第七章货币理论 7.1 货币理论的发展 7.2 中国的货币需 求与货币供给 7.3 货币均衡与社 会总供求平衡 习题 预习： 不同货币理论的内容及评价 中国的货币需求有哪些内容 中国的货币供给有哪些内容 什么是货币均衡 货币均衡对总供求平衡的影响 第七章货币理论 1.传统的货币理论 （1）早期货币数量论 v所有金属货币都必然处于流通之 中。 v流通中所需要的货币量完全决定 与货币价值，而货币价值在进入 流通以前就已经确定了。 v物价的变动是由货币数量变动引 起的，当流通中货币数量过多 时，物价上涨；反之，则下降 7.1 货币理论的发 展 第七章货币理论 1.传统的货币理论 （1）早期货币数量论 v流通中实际的货币量与流通中需 要的货币量之间的不一致，可以 通过货币的相对价值与内在价值 的背离运动来恢复平衡，而货币 的相对价值又是由流通中的货币 数量来决定的。 7.1 货币理论的发 展 第七章货币理论 1.传统的货币理论 （2）近代货币数量论 v现金交易数量说：MV=PT v现金余额数量说: R=KY/M 7.1 货币理论的发 展 第七章货币理论 2.马克思的货币理论 货币的起源与实质： 货币流通的基础和前提是商品 流通，货币流通从属于或依附于商 品流通，同时，货币流通对商品流 通也有一定的反作用。 7.1 货币理论的发 展 第七章货币理论 2.马克思的货币理论 货币流通的量的规定性：PT/V=M7.1 货币理论的发 展 流通中 所需要 货币量 （待实现的商品价格总额- 延期支付总额+ 到其支付总额- 彼此抵消支付总额）/ 同名货币的流通速度 = 第七章货币理论 2.马克思的货币理论 货币必要量理论的前提条件： v关于金币作为货币商品的假定 v关于商品价格总额既定的假设 v关于金属货币蓄水池功能的假定 v关于简单商品流通的假定 7.1 货币理论的发 展 第七章货币理论 3.凯恩斯的货币理论 (1)凯恩斯的货币需求理论 货币总需求等于货币交易需 求、 预防需求与投机需求之和。 M=M1+M2=L1(Y)+L2(r) (2)凯恩斯货币需求理论的进一步发展 v 新古典综合派的发展 鲍莫尔的观点； 惠伦的观点； 托宾模型。 v 新剑桥学派的发展（七种动机 说） 7.1 货币理论的发 展 第七章货币理论 3.凯恩斯的货币理论 （3）凯恩斯及凯恩斯学派的货币供给 理论 v 凯恩斯的货币供给理论 v 新剑桥学派的货币供给理论 v 新古典综合派对凯恩斯货币供给 理论的发展 7.1 货币理论的发 展 第七章货币理论 4.弗里德曼的货币理论 （1）货币需求函数 M名义货币量；P一般物价水平；M/P实际货 币需求量；y实际恒久性收入，代表财富；w 表示非人力财富占总财富的比率；rm货币的 预期名义报酬率；rb债券的预期名义报酬 率；rc股票的预期名义报酬率； （2）货币供给理论 7.1 货币理论的发 展 u),dtdPp1,r,r,rw,f(y,PM cbm ?= 第七章货币理论 1.中国的货币需求 （1）货币需求与货币需要量 货币需求的含义： 人们对货币作为一般等价物的需 求。 7.2 中国的货币需 求与货币供给 第七章货币理论 1.中国的货币需求 （1）货币需求与货币需要量 v 货币需求的类型： q按货币的职能划分为流通中的货 币需求与储藏中的货币需求； q按货币需求的主体划分为个人货 币需求、企业（团体）货币需求 和政府货币需求； q按货币流通的形式划分为资金的 流通需求与收入的流通需求； q按是否剔除物价变动的影响划分 为名义货币需求和实际货币需 求。 7.2 中国的货币需 求与货币供给 第七章货币理论 1.中国的货币需求 （1）货币需求与货币需要量 v 货币需要量：社会公众愿意以货 币形式持有的那一部分实际货币 量。 v 适度货币需要量：与国民经济正 常发展相适应的货币必要量。 v 适度货币需要量与实际货币需要 量的关系。 7.2 中国的货币需 求与货币供给 第七章货币理论 1.中国的货币需求 （2）中国货币需求理论的形成 v 对马克思货币流通规律及公式的 理解。 v 我国的经验数据法。 v 金融界对我国货币需求问题的考 察。 7.2 中国的货币需 求与货币供给 第七章货币理论 1.中国的货币需求 （3）中国持币者的货币需求函数 v决定持币者交易与储藏需求的主 要变量：收入水平；收入的分配 结构；市场供求状态；利率因 素；制度因素 v决定持币者投资货币需求的变 量：银行利率；固定政权（债 券）利率；变动证券（股票）收 益率；预期物价上涨率 7.2 中国的货币需 求与货币供给 第七章货币理论 1.中国的货币需求 （3）中国持币者的货币需求函数 v持币者的货币需求函数： 7.2 中国的货币需 求与货币供给 Md= f (R , n , rm , rn , re P, W, U) 第七章货币理论 1.中国的货币需求 （4）中国的现金货币需求和存款货币 需求特征 v现金货币需求特征：现金的交易 需求；现金的预防需求；投机性 先进需求。 v存款货币需求特征：企业活期存 款的需要；居民储蓄存款的需 求。 