第六章 企业管理概述
课程内容精讲
企业的概念
企业的性质
现代企业制度
企业管理
现代企业文化
第一节 现代企业制度的基本内涵
一,企业的概念（ 1）
企业是一个历史的概念，是生产力发展到一定水平的
产物，是劳动分工发展的产物。
– 马克思：企业是追求利润的生产经营单位，本质上是
与资本主义的起源与发展相一致的，是作为取代家庭
经济单位和作坊而出现的一种协作劳动效率更高的生
产经营单位。
– 从原始社会到封建社会自给自足的封闭式的组织都不
是企业。随着生产力的提高和社会经济的发展，在社
会分工和劳动协作的基础上，以简单分工协作为特征
的手工工场的出现，标志着资本主义工厂制企业雏形
的形成。
– 有效集合各种资源，承担风险（竞争出现），创造利
润。
企业的概念（ 2）
? 企业是一个经济的概念，是商品经济发展的
产物，是社会资源的有效配置方式。
? 从企业的存在是一个客观现象。科斯认为，
企业是作为替代市场的一种更低交易费用的
资源配置方式。
– 传统经济学：经济系统是通过市场这只无
形的手（即价格机制）来自动调节供求，
达到生产适应消费的目的。但此说对经济
危机、通货膨胀等经济现象却解释不了。
– 企业的存在是为了降低交易费用而组合各
种资源在一个经济单位中的生产方式。
企业的概念（ 3）
? 科斯,,市场的运行是有成本的，通过形成一个组织，
并允许某个权威（一个‘企业家’）来分配资源，就能
节约某些市场运行成本。企业家必须在低成本状态下行
使他的职能，并考虑到如下事实：他应以比市场交易更
低的价格取得生产要素，因为他如果做不到这一点，他
总可以回过头去求助市场。”
? 企业的存在是由于企业内部的组织管理费用低于市场的
交易费用，是以市场交易的“内部化”来克服市场缺陷。
所以，企业是市场机制的一种替代物。
? 对经济系统的调节有市场价格机制和企业机制两种方式，
且两者具有克替代性。 【 第三种方式：政府直接管理 】
? 企业的定义, 企业是社会生产力和商品经济
发展到一定阶段的产物，是以营利为目的，
将各种资源（土地、资本、劳动力、物质、
技术）集中起来，以较低的组织费用，高效
率地充分利用，最终为社会提供适用产品和
服务的经济单位。
企业的概念（ 4）
? 现代企业
– 是面向市场的经济组织
– 是具有一定规模和社会分工与协作的企业
– 是一个法人（依法设立，具有独立的财产，在法律上
有独立的权利和义务的主体）
– 现代企业制度是超越国家范围的制度模式，具有国际
通用性。
企业的概念（ 5）
? 现代企业的一般特征 【 模拟训练题 】
– 规模与范围并重（兼顾品种与批量）
– 分工适度（适度）
– 组织高效（高效合理）
– 大量采用高新技术（新技术、新工艺、新材料）
– 高素质人才（人力资源和人力资本）
– 所有权与管理权分离（环境多变性，管理复杂
性，人的有限理性）
– 快速反应（关注顾客，适应市场）
– 政府调控（是市场机制的有效补充）
– 柔性联盟的大量出现（信息化、多元化和国际
化）
企业的概念（ 6）
? 从法律上看，现代企业是一种依法设立，具
有独立的财产，享有独立的权利并承担相应
的义务的法人主体。 【 考试要求 】
? 三个基本特征
– 组织特征
– 财产特征
– 人身特征
? 三个重要特性
– 合法性：依法设立和运行
– 赢利性：企业的根本目的
– 独立性：具有完整独立的人格，责、权、
利相配
现代企业法人制度
? 企业法人是依法设立的。
? 企业法人必须拥有自己能够独立支配的财产，
能够独立承担民事责任。
? 企业法人的行为具有自主性。
? 企业法人是具有民事权力能力和民事行为能
力的人格化的社会经济组织。
企业的概念（ 7）
? 两种企业观
– 实体观,
? 企业是在市场价格引导下以“利润最大化”为目标的“黑
箱”。
? 企业的基本行为是低投入高产出
? 企业管理以生产组织（计划、生产、物质、财务、质量等）
为重点
– 契约观,
? 企业是多利益主体之间的契约关系的集合（科斯的观点）
