4 服务业的对外直接投资与跨国公司东南大学远程教育服务贸易第 七 讲主 讲 教 师：毛 传 新第四章服务业的对外直接投资与跨国公司
4 服务业的对外直接投资与跨国公司
4.1 服务业对外直接投资与跨国公司的基本现状
4.1.1 服务业对外直接投资 B
1.服务业对外直接投资已经成为当今对外直接投资增长中最具活力的部分。
2.服务业尤其是生产者服务业对外直接投资的增长很大程度上是工业对外直接投资发展的结果。
3.从资金的流入和流出看，发展中国家服务对外直接投资的落后性是由其国内服务发展状况决定的。
4.从投资结构上看，与金融相关的服务业（银行、
保险和其它金融业）和与贸易相关的服务业（批发和零售以及相关的市场营销 ） 占据优势地位。
4 服务业的对外直接投资与跨国公司
4.1.2 服务业跨国公司 A
1.概念：
服务业跨国公司指主要业务是向市场提供跨国公司。既包括制造业跨国公司，也包括服务业跨国公司。
2.制造业跨国公司在服务业的投资
1)制造业跨国公司参与投资服务业的现状。
2)制造业跨国公司投资于服务业的主要动机是增加盈利、减少风险，提高竞争力。
3.服务业跨国公司
1)服务业跨国公司的基本特征
4 服务业的对外直接投资与跨国公司
a.经营国际化。保险、银行、零售、
广告、会计、餐饮、法律、咨询等行业的跨国化倾向十分明显。
b.业务多样化。服务业向制造业的日益拓展以及服务业各行业间的相互渗透。
c.发展的不平衡性（地区不平衡性与行业不平衡性）
2)服务业跨国公司的组织
a.设立办事处
b.建立海外附属企业
c.采取股权合作形式
d.采取非股权合作形式
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4 服务业的对外直接投资与跨国公司
4.2 服务业对外直接投资与跨国公司发展的理论分析 A
4.2.1 所有权优势（或垄断优势）
1.概念：所有权优势是企业满足当前潜在顾客需求的能力。
2.所有权优势的标准（服务特征与范围、成本、服务）
3.所有权优势分类
1)产权（无形资产）优势（组织、营销系统，信息资源的获取、使用、管理，产品质量控制与管理，商标品牌信誉等）
2)共同管理优势（资源转换率，资源共享与买方、卖方讨价还价的能力，联合供应的经济性等）
3)跨国化产生的优势（了解占领国外市场、贴近当地实际，
降低风险等）
4 服务业的对外直接投资与跨国公司
4.服务业跨国公司所有权优势的主要表现：
1)质量控制：提高服务产品的市场竞争力
2)范围经济：减少交易费用
3)规模经济：降低生产成本
4)技术和信息：通过新产品、新工艺提高产品质量
5)获得投入或进入市场的有利机会
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4.2.2 区位优势
1.概念：
指某一区域位置的自然、经济与社会特点。
2.区位优势的主要方面
1)自然资源、人造资源和市场空间分布。
2)主要由区位因素决定的运输、通讯成本。
3)基础设施（商业、法律、教育等）
4)人文环境、体制、政策、管理、环境等。
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4.2.3 内部优势
1,概念：
通过扩大组织和经营活动，将企业拥有的无形资产所有权优势内部化，使企业获得更多现实或潜在的利益。
2,内部化产生背景
1) 结构性失灵：主要由于东道国政府的限制、无形资产的特性等）。
2) 交易性失灵：包括交易渠道不畅、交易方式僵化等。
4 服务业的对外直接投资与跨国公司
3.内部化优势分类
1)降低交易费用
2)减少投入的不确定性
3)保证产品质量
4)避免或政府干预
4.2.4 服务业跨国公司的组成形式确定
1.主要影响因素
1)各种组织形式的相对成本和收益
2)政府干预的程度和类型
4 服务业的对外直接投资与跨国公司
2.服务业跨国公司的具体分类
1)倾向于通过对外直接投资方式组织跨国供应的服务业部门 —— 银行和金融服务业及大部分信息密集行业和专业服务业；倾向于前向一体化的服务业；由非服务业跨国公司拥有、
