第三章 营运资金管理
一 单项选择题
1、企业为满足交易动机所持有的现金数量主要取决于( )
A．企业的支付能力 B．企业的生产能力
C．企业的偿债能力 D．企业的销售水平
2．不属于流动资产投资特点的是( )
A．形态的变动性 B．数量的波动性 C 流动性 D．投资的集中性
3．企业将资金占用在应收账款上而放弃其他方面投资可获得的收益是应收账款的( )
A．管理成本 B．机会成本 C．坏账成本 D资金成本
4．下列不属于信用条件的是( )
A．现金折扣 B．数量折扣 C．信用期间 D．折扣期间
5．在一定时期，当现金需要量一定时，同现金持有量成反比的成本是( )
A．管理成本 B．资金成本 C．短缺成本 D．机会成本
6．在存在商业折扣的情况下，与最优经济批量无关的成本有( )
A．储存成本 B．购置成本 C．进货成本 D。资金成本
7．在存货ABC管理中．将存货金额很大，品种数量很少的存货划分为( )
A．A类 B．D类 C．C类 D．AB类
8．经济批量是材料的采购量，再订货点是材料的( )
A．订货时间 B．采购量 C．最低储存量 D。安全储存量
9．企业持有一定量的短期有价证券．主要是为了维护企业资产的流动性和( )
A．收益性 B企业的现金收入 C．企业良好的信用 D。偿债能力
10．既要充分发挥应收账款的作用．又要加强应收账款的管理．其核心是( )
A加强销售管理 B．制定适当的信用政策
C采取积极的收账政策 D．尽量采用现款现货
11．实行资金的归口管理，产成品资金归( )管理
A．供应部门 B。生产部门 C。销售部门 D。财务部门
12．某企业的现金周转率为6次，则其现金周转期为（ ）
A．30天 B．40天 C．50天 D．60天
13信用标准一般可用( )表示
A，坏账损失率 B．信用期限 C．折扣期限 D。赊销额
14．下列不影响应收账款机会成本大小的是( )
A．赊销净额 B．应收账款平均回收期 C．坏账损失率 D。资金成本
15．某企业上年实际平均资金需要量为500万元，其中不合理占用额为10%。该企业今年预计销售将增加20％，则该企业今年存货资金预计需要量为( )
A．450万元 B．540万元 C．550万元 D．600万元
16．某公司预计2002年应收账款的总计金额为3000万元，必要的现金支付为2100万元，应收账款收现以外的其他稳定可靠的现金流入总额600万元，则该公司2002年的应收账款收现保证率为（ ）
??? A、70％ B、20.75 % C、50% D、28.57%
17．企业在进行现金管理时，可利用的现金浮游量是指（ ）
A、 企业账户所记存款余额? ?? B、 银行账户所记企业存款余额
C、 企业账户上现金余额与银行账户上所示的存款余额之差
D、 企业实际现金余额超过最佳现金持有量之差
18．下列各项中，不属于应收账款成本构成要素的是（ ）
? A、机会成本 B、管理成本?? ? C、坏账成本 D、短缺成本
19．企业为满足交易动机而持有现金，所需考虑的主要因素是（ ）
? A、 企业销售水平的高低??? B、 企业临时举债能力的大小
? C、 企业对待风险的态度??? D、 金融市场投机机会的多少
20．在对存货实行ABC分类管理的情况下，ABC三类存货的品种数量比重大致为（ ）
A、0.7：0.2：0.1 B、0.1：0.2：0.7??
