第七编 证券法
第二十五章 证券法概述
重点内容：证券的概念、特征和分类；证券法
的基本原则，证券法的调整对象、证券法的立
法概况。
第一节 证券的特征、分类与功能
? 一,
? 所谓证券, 是指各类记载并代表一定权利的法
律凭证的统称 。
? 二,
? （ 一 ） 无价证券和有价证券
? （ 二 ） 商品证券,
? （ 三 ） 公司证券, 金融机构证券,
? （ 四 ） 上市证券和非上市证券
? （ 五 ） 公募证券和私募证券
? （ 六 ） 股票,
? （ 七 ）
? （ 八 ） 债权证券,
? （ 九 ） 无记名证券, 指示证券和记名证券
? （ 十 ）
? （ 十一 ） 要因证券和不要因证券
? （ 十二 ） 国内证券和国际证券
? 三,
? （ 一 ） 证券的经济特征
? 1,期限性
? 2,变现性 （ 又称流动性 ）
? 3,收益性
? 4,风险性
? 5,资本可分割性
? （ 二 ） 证券的法律特征
? 1,证券是表示财产权利 （ 民法和商法上的权利 ）
的书面凭证 。
? 2,证券是证券发行人和证券持有人之间权利义
务关系的书面凭证 。
? 3,证券是可自由流通转让的书面凭证 。
? 四, 证券市场
? 证券市场是股票, 债券, 投资基金单位等有价
证券及其衍生产品发行和交易的场所 。 由发行
人, 投资者, 金融工具, 交易场所, 中介机构
及监管机构和自律机构等要素构成 。
第二节 证券法概述
? 一,
? 证券法是调整证券发行, 交易等证券融资关系
的法律规范的总称 。
?
? 二, 证券法的调整对象
? 证券法的调整对象是证券关系, 即证券融资关
系 。 它包括证券发行者, 承销者与投资者之间
的发行关系；证券转让者与购买者之间的证券
交易关系以及证券管理机关因监督管理证券发
行与交易活动所产生的监管关系 。
? （ 一 ）
? 证券发行关系是指因证券发行行为而在证券发
行人与证券投资人之间, 以及二者分别与证券
承销机构之间产生的社会经济关系 。
? （ 二 ）
? 证券交易关系, 是证券商之间以及由证券商代
理的投资者之间因证券买卖形成的社会经济关
系 。
? （ 三 ） 证券监管关系
? 证券监管关系是指国家证券监督管理机构为维
护正常证券发行和交易秩序, 保护证券投资者
的合法权益, 而依法进行监督管理过程中与发
行人, 投资人, 证券商, 中介服务机构以及证
券业自律机构之间产生的社会关系 。
? 三,
? （ 一 ） 证券法的内容
? （ 二 ） 证券法的体系
? 1,美国证券法体系
? 2,英国证券法体系
? 3,大陆证券法体系
?
? 四,
? （ 一 ） 证券法的地位
? （ 二 ）
? 1,证券法与民法
? 2,证券法与公司法
? 3,证券法与票据法
第三节 证券立法概况
? 一,
? （ 一 ） 美国的证券立法
? （ 二 ）
? （ 三 ）
? （ 四 ）
? 二,
? （ 一 ） 中国证券立法概况
? （ 二 ） 中国, 证券法, 的架构
? （三）中国证券法的立法宗旨与调整范围
第四节 中国证券法的基本原则
? 一, 公开, 公平,
? （ 一 ） 公开原则
? （ 二 ） 公平原则
? （ 三 ） 公正原则
?
? 二, 分业经营原则
? 三,
? （ 一 ） 证券发行, 交易活动必须遵守, 证券
法,,, 公司法, 的具体规定 。
? （ 二 ） 禁止欺诈, 内幕交易和操纵市场等证券
违法行为 。
? 四,
?
? 五,
? 复习思考题
? 1,什么是证券？ 它的特征, 分类？
? 2,什么是证券法？ 它的调整对象？
? 3,简述证券法的内容与体系 。
? 4,试述证券法的基本原则 。
? 5,简述各国对证券法的立法概况 。
第二十六章 证券发行法律制度
重点内容：证券发行及审核法律制度，证券发
行制度中公司法与证券法的衔接 。
第一节 证券发行审核制度
? 一, 证券发行的概念
? 证券发行是指符合发行条件的商业组织或政府
组织, 以筹集资金为目的, 依照法律规定的条
件和程序向社会投资者出售代表一定权利的资
本证券的直接融资行为 。
? 二,
? （ 一 ） 平价发行, 折扣发行, 溢价发行和中间
价发行
? （ 二 ） 直接发行和间接发行
? （ 三 ） 公开发行和非公开发行
? （ 四 ） 上网发行和网下发行
? （ 五 ） 设立发行与新股发行
? 三,
? （ 一 ）
? 1,证券发行注册制
? 又称形式审查制, 是指发行人充分, 客观地把
发行人及发行证券的信息资料向证券主管机关
提示并申请发行, 经证券主管机关实施形式要
件审查并合格后予以注册, 即可公开发行的审
核制度 。
? 2,证券发行核准制
? 又称实质审查制, 是指证券的发行不仅应充分
公开证券和发行公司的真实状况, 而且主管机
关还应于事实公开前, 对预定发行证券的性质,
价值加以判断, 以确定该证券是否可以发行 。
? （ 二 ）
? 我国证券发行审核制度总体上属于核准制 。
,证券法, 第 10条规定：, 公开发行证券, 必
须符合法律, 行政法规规定的条件, 并依法报
经国务院证券监督管理机构或者国务院授权的
部门核准或者审批；未经依法核准或者审批,
任何单位和个人不得向社会公开发行证券 。,
? 具体来讲，我国对股票公开发行监管采取核准
制，即公开发行股票，必须依照公司法规定的
条件，报经中国证监会核准。对债券发行采取
审批制，发行公司债券，必须依照公司法规定
的条件，报经国务院授权的部门审批。
第二节 股票发行制度
? 一、股票的概念与分类
? 股票是股份有限公司签发的、证明持票人投资
入股的书面凭证，是股东借以领取股息、红利、
参加或监督企业经营管理的权利证书
? 1、普通股股票和优先股股票
? 2、记名股票和不记名股票
? 3、面额股票和无面额股票
? 4、可定期收回股票与不定期收回股票
? 二,
?
? 三,
? （ 一 ） 初次发行的条件
? 是指以募集方式设立股份有限公司时公开募集
股份或已设立的股份有限公司首次公开发行股
票 。
? 1,设立发行的条件
? 2,首次发行的条件
? 3,国有企业改组初次发行的条件
? 4,境内上市外资股首次发行的条件
? 5,境外上市外资股的发行条件
? （ 二 ）
? 所谓新股发行, 是指上市公司为了增加资本或
者调整股本结构而向社会公开发行新股的行为 。
? 1,股份公司新股发行的一般条件
? 2,上市公司发行新股的特别条件
? 3,不予核准上市公司发行新股申请的情形
? 4,配股, 增发的特别要求
? 三,
? （ 一 ）
? （ 二 ）
? （ 三 ）
? （ 四 ）
?
? 四,
? （ 一 ） 股票发审委的性质与地位
? (二 ) 发审委的组成
? （ 三 ） 发审委的职责
? （ 四 ） 发审委工作程序
? （ 五 ） 对发审委审核工作的监督
? 五, 企业股份制改造中股票的公开发行与公司上
市的基本程序
? （ 一 ）
? （ 二 ）
? （ 三 ） 制定并实施企业改制,
? （ 四 ）
? （ 五 ）
? （ 六 ）
? （ 七 ）
? （ 八 ） 发行股票
? （ 九 ） 召开创立大会
? （ 十 ） 申请设立登记
? （ 十一 ） 上市交易
第三节 债券的发行制度
? 一, 债券的概念, 特征
? 债券是股份有限公司, 金融机构, 政府等为筹
措资金, 向社会投资者发行, 并且承诺按一定
利率支付利息, 并按约定条件偿还本金的债权
债务凭证 。
? 1,偿还性
? 2,流通性
? 3,安全性
? 4,收益性
? 二,
?
? 三,
? （ 一 ） 公司债券的概念
? （ 二 ）
? （ 三 ）
?
? 四, 发行审核
? 五, 发行方式
? 六,
? （ 一 ） 可转换公司债券的概念
? 可转换为股票的公司债券, 简称可转换公司债
券, 是公司债券的一种, 是指发行人依照法定
程序发行的, 在一定时期内依据约定的条件可
以转换成股份的公司债券 。
? （ 二 ）
? （ 三 ）
? （ 三 ）
? （ 四 ） 发行公告
? （ 五 ） 发行方式
? （ 六 ） 可转换公司债券的上市
? （ 七 ） 转换股份及债券偿还
? 七,
? （ 一 ） 企业债券的概念
? 企业债券, 是指在中国境内具有法人资格的企
业依照法定程序在中国境内发行, 约定在一定
期限内还本付息的有价证券 。
? （ 二 ）
? （ 三 ）
? （ 四 ）
? （ 五 ） 发行方式
? （ 六 ） 企业债券的转让与上市
? 八,
? （ 一 ） 金融债券的概念
? 金融债券, 是指由银行和非银行金融机构发行
的债券 。
? （ 二 ）
? （ 三 ） 发行审核
? （ 四 ）
? 九,
? （ 一 ）
? 国债, 即中央政府向社会公众筹借资金 。 我国
发行的国债可分为凭证式国债, 无记名 （ 实物 ）
国债和记账式国债三种 。
? （ 二 ）
? （ 三 ）
? 1,定向发售 (同行政分配方式 )
? 2,承购包销
? 3,招标发行
第四节 证券发行承销制度
? 一, 证券承销制度概述
? 证券承销, 即证券发行承销, 是指证券发行人
委托具有证券承销资格的金融机构代为向社会
公众发行证券的行为 。
?
