第七章负债资本筹资第一节 负债资本筹资概述负债资本与权益资本相比具有以下特征：
1,负债资本体现企业与债权人的债务债权关系,它属于企业的债务,是债权人的债权 。
2,企业的债权人无权参与企业的经营管理,对企业的经营状况也不承担责任 。
3,企业负债资本在约定的期限内享有使用权,承担按期付息还本的义务 。
4,企业负债资本的投资收益预先确定,不受企业经营业绩好坏的影响,即使企业亏损,也必须按时向债权人支付利息；如果企业经营业绩好,债权人也不能获得额外收益 。
5,企业负债资本投资风险相对较小,当企业经营亏损时,
债权人也能按事先约定的利息率得到利息；
当企业发生重大亏损乃至破产清算时,债权人在权益资金投资者之前分配企业的剩余资产 。
6,企业的负债资本是通过银行,非银行金融机构,民间等渠道筹集的 。
7,企业的负债资本是采用银行借款 （ 包括短期借款和长期借款 ）,发行债券,发行融资券,商业信用,融资租赁等方式筹集的 。
8,负债资本有的可按规定转化为权益资本,如可转换为股票的公司债券 。
第二节 短期借款与短期信用筹资一,短期借款筹资
（ 一 ） 短期借款的种类
1,按照短期借款的目的和用途不同,可分为生产周转借款,临时借款,结算借款等
2,按照短期借款偿还方式的不同,分为一次性偿还借款和分期偿还借款
3．按照短期借款利息支付方法的不同，分为收款法借款、贴现法借款和加息法借款
4．按照短期借款有无担保，分为抵押借款和信用借款 。
（ 二 ） 借款的信用条件
1,信贷限额
2,周转信贷协定
3,补偿性余额
4,借款抵押
5,偿还条件
（ 三 ） 短期借款的优缺点
1,短期借款的优点
（ 1） 银行短期借款具有较好的弹性 。
（ 2） 银行资金充足,实力雄厚,能随时为企业提供比较多的短期贷款 。
2,短期借款的缺点
（ 1） 资金成本较高 。
（ 2）限制较多。
二,短期信用筹资
(一 ) 应付账款
（二）应付票据
（ 三 ） 预收账款
（ 四 ） 短期信用筹资的优缺点
1,短期信用筹资的优点
（ 1） 短期信用非常方便 。
（ 2） 如果没有现金折扣,或企业不放弃现金折扣,则利用短期信用集资没有实际成本 。
（ 2） 如果没有现金折扣,或企业不放弃现金折扣,
则利用短期信用集资没有实际成本 。
（ 3） 限制少 。
2,短期信用筹资的缺点短期信用的时间一般较短,如果企业取得现金折扣,则时间会更短,如果放弃现金折扣,则要付出较高的资金成本 。
第三节 长期借款筹资一,长期借款的种类
（ 一 ） 按借款的用途,可分为基本建设借款,专项借款等
（ 二 ） 按借款是否需要担保,可分为信用借款,担保借款
（ 三 ） 按提供贷款的机构,可分为政策性银行贷款和商业银行贷款二,取得长期借款的条件三,长期借款的程序企业利用长期借款筹资,其程序分为以下几个步骤,
（ 一 ） 企业提出借款申请
（ 二 ） 银行审查借款申请
（ 三 ） 签订借款合同
（ 四 ） 企业取得借款
（ 五 ） 借款的归还六,长期借款的优缺点
（ 一 ） 长期借款的优点
1,借款成本较低 。
2,筹资速度快 。
3,借款弹性较大 。
4,可利用财务杠杆的作用 。
（ 二 ） 长期借款的缺点
1,筹资风险较高 。
2,长期借款的限制性条款比较多,制约了企业的生产经营和借款的作用 。
3,筹资数量有限 。
第四节 长期债券筹资一,长期债券的种类