C、0.5：0.3：0.2 D、0.2：0.3：0.5
21 下列各项中,属于应收账款机会成本的是( )
A、应收账款占用资金的应计利息 B、客户资信调查费用 C、坏账损失 D、收账费用
22持有过量现金可能导致的不利后果是( )
A、财务风险加大 B、收益水平下降 C、偿债能力下降 D、资产流动性下降
23 在其他因素不变的情况下企业采用积极的收账政策,可能导致的后果是( )
A、坏账损失增加 B、应收账款增加 C、收账成本增加 D、平均收账期延长
24 采用成本分析模式确定最佳现金持有量,考虑的成本因素是( )
A、机会成本和短缺成本 B、机会成本和转换成本
C、机会成本、短缺成本和转换成本 D、管理成本和转换成本
25 在计算存货保本储存天数时,以下各项中不需要考虑的因素是( )
A、销售税金(营业税金) B、 变动储存费 C、所得税 D、固定储存费
二 多项选择题
1．下列属于流动资产的有( )
A．现金 B．短期投资 C。应付账款 D。预付账款
2．流动资产投资的特点有( )
A．变现能力强 B．投资风险大 C．数量波动大 D．收益率高
3．企业持有现金的动机有( )
A交易动机 B．预防动机 C．投资动机 D．投机动机
4．现金成本包括( )
A.持有成本 B．转换成本 C．短缺成本 D。管理成本
5．确定最佳现金持有量的存货模式考虑的成本主要是( )
A．机会成本 B．管理成本 C．短缺成本 D．转换成本
6．加快现金回收的管理方法有( )
A．邮政信箱法 B。集中银行法 C。零余额账户法 D。账户分析法
7．构成企业信用政策的主要内容有( )
A．信用标准 B．信用条件 C．信用期限 D．收账政策
8．赊销在企业生产经营中所发挥的作用有( )
A．增加现金 B．减少存货 C．促进销售 D．减少借款
9．利用账龄分析表可了解下列情况（ ）
A．信用期内的应收账款数额 B。信用期内的应收账款的还款日期
C．逾期的应收账献数额 D。逾期应收账款的还款日期
10.为了加强企业现金的支出管理，企业可运用的策略有（ ）
A．力争现金流量同步 B。采用零余额账户法控制现金的支出
C．合理使用现金“浮游量” D。在合理范围内尽量推迟付款
11．下列属于存货功能的有( )
A．有利于企业的销售 B．防止生产中断
C．降低进货成本 D．提高企业的变现能力
12在存货的ABC管理中，对存货进行划分的标准有( )
A。存货的金额 B．存货的类别 C．存货的大小 D．存货的品种数量
13．客户赊销某产品后能否按期偿还货款主要取决于( )
A．客户的信用品质 B.客户的财务状况
C．企业的收账政策 D．客户能否实现该产品的价值的转换
14．下列与现金周转期有关的因素有（ )
A．存货周转期 B．应收账款周转期 C．应付账款周转期 D，生产周期
15．信用标准过高导致的结果有( )
A．降低违约风险 B．降低收账费用 C．降低销售水平 D 影响企业竞争力
16．下列有关信用期限的表述中，正确的有（ ）
A. 缩短信用期限可能增加当期现金流量?? B.延长信用期限会扩大销售
C.降低信用标准意味着将延长信用期限?? D.延长信用期限将增加应收账款的机会成本
17.在确定经济订货批量时,不需要考虑的因素有( )
A.储存变动成本 B.缺货量 C.年度计划订货总量 D.保险储备量
18.甲企业给予客户的信用条件为“2/10,n/30”,则下列说法正确的有( )
A. 现金折扣率为2% B.商业折扣率为2% C.折扣期限为10天 D.信用期限为30天
19 影响现金再投资收益的因素包括( )
A.转换成本 B.现金持有量 C.有价证券利率 D.短缺成本
20 下列表述正确的有( )
A.营运资金额小于流动资产额 B. 营运资金风险大,收益低
C.营运资金风险小,收益高 D.营运资金风险小,收益低
三 判断题
1．流动资产的组成内容不仅表明它在再生产过程中存在的形态，而且反映了流动资产在再生产过程中所处的领域和占用特点。( )
2．现金是一种非收益性资产。( )
3．信用标准是企业接受客户赊销要求时，客户必须具备的最高财务能力。( )
4。企业使用的原材料虽然很多，但各种原材料库存周转储备上的资金是不能相互调剂使用的。( )
