2010-5-151
第十八章 金 融 监 管
第一节 金融监管概述
第二节 金融监管内容
第三节 金融监管体制及其发展
第四节 我国金融监管的发展变迁
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目录
2010-5-152
第一节 金融监管概述
一、金融监管的涵义
? 金融监管（ financial supervision）是金融监督和金融管
理的复合称谓。
? 狭义的金融监管是指一国或一个地区的金融主管当局
依国家相关法律法规的授权，对该国或该地区的金融
机构及他们在金融市场上的业务活动进行监督、检查、
稽核和协调，以促使金融机构依法稳健地经营和健康
地发展，维护金融体系的安全、稳定、有效运行。
? 广义的金融监管则把监管的主体和对象进一步扩大，
监管主体除金融主管当局外，还包括金融行业自律组
织、社会中介组织以及金融机构的内控部门等，监管
对象除金融机构外，还包括参与金融活动的个人和机
构，如上市公司、投资者等。
2010-5-153
第一节 金融监管概述
二、金融监管的理论基础
? 金融监管的理论基础是金融市场的不完全性和金融行
业的特殊性。
（一）“市场失灵”需要金融监管
? 完全竞争的市场在现实世界中是不存在的。市场在某
些情况下会失去其优化资源配置的功能，降低经济运
行的效率，即出现“市场失灵”。
? 金融市场上存在市场失灵的具体表现：
1,负外部性效应
2,垄断
3,信息不完全和信息不对称
2010-5-154
第一节 金融监管概述
（二）金融行业的特殊性需要金融监管
1,高负债性
? 金融机构尤其是银行具有比工商企业更高的负债比率。
而且，金融机构的资产和负债收益不对称，其负债成本
是相对确定的，但其资产收益是相对不确定的。
2,内在脆弱性
? 金融体系具有内在脆弱性。金融脆弱性（ financial
fragility）是指一切融资领域的风险积聚。
3,金融风险和金融危机对宏观经济的极大破坏性
? 金融业是一个高风险行业，当金融风险积聚起来以后，
一旦在某些因素触发下暴露出来很容易酿成金融危机。
2010-5-155
第一节 金融监管概述
三、金融监管的原则
(一 )监管主体的独立性原则
? 这一原则要求金融监管机构在明确的责任和目标前提
下，享有操作上的自主权和充分的资源。同时，为促
进监管的有效性，还需创造一些先决条件。
(二 )依法监管的原则
? 这一原则主要体现在两个方面：一是金融监管必须依
法进行，以保持监管的权威性、严肃性、强制性和一
贯性；二是金融机构对金融监管当局的监管必须接受，
不能有例外。
2010-5-156
第一节 金融监管概述
(三 )内控和外控相结合的原则
? 因为外控无论多么严格慎密，如果监管对象不配合、
不协作，而是设法逃避、应付，那么外控监管难以
达到预期的效果；相反，放松外控而过于寄希望在
金融机构的内控上，那么一系列不负责任的冒险经
营行为和风险则难以避免。
(四 )稳健运行与风险预防原则
? 风险预防是监管者的重要职责，而在极端的情况下，
如有金融机构无力继续经营时，监管者要参加促成
该机构被另一家健康的机构接管或合并，当所有办
法都行不通而不得不关闭该金融机构时，监管者要
有能力保证在关闭这家金融机构时不影响整个金融
体系的稳定。
2010-5-157
第一节 金融监管概述
（五）母国和东道国共同监管的原则
? 在经济金融全球化的形势下，跨国金融机构日
益增多，对其监管须母国和东道国共同努力来
完成。母国和东道国可达成相关的双边协议，
明确双方的监管责任，相互分享监管信息，建
立相应的联系协调机制，共同对跨国金融机构
实施有效的监管。
2010-5-158
第二节 金融监管内容
一、银行监管的主要内容
? 商业银行是现代金融体系的基础，因而银行监管在金
融监管中占据核心地位。银行监管的内容主要包括市
场准入监管、日常运营监管和市场退出监管。
（一）银行市场准入监管
? 银行准入控制的目的是，保证新设立的银行具有良好
的品质，保证银行机构的数量、结构、规模和分布符
合国家经济发展规划的要求和市场的需求，促进银行
业的适度竞争。
? 银行准入监管的核心内容是，注册资本金、高级管理
人员任职资格和业务范围。
2010-5-159
第二节 金融监管内容
（二）银行日常运营监管
? 各国对银行日常运营监管的重点：
1,资本充足率监管
2,流动性监管
3,贷款集中度监管
4,资产质量监管
5,呆账准备金监管
6,内部控制监管
2010-5-1510
第二节 金融监管内容
（三）银行危机处理及市场退出监管
1,银行危机处理的方式
(1)紧急救助。对于面临暂时流动性困难的银行，当局既
可以给予直接的资金借贷，也可以出面担保来帮助银
行度过难关。
(2)接管。当面临财务困难的银行继续经营的价值大于立
即破产清算的价值时，为保护债权人利益，避免因银
行倒闭造成震荡，监管当局可予以接管。
(3)并购。并购分援助性和非援助性两种。援助性并购下，
监管当局会提供资金援助，并购者只承担部分债务。
非援助性并购下，并购者要承担全部债务，不过可以
享受到开办新业务、扩大分支机构等方面的优惠。
2010-5-1511
第二节 金融监管内容
2,市场退出监管
? 当监管当局对危机银行的各种挽救性措施均告失败
之后，那么法院将依法宣布该银行破产。
? 破产并不是银行退出市场的唯一方式。若银行在经
营中违法违规，监管机构会令其限期整改，情节特
别严重或逾期不加改正者，监管机构将吊销其营业
执照，关闭该银行。
? 此外，银行也可能由于合并、分立或是银行章程规