? 二, 证券承销方式
? （ 一 ） 全额包销, 又称确定包销, 指证券承销
商首先以较低的价格将发行人拟发行的证券一
次性全部购买, 然后以较高的价格将证券在市
场上销售给投资者 。
? （ 二 ） 余额包销, 指证券承销商按照与发行人
约定的发行条件和发行总额向社会公众推销证
券, 但如果在承销协议规定的承销期届满时,
证券未能全部售完, 则未售出的部分由承销商
按发行价格全部买进 。
? (三 ) 代销, 又称尽力销售, 指证券承销商并
不保证证券的全部发行, 而只是利用自己的经
验, 网点, 专业力量尽力推销, 在承销期限届
满后将筹集资金和未能售出的剩余证券还给发
行人 。
? (四 )联合承销, 又称证券发行承销团, 是指在
一次发行证券承销活动中, 多家证券公司联合
起来共同组织承销活动, 共同担任承销人, 共
同承担风险的团体组织 。
? （ 五 ）
? 路演是指发行人和证券公司为促进潜在投资者
与发行人之间的沟通和交流, 以保证顺利发行
证券而举办的一系列推介报告活动 。
?
? 三,
? （ 一 ） 证券承销业务
? （ 二 ） 承销业务基本规则
? 四, 证券发行上市保荐制度
? （ 一 ） 证券发行上市保荐制度概述
? （ 二 ） 保荐机构和保荐代表人的注册登记
? （ 三 ） 保荐期限
? （ 四 ） 保荐责任
? 1,尽职推荐阶段
? 2,持续督导阶段
? 五, 监管措施和法律责任
? 1,持续信用监管
? 2,,冷淡对待,
? 3,法律责任
?
? 六,
? （ 一 ） 承销协议的概念与特征
? （ 二 ） 承销协议的主要内容
? 七,
? （ 一 ）
? （ 二 ）
? 1,记账式国债的承销程序
? 2,无记名国债的承销程序
? 3,凭证式国债的承销程序
? 复习思考题
? 1,简述证券发行审核制度的类型 。
? 2,什么是股票？ 它的分类？
? 3,简述股票发行的资格和条件 。
? 4,简述股票发行审核委员会的性质与地位 。
? 5,什么是债券？ 它的特征？
? 6,简述企业债券的发行制度 。
? 7,简述证券发行上市保荐制度 。
? 8,什么是证券发行承销协议？
? 9,试述证券发行承销的方式, 路演规则 。
? 10,试述新股发行的条件和程序 。
第二十七章 证券交易法律制度
重点内容：证券交易法律制度，包括证券交易
审批制度和证券交易行为管理制度。
第一节 证券上市制度
? 一, 证券交易法概述
? 证券交易, 是指合法证券持有人依照交易规则,
将证券转让给其他投资者的行为 。
?
? 二,
? （ 一 ） 证券上市审核制度
? 证券上市, 是指证券获准在证券交易所挂牌公
开交易的全部过程 。
? 证券上市审核制度分为注册制与核准制 。 我国
实行核准制 。
? 三,
? （ 一 ）
? （ 二 ）
? 1,股票经中国证监会批准已向社会公开发行；
? 2,公司股本总额不少于人民币 5 000
? 3,持有股票面值达人民币 1 000元以上的个人
股东不少于 1 000人, 个人持有的股票面值总
额不少于人民币 1 000万元；向社会发行的股
份达公司股份总额的 25%以上；公司股本超过
人民币 4亿元的, 其向社会公开发行的股份比
例为 15%以上 。
? 4,公司开业 3年以上, 最近 3年连续盈利；原
国有企业改组设立股份有限公司的, 或公司法
实施后新组建, 其主要发起人为国有大中型企
业的, 可连续计算 。
? 5,公司在最近 3年内无重大违法行为, 财务会
计报告无虚假记载 。
? 6,国务院规定的其他条件 。
? 四,
? （ 一 ） 债券上市条件
? 公司债券的期限为 1年以上；公司债券实际发
行额不少于人民币 5 000万元；公司申请其债
券上市时仍符合法定的公司债券发行条件 。
? （ 二 ） 债券上市程序
? 五,
? （ 一 ）
? （ 二 ） 股票暂停,
? 1,暂停上市
? 2、
? 3,股票终止上市
? （ 三 ）
? 1,公司债券的暂停上市
? 2,公司债券的终止上市
第二节 上市公司信息公开制度
? 一,
? 信息公开, 又称信息披露, 是指证券发行上市
公司按照法律规定将自身财务, 经营等情况向
证券监督管理部门报告, 并向社会公众投资者
公告的活动 。
? 证券信息公开包括发行公开和上市公开 。 证券
发行时的信息公开称为初次公开或者发行公开,
证券上市时及上市期间的信息公开称为持续公
开或者继续公开 。
? 二,
? （ 一 ）
? （ 二 ）
? 1、
? 2、
? 3、
? 4,临时报告
?三, 信息公开的方式
?（ 一 ） 概述
?（ 二 ） 编制
?（ 三 ） 提交
?（ 四 ） 公告
? 四,
? （ 一 ）
? （ 二 ） 准确性原则
? （ 三 ）
第三节 证券交易规则
? 一,
? （ 一 ）
? 1,证券账户
? 2,资金账户
? （ 二 ）
? （ 三 ） 交易
? （ 四 ） 清算交割
? 二,
? （ 一 ）
? （ 二 ）
? （ 三 ） 证券交易场所及其限制
? （ 四 ）
第四节 证券交易行为禁止制度
? 一, 证券交易行为禁止制度概述
? 交易行为禁止制度, 是指依据证券法的规定,
对行为人的不法证券交易行为加以禁止的规范
体系的总称 。
? 我国证券法规定了三种主要的不法证券交易行
为, 即内幕交易, 操纵市场及证券欺诈行为 。
? 二, 证券交易行为一般性禁止规定
? 1,发起人持有本公司股份, 自公司成立之日
起 3年内不得转让 。
? 2,公司董事, 监事, 经理及持有公司 5%以上
有表决权股份的法人股东, 将其持有的公司股
票在买入后 6个月内卖出或卖出后个月内买入,
由此所获利润归公司所有 。
? 3,公司不得收购本公司股票 。 但为减少公司
资本而注销股份或与持有本公司股票的其他公
司合并时除外 。
? 4,股份有限公司不得接受以本公司股票作为
抵押物的标的 。
? 5,证券业从业人员, 证券业管理人员和国家
禁止买卖股票的其他人员, 不得直接或间接持
有, 买卖股票, 但是买卖经批准的投资基金证
券除外 。
? 6,为股票发行出具审计报告, 资产评估报告,
法律意见书等文件的有关专业人员, 在该股
票承销期内和期满后 6个月内, 不得购买或者
持有该股票 。 同时, 在上述文件成为公开信息
前或成为公开信息后的 5个工作日内, 上述专
业人员不得购买或者持有该公司的股票 。
? 7,未经国务院批准, 禁止对股票及其指数的
期权, 期货进行交易 。
? 三,
? （ 一 ）
? 内幕交易行为, 是指内幕人员以及其他通过非
法途径获取公司内幕信息的人, 以获取利益或
减少损失为目的, 利用该信息进行证券交易或
建议他人进行证券交易的行为 。
? （ 二 ） 内幕人员
? 内幕人员是指由于持有发行人的证券, 或者在
发行人或者与发行人有密切关系的公司中担任
董事, 监事, 高级管理人员, 或者由于其会员
地位, 管理地位, 监督地位和职业地位, 或者
作为雇员, 专业顾问履行职务, 能够接触或者
获得内幕信息的人员 。
? （ 三 ）
? 是指证券交易活动中, 涉及公司的经营, 财务
或者对该公司证券的市场价格有重大影响的尚
未公开的信息 。 证券交易内幕信息, 应当具备
两个条件：一是, 尚未公开, ；二是, 对证券
市场的价格有重大影响,, 即价格敏感度 。
? （ 四 ）
? 1,内幕人员利用内幕信息买卖证券或者根据
内幕信息建议他人买卖证券 。
? 2,内幕人员向他人泄露内幕信息, 使他人利
用该信息进行内幕交易 。
? 3,非法获取内幕交易信息的其他人员根据该
信息买卖, 建议他人买卖或者泄漏该信息 。
? 四,
? （ 一 ）
? 证券市场操纵行为是指行为人以获取利益或减
少损失为目的, 利用其资金, 信息等优势或者
滥用职权, 影响市场价格, 制造证券市场假象,
扰乱证券市场秩序的违法行为 。
? （ 二 ）
? 1,单独或者合谋, 集中资金优势, 联合或者
连续买卖, 操纵人证券交易价格的行为 。
? 2,与他人串通, 以事先约定的时间, 价格和
方式相互买卖证券或者进行证券交易或者相互
买卖并不持有的证券, 影响证券交易价格或者
证券交易量的行为 。
? 3,以自己为交易对象进行不转移证券所有权
的自买自卖, 影响证券价格或者证券交易量的
行为 。
? 4,以其他方法操纵证券价格的行为 。
? （ 三 ）
? 1,大量持股报告义务
? 2,禁止单位以个人名义开户买卖证券
? 3,禁止挪用公款买卖证券
? 4,禁止国有企业及上市公司炒作上市交易股
票
? 五,
? 证券欺诈是指证券经营机构, 证券登记, 清算
机构及证券发行人或者发行代理人等在证券发
行, 交易及其相关活动中诱骗投资者买卖证券
以及其他违背客户真实意愿, 损害客户利益的
行为 。
? （ 一 ）
? 证券市场虚假陈述, 是指信息披露义务人违反
证券法律规定, 在证券发行或者交易过程中,
对重大事件作出违背事实真相的虚假记载, 误
导性陈述, 或者在披露信息时发生重大遗漏,
不正当披露信息的行为 。
? 1,虚假陈述的行为人
? 2,虚假陈述行为的类型
? （ 1） 虚假记载
? （ 2） 误导性陈述
? （ 3） 重大遗漏
? （ 4） 不正当披露
? （ 二 ）
? 1、
? 2,不在规定时间内向客户提供交易的书面确
认文件；
? 3,挪用客户所委托买卖的证券或者客户账户