7.2 中国的货币需 求与货币供给 第七章货币理论 7.2 中国的货币需 求与货币供给 2.中国的货币供给 （1）货币供给与货币供应量的含义 v 货币供给与货币供应量 货币供给是指中央银行和商 业银行对现金货币、存款货币等 其他形式货币的供给；货币供应 量是指由中央银行和商业银行供 给货币所形成的、为社会公众持 有的债务总量。 第七章货币理论 7.2 中国的货币需 求与货币供给 2.中国的货币供给 （1）货币供给与货币供应量的含义 v 名义货币供给与实际货币供给 名义货币供给是指适应物价 增减幅度在名义上增减的货币供 给，它是一定时点上的货币存 量。实际货币供给是指剔除了物 价变动影响在一定时点上的货币 存量。 第七章货币理论 7.2 中国的货币需 求与货币供给 2.中国的货币供给 （1）货币供给与货币供应量的含义 v 适度货币供给 是指银行系统通过货币投放 与信贷投放而实际注入社会的货 币量与社会合理的货币需求相一 致。 第七章货币理论 7.2 中国的货币需 求与货币供给 2.中国的货币供给 （2）货币供给过程 中央银行创造及供给基础货币， 商业银行创造及供给存款货币。中 央银行的货币供给是通过其资产业 务及信贷资金运用来实现的，而货 币供应量的形成表现为其负债业务 及信贷资金来源的形成。商业银行 的货币供给也是通过其资产业务来 实现的。 第七章货币理论 7.2 中国的货币需 求与货币供给 2.中国的货币供给 （3）货币供给量的决定 v 中央银行的行为影响 v 商业银行的行为影响 v 财政机构的行为影响 v 企业的行为影响 v 居民的行为影响 第七章货币理论 7.2 中国的货币需 求与货币供给 2.中国的货币供给 （4）货币供给量的调控 v 货币层次的划分与货币控制的重点 M0=流通中的现金 M1=M0+企业活期存款+机关团体部队存款 +农村存款+个人持有的信用卡类存款 M2=M1+城乡居民储蓄存款+企业存款中具 有定期性质的存款+外币存款+信托类 存款 M3=M2+金融债券+商业票据+大额可转让 存单等 第七章货币理论 7.2 中国的货币需 求与货币供给 2.中国的货币供给 （4）货币供给量的调控 v 货币供给量的调控机制 基础货币、货币乘数、现 金、贷款规模等。 调控方式与调控手段： 直接调控方式与直接调控手 段；间接调控方式与间接调控手段 第七章货币理论 7.2 中国的货币需 求与货币供给 2.中国的货币供给 （5）我国货币供给的决定因素 v“企业-专业银行-中央银行”倒 逼机制 v“财政-专业银行-中央银行”倒 逼机制 v“外汇储备-中央银行”倒逼机制 第七章货币理论 7.3 货币均衡与社 会总供求平衡 1.货币均衡的概念和标志 （1）货币均衡的概念 一定时期内社会的货币供给量与 国民经济发展对货币的客观需要量 基本相适应的一种状态。 （2）货币均衡的标志 v商品市场物价稳定； v商品供求平衡； v金融市场资金供求平衡，形成均 衡利率。 第七章货币理论 7.3 货币均衡与社 会总供求平衡 2.总需求、总供给与社会总供求平衡与 失衡的概念 （1）总需求是指一定时期内整个社会 对商品和劳务的有效需求总量。 总供给是指一定时期内一国生产 部门按每一可能价格提供到市场上 的全部产品和劳务的价值总量。 第七章货币理论 7.3 货币均衡与社 会总供求平衡 2.总需求、总供给与社会总供求平衡与 失衡的概念 （2）社会总供求平衡是指名义社会总 需求等于实际社会总供给。 社会总需求大于社会总供给是指 名义社会总需求大于实际社会总供 给。 社会总需求小于社会总供给是指 名义社会总需求小于实际社会总供 给。 第七章货币理论 7.3 货币均衡与社 会总供求平衡 3.货币均衡与信贷平衡 （1）信贷平衡的含义 v存贷平衡 v收支平衡 v资金平衡 （2）货币均衡与信贷平衡的关系 v联系 v区别 第七章货币理论 7.3 货币均衡与社 会总供求平衡 4.货币均衡与财政信贷平衡 （1）货币均衡与财政平衡 （2）货币均衡与财政、信贷平衡关系 v财政平衡与信贷平衡休戚相关，互为 条件 v在货币均衡和国民经济综合平衡中， 财政、信贷平衡是关键 v要实现货币均衡和国民经济综合平 衡，既要确保财政、信贷各自平衡， 又要确保财政、信贷统一平衡，还要 确保财政、信贷资金与社会总资金量 与物资总量相适应。 第七章货币理论 P210 7.3 货币均衡与社 会总供求平衡 5.货币均衡与社会总供求平衡 （1）货币供给与货币需求的关系 （2）货币供求与社会总需求的关系 货币供求的变化会导致总需求 发生变化，反之，社会总需求也会 影响货币供求。 （3）货币供求与社会总供给的关系 本章复习题 F 为什么20世纪69年代后货币供给理论得到了迅速 的发展？ F 比较现金交易数量说与现金余额数量说的异同。 F 货币流通速度是个常数吗？为什么？ F 如何评价凯恩斯的货币理论？ F 现代货币数量说与传统货币数量说有何不同？ F 为什么当持有债券的预期报酬率高于持有货币 时，人们仍然愿意以持有货币的形式存储一部分 财富？ F 如何把握“适度货币需要量”的含义？ F 为什么说实现社会总供求平衡的关键在于掌握合 理的货币供给量？