定的解散事由而自行解散。
2010-5-1512
第二节 金融监管内容
二、证券监管的主要内容
（一）发行市场监管
? 对发行市场的监管是证券监管的最基础的内容。证券
发行审核制度可分为两种类型：
? 注册制，指发行人在准备公开募集和发行证券前，需
依法向证券监管机构提供应当公开的与发行证券有关
的所有资料并申请注册登记。
? 核准制，指发行人在申请发行证券时除公开信息外，
还要符合公司法和证券法及监管机构规定的实质性要
件，发行申请经监管机构审查批准方能生效，监管机
构有权否决不符合条件的发行申请。
2010-5-1513
第二节 金融监管内容
（二）交易市场监管
? 交易市场监管主要包括以下两个方面：
? 对不正当交易行为的监管。目的是贯彻证券市场公平、
公正、公开、诚信原则，维护证券市场的正常秩序。
不正当交易行为主要包括：内幕交易、操纵行为、欺
诈行为。
? 对市场过度投机和稳定市场的监管。为提高证券市场
价格稳定性，监管部门一般会采取一些直接或间接的
监管或干预措施。一般包括：价格限制制度、交易停
止制度、信用交易制度。
2010-5-1514
第二节 金融监管内容
（三）券商和从业人员监管
1,对券商的监管
(1)市场准入监管，主要采取登记制、许可制和承认制三
种模式。我国实行许可制。
(2)业务范围监管，主要是证券业和银行业是分业经营还
是混业经营的问题。
(3)经营行为监管，各国一般都通过相应的法律法规对券
商的经营行为作出许多禁止性的规定，以防止券商损
害委托人的利益。
(4)财务管理。目的是对证券商所持有的顾客的资金和证
券提供安全保证，使券商资产保持合理的流动性。
2010-5-1515
第二节 金融监管内容
2,对证券从业人员的监管
(1)证券从业人员资格管理。国际通行的做法是对证券从
业人员进行资格考试和注册认证。证券从业人员必
须在取得证券从业人员资格证书后，方能从事证券
专业工作。
(2)证券市场禁入制度。该制度规定，进行欺诈活动或其
他严重违法违规行为者可被监管机构认定为市场禁
入者，在一定时期内或永久性不得从事证券业务。
2010-5-1516
第二节 金融监管内容
（四）交易所和上市公司监管
1,对交易所的监管
? 主要是对欺诈和操纵等不法行为进行监管。监管机构
主要通过审查交易所章程、业务规则和决议的内容，
规定交易所报告业务，监督检查交易所的业务、财务
状况，调查违法、违规事件等方式对证券交易所进行
监管。
2,对上市公司的监管
? 主要是执行信息披露制度，规范上市公司行为。证券
发行和上市前，上市公司必须向投资者提供招股说明
书、上市公告书、债券募集办法及其他资料。证券上
市后，上市公司对有关信息须进行定期披露，主要包
括反映经营业绩和财务状况的年度报告和中期报告。
2010-5-1517
第三节 金融监管体制及其发展
一、国际金融监管体制及其类型
? 金融监管体制是指金融监管的权力制度安排和
监管组织体系。
? 监管的权力制度安排就是指行使政府监管权力
的相关机构之间的权力分配。
? 监管组织体系主要由金融当局宏观监管体系、
金融机构内部监管体系、金融业行业自律体系
和社会监督防范体系四个层次组成。
2010-5-1518
第三节 金融监管体制及其发展
（一）统一监管模式
? 统一监管模式是指，对于不同的金融机构和金融业务，
无论是审慎监管还是业务监管，都由一个机构负责。
这个机构通常是各国的中央银行，也有另设独立监管
机构的。
? 这种监管模式的优势体现在：第一，成本优势；第二，
改善监管环境；第三，适应性强。
? 这种监管模式的缺点是，缺乏竞争性，易导致官僚主
义。
2010-5-1519
第三节 金融监管体制及其发展
（二）分业监管模式
? 分业监管模式是将金融机构和金融市场按照银行、证
券、保险划分为三个领域，在每一个领域内，分别设
置一个专业的监管机构负责包括审慎监管和业务监管
在内的全面监管。
? 优点：一是具有监管专业化优势；二是具有监管竞争
优势。
? 缺点：一是各监管机构之间协调性差，容易出现监管
真空，若设置多重目标或不透明目标则易使被监管对
象难于理解和服从，出现多头管理和相互扯皮现象。
二是从整体上看，分业监管机构庞大，监管成本较高，
规模不经济。
2010-5-1520
第三节 金融监管体制及其发展
（三）不完全统一监管模式
? 不完全统一监管是对完全统一监管和完全分业监管的
改进型，是介于两者之间的一种监管模式，可分为：
1,牵头监管模式
? 是完全分业监管模式的改进模式。在实行分业监管的
同时，随着金融业综合经营的发展，可能存在监管的
真空或业务交叉，几个主要监管机构为建立及时磋商
协调机制，相互交换信息，以防止监管机构之间的扯
皮推诿，特指定一个监管机构为牵头监管机构，负责
不同监管机构之间的协调工作。
2010-5-1521
第三节 金融监管体制及其发展
2., 双峰”监管模式
? 这种模式一般设置两类监管机构，一类负责对所有
金融机构进行审慎监管，控制金融体系的系统性金
融风险；另一类负责对不同金融业务监管，从而达
到双重“保险”作用。
3.,伞形”功能监管模式
? 这是美国的金融监管模式，即从整体上指定联储为
金融持股公司监管人，负责该公司的综合监管；同
时，金融持股公司又按其所经营业务的种类接受不
同行业主要功能监管人的监督。
2010-5-1522
第三节 金融监管体制及其发展
二、国际金融监管体制发展趋势
（一）分业监管向混业监管转变
? 分业监管是指对金融机构和金融市场按银行、
证券、保险划分为三个领域，由不同的专业监
管机构分别进行监管。
