宏观经济稳定政策的有关问题郭庆旺
2007年 7月 19日宏观经济稳定政策的有关问题
第一部分：学科关系
第二部分：政府作用
第三部分：学派思潮
第四部分：若干争论引言
在 20世纪 80年代以前，稳定政策 (stabilization policy)专指政府利用财政政策和货币政策控制总需求水平，以减缓或消除经济活动水平波动的政策。
由于这种宏观经济政策主要是通过控制总需求水平来实现经济稳定，因而通常称为需求管理政策 (demand management policy)。
自 20世纪 80年代以来，有些经济学家主张也可以通过增加有效供给的办法稳定经济，故称之为供给管理政策 (supply management
policy)。
现在所说的稳定政策包括了需求管理政策和供给管理政策，但更多的还是指需求管理政策。
政府工具 —— 财政政策；货币政策。 引伸出两个问题：
第一部分：学科关系微 观 经 济 学宏 观 经 济 学财 政 学公 共 经 济 学金 融 学货 币 银 行 学货 币 经 济 学第二部分：政府作用
（一）市场经济确立与发展时期（ 18世纪）
（二）市场经济完善时期（ 19世纪,20世纪初期）
（三）市场经济成熟时期（ 20世纪后期以来）
总结：
提供基本公共物品 → 公平收入分配 → 稳定宏观经济运行 → 增加有效供给 → 促进经济可持续增长 (发展 )
（四）现阶段我国政府的作用
1,市场化问题
2,工业化问题
3,福利化问题第三部分：学派思潮
一、需求管理政策
二、供给管理政策
三、需求管理政策与供给管理政策的配合一、需求管理政策
（一）古典学派的政策主张：无需稳定政策
（二）传统凯恩斯学派的政策主张：需求管理政策
（三）货币学派和新古典学派的政策主张：需求管理政策无效
（四）新凯恩斯学派的反击：需求管理政策的复兴一、需求管理政策
（一）古典学派的政策主张：无需稳定政策
1.古典财政货币政策的基础理论：
自由放任；萨伊定律
2.古典经济学家的主要观点,经济体系总能实现充分就业
（ 1）实际工资率和就业都由劳动的供给与需求决定的
（ 2）劳动的供求相等决定了实际产出的水平
（ 3）实际工资率不断变动，直到劳动供求相等才稳定下来利率不断变动，直到投资与储蓄相等时才稳定下来既然经济体系中业已存在充分就业，政府就无须再干预经济事务。
一、需求管理政策
（一）古典学派的政策主张：无需稳定政策
3.古典经济学的政府观：“廉价政府”和“健全财政”
（ 1）维持国内安定；（ 2）抵御外来入侵；（ 3）建立健全法律体系，
解决公民间的争端。
4.健全财政观念的核心 —— 平衡预算原则
（ 1）不平衡预算 (预算赤字 ) → 可贷资金 ↓ ；（ 2）政府借债 → 市场利率 ↑ → 私人投资 ↓ ；（ 3） 增加债务 → 税收 ↑ → 储蓄能力、工作积极性 ↓ ； （ 4）不平衡预算（预算赤字） ← 过度开支 → 通货膨胀压力 ↑
5,总结：政府应当追求不干预政策或自由放任政策。最好的政府就是最小的政府、把财政操作限定在最小范围的政府，不存在政府实施财政货币政策的理由，也就无需用财政货币政策来稳定经济运行。
一、需求管理政策
（二）传统凯恩斯学派的政策主张：需求管理政策
1.传统凯恩斯学派财政货币政策的基础理论：
市场失灵；有效需求
2.传统凯恩斯学派经济学家的主要观点
（ 1）工资刚性；（ 2）就业函数；（ 3）总需求不足 ；（ 4）消费 — 投资关系；（ 5）利率与储蓄 — 投资均衡
3.解决总需求不足是消除失业的根本途径
（ 1）原因（见下图）
（ 2）方法：财政政策：增消费支出；增投资支出 → 公共投资；减税
→ 汲水性财政政策；补偿性财政政策；功能财政货币政策：再贴现率；公开市场业务；法定准备金率。
总之，凯恩斯的需求管理政策是在整个经济周期内，实行“逆经济风向而动”的反周期财政货币政策。
