第六章 权益资本筹资第一节 权益资本筹资概述一,权益资本的含义权益资本，亦称自有资本或自有资金，是企业依法筹集并长期拥有、自主调配运用的资金来源。企业权益资本包括资本金、资本公积金、盈余公积金和未分配利润四部分 。
二,权益资本的特征
1,权益资本的所有权归属企业的所有者 。
2,权益资本是企业的,永久性资本,。
3,企业的权益资本可通过国家财政资金,其他企业资金,民间资金,外商资金等渠道筹集 。
三,法定资本金制度及其内容
（ 一 ） 法定资本金制度的原则
1,资本确定原则
2,资本充实原则
3,资本保全原则
（ 二 ） 法定资本金制度内容法定资本金内容主要包括法定资本的数量要求,筹集方式,筹资期限,无形资产出资限额,验资及出资证明,
出资违约及其责任等内容 。
第二节 吸收直接投资一,吸收直接投资的种类企业采用吸收直接投资方式筹集的资金按资本金的构成一般可分为以下四类 。
（ 一 ） 吸收国家投资
（ 二 ） 吸收法人投资
（ 三 ） 吸收个人投资二,吸收直接投资的出资方式
（一）现金出资
（ 二 ） 实物出资
（ 三 ） 无形资产出资三,吸收直接投资的程序
（ 一 ） 确定筹集直接投资的资金数量
（ 二 ） 寻找投资单位
（ 三 ） 协商投资事项
（ 四 ） 签署投资协议
（ 五 ） 共享投资利润四,吸收直接投资的优缺点
（ 一 ） 吸收直接投资的优点
1,有利于提高企业的信誉和借款能力
2,有利于尽快形成生产能力
3,有利于降低财务风险
（ 二 ） 吸收直接投资的缺点
1,资金成本较高一般而言,采用吸收直接投资方式筹集资金所需负担的资金成本较高,特别是企业经营状况较好和盈利能力较强时,更是如此 。
2,企业控制权容易分散采用吸收直接投资方式筹集资金,投资者一般都要求获得与投资数量相适应的经营管理权 。
3,产权关系不明采用吸收直接投资方式筹集资金，由于没有证券作为媒介，
产权关系有时不够明确，也不便于产权的交易。
第三节 普通股筹资一,普通股股东权利持有普通股股份者为普通股股东 。 依我国,公司法,的规定,普通股股东主要有如下权利：
1,出席或委托代理人出席股东大会,并依公司章程规定行使表决权 。
2,股份转让权 。
3,股利分配请求权 。
4,对公司账目和股东大会决议的审查权和对公司事务的质询权 。
5,分配公司剩余财产的权利 。
6．公司章程规定的其他权利。
二,普通股的种类
（ 一 ） 按股票有无记名,可分为记名股和不记名股
（ 二 ） 按股票是否标明金额,可分为面值股票和无面值股票
（ 三 ） 按发行时间的先后,可分为始发股和新股
（ 四 ） 按发行对象和上市地区的不同,又可将股票分为 A股,
B股,H股和 N股等三,股票发行的条件
（ 一 ） 发行股票的一般条件
（ 二 ） 设立发行股票的特殊条件
（ 三 ） 增资发行新股的特殊条件四,股票的发行方式及销售方式
（ 一 ） 股票的发行方式
1,公开间接发行
2,不公开直接发行
（ 二 ） 股票的销售方式
1,自销方式
2,承销方式五,股票的发行价格
1,等价
2,时价
3,中间价六,股票上市
（ 一 ） 股票上市的目的
（ 二 ） 股票上市的条件
（ 三 ） 股票上市的暂停与终止七,普通股筹资的优缺点
（ 一 ） 普通股筹资的优点
1,由于普通股筹资没有固定的到期还本付息的压力,所以筹资风险较小 。
2,普通股股本没有固定的到期日,无需偿还,它是公司的永久性资本,除非公司清算时才予以偿还 。 这对于保证公司对资金的最低需要,促进公司长期持续稳定经营具有重要意义 。
3．普通股筹资能增强公司的信誉。
4,由于普通股的预期收益较高并可一定程度地抵消通货膨胀的影响 （ 通常在通货膨胀期间,不动产升值时普通股也随之升值 ）,因此普通股筹资容易吸收资金 。
（ 二 ） 普通股筹资的缺点
l,资本成本较高 。
2,利用普通股筹资,出售新股票,增加新股东,可能会分散公司的控制权；另一方面,新股东对公司已积累的盈余具有分享权,这就会降低普通股的每股净收益,从而可能引起普通股市价的下跌 。
3,如果今后发行新的普通股票,可能导致股票价格的下跌 。
第四节 优先股筹资一,优先股股东的权利
1,优先分配股利权
2,优先分配剩余资产权
3,管理权二,优先股的种类
（ 一 ） 可转换优先股与不可转换优先股
（ 二 ） 累积优先股和非累积优先股
（ 三 ） 参加优先股和不参加优先股
（ 四 ） 可赎回优先股与不可赎回优先股四,优先股筹资的优缺点
（ 一 ） 优先股筹资的优点
1,没有固定到期日,不用偿还本金 。
2,股利支付既固定,又有一定弹性 。
3,保持普通股股东对公司的控制权 。
