项目财务报表分析投资项目财务分析报表
基本报表
– 损益表
– 资产负债表
– 资金来源与运用表
– 现金流量表（全部投资）
– 现金流量表（自有资金）
– 现金流量表（各投资方）
辅助报表
– 固定资产投资估算表
– 流动资金估算表
– 投资计划与资金筹措表
– 主要产出物和投入物使用价格依据表
– 生产成本估算表
– 固定资产折旧费估算表
– 无形及递延资产摊销费估算表
– 制造费用、销售费用、
管理费用估算表
– 借款还本付息表
– 总成本费用估算表
– 销售收入及销售税金估算表附表 1 建设投资估算表 单位：万元序号 项 目 建筑工程 设备购置 安装工程 其他费用 合计
1 固定资产 558 2184 102 2844
1.1 一车间 110 1860 80 2050
1.2 二车间 85 96 9 190
1.3 三车间 97 126 9 232
1.4 办公及生活设施 78 12 4 94
1.5 其他工程和费用 188 50
1.6 运输工具 40 40
2 无形资产 436 436
2.1 土地使用权 200 200
2.2 技术专利 236 236
3 开办费 80 80
3.1 咨询调查费 20 20
3.2 筹建费 50 50
3.3 人员培训费 10 10
4 预备费 168 168
5 总计 558 2184 102 684 3528
附表 2
流动资金估算表 单位,万元年份序号 项目最低周转天数周转次数 3 4 5 ～ 10
1 流动资产 21 4,75 29 7,50 29 7,50
1.1 应收账款 15 24 44,49 60,28 60,28
1.2 存 货 13 4,31 19 5,49 19 5,49
1.2.1 原辅材料 30 12 38,67 58,00 58,00
1.2.2 备品备件 60 6 10,00 15,00 15,00
1.2.3 在 产 品 20 18 45,66 66,71 66,71
1.2.4 产 成 品 15 24 39,99 55,78 55,78
1.3 周转现金 30 12 35,95 41,72 41,72
2 流动负债 1 1,75 17,50 17,50
2.1 应付账款 30 12 1 1,75 17,50 17,50
3 流动资金 20 3,00 28 0,00 28 0,00
4 流动资金增加额 20 3,00 77,00
工业项目流动资金粗略估算
扩大指标估算法参照同类项目流动资金与销售收入、经营成本、
固定资产投资的比例以及单位产量的流动资金占用额进行粗略估算。
分项详细估算法流动资金＝流动资产－流动负债流动资产＝存货＋应收帐款＋周转现金流动负债＝应付帐款工业项目流动资金详细估算
存货,包括外购材料、燃料、在产品、产成品、备品备件
应收帐款：
周转现金：
应付帐款：
年周转次数年外购材料、燃料费用金外购材料、燃料占用资?
年周转次数年生产成本－折旧费在产品占用资金?
年周转次数
－折旧、摊销费年生产成本＋管理费用产成品占用资金?
05.1 年周转次数 费、燃料及动力费－修理年经营成本－外购材料周转现金年周转次数费用年外购材料、燃料 及动力应付帐款?
附表 3 投资计划与资金筹措表 单位：万元年 份序号 项 目
1 2 3 4
合 计
1 投资总额 1300 2228 20 3,0 77,0 38 08,0
1.1 建设投资 1300 2228 35 28,0
1.2 流动资金 20 3,0 77,0 28 0,0
2 资金筹措 1300 2228 20 3,0 77,0 38 08,0
2.1 自有资金 1300 628 83,0 0,0 20 1 1,0
2.1.1 甲方投资 （ 40 ％） 520 25 1,2 33,2 0,0 80 4,4
2.1.2 乙方投资 （ 30 ％） 390 18 8,4 24,9 0,0 60 3,3
2.1.3 丙方投资 （ 30 ％） 390 18 8,4 24,9 0,0 60 3,3
2.3 长期借款 0 1600 16 00,0
2.2 流动资金借款 12 0,0 12 0,0
2.3 项目盈余资金 77,0 77,0
附表 4 借款还本付息表 单位：万元年 份 2 3 4 5 6 7 8 9 10
借款与还本付息年初欠长期借款 0 1680 1480 1 1 10 740 370
年初欠流动资金 0 120 120 120 120 120 120 120
借长期借款 1600
借流动资金借款 0 120
建设期利息 80
长期借款付息 0 168 148 111 74 37
流动资金借款付息 0 9,60 9,60 9,60 9,60 9,60 9,60 9,60 9,60
付息合计 0 177,60 157,60 120,60 83,60 46,60 9,60 9,60 9,60
长期借款还本 200 370 370 370 370
流动资金借款还本 120
还本资金来源税后利润折旧费与摊销费 200 370 370 370 370
流动资金回收 120
说明：长期借款利率 10 ％，借款当年计半年利息；流动资金借款利率 8 ％，借款当年计全年利息。
主要的债务偿还方式
一次还本借款期间每期仅支付当期利息而不还本金，最后一期归还全部本金并支付当期利息；
等额还本规定期限内分期归还等额的本金和相应的利息；
等额摊还规定期限内分期等额摊还本金和利息；
一次性偿付借款期末一次偿付全部本金和利息；
,气球法”
期中任意偿还本利，到期末全部还清附表 5 固定资产折旧费估算表 单位,万元年 份类别 项目
3 4 5 6 7 8 9 10
合计原值 590 590 590 590 590 590 590 590
折旧费 14,75 14,75 14,75 14,75 14,75 14,75 14,75 14,75 1 18
房屋及建筑物净值 575,25 560,50 545,75 531,00 516,25 501,50 486,75 472,00
原值 2462 2462 2462 2462 2462 2462 2462 2462
折旧费 276,98 276,98 276,98 276,98 276,98 276,98 276,98 276,98 221 5,8
机器设备净值 218 5,03 190 8,05 163 1,08 135 4,10 107 7,13 800,15 523,18 246,20
原值 40 40 40 40 40 40 40 40
折旧费 4 4 4 4 4 4 4 4 32
运输工具净值 36 32 28 24 20 16 12 8
