第三章 国际储备
?国际储备的构成、作用
?国际储备的管理
第一节 国际储备概述
一、国际储备的概念
国际储备（ International Reserve）指一国货币当
局为弥补国际收支逆差、维持本国货币汇率稳定以
及进行国际支付而持有的，国际间可接收的资产。
作为国际储备的资产，必须具备一些基本条件,
1,必须具有流动性
2,必须被国际间所普遍接受
3,必须具有无偿占有性
二,国际清偿能力
国际清偿能力是指一国在无需影响本国经济正常运
行的情况下，平衡国际收支逆差及维持汇率的总体能
力 。
三,国际储备的构成
1、黄金储备
黄金储备是指一国政府所持有的货币性黄金，非货币用途的
黄金不在此列
2、外汇储备
外汇储备是一国货币当局持有的，可 自由兑换的货币 。
一国货币充当国际储备货币必须具备下列三个条件特征,
（ 1）在国际货币体系中占有重要地位。
（ 2）能够自由兑换成其它货币，并为世界各国普遍接
收作为国际计价手段和支付手段。
（ 3）内在价值相对比较稳定。
3、在国际货币基金组织中的储备头寸（普通提款权）
在国际货币基金组织中的储备头寸是成员国在国际货币基
金组织中存放并可调用的头寸。
一国在国际货币基金组织的储备头寸包括三部分,
（ 1） 成员国向国际货币基金组织缴纳份额中 25%的黄金或
可兑换货币部分。
（ 2） 国际货币基金组织为满足成员国借款需要而使用的本
国货币。
（ 3） 国际货币基金组织在该国借款的净额。
4、特别提款权（ Special Drawing Rights）
特别提款权被称为, 纸黄金,,是国际货币基金组织创设
的一种记帐单位。
（ 1）它是一种靠国际纪律而创造出来的储备资产，本身不
具有内在价值。
（ 2）它是由 IMF按 份额 比例无偿分配给成员国的。
（ 3）它只能在 IMF及各成员国政府之间发挥作用，其具有价
尺度、支付手段、贮藏手段的职能，但没有流通手段的职能，不
能被私人用来直接媒介国际商品的买卖。
份额 决定着,
一国投票权的多少；
分配的特别提款权的多少；
从 IMF贷款的多少。
份额与一国的经济实力相关。
特别提款权的特点,
四、国际储备的作用
1、调节国际收支失衡。
2、有条件通过汇率政策支持本国经济发展战略
3、增强本国的资信
4、增强本国的资信
5、对外举债和偿债能力的保证。
五、国际储备的来源
1、从一国家的角度看,
（ 1）购买黄金。
（ 2） 国际收支顺差 。
（ 3） 国外借款 。
（ 4） 外汇市场干预 。
注意：增加特别提款权和在国际货币基金组织中的普通头
寸, 也增加了一国的国际储备, 但这些是根据一国在基金组织
的份额予以分配的, 一国无法主动增加其持有额
（ 1）世界黄金产量的增加扣除非货币性黄金；
（ 2）特别提款权的分配；
（ 3）储备货币发行国的货币输出。
２、从世界的角度看，国际储备主要来源于,
第二节 国际储备的管理
一、国际储备管理的原则
三性原则：流动性、安全性、盈利性。
二、国际储备的需求管理
决定一国最佳储备量时应考察下列因素,
1,对外贸易规模；
2,进出口商品的供求弹性
3,汇率制度
4,外汇外贸管制程度
5,国际收支自动调节机制和调节政策的效率
6,金融市场的发育程度 。
美国耶鲁大学教授 特里芬 曾经考察了世界上多个
国家的储备状况后得出结论，认为一国国际储备的
合理数量应约为该国 年进口总额的 20％－ 50％ 。实
施外汇管制的国家，因政府能较有效地控制进口，
故储备可少一些，不实施外汇管制的国家储备应多
一些，但对大多数国家来说，保持储备占年进口总
额的 30％－ 40％是比较合理的。
三,国际储备的结构管理
1,外汇储备的币种结构管理
2,储备资产形式的选择
第三节 我国的国际储备
一、我国国际储备的构成和规模
二、我国国际储备的管理
1、什么叫国际储备？它与国际清偿力有何联系与区别？
2,国际储备的构成 。
3,国际储备管理应遵循的原则 。
4,适度国际储备量取决于哪些因素？
5,国际储备的来源 。