（二）传统凯恩斯学派的政策主张：需求管理政策一、需求管理政策
（二）传统凯恩斯学派的政策主张：需求管理政策
4.反周期财政货币政策的现代分析
（ 1）三大模型
（二）传统凯恩斯学派的政策主张：需求管理政策
4.反周期财政货币政策的现代分析
（ 1）三大模型
（二）传统凯恩斯学派的政策主张：需求管理政策
4.反周期财政货币政策的现代分析
（ 1）三大模型一、需求管理政策
（二）传统凯恩斯学派的政策主张：需求管理政策
4.反周期财政货币政策的现代分析
（ 2）三大模型说明的问题收入 — 支出模型分析财政政策的作用，目的要说明财政政策是如何影响总需求的 (见下图 ) ；货币政策需要传导机制
IS— LM模型分析财政货币政策的作用，旨在说明财政货币政策在什么情况下更有效以及财政货币政策配合及效果；
（见下图）
AS— AD模型分析财政货币政策的作用，主要在于说明根据宏观经济形势应选择怎样的财政货币政策类型，或者说何时应采取扩张性财政货币政策、何时应采取紧缩性财政货币政策。 （见下图）
（二）传统凯恩斯学派的政策主张：需求管理政策
4.反周期财政货币政策的现代分析
如何影响总需求
（二）传统凯恩斯学派的政策主张：需求管理政策
4.反周期财政货币政策的现代分析
如何更有效
（二）传统凯恩斯学派的政策主张：需求管理政策
4.反周期财政货币政策的现代分析
如何选择政策类型一、需求管理政策
（三）货币学派和新古典学派的政策主张：需求管理政策无效
1.货币学派
（ 1）基本思想
市场应从政府干预中解脱出来
控制通货膨胀比减少失业更具有意义
反对凯恩斯学派的相机抉择财政政策
政策时滞
排挤效应
（ 2）政策主张：“单一规则”的货币政策
货币政策的目标应该放在控制货币供应量上
每年按固定的比例增加货币供应量
总之，货币学派鼓吹恢复“自由放任”和自由竞争的市场经济，反对国家干预和调节经济。要使经济稳定增长，又没有通货膨胀，政府必须减少对经济的干预，压缩财政支出，实施预算平衡的财政政策。
一、需求管理政策
（三）货币学派和新古典学派的政策主张：需求管理政策无效
2.新古典学派
（ 1）基本思想
理性预期假说（ rational expectations hypothesis）
市场出清假说（ market-clearing hypothesis ）
（ 2）政策主张
政策无效性定理（ policy ineffectiveness theorem）
通货膨胀目标制（ inflation targeting）
总之，新古典学派全盘否定稳定政策的有效性，主张用规则的财政政策抑制通货膨胀。
一、需求管理政策
（四）新凯恩斯学派的反击：需求管理政策的复兴
1.奠定微观基础
理性预期假设 ～ 传统凯恩斯学派适应性预期假设
工资粘性和价格粘性 ～ 传统凯恩斯学派工资刚性和价格刚性
工资粘性、价格粘性和非市场出清假设 ～ 新古典学派的工资弹性、价格弹性和市场出清假设
2.反驳凯恩斯反革命
对固定规则的质疑
规则不能创造经济快速稳定增长的环境
政府也不可能设计出恰到好处的规则
对政策无效性的质疑
人们不可能总是理性地、及时而迅速地做出抵消性反应
有些政策的实施没有使人们做出抵消性反应
总之，新凯恩斯学派相信，政府在稳定经济方面比在使经济不稳定方 面会做出更多的贡献（斯蒂格利茨,1997，第 352页）。
二、供给管理政策
（一）供给学派的政策主张：无条件的供给管理政策
（二）现代凯恩斯主义者的政策主张：有条件的供给管理政策二、供给管理政策
（一）供给学派的政策主张：无条件的供给管理政策
1.基本理论
恢复萨伊定律 → 完全竞争的市场经济 → 放宽或取消各种限制条件和规章制度，恢复企业自由经营，让市场自行调节经济活动，以激发生产经营的积极性
2.政策主张
（ 1）供给管理政策
（ 2）政策工具
减税 → 降低边际税率 → 增加供给、提高效率