? 混业监管是指由一家监管机构对所有金融机构
的全部金融业务进行全面监管。
2010-5-1523
第三节 金融监管体制及其发展
（二）机构性监管向功能性监管转变
? 金融监管机构的设置按照两个标准：一是按不同金融
业务来划分监管对象，二是按不同金融机构来划分监
管对象。前者称之为功能监管，后者称之为机构监管。
? 功能监管的优势在于协调性高，能有效解决混业经营
中金融创新产品的归属问题，同时可以避免重复和交
叉监管现象，为金融市场创造公平竞争的市场环境。
? 机构监管的优点在于：当金融机构从事多项业务时，
机构监管使监管者易于评估金融机构的产品系列的风
险；尤其当存在于系列金融产品之间并互相关联的风
险因素越来越多时，强化机构监管尤其吸引人。
2010-5-1524
第三节 金融监管体制及其发展
（三）各国金融监管模式日益趋同
? 由于历史、经济、社会文化及法制传统的差异，
各国金融机构监管金融的行为方式有所不同，
形成了自律式、法制式和干预式三种金融监管
模式。
? 上面三种模式各具优缺点，自 20世纪 70年代以
来出现了相互融合的趋势，各国都普遍 强调金
融法规监管、行业约束和市场约束方面的结合。
2010-5-1525
第三节 金融监管体制及其发展
（四）金融监管的国际合作不断加强
? 20世纪 80年代 以来的金融国际化趋势，使得各国金融
市场之间的联系和依赖性不断增强，各种金融风险在
国家之间的相互转移和扩散在所难免，严重威胁着各
国的金融稳定。
? 金融国际化要求实现金融监管国际化，如果各国金融
监管松紧不一，不仅会削弱各国监管措施的效应，而
且还会导致国际资金大规模的投机性转移，影响国际
金融稳定。因此，西方国家致力于金融监管的国际合
作。
2010-5-1526
第三节 金融监管体制及其发展
三、美、英、日金融监管模式介绍
（一）美国金融监管模式
? 美国的金融监管体制呈现纵横交错的特点，从横向看，不同业务 有不同监管主体；从纵向看，不同级政府又是不同监管主体。
? 联邦级监管机构有美联储、货币监理署、联邦存款保险公司、证
券交易委员会、联邦住宅贷款管理总局、全国信用社管理总局以
及商品期货交易委员会。州一级监管机构有州银行和保险委员会、
证券监管的分支机构等。
? 优点：立法完备、监管慎密、各监管机构之间相互制衡和监督，
有利于营造一个公平有序的竞争环境，防范金融风险，保持金融 业的安全稳定运行。
? 缺点：监管方式过于僵硬，缺乏应有的灵活性，法网过密易使被
监管者疲于应付；机构设置过多，不可避免导致资源和人力的浪 费，降低监管效率。
2010-5-1527
第三节 金融监管体制及其发展
（二）英国金融监管模式
? 英国金融监管体制改革后，金融服务监管局负责对银
行、投资公司、保险公司和住房信贷机构的审批和审
慎监管以及对金融市场、清算和结算体系的监管，英
格兰银行主要负责执行货币政策和保证金融市场稳定，
财政部负责全面金融监管组织构架的制定和金融监管
的立法。
? 优点是：具有较大的灵活性和弹性。
? 缺点是：要求监管者和被监管者保持一种相互信任的
良好关系；监管行为带有较大的主观随意性，容易造
成不平等竞争；在金融创新和金融全球化的形势下，
金融法规的缺失容易出现监管真空。
2010-5-1528
第三节 金融监管体制及其发展
（三）日本金融监管模式
? 1998年 以前，日本的金融监管以大藏省为主，和日本
银行共同承担。大藏省负责对所有在日本登记注册的
金融机构的监管，日本银行是货币政策的执行者，只
对在日本银行开立往来账户或需要取得其贷款的金融
机构实施监管，在行政上接受大藏省的领导。
? 目前，除政策性金融机构由财务省（原大藏省）负责
监管外，银行、证券、保险等商业性金融机构均由金
融厅独立监管或与相关专业部门共管。
? 日本高度集权的金融监管模式曾经强大而高效，但强
权容易导致腐败，缺乏规范性和透明度的行政指导手
段也不能适应新的形势。
2010-5-1529
第四节 我国金融监管的发展变迁
一、我国金融监管体制的历史演变
（一）计划经济时期（ 1948— 1978）
? 在传统计划经济体制下，金融从全社会来说，只是计
划部门的配角、财政部门的出纳，整个金融处于高度
压抑的状态。
? 中国人民银行同时执行着中央银行、商业银行和政策
性银行的职能，实行统存统贷的信贷资金管理体制和
统收统支的财务管理体制，形成了高度集中统一和单
一的金融体制。在这种高度集中统一的计划体制下，
基本上不存在也不需要金融监管，虽然也有计划执行
情况的检查，但决非现代意义上的金融监管。
2010-5-1530
第四节 我国金融监管的发展变迁
（二）中国人民银行统一监管时期（ 1978— 1992）
? 这一时期主要是中国金融体系朝多元化方向发展和中
国人民银行开始金融监管探索。
? 金融体系多元化发展主要表现为：建立独立经营、实
行企业化管理的专业银行；建立商业银行；成立投资
信托类型的金融机构；改革农村信用合作社和发展城
市信用合作社；设立外资在华机构，“大一统”银行
体制转化为中央银行体制。
2010-5-1531
第四节 我国金融监管的发展变迁
（三）分业监管时期（ 1992至今 ）
? 1992年 10月，国务院成立国务院证券委员会（简称证券
委）和证券监督管理委员会（简称证监委），形成由中
国人民银行和证监会共同对证券市场实施监管的体制。
? 1998年 6月，中国人民银行将其对证券市场的监管职责
全部移交证监会，形成了银行与证券的分业监管。
? 1998年 11月，中国保险监督委员会成立，使保险业从中