上的资金；
? 4,私自买卖客户账户上的证券, 或者假借客
? 5,为牟取佣金收入, 诱使客户进行不必要的
证券买卖；
? 6,其他违背客户真实意思表示, 损害客户利
益的行为 。
? 六,
? （ 一 ） 证券法律责任概述
? （ 二 ） 民事责任
? （ 三 ） 行政责任与刑事责任的承担
? 复习思考题
? 1,上市公司信息公开的方式, 内容及意义 。
? 2,什么是证券交易禁止行为？
? 3,什么是证券上市审核制度？
? 4,简述上市证券交易的暂停和终止的条件 。
? 5,简述信息公开制度的原则 。
? 6,简述证券交易的程序规则 。
? 7,证券交易有哪些品种和限制？
? 8,简述证券民事责任的认定与赔偿规则 。
? 9,证券交易禁止行为有哪些表现？
? 10,简述股票上市的条件和程序 。
第二十八章 上市公司收购法
律制度
重点内容：上市公司收购制度以及与上市公司
收购相关的制度，要约收购制度与协议收购制
度的比较
第一节 上市公司收购概述
? 上市公司收购, 是指收购人通过在证券交易所的
股份转让活动持有一个上市公司的股份达到一定
比例, 通过证券交易所股份转让活动以外的其他
合法途径控制一个上市公司的股份达到一定程度,
导致其获得或者可能获得对该公司的实际控制权
的行为 。
? 上市公司收购当事人：收购者, 出售者及目标公
司 。
? 上市公司收购方式：协议收购和要约收购 。
? 此外, 还包括集中竞价交易 。
第二节 持股变动报告与公告制度
? 一, 持股变动报告与公告制度概述
? 所谓持股变动报告与公告制度, 即上市公司收
购的持股情况披露制度, 属于信息披露制度中
的一部分 。
? 二, 持股变动披露的条件
? 通过证券交易所的证券交易, 投资者持有一上
市公司已发行的股份的 5%时；投资者持有上市
公司已发行的股份的 5%后, 其所持该上市公司
已发行的股份比例每增加或减少 5%时, 投资者
应当按时披露 。
? 三, 持股情况披露的期限,
? 首次达到 5%时, 或增减 5%,应当在该事实发生
之日起 3日内进行报告和公告 。
? 四, 持股情况披露期间的行为禁止
? 投资者在持股比例首次达到 5%时的 3天内；随
后增减达 5%时, 在报告期限内 (即该事实发生
之日起 3日内 )和作出报告, 公告后 2日内, 不
得再行买卖该上市公司的股票 。
第三节 要约收购制度
? 一, 发出收购要约的条件
? 要约收购, 是指收购人先通过证券交易所的竞
价交易, 收购众多的非特定股票持有人的股权,
而达到法定的相应的比例时, 依法向该上市公
司所有股票持有人发出收购要约, 进行收购的
行为 。
?, 证券法, 第 81条规定, 发出收购要约应当：
? (1) 已经持有上市公司已发行股份的 30%；
? (2) 继续进行收购的 。
? 二,
? （ 一 ）
? （ 二 ）
? （ 三 ） 要约期间,
? （ 四 ）
? （ 五 ）
? （ 六 ）
? （ 七 ） 要约股票的预受与保管
? （ 八 ） 收购要约期满购买报告及公告
? 三,
? （ 一 ）
? 1、
? 2,免于向被收购公司的所有股东发出收购要
? 3,免于要约收购被收购公司的全部股份 。
? （ 二 ）
? 1,收购人豁免的条件
? 2,相关当事人豁免的条件
? （ 三 ） 豁免审批
第四节 协议收购制度
? 一,
? 协议收购是指收购人直接向持有大比例股权的
股东, 提出收购其所持股权的意向, 以双方协
议的形式收购上市公司股权的行为 。
?
? 二,
? （ 一 ）
? （ 二 ）
? （ 三 ）
? （ 四 ） 收购协议的审批
? （ 五 ） 办理过户手续
? 三,
?
? 四,
第五节 上市公司收购的相关制度
? 一,
? 收购人在法定期限内不得转让所收购股票, 法
定期间为收购行为完成后的 6个月 。
?
? 二,
? 收购方在收购行为结束后的 15日内应将收购情
况报告中国证监会和证券交易所, 并予以公告 。
? 三,
? 收购行为完成后, 被收购公司不再具有, 公司
法, 规定的条件时, 应当法变更其企业形式 。
? 四, 公司合并后股票的更换
? 通过要约收购或协议收购方式取得收购公司股
票并将该公司撤销的, 属于公司合并, 被撤销
公司的原有股票, 由收购人依法更换 。
? 复习思考题
? 1,什么是上市公司收购？
? 2,简述上市公司收购的当事人 。
? 3,简述要约收购的条件和规则 。
? 4,简述协议收购的适用范围和基本规则 。
? 5,试述持股变动报告与公告制度 。
第二十九章 证券机构法律制度
重点内容：证券机构的概念、法律地位，证券
交易所的性质、地位及其职能，证券登记结算
机构的业务范围及其业务规则
第一节 证券机构概述
? 一, 证券机构及其法律地位
? 证券机构是指依法成立, 专门经营或兼营证券
业务以及相关业务的机构 。
?
? 二, 证券机构的分类
? （ 一 ） 证券经营机构
? 证券经营机构, 是指从事证券自营买卖, 代客
买卖证券或代理发行销售证券以获得佣金的人 。
包括：证券承销商, 证券自营商, 证券经纪商 。
? （ 二 ） 证券交易所
? 证券交易所是指证券集中交易的有组织, 有固
定场所的市场 。 证券交易所的组织形式有会员
制证券交易所和公司制证券交易所 。
? （ 三 ） 证券服务机构
? 证券服务机构本身不从事直接的证券发行和交
易业务 。 它为证券发行和交易提供登记, 结算,
咨询, 评级及审计和法律服务 。 有：证券登记
结算机构, 证券投资咨询 （ 顾问 ） 机构, 证券
评级机构, 会计师事务所和律师事务所等 。
第二节 证券交易所法律制度
? 一,
? （ 一 ） 证券交易所的性质,
? 1,证券交易所的性质与地位
? 证券交易场所是指依法设立, 进行证券交易的
场所 。
? 我国, 证券法, 规定：证券交易所是提供证券
集中竞价交易场所的不以营利为目的的法人 。
? （ 二 ） 证券交易所的分类
? 会员制和公司制 。
? 二,
? 证券交易所有服务和监管两大职能 。
?
? 三,
? （ 一 ） 证券交易所的设立与解散
? 1,核准制, 即所谓的, 实质管理, 。
? 2,注册制
? 3,承认制
? 我国证券交易所的设立和解散, 实行高规格的
核准制, 即由国务院审批 。
上海证券交易所内外
深圳证券交易所
? （ 二 ） 证券交易所的章程
? 证券交易所章程是规范证券交易所运行的基本
自律性法律文件 。
? 四,
? （ 一 ） 会员大会
? （ 二 ） 理事会
? （ 三 ） 总经理
? （ 四 ） 监察委员会
? （ 五 ） 专门委员会
? 五,
? （ 一 ）
? 1、
? 2,投资者采用市价或限价委托方式委托为其
? 3,证券公司按委托提出交易申报, 参与集中
? 4,证券登记结算机构进行证券和资金的清算
交割,
? （ 二 ）
? （ 三 ） 证券交易所的收入来源及其使用
? （ 四 ） 证券交易所的从业人员
? 六, 证券交易所对证券交易活动的监管
? （ 一 ） 制定证券交易规则
? （ 二 ） 公布交易行情, 编制成交情况报表
? （ 三 ） 限制特定证券或者特定投资者的证券交
易
? （ 四 ） 交易资料的保存
? （ 五 ） 查处证券交易的违法, 违规行为
? 七, 证券交易所对会员的监管
? （ 一 ） 制定证券交易所会员管理规则
? （ 二 ） 会员管理资格管理
? （ 三 ） 交易席位管理
? （ 四 ） 会员证券自营业务监管
? （ 五 ） 会员证券自营业务监管
? （ 六 ） 对会员的监督检查及处罚
? 八, 证券交易所对上市公司的监管
? （ 一 ） 制定上市规则
? （ 二 ） 订立上市协议
? （ 三 ） 上市推荐人制度
? （ 四 ） 复核并督促上市公司公布公开说明文件
? （ 五 ） 暂停上市公司的股票交易 （ 停牌 ）
? （ 六 ） 对上市公司股份变动管理
? （ 七 ） 对上市公司信息披露行为的监管
第三节 证券经营机构法律制度
? 一,
? （ 一 ） 性质与职能
? 证券经营机构, 又称证券商, 证券公司, 是指
依照公司法和证券法规定的条件设立的, 由证
券主管机关依法批准设立从事证券经营业务的,
具有法人资格的金融机构 。 就其组织形态而言,
为有限责任公司或者股份有限公司 。
? （ 二 ）
? 证券承销商是经营代理证券发行业务的证券经
营机构 。
? 证券经纪商是直接代理证券买卖双方进入交易
所参加交易并收取佣金的证券经营机构 。
? 证券自营商指自行投资买卖证券, 独立承担风
险, 从自行投资买卖的证券中得到差价收益或
投资收益的证券经营机构 。
? 我国证券法将证券经营机构分为两种：综合类
证券公司和经纪类证券公司 。
? （ 三 ） 我国证券经营机构的监管
? 二, 证券经营机构的设立,
? （ 一 ） 证券经营机构的设立
? 1,证券经营机构设立的审批制度
? 注册制和核准制 。 在我国, 证券公司的设立采
取核准制, 法律规定其设立, 变更业务范围,
注册资本, 公司章程, 合并, 分立, 变更公司
形式及解散, 必须经中国证监会批准 。
? 2,综合类证券公司及其子公司的设立
? 3,经纪类证券公司的设立
? 4,证券公司股东资格管理
? 5,我国证券公司的业务范围
? （ 二 ）
? （ 三 ） 证券公司的终止
?
