Ch7长期决策要素
? § 1概述
? § 2相关概念
? § 3现金流量
? § 4货币时间价值
§ 1概述
? 含义及特点：注意长期投资的概念与特点，与传
统会计中作比较。
? 分类：掌握第一种分类
总结：财务会计中的长期投资指“证券投资”
管理会计中的长期投资指“项目投资”
长期投资决策只分析财务可行性，不考虑技术可行性
及经济可行性
§ 2相关概念（非常重要）
? 投资项目：投资的对象 （客体）
? 投资项目的主体：企业
? 投资项目的类型：新建项目 单纯固定资产项目
完整工业投资项目
更新改造项目
? 项目计算期
? 原始总投资及投资总额
? 资金投入方式 一次投入
分次投入
§ 3现金流量 (非常重要 ）
? 含义及 作用, p230 相当于短期投资中利润的作用
? 困难及假设前提,p231-232
? 计算,公式 —— 新建项目 公式 —— 更新改造项目
? 例题,p240-245/例 7-3—— 6
? 练习,p247/四,p261四 1,2（ 典型 ）
注意：现金净流量在写的时候要连续。如
NCF0NCF1NCF2NCF3NCF4 … NCFn
§ 4货币时间价值
? 概念、特点、表现形式,p248
? 计算：复利 （终值、现值）：
年金（终值、现值）
要借助坐标轴帮助计算
0 1 2 3 4 5
.,,,,,
假定,0,1,2、
3,4,5均为年
末数
项目计算期（ 注意两个 时期,三个 时点 ）
含义,从投资建设至最终清理结束整个过程全部时间
项 建设期,s—— 第 1年初（第 0年）,建设起点
目 第 s年末,投产日
计 经营期,p—— 第 s+1年初,投产日
算 第 n 年末,终结点
期 n= s+p
原始总投资、投资总额（ 注意三个公式 ）
原始总投资 =建设投资 +流动资金投资
=（固定资产投资 +无形资产投资 +开办费投资）
+流动资金投资
投资总额 =原始总投资 +建设期资本化利息
固定资产原值 =固定资产投资 +建设期资本化利息
,流动资金投资额, 参见课本 226页公式及
260页多选 7
公式,（新建项目）
公式 1,NCF=CI-CO
公式 2：建设期,NCF=-I
经营期,NCF=P’+D+M+C+R
推导过程,注：收入、成本、所得税只有经营期有
CI,1、营业收入
2、回收额（残值回收、流动资金回收）（只有 终结点 有）
CO,1、建设投资、流动资金投资（ 只有建设期有 ）
2、经营成本（付现成本） =总成本 -折旧 -摊销 -利息
3、所得税
NCF=CI-CO
=（ 营业收入 -总成本 -所得税） +折旧 +利息 +摊销 +回收额
= P’+D+M+C+R
公式 1,?NCF= ?CI- ?CO
公式 2：建设期,? NCF= - ?I
经营期, ?NCF1= ?P’+ ?D+提前报废净损失抵减所得税
?NCF2-n= ?P’+ ? D+ ?R
公式,（更新改造项目）
一次性款项与 复利
? 含义：一段时期，只发生一次收付行为，可以是先付后
收，也可以先收后付。
? 复利
（ 1）终值：求若干年后的值（第 n年 ）
（ 2）现值：求目前的值（第 0年）
例,1、某人现存 1000元,5年后可取多少钱？ (I=10%)
2,某人 5年后需用 1000元，现在应存多少钱？
(I=10%)
系列款项与 年金
? 含义及 特点,连续、等额、同方向
? 普通年金：
（ 1）终值：
（ 2）现值：
例,3、某人每年末向银行存 1000元,5年后可一
次性取？ (I=10%)
4、某人为了 5年中每年末可从银行取款 1000
元,现需一次性存入？ (I=10%)
Ch1 总论
一、含义
二、形成及发展
三、管理会计与财务会计的关系
