲜馆传统中医的,抓药,,同仁堂成药与国际西药大公司美国的家庭医生、专科医生与医院杭州市三替公司（保姆、小时工和公司派出的小时工）
,人才派遣公司,
服装、家具和装修业中大量的,定做,现象
2003/5/18 第 10讲 公司理论 19
企业家概念及其变化回到,市场是企业家活动的结果,。
市场规模扩大、分工深化和企业组织企业变化和企业家含义的演变：
资本家才是企业家
小股东 /大经理
职业经理成为企业家
各类专业,企业家,,银行家 /投资银行家 /
基金经理 /风险投资人
,中心签约人,,描述性定义
2003/5/18 第 10讲 公司理论 20
企业家：中心签约人人力技术股权资本 债权资本土地管理中心签约人
Central Employer
产品或服务
2003/5/18 第 10讲 公司理论 21
包含中心签约人的合约企业家是钱财不够用之辈企业合约首先具有,债,的性质：待兑付的承诺合同性收益和非合同性收益剩余索取权和剩余控制权利润与企业家的剩余索取权对付风险和不确定性的制度安排
2003/5/18 第 10讲 公司理论 22
企业家特质：创新
Schumpeter (1936)为什么看重,创新,？
突破,周而复始的市场经济,
五种创新类型
引入新的产品 (或改变现有产品质量 )
引入新的生产方法
开辟新市场
夺取原料和半成品的新来源
创立新的创业组织创新与发明、风险承担创新对,企业合约,有什么意义？
2003/5/18 第 10讲 公司理论 23
企业家特质：对潜在市场盈利机会的敏感
Hayek (1937)和 Kirzner(1973)：企业家对市场潜在盈利机会很敏感，并随时准备通过套利型的经营活动来利用这些机会；因而，企业家是,市场过程,中的关键因素。
企业家对变化作出反应，具有溢出效果。
重要的并不是企业家活动的新颖性，因为不成熟的创新在商业上可能是灾难。
2003/5/18 第 10讲 公司理论 24
企业家特质：团队生产的协调、
监督与管理
Alchian & Demsetz (1972)：企业是团队生产，
而为了协调、组织和管理团队生产，监督是必要的，否则，搭便车行为的损失将抵销团队生产得到的规模报酬。
怎么解决,监督者偷懒,的问题？
企业家是团队生产的协调、监督和管理的最终责任人。
用剩余索取权激励企业家。
2003/5/18 第 10讲 公司理论 25
企业家特质：决策和提供
,企业家判断,
Knight(1921),决策包含的不确定性，不可能用保险机制来加以平滑处理；在不确定性环境中作决策，必须自己承担决策的全部后果。企业家 =业主。
Casson (1982),企业家是就稀缺性资源的配置作出判断性决策的人。
判断性决策：不是根据公共信息进行公共运算，
而是根据部分的公共信息、部分私人信息和直觉，作出的企业家判断。
2003/5/18 第 10讲 公司理论 26
企业家精神事业心：某些事业的实施者 (Cantillon)
“天命,和,神召,(Weber)
生命冲动 (“animal spirit”,Keynes)
诚信实业首领的,军国主义价值观,
创新、敬业与合作精神警觉和敬畏之心
2003/5/18 第 10讲 公司理论 27
企业家的选择理论企业家潜能的分布挑选企业家：看得见的手和看不见的手投资人挑选企业家？
用企业合约的集合或合约网的观点来看，
是产品市场和要素市场在选择企业家市场竞争校正企业家出错选择企业家的文化和其他非经济因素
2003/5/18 第 10讲 公司理论 28
制度型企业家产品创新、技术创新、组织创新和制度创新制度性企业家：提出或完成新的市场规则的领头人
灯塔的故事
信贷销售的故事
连锁店的故事
麦高文的故事把游戏规则的变更发展一个生意
2003/5/18 第 10讲 公司理论 29
企业法人治理结构企业法人和,法人资本主义,
,两权分离,？
大公司里的,产权公共领域,
公司法人治理结构
机构和体系
控制机制委托代理关系、代理成本与,最终的和可追溯的委托人,
2003/5/18 第 10讲 公司理论 30
进一步思考企业家与职业经理的区别？
,市场,与,公司,对付不确定性的区别？
如何在公司内传递市场价格信号，把竞争和价格机制引进公司？如何把大公司与小公司的连接起来？
怎样买卖公司？怎样对公司作价？怎样买卖企业家？怎样对企业家作价？