减支 → 增加供给
平衡预算 → 控制政府规模
总之，政府要尽量减少干预经济，即使要采取财政政策，也主要是在控制政府规模的基础上，有利于供给增加。
二、供给管理政策
（二）现代凯恩斯主义者的政策主张：有条件的供给管理政策
1.现代凯恩斯主义者质疑供应学派的核心思想 —— 减税会提高生产率、
增加产出、促进经济增长这一逻辑,持久性减税 → AD↑( 大 )； → AS
↑( 小 )； ∴ 短期内,主要来源于减税对总需求的影响。
二、供给管理政策
（二）现代凯恩斯主义者的政策主张：有条件的供给管理政策
2.有条件地实施供给管理政策
(1)如果失业不是需求不足因素造成的，政府可以采用供给管理政策来解决
支持教育和劳动力培训
扶持中小企业的发展
(2)在现实产出低于潜在产出之前，政府主要采取需求管理政策，而当现实产出接近潜在产出之时，政府应更加重视采取供给管理政策。
三、需求管理政策与供给管理政策的配合
（一）需求管理政策与供给管理政策的区别
1.需求管理政策适合于控制需求拉上型通货膨胀或需求不足型失业；供给管理政策适合于控制其他类型的通货膨胀和失业。
2.需求管理政策属于短期政策，旨在使现实产出接近潜在产出；供给管理政策则是一种长期政策，旨在持久地促进长期经济增长，或者说使潜在产出不断增大。
3.需求管理政策属总量政策，旨在使总需求与总供给保持基本平衡；供给管理政策属结构政策，旨在通过提高劳动生产率、促进技术进步、优化产业结构，确保经济有效增长三、需求管理政策与供给管理政策的配合
（二）从政策的影响来看，难以把需求管理政策与供给管理政策的经济影响截然分开
供给管理政策常有需求效应。许多供给政策都涉及到增加政府支出，
比如在再培训计划上的支出，在研究与开发项目上的支出，在工业重新布局方面的支出。在不增税的情况下，这些方面的支出都将使总需求增加。同样，旨在加强激励的减税（属于供给政策），在不削减政府支出的情况下，也会增加总需求。
需求管理政策也常有供给效应。如果降低利率刺激了投资，会使国民收入成倍增加，这是一种需求效应。但是，投资增加也会提高生产能力，这又是一种供给效应。
总之，供给管理政策常有需求效应，而需求管理政策也常有供给效应。
政府在制定经济政策时，把这些次级效应考虑进来很重要。
三、需求管理政策与供给管理政策的配合
（三）两种政策的有效配合
现代凯恩斯主义者认为，何时以需求管理政策为主、何时以供给管理政策为主，主要取决于经济中总供求的情况。
三、需求管理政策与供给管理政策的配合
那么，现代凯恩斯主义的这种分析，是否意味着只有在充分就业时才应实施供给政策？回答是否定的。如前所述，
为了增加潜在产出，政府时刻都要以供给政策管理经济，
但由于市场机制对供给的影响更直接、更迅速，所以，政府更需要采取需求管理政策，以便把潜在产出转化为现实产出，或反过来说，尽可能地使现实产出趋近于潜在产出水平。
三、需求管理政策与供给管理政策的配合
（四）结束语
凯恩斯主义的需求管理政策仍然是治理经济衰退和通货紧缩的有效方法。至于其他学派和一些经济学家对此进行的猛烈攻击和所提出的政策主张，我们只想引用克鲁格曼（ 1999）的两段话来表明我们的观点。
无论从任何意义上讲，经济分析都不是一堆放之四海而皆准的教条，而应该是一种思想方法，一种可以面对日新月异的世界的工具。用旧的思想方法来玩新的游戏，正是经济分析发挥作用的关键。 …… 但在去年，我吃惊地发现，
如此众多的人们在削足适履，他们正忙于拼凑新的方法去适应旧的游戏。当失去控制的财政赤字成为问题时，那些担心财政平衡的人，突然坚持提高税收和减少开支才能真正防止衰退，因为只有这样才能恢复信心。
但是，能够恢复人们对自由市场信心的，不是经济从大萧条中走出来，而是政府宏观经济政策的干预，即在衰退时降低利率或增加财政赤字，在一定程度上可以让自由市场经济在接近充分就业状态下实现经济的稳定。