原值 3092 3092 3092 3092 3092 3092 3092 3092
折旧费 295,73 295,73 295,73 295,73 295,73 295,73 295,73 295,73 236 5,8
固定资产合计净值 279 6,28 250 0,55 220 4,83 190 9,10 161 3,38 131 7,65 102 1,93 726,20
说明：房屋及建筑物折旧年限 30 年，残值率 25 ％ ；机器设备折旧年限 8 年,残值率
10 ％,运输工具折旧年限 10 年,残值率为 0 。
附表 6 无形资产与递延资产摊销估算表 单位,万元年 份项目
3 4 5 6 7 8 9 10
合计原值 200 200 200 200 200 200 200 200
摊销 6,67 6,67 6,67 6,67 6,67 6,67 6,67 6,67 53,33
土地使用权净值 193,33 186,67 180,00 173,33 166,67 160,00 153,33 146,67
原值 236 236 236 236 236 236 236 236
摊销 29,5 29,5 29,5 29,5 29,5 29,5 29,5 29,5 236,0
专有技术净值 206,5 177,0 147,5 1 18,0 88,5 59,0 29,5 0,0
原值 80 80 80 80 80 80 80 80
摊销 10 10 10 10 10 10 10 10 80
递延资产净值 70 60 50 40 30 20 10 0
原值 516 516 516 516 516 516 516 516
摊销 46,17 46,17 46,17 46,17 46,17 46,17 46,17 46,17 369,33
无形、
递延资产合计 净值 469,83 423,67 377,50 331,33 285,17 239,00 192,83 146,67
摊销年限,土地使用权 30 年；专有技术 8 年；递延资产 8 年。
附表 7 制造费用、销售费用、管理费用估算表 单位：万元制造费用 销售费用 管理费用年 份 年 份 年 份项目
3 4
项目
3 4
项目
3 ～ 6 7 ～ 10
工 资 30 30 工 资 12 12 工 资 36 36
折旧费 281.2 281.2 差旅费 24 24 折旧费 14.53 14.53
修理费 49 61 广告费 60 60 修理费 3 3
物料消耗 64 96 其 他 12 12 办公费 6 6
劳动保护费 4.8 7.8 合 计 108 108 差旅费 12 12
水电费 21 30 保险费 18 18
运输费 27 40 公司经费 20 20
环境保护费 6 6 工会经费 3 3
其 他 10 15 董事会费 10 10
合 计 493.0 567.0 顾问费 4 4
交际应酬费 12 12
房产、车船税 2 2
无形资产摊销 36.17 36.17
递延资产摊销 10 10
其 他 12 12
合 计 198.7 198.7
附表 8 总成本费用估算表 单位：万元年 份 3 4 5 6 7 8 9 10
生产成本 1 103,0 148 2,0 148 2,0 148 2,0 148 2,0 148 2,0 148 2,0 148 2,0
原辅材料 400 600 600 600 600 600 600 600
动 力 120 180 180 180 180 180 180 180
工 资 90 135 135 135 135 135 135 135
制造费用 493,0 567,0 567,0 567,0 567,0 567,0 567,0 567,0
其中,物料消耗 64,0 96,0 96,0 96,0 96,0 96,0 96,0 96,0
销售费用 108,0 108,0 108,0 108,0 108,0 108,0 108,0 108,0
管理费用 198,7 198,7 198,7 198,7 198,7 198,7 198,7 198,7
利息支出 177,6 157,6 120,6 83,6 46,6 9,6 9,6 9,6
总成本费用 158 7,29 194 6,29 190 9,29 187 2,29 183 5,29 179 8,29 179 8,29 179 8,29
其中,折旧费 295,73 295,73 295,73 295,73 295,73 295,73 295,73 295,73
摊销费 46,17 46,17 46,17 46,17 46,17 46,17 46,17 46,17
利息支出 177,6 157,6 120,6 83,6 46,6 9,6 9,6 9,6
经营成本 106 7,8 144 6,8 144 6,8 144 6,8 144 6,8 144 6,8 144 6,8 144 6,8
固定成本 985,29 100 7,29 970,29 933,29 896,29 859,29 859,29 859,29
可变成本 602 939 939 939 939 939 939 939
附表 9 损益表 单位：万元年 份 3 4 5 6 7 8 － 10
销售收入 1574 2734 2734 2734 2734 2734
销售税金及附加 78,7 136,7 136,7 136,7 136,7 136,7
总成本费用 158 7,3 194 6,3 190 9,3 187 2,3 183 5,3 179 8,3
销售利润 - 91,99 651,01 688,01 725,01 762,01 799,01
所得税 (33%) 0,00 184,48 227,04 239,25 251,46 263,67
税后利润 - 91,99 466,53 460,97 485,76 510,55 535,34
盈余公积金 0,00 46,65 46,10 48,58 51,05 53,53
公益金 0,00 23,33 23,05 24,29 25,53 26,77
可供分配利润 - 91,99 304,56 391,82 412,89 433,96 455,04
股利分配 0 304,56 391,82 412,89 433,96 455,04
甲方股利 (40%) 0 121,82 156,73 165,16 173,59 182,01
乙方股利 (30%) 0 91,37 1 17,55 123,87 130,19 136,51