? § 1概述
? § 2相关概念
? § 3现金流量
? § 4货币时间价值
§ 1概述
? 含义及特点：注意长期投资的概念与特点，与传
统会计中作比较。
? 分类：掌握第一种分类
总结：财务会计中的长期投资指“证券投资”
管理会计中的长期投资指“项目投资”
长期投资决策只分析财务可行性，不考虑技术可行性
及经济可行性
§ 2相关概念（非常重要）
? 投资项目：投资的对象 （客体）
? 投资项目的主体：企业
? 投资项目的类型：新建项目 单纯固定资产项目
完整工业投资项目
更新改造项目
? 项目计算期
? 原始总投资及投资总额
? 资金投入方式 一次投入
分次投入
§ 3现金流量 (非常重要 ）
? 含义及 作用, p230 相当于短期投资中利润的作用
? 困难及假设前提,p231-232
? 计算,公式 —— 新建项目 公式 —— 更新改造项目
? 例题,p240-245/例 7-3—— 6
? 练习,p247/四,p261四 1,2（ 典型 ）
注意：现金净流量在写的时候要连续。如
NCF0NCF1NCF2NCF3NCF4 … NCFn
§ 4货币时间价值
? 概念、特点、表现形式,p248
? 计算：复利 （终值、现值）：
年金（终值、现值）
要借助坐标轴帮助计算
0 1 2 3 4 5
.,,,,,
假定,0,1,2、
3,4,5均为年
末数
项目计算期（ 注意两个 时期,三个 时点 ）
含义,从投资建设至最终清理结束整个过程全部时间
项 建设期,s—— 第 1年初（第 0年）,建设起点
目 第 s年末,投产日
计 经营期,p—— 第 s+1年初,投产日
算 第 n 年末,终结点
期 n= s+p
原始总投资、投资总额（ 注意三个公式 ）
原始总投资 =建设投资 +流动资金投资
=（固定资产投资 +无形资产投资 +开办费投资）
+流动资金投资
投资总额 =原始总投资 +建设期资本化利息
固定资产原值 =固定资产投资 +建设期资本化利息
,流动资金投资额, 参见课本 226页公式及
260页多选 7
公式,（新建项目）
公式 1,NCF=CI-CO
公式 2：建设期,NCF=-I
经营期,NCF=P’+D+M+C+R
推导过程,注：收入、成本、所得税只有经营期有
CI,1、营业收入
2、回收额（残值回收、流动资金回收）（只有 终结点 有）
CO,1、建设投资、流动资金投资（ 只有建设期有 ）
2、经营成本（付现成本） =总成本 -折旧 -摊销 -利息
3、所得税
NCF=CI-CO
=（ 营业收入 -总成本 -所得税） +折旧 +利息 +摊销 +回收额
= P’+D+M+C+R
公式 1,?NCF= ?CI- ?CO
公式 2：建设期,? NCF= - ?I
经营期, ?NCF1= ?P’+ ?D+提前报废净损失抵减所得税
?NCF2-n= ?P’+ ? D+ ?R
公式,（更新改造项目）
一次性款项与 复利
? 含义：一段时期，只发生一次收付行为，可以是先付后
收，也可以先收后付。
? 复利
（ 1）终值：求若干年后的值（第 n年 ）
（ 2）现值：求目前的值（第 0年）
例,1、某人现存 1000元,5年后可取多少钱？ (I=10%)
2,某人 5年后需用 1000元，现在应存多少钱？
(I=10%)
系列款项与 年金
? 含义及 特点,连续、等额、同方向
? 普通年金：
（ 1）终值：
（ 2）现值：
例,3、某人每年末向银行存 1000元,5年后可一
次性取？ (I=10%)
4、某人为了 5年中每年末可从银行取款 1000
元,现需一次性存入？ (I=10%)
Ch1 总论
一、含义
二、形成及发展
三、管理会计与财务会计的关系