? 三、证券从业人员管理
? （一）证券从业人员管理概述
? （二）证券公司普通从业人员资格管理
? （三）证券公司高级管理人员任职资格管理
? （四）证券公司从业人员的日常监管
? 四, 证券公司的内部控制与风险管理
? （ 一 ） 内部控制
? （ 二 ） 风险管理
?
? 五, 证券公司的日常监管
第四节 证券登记结算机构法律制度
? 一,
? 证券登记结算机构是指为证券交易提供集中的
登记, 存管, 结算与交收服务的证券中介服务
机构, 是不以营利为目的的法人 。
?
? 二, 证券登记结算机构的功能与业务范围
? 功能：登记功能, 结算功能, 托管功能
? 三, 证券登记结算机构的设立条件
? （ 1） 证券登记结算机构的注册资本应当不低
于 1
? （ 2）
? （ 3） 具有证券从业资格的主要管理人员与业
务人员；
? （ 4） 中国证监会规定的其他条件 。
? 四,
? （ 一 ）
? （ 二 ） 结算风险基金的设立,
?
? 五,
? (一 )
? (二 )
? (三 )
? (四 ) 会计师事务所
? (五 ) 律师事务所
? 复习思考题
? 1,证券交易所的设立及其内部机构的职责 。
? 2,试述证券公司的设立条件与设立程序 。
? 3,简述证券经营机构的性质, 职能与分类 。
? 4,简述证券公司内部控制与风险管理制度 。
? 5,证券登记结算机构的功能及其业务范围 。
第三十章 证券投资基金法律制度
重点内容：证券投资基金的概念、特征，证券投
资基金的主体规则，证券投资基金的运行规则。
第一节 证券投资基金概述
? 一,
? （ 一 ）
? 是指为特定目的, 实行分工和专业化管理的组
合资产 。
? （ 二 ） 证券投资基金的特征
? 1,是一种证券信托投资方式；
? 2,是一种间接金融工具和中介金融机构；
? 3,以证券资产的保值增值为根本目的；
? 4,具有收益的共享性和责任的有限性 。
? 二,
? （ 一 ）
? （ 二 ）
? （ 三 ） 证券投资基金与产业投资基金
? （ 四 ） 资本市场投资基金与货币市场投资基金
? （ 五 ） 综合型投资基金与单项型投资基金
? （ 六 ） 本币投资基金与外币投资基金
?
? 三,
? （ 一 ） 外国投资基金的产生与发展
? （ 二 ） 中国证券投资基金产生发展及其立法
? 四, 我国证券投资基金法的立法宗旨与基本原则
? （ 一 ） 证券投资基金法的立法宗旨
? （ 二 ） 证券投资基金法的基本原则
? 1,自愿, 公平, 诚实信用原则
? 2,基金组织形式, 基金运作方式和基金当事人权
利义务依法约定原则
? 3,基金财产独立性原则
? 4,基金管理人, 基金托管人忠实勤勉原则
? 5,依法监管原则
第二节 证券投资基金主体规则
? 一, 基金管理人
? （ 一 ） 基金管理人的资格和条件
? 基金管理人由依法设立的基金管理公司担任 。
? （ 二 ） 基金管理公司的设立
? （ 三 ） 基金管理人的职责
? 1,基本职责
? 2,基金管理人禁止的行为
? 3,基金管理人资格的取得, 取消和终止
? 二, 基金托管人
? （ 一 ） 基金托管人的资格与条件
? 基金托管人是基金财产的托管者, 与基金管理
人共同受托, 分工负责处理基金事宜 。 基金
托管人由依法设立并取得基金托管资格的商业
银行担任 。 基金托管人与基金管理人不得为同
一人, 不得相互出资或者持有股份 。
? （ 二 ） 基金托管人的职责
? （ 三 ） 基金托管人对基金管理人的特别监督
? 三, 基金份额持有人
? （ 一 ） 基金份额持有人的权利
? （ 二 ） 基金份额持有人大会
? 1,基金份额持有人大会的职权
? 2,基金份额持有人大会的召集
? 3,基金份额持有人大会的开会方式
? 4,基金份额持有人大会的表决
第三节 证券投资基金的运行规则
? 一, 证券投资基金的募集
? （ 一 ） 基金发行募集核准制
? （ 二 ） 申请与核准
? （ 三 ） 基金募集的程序
? （ 四 ） 基金募集期满的处理
? 二, 证券投资基金份额的交易
? （ 一 ） 封闭式基金的交易
? 1,封闭式基金交易核准制
? 2,基金上市条件：基金的募集符合基金法规
定；基金合同期限为五年以上；基金募集金额
不低于二亿元人民币；基金份额持有人不少于
一千人；基金份额上市交易规则规定的其他条
件 。 基金份额上市交易规则由证券交易所制定,
报中国证监会核准 。
? 3,基金上市交易的终止
? （ 二 ） 开放式基金份额的申购与赎回
? 1,开放式基金应当保持足够的现金或者政府
债券, 以备支付基金份额持有人的赎回款项 。
? 2,开放式基金的基金份额的申购, 赎回和登
记, 由基金管理人负责办理；基金管理人可以
委托经中国证监会认定的其他机构代为办理 。
? 3,基金管理人应当在每个工作日办理基金份
额的申购, 赎回业务；基金合同另有约定的,
按照其约定 。
? 4,基金份额的申购, 赎回价格, 依据申购,
赎回日基金份额净值加, 减有关费用计算 。
? 三, 证券投资基金的投资运作与信息披露
? （ 一 ） 基金的投资运作方式
? （ 二 ） 基金的投资对象及其禁止事项
? （ 三 ） 基金信息披露义务
? （ 四 ） 基金信息公开披露的范围
? （ 五 ） 基金信息披露的禁止行为
?
? 四, 基金合同的变更, 终止与基金财产清算
? （ 一 ） 基金合同的变更
? （ 二 ） 基金合同的终止
? （ 三 ） 基金财产的清算
? 复习思考题
? 1,什么是证券投资基金？ 它的特征, 分类？
? 2,简述证券投资基金法的产生与发展 。
? 3,简述基金管理人的资格, 条件及其职责 。
? 4,试述资基金的运行规则 。
? 5,简述基金托管人的条件及其职责 。
第三十一章 证券监管法律制度
重点内容：证券监管法律制度概况，掌握证券
国家监管与证券自律监管制度。
第一节 证券监管法律制度概述
? 一, 证券监管的概念
? 证券监管, 即证券市场监管, 是指证券市场监
管机构运用行政, 经济和法律的手段, 对证券
发行, 交易以及证券经营机构等市场主体及其
行为进行的规范性监督管理活动 。
? 二, 证券监管体制及其模式
? 政府集中管理型, 自律管理型体制, 中间型管
理体制 。 在政府集中管理模式中又有：
? （ 一 ） 独立部门型 （ 或称专门机构型 ）
? （ 二 ） 财政部类型
? （ 三 ） 中央银行型
?
? 三, 中国证券监管体制的形成, 发展和完善
第二节 证券国家监管制度
? 一, 证券国家监管制度的概念
? 证券国家监管, 是指国家设立具有权威性的全
国性证券监管机构, 对证券市场进行统一监管,
并协调, 指导证券市场的发展 。
? 二, 中国证券监督管理委员会性质, 职能与机
构
? （ 一 ）
? （ 二 ）
? （ 三 ） 中国证监会的机构设置
?
? 三, 中国证监会的监管职责
第三节 证券业自律监管制度
? 一, 证券业自律监管的概念
? 证券业自律监管, 是指证券业自律组织通过其
行业自律规范对证券机构和证券场所进行的监
管 。
? 目前, 我国证券业的自律组织主要有：证券交
易所及其证券登记结算公司；中国证券业协会
和地方性的证券业协会 。
? 二,
? （ 一 ） 我国证券业协会的性质与地位
? 证券业协会, 又称证券业同业公会, 是由证券
商组成的自律性组织, 是独立的社会团体法人 。
? （ 二 ）
? （ 三 ）
? （ 四 ） 证券业协会章程
? （ 五 ） 证券业协会的机构
?
