第七章 利润管理
复 习 思 考 题
1、利润分配的基本原则有哪些?
2、利润分配的基本程序是怎样的?
3、股利支付的一般程序是怎样的?
4、影响股利政策的因素有哪些?股利政策有哪几种类型?
5、剩余股利政策是怎样确定股利支付额的?这种政策的优点和缺点如何?
6、试比较说明各种股利政策的优缺点。
7、股票回购的动机有哪些?
8、比较说明各种股票回购方式的优缺点。
练 习 题
一、判断题
1、根据“无利不分”的原则,当企业发生年度亏损时,一般不得分配利润。2、较多的支付现金股利,会提高企业资产的流动性,增加现金流出量。
3、无论企业的组织形式如何,法定盈余公积金一律按净利润的10%提取。
4、与其他分配政策相比,剩余政策能使公司在股利支付上具有较大的灵活性。
5、企业的净利润归投资者所有,这是企业的基本制度,也是企业所有者投资于企业的根本动力所在。
6、我国目前的企业所得税税率统一为33%。
7、企业以前年度未分配的利润,不得并入本年度的利润内向投资者分配,以免企业过度分利。
8、在除息日前,股利权从属于股票;从除息日开始,股利权与股票相分离。
9、股东出于控制权考虑,往往限制股利的支付,以防止控制权旁落他人。
10、负债资金较多、资金结构不健全的企业在选择筹资渠道时,往往将其净利润作为首选,以降低筹资的外在成本。
11、在企业的净利润与现金流量不够稳定时,采用剩余政策对企业和股东都是有利的。
12、采用现金股利形式的企业必须具备两个条件:一是企业要有足够的现金;二是企业要有足够的留存收益。
13、发放股票股利会引起每股利润的下降,每股市价也有可能下跌,因而每位股东所持股票的市场总价值也将下降。
14、企业的法定盈余公积金是按利润总额的10%计提的。
15、企业应当在提取盈余公积金和公益金之后才能向投资者分配利润。
16、股份公司可以经股东会议决定后用盈余公积金向股东支付股利。
17、用公积金增加注册资本之后,法定盈余公积金不能低于企业注册资本的25%。
18、公益金除了用于职工集体福利设施支出外,也可以用于增加企业注册资本。
19、股份公司在进行股利分配时,应当坚持同股同权、同股同利的原则。
20、公司的现金流量会影响到其股利的分配。
21、采用剩余股利政策,首先要确定企业的最佳资本结构。
22、固定股利支付率股利政策可能会使各年股利波动较大。
23、企业采用股票股利进行股利分配,会减少企业的股东权益。
24、投资者在宣布日以后购买股票就不会得到最近一次股利。
25、企业只有在除息日之前购买股票,才能领取最近一次的股利。
26、盈余公积和资本公积均属于企业的经营积累。
27、弥补亏损可以有以下几种方式:税前利润弥补、税后利润弥补、盈余公积金弥补。
28、股份有限公司在提取公益金后,按下列顺序分配:支付优先股股利,提取任意盈余公积金,支付普通股股利。
二、单项选择题
1、企业的法定盈余公积金应当从下列哪项中提取?
A、利润总额 B、税后净利润
C、营业利润 D、营业收入
2、企业提取的盈余公积金不能用于;
A、弥补企业的亏损 B、支付福利
C、增加注册资本 D、集体福利支出
3、主要依靠股利维持生活的股东最不赞成的公司股利政策是:
A、剩余股利政策 B、固定股利政策
C、固定股利支付率政策 D、低正常股利加额外股利政策
4、容易造成股利支付额与本期净利相脱节的股利分配政策是:
A、剩余股利政策 B、固定股利政策
C、固定股利支付率政策 D、低正常股利加额外股利政策
5、某公司现有发行在外的普通股500万股,每股面额1元,,资本公积金6000万元,未分配利润8000万元,股票市价40元。若按10%的比例发放股票股利并按市价折算,公司资本公积的报表数额将列示为:
A、2000万元 B、1950万元 C、7950万元 D、50万元
6、下列股利政策可能会给公司造成较大财务负担的是:
A、剩余股利政策 B、固定股利政策或稳定增长股利政策
C、固定支付率股利政策 D、低正常股利加额外股利政策
7、下列股利分配政策中,能保持股利和利润的一定比例关系,体现风险投资和风险收益对等关系的是:
A、剩余股利政策 B、固定股利政策或稳定增长股利政策
C、固定支付率股利政策 D、低正常股利加额外股利政策
8、什么时间之后的股票交易,其交易价格可能有所下降?
A、股利宣告日 B、股权登记日
C、除息日 D、股利支付日
9、法定盈余公积金达到注册资本的多少时,可以不再提取?
