第四章 企业营运能力分析一,短期资产营运能力分析二,长期资产营运能力分析一、短期资产营运能力分析
1、应收帐款营运能力分析
2、存货营运能力分析
3、流动资产周转率分析
1、应收帐款营运能力分析
应收帐款的质量分析
应收帐款周转率分析应收帐款的质量分析对应收帐款的质量分析主要包括：
（ 1）对债权的帐龄进行分析
（ 2）对债务人的偿债信誉进行分析应收帐款周转率分析
应收帐款周转率又叫应收帐款周转次数，是指企业一定时期内销售（营业）收入净额与平均应收帐款余额的比率，它表明年度内应收帐款转为现金的平均次数，说明应收帐款流动的速度。用时间表示的周转速度是应收帐款周转天数，也叫平均应收帐款回收期或平均收现期。
应收账款包括应收账款和应收票据
式中理论上应为赊销收入，而非销售收入平均应收帐款余额收入净额营业销售次应收帐款周转率 )()(?
应收帐款周转率应收帐款周转天数
360?
应收帐款周转率的分析,
（ 1）一般而言，应收帐款周转率越高，平均收款期越短，
说明企业的应收帐款回收得越快，企业资产流动性增强，企业短期清偿能力也强 。
（ 2）周转率高表明：收帐迅速，帐龄较短；资产流动性强、偿债能力强；可以减少收帐费用和坏帐损失。
（ 3）应与企业信用期限比较
（ 4）我国部分行业数值（天数）：
汽车 24 化工 61 家电 91 食品 50 服装 36
应收帐款周转率指标的不足
①不能准确地反映年度内收帐的进度及均衡情况
②存在高估应收账款周转率的倾向
③不易及时提供应收账款周转率的信息，年度指标
④ 特殊情况下会影响该指标计算的正确性，包括：
由于企业生产经营的季节性原因企业在产品销售中大量采用分期付款的方式大量地使用现金结算的销售企业年末大量销售或年末销售大幅度下降
2、存货营运能力分析
存货周转率是企业一定时期销售成本与平均存货的比率。它是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理状况的综合性指标，
其计算公式为：
平均存货销售成本次存货周转率?)(
存货周转率存货周转天数
360?
存货周转率的分析,
（ 1）一般来讲，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收帐款的速度越快。
（ 2）由于对发出存货的计价处理存在着不同的会计方法，如先进先出法、后进先出法、加权平均法等，
因此与其他企业进行比较时，应考虑到会计处理方法不同而产生的影响。
（ 3）不同行业的存货周转率不同：我国存货周转天数汽车 131 制药 356 建材 100 化工 101 家电 151
日用品 62 商业 30
流动资产周转率
流动资产周转率是指企业一定时期销售（营业）
收入净额同平均流动资产总额的比值。流动资产周转率是评价企业资产利用效率的主要指标。其计算公式为：
平均流动资产总额收入净额营业销售次流动资产周转率 )()(?
流动资产周转率流动资产周转天数
360?
流动资产周转率指标的分析：
（ 1）流动资产周转率反映了企业流动资产的周转速度，是对企业流动资产的利用效率进行分析，既反映流动资产的周转速度和使用效率，又体现每单位流动资产实现价值补偿及补偿速度
（ 2）一般情况下，该指标越高，表明企业流动资产周转速度越快，利用越好。在较快的周转速度下，
流动资产会相对节约，其意义相当于流动资产投入的扩大，在某种程度上增强了企业的盈利能力。
二、长期资产营运能力分析
固定资产营运能力分析固定资产更新率固定资产利用效率分析
总资产营运能力分析资产的配置分析总资产营运效率分析固定资产更新率
固定资产更新率是反映固定资产更新程度的指标，是指全年新增加的固定资产对现有固定资产的比率，其计算公式为：
分子不应包括旧的固定资产的增加
该指标反映了固定资产更新的规模和速度，
%100
年初固定资产原价之和当年新增固定资产原价固定资产更新率固定资产利用效率分析
固定资产利用效率分析，主要是通过营业收入与固定资产的比例关系，分析固定资产的周转速度，
评价固定资产的运用效率。
一般来说，固定资产周转率越高，周转天数越少，
说明固定资产的利用效率越高，固定资产的管理水平也就越高。
固定资产净值销售收入固定资产周转率?
固定资产周转率固定资产周转天数
3 6 0?
资产的配置分析
所谓资产的配置是指在资产结构体系中，
固定资产和流动资产之间的结构比例总资产营运效率分析
总资产的营运效率通常用资产周转速度来进行衡量，
包括总资产周转率和周转天数，其计算公式为：
总资产周转率是反映企业全部资产综合使用效率的指标。该指标总是越高越好。该指标越高，说明同样的资产取得的收益越多，因而资产的管理水平越高，相应的企业的偿债能力就越强平均资产总额销售收入总资产周转率?
总资产周转率总资产周转天数
3 6 0?
资产周转率的分解
通常为总资产周转率。
销售收入与现金比率（现金周转率）
销售收入与应收账款比率（应收账款周转率）
销售收入与存货比率（存货周转率）
销售收入与固定资产比率（固定资产周转率）
销售收入与流动资产比率（流动资产周转率）
销售收入与流动负债比率（流动负债周转率）
总资产销售收入总资产周转率?
周转天数的分解
总资产周转天数
流动资产周转天数
存货周转天数 ----原材料周转天数、在产品周转天数、
产成品周转天数
3 6 0/销售收入总资产总资产周转天数?
360/耗用原材料成本平均原材料存货原材料周转天数?
360/制造成本平均在产品存货在产品周转天数?
3 6 0/产品销售成本平均产成品存货产成品周转天数?