? 管理重点是各利益主体的行为和关系以及企业机制的建立
和完善，体现在动态、柔性的企业战略管理全过程之中。
企业与所有者的基本财产关系
? 在现代企业制度下，所有者与企业的关系，演变成了
出资者与企业法人的关系。
– 出资者所有权：出资者向企业投资行为而产生的一
种权利。
– 企业法人所有权：指企业法人对出资者注入企业的
资本金及其增值形成的财产享有独立的财产权利，
拥有法人财产权。
? 出资者与企业法人各自拥有独立的财产权利，履行各
自义务并相应承担有限的责任。
企业制度（ 1）
? 企业制度 是指以产权制度为基础的企业组织制度和管理
制度，其实质是企业内在运行规律的外在形式。内涵包
括,
– 从企业产生开始，它一经形成就是作为生产的基本经
济组织形式而存在，并被社会所承认。
– 从企业资产看，各种生产要素的取得，特别是资金的
筹措方式，是企业制度的基础。
– 从企业权益看，企业制度是企业经济形态的法律范畴。
一般包括独资企业、合资企业和公司制企业等三种基
本法律形式。
– 从企业的经营看，无论是技术层面的微观经济运行方
式，还是企业文化层面的管理模式，都是企业制度的
具体表现形式。
– 从社会资源配置看，企业制度作为市场机制和政府直
接管理制度的中间环节，有利于降低交易费用和政府
的管理成本。
企业制度（ 2）
? 企业制度的基本内容
– 企业的产权制度,
? 确定各种利益主体之间的权、责、利关系。
? 独资和合资企业出资者的所有权和企业的财产权是合一的
? 公司企业则是分离的，但首先必须明确财产的归宿权
– 企业的组织制度,
? 指企业有效运行的组织形式
? 随企业制度而不断演变和发展
– 企业的管理制度,
? 企业内部的各种管理制度
? 包括领导制度、劳动用工制度、工资制度、分配制度等
? 计划管理、财务管理、成本管理等一系列具体的管理制度
现代企业制度（ 1）
? 现代企业制度, 是由现代企业的治理结构、
运行机制和管理行为所构成的动态结合和发
展的系统。
– 它是一个法人组织
– 它由一个公司（法人）治理结构来经营管
理
现代企业制度（ 2）
? 治理结构,
– 指为现实资源配置的有效性通过激励和协调运行的经济
制度框架
– 典型的公司智力治理结构是由所有者（股东）、公司的
法定代表（董事会）和管理层之间形成的一定关系。这
是决定公司发展方向及业绩的各参与方之间的关系。
– 事前控制手段
? 运行机制,
– 是企业运行过程中控制、激励、协调等的具体方式，通
常以规章制度等形式来体现。
– 事后控制手段
? 管理行为,
– 是治理结构、运行机制最终得以实现所需的具体的行为
方式。
– 事后控制手段
? 以上三者的动态结合形成了现代企业制度。
典型的公司治理结构示意图
股东大会
操作部门
董事会
经理层
监
事
会 垂直领导关系
指导监督关系
公司治理结构
? 要旨在于明确划分股东、董事会和经理层各自的权利、
责任和利益，形成利益制衡机制。
? 参与方或利益主体
– 股东大会：终极所有权
– 董事会：法人财产权（占有和支配权）
– 管理者／经理层：使用权
? 关系,
– 股东大会与董事会、管理者是信任托管关系
– 董事会：保证股东和企业目标，监督管理经理层
– 经理人员,
? 负责企业的经营业绩
? 能力是基础
? 报酬机制是关键
现代企业制度与契约观
? 契约：指两人或多人之间为在相互之间设定
合法义务而达成的具有法律强制力的协议。
? 科斯：企业就是一个各种契约构成的组织，
是各种要素投入者为了各自的目的而联合起
来的具有法人地位的契约集合体。
? 契约是新制度经济学和现代企业理论的核心
概念
? 契约关系的存在和发展
– 市场经济的主体特点决定的
– 契约是保证社会活动正常运行的具体标准
– 契约明确社会主体的权利和义务，是社会
主体活动的基本依据
治理结构的再认识
? 公司治理结构是一种经济关系
? 公司治理结构是一种契约关系
? 公司治理结构是一种制度安排
? 公司治理结构是一种权利制衡机制
? 公司治理结构是一种基于特定产权的经济民
