第二章 金融资产与资金流动
本章提要
? 什么是金融资产
? 金融资产的构成要素
? 金融资产的性质
? 金融资产的创造
? 金融资产与资金流动
? 资金流量表及其应用
第一节 金融资产及其创造
一、什么是金融资产
1,概念
① 资产
是由企业或个人拥有,并具有价值的有形
资产或无形的权利
② 资产的价值源泉
未来的收益创造
③ 资产的含义
? 经济资源
? 能被持有者利用和控制
? 能以货币计量
? 有形资产和无形资产
④资产的特性
? 是无形资产
区别于实物资产之处, 资产与负债对应
? 是具有索取权的资产
区别于本身创造价值的实体资产
? 货币性黄金和特别提款权也被看作金融
资产,但它们没有相对应的债务
2,与金融资产相关的概念
(1)证券与金融资产
金融资产,
? 证券
? 信贷资产
? 应收应付款
? 外汇
(2)金融工具与金融资产
? 金融工具是金融资产
金融工具只对持有者是金融资产
? 并非所有的金融工具都是金融资产
? 并非所有的金融资产都能充当金融工具
(3)金融衍生工具与金融资产
金融衍生工具 ≠金融资产
? 金融衍生工具是金融资产远期 \期货 \期
权 \互换交易的证明
? 金融衍生工具所表示的交易额并不被
持有者所完全控制
? 金融衍生工具交易额不列入资产负债
表内核算
(4)货币与金融资产
货币是金融资产
3,金融资产要素
(1)金融资产的出售者
现钞 ---央行
存款 ---商业银行 \其它金融机构
贷款 ---企业 \个人
债券 ---企业 \银行 \政府
股票 ---企业 \银行 \政府
保单 ---保险公司
外汇 ---外国央行
(2)金融资产的价格
是买卖金融资产的价格
票面价格 \市场价格
(3)金融资产的期限
是契约载明的还本付息期限
固定期限 \无期限
(4)金融资产的收益
资本的本质
现钞的收益是什么?
是“内在存款利息”,即预期价格下跌给持
有者带来的方便和支付便利的效率
(5)币种
4,金融资产的性质
(1)货币性
是充当交换媒介的能力
(2)可分性
等额面值 \无限可分
(3)可逆性
指金融资产重新转换成现金的性质
(4)虚拟性
? 金融资产本身不是劳动的产物,本身没
有价值
? 金融资产本身不能在再生产过程中发
挥作用
是真实资产的“纸制副本”
? 金融资产价值量的“水分”
(5)风险性
源于虚拟性
? 赖帐风险
? 市场风险
5,金融资产的创造
两部门资产负债关系, 家庭 \企业
资产, 家庭 \企业积累的资金运用
负债和净价值,家庭 \企业积累的资金来源
净值帐户, 经济单位一定时期积累的全部
储蓄
表的分析,
①企业 /个人没有负债（见教科书表 2-1）
②企业购买设备有 4种选择：
延期 /自我积累；
出售自有资产 ---现金 ---购新设备；
借入资金；
股票；
发行债权证书
企业筹资 家庭
(负债 ) 购买债权证书 (获得金融资产 )
③新的资产负债平衡表 (见书表 2-2)
第二节 资金流量表及其应用
一、资金流量核算简介
1.概念
是国民经济各部门从货币收支角度系统
地描述各部门资金来源和使用情况的方法
体系
2.国民经济帐户体系与资金流量表
国民经济帐户的组成,
① GDP帐户
②国民可支配收入与支出帐户
③投资帐户
④国外帐户
国民经济资金运动过程,
见教科书图 2-1,P41
关于资金流量的核算范围,
见教科书图 2-2,P42
增加值
中间产品
消费品供给
投资品供给
可支配收入 储蓄
消费需求
货币需求
货
币
供
给
投资需求
投入产出核算 国民收入核算 资金流量核算
国民经济帐户关系
3.资金流量表的交易内容
(1)实物交易
①初次分配
是增加值在劳动者 \资本要素和政府之间
的分配
收入初次分配 =个人劳动报酬 +企业获得
固定资产折旧和营业盈余 +政府获得生产税
净额 +财产收入 (红利 \利息 \地租 )
②收入再分配和可支配收入
再分配是单向的资金转移
包括,所得税 \经常转移收支 (社保 \补助 )
③可支配收入的使用
