第二章 企业财务报表分析一、利润表及利润分配表的分析二、资产负债表的分析三、现金流量表的分析四、三大报标之间的勾稽关系一、利润表及利润分配表的分析
1、利润表的结构与作用
2、收入的分析
3、利润的分析
4、利润分配表的分析
1、利润表的结构与作用
利润表 （ Income Statement），又称损益表，收益表，是反映企业在一定期间经营成果的财务报表。了解企业的经营业绩，是一张“动态”的会计报表，反映利润的实现过程。
理论基础平衡理论 ——“收入－费用＝利润”
确认基础 ——以“交易法”确认会计利润，遵循会计原则特点：实际发生经济业务所获得收入与费用的差额建立在历史成本基础上建立在会计分期假设基础上建立在收入实现基础上建立在配比原则基础上表现方式 ——以“多步式”和“损益满计观”列示利润
“本期营业观”是将不属于本期营业活动收支项目不列入收益表，列入利润分配表。如以前年度损益调整、营业外收支等，许多国家采用折中做法，
将以前年度损益调整不列入收益表
“损益满计观”是将全部收支均列入损益表关注会计利润与经济利润概念经济利润是在资本保全基础上，用增量表示利润货币资本保全，账面净资产增加额，与会计计量接近实物资本保全，净资产市场价值的增加额，难以计量关注会计利润与计税利润的概念
利润表结构利润表是指按一定的格式经过多个步骤计算出企业的利润，包括四个部分：
第一部分：反映 主营业务利润,即主营业务收入减去主营业务成本、主营业务税金及附加后的余额。
第二部分：反映 营业利润,即主营业务利润加上其他业务利润，减去营业费用、管理费用、财务费用后的余额。
第三部分：反映 利润总额 （或亏损总额），即营业利润加（或减）投资收益（或损失），补贴收入和营业外收支后的余额。
第四部分：反映 净利润 （或净亏损），即利润总额（或亏损总额）减去本期所得税后的余额。
作用有助于评价企业的经营成果与获利能力。
有助于企业管理人员作出经营决策。
有利于评价企业管理人员的工作绩效。
2、收入的分析
收入确认标准销售商品的收入的确定,
# 在下列条件均能满足时确认：
1、企业已将商品所有权上的主要风险和报酬转移给购货方；
2、企业既没有保留通常与所有权相联系的继续管理权，也没有对已售出的商品实施控制；
3、与交易相关的经济利益能够流入企业；
4、相关的收入和成本能够可靠地计量。
# 企业已经确认收入的售出商品发生销售退回的，应当冲减退回当期的收入；年度资产负债表日及以前售出的商品，在资产负债表日至财务会计报告批准报出日之间发生退回的，应当作为资产负债表日后调整事项处理，调整资产负债表日编制的会计报表有关收入、费用、资产、负债、所有者权益等项目的数字。
# 在分期收款销售方式下，应按合同约定的收款日期分期确认收入
# 代销商品应分别以下情况确认收入
1、视同买断方式，是指由委托方和受托方签订协议，
委托方按协议价收取所代销商品的货款，实际售价可由受托方自定，实际售价与协议价之间的差额归受托方所有的销售方式。在这种销售方式下，委托方在交付商品时不确认收入，
受托方也不作为购进商品处理。受托方将商品销售后，应按实际售价确认为销售收入，并向委托方开具代销清单。委托方收到代销清单时，再确认收入。
2、收取手续费方式，是指受托方根据所代销的商品数量向委托方收取手续费的销售方式。在这种代销方式下，委托方应在受托方将商品销售后，并向委托方开具代销清单时，
确认收入；受托方在商品销售后，按应收取的手续费确认收入。
# 商品需要安装和检验的销售，购买方在接受交货以及安装和检验完毕前一般不应确认收入，但如果安装程序比较简单，或检验是为最终确定合同价格而必须进行的程序，则可以在商品发出时，或在商品装运时确认收入。
# 附有销售退回条件的商品销售，如果企业能够按照以往的经验对退货的可能性作出合理估计的，应在发出商品时，将估计不会发生退货的部分确认收入，估计可能发生退货的部分，不确认收入；如果企业不能合理地确定退货的可能性，则在售出商品的退货期满时确认收入。
# 分期预收款销售，若销售方在收到最后一次付款时才交货，则预收的贷款作为一项负债，不能确认收入，待交付商品时再确认营业收入。
# 订货销售，应在商品交付给购买方时确认营业收入的实现，预收的货款作为一项负债。
# 以旧换新销售，销售的商品按照商品销售的方法确认收入，回收的商品作为购进商品处理。
# 企业采用销售并再购回（非新旧交换交易），是指销售商品的同时，销售方同意日后重新买回这批商品。在这种情况下，通常不应当确认收入提供劳务收入的确定
# 在同一会计年度内开始并完成的劳务，应当在完成劳务时确认收入。
# 如劳务的开始和完成分属不同的会计年度，在提供劳务交易的结果能够可靠估计的情况下，企业应当在资产负债表日按完工百分比法确认相关的劳务收入。
# 当以下条件均能满足，劳务交易的结果能够可靠地估计是确认收入：
（一）劳务总收入和总成本能够可靠地计量；
（二）与交易相关的经济利益能够流入企业；
（三）劳务的完成程度能够可靠地确定。
# 在提供劳务交易的结果不能可靠估计的情况下，
企业应当在资产负债表日对收入分别以下情况予以确认和计量：
1、如果已经发生的劳务成本预计能够得到补偿，应按已经发生的劳务成本金额确认收入，并按相同金额结转成本；
2、如果已经发生的劳务成本预计不能全部得到补偿，应按能够得到补偿的劳务成本金额确认收入，并按已经发生的劳务成本，作为当期费用，
确认的金额小于已经发生的劳务成本的差额，作为当期损失；
3、如果已经发生的劳务成本全部不能得到补偿，应按已经发生的劳务成本作为当期费用，不确认收入。
让渡资产使用权而发生的收入
——包括利息收入和使用费收入
# 利息和使用费收入，应当在以下条件均能满足时予以确认：
1.与交易相关的经济利益能够流入企业；
2.收入的金额能够可靠地计量。
# 利息收入，应按让渡现金使用权的时间和适用利率计算确定；
# 使用费收入，应按有关合同或协议规定的收费时间和方法计算确定。
分析要点收入的趋势分析企业发展战略收入的构成 ——主（ 70% ）与副、品种、地区关联收入偶然收入
收入失真的手法记录伪造收入虚构交易对象开始，虚构原材料购入发票、伪造材料购人合同、材料运愉入库单据、材料出库单据、
产品生产班组和记录、产品入库单据、销售合同、销售发票单据、产品出库单据、产品运输单据、银行存款对账单、银行存款调节表、纳税单据、产品外销报关单、国际信用证、国外交易方，控制制度和管理制度等所有需要的凭证和文件。这样的虚假交易和事项输出的会计信息，即使经验丰富的专业人员，有时也难以洞察其踪迹。
记录伪造收入在会计报表中会出现这样一些特征
(1)净利润迅速增长，或者波动幅度很大．
(2)毛利率与同行业的竞争对手比较出奇的高，或者出现不正常波动。
(3)产能不合理，收入水平超过了企业应有的负荷能力。
(4)资产结构异常，比如应收账款迅速增长．
(5)财务状况、经营成果表现虽然正常，但与历史比较仍属于巨大改善．
提前确认收入在实务中，提前记录收入可能表现为这样几种情况：
(1)有服务意向或服务合同，但服务尚未提供时记录收入。
(2)货物尚未发出时，记录收入。
(3)货物已经发出，但销售合同规定的接受条款还未满足时记录收入．
(4)货物已经发出，但对方没有条件支付货款时记录收人。
提前确认并记录收入，会计报表可能出现这样的特征：应收款项与收入比较，增长速度更快，应收账款的周转率下降，回收期延长。
记录有问题的收入
(1)改变会计截止期操纵收入．
(2)把非营业资金转化为营业收入
(3)放宽信用政策扩大销售增加收入
(4)通过收购兼并运作增加收入
(5)利用投资收益等一次性所得规划利润案例 1——“银广厦,伪造收入
“银广厦”通过虚构史易原始凭证，记录大量伪造的收入。 1994年 6月 17日，广厦 <银川 )实业股份有限责任公司以“银广厦 A”的名宇在深圳证券交易所挂牌上市交易。
从 1999年开始，“银广厦”通过伪造购销合同、
伪造出，报关单、虚开增值税专用发票、伪造免税文件、
伪造金融票据等手段，虚构交易，虚增巨额利润 7.71亿元，其中 1998年虚增 1776万元,1999年虚增 1.78亿元、
2000年虚增 5.67亿元,2001牛上半年虚增 894万元。
“银广厦”的造假手法是这样的：
1998年；
(1)银广厦的子公司在房产销售协议解除后，不注销销售收入，
导致会计结果包含了虚假收入和利润．
(2)配股资金虚假利息冲减财务费用。
1999年：
(1)虚假购入原材料：虚构了北京的两家商贸有限公司、一家实用技术研究所，作为原材料提供方，虚假购入萃取产品原材料，并私下购 买了发票、汇款单、银行进账单等票据，伪造了这几家单位的销售发票和“天津广厦”发往这几家单位的银行汇款单。
