第一节 现金流量及其构成
一、现金流量
二、现金流量的构成
三、固定资产折旧
四、成本费用的构成（自学内容）
第二节 资金等值计算
一、资金的时间价值
二、资金的等值计算
三、定差数列的等值计算公式
四、实际利率与名义利率
第三节 习题课
课堂讨论
课堂练习
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第二章 现金流量构成与资金等值计算
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1,现金流量的概念
在技术经济分析中，把各个时间点上实际发生的资金流出或资
金流入称为现金流量。其中流入系统的称现金流入，流出系统的
称为现金流出，同一时间点上其差额称净现金流量。
几点说明：
? 每一笔现金流入和现金流出都必须有相应的发生时点；
? 只有当一个经济系统收入或支出的现金所有权发生真实变化
时，这部分现金才能成为现金流量；
? 对一项经济活动的现金流量的考虑与分析，因考察角度和所
研究系统的范围不同会有不同结果。
2,现金流量的表示方法
（ 1）表或图
（ 2）现金流量图的绘制
（ 3）现值、终值、年值
（ 4）项目评价与工程经济的表示方法不同
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第一节 现金流量及其构成
一、现金流量
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二、现金流量的构成
投资
折旧
成本费用
销售收入
利润
税金
现
金
流
量
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（一）折旧的概念
1,折旧：折旧是对固定资产磨损和价值损耗的补偿。
2,有形磨损：由于生产因素或自然因素引起的。
无形磨损：又称经济磨损，是指非使用和非自然因素引起的固定资产价
值的损失，如技术进步、新设备的产生等。
说明：
①折旧不计入现金流量，但明显改变所得税额，而所得税计入现金流量。
②折旧允许统筹使用。
（二）影响折旧的因素
1,折旧的基数
是指通过折旧应予以弥补的固定资产原值价格或重置价值。
2,固定资产净残值
指它退废时可能收回的残余材料价值扣除发生的清理费用后的金额。如不好计算，可取原值的 3～ 5%。
3,估计使用年限
正确的使用年限应该既反映设备的有形磨损，又反映无形磨损。过长，
人为扩大利润，企业缺乏后劲；过短，人为增加成本，缩小利润，侵占了
上缴国家的财政税收。
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三、固定资产折旧
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（三）固定资产折旧的方法
一般折旧法：直线法、工作量法
加速折旧法：余额递减法、双倍余额递减法、年数总和法。
1,直线折旧法
它是折旧时间而非使用状况的函数。是由于时间引起的固定
资产价值的降低。将应计折旧值平均分摊到使用年限内的每
一年。
优点：简单明了，计算方便，在侧重无形损耗时更加适用。
缺点：①随资使用年限增加，保养费、修理费增加；②没有考
虑使用状况。
适用：负荷均匀的资产
2,工作量法
以固定资产应提折旧额除以预计工作时间或工作量
R=（ P-L） /M× 100% D=k·R
特点：所提折旧额与使用程度成比例，但未考虑无形损耗。
3,余额递减法
L不能为 0
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4,双倍余额递减法
注意：从折旧年限到期前二年开始改用直线法提折旧。
5,年数总和法
加速折旧法：
①既考虑了有形损耗，也考虑了无形。
②与生产状况相对应。
③与维修费用相对应。
6,几种折旧方法的比较
参照例题进行比较（参 p89）
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（一）成本费用的概念
1,概念
2,与财会中成本概念的区别
财会中的成本是实际发生的费用，技术经济是预测
技术经济中，引入财会中没有的概念
（二）总成本费用的构成
1,总成本费用项目
2,固定成本与可变成本
（三）经营成本
总成本费用 —— 折旧 —— 维简费 —— 摊销 —— 计入成本利息
（四）机会成本与沉入成本
（五）销售收入、利润和税金
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四、成本费用的构成
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（一）概念
1,概念：不同时间发生的等额资金在价值上的差别称为资金的时间价值。
（其实质是资金在生产流通过程中随时间推移而产生的增值）