可支配收入 =总消费 +总储蓄
总储蓄的实物形态是,固定资产形成和存
货增加
总投资 =总储蓄 +资本转移净额
总储蓄 +资本转移净额 ﹥ 实物投资 ;资金有余 → 金融投资
总储蓄 +资本转移净额 ﹤ 实物投资 ;资金有缺 → 金融负债
国内净金融投资为“负”, 国内资金不足 → 国外资金净流入
国内净金融投资为“正”, 国内资金富裕 → 剩余资金流向国
外
(2)金融交易
见教科书 P45-46表中项目
①国内金融交易
②国外金融交易
资本往来收入,利用外资增加,对外金融负
债增加 ;
资本往来支出,对外投资增加,对外金融债
务减少 ;
二、资金流量表及其分析应用
(一 )五大部门
? 非金融企业,实物 \服务,创造原始收入 ;
? 金融部门,央行 \商业银行 \非银行金融机构 \
保险公司,是社会资金运动中枢 ;
? 政府部门,税收 \公共服务 \投资 \转移支付 ;
? 住户部门,报酬 +转移净收入 \消费 \实物投资
\储蓄 \证券投资 ;
? 国外部门,本国居民与外国居民往来经济活
动总和 ;
(二 )资金流量表及其平衡关系
见教科书 P47-48
(三 )分析
1.资产结构分析
金融资产 /总资产比 ;
金融资产中各类资产的比率 ;
2.经济金融化程度
金融相关比 (FIR)=全部金融资产价值 /总资产
资料,
我国金融相关比率变动与结构
年份 M2/GNP L/GNP S/GNP FIR
1995 105.7 87.4 19.2 212
1996 110.1 90.2 28 226.8
1997 124.4 102.4 38.2 265.1
1998 133.94 110.9 37.2 282
1999 144.13 112.67 43.8 300.6
注,金融资产价值 =M2+L+S
全部资产 =GNP
历史比较 ;
不同国家之间的比较 ;
金融相关比变化背后的原因分析 ;
3.部门结构分析
各部门金融 \非金融资产 /总资产
思考题,
1.什么是金融资产?它与金融工具 \有价证
券 \衍生工具 \货币等有何联系或不同?
2.金融资产的构成要素?
3.熟悉资金流量表,并根据资金流量表的数
据进行分析。
本章提要
? 什么是金融资产
? 金融资产的构成要素
? 金融资产的性质
? 金融资产的创造
? 金融资产与资金流动
? 资金流量表及其应用
第一节 金融资产及其创造
一、什么是金融资产
1,概念
① 资产
是由企业或个人拥有,并具有价值的有形
资产或无形的权利
② 资产的价值源泉
未来的收益创造
③ 资产的含义
? 经济资源
? 能被持有者利用和控制
? 能以货币计量
? 有形资产和无形资产
④资产的特性
? 是无形资产
区别于实物资产之处, 资产与负债对应
? 是具有索取权的资产
区别于本身创造价值的实体资产
? 货币性黄金和特别提款权也被看作金融
资产,但它们没有相对应的债务
2,与金融资产相关的概念
(1)证券与金融资产
金融资产,
? 证券
? 信贷资产
? 应收应付款
? 外汇
(2)金融工具与金融资产
? 金融工具是金融资产
金融工具只对持有者是金融资产
? 并非所有的金融工具都是金融资产
? 并非所有的金融资产都能充当金融工具
(3)金融衍生工具与金融资产
金融衍生工具 ≠金融资产
? 金融衍生工具是金融资产远期 \期货 \期
权 \互换交易的证明
? 金融衍生工具所表示的交易额并不被
持有者所完全控制
? 金融衍生工具交易额不列入资产负债
表内核算
(4)货币与金融资产
货币是金融资产
3,金融资产要素
(1)金融资产的出售者
现钞 ---央行
存款 ---商业银行 \其它金融机构
贷款 ---企业 \个人
债券 ---企业 \银行 \政府
股票 ---企业 \银行 \政府
保单 ---保险公司
外汇 ---外国央行
(2)金融资产的价格
是买卖金融资产的价格
票面价格 \市场价格
(3)金融资产的期限
是契约载明的还本付息期限
固定期限 \无期限
(4)金融资产的收益
资本的本质
现钞的收益是什么?