（ 2)虚假产品售出：伪造货物出口报关单、德国公司北京办事处支付的出口产品货款银行进账单。
（ 3)倒推生产记录数额，伪造生产班组数据，为了完善作假过程，
伪造了萃取产品虚假原料入库单、班组生产纪录、产品出库单据等。
(4)虚构利息收入：收取配股资金的对外投资的利息，冲减财务费用增加利润．
(5)伪造所得税免税文件、少结转销售成本、少记录管理费用、
少记录销售费用、虚构电视片广告收入。年度财务报表经
“中天勤会计师事务所”审计后，并入“银广厦”公司的年度报告，向社会发布包含虚假 财务信息的财务报告。
2000年；
伪造了虚假出口销售合同，采购合同和发票、伪造银行票据、海关出口报关单、银行汇款单、销售发票及德国某贸易公司支付的货款进账单，少记录各种费用，最后会计报表经
“中天勒令计师事务所” 审计后，向社会发布了包含虚假内容的财务信息。
2001年,
采用收取对外投资的配股资金利息并以此冲减财务费用的手段虚增利润．
“银广厦”作假的特点是虚构交易事项与少记录成本费用相结合的手法。
案例 2——,天津磁卡,提前确认收入
“天津磁卡” 2001年公布的重大事项公告，称在以前年度（ 2000年）存在提前确认收入和利润的情况，其公告部分内容如下：
其一,磁卡公司披露，公司与吉林天洁天然气开发有限公司 (以下简称吉林天洁 )签订合同，向吉林天洁提供价值 1200万元的计算机硬件设施和价值 1100万元的软件系统、技术资料和技术服务，至年末，公司将吉林天洁支付的 1100万元作为软件系统及技术服务收入记入当期主营业务收入。经查，截止到审计报告日，该合同硬件部分尚未履行，天津磁卡在合同尚未履行完毕的情况下，将 1100万元确认为收入，属提前确认收入，形成等额虚增利润。
其二,磁卡公司披露，其控股子公司海南海卡有限公司 (海卡公司 )将委托他人开发的两项 pos机技术协议转让给另三家公司，收取技术转让费 5 500万元，扣除委托开发成本 230万元，形成营业毛利 5 270万元．经查，海南海卡有限公司与委托开发方签订的委托开发合同规定，海南海卡有限公司除了支付了全部开发经费和报酬外，还支付了约定的“技术转让费”的，方可对研究开发成果享有完全的使用权和转让权，但截止到年报审计报告日，海南海卡有限公司尚欠 79万元开发及转让费未付清。海南海卡有限公司在尚未享有 pos机技术完全使用权和转让权的情况下，向三公司转让使用权，并将所收取的费用确认为收入，提前确认收入 5 500万元，提前确认成本 230万元，虚增利润 5 270万元。
3、利润分析
利润的构成分析
利润的变化趋势分析
利润的质量分析
利润表变化趋势分析利润的构成分析
主营业务利润中不同产品的比例
主营业务利润中不同地区的比例
主营业务利润与其他业务利润占营业利润的比例
营业利润占利润总额的比例利润的变化趋势分析
绝对额的变化趋势
相对比例的变化趋势利润的质量分析
影响利润变化的因素外部经济环境因素 —宏观、行业、税收内部经营活动和财务活动因素营业杠杆，高，敏感，风险大管理水平财务杠杆管理者态度 —从业绩评价角度偏好高收益的披露从纳税角度偏好低收益的披露
收益质量下降信号的识别
—— 没有衡量收益质量的绝对尺度审计报告异常 ——意见、时间、更换会计政策与估计的频繁变更收入的异常 ——一次性收入、关联收入、毛利率下降、
现金收入减少应收账款变化异常，冲销坏账准备金减少，周转率降低货币资金余额下降借款异常扩张较快，较高的增长率存货周转率降低企业有足够的可供分配的利润，但不进行现金股利分配案例 3—“济南轻骑,的变脸上市公司“济南轻骑” (600698)2002年 12月 31日关联公司往来欠款 280 297.9万元，全额计提了坏账准备，计入当期损益
269 529.23万元，为关联公司及其他公司借款担保确认或有损失合计 117 056.50万元，合计确认损失 386 585,73万元，直接造成 2002年亏损达 340 224,75万元,2002年 12月 31日净资产为 -
161 162.33万元，注册会计师认为公司的持续经营能力受到重大影响。
“济南轻骑”于 2003年 8月 29 日发布公告称,8月 26日政府支持轻骑集团向公司偿还了现金人民币 1亿元，济南市人民政府还承诺支持轻骑集团减少“济南轻骑”关联欠款的工作，“轻骑集团”将其在山东泰安的一处房产以 900万元人民币的价格进行出售，抵偿“济南轻骑”的对外欠款，“济南轻骑’将相应减少对轻骑集团的应收款项；在”济南轻骑”公布 2003年年度报告
(2004年 4月 30日 )前，政府将协助轻骑集团尽量减少“济南轻骑”
应收关联欠款 6到 8亿元人民币，其中再归还现金不少于 1亿元。
2003年度由于收回上述全额计提的欠款而增加 2003年度的利润。
案例 4——关注一次性所得关注使用一次性所得的公司，一般重点关注处于非常时期的公司，如 2003年中期，在 12家暂停上市的公司中，除了 "ST五环”,12家公司实现盈利，其中有 9
家公司的盈利来自一次性的非经营收益，例如，,ST
国嘉”依靠拍卖资产获利 1 066万元，实现净利润 79万元，,ST渤梅”通过出售债权和股权，获利近 l 900万元，,ST春都”转让股权获益 l 631万元，,ST襄轴”
出售土地使用权获利 1138万元；而在 8家获得补贴收入的公司中，,ST昆百”转入政府补贴收入 1 200万元，
,ST襄轴”获地税返还 789万元，,ST原宜”获补贴收入 257万元，而在转回以前年度提取准备的公司中，
,ST鑫光”收回金怡酒店的 2000万元欠款，从而通过冲回已计提的坏账准备实现扭亏，,ST春都”转回了春都集团欠款计提的坏账准备 3 072万元，实现每股收益 0.26元，,ST中西”转回了或有负债 8650万元，实现净利润 1 089万元。
利润表变化趋势
营业收入；
营业成本；
经营管理费用；
财务费用；
投资损益；
非流动资产处置损益；
营业损益；
自然灾害损失；
经营损益；
所得税费用；
当期净损益。
不再区分主营业务与其他业务不再列示营业外收支
4、利润分配表的分析
利润分配表的结构与内容
利润分配情况的分析
利润分配政策的分析利润分配表的结构与内容净利润
+年初未分配利润可供分配的利润
- 提取法定盈余公积提取法定公益金可供投资人分配的利润
- 应付优先股股利提取任意盈余公积应付普通股股利转作资本的普通股股利年末未分配利润二、资产负债表的分析
1、资产负债表的结构与作用
2、资产负债表的一般分析
3、资产负债表的项目分析
1、资产负债表的结构与作用
资产负债表 是反映企业一定日期财务状况的会计报表，
它综合反映了企业在某一日期的资产、负债及其所有者权益总额及其构成，可了解企业有关资产分布、资本结构、偿债能力是一张“静态”报表，反映结果。
理论基础 ----平衡理论 ——资产 =负债 +所有者权益计价基础 ——历史成本、稳健性原则
作用：
用于评价企业的资产的流动性和短期偿债能力用于评价企业的资本结构和长期偿债能力用于评价企业的财务杠杆效应和财务风险
资产负债表的结构与内容资 产 负债及所有者权益流动资产长期资产长期投资固定资产无形资产流动负债长期负债所有者权益股本盈余公积未分配利润资产总额 负债及所有者权益总额
2、资产负债表的一般分析
总量分析
结构分析
趋势分析
3、资产负债表的项目分析
资产项目分析
负债项目分析
所有者权益项目分析资产项目分析
货币资金的分析
短期投资的分析
应收账款与应收票据的分析
存货的分析
长期投资的分析
固定资产的分析
无形资产的分析
表外资产与或有资产的分析货币资金的分析
判断规模是否适当
判断偿债能力
判断货币资金内部控制制度是否完善短期投资的分析
关注短期投资的目的性
分析短期投资的计价方法
关注与短期投资有关的股利、利息的处理应收账款与应收票据的分析
关注其规模大小 ——经营方式、行业特点、
贸易背景、信用政策
重点分析其质量账龄分析债务人结构分析 ——大部分集中于小部分客户债务人变化分析 ——稳定的客户相对风险较小分析分期应收款、应收款、应收票据的不同风险形成债权的内部经手人的构成分析
坏账准备的提取 ——提取标准及其变化、核销与冲回案例 5——账龄分类与坏账准备
,浏阳花炮” (600599)2003年 9月 8日公布了中期报表的更正公告，公告称“本公司在 2003年半年度报告中由于应收账款和其他应收账款的账龄分类及坏账准备计提时出现错误，导致 2003年半年度报告出现盈利、
净利润、每股收益等信息失真，并对失真信息予以纠正”，
应收账款（万元） 其他应收款 （万元）
更正后 更正前 更正后 更正前