丙方股利 (30%) 0 91,37 1 17,55 123,87 130,19 136,51
未分配利润 - 91,99 0 0 0 0 0
附表 10 资金来源及运用表 单位,万元年 份 1 2 3 4 5 6 7 8 － 10
资金来源 1300 2228 453 993 1030 1067 1104 1141
销售利润 -92.0 651.0 688.0 725.0 762.0 799.0
折旧费 295.73 295.73 295.73 295.73 295.73 295.73
摊销费 46.17 46.167 46.167 46.167 46.167 46.167
长期借款 1600
流动资金借款 120
自有资金 1300 628 83
资金运用 1300 2228 403 959.36 1011.91 1046.43 1080.95 745.47
建设投资 1300 2228
流动资金 0 203 77
所得税 0 184.48 227.04 239.25 251.46 263.67
职工福利费 0 23.33 23.05 24.29 25.53 26.77
借款还本 200 370 370 370 370
甲方股利 0 121.82 156.73 165.16 173.59 182.01
乙方股利 0 91.37 117.55 123.87 130.19 136.51
丙方股利 0 91.37 117.55 123.87 130.19 136.51
盈余资金 0 0 49.90 33.54 17.99 20.47 22.95 395.43
累计盈余资金 0 0 49.90 83.44 101.43 121.89 144.84 1331.12
项目资金规划
资金运用涉及投资计划、项目实施进度计划以及生产计划。
资金来源与资金结构
– 自有资金与借入资金
– 国内资金与国外资金
– 资金结构与财务风险
资金平衡不产生资金缺口的条件是各年的累计盈余资金额必须大于或等于零附表 11 资产负债表 单位,万元年 份 1 2 3 4 5 6 7
资产 1300 3608 3530,76 3305,15 2981,25 2659,83 2340,88
流动资产 264,65 380,94 398,93 419,39 442,34
应收账款 44,49 60,28 60,28 60,28 60,28
存 货 134,31 195,49 195,49 195,49 195,49
周转现金 35,95 41,72 41,72 41,72 41,72
累计盈余资金 49,90 83,44 101,43 121,89 144,84
在建工程 1300
固定资产净值 3092 2796,28 2500,55 2204,83 1909,10 1613,38
无形及递延资产净值 516 469,83 423,67 377,50 331,33 285,17
负债及投资人权益合计 1300 3608 3530,76 3305,15 2981,25 2659,82 2340,88
长期借款余额 1680 1480 1 1 10 740 370
流动负债总额 131,75 137,5 137,5 137,5 137,5
应付账款 1 1,75 17,50 17,50 17,50 17,50
流动资金借款余额 120 120 120 120 120
投资人权益 1300 1928 1919,01 2057,65 2103,75 2152,32 2203,38
资本金 1300 1928 201 1,0 201 1,0 201 1,0 201 1,0 201 1,0
累计盈余公积金 0,00 46,65 92,75 141,33 192,38
累计未分配利润 - 91,99 0 0 0 0
清偿能力分析指标
借款偿还期（按尽早归还的原则计算出的还清项目长期借款所需要的时间）
资产负债率＝负债总额 /资产总额
流动比率＝流动资产总额 /流动负债总额
速动比率＝速动资产总额 /流动负债总额资产负债结构与财务杠杆效应情况 1,项目投资 100 0 万元，负债率 0
R O I Δ R O I
年净收益支付利息权益投资收益
R O E Δ R O E
按预期情况经营 10 ％ 100 0 100 10 ％
环境发生变化 7 ％ 3 ％ 70 0 70 7 ％ 3 ％
情况 2,项目投资 100 0 万元，负债率 50 ％，借款利息率 8 ％
R O I Δ R O I
年净收益支付利息权益投资收益
R O E Δ R O E
按预期情况经营 10 ％ 100 40 60 12 ％
环境发生变化 7 ％ 3 ％ 70 40 30 6 ％ 6 ％
情况 3,项目投资 100 0 万元，负债率 80 ％，借款利息率 8 ％
R O I Δ R O I
年净收益支付利息权益投资收益
R O E Δ R O E
按预期情况经营 10 ％ 100 64 36 18 ％
环境发生变化 7 ％ 3 ％ 70 64 6 3 ％ 15 ％
资金结构和财务杠杆效应设全部投资为 K，自有资金为 K0，贷款为 KL，全部投资收益率为 R，自有资金收益率为 R0，贷款利率为 RL
)(
)(
0
0
0
0
0
0
L
L
LLL
LL
L
RR
K
K
R
K
RKRKK
K
RKRK
R
KKK
附表 1 2 财务现金流量表 （全部投资） 单位,万元年 份 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
现金流入 0 0 1574 2734 2734 2734 2734 2734 2734 374 0,20
产品销售收入 1574 2734 2734 2734 2734 2734 2734 2734
固定资产回收 726,20
流动资金回收 280,00
现金流出 1300 222 8,00 138 0,62 195 4,43 187 7,43 187 7,43 187 7,43 187 7,43 187 7,43 187 7,43
建设投资 1300 2228
流动资金 203,00 77,00
经营成本 106 7,8 144 6,8 144 6,8 144 6,8 144 6,8 144 6,8 144 6,8 144 6,8
销售税金 78,7 136,7 136,7 136,7 136,7 136,7 136,7 136,7
所得税 28,25 266,84 266,84 266,84 266,84 266,84 266,84 266,84