国人民银行金融监管体系中独立出来，形成了银行、证
券、保险分业监管的格局。
? 2003年初,国家又将中国人民银行对银行、金融资产管
理公司、信托投资公司及其他存款类金融机构的监管职
能分离出来，并和中央金融工委的相关职能进行整合，
成立中国银行业监督管理委员会。
2010-5-1532
第四节 我国金融监管的发展变迁
二、中国的分业金融监管体制
（一）银监会对银行业的监管
? 根据国家法律和国务院的授权，银监会负责统一监督
管理全国银行、金融资产管理公司、信托投资公司及
其他存款类金融机构。
? 制定有关银行业金融机构监管的规章制度和办法。
? 审批银行业金融机构及其分支机构的设立、变更、终
止及其业务范围。
? 对银行业金融机构实行现场和非现场监管，依法对违
法违规行为进行查处。
? 审查银行业金融机构高级管理人员任职资格。
2010-5-1533
第四节 我国金融监管的发展变迁
? 负责统一编制全国银行数据、报表，并按照
国家有关规定予以公布。
? 负责国有重点银行业金融机构监事会的日常
管理工作。
? 会同有关部门提出存款类金融机构紧急风险
处置的意见和建议。
? 国务院规定的其他职责。
2010-5-1534
第四节 我国金融监管的发展变迁
（二）证监会对证券业的监管
? 证监会依法对全国证券、期货市场实行集中统一监督
管理，履行如下职责：
? 研究和拟订证券、期货市场的方针政策、发展规划；
起草证券、期货市场的有关法律、行政法规；制定有
关证券、期货市场监督管理的规章、规则，并依法行
使审批权或核准权。
? 依法监管股票、可转换债券、证券投资基金的发行、
交易、托管和结算；批准企业债券的上市；监管上市
国债和企业债券的交易活动。
? 依法监管境内期货合约的上市、交易和清算；监管境
内机构从事境外期货业务。
2010-5-1535
第四节 我国金融监管的发展变迁
? 依法对公开发行和上市交易证券的证券发行人、上市
公司、交易所及相关机构进行监管；依法对证券业务
活动以及托管业务活动，进行监管。
? 依法制定证券、期货从业人员资格、资质标准和高级
管理人员的任职管理办法并组织实施；依法制定证券
从业人员的资格、资质标准和行为准则并监督实施；
按规定管理证券、期货从业人员和高级管理人员。
? 依法监管境内企业直接或间接到境外发行股票、上市；
监管境内机构到境外设立证券机构；监管境外机构到
境内设立证券机构、从事证券业务。
2010-5-1536
第四节 我国金融监管的发展变迁
? 依法监督检查证券发行、交易的信息披露情况，监管
证券、期货信息传播活动，负责证券、期货市场的统
计与信息资源管理。
? 依法对证券业协会、期货业协会的活动进行指导和监
督。
? 依法对违反证券、期货市场监督管理法律、法规和行
政规章的行为进行调查、处罚。
? 管理证券、期货行业的对外交往和国际合作事务。
? 法律、行政法规和国务院规定的其他职责，办理国务
院交办的有关事宜。
2010-5-1537
第四节 我国金融监管的发展变迁
（三）保监会对保险业的监管
? 根据国家法律和国务院的授权，保监会统一监督管理
全国保险市场，维护保险业的合法、稳健运行。
? 拟订保险业发展的方针政策，制定行业发展战略和规
划；起草保险业监管的法律、法规；制定业内规章。
? 审批保险公司及其分支机构、保险集团公司、保险控
股公司的设立；会同有关部门审批保险资产管理公司
的设立；审批境外保险机构代表处的设立；审批保险
代理公司、保险经纪公司、保险公估公司等保险中介
机构及其分支机构的设立；审批境内保险机构和非保
险机构在境外设立保险机构；审批保险机构的合并、
分立、变更、解散，决定接管和指定接受；参与、组
织保险公司的破产、清算。
2010-5-1538
第四节 我国金融监管的发展变迁
? 审查、认定各类保险机构高级管理人员的任职资格；
制定保险从业人员的基本资格标准。
? 审批关系社会公众利益的保险险种、依法实行强制保
险的险种和新开发的人寿保险险种等的保险条款和保
险费率实施备案管理。
? 依法监管保险公司的偿付能力和市场行为；负责保险
保障资金的运用政策，制定有关规章制度，依法对保
险公司的资金运用进行监管。
? 对政策性保险和强制保险进行业务监管；对专属自保、
相互保险等组织形式和业务活动进行监管。归口管理
保险行业协会、保险学会等行业社团组织。
2010-5-1539
第四节 我国金融监管的发展变迁
? 依法对保险机构和保险从业人员的不正当竞争等违法、
违规行为以及对非保险机构经营或变相经营保险业务进
行调查、处罚。
? 依法对境内保险及非保险机构在境外设立的保险机构进
行监管。
? 制定保险行业信息化标准；建立保险风险评价、预警和
监控体系，跟踪分析、监测、预测保险市场运行状况，
负责统一编制全国保险业的数据、报表，抄送中国人民
银行，并按照国家有关规定予以发布。
? 按照中央有关规定和干部管理权限，负责本系统党的建
设、纪检和干部管理工作；负责国有保险公司监事会的
日常工作。
? 承办国务院交办的其他事项。
2010-5-1540
第四节 我国金融监管的发展变迁
三、我国金融监管体制的改革
（一）我国现行分业监管体制面临的问题
1,金融业务创新对分业监管形成冲击
2,混业经营苗头使分业监管面临挑战
3,现行金融监管的组织体系不健全
4,金融监管成本较高，效率低下
5,在分业监管中缺乏一套合理有效的协调机制
2010-5-1541
第四节 我国金融监管的发展变迁
（二）我国金融监管体制的改革
1,更新金融监管理念
2,转移监管重点
3,改进金融监管方式
4,完善金融监管体系