1年以内
1～ 2年
2～ 3年
3年以上
8 754.61
164.79
63.62
91.61
7 329.96
1 541.83
63.62
91.61
3 116.41
116.66
265.87
10.30
2 329.07
1 201.60
265.87
10.30
合 计 9 074.63 9 027.02 3 509.24 3 806.84
存货的分析
分析实物量 ——足量、完好无损、时效
分析存货的存量规模及变化
分析存货品种结构的构成
分析日常管理
分析计价 ——期末计价、跌价准备的计提长期投资的分析
长期投资规模分析 ——规模、比重、经营方针
长期股权投资分析投资规模、投资方向核算方法 ——成本法与权益法
1996年深圳一家公司股权投资比率仅占 7.31%，
虚增当年利润 687万元，主营亏损，总体略盈成本法改权益法无需增加所得税利用股权转让既解决权益法核算，同时解决合并现收购日的利润只能作为收购成本投资质量 ——投资收益、分配模式、投资风险对货币资金的影响
长期债权投资分析投资规模投资质量 ——债务人构成、投资风险、账龄
长期投资减值准备计提是否充分无市值的长期投资减值计提较难确定
战略投资与委托理财江西一家上市公司 2000年以战略投资者身份参与新股配售，当年此项获利 835万元，股票投资收益达 3021万元，而主营业务利润只有 6000多元湖北一 B股上市公司,2003年两笔各 2000万元的委托理财，约定收益分别为 11.3%和 4.7%，差异如此之大？
固定资产的分析
固定资产投资规模分析规模 ——数量、完整、成新率结构 ——各项资产结构、战略性与战术性
固定资产投资质量分析使用效率 ——开工率、投资收益率结构调整 ——结构变化与战略方向一致
固定资产折旧方法变更固定资产折旧政策是最常见的利润操作手法原因：价值比重大影响因素多，容易找到变更理由弹性较大，准确估计难
固定资产减值准备计提是否充分无形资产的分析
一般只计量了外购无形资产
无形资产的折余价值
未充分的表现无形资产的价值
无形资产的质量主要体现在企业内部利用价值和对外投资或转让的价值上表外资产与或有资产的分析
表外资产已经提足折旧，但企业仍然继续使用的固定资产；
企业正在使用．但已经作为低值易耗品一次摊销到费用中去、资产负债表尚未体现价值的资产；
已经成功的研究和开发项目的成果；
人力资源；
商誉等。
或有资产是指过去的交易或事项形成的潜在资产，其存在需通过未来不确定事项的发生或不发生予以证实、其特点：
或有资产由过去的交易或事项产生或有资产的结果具有不确定性负债项目分析
流动负债分析
长期负债分析
表外负债与或有负债分析流动负债分析
分析流动负债组成项目的性质和数额，判断企业流动负债来源方向，偿还紧迫程度。
与经营相联系，分析企业采购政策、付款政策、分利政策及其他经营特点。对于商业企业，正常情况下是流动负债和销售收入或实现利润都有所增长；
而对于工业企业，常常是长期负债和实现利润都在增长，而流动负债变化不大。
与流动资产构成、实现利润相联系，来判断流动负债组成的变化是好转还是恶化。
长期负债分析
规模与效益分析考察长期负债的关键是借款适度，实现既能利用长期借款弥补资金缺口．获得杠杆收益，又不至于因此而使企业陷入财务困境。长期负债增长的同时，经济效益、实现利润明显提高，说明企业负债经营正确，企业财务状况发展良好。
负债结构分析长期负债与流动负债的结构 ——企业长期负债增加，流动负债减少，说明企业生产经营资金有长期保证，是扩大业务的好机会。如销售收入确实增长，则表明企业抓住了机会，
经营有方；如果销售收入并未增长，有两种可能：一是企业通过增加在建工程进行结构性调整；二是表明企业通过恶化资金结构、用降低结构稳定性的办法，暂时回避短期资金紧张。
关注长期负债人账金额的确定 。
长期借款 应按实际从银行等金融机构借入的款项金额进行计价；
长期外币借款 应按企业选定的外汇牌价折合为记账本位币计价人账；
长期应付公司债券 应按企业发行时实际收到的价款分面值、债券溢价或折价单独反映；
采用补偿贸易方式应付的引进国外设备款 应按实际应付的设备、工具等价款以及国外运杂费的外币金额和规定的折合汇率折算为人民币进行计价；
对融资租人固定资产应付款 应最低付款额入账。
关注其费用的归属 —— 资本化还是费用化购建固定资产而发生的长期负债费用在固定资产达到预定可使用状态前所发生的负债费用，予以资本化与对外投资有关而发生的负债费用，不予以资本化，
直接计人当期损益在筹建期发生的长期负债费用 (购建固定资产除外 )计入开办费。
一般的直接计人当期损益案例 6—世界通信公司费用开支资本化，亏损变成了盈利作为美国第二大长途电话公司，世界通信公司 (简称世通 )会计作假丑闻规模之大令美国朝野都十分震惊。
2002年 6月 26日，美国世界通信公司承认自 2001年第一季度以来的五个季度中，将总额 38亿美元的营业开支计在资本开支项下。如果没有这部分违规入账，世通
2001财政年度和 2002年第一财政季度 应该为亏损。世通将营业开支记在资本开支项目名下并不是因为世通不懂得美国的会计规则，而是明知故犯，目的只有一个：
虚增利润维持股票价格。
继 2002早 6月 26日暴出震惊投资者的 38亿是元假账丑闻后，已申请破产保护的美国世界通信公司 8月 8日再次暴出 33亿羌元的假账。世通公司自 2000年至 2002年 9
月，被夸大的利润总额达到 76.8亿美元。
表外负债与或有负债分析
表外负债 ——业在资产负债表中未予以反映的负债直接表外负债 是指企业以不转移资产所有权的特殊日借款形式直接负债，如经营租赁、代销商品、来料加工等。
间接表外负债 是指由另一个企业的负债代替本企业负债，使本企业表内负债保持在合理限度内。
如某公司自有资本 1000万元，借款 1000万元，该公司想要追加借款，但再以本公司名义借款已不可能，于是．该公司以
500万元投资于新公司．新公司又以本公司名义借款 500万元。
新公司实质上是母公司的一个车间．但车间改为公司后。具有了法人资格，可以独立向外借款。这样．母公司实际的负债比例不再是 50％，而是 60％。因为，两个公司实际资产总额为 2
500万元．有 500万元是母公司投给子公司的．不应重复计算在内。两个公司共向外借人 1 500万元，其中，在母公司报表内．只反映 1000万元的负债，另外 500万元反映在子公司报表内，但这 500万元却仍为母公司服务。
转移表外负债 ——表内的项目转移到表外的负债。
①应收票据贴现。它实质上是一种以应收票据作为抵押的借款，尤其当企业将商业承兑汇票予以贴现时，
企业基本形成了一种或有负债，但会计处理并不把它作为负债处理，而是冲减应收票据。
②出售有追索权的应收账款。它实质是一种以应收账款抵押的借款，与应收票据贴现同样性质。大多数企业直接冲减应收账款。一般而言，应收账款抵押借款比应收票据贴现成为真实负债的可能性更大。
美国施乐公司将一部分应收账款销售出去，纪录为销售收入。
③资产的回租。企业在资金短缺时，为获取急需的资金，可将其使用中的一部分设备出售给其他单位，
以获得流动资金，同时再签订一份租赁协议，租回该设备。
或有负债 —— 指过去的交易或事项形成的 潜在义务，
其存在需通过未来不确定事项的发生或不发生予以证实；或过去的交易或事项形成的 现实义务,履行该义务 不是很可能 导致经济利益流出企业或该义务的金额不能可靠地计量。 具体形式有,商业票据背书转让或贴现、未决诉讼、未决仲裁、产品质量保证、担保、
应收账款抵押等。
企业的或有负债 有可能 同时满足以下三个条件：
1)该义务是承担的现实义务，而非潜在义务； 2)该义务的履行很可能导致经济利益流出企业 (很可能指发生的可能性“大于 50％但小于或等于 95%”)； (3)该义务的金额能够可靠地计量。在此情况下，或有负债可以按预计负债项目在资产负债表中确认。对于其他的不能同时满足以上三个条件的或有负债，均不得在会计报表中确认．
所有者权益项目分析
实收资本实收资本金、法定资本金、注册资本金的关系关注实收资本是否缺损
资本公积包括资本 (或股本 )溢价、接受非现金资产捐赠准备、
接受现金捐赠、股权投资准备、拨款转入 (技术改造等拨款 )、外币资本折算差额、其他资本公积关注资本公积总量及其变化关注资本公积的质量
盈余公积主要来源,
法定盈余公积金（税后利润的 10%）
法定公益金（税后利润的 5%~10%）
任意盈余公积金 (由董事会或股东大会决定比例 )
主要用途,
弥补亏损 ----税前利润；税后利润；盈余公积增加资本或股本分配红利
未分配利润连接资产负债表与利润表的桥梁三、现金流量表的分析