（ 一 ） 按能否转换为公司股票,分为可转换债券和不可转换债券
（ 二 ） 按债券上是否记有持券人的姓名或名称,分为记名债券和无记名债券
（ 三 ） 按有无特定的财产担保,分为抵押债券和信用债券
（ 四 ） 按是否参加公司盈余分配,分为参加公司债券和不参加公司债券
（ 五 ） 按能否上市,分为上市债券和非上市债券
（ 六 ） 按照偿还方式,分为到期一次债券和分期债券
（ 七 ） 按利率的不同,分为固定利率债券和浮动利率债券二,发行债券的资格与条件
（ － ） 发行债券的资格
（ 二 ） 发行债券的条件三,债券的发行方式
（ 一 ） 公募发行
（ 二 ） 私募发行五,债券的发行价格
（ 一 ） 决定债券发行价格的因素
（ 二 ） 确定债券发行价格的方法六,债券的信用等级国际上流行的债券等级是 3等 9级,即 AAA级,AA级,
A级,BBB级,BB级,B级,CCC级,CC级,C级 。
七,债券筹资的优缺点
（ 一 ） 债券筹资的优点
1,债券成本较低 。
2,保证股东控制权 。
3,可利用财务杠杆作用 。
4,可调整资本结构 。
（ 二 ） 债券筹资的缺点
1,财务风险较高 。 2,限制条件较多 。 3,筹资数量有限 。
第五节 融资租赁一,租赁的种类
（ 一 ） 经营租赁
（ 二 ） 融资租赁二,融资租赁租金的确定
（ 一 ） 融资租赁租金的构成
（ 二 ） 租金的支付方式
（三）租金的计算方法四,租赁筹资的优缺点
（ 一 ） 租赁筹资的优点
1,筹资速度快 。
2,限制条款少 。
3,设备淘汰风险小 。
4,到期还本负担轻 。
5,税收负担轻 。
6,租赁可提供一种新的资金来源 。
（ 二 ） 租赁筹资的缺点租赁筹资的最主要缺点就是资金成本较高。
1,负债资本体现企业与债权人的债务债权关系,它属于企业的债务,是债权人的债权 。
2,企业的债权人无权参与企业的经营管理,对企业的经营状况也不承担责任 。
3,企业负债资本在约定的期限内享有使用权,承担按期付息还本的义务 。
4,企业负债资本的投资收益预先确定,不受企业经营业绩好坏的影响,即使企业亏损,也必须按时向债权人支付利息；如果企业经营业绩好,债权人也不能获得额外收益 。
5,企业负债资本投资风险相对较小,当企业经营亏损时,
债权人也能按事先约定的利息率得到利息；
当企业发生重大亏损乃至破产清算时,债权人在权益资金投资者之前分配企业的剩余资产 。
6,企业的负债资本是通过银行,非银行金融机构,民间等渠道筹集的 。
7,企业的负债资本是采用银行借款 （ 包括短期借款和长期借款 ）,发行债券,发行融资券,商业信用,融资租赁等方式筹集的 。
8,负债资本有的可按规定转化为权益资本,如可转换为股票的公司债券 。
第二节 短期借款与短期信用筹资一,短期借款筹资
（ 一 ） 短期借款的种类
1,按照短期借款的目的和用途不同,可分为生产周转借款,临时借款,结算借款等
2,按照短期借款偿还方式的不同,分为一次性偿还借款和分期偿还借款
3．按照短期借款利息支付方法的不同，分为收款法借款、贴现法借款和加息法借款
4．按照短期借款有无担保，分为抵押借款和信用借款 。
（ 二 ） 借款的信用条件
1,信贷限额
2,周转信贷协定
3,补偿性余额
4,借款抵押
5,偿还条件
（ 三 ） 短期借款的优缺点
1,短期借款的优点
（ 1） 银行短期借款具有较好的弹性 。