是“内在存款利息”,即预期价格下跌给持
有者带来的方便和支付便利的效率
(5)币种
4,金融资产的性质
(1)货币性
是充当交换媒介的能力
(2)可分性
等额面值 \无限可分
(3)可逆性
指金融资产重新转换成现金的性质
(4)虚拟性
? 金融资产本身不是劳动的产物,本身没
有价值
? 金融资产本身不能在再生产过程中发
挥作用
是真实资产的“纸制副本”
? 金融资产价值量的“水分”
(5)风险性
源于虚拟性
? 赖帐风险
? 市场风险
5,金融资产的创造
两部门资产负债关系, 家庭 \企业
资产, 家庭 \企业积累的资金运用
负债和净价值,家庭 \企业积累的资金来源
净值帐户, 经济单位一定时期积累的全部
储蓄
表的分析,
①企业 /个人没有负债（见教科书表 2-1）
②企业购买设备有 4种选择：
延期 /自我积累；
出售自有资产 ---现金 ---购新设备；
借入资金；
股票；
发行债权证书
企业筹资 家庭
(负债 ) 购买债权证书 (获得金融资产 )
③新的资产负债平衡表 (见书表 2-2)
第二节 资金流量表及其应用
一、资金流量核算简介
1.概念
是国民经济各部门从货币收支角度系统
地描述各部门资金来源和使用情况的方法
体系
2.国民经济帐户体系与资金流量表
国民经济帐户的组成,
① GDP帐户
②国民可支配收入与支出帐户
③投资帐户
④国外帐户
国民经济资金运动过程,
见教科书图 2-1,P41
关于资金流量的核算范围,
见教科书图 2-2,P42
增加值
中间产品
消费品供给
投资品供给
可支配收入 储蓄
消费需求
货币需求
货
币
供
给
投资需求
投入产出核算 国民收入核算 资金流量核算
国民经济帐户关系
3.资金流量表的交易内容
(1)实物交易
①初次分配
是增加值在劳动者 \资本要素和政府之间
的分配
收入初次分配 =个人劳动报酬 +企业获得
固定资产折旧和营业盈余 +政府获得生产税
净额 +财产收入 (红利 \利息 \地租 )
②收入再分配和可支配收入
再分配是单向的资金转移
包括,所得税 \经常转移收支 (社保 \补助 )
③可支配收入的使用
可支配收入 =总消费 +总储蓄
总储蓄的实物形态是,固定资产形成和存
货增加
总投资 =总储蓄 +资本转移净额
总储蓄 +资本转移净额 ﹥ 实物投资 ;资金有余 → 金融投资
总储蓄 +资本转移净额 ﹤ 实物投资 ;资金有缺 → 金融负债
国内净金融投资为“负”, 国内资金不足 → 国外资金净流入
国内净金融投资为“正”, 国内资金富裕 → 剩余资金流向国
外
(2)金融交易
见教科书 P45-46表中项目
①国内金融交易
②国外金融交易
资本往来收入,利用外资增加,对外金融负
债增加 ;
资本往来支出,对外投资增加,对外金融债
务减少 ;
二、资金流量表及其分析应用
(一 )五大部门
? 非金融企业,实物 \服务,创造原始收入 ;
? 金融部门,央行 \商业银行 \非银行金融机构 \
保险公司,是社会资金运动中枢 ;
? 政府部门,税收 \公共服务 \投资 \转移支付 ;
? 住户部门,报酬 +转移净收入 \消费 \实物投资
\储蓄 \证券投资 ;
? 国外部门,本国居民与外国居民往来经济活
动总和 ;
(二 )资金流量表及其平衡关系
见教科书 P47-48
(三 )分析
1.资产结构分析
金融资产 /总资产比 ;
金融资产中各类资产的比率 ;
2.经济金融化程度
金融相关比 (FIR)=全部金融资产价值 /总资产
资料,
我国金融相关比率变动与结构
年份 M2/GNP L/GNP S/GNP FIR
1995 105.7 87.4 19.2 212
1996 110.1 90.2 28 226.8
1997 124.4 102.4 38.2 265.1
1998 133.94 110.9 37.2 282
1999 144.13 112.67 43.8 300.6
注,金融资产价值 =M2+L+S
全部资产 =GNP
历史比较 ;
不同国家之间的比较 ;
金融相关比变化背后的原因分析 ;
3.部门结构分析
各部门金融 \非金融资产 /总资产
思考题,
1.什么是金融资产?它与金融工具 \有价证
券 \衍生工具 \货币等有何联系或不同?
2.金融资产的构成要素?
3.熟悉资金流量表,并根据资金流量表的数
据进行分析。
