公 司 财 务
北 京 大 学 光 华 管 理 学 院
2005年秋季
授课时间,周日 19:00-22:00
授课地点, 光华 117
教授,张翼博士
金融系助理教授
办公室,光华 309
答疑时间,周日 15:00-17:00 或 预约
电话,62757895 (O)
E-Mail,zhangyi@gsm.pku.edu.cn
课件网址 nt-server3/公共课程 /张翼 /MBA公司财务
请及时登录并查收课程信息
必备材料
Textbook,Corporate Finance,6th Edition,Stephen Ross,
Randolph Westerfield,and Jeffrey Jaffe,McGraw Hill,Inc.
参考材料
财务管理学,刘力
课 程 目 标
本课程是公司财务的入门课程, 包括当前机构投资环
境, 财务计划, 风险与收益, 资本预算, 资本结构及资本
成本等 。
将会在本课程学到分析金融数据的基本工具 。
学习此课程的一个重要目的是了解经理人如何通过财
务手段为公司创造价值 。
课程也将对国际化和中外对比进行讨论 。 这门课程为
学生提供进入金融领域的基本准备 。
课程形式
课程讲授将于每周日进行 。 将对概念和原理进
行介绍, 并加以应用来练习和解决问题 。 大部分课件
采用 Power Point格式 。 课上将有一些案例进行讨论,
学生必须参加演示和讨论 。
考试时间及分数权重
考试项目 时间 地点 百分比
期末考试 TBA TBA 50%
作业 20%
案例 20％
课堂表现 10％
课 程 大 纲
日期 主题 章节
Sep,11 公司财务概述 1
Sep,18 财务报表与现金流 2
Sep,25 货币时间价值 3,4
Oct,9 债券与股票 5
Oct,16 风险与收益 9,13
Oct,23 风险与收益 (续 ) 10,11
Oct,30 资本成本 12
Tentative Course Outline
日期 主题 章节
Nov,6 净现值及其它资本预算方法 6
Nov,13 投资决策 7
Nov,20 项目分析 8
Nov,27 资本结构 14,15
Dec,4 资本结构 (续 ) 16,17
Dec,18 融资 19
Dec,25 期权 22
TBA 期末考试 --
What is Finance？
研究人们如何对稀缺资源进行跨时期分配。
财务决策的成本和收益分析。
(i) 分布于不同时期；
(ii) 决策者面临着不确定性。
金融学的主要领域
公司财务
资产定价 （ 投资学 ）
金融市场与金融机构
人们通过金融系统做出决策
—— 金融系统由金融市场和金融机构构成。
—— 金融系统用于金融合约以及金融资产与风险的交换。
(i) 债券市场、股票市场及其他金融工具市场。
(ii) 金融机构 (如：银行、保险公司等 )
(iii)金融服务机构 (如：咨询公司 )
(iv)金融监管机构（监管所有这些金融机构）
金融系统的最终目的是满足人们的消费偏好 。
什么是金融？一个例子
投资于公司股票，希望未来得到现金股利的收益
§ 现金股利在未来支付
现金股利支付的时间和数量均不确定
§ 当前股票的市场价格反映了市场对未来收益的价值
的预期
公司财务的例子
投资决策和资本预算
融资决策
权益融资
银行贷款
公司债
投资学的例子
§ 人们如何选择不同的投资方式进行长期储蓄？
§ 公司 股票
§ 其它证券和资产 。 如：债券, 共同基金, 银行存
款, 不动产等 。
1,货币的时间价值
2,风险与收益的权衡
3,现金流 v.s.利润
4,增量现金流
5,竞争市场
6,有效市场
7,代理问题
8,税收效应
9,风险 = 可分散风险 + 不可分散风险
金融学
经济学
管理学
金融数据工具
数学 会计
理论基础
(1) 20世纪初期, 并购浪潮, 新企业融资, 证券发行
（ 2） 1930s 破产, 重组,
清算
政府管制
1933, 证券法,
1934, 证券交易法,
(3) 数学模型, Markowitz组合理论, MM 定理
北 京 大 学 光 华 管 理 学 院
2005年秋季
授课时间,周日 19:00-22:00
授课地点, 光华 117
教授,张翼博士
金融系助理教授
办公室,光华 309
答疑时间,周日 15:00-17:00 或 预约
电话,62757895 (O)
E-Mail,zhangyi@gsm.pku.edu.cn
课件网址 nt-server3/公共课程 /张翼 /MBA公司财务
请及时登录并查收课程信息
必备材料
Textbook,Corporate Finance,6th Edition,Stephen Ross,
Randolph Westerfield,and Jeffrey Jaffe,McGraw Hill,Inc.