职工福利费支出 2,87 27,09 27,09 27,09 27,09 27,09 27,09 27,09
净现金流量 - 130 0 - 222 8,00 193,38 779,57 856,57 856,57 856,57 856,57 856,57 186 2,77
累计净现金流量 - 130 0 - 352 8,00 - 333 4,62 - 255 5,05 - 169 8,47 - 841,90 14,67 871,24 172 7,81 359 0,58
折现系数 0,892 9 0,797 2 0,71 18 0,635 5 0,567 4 0,506 6 0,452 3 0,403 9 0,360 6 0,322 0
净现金流量现值 - 1 160,71 - 177 6,15 137,64 495,43 486,04 433,97 387,47 345,95 308,89 599,76
累计现金流现值 - 1 160,71 - 293 6,86 - 279 9,22 - 230 3,78 - 181 7,74 - 138 3,78 - 996 - 650,35 - 341,47 258,30
计算结果,i
0
= 0,12 NP V ＝ 258,30 I R R ＝ 13,85% P
b
= 7 年 P
b
*
= 9,6 年附表 13 财务现金流量表 （自有资金） 单位,万元年 份 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
现金流入 0 0 1574 2734 2734 2734 2734 2734 2734 3740,20
产品销售收入 1574 2734 2734 2734 2734 2734 2734 2734
固定资产回收 726,20
流动资金回收 280,00
现金流出 1300 628 1607,10 2395,90 2324,19 2300,64 2277,09 1883,54 1883,54 2003,54
建设投资 ( 自有资金 ) 1300 628
流动资金 ( 自有资金 ) 83
流动资金 ( 盈余资金 ) 77
经营成本 1067,8 1446,8 1446,8 1446,8 1446,8 1446,8 1446,8 1446,8
销售税金 78,7 136,7 136,7 136,7 136,7 136,7 136,7 136,7
所得税 0,00 184,48 227,04 239,25 251,46 263,67 263,67 263,67
职工福利费支出 0,00 23,33 23,05 24,29 25,53 26,77 26,77 26,77
借款本金偿还 200 370 370 370 370 120
借款利息支出 0 178 158 121 84 47 10 10 10
净现金流量 - 1300 - 628,00 - 33,10 338,10 409,81 433,36 456,91 850,46 850,46 1736,66
累计净现金流量 - 1300 - 1928,00 - 1961,10 - 1623,00 - 1213,19 - 779,83 - 322,92 527,54 1378,00 31 14,65
折现系数 0,8929 0,7972 0,71 18 0,6355 0,5674 0,5066 0,4523 0,4039 0,3606 0,3220
净现金流量现值 - 1 160,71 - 500,64 - 23,56 214,87 232,54 219,55 206,68 343,49 306,68 559,16
累计现金流现值 - 1 160,71 - 1661,35 - 1684,91 - 1470,05 - 1237,51 - 1017,96 - 81 1,27 - 467,79 - 161,10 398,06
计算结果,i
0
= 0,12 NPV ＝ 398,06 I R R ＝ 15,88% P
b
= 6,4 年 P
b
*
= 9,3 年附表 14 财务现金流量表 （甲方投资） 单位,万元年 份 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
现金流入 0 0 0 1 2 1,8 2 1 5 6,7 3 1 6 5,1 6 1 7 3,5 9 1 8 2,0 1 1 8 2,0 1 1 1 2 7,6 1
股利 0 1 2 1,8 2 1 5 6,7 3 1 6 5,1 6 1 7 3,5 9 1 8 2,0 1 1 8 2,0 1 1 8 2,0 1
资产清理分配 9 4 5,5 9
固定资产余值 2 9 0,4 8
无形资产余值 5 8,6 7
自有流动资金 3 3,2 0
盈余公积金 1 4 1,1 9
折旧和摊销 4 2 2,0 5
现金流出 520 2 5 1,2 33
甲方投资 520 2 5 1,2 33
净现金流量 - 5 2 0 - 2 5 1 - 3 3 1 2 1,8 2 1 5 6,7 3 1 6 5,1 6 1 7 3,5 9 1 8 2,0 1 1 8 2,0 1 1 1 2 7,6 1
累计净现金流量 - 5 2 0 - 7 7 1,2 0 - 8 0 4,4 0 - 6 8 2,5 8 - 5 2 5,8 5 - 3 6 0,6 9 - 1 8 7,1 1 - 5,0 9 1 7 6,9 2 1 3 0 4,5 3
折现系数 0,8 9 2 9 0,7 9 7 2 0,7 1 1 8 0,6 3 5 5 0,5 6 7 4 0,5 0 6 6 0,4 5 2 3 0,4 0 3 9 0,3 6 0 6 0,3 2 2 0
净现金流量现值 - 4 6 4,2 9 - 2 0 0,2 6 - 2 3,6 3 7 7,4 2 8 8,9 3 8 3,6 7 7 8,5 2 7 3,5 1 6 5,6 4 3 6 3,0 6
累计现金流现值 - 4 6 4,2 9 - 6 6 4,5 4 - 6 8 8,1 7 - 6 1 0,7 5 - 5 2 1,8 2 - 4 3 8,1 4 - 3 5 9,6 2 - 2 8 6,1 1 - 2 2 0,4 8 1 4 2,5 8
计算结果,i
0
= 0,1 2 NP V ＝ 1 4 2,5 8 I R R ＝ 1 5,2 7 % P
b
= 8,0 年 P
b
*
= 9,6 年各财务报表之间的关系投资计划与资金筹措表投资估算表资金负债表损益表借款及还本付息表折旧与摊销估算表成本费用估算表资金来源与运用表销售收入及税金估算表现金流量表