? 1,证券市场国家监管与行业自律监管的互补
性是如何体现的？
? 2,什么是证券监管？ 它的体制及模式？
? 3,简述中国证券监管体制的形成与发展 。
? 4,简述证券法律监管制度 。
? 5,简述证券业协会的性质, 地位及其职责 。
第二十五章 证券法概述
重点内容：证券的概念、特征和分类；证券法
的基本原则，证券法的调整对象、证券法的立
法概况。
第一节 证券的特征、分类与功能
? 一,
? 所谓证券, 是指各类记载并代表一定权利的法
律凭证的统称 。
? 二,
? （ 一 ） 无价证券和有价证券
? （ 二 ） 商品证券,
? （ 三 ） 公司证券, 金融机构证券,
? （ 四 ） 上市证券和非上市证券
? （ 五 ） 公募证券和私募证券
? （ 六 ） 股票,
? （ 七 ）
? （ 八 ） 债权证券,
? （ 九 ） 无记名证券, 指示证券和记名证券
? （ 十 ）
? （ 十一 ） 要因证券和不要因证券
? （ 十二 ） 国内证券和国际证券
? 三,
? （ 一 ） 证券的经济特征
? 1,期限性
? 2,变现性 （ 又称流动性 ）
? 3,收益性
? 4,风险性
? 5,资本可分割性
? （ 二 ） 证券的法律特征
? 1,证券是表示财产权利 （ 民法和商法上的权利 ）
的书面凭证 。
? 2,证券是证券发行人和证券持有人之间权利义
务关系的书面凭证 。
? 3,证券是可自由流通转让的书面凭证 。
? 四, 证券市场
? 证券市场是股票, 债券, 投资基金单位等有价
证券及其衍生产品发行和交易的场所 。 由发行
人, 投资者, 金融工具, 交易场所, 中介机构
及监管机构和自律机构等要素构成 。
第二节 证券法概述
? 一,
? 证券法是调整证券发行, 交易等证券融资关系
的法律规范的总称 。
?
? 二, 证券法的调整对象
? 证券法的调整对象是证券关系, 即证券融资关
系 。 它包括证券发行者, 承销者与投资者之间
的发行关系；证券转让者与购买者之间的证券
交易关系以及证券管理机关因监督管理证券发
行与交易活动所产生的监管关系 。
? （ 一 ）
? 证券发行关系是指因证券发行行为而在证券发
行人与证券投资人之间, 以及二者分别与证券
承销机构之间产生的社会经济关系 。
? （ 二 ）
? 证券交易关系, 是证券商之间以及由证券商代
理的投资者之间因证券买卖形成的社会经济关
系 。
? （ 三 ） 证券监管关系
? 证券监管关系是指国家证券监督管理机构为维
护正常证券发行和交易秩序, 保护证券投资者
的合法权益, 而依法进行监督管理过程中与发
行人, 投资人, 证券商, 中介服务机构以及证
券业自律机构之间产生的社会关系 。
? 三,
? （ 一 ） 证券法的内容
? （ 二 ） 证券法的体系
? 1,美国证券法体系
? 2,英国证券法体系
? 3,大陆证券法体系
?
? 四,
? （ 一 ） 证券法的地位
? （ 二 ）
? 1,证券法与民法
? 2,证券法与公司法
? 3,证券法与票据法
第三节 证券立法概况
? 一,
? （ 一 ） 美国的证券立法
? （ 二 ）
? （ 三 ）
? （ 四 ）
? 二,
? （ 一 ） 中国证券立法概况
? （ 二 ） 中国, 证券法, 的架构
? （三）中国证券法的立法宗旨与调整范围
第四节 中国证券法的基本原则
? 一, 公开, 公平,
? （ 一 ） 公开原则
? （ 二 ） 公平原则
? （ 三 ） 公正原则
?
? 二, 分业经营原则
? 三,
? （ 一 ） 证券发行, 交易活动必须遵守, 证券
法,,, 公司法, 的具体规定 。
? （ 二 ） 禁止欺诈, 内幕交易和操纵市场等证券
违法行为 。
? 四,
?
? 五,
? 复习思考题
? 1,什么是证券？ 它的特征, 分类？
? 2,什么是证券法？ 它的调整对象？
? 3,简述证券法的内容与体系 。
? 4,试述证券法的基本原则 。
? 5,简述各国对证券法的立法概况 。
第二十六章 证券发行法律制度
重点内容：证券发行及审核法律制度，证券发
行制度中公司法与证券法的衔接 。
第一节 证券发行审核制度
? 一, 证券发行的概念
? 证券发行是指符合发行条件的商业组织或政府
组织, 以筹集资金为目的, 依照法律规定的条
件和程序向社会投资者出售代表一定权利的资
本证券的直接融资行为 。
? 二,
? （ 一 ） 平价发行, 折扣发行, 溢价发行和中间
价发行
? （ 二 ） 直接发行和间接发行
? （ 三 ） 公开发行和非公开发行
? （ 四 ） 上网发行和网下发行
? （ 五 ） 设立发行与新股发行
? 三,
? （ 一 ）
? 1,证券发行注册制
? 又称形式审查制, 是指发行人充分, 客观地把
发行人及发行证券的信息资料向证券主管机关
提示并申请发行, 经证券主管机关实施形式要
件审查并合格后予以注册, 即可公开发行的审
核制度 。
? 2,证券发行核准制
? 又称实质审查制, 是指证券的发行不仅应充分
公开证券和发行公司的真实状况, 而且主管机
关还应于事实公开前, 对预定发行证券的性质,
价值加以判断, 以确定该证券是否可以发行 。
? （ 二 ）
? 我国证券发行审核制度总体上属于核准制 。
,证券法, 第 10条规定：, 公开发行证券, 必
须符合法律, 行政法规规定的条件, 并依法报
经国务院证券监督管理机构或者国务院授权的
部门核准或者审批；未经依法核准或者审批,
任何单位和个人不得向社会公开发行证券 。,
? 具体来讲，我国对股票公开发行监管采取核准
制，即公开发行股票，必须依照公司法规定的
条件，报经中国证监会核准。对债券发行采取
审批制，发行公司债券，必须依照公司法规定
的条件，报经国务院授权的部门审批。
第二节 股票发行制度
? 一、股票的概念与分类
? 股票是股份有限公司签发的、证明持票人投资
入股的书面凭证，是股东借以领取股息、红利、
参加或监督企业经营管理的权利证书
? 1、普通股股票和优先股股票
? 2、记名股票和不记名股票
? 3、面额股票和无面额股票
? 4、可定期收回股票与不定期收回股票
? 二,
?
? 三,
? （ 一 ） 初次发行的条件
? 是指以募集方式设立股份有限公司时公开募集
股份或已设立的股份有限公司首次公开发行股
票 。
? 1,设立发行的条件
? 2,首次发行的条件
? 3,国有企业改组初次发行的条件
? 4,境内上市外资股首次发行的条件
? 5,境外上市外资股的发行条件
? （ 二 ）
? 所谓新股发行, 是指上市公司为了增加资本或
者调整股本结构而向社会公开发行新股的行为 。
? 1,股份公司新股发行的一般条件
? 2,上市公司发行新股的特别条件
? 3,不予核准上市公司发行新股申请的情形
? 4,配股, 增发的特别要求
? 三,
? （ 一 ）
? （ 二 ）
? （ 三 ）
? （ 四 ）
?
? 四,
? （ 一 ） 股票发审委的性质与地位
? (二 ) 发审委的组成
? （ 三 ） 发审委的职责
? （ 四 ） 发审委工作程序
? （ 五 ） 对发审委审核工作的监督
? 五, 企业股份制改造中股票的公开发行与公司上
市的基本程序
? （ 一 ）
? （ 二 ）
? （ 三 ） 制定并实施企业改制,
? （ 四 ）
? （ 五 ）
? （ 六 ）
? （ 七 ）
? （ 八 ） 发行股票
? （ 九 ） 召开创立大会
? （ 十 ） 申请设立登记
? （ 十一 ） 上市交易
第三节 债券的发行制度
? 一, 债券的概念, 特征
? 债券是股份有限公司, 金融机构, 政府等为筹
措资金, 向社会投资者发行, 并且承诺按一定
利率支付利息, 并按约定条件偿还本金的债权
债务凭证 。
? 1,偿还性
? 2,流通性
? 3,安全性
? 4,收益性
? 二,
?
? 三,
? （ 一 ） 公司债券的概念
? （ 二 ）
? （ 三 ）
?
? 四, 发行审核
? 五, 发行方式
? 六,
? （ 一 ） 可转换公司债券的概念
? 可转换为股票的公司债券, 简称可转换公司债
券, 是公司债券的一种, 是指发行人依照法定
程序发行的, 在一定时期内依据约定的条件可
以转换成股份的公司债券 。
? （ 二 ）
? （ 三 ）
? （ 三 ）
? （ 四 ） 发行公告
? （ 五 ） 发行方式
? （ 六 ） 可转换公司债券的上市
? （ 七 ） 转换股份及债券偿还
? 七,
? （ 一 ） 企业债券的概念
? 企业债券, 是指在中国境内具有法人资格的企
业依照法定程序在中国境内发行, 约定在一定
期限内还本付息的有价证券 。
? （ 二 ）
? （ 三 ）
? （ 四 ）
? （ 五 ） 发行方式
? （ 六 ） 企业债券的转让与上市
? 八,
? （ 一 ） 金融债券的概念
? 金融债券, 是指由银行和非银行金融机构发行
的债券 。
? （ 二 ）
? （ 三 ） 发行审核
? （ 四 ）
? 九,
? （ 一 ）
? 国债, 即中央政府向社会公众筹借资金 。 我国
发行的国债可分为凭证式国债, 无记名 （ 实物 ）
国债和记账式国债三种 。
? （ 二 ）
? （ 三 ）
? 1,定向发售 (同行政分配方式 )
? 2,承购包销
? 3,招标发行
第四节 证券发行承销制度
? 一, 证券承销制度概述
? 证券承销, 即证券发行承销, 是指证券发行人
委托具有证券承销资格的金融机构代为向社会
公众发行证券的行为 。
?