5,加强跨境金融监管的合作
第十八章 金 融 监 管
第一节 金融监管概述
第二节 金融监管内容
第三节 金融监管体制及其发展
第四节 我国金融监管的发展变迁
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2010-5-152
第一节 金融监管概述
一、金融监管的涵义
? 金融监管（ financial supervision）是金融监督和金融管
理的复合称谓。
? 狭义的金融监管是指一国或一个地区的金融主管当局
依国家相关法律法规的授权，对该国或该地区的金融
机构及他们在金融市场上的业务活动进行监督、检查、
稽核和协调，以促使金融机构依法稳健地经营和健康
地发展，维护金融体系的安全、稳定、有效运行。
? 广义的金融监管则把监管的主体和对象进一步扩大，
监管主体除金融主管当局外，还包括金融行业自律组
织、社会中介组织以及金融机构的内控部门等，监管
对象除金融机构外，还包括参与金融活动的个人和机
构，如上市公司、投资者等。
2010-5-153
第一节 金融监管概述
二、金融监管的理论基础
? 金融监管的理论基础是金融市场的不完全性和金融行
业的特殊性。
（一）“市场失灵”需要金融监管
? 完全竞争的市场在现实世界中是不存在的。市场在某
些情况下会失去其优化资源配置的功能，降低经济运
行的效率，即出现“市场失灵”。
? 金融市场上存在市场失灵的具体表现：
1,负外部性效应
2,垄断
3,信息不完全和信息不对称
2010-5-154
第一节 金融监管概述
（二）金融行业的特殊性需要金融监管
1,高负债性
? 金融机构尤其是银行具有比工商企业更高的负债比率。
而且，金融机构的资产和负债收益不对称，其负债成本
是相对确定的，但其资产收益是相对不确定的。
2,内在脆弱性
? 金融体系具有内在脆弱性。金融脆弱性（ financial
fragility）是指一切融资领域的风险积聚。
3,金融风险和金融危机对宏观经济的极大破坏性
? 金融业是一个高风险行业，当金融风险积聚起来以后，
一旦在某些因素触发下暴露出来很容易酿成金融危机。
2010-5-155
第一节 金融监管概述
三、金融监管的原则
(一 )监管主体的独立性原则
? 这一原则要求金融监管机构在明确的责任和目标前提
下，享有操作上的自主权和充分的资源。同时，为促
进监管的有效性，还需创造一些先决条件。
(二 )依法监管的原则
? 这一原则主要体现在两个方面：一是金融监管必须依
法进行，以保持监管的权威性、严肃性、强制性和一
贯性；二是金融机构对金融监管当局的监管必须接受，
不能有例外。
2010-5-156
第一节 金融监管概述
(三 )内控和外控相结合的原则
? 因为外控无论多么严格慎密，如果监管对象不配合、
不协作，而是设法逃避、应付，那么外控监管难以
达到预期的效果；相反，放松外控而过于寄希望在
金融机构的内控上，那么一系列不负责任的冒险经
营行为和风险则难以避免。
(四 )稳健运行与风险预防原则
? 风险预防是监管者的重要职责，而在极端的情况下，
如有金融机构无力继续经营时，监管者要参加促成
该机构被另一家健康的机构接管或合并，当所有办
法都行不通而不得不关闭该金融机构时，监管者要
有能力保证在关闭这家金融机构时不影响整个金融
体系的稳定。
2010-5-157
第一节 金融监管概述
（五）母国和东道国共同监管的原则
? 在经济金融全球化的形势下，跨国金融机构日
益增多，对其监管须母国和东道国共同努力来
完成。母国和东道国可达成相关的双边协议，
明确双方的监管责任，相互分享监管信息，建
立相应的联系协调机制，共同对跨国金融机构
实施有效的监管。
2010-5-158
第二节 金融监管内容
一、银行监管的主要内容
? 商业银行是现代金融体系的基础，因而银行监管在金
融监管中占据核心地位。银行监管的内容主要包括市
场准入监管、日常运营监管和市场退出监管。
（一）银行市场准入监管
? 银行准入控制的目的是，保证新设立的银行具有良好
的品质，保证银行机构的数量、结构、规模和分布符
合国家经济发展规划的要求和市场的需求，促进银行
业的适度竞争。
? 银行准入监管的核心内容是，注册资本金、高级管理
人员任职资格和业务范围。
2010-5-159
第二节 金融监管内容
（二）银行日常运营监管
? 各国对银行日常运营监管的重点：
1,资本充足率监管
2,流动性监管
3,贷款集中度监管
4,资产质量监管
5,呆账准备金监管
6,内部控制监管
2010-5-1510
第二节 金融监管内容
（三）银行危机处理及市场退出监管
1,银行危机处理的方式
(1)紧急救助。对于面临暂时流动性困难的银行，当局既
可以给予直接的资金借贷，也可以出面担保来帮助银
行度过难关。
(2)接管。当面临财务困难的银行继续经营的价值大于立
即破产清算的价值时，为保护债权人利益，避免因银
行倒闭造成震荡，监管当局可予以接管。
(3)并购。并购分援助性和非援助性两种。援助性并购下，
监管当局会提供资金援助，并购者只承担部分债务。
非援助性并购下，并购者要承担全部债务，不过可以
享受到开办新业务、扩大分支机构等方面的优惠。
2010-5-1511
第二节 金融监管内容
2,市场退出监管
? 当监管当局对危机银行的各种挽救性措施均告失败
之后，那么法院将依法宣布该银行破产。
? 破产并不是银行退出市场的唯一方式。若银行在经
营中违法违规，监管机构会令其限期整改，情节特
别严重或逾期不加改正者，监管机构将吊销其营业
执照，关闭该银行。
? 此外，银行也可能由于合并、分立或是银行章程规