5. 只要花费必要的收账费用，积极做好收账工作，坏账损失是完全可以避免的。( )
6．催收应收账款的最佳选择是通过法律途径。( )
7．为保证企业生产经营所需现金，企业持有的现金越多越好。( )
8．采购批量越大，持有成本越高，订货成本就越低。( )
9．存货管理的目标是以最低的存货成本保证企业生产经营的顺利进行。( )
10．收账政策的优劣在于其坏账损失率的太小。( )
11．加速收款是企业提高现金使用效率的重要策略之一，因此，企业要努力把应收账款降低到最低水平。( )
12．给客户提供现金折扣的主要目的是为了扩大企业的销售。（ )
13．在利用存货模式计算最佳现金持有量时，对缺货成本一般不予考虑。（ ）
14．订货点的高低对经济订货量不产生影响，对订货次数也没有影响。( )
15．邮政信箱法是企业加快应收账款回收的—种方法。( )
16．企业现金持有量过多会降低企业的收益水平。( )
17．即使企业已按规定对逾期应收账款作出坏账处理，企业仍然拥有对逾期账款行使继续收账的法定权力。( )
18．企业持有的现金总额可以小于各种动机所需现金余额之和，且各种动机所需保持的现金也不必均为货币形态。( )
19 一般而言,企业存货需要量与企业生产及销售的规模成正比,与存货周转一次所需天数成反比( )
20 如果企业的实际收现率低于应收账款收现保证率,部分现金支出必然得不到应有的保障.( )
四 计算分析题
1、某企业预计全年需用现金2 000万元，预计的存货周转期为90天，应收账款和应付账款周转期均为60天。要求计算该企业的最佳现金持有量。
2、某公司预测的年度赊销收入净额为2 400万元，应收账款周转期为30天，变动成本率为75％，资金成本为8％。试计算该企业应收账款的机会成本。
3、某公司年销售收入净额为100万元，其中60%的客户在10天内付款，另外40％的客户在购货后平均75天内付款。
(1)试计算该公司的平均收账期； (2)计算该公司应收账款平均占用额。
4、某企业生产甲产品的固定成本为80000元，变动成本率为60％。该企业有两种信用标准可供选择．若采用A标准，则其坏账损失率为5％．销售收入为400 000元，平均收账期为30天，可能的收账费用为3 000元；若采用B标准，则其坏账损失率为10％，销售收入为600 000元，平均收账期为45天，可能的收账费用为1 000元。企业的综合资金成本为10％。试对信用标准进行选择。
5、某企业生产甲产品，固定成本总额为100 000元，变动成本率为75％o当该企业不对客户提供现金折扣时．该产品的年销售收入为2 000 000元，应收账款的平均回收期为60天，坏账损失率为2％。现考虑是否给客户提供信用条件"2／10，n／30"。估计采用这一新的信用条件后，销售将增加15％，有60％的客户将在折扣期内付款，另外40％的客户的平均收现期为40天，坏账损失率降为1％。该企业的生产能力有剩余，其资金成本为10％。
试确定该企业是否应采用新的信用条件。
6、某企业计划年度甲材料耗用总量为7 200公斤，每次订货成本为800元，该材料的单价为30元／公斤，单位储存成本为2元。
(1)计算该材料的经济采购批量，
(2)若供货方提供商业折扣，当一次采购量超过3 600公斤时，该材料的单价为28元／公斤，则应一次采购多少较经济?
7、某商业企业购进甲商品10 000件，不含税进价35元，单位售价58.5元，经销该商品的固定储存费用为20 000元，销售税金及附加30 000元，每日变动储存费为100元，增值税税率为17％。
(1)计算该批商品的保本储存期；
(2)若该企业欲获利50 000元，计算其保利储存期。
8、某企业预测2005年度销售收入净额为4500万元,现销与赊销比例为1:4,应收账款平均收账天数为60天,变动成本率为50%,企业的资金成本率为10%.一年按360天计算.
要求:⑴计算2005年度赊销额
⑵计算2005年度应收账款的平均余额
⑶计算2005年度维持赊销业务所需要的资金额
⑷计算2005年度应收账款的机会成本
⑸若2005年应收账款需控制在400万元,在其他因素不变的情况下,应收账款平均收账天数应调整为多少天?