1、现金流量表的结构与作用
2、现金流量表的总体分析
3、经营活动的现金流量分析
4、投资活动的现金流量分析
5、筹资活动的现金流量分析
1、现金流量表的结构与作用
现金流量表 是反映企业一定期间现金流转情况的会计报表，反映经营活动、投资活动、筹资活动等有关的现金流转情况，是一张
“动态”报表。
现金 包括现金和现金等价物；现金等价物是指 企业持有的期限短、
流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资 。
理论基础 —— 计算等式：现金流入量 - 现金流出量 = 现金净流量计价基础：收付实现制
作用有助于评估企业产生未来有利现金流量的能力。
有助于评估企业偿还债务，支付股利能力和对外筹资的能力。
有助于衡量企业利润的质量现金流量表的内容与结构
经营活动现金流量
投资活动现金流量
筹资活动现金流量
现金流入出售商品或提供劳务其它非投资筹资现金流入
现金流出购入商品或劳务支付营业费用支付税金其它非投资筹资现金流出经营 活动现金流量
现金流入收回投资收到的现金收到投资收益处置固定资产处置递延资产，无形资产
现金流出投资所支付的现金购置固定资产取得递延资产，无形资产投资活动现金流量筹资活动现金流量
现金流入发行债券取得银行长期贷款发行股票
现金流出偿还债务本金支付利息、现金股利、利润收回本公司的股票（股票回购）
2、现金流量表的总体分析
现金流量变化的结果 ----现金流量净额现金流量净增加额 > 0
现金流量净增加额 < 0
现金流量净增加额 = 0
不能从结果中简单地得出现金流动状况“好转”、
“恶化”或“维持不变”的结论，只能说明静态财务状况，不能说明动态财务状况，为负（扩张期）或为正（大量筹资或变卖长期资产）均不能简单说“好”
或“不好”。
现金流量变化的过程 ----现金流量项目分析
现金流量变化的过程分析远比现金流量变化的结果分析重要
经营、投资与筹资活动现金流量的关系分析
3、经营活动的现金流量分析
经营活动流量结果与变化分析
经营活动现金流量与净利润关系分析经营现金流量结果与变化分析
如果经营活动现金流量小于零,意味着企业通过正常的商品购、产、销所带来的现金流入量不足以支付因上述经营活动而引起的货币流出。
企业正常经营活动所需的现金支付还需通过以下方式解决：①消耗现存的货币积累；②挤占本来可以用于投资的现金，推迟投资活动；③进行额外贷款融资；
④ 拖延债务支付或加大经营活动负债。
一般说来，企业在生命周期的初始阶段，经营活动现金流量往往表现为“入不敷出”状态。
如果经营活动现金流量等于零,企业经营活动现金流量处于“收支平衡”状态。企业正常经营活动不需要额外补充流动资金，企业经营活动也不能为企业的投资活动以及融资活动贡献现金。
但是，在企业的成本消耗中，有相当一部分属于非现金消耗性成本，显然，如果经营活动现金流量等于零，企业经营活动产生的现金流量是不可能为这部分非现金消耗性成本的资源消耗提供货币补偿的。
从长期来看，经营活动现金流量等于零，不可能维持企业经营活动的货币“简单再生产”。
如果经营活动现金流量大于零,说明在补偿当期的非现金消耗性成本后仍有剩余。此时意味着，企业通过正常的商品购、产、销所带来的现金流人量不但能够支付因经营活动而引起的货币流出、补偿全部当期的非现金消耗性成本，而且还有余力为投资活动提供现金支持，表明企业所生产的产品适销对路，市场占有率高、销售回款能力较强，同时企业的付现成本、费用控制在较适宜的水平上。在这种状态下．经营现金流量处于良好的运转状态．对企业经营活动的稳定与发展、企业投资规模的扩大起到重要的促进作用。
但要注意的是，经营活动现金流量仅仅大于零是不够的，如果经营活动现金流量大干零，但不足以或仅能补偿当期的非现金消耗性成本，仍然不能为企业扩大投资等发展提供货币支持。
案例 7—银广夏的现金哪去了？
银广夏 2000年短期借款比上一年度增加了 5.86亿元，但货币资金仅仅增加了 2.27亿元，扣除其中投资等活动使现金减少的 2.56亿元，公司的经营活动现金流入仅 1个亿多一点。而银广夏同期的销售净利润多达 4.18
亿元。按照一般理解．经营现金流人应该大于 4.18亿元，
也就是说，银广夏的利润根本没有现金流作为保证。因利润增加而应增加的现金到哪里去了呢?结果是应收账款增加了 4.4亿元，比上一年度增加了 96.5%。没有现金流保证的收入与利润增长即使没有虚假的话，也是存在极大风险的。
经营现金流量与净利润比较分析
经营现金流量 ----以收付实现制表现经营所得净利润 ----以权责发生制表现经营所得
两者所产生的差异不付现的费用 ----折旧、长期资产摊销利息收入与支出投资收益与损失营业外收入与支出
通常经营现金净流量体现有价值的收益质量信息
通常经营现金净流量体现有价值的收益质量信息，只有伴随现金流量的收益才具有较高的质量
下列情况可能需要对收益质量作进一步分析经营活动现金流量比较大,但这是由存货减少或暂时的非主营性交易带来的，说明公司目前的现金流量水平持续能力不强。
收益和营业活动现金流量都是正的,但是营业活动现金流量小于收益，这对计入收益计算的应计项目提出了疑问。
相对于去年，尽管 收益增加 了，但经营活动 现金流量减少 了，收益增长又有可能是通过非营业性活动取得的，如资产销售或会计变更。
股利低于收益但高于营业活动现金流量 。这意味着目前的股利水平可能是不可持续的。如果发行新的债务以支付股利，将会提高未来的经营成本。
4、投资活动的现金流量分析
如果投资活动现金流量小于零,企业投资活动现金流量处于
“入不敷出”状态。投资所需资金的缺口，可以通过以下方式解决：①消耗现存的货币积累；②挤占本来可以用于经营活动的现金；③利用经营活动积累的现金补充；④额外贷款融资；
⑤拖延债务支付或加大投资活动负债。
有些投资活动的现金流出．需要由未来的经营活动的现金流入量来补偿。如企业固定资产的购建支出，将由未来使用有关固定资产会计期间的经营现金流量来补偿。
因此，如果投资活动现金流量小于零，我们不能简单地做出否定评价。我们重点应考虑的是企业的投资活动是否符合企业的长期规划和短期计划，是否反映了企业经营活动的发屉和企业扩张的内在需要。
如果投资活动现金流量大于等于零,意味着投资活动方面的现金流入量大于流出量。这种情况的发生，或者是由于企业在本会计期间的投资回收活动的规模大于投资支出的规模，或者是由于企业在经营活动与筹资活动方面急需资金而不得不处理手中的长期资产以求变现等原因所引起。因此，必须对投资活动的现金流量原因进行具体分析。
如果 处置 固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额大或在整个现金流人中所占比重大，说明公司正处于转产时期，或者未来的生产能力将受到严重影响，已经陷人深度的债务危机之中；如果 购建 固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金金额大或在整个现金流出中所占的比重大，说明公司未来的现金流入看好，今天的投资，明天的收益。
5、筹资活动的现金流量分析
如果筹资活动现金流量大于零,表明企业通过银行及资本市场的筹资能力较强，但应密切关注资金的使用效果，防止未来无法支付到期的负债本息而陷入债务危机。此时关键要看企业的筹资是否已纳入企业的发展规划，是企业管理层以扩大投资和经营活动为目标的主动筹资行为还是企业因投资活动和经营活动的现金流出失控而不得已的筹资行为。
如果筹资活动现金流量小于零,这种情况的出现，或者是由于企业在本会汁期间集中发生偿还债务、支付筹资费用、分配股利或利润、偿付利息、融资租赁等业务，或者是因为企业经营活动和投资活动在现金流量方面运转较好、
有能力完成上述各项支付。但是，筹资活动现金流量小于零也可能是企业在投资和企业扩张方面没有更多作为的一种表现。
通过比较筹资活动现金流出中“分配股利、利润或偿付利息所支付的现金项目”和利润表、资产负债表中“应付股利、应付利润和财务费用项目”，对企业利润分配和支付利息能力做出评价。
如果利润表和现金流量表补充资料的财务费用同时出现负数时，表明公司存在过多的存款，即现金富余，如果是企业找不到新的投资方向，则为一个严重的问题。
案例 8——“华夏银行,2002年度的筹资活动 的现金流量
现金流入发行债券取得银行长期贷款发行股票
现金流出偿还债务本金支付利息、现金股利、利润 -80 000万元收回本公司的股票（股票回购）
筹资活动现金流量净额 80 000万元发现筹资活动现金流量中“分配股利或利润所支付的现金”的金颇为负的 80 000万元，分配股利和利润怎么分出负数了呢?