第四部分：若干争论
一、传统领域
二、新近争议一、传统领域的争议与共识
（一）政策配合的必要性
6大不同点：有效性不同、对产出构成的影响不同、影响的范围不同、执行的灵活性和速度不同、政策后果的确定性不同、非意图的副作用不同
（二）政策配合的基本原理政府宏观经济调控需要达到多个目标，那么，为了实现这些目标，政府需要多少政策工具、政策工具之间应该有怎样的协调配合关系？
丁伯根法则（ 1952）,如果要想同时实现多个独立的政策目标，政府至少必须拥有与政策目标数相等的独立的政策工具。
蒙代尔法则（ 1960）：将每一政策工具分配给它能发挥最大影响力和具有相对优势的目标 —— 有效市场分类法则。
一、传统领域的争议与共识
（三）政策配合的方式
4种方式：
“双松”政策 —— 消除巨大通货紧缩缺口
“双紧”政策 —— 消除巨大通货膨胀缺口以“松财政”为主 —— 解决低增长、产业结构失调问题以“松货币”为主 —— 解决轻微的通货紧缩问题
（四）传导机制货币政策,—————————— →
财政政策：？
货 币 政策 传 导机 制利 率信 贷渠 道货 币渠 道汇 率资 产 价 格资 产 负 债 表信 贷 配 给银 行 资 本一、传统领域的争议与共识
（五）政策有效性
1,财政货币政策的相对有效性
1）两个条件,（ 1）投资需求对利率变化的敏感度；
（ 2）货币需求对利率变化的敏感度。
2）汇率制度：（ 1）固定汇率制度；
（ 2）浮动汇率制度。
2,质疑财政政策的有效性：见第三部分的新古典学派思想。
3,货币政策有效性的三层次
1）货币政策对实体经济有无影响
2）货币政策如何影响实体经济变量（宏观经济变量）
3）货币当局如何选择和实施适当的货币政策才能实现宏观经济目标
4,财政政策的非凯恩斯效应二、新近争议
（一）泰勒法则
（二）央行独立性
（三）价格水平的财政理论欢迎各位老师到中国人民大学进行学术交流！
谢谢！
2007年 7月 19日宏观经济稳定政策的有关问题
第一部分：学科关系
第二部分：政府作用
第三部分：学派思潮
第四部分：若干争论引言
在 20世纪 80年代以前，稳定政策 (stabilization policy)专指政府利用财政政策和货币政策控制总需求水平，以减缓或消除经济活动水平波动的政策。
由于这种宏观经济政策主要是通过控制总需求水平来实现经济稳定，因而通常称为需求管理政策 (demand management policy)。
自 20世纪 80年代以来，有些经济学家主张也可以通过增加有效供给的办法稳定经济，故称之为供给管理政策 (supply management
policy)。
现在所说的稳定政策包括了需求管理政策和供给管理政策，但更多的还是指需求管理政策。
政府工具 —— 财政政策；货币政策。 引伸出两个问题：
第一部分：学科关系微 观 经 济 学宏 观 经 济 学财 政 学公 共 经 济 学金 融 学货 币 银 行 学货 币 经 济 学第二部分：政府作用
（一）市场经济确立与发展时期（ 18世纪）
（二）市场经济完善时期（ 19世纪,20世纪初期）
（三）市场经济成熟时期（ 20世纪后期以来）
总结：
提供基本公共物品 → 公平收入分配 → 稳定宏观经济运行 → 增加有效供给 → 促进经济可持续增长 (发展 )
（四）现阶段我国政府的作用
1,市场化问题
2,工业化问题
3,福利化问题第三部分：学派思潮
一、需求管理政策
二、供给管理政策
三、需求管理政策与供给管理政策的配合一、需求管理政策
（一）古典学派的政策主张：无需稳定政策
（二）传统凯恩斯学派的政策主张：需求管理政策
（三）货币学派和新古典学派的政策主张：需求管理政策无效
（四）新凯恩斯学派的反击：需求管理政策的复兴一、需求管理政策
（一）古典学派的政策主张：无需稳定政策
1.古典财政货币政策的基础理论：