定的解散事由而自行解散。
2010-5-1512
第二节 金融监管内容
二、证券监管的主要内容
（一）发行市场监管
? 对发行市场的监管是证券监管的最基础的内容。证券
发行审核制度可分为两种类型：
? 注册制，指发行人在准备公开募集和发行证券前，需
依法向证券监管机构提供应当公开的与发行证券有关
的所有资料并申请注册登记。
? 核准制，指发行人在申请发行证券时除公开信息外，
还要符合公司法和证券法及监管机构规定的实质性要
件，发行申请经监管机构审查批准方能生效，监管机
构有权否决不符合条件的发行申请。
2010-5-1513
第二节 金融监管内容
（二）交易市场监管
? 交易市场监管主要包括以下两个方面：
? 对不正当交易行为的监管。目的是贯彻证券市场公平、
公正、公开、诚信原则，维护证券市场的正常秩序。
不正当交易行为主要包括：内幕交易、操纵行为、欺
诈行为。
? 对市场过度投机和稳定市场的监管。为提高证券市场
价格稳定性，监管部门一般会采取一些直接或间接的
监管或干预措施。一般包括：价格限制制度、交易停
止制度、信用交易制度。
2010-5-1514
第二节 金融监管内容
（三）券商和从业人员监管
1,对券商的监管
(1)市场准入监管，主要采取登记制、许可制和承认制三
种模式。我国实行许可制。
(2)业务范围监管，主要是证券业和银行业是分业经营还
是混业经营的问题。
(3)经营行为监管，各国一般都通过相应的法律法规对券
商的经营行为作出许多禁止性的规定，以防止券商损
害委托人的利益。
(4)财务管理。目的是对证券商所持有的顾客的资金和证
券提供安全保证，使券商资产保持合理的流动性。
2010-5-1515
第二节 金融监管内容
2,对证券从业人员的监管
(1)证券从业人员资格管理。国际通行的做法是对证券从
业人员进行资格考试和注册认证。证券从业人员必
须在取得证券从业人员资格证书后，方能从事证券
专业工作。
(2)证券市场禁入制度。该制度规定，进行欺诈活动或其
他严重违法违规行为者可被监管机构认定为市场禁
入者，在一定时期内或永久性不得从事证券业务。
2010-5-1516
第二节 金融监管内容
（四）交易所和上市公司监管
1,对交易所的监管
? 主要是对欺诈和操纵等不法行为进行监管。监管机构
主要通过审查交易所章程、业务规则和决议的内容，
规定交易所报告业务，监督检查交易所的业务、财务
状况，调查违法、违规事件等方式对证券交易所进行
监管。
2,对上市公司的监管
? 主要是执行信息披露制度，规范上市公司行为。证券
发行和上市前，上市公司必须向投资者提供招股说明
书、上市公告书、债券募集办法及其他资料。证券上
市后，上市公司对有关信息须进行定期披露，主要包
括反映经营业绩和财务状况的年度报告和中期报告。
2010-5-1517
第三节 金融监管体制及其发展
一、国际金融监管体制及其类型
? 金融监管体制是指金融监管的权力制度安排和
监管组织体系。
? 监管的权力制度安排就是指行使政府监管权力
的相关机构之间的权力分配。
? 监管组织体系主要由金融当局宏观监管体系、
金融机构内部监管体系、金融业行业自律体系
和社会监督防范体系四个层次组成。
2010-5-1518
第三节 金融监管体制及其发展
（一）统一监管模式
? 统一监管模式是指，对于不同的金融机构和金融业务，
无论是审慎监管还是业务监管，都由一个机构负责。
这个机构通常是各国的中央银行，也有另设独立监管
机构的。
? 这种监管模式的优势体现在：第一，成本优势；第二，
改善监管环境；第三，适应性强。
? 这种监管模式的缺点是，缺乏竞争性，易导致官僚主
义。
2010-5-1519
第三节 金融监管体制及其发展
（二）分业监管模式
? 分业监管模式是将金融机构和金融市场按照银行、证
券、保险划分为三个领域，在每一个领域内，分别设
置一个专业的监管机构负责包括审慎监管和业务监管
在内的全面监管。
? 优点：一是具有监管专业化优势；二是具有监管竞争
优势。
? 缺点：一是各监管机构之间协调性差，容易出现监管
真空，若设置多重目标或不透明目标则易使被监管对
象难于理解和服从，出现多头管理和相互扯皮现象。
二是从整体上看，分业监管机构庞大，监管成本较高，
规模不经济。
2010-5-1520
第三节 金融监管体制及其发展
（三）不完全统一监管模式
? 不完全统一监管是对完全统一监管和完全分业监管的
改进型，是介于两者之间的一种监管模式，可分为：
1,牵头监管模式
? 是完全分业监管模式的改进模式。在实行分业监管的
同时，随着金融业综合经营的发展，可能存在监管的
真空或业务交叉，几个主要监管机构为建立及时磋商
协调机制，相互交换信息，以防止监管机构之间的扯
皮推诿，特指定一个监管机构为牵头监管机构，负责
不同监管机构之间的协调工作。
2010-5-1521
第三节 金融监管体制及其发展
2., 双峰”监管模式
? 这种模式一般设置两类监管机构，一类负责对所有
金融机构进行审慎监管，控制金融体系的系统性金
融风险；另一类负责对不同金融业务监管，从而达
到双重“保险”作用。
3.,伞形”功能监管模式
? 这是美国的金融监管模式，即从整体上指定联储为
金融持股公司监管人，负责该公司的综合监管；同
时，金融持股公司又按其所经营业务的种类接受不
同行业主要功能监管人的监督。
2010-5-1522
第三节 金融监管体制及其发展
二、国际金融监管体制发展趋势
（一）分业监管向混业监管转变
? 分业监管是指对金融机构和金融市场按银行、
证券、保险划分为三个领域，由不同的专业监
管机构分别进行监管。