基本报表
– 损益表
– 资产负债表
– 资金来源与运用表
– 现金流量表（全部投资）
– 现金流量表（自有资金）
– 现金流量表（各投资方）
辅助报表
– 固定资产投资估算表
– 流动资金估算表
– 投资计划与资金筹措表
– 主要产出物和投入物使用价格依据表
– 生产成本估算表
– 固定资产折旧费估算表
– 无形及递延资产摊销费估算表
– 制造费用、销售费用、
管理费用估算表
– 借款还本付息表
– 总成本费用估算表
– 销售收入及销售税金估算表附表 1 建设投资估算表 单位：万元序号 项 目 建筑工程 设备购置 安装工程 其他费用 合计
1 固定资产 558 2184 102 2844
1.1 一车间 110 1860 80 2050
1.2 二车间 85 96 9 190
1.3 三车间 97 126 9 232
1.4 办公及生活设施 78 12 4 94
1.5 其他工程和费用 188 50
1.6 运输工具 40 40
2 无形资产 436 436
2.1 土地使用权 200 200
2.2 技术专利 236 236
3 开办费 80 80
3.1 咨询调查费 20 20
3.2 筹建费 50 50
3.3 人员培训费 10 10
4 预备费 168 168
5 总计 558 2184 102 684 3528
附表 2
流动资金估算表 单位,万元年份序号 项目最低周转天数周转次数 3 4 5 ～ 10
1 流动资产 21 4,75 29 7,50 29 7,50
1.1 应收账款 15 24 44,49 60,28 60,28
1.2 存 货 13 4,31 19 5,49 19 5,49
1.2.1 原辅材料 30 12 38,67 58,00 58,00
1.2.2 备品备件 60 6 10,00 15,00 15,00
1.2.3 在 产 品 20 18 45,66 66,71 66,71
1.2.4 产 成 品 15 24 39,99 55,78 55,78
1.3 周转现金 30 12 35,95 41,72 41,72
2 流动负债 1 1,75 17,50 17,50
2.1 应付账款 30 12 1 1,75 17,50 17,50
3 流动资金 20 3,00 28 0,00 28 0,00
4 流动资金增加额 20 3,00 77,00
工业项目流动资金粗略估算
扩大指标估算法参照同类项目流动资金与销售收入、经营成本、
固定资产投资的比例以及单位产量的流动资金占用额进行粗略估算。
分项详细估算法流动资金＝流动资产－流动负债流动资产＝存货＋应收帐款＋周转现金流动负债＝应付帐款工业项目流动资金详细估算
存货,包括外购材料、燃料、在产品、产成品、备品备件
应收帐款：
周转现金：
应付帐款：
年周转次数年外购材料、燃料费用金外购材料、燃料占用资?
年周转次数年生产成本－折旧费在产品占用资金?
年周转次数
－折旧、摊销费年生产成本＋管理费用产成品占用资金?
05.1 年周转次数 费、燃料及动力费－修理年经营成本－外购材料周转现金年周转次数费用年外购材料、燃料 及动力应付帐款?
附表 3 投资计划与资金筹措表 单位：万元年 份序号 项 目
1 2 3 4
合 计
1 投资总额 1300 2228 20 3,0 77,0 38 08,0
1.1 建设投资 1300 2228 35 28,0
1.2 流动资金 20 3,0 77,0 28 0,0
2 资金筹措 1300 2228 20 3,0 77,0 38 08,0
2.1 自有资金 1300 628 83,0 0,0 20 1 1,0
2.1.1 甲方投资 （ 40 ％） 520 25 1,2 33,2 0,0 80 4,4
2.1.2 乙方投资 （ 30 ％） 390 18 8,4 24,9 0,0 60 3,3
2.1.3 丙方投资 （ 30 ％） 390 18 8,4 24,9 0,0 60 3,3
2.3 长期借款 0 1600 16 00,0
2.2 流动资金借款 12 0,0 12 0,0
2.3 项目盈余资金 77,0 77,0
附表 4 借款还本付息表 单位：万元年 份 2 3 4 5 6 7 8 9 10
借款与还本付息年初欠长期借款 0 1680 1480 1 1 10 740 370
年初欠流动资金 0 120 120 120 120 120 120 120
借长期借款 1600
借流动资金借款 0 120
建设期利息 80
长期借款付息 0 168 148 111 74 37
流动资金借款付息 0 9,60 9,60 9,60 9,60 9,60 9,60 9,60 9,60
付息合计 0 177,60 157,60 120,60 83,60 46,60 9,60 9,60 9,60
长期借款还本 200 370 370 370 370
流动资金借款还本 120
还本资金来源税后利润折旧费与摊销费 200 370 370 370 370
流动资金回收 120
说明：长期借款利率 10 ％，借款当年计半年利息；流动资金借款利率 8 ％，借款当年计全年利息。
主要的债务偿还方式
一次还本借款期间每期仅支付当期利息而不还本金，最后一期归还全部本金并支付当期利息；
等额还本规定期限内分期归还等额的本金和相应的利息；
等额摊还规定期限内分期等额摊还本金和利息；
一次性偿付借款期末一次偿付全部本金和利息；
,气球法”
期中任意偿还本利，到期末全部还清附表 5 固定资产折旧费估算表 单位,万元年 份类别 项目
3 4 5 6 7 8 9 10
合计原值 590 590 590 590 590 590 590 590
折旧费 14,75 14,75 14,75 14,75 14,75 14,75 14,75 14,75 1 18
房屋及建筑物净值 575,25 560,50 545,75 531,00 516,25 501,50 486,75 472,00
原值 2462 2462 2462 2462 2462 2462 2462 2462
折旧费 276,98 276,98 276,98 276,98 276,98 276,98 276,98 276,98 221 5,8
机器设备净值 218 5,03 190 8,05 163 1,08 135 4,10 107 7,13 800,15 523,18 246,20
原值 40 40 40 40 40 40 40 40
折旧费 4 4 4 4 4 4 4 4 32
运输工具净值 36 32 28 24 20 16 12 8