本章习题,
?国际储备的构成、作用
?国际储备的管理
第一节 国际储备概述
一、国际储备的概念
国际储备（ International Reserve）指一国货币当
局为弥补国际收支逆差、维持本国货币汇率稳定以
及进行国际支付而持有的，国际间可接收的资产。
作为国际储备的资产，必须具备一些基本条件,
1,必须具有流动性
2,必须被国际间所普遍接受
3,必须具有无偿占有性
二,国际清偿能力
国际清偿能力是指一国在无需影响本国经济正常运
行的情况下，平衡国际收支逆差及维持汇率的总体能
力 。
三,国际储备的构成
1、黄金储备
黄金储备是指一国政府所持有的货币性黄金，非货币用途的
黄金不在此列
2、外汇储备
外汇储备是一国货币当局持有的，可 自由兑换的货币 。
一国货币充当国际储备货币必须具备下列三个条件特征,
（ 1）在国际货币体系中占有重要地位。
（ 2）能够自由兑换成其它货币，并为世界各国普遍接
收作为国际计价手段和支付手段。
（ 3）内在价值相对比较稳定。
3、在国际货币基金组织中的储备头寸（普通提款权）
在国际货币基金组织中的储备头寸是成员国在国际货币基
金组织中存放并可调用的头寸。
一国在国际货币基金组织的储备头寸包括三部分,
（ 1） 成员国向国际货币基金组织缴纳份额中 25%的黄金或
可兑换货币部分。
（ 2） 国际货币基金组织为满足成员国借款需要而使用的本
国货币。
（ 3） 国际货币基金组织在该国借款的净额。
4、特别提款权（ Special Drawing Rights）
特别提款权被称为, 纸黄金,,是国际货币基金组织创设
的一种记帐单位。
（ 1）它是一种靠国际纪律而创造出来的储备资产，本身不
具有内在价值。
（ 2）它是由 IMF按 份额 比例无偿分配给成员国的。
（ 3）它只能在 IMF及各成员国政府之间发挥作用，其具有价
尺度、支付手段、贮藏手段的职能，但没有流通手段的职能，不
能被私人用来直接媒介国际商品的买卖。
份额 决定着,
一国投票权的多少；
分配的特别提款权的多少；
从 IMF贷款的多少。
份额与一国的经济实力相关。
特别提款权的特点,
四、国际储备的作用
1、调节国际收支失衡。
2、有条件通过汇率政策支持本国经济发展战略
3、增强本国的资信
4、增强本国的资信
5、对外举债和偿债能力的保证。
五、国际储备的来源
1、从一国家的角度看,
（ 1）购买黄金。
（ 2） 国际收支顺差 。
（ 3） 国外借款 。
（ 4） 外汇市场干预 。
注意：增加特别提款权和在国际货币基金组织中的普通头
寸, 也增加了一国的国际储备, 但这些是根据一国在基金组织
的份额予以分配的, 一国无法主动增加其持有额
（ 1）世界黄金产量的增加扣除非货币性黄金；
（ 2）特别提款权的分配；
（ 3）储备货币发行国的货币输出。
２、从世界的角度看，国际储备主要来源于,
第二节 国际储备的管理
一、国际储备管理的原则
三性原则：流动性、安全性、盈利性。
二、国际储备的需求管理
决定一国最佳储备量时应考察下列因素,
1,对外贸易规模；
2,进出口商品的供求弹性
3,汇率制度
4,外汇外贸管制程度
5,国际收支自动调节机制和调节政策的效率
6,金融市场的发育程度 。
美国耶鲁大学教授 特里芬 曾经考察了世界上多个
国家的储备状况后得出结论，认为一国国际储备的
合理数量应约为该国 年进口总额的 20％－ 50％ 。实
施外汇管制的国家，因政府能较有效地控制进口，
故储备可少一些，不实施外汇管制的国家储备应多
一些，但对大多数国家来说，保持储备占年进口总
额的 30％－ 40％是比较合理的。
三,国际储备的结构管理
1,外汇储备的币种结构管理
2,储备资产形式的选择
第三节 我国的国际储备
一、我国国际储备的构成和规模
二、我国国际储备的管理
1、什么叫国际储备？它与国际清偿力有何联系与区别？
2,国际储备的构成 。
3,国际储备管理应遵循的原则 。
4,适度国际储备量取决于哪些因素？
5,国际储备的来源 。
本章习题,