营业周期 =存货周转天数 +应收帐款周转天数
货币周转天数＝营业周期 – 应付账款周转天数本章结束
1、应收帐款营运能力分析
2、存货营运能力分析
3、流动资产周转率分析
1、应收帐款营运能力分析
应收帐款的质量分析
应收帐款周转率分析应收帐款的质量分析对应收帐款的质量分析主要包括：
（ 1）对债权的帐龄进行分析
（ 2）对债务人的偿债信誉进行分析应收帐款周转率分析
应收帐款周转率又叫应收帐款周转次数，是指企业一定时期内销售（营业）收入净额与平均应收帐款余额的比率，它表明年度内应收帐款转为现金的平均次数，说明应收帐款流动的速度。用时间表示的周转速度是应收帐款周转天数，也叫平均应收帐款回收期或平均收现期。
应收账款包括应收账款和应收票据
式中理论上应为赊销收入，而非销售收入平均应收帐款余额收入净额营业销售次应收帐款周转率 )()(?
应收帐款周转率应收帐款周转天数
360?
应收帐款周转率的分析,
（ 1）一般而言，应收帐款周转率越高，平均收款期越短，
说明企业的应收帐款回收得越快，企业资产流动性增强，企业短期清偿能力也强 。
（ 2）周转率高表明：收帐迅速，帐龄较短；资产流动性强、偿债能力强；可以减少收帐费用和坏帐损失。
（ 3）应与企业信用期限比较
（ 4）我国部分行业数值（天数）：
汽车 24 化工 61 家电 91 食品 50 服装 36
应收帐款周转率指标的不足
①不能准确地反映年度内收帐的进度及均衡情况
②存在高估应收账款周转率的倾向
③不易及时提供应收账款周转率的信息，年度指标
④ 特殊情况下会影响该指标计算的正确性，包括：
由于企业生产经营的季节性原因企业在产品销售中大量采用分期付款的方式大量地使用现金结算的销售企业年末大量销售或年末销售大幅度下降
2、存货营运能力分析
存货周转率是企业一定时期销售成本与平均存货的比率。它是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理状况的综合性指标，
其计算公式为：
平均存货销售成本次存货周转率?)(
存货周转率存货周转天数
360?
存货周转率的分析,
（ 1）一般来讲，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收帐款的速度越快。
（ 2）由于对发出存货的计价处理存在着不同的会计方法，如先进先出法、后进先出法、加权平均法等，
因此与其他企业进行比较时，应考虑到会计处理方法不同而产生的影响。
（ 3）不同行业的存货周转率不同：我国存货周转天数汽车 131 制药 356 建材 100 化工 101 家电 151
日用品 62 商业 30
流动资产周转率
流动资产周转率是指企业一定时期销售（营业）
收入净额同平均流动资产总额的比值。流动资产周转率是评价企业资产利用效率的主要指标。其计算公式为：
平均流动资产总额收入净额营业销售次流动资产周转率 )()(?
流动资产周转率流动资产周转天数
360?
流动资产周转率指标的分析：
（ 1）流动资产周转率反映了企业流动资产的周转速度，是对企业流动资产的利用效率进行分析，既反映流动资产的周转速度和使用效率，又体现每单位流动资产实现价值补偿及补偿速度
（ 2）一般情况下，该指标越高，表明企业流动资产周转速度越快，利用越好。在较快的周转速度下，
流动资产会相对节约，其意义相当于流动资产投入的扩大，在某种程度上增强了企业的盈利能力。
二、长期资产营运能力分析
固定资产营运能力分析固定资产更新率固定资产利用效率分析
总资产营运能力分析资产的配置分析总资产营运效率分析固定资产更新率
固定资产更新率是反映固定资产更新程度的指标，是指全年新增加的固定资产对现有固定资产的比率，其计算公式为：
分子不应包括旧的固定资产的增加
该指标反映了固定资产更新的规模和速度，
%100
年初固定资产原价之和当年新增固定资产原价固定资产更新率固定资产利用效率分析
固定资产利用效率分析，主要是通过营业收入与固定资产的比例关系，分析固定资产的周转速度，
评价固定资产的运用效率。
一般来说，固定资产周转率越高，周转天数越少，
说明固定资产的利用效率越高，固定资产的管理水平也就越高。
固定资产净值销售收入固定资产周转率?
固定资产周转率固定资产周转天数
3 6 0?
资产的配置分析
所谓资产的配置是指在资产结构体系中，
固定资产和流动资产之间的结构比例总资产营运效率分析
总资产的营运效率通常用资产周转速度来进行衡量，
包括总资产周转率和周转天数，其计算公式为：
总资产周转率是反映企业全部资产综合使用效率的指标。该指标总是越高越好。该指标越高，说明同样的资产取得的收益越多，因而资产的管理水平越高，相应的企业的偿债能力就越强平均资产总额销售收入总资产周转率?
总资产周转率总资产周转天数
3 6 0?
资产周转率的分解
通常为总资产周转率。
销售收入与现金比率（现金周转率）
销售收入与应收账款比率（应收账款周转率）
销售收入与存货比率（存货周转率）
销售收入与固定资产比率（固定资产周转率）
销售收入与流动资产比率（流动资产周转率）
销售收入与流动负债比率（流动负债周转率）
总资产销售收入总资产周转率?
周转天数的分解
总资产周转天数
流动资产周转天数
存货周转天数 ----原材料周转天数、在产品周转天数、
产成品周转天数
3 6 0/销售收入总资产总资产周转天数?
360/耗用原材料成本平均原材料存货原材料周转天数?
360/制造成本平均在产品存货在产品周转天数?
3 6 0/产品销售成本平均产成品存货产成品周转天数?
营业周期 =存货周转天数 +应收帐款周转天数
货币周转天数＝营业周期 – 应付账款周转天数本章结束