例：建工 P37
某厂搬迁，每年节约 1千万元，新厂寿命期 20年，问搬迁费用为 2亿元，搬
迁是否合算？
2,产生时间价值的原因
通货膨胀
风险
货币增值
3,资金时间价值的含义
（ 1）资金用于生产、构成生产要素、生产的产品除了弥补生产中物化劳动与
活劳动外有剩余。
（ 2）货币一旦用于投资，就不可现期消费，资金使用者应有所补偿。
（二）利息与利率
①利息是指占用资金所付出的代价（或放弃资金使用权所得的补偿）
利息 =目前总金额 -本金
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第二节 资金等值计算
一、资金的时间价值
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②利率是一个计息周期内所得的利息额与本金的比值
利率 =单位时间内所得利息额 /本金
③影响利率的因素
平均利润率、资金供求、物价、经济政策、国际利率水平
④利息的作用
⑤利息税、债转股
存款增长过快，平均财富作用不大,1950～ 1958年曾征收过
（三）单利与复利
1,单利指仅用本金计算利息，利息不再生利。
2,复利指本金、利息都计算利息。
说明：
①在我国，国库券以单利计，建设项目经济评价中则是按复
利计算。
②由于复利计息比较符合资金在社会再生产中的实际情况，
因此利息计算在技术经济分析中采用复利法。
3,复利有间断复利和连续复利。
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当计息周期为一定时间区间，按复利计息，称为间断复
利；当计息周期无限缩短，则称为连续复利，连续复利
较符合资金的运用规则，但计算太复杂
（四）等值的概念
1,在考虑时间因素的情况下，不同时点发生的绝对值不等的
资金可能具有相等的价值，称为资金等值。
2,影响等值的因素：
利率大小，本金多少和计息周期长短
3,折现（贴现）：将将来某一时点的资金换算成现在时点的
等值金额称为折现或贴现。计算中使用的反映资金时间价
值的参数叫折现率。
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1,一次支付类型
主要参数,i,n,P,F,A 其中五个参数要实现四个，必须已
知其中三个参数，才可求第四个。
（ 1）复利终值公式
推导：略
其中,称为复利终值因子，上式可表示 F=P(F/P,i,n)
例：
（ 2）复利现值公式
由上式可直接导出 或 其中 称
为复利现值因子或折现、贴现系数,i为折现率
（ 3）注意问题
折现率
现金流量
2,等额分付类型
当现金流入和流出在多个时点上发生，且现金流量序列是连续的，
且数额相等，称之为等额系列现金流量。
niPF )1( ??
ni)1( ?
ni)1( ?
])1/(1[ niP ?? ),,/( niFPFP ? ni)1(\1 ?
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二、资金的等值计算
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（ 1）等额分付终值公式
每年现金流出为 A，利率为 i，第 N年末得 F,则
其中 称为等额分付终值因子，也可记为,
推导：略
（ 2）等额分付偿债基金公式
其中 称为等额分付偿债基金因子，也可记为
注意现金流量图
（ 3）等额分付现值公式
其中 称为等额分付现值因子，也可记为
（ 4）等额分付资本回收公式
其中 称为等额分付资本回收因子，也可记为
说明：①复利终值因子与现值因子互为倒数；等额分付终值因子与
偿债因子互为倒数；分付现值因子与等额分付资本回收因子互为
倒数 ②等额分付资金回收因子等于等额分付偿债基金因子与利率
之和。
]1)1([ iiAF n ???
ii n /]1)1[( ?? ),,/( niAF
]1)1([ ??? niiFA
]1)1/([ ?? nii ),,/( niFA
])1( 1)1([ nnii iAP ? ???
])1( 1)1([ nnii i? ?? ),,/( niAP
]1)1( )1([ ?? ?? n ni iiPA
]1)1( )1([ ?? ? n ni ii ),,/( niPA
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对某些现金流量，每年均有一定数量的增加或减少，如设
备维修费，会随设备的使用而增加，其产量（收入）会减
少，如果每年现金流量的增加额和减少额都相等，则称其
为定差数列现金流量 。
１．定差数列现值公式
其中 称为定差数列现值因子，也可记为
现值一定位于 G开始前两年
注意现金流量图
2,定差数列等额年金公式
流量图：
])1()1( 1)1([ nnnG inii iiGP ??? ???