自由放任；萨伊定律
2.古典经济学家的主要观点,经济体系总能实现充分就业
（ 1）实际工资率和就业都由劳动的供给与需求决定的
（ 2）劳动的供求相等决定了实际产出的水平
（ 3）实际工资率不断变动，直到劳动供求相等才稳定下来利率不断变动，直到投资与储蓄相等时才稳定下来既然经济体系中业已存在充分就业，政府就无须再干预经济事务。
一、需求管理政策
（一）古典学派的政策主张：无需稳定政策
3.古典经济学的政府观：“廉价政府”和“健全财政”
（ 1）维持国内安定；（ 2）抵御外来入侵；（ 3）建立健全法律体系，
解决公民间的争端。
4.健全财政观念的核心 —— 平衡预算原则
（ 1）不平衡预算 (预算赤字 ) → 可贷资金 ↓ ；（ 2）政府借债 → 市场利率 ↑ → 私人投资 ↓ ；（ 3） 增加债务 → 税收 ↑ → 储蓄能力、工作积极性 ↓ ； （ 4）不平衡预算（预算赤字） ← 过度开支 → 通货膨胀压力 ↑
5,总结：政府应当追求不干预政策或自由放任政策。最好的政府就是最小的政府、把财政操作限定在最小范围的政府，不存在政府实施财政货币政策的理由，也就无需用财政货币政策来稳定经济运行。
一、需求管理政策
（二）传统凯恩斯学派的政策主张：需求管理政策
1.传统凯恩斯学派财政货币政策的基础理论：
市场失灵；有效需求
2.传统凯恩斯学派经济学家的主要观点
（ 1）工资刚性；（ 2）就业函数；（ 3）总需求不足 ；（ 4）消费 — 投资关系；（ 5）利率与储蓄 — 投资均衡
3.解决总需求不足是消除失业的根本途径
（ 1）原因（见下图）
（ 2）方法：财政政策：增消费支出；增投资支出 → 公共投资；减税
→ 汲水性财政政策；补偿性财政政策；功能财政货币政策：再贴现率；公开市场业务；法定准备金率。
总之，凯恩斯的需求管理政策是在整个经济周期内，实行“逆经济风向而动”的反周期财政货币政策。
（二）传统凯恩斯学派的政策主张：需求管理政策一、需求管理政策
（二）传统凯恩斯学派的政策主张：需求管理政策
4.反周期财政货币政策的现代分析
（ 1）三大模型
（二）传统凯恩斯学派的政策主张：需求管理政策
4.反周期财政货币政策的现代分析
（ 1）三大模型
（二）传统凯恩斯学派的政策主张：需求管理政策
4.反周期财政货币政策的现代分析
（ 1）三大模型一、需求管理政策
（二）传统凯恩斯学派的政策主张：需求管理政策
4.反周期财政货币政策的现代分析
（ 2）三大模型说明的问题收入 — 支出模型分析财政政策的作用，目的要说明财政政策是如何影响总需求的 (见下图 ) ；货币政策需要传导机制
IS— LM模型分析财政货币政策的作用，旨在说明财政货币政策在什么情况下更有效以及财政货币政策配合及效果；
（见下图）
AS— AD模型分析财政货币政策的作用，主要在于说明根据宏观经济形势应选择怎样的财政货币政策类型，或者说何时应采取扩张性财政货币政策、何时应采取紧缩性财政货币政策。 （见下图）
（二）传统凯恩斯学派的政策主张：需求管理政策
4.反周期财政货币政策的现代分析
如何影响总需求
（二）传统凯恩斯学派的政策主张：需求管理政策
4.反周期财政货币政策的现代分析
如何更有效
（二）传统凯恩斯学派的政策主张：需求管理政策
4.反周期财政货币政策的现代分析
如何选择政策类型一、需求管理政策
（三）货币学派和新古典学派的政策主张：需求管理政策无效
1.货币学派
（ 1）基本思想
市场应从政府干预中解脱出来
控制通货膨胀比减少失业更具有意义
反对凯恩斯学派的相机抉择财政政策
政策时滞
排挤效应
（ 2）政策主张：“单一规则”的货币政策
货币政策的目标应该放在控制货币供应量上
每年按固定的比例增加货币供应量
总之，货币学派鼓吹恢复“自由放任”和自由竞争的市场经济，反对国家干预和调节经济。要使经济稳定增长，又没有通货膨胀，政府必须减少对经济的干预，压缩财政支出，实施预算平衡的财政政策。