? 二, 证券承销方式
? （ 一 ） 全额包销, 又称确定包销, 指证券承销
商首先以较低的价格将发行人拟发行的证券一
次性全部购买, 然后以较高的价格将证券在市
场上销售给投资者 。
? （ 二 ） 余额包销, 指证券承销商按照与发行人
约定的发行条件和发行总额向社会公众推销证
券, 但如果在承销协议规定的承销期届满时,
证券未能全部售完, 则未售出的部分由承销商
按发行价格全部买进 。
? (三 ) 代销, 又称尽力销售, 指证券承销商并
不保证证券的全部发行, 而只是利用自己的经
验, 网点, 专业力量尽力推销, 在承销期限届
满后将筹集资金和未能售出的剩余证券还给发
行人 。
? (四 )联合承销, 又称证券发行承销团, 是指在
一次发行证券承销活动中, 多家证券公司联合
起来共同组织承销活动, 共同担任承销人, 共
同承担风险的团体组织 。
? （ 五 ）
? 路演是指发行人和证券公司为促进潜在投资者
与发行人之间的沟通和交流, 以保证顺利发行
证券而举办的一系列推介报告活动 。
?
? 三,
? （ 一 ） 证券承销业务
? （ 二 ） 承销业务基本规则
? 四, 证券发行上市保荐制度
? （ 一 ） 证券发行上市保荐制度概述
? （ 二 ） 保荐机构和保荐代表人的注册登记
? （ 三 ） 保荐期限
? （ 四 ） 保荐责任
? 1,尽职推荐阶段
? 2,持续督导阶段
? 五, 监管措施和法律责任
? 1,持续信用监管
? 2,,冷淡对待,
? 3,法律责任
?
? 六,
? （ 一 ） 承销协议的概念与特征
? （ 二 ） 承销协议的主要内容
? 七,
? （ 一 ）
? （ 二 ）
? 1,记账式国债的承销程序
? 2,无记名国债的承销程序
? 3,凭证式国债的承销程序
? 复习思考题
? 1,简述证券发行审核制度的类型 。
? 2,什么是股票？ 它的分类？
? 3,简述股票发行的资格和条件 。
? 4,简述股票发行审核委员会的性质与地位 。
? 5,什么是债券？ 它的特征？
? 6,简述企业债券的发行制度 。
? 7,简述证券发行上市保荐制度 。
? 8,什么是证券发行承销协议？
? 9,试述证券发行承销的方式, 路演规则 。
? 10,试述新股发行的条件和程序 。
第二十七章 证券交易法律制度
重点内容：证券交易法律制度，包括证券交易
审批制度和证券交易行为管理制度。
第一节 证券上市制度
? 一, 证券交易法概述
? 证券交易, 是指合法证券持有人依照交易规则,
将证券转让给其他投资者的行为 。
?
? 二,
? （ 一 ） 证券上市审核制度
? 证券上市, 是指证券获准在证券交易所挂牌公
开交易的全部过程 。
? 证券上市审核制度分为注册制与核准制 。 我国
实行核准制 。
? 三,
? （ 一 ）
? （ 二 ）
? 1,股票经中国证监会批准已向社会公开发行；
? 2,公司股本总额不少于人民币 5 000
? 3,持有股票面值达人民币 1 000元以上的个人
股东不少于 1 000人, 个人持有的股票面值总
额不少于人民币 1 000万元；向社会发行的股
份达公司股份总额的 25%以上；公司股本超过
人民币 4亿元的, 其向社会公开发行的股份比
例为 15%以上 。
? 4,公司开业 3年以上, 最近 3年连续盈利；原
国有企业改组设立股份有限公司的, 或公司法
实施后新组建, 其主要发起人为国有大中型企
业的, 可连续计算 。
? 5,公司在最近 3年内无重大违法行为, 财务会
计报告无虚假记载 。
? 6,国务院规定的其他条件 。
? 四,
? （ 一 ） 债券上市条件
? 公司债券的期限为 1年以上；公司债券实际发
行额不少于人民币 5 000万元；公司申请其债
券上市时仍符合法定的公司债券发行条件 。
? （ 二 ） 债券上市程序
? 五,
? （ 一 ）
? （ 二 ） 股票暂停,
? 1,暂停上市
? 2、
? 3,股票终止上市
? （ 三 ）
? 1,公司债券的暂停上市
? 2,公司债券的终止上市
第二节 上市公司信息公开制度
? 一,
? 信息公开, 又称信息披露, 是指证券发行上市
公司按照法律规定将自身财务, 经营等情况向
证券监督管理部门报告, 并向社会公众投资者
公告的活动 。
? 证券信息公开包括发行公开和上市公开 。 证券
发行时的信息公开称为初次公开或者发行公开,
证券上市时及上市期间的信息公开称为持续公
开或者继续公开 。
? 二,
? （ 一 ）
? （ 二 ）
? 1、
? 2、
? 3、
? 4,临时报告
?三, 信息公开的方式
?（ 一 ） 概述
?（ 二 ） 编制
?（ 三 ） 提交
?（ 四 ） 公告
? 四,
? （ 一 ）
? （ 二 ） 准确性原则
? （ 三 ）
第三节 证券交易规则
? 一,
? （ 一 ）
? 1,证券账户
? 2,资金账户
? （ 二 ）
? （ 三 ） 交易
? （ 四 ） 清算交割
? 二,
? （ 一 ）
? （ 二 ）
? （ 三 ） 证券交易场所及其限制
? （ 四 ）
第四节 证券交易行为禁止制度
? 一, 证券交易行为禁止制度概述
? 交易行为禁止制度, 是指依据证券法的规定,
对行为人的不法证券交易行为加以禁止的规范
体系的总称 。
? 我国证券法规定了三种主要的不法证券交易行
为, 即内幕交易, 操纵市场及证券欺诈行为 。
? 二, 证券交易行为一般性禁止规定
? 1,发起人持有本公司股份, 自公司成立之日
起 3年内不得转让 。
? 2,公司董事, 监事, 经理及持有公司 5%以上
有表决权股份的法人股东, 将其持有的公司股
票在买入后 6个月内卖出或卖出后个月内买入,
由此所获利润归公司所有 。
? 3,公司不得收购本公司股票 。 但为减少公司
资本而注销股份或与持有本公司股票的其他公
司合并时除外 。
? 4,股份有限公司不得接受以本公司股票作为
抵押物的标的 。
? 5,证券业从业人员, 证券业管理人员和国家
禁止买卖股票的其他人员, 不得直接或间接持
有, 买卖股票, 但是买卖经批准的投资基金证
券除外 。
? 6,为股票发行出具审计报告, 资产评估报告,
法律意见书等文件的有关专业人员, 在该股
票承销期内和期满后 6个月内, 不得购买或者
持有该股票 。 同时, 在上述文件成为公开信息
前或成为公开信息后的 5个工作日内, 上述专
业人员不得购买或者持有该公司的股票 。
? 7,未经国务院批准, 禁止对股票及其指数的
期权, 期货进行交易 。
? 三,
? （ 一 ）
? 内幕交易行为, 是指内幕人员以及其他通过非
法途径获取公司内幕信息的人, 以获取利益或
减少损失为目的, 利用该信息进行证券交易或
建议他人进行证券交易的行为 。
? （ 二 ） 内幕人员
? 内幕人员是指由于持有发行人的证券, 或者在
发行人或者与发行人有密切关系的公司中担任
董事, 监事, 高级管理人员, 或者由于其会员
地位, 管理地位, 监督地位和职业地位, 或者
作为雇员, 专业顾问履行职务, 能够接触或者
获得内幕信息的人员 。
? （ 三 ）
? 是指证券交易活动中, 涉及公司的经营, 财务
或者对该公司证券的市场价格有重大影响的尚
未公开的信息 。 证券交易内幕信息, 应当具备
两个条件：一是, 尚未公开, ；二是, 对证券
市场的价格有重大影响,, 即价格敏感度 。
? （ 四 ）
? 1,内幕人员利用内幕信息买卖证券或者根据
内幕信息建议他人买卖证券 。
? 2,内幕人员向他人泄露内幕信息, 使他人利
用该信息进行内幕交易 。
? 3,非法获取内幕交易信息的其他人员根据该
信息买卖, 建议他人买卖或者泄漏该信息 。
? 四,
? （ 一 ）
? 证券市场操纵行为是指行为人以获取利益或减
少损失为目的, 利用其资金, 信息等优势或者
滥用职权, 影响市场价格, 制造证券市场假象,
扰乱证券市场秩序的违法行为 。
? （ 二 ）
? 1,单独或者合谋, 集中资金优势, 联合或者
连续买卖, 操纵人证券交易价格的行为 。
? 2,与他人串通, 以事先约定的时间, 价格和
方式相互买卖证券或者进行证券交易或者相互
买卖并不持有的证券, 影响证券交易价格或者
证券交易量的行为 。
? 3,以自己为交易对象进行不转移证券所有权
的自买自卖, 影响证券价格或者证券交易量的
行为 。
? 4,以其他方法操纵证券价格的行为 。
? （ 三 ）
? 1,大量持股报告义务
? 2,禁止单位以个人名义开户买卖证券
? 3,禁止挪用公款买卖证券
? 4,禁止国有企业及上市公司炒作上市交易股
票
? 五,
? 证券欺诈是指证券经营机构, 证券登记, 清算
机构及证券发行人或者发行代理人等在证券发
行, 交易及其相关活动中诱骗投资者买卖证券
以及其他违背客户真实意愿, 损害客户利益的
行为 。
? （ 一 ）
? 证券市场虚假陈述, 是指信息披露义务人违反
证券法律规定, 在证券发行或者交易过程中,
对重大事件作出违背事实真相的虚假记载, 误
导性陈述, 或者在披露信息时发生重大遗漏,
不正当披露信息的行为 。
? 1,虚假陈述的行为人
? 2,虚假陈述行为的类型
? （ 1） 虚假记载
? （ 2） 误导性陈述
? （ 3） 重大遗漏
? （ 4） 不正当披露
? （ 二 ）
? 1、
? 2,不在规定时间内向客户提供交易的书面确
认文件；
? 3,挪用客户所委托买卖的证券或者客户账户