与贸易有关的附属性服务企业。
2)倾向于采取少数股权投资或非股权安排形式的服务业部门 —— 旅馆、餐馆、汽车出租公司；需当地特有知识或按顾客要求生产的行业；新成立的或规模较小的制造业跨国公司；
投资银行和财产保险等。
4 服务业的对外直接投资与跨国公司
3,模型分析设存在一个递减成本函数，即
1) 总成本函数,TC＝ C(Q)＝ a＋ bQ
2) 平均成本函数,AC＝ TC/Q＝ a/Q＋ b
其中,a代表固定初始成本,b代表单位可变成本,Q代表产出量。若存在两种生产方式：
AC1＝ a1/Q＋ b1
AC2＝ a2/Q＋ b2
4 服务业的对外直接投资与跨国公司如果 a2＞ a1,b2＜ b1,则总成本曲线与平均成本曲线可分别为 (a),(b)
TC
a1
a2
E
Q
a1’
a2’
Q
AC
M1
M2
O O
A1
A2
E A’
M’1
A’2
M’2
Q Q
4 服务业的对外直接投资与跨国公司分析结论：
1)对于有较高固定成本和较低可变成本的企业或公司来说，要使成本最小，只有通过跨国公司的内部化经营，通过扩大规模、降低单位产出的固定费用。
2)服务业跨国公司是否实施直接股权投资形式的内部化优势战略，取决于在一定的技术复杂程度与资本专用程度下外部市场交易成本与内部管理成本的比较。
4 服务业的对外直接投资与跨国公司
3) 所有权优势、区位优势、内部化优势均为服务业跨国公司对外直接投资的必要而非充分条件，
只有三种优势同时具备，对外直接投资才具有合理性与可行性。
单位成本
o
C1交易成本
C2管理成本技术复杂程度
（或资本专用程度）
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4.3 服务业对外直接投资与跨国公司的影响
1.对于母国：获取巨额利润，改善国际收支状况，
扩大国内资本积累，开拓海外市场。
2.对于东道国：对经济的拉动作用，改善消费者服务与生产者服务，随投资行为所显示和倡导的某些价值理念、伦理道德、态度和行为模式等可能带来消极影响。
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4.1 服务业对外直接投资与跨国公司的基本现状
4.1.1 服务业对外直接投资 B
1.服务业对外直接投资已经成为当今对外直接投资增长中最具活力的部分。
2.服务业尤其是生产者服务业对外直接投资的增长很大程度上是工业对外直接投资发展的结果。
3.从资金的流入和流出看，发展中国家服务对外直接投资的落后性是由其国内服务发展状况决定的。
4.从投资结构上看，与金融相关的服务业（银行、
保险和其它金融业）和与贸易相关的服务业（批发和零售以及相关的市场营销 ） 占据优势地位。
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4.1.2 服务业跨国公司 A
1.概念：
服务业跨国公司指主要业务是向市场提供跨国公司。既包括制造业跨国公司，也包括服务业跨国公司。
2.制造业跨国公司在服务业的投资
1)制造业跨国公司参与投资服务业的现状。
2)制造业跨国公司投资于服务业的主要动机是增加盈利、减少风险，提高竞争力。
3.服务业跨国公司
1)服务业跨国公司的基本特征
4 服务业的对外直接投资与跨国公司
a.经营国际化。保险、银行、零售、
广告、会计、餐饮、法律、咨询等行业的跨国化倾向十分明显。
b.业务多样化。服务业向制造业的日益拓展以及服务业各行业间的相互渗透。
c.发展的不平衡性（地区不平衡性与行业不平衡性）
2)服务业跨国公司的组织
a.设立办事处
b.建立海外附属企业
c.采取股权合作形式
d.采取非股权合作形式
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4.2 服务业对外直接投资与跨国公司发展的理论分析 A
4.2.1 所有权优势（或垄断优势）
1.概念：所有权优势是企业满足当前潜在顾客需求的能力。
2.所有权优势的标准（服务特征与范围、成本、服务）
3.所有权优势分类