])1()1( 1)1([1 nnn inii ii ??? ?? ),,/( niGP
GPniAPCP ?? ),,/(
]1)1( )1(][)1()1( 1)1([ ?? ???? ??? n nnnnG i iiinii iiGA
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三、定差数列的等值计算公式
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亦可记为
两课本各一例题
]1)1(1[ ???? nG iniGA
),,/( niGAGA G ?
GACA ??
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1,实际利率
若利率为年利率，实际计息周期也是一年，这种利率称为实际利率。
2,名义利率
若利率为年利率，而实际计息周期小于一年（如每季、月或年计息一次），则
这种利率叫名义利率。
3,实际利率与名义利率的关系
推导过程：略
当 m=1时,i=r。
当 m>1时,i>r，且 m越大，相差也越大。
当名义利率的处理有两种方法：
a、将名义利率换算为实际利率，再计算复利；
b、按照实际的计息周期和期数，按名义利率计算
即 ；对计息次数不同的各种名义利率，相互没有
可比性，应化为实际利率后比较。在, 方法与参数, 一书中，有一种提法：
名义利率是指不剔除通货膨胀等因素影响的利率，亦即银行执行利率。实际
利率是指人们预期价格不变时所要求的利率，亦即扣除币值变动影响（如通
货膨胀与紧缩）后的利率。
),/,/( nmmrPFPF ??
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四、实际利率与名义利率
第三节 习题课
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?经营成本与会计成本的主要区别是什么?为什
么在技术经济 分析中要引入经营成本的概念?
?什么是名义利率?什么是实际利率?怎么区别？
?绘制现金流量图的目的及主要注意事项是什
么?
课堂讨论
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?什么是现金流量?财务现金流量与国民经济效
益费用流量有什么区别?
?构成现金流量的基本经济要素有哪些?
?在技术经济分析中是如何对时间因素进行研
究的?试举例说明之,
?何谓资金的时间价值?如何理解资金的时间价
值?
?什么是终值?现值?等值?
课堂练习
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一、现金流量
二、现金流量的构成
三、固定资产折旧
四、成本费用的构成（自学内容）
第二节 资金等值计算
一、资金的时间价值
二、资金的等值计算
三、定差数列的等值计算公式
四、实际利率与名义利率
第三节 习题课
课堂讨论
课堂练习
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第二章 现金流量构成与资金等值计算
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1,现金流量的概念
在技术经济分析中，把各个时间点上实际发生的资金流出或资
金流入称为现金流量。其中流入系统的称现金流入，流出系统的
称为现金流出，同一时间点上其差额称净现金流量。
几点说明：
? 每一笔现金流入和现金流出都必须有相应的发生时点；
? 只有当一个经济系统收入或支出的现金所有权发生真实变化
时，这部分现金才能成为现金流量；
? 对一项经济活动的现金流量的考虑与分析，因考察角度和所
研究系统的范围不同会有不同结果。
2,现金流量的表示方法
（ 1）表或图
（ 2）现金流量图的绘制
（ 3）现值、终值、年值
（ 4）项目评价与工程经济的表示方法不同
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第一节 现金流量及其构成
一、现金流量
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二、现金流量的构成
投资
折旧
成本费用
销售收入
利润
税金
现
金
流
量
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（一）折旧的概念
1,折旧：折旧是对固定资产磨损和价值损耗的补偿。
2,有形磨损：由于生产因素或自然因素引起的。
无形磨损：又称经济磨损，是指非使用和非自然因素引起的固定资产价
值的损失，如技术进步、新设备的产生等。
说明：
①折旧不计入现金流量，但明显改变所得税额，而所得税计入现金流量。
②折旧允许统筹使用。
（二）影响折旧的因素
1,折旧的基数
是指通过折旧应予以弥补的固定资产原值价格或重置价值。
2,固定资产净残值
指它退废时可能收回的残余材料价值扣除发生的清理费用后的金额。如不好计算，可取原值的 3～ 5%。
3,估计使用年限
正确的使用年限应该既反映设备的有形磨损，又反映无形磨损。过长，