“2002年 6月 27日本行以货币资金的形式向现有股东收回补充权益款项 80 000万元”、“经 2001年
3月 30日股东大会批准，本行拟向社会公开发行 A股股票，因此执行财政部,关于印发 (公开发行证券的商业银行有关业务会计处理补充规定 )的通知 )(财会
[2002]30号 )，对贷款损失准备、其他资产减值准备等会计政策进行变更。 2002年 6月 9日，现有股东签署,股东补充权益的规定,,同意补充权益人民币
80 000万元．本行于 2002年 6月 27日以货币资金的形式收回此款项”、“本行 2001年 12月 31日资本充足率为 6.93%，低于 8%的监管要求,2002年 12月
31日为 8.37%，符合监管要求”。
原来现金流量表中“分配股利或利润所支付的现金”的金额出现负数的原因是为了发行股票，股东缴回以前年度分配的利润以便资本充足率达到 8％，
而 2003年 6月 30 日银行股票发行前的资本充足率为
8.01％，刚刚超过财政部要求发行证券银行资本充足率 8％的要求．财政部要求银行的资本充足率必须达到一定比例，是为了防范风险的。
需要说明的是，“华夏银行”上市前股东补充权益 8亿元，使得资本充足率刚好达到发行股票的要求，
公司发行股票后于 2003年 9月 12日在上海证券交易所挂牌交易,2003年 9月 16日即推出 2002年度和
2003年中期利润分配派发现金股利预案,2002年度
2.23元 /10股,2003年中期 1.3元 /10股，两次共计
12.355亿元。
四、三大报表之间的勾稽关系
1、资产负债表与利润表的关系
2、利润表与现金流量表的关系
3、资产负债表与现金流量表的关系
4、三大报表之间的关系
1、利润表的结构与作用
2、收入的分析
3、利润的分析
4、利润分配表的分析
1、利润表的结构与作用
利润表 （ Income Statement），又称损益表，收益表，是反映企业在一定期间经营成果的财务报表。了解企业的经营业绩，是一张“动态”的会计报表，反映利润的实现过程。
理论基础平衡理论 ——“收入－费用＝利润”
确认基础 ——以“交易法”确认会计利润，遵循会计原则特点：实际发生经济业务所获得收入与费用的差额建立在历史成本基础上建立在会计分期假设基础上建立在收入实现基础上建立在配比原则基础上表现方式 ——以“多步式”和“损益满计观”列示利润
“本期营业观”是将不属于本期营业活动收支项目不列入收益表，列入利润分配表。如以前年度损益调整、营业外收支等，许多国家采用折中做法，
将以前年度损益调整不列入收益表
“损益满计观”是将全部收支均列入损益表关注会计利润与经济利润概念经济利润是在资本保全基础上，用增量表示利润货币资本保全，账面净资产增加额，与会计计量接近实物资本保全，净资产市场价值的增加额，难以计量关注会计利润与计税利润的概念
利润表结构利润表是指按一定的格式经过多个步骤计算出企业的利润，包括四个部分：
第一部分：反映 主营业务利润,即主营业务收入减去主营业务成本、主营业务税金及附加后的余额。
第二部分：反映 营业利润,即主营业务利润加上其他业务利润，减去营业费用、管理费用、财务费用后的余额。
第三部分：反映 利润总额 （或亏损总额），即营业利润加（或减）投资收益（或损失），补贴收入和营业外收支后的余额。
第四部分：反映 净利润 （或净亏损），即利润总额（或亏损总额）减去本期所得税后的余额。
作用有助于评价企业的经营成果与获利能力。
有助于企业管理人员作出经营决策。
有利于评价企业管理人员的工作绩效。
2、收入的分析
收入确认标准销售商品的收入的确定,
# 在下列条件均能满足时确认：
1、企业已将商品所有权上的主要风险和报酬转移给购货方；
2、企业既没有保留通常与所有权相联系的继续管理权，也没有对已售出的商品实施控制；
3、与交易相关的经济利益能够流入企业；
4、相关的收入和成本能够可靠地计量。
# 企业已经确认收入的售出商品发生销售退回的，应当冲减退回当期的收入；年度资产负债表日及以前售出的商品，在资产负债表日至财务会计报告批准报出日之间发生退回的，应当作为资产负债表日后调整事项处理，调整资产负债表日编制的会计报表有关收入、费用、资产、负债、所有者权益等项目的数字。
# 在分期收款销售方式下，应按合同约定的收款日期分期确认收入
# 代销商品应分别以下情况确认收入
1、视同买断方式，是指由委托方和受托方签订协议，
委托方按协议价收取所代销商品的货款，实际售价可由受托方自定，实际售价与协议价之间的差额归受托方所有的销售方式。在这种销售方式下，委托方在交付商品时不确认收入，
受托方也不作为购进商品处理。受托方将商品销售后，应按实际售价确认为销售收入，并向委托方开具代销清单。委托方收到代销清单时，再确认收入。
2、收取手续费方式，是指受托方根据所代销的商品数量向委托方收取手续费的销售方式。在这种代销方式下，委托方应在受托方将商品销售后，并向委托方开具代销清单时，
确认收入；受托方在商品销售后，按应收取的手续费确认收入。
# 商品需要安装和检验的销售，购买方在接受交货以及安装和检验完毕前一般不应确认收入，但如果安装程序比较简单，或检验是为最终确定合同价格而必须进行的程序，则可以在商品发出时，或在商品装运时确认收入。
# 附有销售退回条件的商品销售，如果企业能够按照以往的经验对退货的可能性作出合理估计的，应在发出商品时，将估计不会发生退货的部分确认收入，估计可能发生退货的部分，不确认收入；如果企业不能合理地确定退货的可能性，则在售出商品的退货期满时确认收入。
# 分期预收款销售，若销售方在收到最后一次付款时才交货，则预收的贷款作为一项负债，不能确认收入，待交付商品时再确认营业收入。
# 订货销售，应在商品交付给购买方时确认营业收入的实现，预收的货款作为一项负债。
# 以旧换新销售，销售的商品按照商品销售的方法确认收入，回收的商品作为购进商品处理。
# 企业采用销售并再购回（非新旧交换交易），是指销售商品的同时，销售方同意日后重新买回这批商品。在这种情况下，通常不应当确认收入提供劳务收入的确定
# 在同一会计年度内开始并完成的劳务，应当在完成劳务时确认收入。
# 如劳务的开始和完成分属不同的会计年度，在提供劳务交易的结果能够可靠估计的情况下，企业应当在资产负债表日按完工百分比法确认相关的劳务收入。
# 当以下条件均能满足，劳务交易的结果能够可靠地估计是确认收入：
（一）劳务总收入和总成本能够可靠地计量；
（二）与交易相关的经济利益能够流入企业；
（三）劳务的完成程度能够可靠地确定。
# 在提供劳务交易的结果不能可靠估计的情况下，
企业应当在资产负债表日对收入分别以下情况予以确认和计量：
1、如果已经发生的劳务成本预计能够得到补偿，应按已经发生的劳务成本金额确认收入，并按相同金额结转成本；
2、如果已经发生的劳务成本预计不能全部得到补偿，应按能够得到补偿的劳务成本金额确认收入，并按已经发生的劳务成本，作为当期费用，
确认的金额小于已经发生的劳务成本的差额，作为当期损失；
3、如果已经发生的劳务成本全部不能得到补偿，应按已经发生的劳务成本作为当期费用，不确认收入。
让渡资产使用权而发生的收入
——包括利息收入和使用费收入
# 利息和使用费收入，应当在以下条件均能满足时予以确认：
1.与交易相关的经济利益能够流入企业；
2.收入的金额能够可靠地计量。
# 利息收入，应按让渡现金使用权的时间和适用利率计算确定；
# 使用费收入，应按有关合同或协议规定的收费时间和方法计算确定。
分析要点收入的趋势分析企业发展战略收入的构成 ——主（ 70% ）与副、品种、地区关联收入偶然收入
收入失真的手法记录伪造收入虚构交易对象开始，虚构原材料购入发票、伪造材料购人合同、材料运愉入库单据、材料出库单据、
产品生产班组和记录、产品入库单据、销售合同、销售发票单据、产品出库单据、产品运输单据、银行存款对账单、银行存款调节表、纳税单据、产品外销报关单、国际信用证、国外交易方，控制制度和管理制度等所有需要的凭证和文件。这样的虚假交易和事项输出的会计信息，即使经验丰富的专业人员，有时也难以洞察其踪迹。
记录伪造收入在会计报表中会出现这样一些特征
(1)净利润迅速增长，或者波动幅度很大．
(2)毛利率与同行业的竞争对手比较出奇的高，或者出现不正常波动。
(3)产能不合理，收入水平超过了企业应有的负荷能力。
(4)资产结构异常，比如应收账款迅速增长．
(5)财务状况、经营成果表现虽然正常，但与历史比较仍属于巨大改善．
提前确认收入在实务中，提前记录收入可能表现为这样几种情况：
(1)有服务意向或服务合同，但服务尚未提供时记录收入。
(2)货物尚未发出时，记录收入。
(3)货物已经发出，但销售合同规定的接受条款还未满足时记录收入．
(4)货物已经发出，但对方没有条件支付货款时记录收人。
提前确认并记录收入，会计报表可能出现这样的特征：应收款项与收入比较，增长速度更快，应收账款的周转率下降，回收期延长。
记录有问题的收入
(1)改变会计截止期操纵收入．
(2)把非营业资金转化为营业收入
(3)放宽信用政策扩大销售增加收入
(4)通过收购兼并运作增加收入
(5)利用投资收益等一次性所得规划利润案例 1——“银广厦,伪造收入
“银广厦”通过虚构史易原始凭证，记录大量伪造的收入。 1994年 6月 17日，广厦 <银川 )实业股份有限责任公司以“银广厦 A”的名宇在深圳证券交易所挂牌上市交易。
从 1999年开始，“银广厦”通过伪造购销合同、