上的资金；
? 4,私自买卖客户账户上的证券, 或者假借客
? 5,为牟取佣金收入, 诱使客户进行不必要的
证券买卖；
? 6,其他违背客户真实意思表示, 损害客户利
益的行为 。
? 六,
? （ 一 ） 证券法律责任概述
? （ 二 ） 民事责任
? （ 三 ） 行政责任与刑事责任的承担
? 复习思考题
? 1,上市公司信息公开的方式, 内容及意义 。
? 2,什么是证券交易禁止行为？
? 3,什么是证券上市审核制度？
? 4,简述上市证券交易的暂停和终止的条件 。
? 5,简述信息公开制度的原则 。
? 6,简述证券交易的程序规则 。
? 7,证券交易有哪些品种和限制？
? 8,简述证券民事责任的认定与赔偿规则 。
? 9,证券交易禁止行为有哪些表现？
? 10,简述股票上市的条件和程序 。
第二十八章 上市公司收购法
律制度
重点内容：上市公司收购制度以及与上市公司
收购相关的制度，要约收购制度与协议收购制
度的比较
第一节 上市公司收购概述
? 上市公司收购, 是指收购人通过在证券交易所的
股份转让活动持有一个上市公司的股份达到一定
比例, 通过证券交易所股份转让活动以外的其他
合法途径控制一个上市公司的股份达到一定程度,
导致其获得或者可能获得对该公司的实际控制权
的行为 。
? 上市公司收购当事人：收购者, 出售者及目标公
司 。
? 上市公司收购方式：协议收购和要约收购 。
? 此外, 还包括集中竞价交易 。
第二节 持股变动报告与公告制度
? 一, 持股变动报告与公告制度概述
? 所谓持股变动报告与公告制度, 即上市公司收
购的持股情况披露制度, 属于信息披露制度中
的一部分 。
? 二, 持股变动披露的条件
? 通过证券交易所的证券交易, 投资者持有一上
市公司已发行的股份的 5%时；投资者持有上市
公司已发行的股份的 5%后, 其所持该上市公司
已发行的股份比例每增加或减少 5%时, 投资者
应当按时披露 。
? 三, 持股情况披露的期限,
? 首次达到 5%时, 或增减 5%,应当在该事实发生
之日起 3日内进行报告和公告 。
? 四, 持股情况披露期间的行为禁止
? 投资者在持股比例首次达到 5%时的 3天内；随
后增减达 5%时, 在报告期限内 (即该事实发生
之日起 3日内 )和作出报告, 公告后 2日内, 不
得再行买卖该上市公司的股票 。
第三节 要约收购制度
? 一, 发出收购要约的条件
? 要约收购, 是指收购人先通过证券交易所的竞
价交易, 收购众多的非特定股票持有人的股权,
而达到法定的相应的比例时, 依法向该上市公
司所有股票持有人发出收购要约, 进行收购的
行为 。
?, 证券法, 第 81条规定, 发出收购要约应当：
? (1) 已经持有上市公司已发行股份的 30%；
? (2) 继续进行收购的 。
? 二,
? （ 一 ）
? （ 二 ）
? （ 三 ） 要约期间,
? （ 四 ）
? （ 五 ）
? （ 六 ）
? （ 七 ） 要约股票的预受与保管
? （ 八 ） 收购要约期满购买报告及公告
? 三,
? （ 一 ）
? 1、
? 2,免于向被收购公司的所有股东发出收购要
? 3,免于要约收购被收购公司的全部股份 。
? （ 二 ）
? 1,收购人豁免的条件
? 2,相关当事人豁免的条件
? （ 三 ） 豁免审批
第四节 协议收购制度
? 一,
? 协议收购是指收购人直接向持有大比例股权的
股东, 提出收购其所持股权的意向, 以双方协
议的形式收购上市公司股权的行为 。
?
? 二,
? （ 一 ）
? （ 二 ）
? （ 三 ）
? （ 四 ） 收购协议的审批
? （ 五 ） 办理过户手续
? 三,
?
? 四,
第五节 上市公司收购的相关制度
? 一,
? 收购人在法定期限内不得转让所收购股票, 法
定期间为收购行为完成后的 6个月 。
?
? 二,
? 收购方在收购行为结束后的 15日内应将收购情
况报告中国证监会和证券交易所, 并予以公告 。
? 三,
? 收购行为完成后, 被收购公司不再具有, 公司
法, 规定的条件时, 应当法变更其企业形式 。
? 四, 公司合并后股票的更换
? 通过要约收购或协议收购方式取得收购公司股
票并将该公司撤销的, 属于公司合并, 被撤销
公司的原有股票, 由收购人依法更换 。
? 复习思考题
? 1,什么是上市公司收购？
? 2,简述上市公司收购的当事人 。
? 3,简述要约收购的条件和规则 。
? 4,简述协议收购的适用范围和基本规则 。
? 5,试述持股变动报告与公告制度 。
第二十九章 证券机构法律制度
重点内容：证券机构的概念、法律地位，证券
交易所的性质、地位及其职能，证券登记结算
机构的业务范围及其业务规则
第一节 证券机构概述
? 一, 证券机构及其法律地位
? 证券机构是指依法成立, 专门经营或兼营证券
业务以及相关业务的机构 。
?
? 二, 证券机构的分类
? （ 一 ） 证券经营机构
? 证券经营机构, 是指从事证券自营买卖, 代客
买卖证券或代理发行销售证券以获得佣金的人 。
包括：证券承销商, 证券自营商, 证券经纪商 。
? （ 二 ） 证券交易所
? 证券交易所是指证券集中交易的有组织, 有固
定场所的市场 。 证券交易所的组织形式有会员
制证券交易所和公司制证券交易所 。
? （ 三 ） 证券服务机构
? 证券服务机构本身不从事直接的证券发行和交
易业务 。 它为证券发行和交易提供登记, 结算,
咨询, 评级及审计和法律服务 。 有：证券登记
结算机构, 证券投资咨询 （ 顾问 ） 机构, 证券
评级机构, 会计师事务所和律师事务所等 。
第二节 证券交易所法律制度
? 一,
? （ 一 ） 证券交易所的性质,
? 1,证券交易所的性质与地位
? 证券交易场所是指依法设立, 进行证券交易的
场所 。
? 我国, 证券法, 规定：证券交易所是提供证券
集中竞价交易场所的不以营利为目的的法人 。
? （ 二 ） 证券交易所的分类
? 会员制和公司制 。
? 二,
? 证券交易所有服务和监管两大职能 。
?
? 三,
? （ 一 ） 证券交易所的设立与解散
? 1,核准制, 即所谓的, 实质管理, 。
? 2,注册制
? 3,承认制
? 我国证券交易所的设立和解散, 实行高规格的
核准制, 即由国务院审批 。
上海证券交易所内外
深圳证券交易所
? （ 二 ） 证券交易所的章程
? 证券交易所章程是规范证券交易所运行的基本
自律性法律文件 。
? 四,
? （ 一 ） 会员大会
? （ 二 ） 理事会
? （ 三 ） 总经理
? （ 四 ） 监察委员会
? （ 五 ） 专门委员会
? 五,
? （ 一 ）
? 1、
? 2,投资者采用市价或限价委托方式委托为其
? 3,证券公司按委托提出交易申报, 参与集中
? 4,证券登记结算机构进行证券和资金的清算
交割,
? （ 二 ）
? （ 三 ） 证券交易所的收入来源及其使用
? （ 四 ） 证券交易所的从业人员
? 六, 证券交易所对证券交易活动的监管
? （ 一 ） 制定证券交易规则
? （ 二 ） 公布交易行情, 编制成交情况报表
? （ 三 ） 限制特定证券或者特定投资者的证券交
易
? （ 四 ） 交易资料的保存
? （ 五 ） 查处证券交易的违法, 违规行为
? 七, 证券交易所对会员的监管
? （ 一 ） 制定证券交易所会员管理规则
? （ 二 ） 会员管理资格管理
? （ 三 ） 交易席位管理
? （ 四 ） 会员证券自营业务监管
? （ 五 ） 会员证券自营业务监管
? （ 六 ） 对会员的监督检查及处罚
? 八, 证券交易所对上市公司的监管
? （ 一 ） 制定上市规则
? （ 二 ） 订立上市协议
? （ 三 ） 上市推荐人制度
? （ 四 ） 复核并督促上市公司公布公开说明文件
? （ 五 ） 暂停上市公司的股票交易 （ 停牌 ）
? （ 六 ） 对上市公司股份变动管理
? （ 七 ） 对上市公司信息披露行为的监管
第三节 证券经营机构法律制度
? 一,
? （ 一 ） 性质与职能
? 证券经营机构, 又称证券商, 证券公司, 是指
依照公司法和证券法规定的条件设立的, 由证
券主管机关依法批准设立从事证券经营业务的,
具有法人资格的金融机构 。 就其组织形态而言,
为有限责任公司或者股份有限公司 。
? （ 二 ）
? 证券承销商是经营代理证券发行业务的证券经
营机构 。
? 证券经纪商是直接代理证券买卖双方进入交易
所参加交易并收取佣金的证券经营机构 。
? 证券自营商指自行投资买卖证券, 独立承担风
险, 从自行投资买卖的证券中得到差价收益或
投资收益的证券经营机构 。
? 我国证券法将证券经营机构分为两种：综合类
证券公司和经纪类证券公司 。
? （ 三 ） 我国证券经营机构的监管
? 二, 证券经营机构的设立,
? （ 一 ） 证券经营机构的设立
? 1,证券经营机构设立的审批制度
? 注册制和核准制 。 在我国, 证券公司的设立采
取核准制, 法律规定其设立, 变更业务范围,
注册资本, 公司章程, 合并, 分立, 变更公司
形式及解散, 必须经中国证监会批准 。
? 2,综合类证券公司及其子公司的设立
? 3,经纪类证券公司的设立
? 4,证券公司股东资格管理
? 5,我国证券公司的业务范围
? （ 二 ）
? （ 三 ） 证券公司的终止
?