一、需求管理政策
（三）货币学派和新古典学派的政策主张：需求管理政策无效
2.新古典学派
（ 1）基本思想
理性预期假说（ rational expectations hypothesis）
市场出清假说（ market-clearing hypothesis ）
（ 2）政策主张
政策无效性定理（ policy ineffectiveness theorem）
通货膨胀目标制（ inflation targeting）
总之，新古典学派全盘否定稳定政策的有效性，主张用规则的财政政策抑制通货膨胀。
一、需求管理政策
（四）新凯恩斯学派的反击：需求管理政策的复兴
1.奠定微观基础
理性预期假设 ～ 传统凯恩斯学派适应性预期假设
工资粘性和价格粘性 ～ 传统凯恩斯学派工资刚性和价格刚性
工资粘性、价格粘性和非市场出清假设 ～ 新古典学派的工资弹性、价格弹性和市场出清假设
2.反驳凯恩斯反革命
对固定规则的质疑
规则不能创造经济快速稳定增长的环境
政府也不可能设计出恰到好处的规则
对政策无效性的质疑
人们不可能总是理性地、及时而迅速地做出抵消性反应
有些政策的实施没有使人们做出抵消性反应
总之，新凯恩斯学派相信，政府在稳定经济方面比在使经济不稳定方 面会做出更多的贡献（斯蒂格利茨,1997，第 352页）。
二、供给管理政策
（一）供给学派的政策主张：无条件的供给管理政策
（二）现代凯恩斯主义者的政策主张：有条件的供给管理政策二、供给管理政策
（一）供给学派的政策主张：无条件的供给管理政策
1.基本理论
恢复萨伊定律 → 完全竞争的市场经济 → 放宽或取消各种限制条件和规章制度，恢复企业自由经营，让市场自行调节经济活动，以激发生产经营的积极性
2.政策主张
（ 1）供给管理政策
（ 2）政策工具
减税 → 降低边际税率 → 增加供给、提高效率
减支 → 增加供给
平衡预算 → 控制政府规模
总之，政府要尽量减少干预经济，即使要采取财政政策，也主要是在控制政府规模的基础上，有利于供给增加。
二、供给管理政策
（二）现代凯恩斯主义者的政策主张：有条件的供给管理政策
1.现代凯恩斯主义者质疑供应学派的核心思想 —— 减税会提高生产率、
增加产出、促进经济增长这一逻辑,持久性减税 → AD↑( 大 )； → AS
↑( 小 )； ∴ 短期内,主要来源于减税对总需求的影响。
二、供给管理政策
（二）现代凯恩斯主义者的政策主张：有条件的供给管理政策
2.有条件地实施供给管理政策
(1)如果失业不是需求不足因素造成的，政府可以采用供给管理政策来解决
支持教育和劳动力培训
扶持中小企业的发展
(2)在现实产出低于潜在产出之前，政府主要采取需求管理政策，而当现实产出接近潜在产出之时，政府应更加重视采取供给管理政策。
三、需求管理政策与供给管理政策的配合
（一）需求管理政策与供给管理政策的区别
1.需求管理政策适合于控制需求拉上型通货膨胀或需求不足型失业；供给管理政策适合于控制其他类型的通货膨胀和失业。
2.需求管理政策属于短期政策，旨在使现实产出接近潜在产出；供给管理政策则是一种长期政策，旨在持久地促进长期经济增长，或者说使潜在产出不断增大。
3.需求管理政策属总量政策，旨在使总需求与总供给保持基本平衡；供给管理政策属结构政策，旨在通过提高劳动生产率、促进技术进步、优化产业结构，确保经济有效增长三、需求管理政策与供给管理政策的配合
（二）从政策的影响来看，难以把需求管理政策与供给管理政策的经济影响截然分开
供给管理政策常有需求效应。许多供给政策都涉及到增加政府支出，
比如在再培训计划上的支出，在研究与开发项目上的支出，在工业重新布局方面的支出。在不增税的情况下，这些方面的支出都将使总需求增加。同样，旨在加强激励的减税（属于供给政策），在不削减政府支出的情况下，也会增加总需求。