伪造出，报关单、虚开增值税专用发票、伪造免税文件、
伪造金融票据等手段，虚构交易，虚增巨额利润 7.71亿元，其中 1998年虚增 1776万元,1999年虚增 1.78亿元、
2000年虚增 5.67亿元,2001牛上半年虚增 894万元。
“银广厦”的造假手法是这样的：
1998年；
(1)银广厦的子公司在房产销售协议解除后，不注销销售收入，
导致会计结果包含了虚假收入和利润．
(2)配股资金虚假利息冲减财务费用。
1999年：
(1)虚假购入原材料：虚构了北京的两家商贸有限公司、一家实用技术研究所，作为原材料提供方，虚假购入萃取产品原材料，并私下购 买了发票、汇款单、银行进账单等票据，伪造了这几家单位的销售发票和“天津广厦”发往这几家单位的银行汇款单。
（ 2)虚假产品售出：伪造货物出口报关单、德国公司北京办事处支付的出口产品货款银行进账单。
（ 3)倒推生产记录数额，伪造生产班组数据，为了完善作假过程，
伪造了萃取产品虚假原料入库单、班组生产纪录、产品出库单据等。
(4)虚构利息收入：收取配股资金的对外投资的利息，冲减财务费用增加利润．
(5)伪造所得税免税文件、少结转销售成本、少记录管理费用、
少记录销售费用、虚构电视片广告收入。年度财务报表经
“中天勤会计师事务所”审计后，并入“银广厦”公司的年度报告，向社会发布包含虚假 财务信息的财务报告。
2000年；
伪造了虚假出口销售合同，采购合同和发票、伪造银行票据、海关出口报关单、银行汇款单、销售发票及德国某贸易公司支付的货款进账单，少记录各种费用，最后会计报表经
“中天勒令计师事务所” 审计后，向社会发布了包含虚假内容的财务信息。
2001年,
采用收取对外投资的配股资金利息并以此冲减财务费用的手段虚增利润．
“银广厦”作假的特点是虚构交易事项与少记录成本费用相结合的手法。
案例 2——,天津磁卡,提前确认收入
“天津磁卡” 2001年公布的重大事项公告，称在以前年度（ 2000年）存在提前确认收入和利润的情况，其公告部分内容如下：
其一,磁卡公司披露，公司与吉林天洁天然气开发有限公司 (以下简称吉林天洁 )签订合同，向吉林天洁提供价值 1200万元的计算机硬件设施和价值 1100万元的软件系统、技术资料和技术服务，至年末，公司将吉林天洁支付的 1100万元作为软件系统及技术服务收入记入当期主营业务收入。经查，截止到审计报告日，该合同硬件部分尚未履行，天津磁卡在合同尚未履行完毕的情况下，将 1100万元确认为收入，属提前确认收入，形成等额虚增利润。
其二,磁卡公司披露，其控股子公司海南海卡有限公司 (海卡公司 )将委托他人开发的两项 pos机技术协议转让给另三家公司，收取技术转让费 5 500万元，扣除委托开发成本 230万元，形成营业毛利 5 270万元．经查，海南海卡有限公司与委托开发方签订的委托开发合同规定，海南海卡有限公司除了支付了全部开发经费和报酬外，还支付了约定的“技术转让费”的，方可对研究开发成果享有完全的使用权和转让权，但截止到年报审计报告日，海南海卡有限公司尚欠 79万元开发及转让费未付清。海南海卡有限公司在尚未享有 pos机技术完全使用权和转让权的情况下，向三公司转让使用权，并将所收取的费用确认为收入，提前确认收入 5 500万元，提前确认成本 230万元，虚增利润 5 270万元。
3、利润分析
利润的构成分析
利润的变化趋势分析
利润的质量分析
利润表变化趋势分析利润的构成分析
主营业务利润中不同产品的比例
主营业务利润中不同地区的比例
主营业务利润与其他业务利润占营业利润的比例
营业利润占利润总额的比例利润的变化趋势分析
绝对额的变化趋势
相对比例的变化趋势利润的质量分析
影响利润变化的因素外部经济环境因素 —宏观、行业、税收内部经营活动和财务活动因素营业杠杆，高，敏感，风险大管理水平财务杠杆管理者态度 —从业绩评价角度偏好高收益的披露从纳税角度偏好低收益的披露
收益质量下降信号的识别
—— 没有衡量收益质量的绝对尺度审计报告异常 ——意见、时间、更换会计政策与估计的频繁变更收入的异常 ——一次性收入、关联收入、毛利率下降、
现金收入减少应收账款变化异常，冲销坏账准备金减少，周转率降低货币资金余额下降借款异常扩张较快，较高的增长率存货周转率降低企业有足够的可供分配的利润，但不进行现金股利分配案例 3—“济南轻骑,的变脸上市公司“济南轻骑” (600698)2002年 12月 31日关联公司往来欠款 280 297.9万元，全额计提了坏账准备，计入当期损益
269 529.23万元，为关联公司及其他公司借款担保确认或有损失合计 117 056.50万元，合计确认损失 386 585,73万元，直接造成 2002年亏损达 340 224,75万元,2002年 12月 31日净资产为 -
161 162.33万元，注册会计师认为公司的持续经营能力受到重大影响。
“济南轻骑”于 2003年 8月 29 日发布公告称,8月 26日政府支持轻骑集团向公司偿还了现金人民币 1亿元，济南市人民政府还承诺支持轻骑集团减少“济南轻骑”关联欠款的工作，“轻骑集团”将其在山东泰安的一处房产以 900万元人民币的价格进行出售，抵偿“济南轻骑”的对外欠款，“济南轻骑’将相应减少对轻骑集团的应收款项；在”济南轻骑”公布 2003年年度报告
(2004年 4月 30日 )前，政府将协助轻骑集团尽量减少“济南轻骑”
应收关联欠款 6到 8亿元人民币，其中再归还现金不少于 1亿元。
2003年度由于收回上述全额计提的欠款而增加 2003年度的利润。
案例 4——关注一次性所得关注使用一次性所得的公司，一般重点关注处于非常时期的公司，如 2003年中期，在 12家暂停上市的公司中，除了 "ST五环”,12家公司实现盈利，其中有 9
家公司的盈利来自一次性的非经营收益，例如，,ST
国嘉”依靠拍卖资产获利 1 066万元，实现净利润 79万元，,ST渤梅”通过出售债权和股权，获利近 l 900万元，,ST春都”转让股权获益 l 631万元，,ST襄轴”
出售土地使用权获利 1138万元；而在 8家获得补贴收入的公司中，,ST昆百”转入政府补贴收入 1 200万元，
,ST襄轴”获地税返还 789万元，,ST原宜”获补贴收入 257万元，而在转回以前年度提取准备的公司中，
,ST鑫光”收回金怡酒店的 2000万元欠款，从而通过冲回已计提的坏账准备实现扭亏，,ST春都”转回了春都集团欠款计提的坏账准备 3 072万元，实现每股收益 0.26元，,ST中西”转回了或有负债 8650万元，实现净利润 1 089万元。
利润表变化趋势
营业收入；
营业成本；
经营管理费用；
财务费用；
投资损益；
非流动资产处置损益；
营业损益；
自然灾害损失；
经营损益；
所得税费用；
当期净损益。
不再区分主营业务与其他业务不再列示营业外收支
4、利润分配表的分析
利润分配表的结构与内容
利润分配情况的分析
利润分配政策的分析利润分配表的结构与内容净利润
+年初未分配利润可供分配的利润
- 提取法定盈余公积提取法定公益金可供投资人分配的利润
- 应付优先股股利提取任意盈余公积应付普通股股利转作资本的普通股股利年末未分配利润二、资产负债表的分析
1、资产负债表的结构与作用
2、资产负债表的一般分析
3、资产负债表的项目分析
1、资产负债表的结构与作用
资产负债表 是反映企业一定日期财务状况的会计报表，
它综合反映了企业在某一日期的资产、负债及其所有者权益总额及其构成，可了解企业有关资产分布、资本结构、偿债能力是一张“静态”报表，反映结果。
理论基础 ----平衡理论 ——资产 =负债 +所有者权益计价基础 ——历史成本、稳健性原则
作用：
用于评价企业的资产的流动性和短期偿债能力用于评价企业的资本结构和长期偿债能力用于评价企业的财务杠杆效应和财务风险
资产负债表的结构与内容资 产 负债及所有者权益流动资产长期资产长期投资固定资产无形资产流动负债长期负债所有者权益股本盈余公积未分配利润资产总额 负债及所有者权益总额
2、资产负债表的一般分析
总量分析
结构分析
趋势分析
3、资产负债表的项目分析
资产项目分析
负债项目分析
所有者权益项目分析资产项目分析
货币资金的分析
短期投资的分析
应收账款与应收票据的分析
存货的分析
长期投资的分析
固定资产的分析
无形资产的分析
表外资产与或有资产的分析货币资金的分析
判断规模是否适当
判断偿债能力
判断货币资金内部控制制度是否完善短期投资的分析
关注短期投资的目的性
分析短期投资的计价方法
关注与短期投资有关的股利、利息的处理应收账款与应收票据的分析
关注其规模大小 ——经营方式、行业特点、
贸易背景、信用政策
重点分析其质量账龄分析债务人结构分析 ——大部分集中于小部分客户债务人变化分析 ——稳定的客户相对风险较小分析分期应收款、应收款、应收票据的不同风险形成债权的内部经手人的构成分析
坏账准备的提取 ——提取标准及其变化、核销与冲回案例 5——账龄分类与坏账准备
,浏阳花炮” (600599)2003年 9月 8日公布了中期报表的更正公告，公告称“本公司在 2003年半年度报告中由于应收账款和其他应收账款的账龄分类及坏账准备计提时出现错误，导致 2003年半年度报告出现盈利、
净利润、每股收益等信息失真，并对失真信息予以纠正”，
应收账款（万元） 其他应收款 （万元）
更正后 更正前 更正后 更正前
1年以内
1～ 2年
2～ 3年
3年以上
8 754.61
164.79