? 三、证券从业人员管理
? （一）证券从业人员管理概述
? （二）证券公司普通从业人员资格管理
? （三）证券公司高级管理人员任职资格管理
? （四）证券公司从业人员的日常监管
? 四, 证券公司的内部控制与风险管理
? （ 一 ） 内部控制
? （ 二 ） 风险管理
?
? 五, 证券公司的日常监管
第四节 证券登记结算机构法律制度
? 一,
? 证券登记结算机构是指为证券交易提供集中的
登记, 存管, 结算与交收服务的证券中介服务
机构, 是不以营利为目的的法人 。
?
? 二, 证券登记结算机构的功能与业务范围
? 功能：登记功能, 结算功能, 托管功能
? 三, 证券登记结算机构的设立条件
? （ 1） 证券登记结算机构的注册资本应当不低
于 1
? （ 2）
? （ 3） 具有证券从业资格的主要管理人员与业
务人员；
? （ 4） 中国证监会规定的其他条件 。
? 四,
? （ 一 ）
? （ 二 ） 结算风险基金的设立,
?
? 五,
? (一 )
? (二 )
? (三 )
? (四 ) 会计师事务所
? (五 ) 律师事务所
? 复习思考题
? 1,证券交易所的设立及其内部机构的职责 。
? 2,试述证券公司的设立条件与设立程序 。
? 3,简述证券经营机构的性质, 职能与分类 。
? 4,简述证券公司内部控制与风险管理制度 。
? 5,证券登记结算机构的功能及其业务范围 。
第三十章 证券投资基金法律制度
重点内容：证券投资基金的概念、特征，证券投
资基金的主体规则，证券投资基金的运行规则。
第一节 证券投资基金概述
? 一,
? （ 一 ）
? 是指为特定目的, 实行分工和专业化管理的组
合资产 。
? （ 二 ） 证券投资基金的特征
? 1,是一种证券信托投资方式；
? 2,是一种间接金融工具和中介金融机构；
? 3,以证券资产的保值增值为根本目的；
? 4,具有收益的共享性和责任的有限性 。
? 二,
? （ 一 ）
? （ 二 ）
? （ 三 ） 证券投资基金与产业投资基金
? （ 四 ） 资本市场投资基金与货币市场投资基金
? （ 五 ） 综合型投资基金与单项型投资基金
? （ 六 ） 本币投资基金与外币投资基金
?
? 三,
? （ 一 ） 外国投资基金的产生与发展
? （ 二 ） 中国证券投资基金产生发展及其立法
? 四, 我国证券投资基金法的立法宗旨与基本原则
? （ 一 ） 证券投资基金法的立法宗旨
? （ 二 ） 证券投资基金法的基本原则
? 1,自愿, 公平, 诚实信用原则
? 2,基金组织形式, 基金运作方式和基金当事人权
利义务依法约定原则
? 3,基金财产独立性原则
? 4,基金管理人, 基金托管人忠实勤勉原则
? 5,依法监管原则
第二节 证券投资基金主体规则
? 一, 基金管理人
? （ 一 ） 基金管理人的资格和条件
? 基金管理人由依法设立的基金管理公司担任 。
? （ 二 ） 基金管理公司的设立
? （ 三 ） 基金管理人的职责
? 1,基本职责
? 2,基金管理人禁止的行为
? 3,基金管理人资格的取得, 取消和终止
? 二, 基金托管人
? （ 一 ） 基金托管人的资格与条件
? 基金托管人是基金财产的托管者, 与基金管理
人共同受托, 分工负责处理基金事宜 。 基金
托管人由依法设立并取得基金托管资格的商业
银行担任 。 基金托管人与基金管理人不得为同
一人, 不得相互出资或者持有股份 。
? （ 二 ） 基金托管人的职责
? （ 三 ） 基金托管人对基金管理人的特别监督
? 三, 基金份额持有人
? （ 一 ） 基金份额持有人的权利
? （ 二 ） 基金份额持有人大会
? 1,基金份额持有人大会的职权
? 2,基金份额持有人大会的召集
? 3,基金份额持有人大会的开会方式
? 4,基金份额持有人大会的表决
第三节 证券投资基金的运行规则
? 一, 证券投资基金的募集
? （ 一 ） 基金发行募集核准制
? （ 二 ） 申请与核准
? （ 三 ） 基金募集的程序
? （ 四 ） 基金募集期满的处理
? 二, 证券投资基金份额的交易
? （ 一 ） 封闭式基金的交易
? 1,封闭式基金交易核准制
? 2,基金上市条件：基金的募集符合基金法规
定；基金合同期限为五年以上；基金募集金额
不低于二亿元人民币；基金份额持有人不少于
一千人；基金份额上市交易规则规定的其他条
件 。 基金份额上市交易规则由证券交易所制定,
报中国证监会核准 。
? 3,基金上市交易的终止
? （ 二 ） 开放式基金份额的申购与赎回
? 1,开放式基金应当保持足够的现金或者政府
债券, 以备支付基金份额持有人的赎回款项 。
? 2,开放式基金的基金份额的申购, 赎回和登
记, 由基金管理人负责办理；基金管理人可以
委托经中国证监会认定的其他机构代为办理 。
? 3,基金管理人应当在每个工作日办理基金份
额的申购, 赎回业务；基金合同另有约定的,
按照其约定 。
? 4,基金份额的申购, 赎回价格, 依据申购,
赎回日基金份额净值加, 减有关费用计算 。
? 三, 证券投资基金的投资运作与信息披露
? （ 一 ） 基金的投资运作方式
? （ 二 ） 基金的投资对象及其禁止事项
? （ 三 ） 基金信息披露义务
? （ 四 ） 基金信息公开披露的范围
? （ 五 ） 基金信息披露的禁止行为
?
? 四, 基金合同的变更, 终止与基金财产清算
? （ 一 ） 基金合同的变更
? （ 二 ） 基金合同的终止
? （ 三 ） 基金财产的清算
? 复习思考题
? 1,什么是证券投资基金？ 它的特征, 分类？
? 2,简述证券投资基金法的产生与发展 。
? 3,简述基金管理人的资格, 条件及其职责 。
? 4,试述资基金的运行规则 。
? 5,简述基金托管人的条件及其职责 。
第三十一章 证券监管法律制度
重点内容：证券监管法律制度概况，掌握证券
国家监管与证券自律监管制度。
第一节 证券监管法律制度概述
? 一, 证券监管的概念
? 证券监管, 即证券市场监管, 是指证券市场监
管机构运用行政, 经济和法律的手段, 对证券
发行, 交易以及证券经营机构等市场主体及其
行为进行的规范性监督管理活动 。
? 二, 证券监管体制及其模式
? 政府集中管理型, 自律管理型体制, 中间型管
理体制 。 在政府集中管理模式中又有：
? （ 一 ） 独立部门型 （ 或称专门机构型 ）
? （ 二 ） 财政部类型
? （ 三 ） 中央银行型
?
? 三, 中国证券监管体制的形成, 发展和完善
第二节 证券国家监管制度
? 一, 证券国家监管制度的概念
? 证券国家监管, 是指国家设立具有权威性的全
国性证券监管机构, 对证券市场进行统一监管,
并协调, 指导证券市场的发展 。
? 二, 中国证券监督管理委员会性质, 职能与机
构
? （ 一 ）
? （ 二 ）
? （ 三 ） 中国证监会的机构设置
?
? 三, 中国证监会的监管职责
第三节 证券业自律监管制度
? 一, 证券业自律监管的概念
? 证券业自律监管, 是指证券业自律组织通过其
行业自律规范对证券机构和证券场所进行的监
管 。
? 目前, 我国证券业的自律组织主要有：证券交
易所及其证券登记结算公司；中国证券业协会
和地方性的证券业协会 。
? 二,
? （ 一 ） 我国证券业协会的性质与地位
? 证券业协会, 又称证券业同业公会, 是由证券
商组成的自律性组织, 是独立的社会团体法人 。
? （ 二 ）
? （ 三 ）
? （ 四 ） 证券业协会章程
? （ 五 ） 证券业协会的机构
?
? 1,证券市场国家监管与行业自律监管的互补
性是如何体现的？
? 2,什么是证券监管？ 它的体制及模式？
? 3,简述中国证券监管体制的形成与发展 。
? 4,简述证券法律监管制度 。
? 5,简述证券业协会的性质, 地位及其职责 。