（ 2） 银行资金充足,实力雄厚,能随时为企业提供比较多的短期贷款 。
2,短期借款的缺点
（ 1） 资金成本较高 。
（ 2）限制较多。
二,短期信用筹资
(一 ) 应付账款
（二）应付票据
（ 三 ） 预收账款
（ 四 ） 短期信用筹资的优缺点
1,短期信用筹资的优点
（ 1） 短期信用非常方便 。
（ 2） 如果没有现金折扣,或企业不放弃现金折扣,则利用短期信用集资没有实际成本 。
（ 2） 如果没有现金折扣,或企业不放弃现金折扣,
则利用短期信用集资没有实际成本 。
（ 3） 限制少 。
2,短期信用筹资的缺点短期信用的时间一般较短,如果企业取得现金折扣,则时间会更短,如果放弃现金折扣,则要付出较高的资金成本 。
第三节 长期借款筹资一,长期借款的种类
（ 一 ） 按借款的用途,可分为基本建设借款,专项借款等
（ 二 ） 按借款是否需要担保,可分为信用借款,担保借款
（ 三 ） 按提供贷款的机构,可分为政策性银行贷款和商业银行贷款二,取得长期借款的条件三,长期借款的程序企业利用长期借款筹资,其程序分为以下几个步骤,
（ 一 ） 企业提出借款申请
（ 二 ） 银行审查借款申请
（ 三 ） 签订借款合同
（ 四 ） 企业取得借款
（ 五 ） 借款的归还六,长期借款的优缺点
（ 一 ） 长期借款的优点
1,借款成本较低 。
2,筹资速度快 。
3,借款弹性较大 。
4,可利用财务杠杆的作用 。
（ 二 ） 长期借款的缺点
1,筹资风险较高 。
2,长期借款的限制性条款比较多,制约了企业的生产经营和借款的作用 。
3,筹资数量有限 。
第四节 长期债券筹资一,长期债券的种类
（ 一 ） 按能否转换为公司股票,分为可转换债券和不可转换债券
（ 二 ） 按债券上是否记有持券人的姓名或名称,分为记名债券和无记名债券
（ 三 ） 按有无特定的财产担保,分为抵押债券和信用债券
（ 四 ） 按是否参加公司盈余分配,分为参加公司债券和不参加公司债券
（ 五 ） 按能否上市,分为上市债券和非上市债券
（ 六 ） 按照偿还方式,分为到期一次债券和分期债券
（ 七 ） 按利率的不同,分为固定利率债券和浮动利率债券二,发行债券的资格与条件
（ － ） 发行债券的资格
（ 二 ） 发行债券的条件三,债券的发行方式
（ 一 ） 公募发行
（ 二 ） 私募发行五,债券的发行价格
（ 一 ） 决定债券发行价格的因素
（ 二 ） 确定债券发行价格的方法六,债券的信用等级国际上流行的债券等级是 3等 9级,即 AAA级,AA级,
A级,BBB级,BB级,B级,CCC级,CC级,C级 。
七,债券筹资的优缺点
（ 一 ） 债券筹资的优点
1,债券成本较低 。
2,保证股东控制权 。
3,可利用财务杠杆作用 。
4,可调整资本结构 。
（ 二 ） 债券筹资的缺点
1,财务风险较高 。 2,限制条件较多 。 3,筹资数量有限 。
第五节 融资租赁一,租赁的种类
（ 一 ） 经营租赁
（ 二 ） 融资租赁二,融资租赁租金的确定
（ 一 ） 融资租赁租金的构成
（ 二 ） 租金的支付方式
（三）租金的计算方法四,租赁筹资的优缺点
（ 一 ） 租赁筹资的优点
1,筹资速度快 。
2,限制条款少 。
3,设备淘汰风险小 。
4,到期还本负担轻 。
5,税收负担轻 。
6,租赁可提供一种新的资金来源 。
（ 二 ） 租赁筹资的缺点租赁筹资的最主要缺点就是资金成本较高。