63.62
91.61
7 329.96
1 541.83
63.62
91.61
3 116.41
116.66
265.87
10.30
2 329.07
1 201.60
265.87
10.30
合 计 9 074.63 9 027.02 3 509.24 3 806.84
存货的分析
分析实物量 ——足量、完好无损、时效
分析存货的存量规模及变化
分析存货品种结构的构成
分析日常管理
分析计价 ——期末计价、跌价准备的计提长期投资的分析
长期投资规模分析 ——规模、比重、经营方针
长期股权投资分析投资规模、投资方向核算方法 ——成本法与权益法
1996年深圳一家公司股权投资比率仅占 7.31%，
虚增当年利润 687万元，主营亏损，总体略盈成本法改权益法无需增加所得税利用股权转让既解决权益法核算，同时解决合并现收购日的利润只能作为收购成本投资质量 ——投资收益、分配模式、投资风险对货币资金的影响
长期债权投资分析投资规模投资质量 ——债务人构成、投资风险、账龄
长期投资减值准备计提是否充分无市值的长期投资减值计提较难确定
战略投资与委托理财江西一家上市公司 2000年以战略投资者身份参与新股配售，当年此项获利 835万元，股票投资收益达 3021万元，而主营业务利润只有 6000多元湖北一 B股上市公司,2003年两笔各 2000万元的委托理财，约定收益分别为 11.3%和 4.7%，差异如此之大？
固定资产的分析
固定资产投资规模分析规模 ——数量、完整、成新率结构 ——各项资产结构、战略性与战术性
固定资产投资质量分析使用效率 ——开工率、投资收益率结构调整 ——结构变化与战略方向一致
固定资产折旧方法变更固定资产折旧政策是最常见的利润操作手法原因：价值比重大影响因素多，容易找到变更理由弹性较大，准确估计难
固定资产减值准备计提是否充分无形资产的分析
一般只计量了外购无形资产
无形资产的折余价值
未充分的表现无形资产的价值
无形资产的质量主要体现在企业内部利用价值和对外投资或转让的价值上表外资产与或有资产的分析
表外资产已经提足折旧，但企业仍然继续使用的固定资产；
企业正在使用．但已经作为低值易耗品一次摊销到费用中去、资产负债表尚未体现价值的资产；
已经成功的研究和开发项目的成果；
人力资源；
商誉等。
或有资产是指过去的交易或事项形成的潜在资产，其存在需通过未来不确定事项的发生或不发生予以证实、其特点：
或有资产由过去的交易或事项产生或有资产的结果具有不确定性负债项目分析
流动负债分析
长期负债分析
表外负债与或有负债分析流动负债分析
分析流动负债组成项目的性质和数额，判断企业流动负债来源方向，偿还紧迫程度。
与经营相联系，分析企业采购政策、付款政策、分利政策及其他经营特点。对于商业企业，正常情况下是流动负债和销售收入或实现利润都有所增长；
而对于工业企业，常常是长期负债和实现利润都在增长，而流动负债变化不大。
与流动资产构成、实现利润相联系，来判断流动负债组成的变化是好转还是恶化。
长期负债分析
规模与效益分析考察长期负债的关键是借款适度，实现既能利用长期借款弥补资金缺口．获得杠杆收益，又不至于因此而使企业陷入财务困境。长期负债增长的同时，经济效益、实现利润明显提高，说明企业负债经营正确，企业财务状况发展良好。
负债结构分析长期负债与流动负债的结构 ——企业长期负债增加，流动负债减少，说明企业生产经营资金有长期保证，是扩大业务的好机会。如销售收入确实增长，则表明企业抓住了机会，
经营有方；如果销售收入并未增长，有两种可能：一是企业通过增加在建工程进行结构性调整；二是表明企业通过恶化资金结构、用降低结构稳定性的办法，暂时回避短期资金紧张。
关注长期负债人账金额的确定 。
长期借款 应按实际从银行等金融机构借入的款项金额进行计价；
长期外币借款 应按企业选定的外汇牌价折合为记账本位币计价人账；
长期应付公司债券 应按企业发行时实际收到的价款分面值、债券溢价或折价单独反映；
采用补偿贸易方式应付的引进国外设备款 应按实际应付的设备、工具等价款以及国外运杂费的外币金额和规定的折合汇率折算为人民币进行计价；
对融资租人固定资产应付款 应最低付款额入账。
关注其费用的归属 —— 资本化还是费用化购建固定资产而发生的长期负债费用在固定资产达到预定可使用状态前所发生的负债费用，予以资本化与对外投资有关而发生的负债费用，不予以资本化，
直接计人当期损益在筹建期发生的长期负债费用 (购建固定资产除外 )计入开办费。
一般的直接计人当期损益案例 6—世界通信公司费用开支资本化，亏损变成了盈利作为美国第二大长途电话公司，世界通信公司 (简称世通 )会计作假丑闻规模之大令美国朝野都十分震惊。
2002年 6月 26日，美国世界通信公司承认自 2001年第一季度以来的五个季度中，将总额 38亿美元的营业开支计在资本开支项下。如果没有这部分违规入账，世通
2001财政年度和 2002年第一财政季度 应该为亏损。世通将营业开支记在资本开支项目名下并不是因为世通不懂得美国的会计规则，而是明知故犯，目的只有一个：
虚增利润维持股票价格。
继 2002早 6月 26日暴出震惊投资者的 38亿是元假账丑闻后，已申请破产保护的美国世界通信公司 8月 8日再次暴出 33亿羌元的假账。世通公司自 2000年至 2002年 9
月，被夸大的利润总额达到 76.8亿美元。
表外负债与或有负债分析
表外负债 ——业在资产负债表中未予以反映的负债直接表外负债 是指企业以不转移资产所有权的特殊日借款形式直接负债，如经营租赁、代销商品、来料加工等。
间接表外负债 是指由另一个企业的负债代替本企业负债，使本企业表内负债保持在合理限度内。
如某公司自有资本 1000万元，借款 1000万元，该公司想要追加借款，但再以本公司名义借款已不可能，于是．该公司以
500万元投资于新公司．新公司又以本公司名义借款 500万元。
新公司实质上是母公司的一个车间．但车间改为公司后。具有了法人资格，可以独立向外借款。这样．母公司实际的负债比例不再是 50％，而是 60％。因为，两个公司实际资产总额为 2
500万元．有 500万元是母公司投给子公司的．不应重复计算在内。两个公司共向外借人 1 500万元，其中，在母公司报表内．只反映 1000万元的负债，另外 500万元反映在子公司报表内，但这 500万元却仍为母公司服务。
转移表外负债 ——表内的项目转移到表外的负债。
①应收票据贴现。它实质上是一种以应收票据作为抵押的借款，尤其当企业将商业承兑汇票予以贴现时，
企业基本形成了一种或有负债，但会计处理并不把它作为负债处理，而是冲减应收票据。
②出售有追索权的应收账款。它实质是一种以应收账款抵押的借款，与应收票据贴现同样性质。大多数企业直接冲减应收账款。一般而言，应收账款抵押借款比应收票据贴现成为真实负债的可能性更大。
美国施乐公司将一部分应收账款销售出去，纪录为销售收入。
③资产的回租。企业在资金短缺时，为获取急需的资金，可将其使用中的一部分设备出售给其他单位，
以获得流动资金，同时再签订一份租赁协议，租回该设备。
或有负债 —— 指过去的交易或事项形成的 潜在义务，
其存在需通过未来不确定事项的发生或不发生予以证实；或过去的交易或事项形成的 现实义务,履行该义务 不是很可能 导致经济利益流出企业或该义务的金额不能可靠地计量。 具体形式有,商业票据背书转让或贴现、未决诉讼、未决仲裁、产品质量保证、担保、
应收账款抵押等。
企业的或有负债 有可能 同时满足以下三个条件：
1)该义务是承担的现实义务，而非潜在义务； 2)该义务的履行很可能导致经济利益流出企业 (很可能指发生的可能性“大于 50％但小于或等于 95%”)； (3)该义务的金额能够可靠地计量。在此情况下，或有负债可以按预计负债项目在资产负债表中确认。对于其他的不能同时满足以上三个条件的或有负债，均不得在会计报表中确认．
所有者权益项目分析
实收资本实收资本金、法定资本金、注册资本金的关系关注实收资本是否缺损
资本公积包括资本 (或股本 )溢价、接受非现金资产捐赠准备、
接受现金捐赠、股权投资准备、拨款转入 (技术改造等拨款 )、外币资本折算差额、其他资本公积关注资本公积总量及其变化关注资本公积的质量
盈余公积主要来源,
法定盈余公积金（税后利润的 10%）
法定公益金（税后利润的 5%~10%）
任意盈余公积金 (由董事会或股东大会决定比例 )
主要用途,
弥补亏损 ----税前利润；税后利润；盈余公积增加资本或股本分配红利
未分配利润连接资产负债表与利润表的桥梁三、现金流量表的分析
1、现金流量表的结构与作用
2、现金流量表的总体分析
3、经营活动的现金流量分析
4、投资活动的现金流量分析
5、筹资活动的现金流量分析
1、现金流量表的结构与作用
现金流量表 是反映企业一定期间现金流转情况的会计报表，反映经营活动、投资活动、筹资活动等有关的现金流转情况，是一张
“动态”报表。
现金 包括现金和现金等价物；现金等价物是指 企业持有的期限短、
流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资 。
理论基础 —— 计算等式：现金流入量 - 现金流出量 = 现金净流量计价基础：收付实现制
作用有助于评估企业产生未来有利现金流量的能力。
有助于评估企业偿还债务，支付股利能力和对外筹资的能力。
有助于衡量企业利润的质量现金流量表的内容与结构
经营活动现金流量
投资活动现金流量
筹资活动现金流量