参考材料
财务管理学,刘力
课 程 目 标
本课程是公司财务的入门课程, 包括当前机构投资环
境, 财务计划, 风险与收益, 资本预算, 资本结构及资本
成本等 。
将会在本课程学到分析金融数据的基本工具 。
学习此课程的一个重要目的是了解经理人如何通过财
务手段为公司创造价值 。
课程也将对国际化和中外对比进行讨论 。 这门课程为
学生提供进入金融领域的基本准备 。
课程形式
课程讲授将于每周日进行 。 将对概念和原理进
行介绍, 并加以应用来练习和解决问题 。 大部分课件
采用 Power Point格式 。 课上将有一些案例进行讨论,
学生必须参加演示和讨论 。
考试时间及分数权重
考试项目 时间 地点 百分比
期末考试 TBA TBA 50%
作业 20%
案例 20％
课堂表现 10％
课 程 大 纲
日期 主题 章节
Sep,11 公司财务概述 1
Sep,18 财务报表与现金流 2
Sep,25 货币时间价值 3,4
Oct,9 债券与股票 5
Oct,16 风险与收益 9,13
Oct,23 风险与收益 (续 ) 10,11
Oct,30 资本成本 12
Tentative Course Outline
日期 主题 章节
Nov,6 净现值及其它资本预算方法 6
Nov,13 投资决策 7
Nov,20 项目分析 8
Nov,27 资本结构 14,15
Dec,4 资本结构 (续 ) 16,17
Dec,18 融资 19
Dec,25 期权 22
TBA 期末考试 --
What is Finance？
研究人们如何对稀缺资源进行跨时期分配。
财务决策的成本和收益分析。
(i) 分布于不同时期；
(ii) 决策者面临着不确定性。
金融学的主要领域
公司财务
资产定价 （ 投资学 ）
金融市场与金融机构
人们通过金融系统做出决策
—— 金融系统由金融市场和金融机构构成。
—— 金融系统用于金融合约以及金融资产与风险的交换。
(i) 债券市场、股票市场及其他金融工具市场。
(ii) 金融机构 (如：银行、保险公司等 )
(iii)金融服务机构 (如：咨询公司 )
(iv)金融监管机构（监管所有这些金融机构）
金融系统的最终目的是满足人们的消费偏好 。
什么是金融？一个例子
投资于公司股票，希望未来得到现金股利的收益
§ 现金股利在未来支付
现金股利支付的时间和数量均不确定
§ 当前股票的市场价格反映了市场对未来收益的价值
的预期
公司财务的例子
投资决策和资本预算
融资决策
权益融资
银行贷款
公司债
投资学的例子
§ 人们如何选择不同的投资方式进行长期储蓄？
§ 公司 股票
§ 其它证券和资产 。 如：债券, 共同基金, 银行存
款, 不动产等 。
1,货币的时间价值
2,风险与收益的权衡
3,现金流 v.s.利润
4,增量现金流
5,竞争市场
6,有效市场
7,代理问题
8,税收效应
9,风险 = 可分散风险 + 不可分散风险
金融学
经济学
管理学
金融数据工具
数学 会计
理论基础
(1) 20世纪初期, 并购浪潮, 新企业融资, 证券发行
（ 2） 1930s 破产, 重组,
清算
政府管制
1933, 证券法,
1934, 证券交易法,
(3) 数学模型, Markowitz组合理论, MM 定理