人为扩大利润，企业缺乏后劲；过短，人为增加成本，缩小利润，侵占了
上缴国家的财政税收。
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三、固定资产折旧
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（三）固定资产折旧的方法
一般折旧法：直线法、工作量法
加速折旧法：余额递减法、双倍余额递减法、年数总和法。
1,直线折旧法
它是折旧时间而非使用状况的函数。是由于时间引起的固定
资产价值的降低。将应计折旧值平均分摊到使用年限内的每
一年。
优点：简单明了，计算方便，在侧重无形损耗时更加适用。
缺点：①随资使用年限增加，保养费、修理费增加；②没有考
虑使用状况。
适用：负荷均匀的资产
2,工作量法
以固定资产应提折旧额除以预计工作时间或工作量
R=（ P-L） /M× 100% D=k·R
特点：所提折旧额与使用程度成比例，但未考虑无形损耗。
3,余额递减法
L不能为 0
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4,双倍余额递减法
注意：从折旧年限到期前二年开始改用直线法提折旧。
5,年数总和法
加速折旧法：
①既考虑了有形损耗，也考虑了无形。
②与生产状况相对应。
③与维修费用相对应。
6,几种折旧方法的比较
参照例题进行比较（参 p89）
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（一）成本费用的概念
1,概念
2,与财会中成本概念的区别
财会中的成本是实际发生的费用，技术经济是预测
技术经济中，引入财会中没有的概念
（二）总成本费用的构成
1,总成本费用项目
2,固定成本与可变成本
（三）经营成本
总成本费用 —— 折旧 —— 维简费 —— 摊销 —— 计入成本利息
（四）机会成本与沉入成本
（五）销售收入、利润和税金
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四、成本费用的构成
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（一）概念
1,概念：不同时间发生的等额资金在价值上的差别称为资金的时间价值。
（其实质是资金在生产流通过程中随时间推移而产生的增值）
例：建工 P37
某厂搬迁，每年节约 1千万元，新厂寿命期 20年，问搬迁费用为 2亿元，搬
迁是否合算？
2,产生时间价值的原因
通货膨胀
风险
货币增值
3,资金时间价值的含义
（ 1）资金用于生产、构成生产要素、生产的产品除了弥补生产中物化劳动与
活劳动外有剩余。
（ 2）货币一旦用于投资，就不可现期消费，资金使用者应有所补偿。
（二）利息与利率
①利息是指占用资金所付出的代价（或放弃资金使用权所得的补偿）
利息 =目前总金额 -本金
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第二节 资金等值计算
一、资金的时间价值
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②利率是一个计息周期内所得的利息额与本金的比值
利率 =单位时间内所得利息额 /本金
③影响利率的因素
平均利润率、资金供求、物价、经济政策、国际利率水平
④利息的作用
⑤利息税、债转股
存款增长过快，平均财富作用不大,1950～ 1958年曾征收过
（三）单利与复利
1,单利指仅用本金计算利息，利息不再生利。
2,复利指本金、利息都计算利息。
说明：
①在我国，国库券以单利计，建设项目经济评价中则是按复
利计算。
②由于复利计息比较符合资金在社会再生产中的实际情况，
因此利息计算在技术经济分析中采用复利法。
3,复利有间断复利和连续复利。
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当计息周期为一定时间区间，按复利计息，称为间断复
利；当计息周期无限缩短，则称为连续复利，连续复利
较符合资金的运用规则，但计算太复杂
（四）等值的概念
1,在考虑时间因素的情况下，不同时点发生的绝对值不等的
资金可能具有相等的价值，称为资金等值。
2,影响等值的因素：
利率大小，本金多少和计息周期长短
3,折现（贴现）：将将来某一时点的资金换算成现在时点的
等值金额称为折现或贴现。计算中使用的反映资金时间价
值的参数叫折现率。
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1,一次支付类型
主要参数,i,n,P,F,A 其中五个参数要实现四个，必须已
知其中三个参数，才可求第四个。
（ 1）复利终值公式
推导：略
其中,称为复利终值因子，上式可表示 F=P(F/P,i,n)
例：
（ 2）复利现值公式
由上式可直接导出 或 其中 称
为复利现值因子或折现、贴现系数,i为折现率
（ 3）注意问题
折现率
现金流量
2,等额分付类型
当现金流入和流出在多个时点上发生，且现金流量序列是连续的，
且数额相等，称之为等额系列现金流量。
niPF )1( ??
ni)1( ?
ni)1( ?