现金流入出售商品或提供劳务其它非投资筹资现金流入
现金流出购入商品或劳务支付营业费用支付税金其它非投资筹资现金流出经营 活动现金流量
现金流入收回投资收到的现金收到投资收益处置固定资产处置递延资产，无形资产
现金流出投资所支付的现金购置固定资产取得递延资产，无形资产投资活动现金流量筹资活动现金流量
现金流入发行债券取得银行长期贷款发行股票
现金流出偿还债务本金支付利息、现金股利、利润收回本公司的股票（股票回购）
2、现金流量表的总体分析
现金流量变化的结果 ----现金流量净额现金流量净增加额 > 0
现金流量净增加额 < 0
现金流量净增加额 = 0
不能从结果中简单地得出现金流动状况“好转”、
“恶化”或“维持不变”的结论，只能说明静态财务状况，不能说明动态财务状况，为负（扩张期）或为正（大量筹资或变卖长期资产）均不能简单说“好”
或“不好”。
现金流量变化的过程 ----现金流量项目分析
现金流量变化的过程分析远比现金流量变化的结果分析重要
经营、投资与筹资活动现金流量的关系分析
3、经营活动的现金流量分析
经营活动流量结果与变化分析
经营活动现金流量与净利润关系分析经营现金流量结果与变化分析
如果经营活动现金流量小于零,意味着企业通过正常的商品购、产、销所带来的现金流入量不足以支付因上述经营活动而引起的货币流出。
企业正常经营活动所需的现金支付还需通过以下方式解决：①消耗现存的货币积累；②挤占本来可以用于投资的现金，推迟投资活动；③进行额外贷款融资；
④ 拖延债务支付或加大经营活动负债。
一般说来，企业在生命周期的初始阶段，经营活动现金流量往往表现为“入不敷出”状态。
如果经营活动现金流量等于零,企业经营活动现金流量处于“收支平衡”状态。企业正常经营活动不需要额外补充流动资金，企业经营活动也不能为企业的投资活动以及融资活动贡献现金。
但是，在企业的成本消耗中，有相当一部分属于非现金消耗性成本，显然，如果经营活动现金流量等于零，企业经营活动产生的现金流量是不可能为这部分非现金消耗性成本的资源消耗提供货币补偿的。
从长期来看，经营活动现金流量等于零，不可能维持企业经营活动的货币“简单再生产”。
如果经营活动现金流量大于零,说明在补偿当期的非现金消耗性成本后仍有剩余。此时意味着，企业通过正常的商品购、产、销所带来的现金流人量不但能够支付因经营活动而引起的货币流出、补偿全部当期的非现金消耗性成本，而且还有余力为投资活动提供现金支持，表明企业所生产的产品适销对路，市场占有率高、销售回款能力较强，同时企业的付现成本、费用控制在较适宜的水平上。在这种状态下．经营现金流量处于良好的运转状态．对企业经营活动的稳定与发展、企业投资规模的扩大起到重要的促进作用。
但要注意的是，经营活动现金流量仅仅大于零是不够的，如果经营活动现金流量大干零，但不足以或仅能补偿当期的非现金消耗性成本，仍然不能为企业扩大投资等发展提供货币支持。
案例 7—银广夏的现金哪去了？
银广夏 2000年短期借款比上一年度增加了 5.86亿元，但货币资金仅仅增加了 2.27亿元，扣除其中投资等活动使现金减少的 2.56亿元，公司的经营活动现金流入仅 1个亿多一点。而银广夏同期的销售净利润多达 4.18
亿元。按照一般理解．经营现金流人应该大于 4.18亿元，
也就是说，银广夏的利润根本没有现金流作为保证。因利润增加而应增加的现金到哪里去了呢?结果是应收账款增加了 4.4亿元，比上一年度增加了 96.5%。没有现金流保证的收入与利润增长即使没有虚假的话，也是存在极大风险的。
经营现金流量与净利润比较分析
经营现金流量 ----以收付实现制表现经营所得净利润 ----以权责发生制表现经营所得
两者所产生的差异不付现的费用 ----折旧、长期资产摊销利息收入与支出投资收益与损失营业外收入与支出
通常经营现金净流量体现有价值的收益质量信息
通常经营现金净流量体现有价值的收益质量信息，只有伴随现金流量的收益才具有较高的质量
下列情况可能需要对收益质量作进一步分析经营活动现金流量比较大,但这是由存货减少或暂时的非主营性交易带来的，说明公司目前的现金流量水平持续能力不强。
收益和营业活动现金流量都是正的,但是营业活动现金流量小于收益，这对计入收益计算的应计项目提出了疑问。
相对于去年，尽管 收益增加 了，但经营活动 现金流量减少 了，收益增长又有可能是通过非营业性活动取得的，如资产销售或会计变更。
股利低于收益但高于营业活动现金流量 。这意味着目前的股利水平可能是不可持续的。如果发行新的债务以支付股利，将会提高未来的经营成本。
4、投资活动的现金流量分析
如果投资活动现金流量小于零,企业投资活动现金流量处于
“入不敷出”状态。投资所需资金的缺口，可以通过以下方式解决：①消耗现存的货币积累；②挤占本来可以用于经营活动的现金；③利用经营活动积累的现金补充；④额外贷款融资；
⑤拖延债务支付或加大投资活动负债。
有些投资活动的现金流出．需要由未来的经营活动的现金流入量来补偿。如企业固定资产的购建支出，将由未来使用有关固定资产会计期间的经营现金流量来补偿。
因此，如果投资活动现金流量小于零，我们不能简单地做出否定评价。我们重点应考虑的是企业的投资活动是否符合企业的长期规划和短期计划，是否反映了企业经营活动的发屉和企业扩张的内在需要。
如果投资活动现金流量大于等于零,意味着投资活动方面的现金流入量大于流出量。这种情况的发生，或者是由于企业在本会计期间的投资回收活动的规模大于投资支出的规模，或者是由于企业在经营活动与筹资活动方面急需资金而不得不处理手中的长期资产以求变现等原因所引起。因此，必须对投资活动的现金流量原因进行具体分析。
如果 处置 固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额大或在整个现金流人中所占比重大，说明公司正处于转产时期，或者未来的生产能力将受到严重影响，已经陷人深度的债务危机之中；如果 购建 固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金金额大或在整个现金流出中所占的比重大，说明公司未来的现金流入看好，今天的投资，明天的收益。
5、筹资活动的现金流量分析
如果筹资活动现金流量大于零,表明企业通过银行及资本市场的筹资能力较强，但应密切关注资金的使用效果，防止未来无法支付到期的负债本息而陷入债务危机。此时关键要看企业的筹资是否已纳入企业的发展规划，是企业管理层以扩大投资和经营活动为目标的主动筹资行为还是企业因投资活动和经营活动的现金流出失控而不得已的筹资行为。
如果筹资活动现金流量小于零,这种情况的出现，或者是由于企业在本会汁期间集中发生偿还债务、支付筹资费用、分配股利或利润、偿付利息、融资租赁等业务，或者是因为企业经营活动和投资活动在现金流量方面运转较好、
有能力完成上述各项支付。但是，筹资活动现金流量小于零也可能是企业在投资和企业扩张方面没有更多作为的一种表现。
通过比较筹资活动现金流出中“分配股利、利润或偿付利息所支付的现金项目”和利润表、资产负债表中“应付股利、应付利润和财务费用项目”，对企业利润分配和支付利息能力做出评价。
如果利润表和现金流量表补充资料的财务费用同时出现负数时，表明公司存在过多的存款，即现金富余，如果是企业找不到新的投资方向，则为一个严重的问题。
案例 8——“华夏银行,2002年度的筹资活动 的现金流量
现金流入发行债券取得银行长期贷款发行股票
现金流出偿还债务本金支付利息、现金股利、利润 -80 000万元收回本公司的股票（股票回购）
筹资活动现金流量净额 80 000万元发现筹资活动现金流量中“分配股利或利润所支付的现金”的金颇为负的 80 000万元，分配股利和利润怎么分出负数了呢?
“2002年 6月 27日本行以货币资金的形式向现有股东收回补充权益款项 80 000万元”、“经 2001年
3月 30日股东大会批准，本行拟向社会公开发行 A股股票，因此执行财政部,关于印发 (公开发行证券的商业银行有关业务会计处理补充规定 )的通知 )(财会
[2002]30号 )，对贷款损失准备、其他资产减值准备等会计政策进行变更。 2002年 6月 9日，现有股东签署,股东补充权益的规定,,同意补充权益人民币
80 000万元．本行于 2002年 6月 27日以货币资金的形式收回此款项”、“本行 2001年 12月 31日资本充足率为 6.93%，低于 8%的监管要求,2002年 12月
31日为 8.37%，符合监管要求”。
原来现金流量表中“分配股利或利润所支付的现金”的金额出现负数的原因是为了发行股票，股东缴回以前年度分配的利润以便资本充足率达到 8％，
而 2003年 6月 30 日银行股票发行前的资本充足率为
8.01％，刚刚超过财政部要求发行证券银行资本充足率 8％的要求．财政部要求银行的资本充足率必须达到一定比例，是为了防范风险的。
需要说明的是，“华夏银行”上市前股东补充权益 8亿元，使得资本充足率刚好达到发行股票的要求，
公司发行股票后于 2003年 9月 12日在上海证券交易所挂牌交易,2003年 9月 16日即推出 2002年度和
2003年中期利润分配派发现金股利预案,2002年度
2.23元 /10股,2003年中期 1.3元 /10股，两次共计
12.355亿元。
四、三大报表之间的勾稽关系
1、资产负债表与利润表的关系
2、利润表与现金流量表的关系
3、资产负债表与现金流量表的关系
4、三大报表之间的关系