原值 3092 3092 3092 3092 3092 3092 3092 3092
折旧费 295,73 295,73 295,73 295,73 295,73 295,73 295,73 295,73 236 5,8
固定资产合计净值 279 6,28 250 0,55 220 4,83 190 9,10 161 3,38 131 7,65 102 1,93 726,20
说明：房屋及建筑物折旧年限 30 年，残值率 25 ％ ；机器设备折旧年限 8 年,残值率
10 ％,运输工具折旧年限 10 年,残值率为 0 。
附表 6 无形资产与递延资产摊销估算表 单位,万元年 份项目
3 4 5 6 7 8 9 10
合计原值 200 200 200 200 200 200 200 200
摊销 6,67 6,67 6,67 6,67 6,67 6,67 6,67 6,67 53,33
土地使用权净值 193,33 186,67 180,00 173,33 166,67 160,00 153,33 146,67
原值 236 236 236 236 236 236 236 236
摊销 29,5 29,5 29,5 29,5 29,5 29,5 29,5 29,5 236,0
专有技术净值 206,5 177,0 147,5 1 18,0 88,5 59,0 29,5 0,0
原值 80 80 80 80 80 80 80 80
摊销 10 10 10 10 10 10 10 10 80
递延资产净值 70 60 50 40 30 20 10 0
原值 516 516 516 516 516 516 516 516
摊销 46,17 46,17 46,17 46,17 46,17 46,17 46,17 46,17 369,33
无形、
递延资产合计 净值 469,83 423,67 377,50 331,33 285,17 239,00 192,83 146,67
摊销年限,土地使用权 30 年；专有技术 8 年；递延资产 8 年。
附表 7 制造费用、销售费用、管理费用估算表 单位：万元制造费用 销售费用 管理费用年 份 年 份 年 份项目
3 4
项目
3 4
项目
3 ～ 6 7 ～ 10
工 资 30 30 工 资 12 12 工 资 36 36
折旧费 281.2 281.2 差旅费 24 24 折旧费 14.53 14.53
修理费 49 61 广告费 60 60 修理费 3 3
物料消耗 64 96 其 他 12 12 办公费 6 6
劳动保护费 4.8 7.8 合 计 108 108 差旅费 12 12
水电费 21 30 保险费 18 18
运输费 27 40 公司经费 20 20
环境保护费 6 6 工会经费 3 3
其 他 10 15 董事会费 10 10
合 计 493.0 567.0 顾问费 4 4
交际应酬费 12 12
房产、车船税 2 2
无形资产摊销 36.17 36.17
递延资产摊销 10 10
其 他 12 12
合 计 198.7 198.7
附表 8 总成本费用估算表 单位：万元年 份 3 4 5 6 7 8 9 10
生产成本 1 103,0 148 2,0 148 2,0 148 2,0 148 2,0 148 2,0 148 2,0 148 2,0
原辅材料 400 600 600 600 600 600 600 600
动 力 120 180 180 180 180 180 180 180
工 资 90 135 135 135 135 135 135 135
制造费用 493,0 567,0 567,0 567,0 567,0 567,0 567,0 567,0
其中,物料消耗 64,0 96,0 96,0 96,0 96,0 96,0 96,0 96,0
销售费用 108,0 108,0 108,0 108,0 108,0 108,0 108,0 108,0
管理费用 198,7 198,7 198,7 198,7 198,7 198,7 198,7 198,7
利息支出 177,6 157,6 120,6 83,6 46,6 9,6 9,6 9,6
总成本费用 158 7,29 194 6,29 190 9,29 187 2,29 183 5,29 179 8,29 179 8,29 179 8,29
其中,折旧费 295,73 295,73 295,73 295,73 295,73 295,73 295,73 295,73
摊销费 46,17 46,17 46,17 46,17 46,17 46,17 46,17 46,17
利息支出 177,6 157,6 120,6 83,6 46,6 9,6 9,6 9,6
经营成本 106 7,8 144 6,8 144 6,8 144 6,8 144 6,8 144 6,8 144 6,8 144 6,8
固定成本 985,29 100 7,29 970,29 933,29 896,29 859,29 859,29 859,29
可变成本 602 939 939 939 939 939 939 939
附表 9 损益表 单位：万元年 份 3 4 5 6 7 8 － 10
销售收入 1574 2734 2734 2734 2734 2734
销售税金及附加 78,7 136,7 136,7 136,7 136,7 136,7
总成本费用 158 7,3 194 6,3 190 9,3 187 2,3 183 5,3 179 8,3
销售利润 - 91,99 651,01 688,01 725,01 762,01 799,01
所得税 (33%) 0,00 184,48 227,04 239,25 251,46 263,67
税后利润 - 91,99 466,53 460,97 485,76 510,55 535,34
盈余公积金 0,00 46,65 46,10 48,58 51,05 53,53
公益金 0,00 23,33 23,05 24,29 25,53 26,77
可供分配利润 - 91,99 304,56 391,82 412,89 433,96 455,04
股利分配 0 304,56 391,82 412,89 433,96 455,04
甲方股利 (40%) 0 121,82 156,73 165,16 173,59 182,01
乙方股利 (30%) 0 91,37 1 17,55 123,87 130,19 136,51