])1/(1[ niP ?? ),,/( niFPFP ? ni)1(\1 ?
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二、资金的等值计算
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（ 1）等额分付终值公式
每年现金流出为 A，利率为 i，第 N年末得 F,则
其中 称为等额分付终值因子，也可记为,
推导：略
（ 2）等额分付偿债基金公式
其中 称为等额分付偿债基金因子，也可记为
注意现金流量图
（ 3）等额分付现值公式
其中 称为等额分付现值因子，也可记为
（ 4）等额分付资本回收公式
其中 称为等额分付资本回收因子，也可记为
说明：①复利终值因子与现值因子互为倒数；等额分付终值因子与
偿债因子互为倒数；分付现值因子与等额分付资本回收因子互为
倒数 ②等额分付资金回收因子等于等额分付偿债基金因子与利率
之和。
]1)1([ iiAF n ???
ii n /]1)1[( ?? ),,/( niAF
]1)1([ ??? niiFA
]1)1/([ ?? nii ),,/( niFA
])1( 1)1([ nnii iAP ? ???
])1( 1)1([ nnii i? ?? ),,/( niAP
]1)1( )1([ ?? ?? n ni iiPA
]1)1( )1([ ?? ? n ni ii ),,/( niPA
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对某些现金流量，每年均有一定数量的增加或减少，如设
备维修费，会随设备的使用而增加，其产量（收入）会减
少，如果每年现金流量的增加额和减少额都相等，则称其
为定差数列现金流量 。
１．定差数列现值公式
其中 称为定差数列现值因子，也可记为
现值一定位于 G开始前两年
注意现金流量图
2,定差数列等额年金公式
流量图：
])1()1( 1)1([ nnnG inii iiGP ??? ???
])1()1( 1)1([1 nnn inii ii ??? ?? ),,/( niGP
GPniAPCP ?? ),,/(
]1)1( )1(][)1()1( 1)1([ ?? ???? ??? n nnnnG i iiinii iiGA
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三、定差数列的等值计算公式
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亦可记为
两课本各一例题
]1)1(1[ ???? nG iniGA
),,/( niGAGA G ?
GACA ??
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1,实际利率
若利率为年利率，实际计息周期也是一年，这种利率称为实际利率。
2,名义利率
若利率为年利率，而实际计息周期小于一年（如每季、月或年计息一次），则
这种利率叫名义利率。
3,实际利率与名义利率的关系
推导过程：略
当 m=1时,i=r。
当 m>1时,i>r，且 m越大，相差也越大。
当名义利率的处理有两种方法：
a、将名义利率换算为实际利率，再计算复利；
b、按照实际的计息周期和期数，按名义利率计算
即 ；对计息次数不同的各种名义利率，相互没有
可比性，应化为实际利率后比较。在, 方法与参数, 一书中，有一种提法：
名义利率是指不剔除通货膨胀等因素影响的利率，亦即银行执行利率。实际
利率是指人们预期价格不变时所要求的利率，亦即扣除币值变动影响（如通
货膨胀与紧缩）后的利率。
),/,/( nmmrPFPF ??
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四、实际利率与名义利率
第三节 习题课
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?经营成本与会计成本的主要区别是什么?为什
么在技术经济 分析中要引入经营成本的概念?
?什么是名义利率?什么是实际利率?怎么区别？
?绘制现金流量图的目的及主要注意事项是什
么?
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?什么是现金流量?财务现金流量与国民经济效
益费用流量有什么区别?
?构成现金流量的基本经济要素有哪些?
?在技术经济分析中是如何对时间因素进行研
究的?试举例说明之,
?何谓资金的时间价值?如何理解资金的时间价
值?
?什么是终值?现值?等值?
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