需求管理政策也常有供给效应。如果降低利率刺激了投资，会使国民收入成倍增加，这是一种需求效应。但是，投资增加也会提高生产能力，这又是一种供给效应。
总之，供给管理政策常有需求效应，而需求管理政策也常有供给效应。
政府在制定经济政策时，把这些次级效应考虑进来很重要。
三、需求管理政策与供给管理政策的配合
（三）两种政策的有效配合
现代凯恩斯主义者认为，何时以需求管理政策为主、何时以供给管理政策为主，主要取决于经济中总供求的情况。
三、需求管理政策与供给管理政策的配合
那么，现代凯恩斯主义的这种分析，是否意味着只有在充分就业时才应实施供给政策？回答是否定的。如前所述，
为了增加潜在产出，政府时刻都要以供给政策管理经济，
但由于市场机制对供给的影响更直接、更迅速，所以，政府更需要采取需求管理政策，以便把潜在产出转化为现实产出，或反过来说，尽可能地使现实产出趋近于潜在产出水平。
三、需求管理政策与供给管理政策的配合
（四）结束语
凯恩斯主义的需求管理政策仍然是治理经济衰退和通货紧缩的有效方法。至于其他学派和一些经济学家对此进行的猛烈攻击和所提出的政策主张，我们只想引用克鲁格曼（ 1999）的两段话来表明我们的观点。
无论从任何意义上讲，经济分析都不是一堆放之四海而皆准的教条，而应该是一种思想方法，一种可以面对日新月异的世界的工具。用旧的思想方法来玩新的游戏，正是经济分析发挥作用的关键。 …… 但在去年，我吃惊地发现，
如此众多的人们在削足适履，他们正忙于拼凑新的方法去适应旧的游戏。当失去控制的财政赤字成为问题时，那些担心财政平衡的人，突然坚持提高税收和减少开支才能真正防止衰退，因为只有这样才能恢复信心。
但是，能够恢复人们对自由市场信心的，不是经济从大萧条中走出来，而是政府宏观经济政策的干预，即在衰退时降低利率或增加财政赤字，在一定程度上可以让自由市场经济在接近充分就业状态下实现经济的稳定。
第四部分：若干争论
一、传统领域
二、新近争议一、传统领域的争议与共识
（一）政策配合的必要性
6大不同点：有效性不同、对产出构成的影响不同、影响的范围不同、执行的灵活性和速度不同、政策后果的确定性不同、非意图的副作用不同
（二）政策配合的基本原理政府宏观经济调控需要达到多个目标，那么，为了实现这些目标，政府需要多少政策工具、政策工具之间应该有怎样的协调配合关系？
丁伯根法则（ 1952）,如果要想同时实现多个独立的政策目标，政府至少必须拥有与政策目标数相等的独立的政策工具。
蒙代尔法则（ 1960）：将每一政策工具分配给它能发挥最大影响力和具有相对优势的目标 —— 有效市场分类法则。
一、传统领域的争议与共识
（三）政策配合的方式
4种方式：
“双松”政策 —— 消除巨大通货紧缩缺口
“双紧”政策 —— 消除巨大通货膨胀缺口以“松财政”为主 —— 解决低增长、产业结构失调问题以“松货币”为主 —— 解决轻微的通货紧缩问题
（四）传导机制货币政策,—————————— →
财政政策：？
货 币 政策 传 导机 制利 率信 贷渠 道货 币渠 道汇 率资 产 价 格资 产 负 债 表信 贷 配 给银 行 资 本一、传统领域的争议与共识
（五）政策有效性
1,财政货币政策的相对有效性
1）两个条件,（ 1）投资需求对利率变化的敏感度；
（ 2）货币需求对利率变化的敏感度。
2）汇率制度：（ 1）固定汇率制度；
（ 2）浮动汇率制度。
2,质疑财政政策的有效性：见第三部分的新古典学派思想。
3,货币政策有效性的三层次
1）货币政策对实体经济有无影响
2）货币政策如何影响实体经济变量（宏观经济变量）
3）货币当局如何选择和实施适当的货币政策才能实现宏观经济目标
4,财政政策的非凯恩斯效应二、新近争议
（一）泰勒法则
（二）央行独立性
（三）价格水平的财政理论欢迎各位老师到中国人民大学进行学术交流！
谢谢！