丙方股利 (30%) 0 91,37 1 17,55 123,87 130,19 136,51
未分配利润 - 91,99 0 0 0 0 0
附表 10 资金来源及运用表 单位,万元年 份 1 2 3 4 5 6 7 8 － 10
资金来源 1300 2228 453 993 1030 1067 1104 1141
销售利润 -92.0 651.0 688.0 725.0 762.0 799.0
折旧费 295.73 295.73 295.73 295.73 295.73 295.73
摊销费 46.17 46.167 46.167 46.167 46.167 46.167
长期借款 1600
流动资金借款 120
自有资金 1300 628 83
资金运用 1300 2228 403 959.36 1011.91 1046.43 1080.95 745.47
建设投资 1300 2228
流动资金 0 203 77
所得税 0 184.48 227.04 239.25 251.46 263.67
职工福利费 0 23.33 23.05 24.29 25.53 26.77
借款还本 200 370 370 370 370
甲方股利 0 121.82 156.73 165.16 173.59 182.01
乙方股利 0 91.37 117.55 123.87 130.19 136.51
丙方股利 0 91.37 117.55 123.87 130.19 136.51
盈余资金 0 0 49.90 33.54 17.99 20.47 22.95 395.43
累计盈余资金 0 0 49.90 83.44 101.43 121.89 144.84 1331.12
项目资金规划
资金运用涉及投资计划、项目实施进度计划以及生产计划。
资金来源与资金结构
– 自有资金与借入资金
– 国内资金与国外资金
– 资金结构与财务风险
资金平衡不产生资金缺口的条件是各年的累计盈余资金额必须大于或等于零附表 11 资产负债表 单位,万元年 份 1 2 3 4 5 6 7
资产 1300 3608 3530,76 3305,15 2981,25 2659,83 2340,88
流动资产 264,65 380,94 398,93 419,39 442,34
应收账款 44,49 60,28 60,28 60,28 60,28
存 货 134,31 195,49 195,49 195,49 195,49
周转现金 35,95 41,72 41,72 41,72 41,72
累计盈余资金 49,90 83,44 101,43 121,89 144,84
在建工程 1300
固定资产净值 3092 2796,28 2500,55 2204,83 1909,10 1613,38
无形及递延资产净值 516 469,83 423,67 377,50 331,33 285,17
负债及投资人权益合计 1300 3608 3530,76 3305,15 2981,25 2659,82 2340,88
长期借款余额 1680 1480 1 1 10 740 370
流动负债总额 131,75 137,5 137,5 137,5 137,5
应付账款 1 1,75 17,50 17,50 17,50 17,50
流动资金借款余额 120 120 120 120 120
投资人权益 1300 1928 1919,01 2057,65 2103,75 2152,32 2203,38
资本金 1300 1928 201 1,0 201 1,0 201 1,0 201 1,0 201 1,0
累计盈余公积金 0,00 46,65 92,75 141,33 192,38
累计未分配利润 - 91,99 0 0 0 0
清偿能力分析指标
借款偿还期（按尽早归还的原则计算出的还清项目长期借款所需要的时间）
资产负债率＝负债总额 /资产总额
流动比率＝流动资产总额 /流动负债总额
速动比率＝速动资产总额 /流动负债总额资产负债结构与财务杠杆效应情况 1,项目投资 100 0 万元，负债率 0
R O I Δ R O I
年净收益支付利息权益投资收益
R O E Δ R O E
按预期情况经营 10 ％ 100 0 100 10 ％
环境发生变化 7 ％ 3 ％ 70 0 70 7 ％ 3 ％
情况 2,项目投资 100 0 万元，负债率 50 ％，借款利息率 8 ％
R O I Δ R O I
年净收益支付利息权益投资收益
R O E Δ R O E
按预期情况经营 10 ％ 100 40 60 12 ％
环境发生变化 7 ％ 3 ％ 70 40 30 6 ％ 6 ％
情况 3,项目投资 100 0 万元，负债率 80 ％，借款利息率 8 ％
R O I Δ R O I
年净收益支付利息权益投资收益
R O E Δ R O E
按预期情况经营 10 ％ 100 64 36 18 ％
环境发生变化 7 ％ 3 ％ 70 64 6 3 ％ 15 ％
资金结构和财务杠杆效应设全部投资为 K，自有资金为 K0，贷款为 KL，全部投资收益率为 R，自有资金收益率为 R0，贷款利率为 RL
)(
)(
0
0
0
0
0
0
L
L
LLL
LL
L
RR
K
K
R
K
RKRKK
K
RKRK
R
KKK
附表 1 2 财务现金流量表 （全部投资） 单位,万元年 份 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
现金流入 0 0 1574 2734 2734 2734 2734 2734 2734 374 0,20
产品销售收入 1574 2734 2734 2734 2734 2734 2734 2734
固定资产回收 726,20
流动资金回收 280,00
现金流出 1300 222 8,00 138 0,62 195 4,43 187 7,43 187 7,43 187 7,43 187 7,43 187 7,43 187 7,43
建设投资 1300 2228
流动资金 203,00 77,00
经营成本 106 7,8 144 6,8 144 6,8 144 6,8 144 6,8 144 6,8 144 6,8 144 6,8
销售税金 78,7 136,7 136,7 136,7 136,7 136,7 136,7 136,7
所得税 28,25 266,84 266,84 266,84 266,84 266,84 266,84 266,84