A、50% B、15% C、25% D、35%
10、公司采用剩余股利政策的根本理由是:
A、使公司对利润的分配具有更大的灵活性
B、降低综合资金成本
C、稳定对股东的利润分配额
D、使利润分配与公司的盈利紧密结合。
11、下列不属于股票回购动机的是:
A、提高每股收益,稳定或提高股票市价 B、反收购策略
C、增加公司资本势力 D、改善公司资本结构
三、多项选择题
1、在下列收益分配政策中,企业普遍采用并为广大投资者所认可的基本政策有:
A、剩余政策 B、固定股利政策
C、固定股利比例政策 D、正常股利加额外股利政策
2、利润分配政策在一定程度上决定企业的:
A、对外筹资的能力 B、市场价值的大小
C、资本数额的多少 D、资金结构的优劣
3、资本保全约束要求企业发放的股利或投资分红只能来源于企业的:
A、盈利 B、净利润 C、当期利润 D、留存收益
4、采用固定股利政策的理由包括:
A、有利于投资者安排收入与支出
B、有利于公司树立良好的形象
C、有利于稳定股票价格
D、有利于保持理想的资金结构
5、下列项目中不能用于支付股利的有:
A、原始投资 B、实收资本
C、股本 D、上年未分配利润
6、影响收益分配政策的公司因素包括:
A、公司举债能力 B、未来投资机会
C、资产流动状况 D、筹资成本
7、现行法律、法规对公司股利分配方面的限制有:
A、要求资本保全 B、按比例提取法定盈余公积金
C、不允许股权稀释 D、净利润必须大于0,才能发放股利
E、保持资产的流动性
8、企业提取的盈余公积金可以用于:
A、弥补企业的亏损 B、增加注册资本
C、发放股利 D、集体福利支出
E、发放职工奖金
9、公益金可以用于:
A、建造职工食堂 B、购置职工集体宿舍
C、修建企业的医务室 D、购买生产设备
10、股份公司分派股利的形式一般有:
A、现金股利 B、股票股利
C、财产股利 D、负债股利
11、影响股利政策的因素有:
A、法律因素 B、债务契约因素 C、股东因素
D、公司财务状况 E、资金成本因素
12、发放股票股利,会产生影响的是:
A、使公司节省大量现金支出 B、引起每股盈余下降
C、股票价格下跌 D、股东权益总额发生变化
E、股东权益各项目的比例发生变化
四、计算分析题
1、某公司计划生产一种新产品,经预测其销售单价为50元,年销售量为8000件,单位变动成本为30元,固定成本总额为120000元。
要求:(1)根据上述资料,预测该产品可实现的销售利润;
(2)如果预定的目标利润是60000元。为保证目标利润实现。销售量应达到多少?
2、某公司通过对生产工艺进行改造,计划期生产并销售甲产品由原来的800件增加到1200件,同时为了扩大销售量,销售单价由原来的100元降到95元,单位变动成本从原来的80元降到74元,而固定成本总额从原来的10000元增加到12000元。
要求:综合预测各有关因素同时变动后对利润的影响。
3、某公司基期的销售收入300万元,变动成本总额为150万元,固定成本总额为80万元。
要求:(1)计算该公司的经营杠杆系数;
(2)如果计划期销售收入比基期增加20%,则计划期销售利润增加多少?
4、某股份公司2002年有关资料如下:
(1)年度实现税前利润1200万元,所得税率为33%;
(2)前两年累计亏损800万元;
(3)公司公益金的提取比例为5%,任意盈余公积金的提取比例为10%;
(4)支付普通股股利,每股0.8元,共200万股。
要求:根据上述资料,按利润分配的顺序计算各项分配额和年末未分配利润。
5、某公司某年的税后净利润为1000万元,第二年的投资计划拟需要资金1200万元,该公司的目标资金结构为自有资金占60%,借入资金占40%。另外,该公司流通在外的普通股总额为2000万股,没有优先股。
要求:计算该公司按剩余股利政策确定的当年可发放的股利额及每股股利。
6、某公司年终利润分配前的有关资料如下表所示。
项目
金额
未分配利润
1000万元
本年税后利润
2000万元
股本(500万股,每股1元)
500万元
资本公积
100万元
盈余公积
400万元(含公益金)
所有者权益合计
4000万元
每股市价
40元
该公司决定:本年按10%的比例提取盈余公积金和5%的比例提取公益金,发放股票股利10%(即每10股送1股),并且按发放股票股利后的股数派发现金股利每股0.1元。
要求:(1)计算利润分配后未分配利润、盈余公积、资本公积、流通股数;
(2)假定股票市价与账面价值成正比例关系,计算利润分配后的每股市价。