1)产权（无形资产）优势（组织、营销系统，信息资源的获取、使用、管理，产品质量控制与管理，商标品牌信誉等）
2)共同管理优势（资源转换率，资源共享与买方、卖方讨价还价的能力，联合供应的经济性等）
3)跨国化产生的优势（了解占领国外市场、贴近当地实际，
降低风险等）
4 服务业的对外直接投资与跨国公司
4.服务业跨国公司所有权优势的主要表现：
1)质量控制：提高服务产品的市场竞争力
2)范围经济：减少交易费用
3)规模经济：降低生产成本
4)技术和信息：通过新产品、新工艺提高产品质量
5)获得投入或进入市场的有利机会
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4.2.2 区位优势
1.概念：
指某一区域位置的自然、经济与社会特点。
2.区位优势的主要方面
1)自然资源、人造资源和市场空间分布。
2)主要由区位因素决定的运输、通讯成本。
3)基础设施（商业、法律、教育等）
4)人文环境、体制、政策、管理、环境等。
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4 服务业的对外直接投资与跨国公司
4.2.3 内部优势
1,概念：
通过扩大组织和经营活动，将企业拥有的无形资产所有权优势内部化，使企业获得更多现实或潜在的利益。
2,内部化产生背景
1) 结构性失灵：主要由于东道国政府的限制、无形资产的特性等）。
2) 交易性失灵：包括交易渠道不畅、交易方式僵化等。
4 服务业的对外直接投资与跨国公司
3.内部化优势分类
1)降低交易费用
2)减少投入的不确定性
3)保证产品质量
4)避免或政府干预
4.2.4 服务业跨国公司的组成形式确定
1.主要影响因素
1)各种组织形式的相对成本和收益
2)政府干预的程度和类型
4 服务业的对外直接投资与跨国公司
2.服务业跨国公司的具体分类
1)倾向于通过对外直接投资方式组织跨国供应的服务业部门 —— 银行和金融服务业及大部分信息密集行业和专业服务业；倾向于前向一体化的服务业；由非服务业跨国公司拥有、
与贸易有关的附属性服务企业。
2)倾向于采取少数股权投资或非股权安排形式的服务业部门 —— 旅馆、餐馆、汽车出租公司；需当地特有知识或按顾客要求生产的行业；新成立的或规模较小的制造业跨国公司；
投资银行和财产保险等。
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3,模型分析设存在一个递减成本函数，即
1) 总成本函数,TC＝ C(Q)＝ a＋ bQ
2) 平均成本函数,AC＝ TC/Q＝ a/Q＋ b
其中,a代表固定初始成本,b代表单位可变成本,Q代表产出量。若存在两种生产方式：
AC1＝ a1/Q＋ b1
AC2＝ a2/Q＋ b2
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TC
a1
a2
E
Q
a1’
a2’
Q
AC
M1
M2
O O
A1
A2
E A’
M’1
A’2
M’2
Q Q
4 服务业的对外直接投资与跨国公司分析结论：
1)对于有较高固定成本和较低可变成本的企业或公司来说，要使成本最小，只有通过跨国公司的内部化经营，通过扩大规模、降低单位产出的固定费用。
2)服务业跨国公司是否实施直接股权投资形式的内部化优势战略，取决于在一定的技术复杂程度与资本专用程度下外部市场交易成本与内部管理成本的比较。
4 服务业的对外直接投资与跨国公司
3) 所有权优势、区位优势、内部化优势均为服务业跨国公司对外直接投资的必要而非充分条件，
只有三种优势同时具备，对外直接投资才具有合理性与可行性。
单位成本
o
C1交易成本
C2管理成本技术复杂程度
（或资本专用程度）
4 服务业的对外直接投资与跨国公司
4.3 服务业对外直接投资与跨国公司的影响
1.对于母国：获取巨额利润，改善国际收支状况，
扩大国内资本积累，开拓海外市场。
2.对于东道国：对经济的拉动作用，改善消费者服务与生产者服务，随投资行为所显示和倡导的某些价值理念、伦理道德、态度和行为模式等可能带来消极影响。