职工福利费支出 2,87 27,09 27,09 27,09 27,09 27,09 27,09 27,09
净现金流量 - 130 0 - 222 8,00 193,38 779,57 856,57 856,57 856,57 856,57 856,57 186 2,77
累计净现金流量 - 130 0 - 352 8,00 - 333 4,62 - 255 5,05 - 169 8,47 - 841,90 14,67 871,24 172 7,81 359 0,58
折现系数 0,892 9 0,797 2 0,71 18 0,635 5 0,567 4 0,506 6 0,452 3 0,403 9 0,360 6 0,322 0
净现金流量现值 - 1 160,71 - 177 6,15 137,64 495,43 486,04 433,97 387,47 345,95 308,89 599,76
累计现金流现值 - 1 160,71 - 293 6,86 - 279 9,22 - 230 3,78 - 181 7,74 - 138 3,78 - 996 - 650,35 - 341,47 258,30
计算结果,i
0
= 0,12 NP V ＝ 258,30 I R R ＝ 13,85% P
b
= 7 年 P
b
*
= 9,6 年附表 13 财务现金流量表 （自有资金） 单位,万元年 份 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
现金流入 0 0 1574 2734 2734 2734 2734 2734 2734 3740,20
产品销售收入 1574 2734 2734 2734 2734 2734 2734 2734
固定资产回收 726,20
流动资金回收 280,00
现金流出 1300 628 1607,10 2395,90 2324,19 2300,64 2277,09 1883,54 1883,54 2003,54
建设投资 ( 自有资金 ) 1300 628
流动资金 ( 自有资金 ) 83
流动资金 ( 盈余资金 ) 77
经营成本 1067,8 1446,8 1446,8 1446,8 1446,8 1446,8 1446,8 1446,8
销售税金 78,7 136,7 136,7 136,7 136,7 136,7 136,7 136,7
所得税 0,00 184,48 227,04 239,25 251,46 263,67 263,67 263,67
职工福利费支出 0,00 23,33 23,05 24,29 25,53 26,77 26,77 26,77
借款本金偿还 200 370 370 370 370 120
借款利息支出 0 178 158 121 84 47 10 10 10
净现金流量 - 1300 - 628,00 - 33,10 338,10 409,81 433,36 456,91 850,46 850,46 1736,66
累计净现金流量 - 1300 - 1928,00 - 1961,10 - 1623,00 - 1213,19 - 779,83 - 322,92 527,54 1378,00 31 14,65
折现系数 0,8929 0,7972 0,71 18 0,6355 0,5674 0,5066 0,4523 0,4039 0,3606 0,3220
净现金流量现值 - 1 160,71 - 500,64 - 23,56 214,87 232,54 219,55 206,68 343,49 306,68 559,16
累计现金流现值 - 1 160,71 - 1661,35 - 1684,91 - 1470,05 - 1237,51 - 1017,96 - 81 1,27 - 467,79 - 161,10 398,06
计算结果,i
0
= 0,12 NPV ＝ 398,06 I R R ＝ 15,88% P
b
= 6,4 年 P
b
*
= 9,3 年附表 14 财务现金流量表 （甲方投资） 单位,万元年 份 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
现金流入 0 0 0 1 2 1,8 2 1 5 6,7 3 1 6 5,1 6 1 7 3,5 9 1 8 2,0 1 1 8 2,0 1 1 1 2 7,6 1
股利 0 1 2 1,8 2 1 5 6,7 3 1 6 5,1 6 1 7 3,5 9 1 8 2,0 1 1 8 2,0 1 1 8 2,0 1
资产清理分配 9 4 5,5 9
固定资产余值 2 9 0,4 8
无形资产余值 5 8,6 7
自有流动资金 3 3,2 0
盈余公积金 1 4 1,1 9
折旧和摊销 4 2 2,0 5
现金流出 520 2 5 1,2 33
甲方投资 520 2 5 1,2 33
净现金流量 - 5 2 0 - 2 5 1 - 3 3 1 2 1,8 2 1 5 6,7 3 1 6 5,1 6 1 7 3,5 9 1 8 2,0 1 1 8 2,0 1 1 1 2 7,6 1
累计净现金流量 - 5 2 0 - 7 7 1,2 0 - 8 0 4,4 0 - 6 8 2,5 8 - 5 2 5,8 5 - 3 6 0,6 9 - 1 8 7,1 1 - 5,0 9 1 7 6,9 2 1 3 0 4,5 3
折现系数 0,8 9 2 9 0,7 9 7 2 0,7 1 1 8 0,6 3 5 5 0,5 6 7 4 0,5 0 6 6 0,4 5 2 3 0,4 0 3 9 0,3 6 0 6 0,3 2 2 0
净现金流量现值 - 4 6 4,2 9 - 2 0 0,2 6 - 2 3,6 3 7 7,4 2 8 8,9 3 8 3,6 7 7 8,5 2 7 3,5 1 6 5,6 4 3 6 3,0 6
累计现金流现值 - 4 6 4,2 9 - 6 6 4,5 4 - 6 8 8,1 7 - 6 1 0,7 5 - 5 2 1,8 2 - 4 3 8,1 4 - 3 5 9,6 2 - 2 8 6,1 1 - 2 2 0,4 8 1 4 2,5 8
计算结果,i
0
= 0,1 2 NP V ＝ 1 4 2,5 8 I R R ＝ 1 5,2 7 % P
b
= 8,0 年 P
b
*
= 9,6 年各财务报表之间的关系投资计划与资金筹措表投资估算表资金负债表损益表借款及还本付息表折旧与摊销估算表成本费用估算表资金来源与运用表销售收入及税金估算表现金流量表