参考答案
一、单项选择题
1.D 2.D 3.B 4.B 5.C 6.D 7.A 8.C 9.A 10.B 11.C 12.D 13.A 14.C 15.B 16.C 17.C 18.D 19.A 20.B 21.A 22.B 23.C 24.A 25.C
二、多项选择题
1.ABD 2.AC 3.ABD 4.ABC 5.AD 6.AB 7.ABD 8.BC 9.AC 10.BCD 11.ABC 12.AD 13.ABD 14.ABC 15.ABCD 16.ABD 17.BD 18.ACD 19.BC 20.AD
三、判断题
1√ 2√ 3× 4× 5× 6× 7× 8√ 9√10× 11× 12× 13√ 14√ 15√ 16√ 17√ 18√ 19 × 20 √
四、计算分析题：
1、该企业的现金周转期=90+60-60=90(天)
该企业的现金周转率=360/90=4(次)
最佳现金持有量=2 000/4=500(万元)
2、该企业应收账款周转率=360/30=12(次)
应收账款平均余额：2 400/12=200(万元)
维持赊销业务所需资金；200╳75％=150(万元)
应收账款的机会成本=150╳8％=12(万元)
3、(1)该企业的平均收账期=60％╳10+40％╳75=36(天)
(2)该企业应收账款平均占用额=36╳100／360= 10(万元)
4、(1)采用A标准时：
信用成本前收益=400 000╳(1-60％)—80000=80 000(元)
应收账款机会成本=400000／360╳30╳60％╳10％=2000
可能的坏账损失=400 000╳5％=20 000（元）
信用成本后收益=80000-2 000-3 000-20000=55 000(元)
(2)采用B标准时：
信用成本前收益=600000╳(1-60％)—80000=160 000(元)
应收账款机会成本=600 000／360╳45╳60％╳10％=4 500
可能的坏账损失=600 000 ╳10％=60 000（元）
信用成本后收益=160 000-4 500-60 000-5000=90 500（元）
比较信用成本后收益，应选择B标准。
5、(1)采用旧的信用条件时：
信用成本前收益=2000000╳(1-75％)—100000=400000(元)
应收账款的机会成本=2 000 000╳60/360╳75％╳10％=25 000（元）
应收账款的坏账损失=2000000╳2％=40000(元)
信用成本后收益=400000—25 000-40000=335 0OO（元)
(2)采用新的信用条件时：
平均收现期=60％╳ 10+40％╳40=22(天)
销售收入=2 000 000╳(1+15％)=2 300 000(元)
信用成本前收益= 2 300 000╳(1-75％)—100000=475 0OO（元）
应收账款的机会成本=2 300000 ╳22/360╳ 75％╳ 10％=10542（元）
应收账款的坏账损失=2 300000╳1％=23 000(元)
现金折扣成本=2 300000╳60％╳2％=27 600(元)
信用成本后收益=475COO—1O 542-23000—27 600=413 858（元）
比较信用成本后收益，应采用新的信用条件。
6、(1)经济采购批量： 2 400(公斤)
(2)一次采购2 400公斤的全年总成本=7 200╳30+2╳2400／2+800╳7200／2400=220 800（元）
一次采购3600公斤时的全年总成本=7200╳28+2╳3 600／2+800╳ 7 200／3600=206 800(元)
比较全年总成本可知，应一次采购3 600公斤。
7、(1)不含税销售价格=58.5／(1+17％)=50(元)
存货的保本储存期=[(50-35) ╳ 10000-30000-20000]／400=250（天）
(2)存货的保利储存期=[(50-35) ╳10 000-30000-20000-500OO=125(天)
8.⑴2005年度赊销额=4500×4/（1+4）=3600万元
⑵2005年度应收账款的平均余额=3600/360×60=600万元
⑶2005年度维持赊销业务所需要的资金额600×50%=300万元
⑷2005年度应收账款的机会成本=300×10%
⑸应收账款平均收账天数为=400/(3600/360)=40天