主形式
第二节 激励与代理理论
? 激励：使组织成员产生满足某种需要的动机
进而使个人行为与组织目标趋同的管理活动。
激励是管理的本质属性之一。
? 激励问题的产生：个人自身利益与他人或组
织利益不相一致
? 研究重点是如何保证组织中不同的人都愿意
承担他应承担的工作、报告正确的信息，即
按人们的期望行动。
激励兼容
? 初始假设,
– 合同委托者和代理者双方的信息是不对称的。
– 人不总是诚实的，但人的行为是可以改变的。
激励兼容
? 是一种信息激励机制，它通过协调委托、代理双方的利益，
使被激励方主动地公布自己地真实信息，由不诚实转变为诚
实，达到组织中各成员目标的一致。
? 激励兼容约束与经济激励和文化激励共同作用于组织背景，
可以起到提高组织效率的作用。
? 激励兼容信息机制虽不能完全消除不对称信息带来的资源配
置的扭曲，但可以使资源配置达到“次优”状态。
代理理论的主要概念（ 1）
? 代理关系：一个或若干个委托人聘用其他人（即代理人）
代表他们从事某种活动的一种契约关系，其中包括授予
代理人某些决策权。
? 问题的产生：信息不对称和有限理性
? 信号传递：代理人为了显示自己的特征有意选择某种信号
? 信息甄别：代理人根据自己的优势选择最有利于自己的契约
? 隐藏知识：委托人了解行动，不了解代理人的自然状态
? 隐藏行动：委托人了解结果，不了解代理人的自然状态和行动
代理问题的实质：通过设立一系列约束和激励条件
（契约），使代理人受到有效激励并全心全意为委托
人服务，使各自的利益达到最大化
代理理论的主要概念（ 2）
? 结果不确定性、信息、风险和代理契约
– 结果不确定性
? 环境的不确定性
? 人的有限理性（认知能力和语言上的障碍）
– 目标不一致性（利益冲突）
? 人的自利性（追逐自利的目标同时使用策略性行为，如隐瞒真实信息、交易意
图的不实陈述和欺诈等）
? 人的风险回避性
? 信息（经济价值和特殊商品）的不对称性
– 代理合同：约束和控制双同双方
代理理论的主要概念（ 3）
? 代理成本, 由代理关系的产生与维持而发生的一定费用
– 监督成本：系指委托人为限制和监督代理人的行为
而支出的费用
– 订约成本：系指代理人为取得代理关系，主动采取
措施保证不会损害委托人的利益，或同意再委托人
的利益受到侵害时给予合理赔偿所付出的费用。
– 剩余损失：系指委托人因代理人代行决策而产生的
一种价值损失，它是因为代理人不尽力而产生的损
失。
? 代理成本的存在，影响着委托人和代理人福利。因此，
有必要以适当的方式来防止损害福利的行为发生，以
减少代理成本，增加自身效用。
代理人激励机制
? 经营者的目标函数是个人效用最大化
? 激励机制设计要兼顾两个方面的因素
– 激励因素
– 把握每个因素的“度”
? 基本构成
– 经营者个人收入激励：年薪制和股权分配
制
– 职位消费激励：不同的职位，享受相应的
消费标准
– 精神激励：社会地位、个人尊重和自我成
就感
代理人的约束机制
? 内部约束机制
– 契约和审计,
? 签订经营契约
? 严格审计（会计师事务所）
– 内部制度约束
? 经营决策制度：合理分配、互相制衡
? 财务控制制度：开支规定、分级审批、财务审计
? 内部监督制度：董事会、监事会和企业财务总监
? 外部约束机制
– 产品市场：市场占有率、销售收入、销售利润等
– 资本市场：通过股票和债券两种工具争夺控股权
– 经理市场：对经理人比较、考评、择优录取等
代理理论的研究结果
? 实证流派的代理理论的结论,
– 基于结果的代理合同比基于行为的代理合
同更能使代理人按委托人的利益行事。
– 委托人如果掌握代理人实际行为的信息，
会促使代理人按照委托人利益行事。
? 委托人－代理人流派的结论,
– 当委托人拥有完善的信息系统时，更适宜
采用基于行为的合同，否则适宜于采用基
于结果的合同。
– 当结果的不确定性较高时，更适宜于采用
基于行为的合同，否则适宜于采用基于结
果的合同。
代理理论