? 混业监管是指由一家监管机构对所有金融机构
的全部金融业务进行全面监管。
2010-5-1523
第三节 金融监管体制及其发展
（二）机构性监管向功能性监管转变
? 金融监管机构的设置按照两个标准：一是按不同金融
业务来划分监管对象，二是按不同金融机构来划分监
管对象。前者称之为功能监管，后者称之为机构监管。
? 功能监管的优势在于协调性高，能有效解决混业经营
中金融创新产品的归属问题，同时可以避免重复和交
叉监管现象，为金融市场创造公平竞争的市场环境。
? 机构监管的优点在于：当金融机构从事多项业务时，
机构监管使监管者易于评估金融机构的产品系列的风
险；尤其当存在于系列金融产品之间并互相关联的风
险因素越来越多时，强化机构监管尤其吸引人。
2010-5-1524
第三节 金融监管体制及其发展
（三）各国金融监管模式日益趋同
? 由于历史、经济、社会文化及法制传统的差异，
各国金融机构监管金融的行为方式有所不同，
形成了自律式、法制式和干预式三种金融监管
模式。
? 上面三种模式各具优缺点，自 20世纪 70年代以
来出现了相互融合的趋势，各国都普遍 强调金
融法规监管、行业约束和市场约束方面的结合。
2010-5-1525
第三节 金融监管体制及其发展
（四）金融监管的国际合作不断加强
? 20世纪 80年代 以来的金融国际化趋势，使得各国金融
市场之间的联系和依赖性不断增强，各种金融风险在
国家之间的相互转移和扩散在所难免，严重威胁着各
国的金融稳定。
? 金融国际化要求实现金融监管国际化，如果各国金融
监管松紧不一，不仅会削弱各国监管措施的效应，而
且还会导致国际资金大规模的投机性转移，影响国际
金融稳定。因此，西方国家致力于金融监管的国际合
作。
2010-5-1526
第三节 金融监管体制及其发展
三、美、英、日金融监管模式介绍
（一）美国金融监管模式
? 美国的金融监管体制呈现纵横交错的特点，从横向看，不同业务 有不同监管主体；从纵向看，不同级政府又是不同监管主体。
? 联邦级监管机构有美联储、货币监理署、联邦存款保险公司、证
券交易委员会、联邦住宅贷款管理总局、全国信用社管理总局以
及商品期货交易委员会。州一级监管机构有州银行和保险委员会、
证券监管的分支机构等。
? 优点：立法完备、监管慎密、各监管机构之间相互制衡和监督，
有利于营造一个公平有序的竞争环境，防范金融风险，保持金融 业的安全稳定运行。
? 缺点：监管方式过于僵硬，缺乏应有的灵活性，法网过密易使被
监管者疲于应付；机构设置过多，不可避免导致资源和人力的浪 费，降低监管效率。
2010-5-1527
第三节 金融监管体制及其发展
（二）英国金融监管模式
? 英国金融监管体制改革后，金融服务监管局负责对银
行、投资公司、保险公司和住房信贷机构的审批和审
慎监管以及对金融市场、清算和结算体系的监管，英
格兰银行主要负责执行货币政策和保证金融市场稳定，
财政部负责全面金融监管组织构架的制定和金融监管
的立法。
? 优点是：具有较大的灵活性和弹性。
? 缺点是：要求监管者和被监管者保持一种相互信任的
良好关系；监管行为带有较大的主观随意性，容易造
成不平等竞争；在金融创新和金融全球化的形势下，
金融法规的缺失容易出现监管真空。
2010-5-1528
第三节 金融监管体制及其发展
（三）日本金融监管模式
? 1998年 以前，日本的金融监管以大藏省为主，和日本
银行共同承担。大藏省负责对所有在日本登记注册的
金融机构的监管，日本银行是货币政策的执行者，只
对在日本银行开立往来账户或需要取得其贷款的金融
机构实施监管，在行政上接受大藏省的领导。
? 目前，除政策性金融机构由财务省（原大藏省）负责
监管外，银行、证券、保险等商业性金融机构均由金
融厅独立监管或与相关专业部门共管。
? 日本高度集权的金融监管模式曾经强大而高效，但强
权容易导致腐败，缺乏规范性和透明度的行政指导手
段也不能适应新的形势。
2010-5-1529
第四节 我国金融监管的发展变迁
一、我国金融监管体制的历史演变
（一）计划经济时期（ 1948— 1978）
? 在传统计划经济体制下，金融从全社会来说，只是计
划部门的配角、财政部门的出纳，整个金融处于高度
压抑的状态。
? 中国人民银行同时执行着中央银行、商业银行和政策
性银行的职能，实行统存统贷的信贷资金管理体制和
统收统支的财务管理体制，形成了高度集中统一和单
一的金融体制。在这种高度集中统一的计划体制下，
基本上不存在也不需要金融监管，虽然也有计划执行
情况的检查，但决非现代意义上的金融监管。
2010-5-1530
第四节 我国金融监管的发展变迁
（二）中国人民银行统一监管时期（ 1978— 1992）
? 这一时期主要是中国金融体系朝多元化方向发展和中
国人民银行开始金融监管探索。
? 金融体系多元化发展主要表现为：建立独立经营、实
行企业化管理的专业银行；建立商业银行；成立投资
信托类型的金融机构；改革农村信用合作社和发展城
市信用合作社；设立外资在华机构，“大一统”银行
体制转化为中央银行体制。
2010-5-1531
第四节 我国金融监管的发展变迁
（三）分业监管时期（ 1992至今 ）
? 1992年 10月，国务院成立国务院证券委员会（简称证券
委）和证券监督管理委员会（简称证监委），形成由中
国人民银行和证监会共同对证券市场实施监管的体制。
? 1998年 6月，中国人民银行将其对证券市场的监管职责
全部移交证监会，形成了银行与证券的分业监管。
? 1998年 11月，中国保险监督委员会成立，使保险业从中
国人民银行金融监管体系中独立出来，形成了银行、证