4,有利于增强公司信誉 。
（ 二 ） 利用优先股筹资的缺点
1,筹资成本高 。
2,筹资限制多 。
3,财务负担重 。
二,权益资本的特征
1,权益资本的所有权归属企业的所有者 。
2,权益资本是企业的,永久性资本,。
3,企业的权益资本可通过国家财政资金,其他企业资金,民间资金,外商资金等渠道筹集 。
三,法定资本金制度及其内容
（ 一 ） 法定资本金制度的原则
1,资本确定原则
2,资本充实原则
3,资本保全原则
（ 二 ） 法定资本金制度内容法定资本金内容主要包括法定资本的数量要求,筹集方式,筹资期限,无形资产出资限额,验资及出资证明,
出资违约及其责任等内容 。
第二节 吸收直接投资一,吸收直接投资的种类企业采用吸收直接投资方式筹集的资金按资本金的构成一般可分为以下四类 。
（ 一 ） 吸收国家投资
（ 二 ） 吸收法人投资
（ 三 ） 吸收个人投资二,吸收直接投资的出资方式
（一）现金出资
（ 二 ） 实物出资
（ 三 ） 无形资产出资三,吸收直接投资的程序
（ 一 ） 确定筹集直接投资的资金数量
（ 二 ） 寻找投资单位
（ 三 ） 协商投资事项
（ 四 ） 签署投资协议
（ 五 ） 共享投资利润四,吸收直接投资的优缺点
（ 一 ） 吸收直接投资的优点
1,有利于提高企业的信誉和借款能力
2,有利于尽快形成生产能力
3,有利于降低财务风险
（ 二 ） 吸收直接投资的缺点
1,资金成本较高一般而言,采用吸收直接投资方式筹集资金所需负担的资金成本较高,特别是企业经营状况较好和盈利能力较强时,更是如此 。
2,企业控制权容易分散采用吸收直接投资方式筹集资金,投资者一般都要求获得与投资数量相适应的经营管理权 。
3,产权关系不明采用吸收直接投资方式筹集资金，由于没有证券作为媒介，
产权关系有时不够明确，也不便于产权的交易。
第三节 普通股筹资一,普通股股东权利持有普通股股份者为普通股股东 。 依我国,公司法,的规定,普通股股东主要有如下权利：
1,出席或委托代理人出席股东大会,并依公司章程规定行使表决权 。
2,股份转让权 。
3,股利分配请求权 。
4,对公司账目和股东大会决议的审查权和对公司事务的质询权 。
5,分配公司剩余财产的权利 。
6．公司章程规定的其他权利。
二,普通股的种类
（ 一 ） 按股票有无记名,可分为记名股和不记名股
（ 二 ） 按股票是否标明金额,可分为面值股票和无面值股票
（ 三 ） 按发行时间的先后,可分为始发股和新股
（ 四 ） 按发行对象和上市地区的不同,又可将股票分为 A股,
B股,H股和 N股等三,股票发行的条件
（ 一 ） 发行股票的一般条件
（ 二 ） 设立发行股票的特殊条件
（ 三 ） 增资发行新股的特殊条件四,股票的发行方式及销售方式
（ 一 ） 股票的发行方式
1,公开间接发行
2,不公开直接发行
（ 二 ） 股票的销售方式
1,自销方式
2,承销方式五,股票的发行价格
1,等价
2,时价
3,中间价六,股票上市
（ 一 ） 股票上市的目的
（ 二 ） 股票上市的条件
（ 三 ） 股票上市的暂停与终止七,普通股筹资的优缺点
（ 一 ） 普通股筹资的优点
1,由于普通股筹资没有固定的到期还本付息的压力,所以筹资风险较小 。
2,普通股股本没有固定的到期日,无需偿还,它是公司的永久性资本,除非公司清算时才予以偿还 。 这对于保证公司对资金的最低需要,促进公司长期持续稳定经营具有重要意义 。
3．普通股筹资能增强公司的信誉。
4,由于普通股的预期收益较高并可一定程度地抵消通货膨胀的影响 （ 通常在通货膨胀期间,不动产升值时普通股也随之升值 ）,因此普通股筹资容易吸收资金 。
（ 二 ） 普通股筹资的缺点
l,资本成本较高 。
2,利用普通股筹资,出售新股票,增加新股东,可能会分散公司的控制权；另一方面,新股东对公司已积累的盈余具有分享权,这就会降低普通股的每股净收益,从而可能引起普通股市价的下跌 。
3,如果今后发行新的普通股票,可能导致股票价格的下跌 。
第四节 优先股筹资一,优先股股东的权利
1,优先分配股利权
2,优先分配剩余资产权
3,管理权二,优先股的种类
（ 一 ） 可转换优先股与不可转换优先股
（ 二 ） 累积优先股和非累积优先股
（ 三 ） 参加优先股和不参加优先股
（ 四 ） 可赎回优先股与不可赎回优先股四,优先股筹资的优缺点
（ 一 ） 优先股筹资的优点
1,没有固定到期日,不用偿还本金 。
2,股利支付既固定,又有一定弹性 。
3,保持普通股股东对公司的控制权 。
4,有利于增强公司信誉 。
（ 二 ） 利用优先股筹资的缺点
1,筹资成本高 。
2,筹资限制多 。
3,财务负担重 。