券、保险分业监管的格局。
? 2003年初,国家又将中国人民银行对银行、金融资产管
理公司、信托投资公司及其他存款类金融机构的监管职
能分离出来，并和中央金融工委的相关职能进行整合，
成立中国银行业监督管理委员会。
2010-5-1532
第四节 我国金融监管的发展变迁
二、中国的分业金融监管体制
（一）银监会对银行业的监管
? 根据国家法律和国务院的授权，银监会负责统一监督
管理全国银行、金融资产管理公司、信托投资公司及
其他存款类金融机构。
? 制定有关银行业金融机构监管的规章制度和办法。
? 审批银行业金融机构及其分支机构的设立、变更、终
止及其业务范围。
? 对银行业金融机构实行现场和非现场监管，依法对违
法违规行为进行查处。
? 审查银行业金融机构高级管理人员任职资格。
2010-5-1533
第四节 我国金融监管的发展变迁
? 负责统一编制全国银行数据、报表，并按照
国家有关规定予以公布。
? 负责国有重点银行业金融机构监事会的日常
管理工作。
? 会同有关部门提出存款类金融机构紧急风险
处置的意见和建议。
? 国务院规定的其他职责。
2010-5-1534
第四节 我国金融监管的发展变迁
（二）证监会对证券业的监管
? 证监会依法对全国证券、期货市场实行集中统一监督
管理，履行如下职责：
? 研究和拟订证券、期货市场的方针政策、发展规划；
起草证券、期货市场的有关法律、行政法规；制定有
关证券、期货市场监督管理的规章、规则，并依法行
使审批权或核准权。
? 依法监管股票、可转换债券、证券投资基金的发行、
交易、托管和结算；批准企业债券的上市；监管上市
国债和企业债券的交易活动。
? 依法监管境内期货合约的上市、交易和清算；监管境
内机构从事境外期货业务。
2010-5-1535
第四节 我国金融监管的发展变迁
? 依法对公开发行和上市交易证券的证券发行人、上市
公司、交易所及相关机构进行监管；依法对证券业务
活动以及托管业务活动，进行监管。
? 依法制定证券、期货从业人员资格、资质标准和高级
管理人员的任职管理办法并组织实施；依法制定证券
从业人员的资格、资质标准和行为准则并监督实施；
按规定管理证券、期货从业人员和高级管理人员。
? 依法监管境内企业直接或间接到境外发行股票、上市；
监管境内机构到境外设立证券机构；监管境外机构到
境内设立证券机构、从事证券业务。
2010-5-1536
第四节 我国金融监管的发展变迁
? 依法监督检查证券发行、交易的信息披露情况，监管
证券、期货信息传播活动，负责证券、期货市场的统
计与信息资源管理。
? 依法对证券业协会、期货业协会的活动进行指导和监
督。
? 依法对违反证券、期货市场监督管理法律、法规和行
政规章的行为进行调查、处罚。
? 管理证券、期货行业的对外交往和国际合作事务。
? 法律、行政法规和国务院规定的其他职责，办理国务
院交办的有关事宜。
2010-5-1537
第四节 我国金融监管的发展变迁
（三）保监会对保险业的监管
? 根据国家法律和国务院的授权，保监会统一监督管理
全国保险市场，维护保险业的合法、稳健运行。
? 拟订保险业发展的方针政策，制定行业发展战略和规
划；起草保险业监管的法律、法规；制定业内规章。
? 审批保险公司及其分支机构、保险集团公司、保险控
股公司的设立；会同有关部门审批保险资产管理公司
的设立；审批境外保险机构代表处的设立；审批保险
代理公司、保险经纪公司、保险公估公司等保险中介
机构及其分支机构的设立；审批境内保险机构和非保
险机构在境外设立保险机构；审批保险机构的合并、
分立、变更、解散，决定接管和指定接受；参与、组
织保险公司的破产、清算。
2010-5-1538
第四节 我国金融监管的发展变迁
? 审查、认定各类保险机构高级管理人员的任职资格；
制定保险从业人员的基本资格标准。
? 审批关系社会公众利益的保险险种、依法实行强制保
险的险种和新开发的人寿保险险种等的保险条款和保
险费率实施备案管理。
? 依法监管保险公司的偿付能力和市场行为；负责保险
保障资金的运用政策，制定有关规章制度，依法对保
险公司的资金运用进行监管。
? 对政策性保险和强制保险进行业务监管；对专属自保、
相互保险等组织形式和业务活动进行监管。归口管理
保险行业协会、保险学会等行业社团组织。
2010-5-1539
第四节 我国金融监管的发展变迁
? 依法对保险机构和保险从业人员的不正当竞争等违法、
违规行为以及对非保险机构经营或变相经营保险业务进
行调查、处罚。
? 依法对境内保险及非保险机构在境外设立的保险机构进
行监管。
? 制定保险行业信息化标准；建立保险风险评价、预警和
监控体系，跟踪分析、监测、预测保险市场运行状况，
负责统一编制全国保险业的数据、报表，抄送中国人民
银行，并按照国家有关规定予以发布。
? 按照中央有关规定和干部管理权限，负责本系统党的建
设、纪检和干部管理工作；负责国有保险公司监事会的
日常工作。
? 承办国务院交办的其他事项。
2010-5-1540
第四节 我国金融监管的发展变迁
三、我国金融监管体制的改革
（一）我国现行分业监管体制面临的问题
1,金融业务创新对分业监管形成冲击
2,混业经营苗头使分业监管面临挑战
3,现行金融监管的组织体系不健全
4,金融监管成本较高，效率低下
5,在分业监管中缺乏一套合理有效的协调机制
2010-5-1541
第四节 我国金融监管的发展变迁
（二）我国金融监管体制的改革
1,更新金融监管理念
2,转移监管重点
3,改进金融监管方式
4,完善金融监管体系
5,加强跨境金融监管的合作