? 委托人 -代理人理论的核心内容是对以下两个
费用的权衡
– 考察代理人行为的费用
– 考察结果和向代理人转移风险的费用
? 代理理论的应用
– 管理报酬机制设计
– 人力资源开发与管理
第三节 协调与交易费用理论,
企业与市场
? 协调是管理本质属性之一。
? 资源配置的有效性仅靠产权制度和事前激励
机制是不够的,重点应放在协调多种机制引发
的事后交易上。
交易成本理论的行为假设
人的因素
有限理性
机会主义 小数条件
环境因素
不确定性
信息压缩
基本概念
? 有限理性：西蒙提出，“意欲合理，但只能有限的达
到”
– 认知能力
– 语言障碍
? 环境的不确定性：多元的、动态的、变化的
? 机会主义：经济活动主体追逐自利的目标和同时使用
策略性行为
? 小数条件：交易一方面临的可供选择的交易对手不多。
这是机会主义得以表现的重要前提。
? 大数条件：交易双方面临可供选择的交易对手很多。
此时，机会主义行为通常处于被抑止状态。
? 信息压缩：交易一方要付出代价才能获得相关信息 。
契约分类
? 完全契约：指缔约双方都能完全预见契约期
内可能发生的变化，并愿意遵守契约条款。
? 不完全契约：指由于有限理性、不确定性、
机会主义、小数条件和信息压缩等原因，使
得契约当事人和仲裁人无法完全掌握信息，
造成契约条款的不完整。
? 显形契约：当事人缔结的契约是可以被观察
到的
? 隐形契约：当事人之间心照不宣的默认协议
和管理。
交易成本的概念
? 科斯 1937年发表“企业的性质”
? 广义的交易成本 包括经济活动中的所有成本。
他们不仅包括那些签约成本和谈判成本，而
且也包括度量和界定产权的成本、用契约约
束权力斗争的成本、监督绩效的成本、进行
组织活动的成本等。
? 狭义的交易成本 系指再市场机制下，交易双
方用于寻找交易对象、签约及履约等方面的
所有支出，包括金钱的、时间的和精力的支
出。
– 谈判成本：为签订交易协议而付出的寻找
成本、信息成本、商谈签约成本等。
– 履约成本：由于防止一方违反契约或协议
条款而付出的代价。
交易理论的基本观点
1,交易成本的存在是企业产生的根本原因。所谓“交易
成本”，就是通过市场机制组织交易所支付的成本，
包括搜寻交易信息、谈判及履行合约所需的监督而支
付的成本。
2,交易成本如果通过组织并允许以“权威”方式来组织，
也是要支付费用的。因此，如果一笔交易通过“权威
方式”来组织所花费的费用低于通过市场机制来组织
所花费的费用，则该笔交易将倾向于以“权威”方式
来组织，即“内部化”。
3,所谓“权威”，是指企业内部的行政和管理，所以，
企业实际上可以看作是对市场的替代；而“内部化”
过程也就是企业的扩张过程，企业的扩张也将取决于
组织一笔交易时企业内部成本与交易成本的对比，当
企业内部组织一笔额外交易的成本等于在公开市场上
完成这笔交易所需要的成本时，企业的扩张将会中止。
交易成本产生的原因
1,有限理性思考：指人们由于受到信息的不完全、知
识的缺乏等影响，在对事物分析、判断时无法做到
完全的客观和准确。
2,机会主义：是一种狡诈地追求利润的利己主义，指
为实现个人效用最大化而损害他人利润地行为。
3,资产专用性：指耐用人力资产或实物资产在何种程
度上被锁定而投入特定贸易关系，也就是在何种程
度上它们在可供选择地经济活动中所具有的价值。
交易费用与交易效用
? 交易费用：用于策划、签约和履行合同的一种资源支
出，运用经济协调机制的成本。
? 交易费用可分为谈判费用和履行费用。它与代理成本
相比，更侧重于组织层次，强调事后的协调与控制所
发生的成本。
? 交易费用是社会资源与财富资源的损失。产权制度和
结构的变化降低交易费用。
? 交易要素指市场的不确定性和潜在交易对手的数量，
包括有限理性和机会主义。
? 交易活动所提供的服务的效用，直接表现为交易后的
生产所创造的财富与交易前的生产力所创造财富之差；
一般为正。
? 交易活动在资源配置方面所提供的服务可以按不同领
域和不同功能分类。
交易成本的影响因素
? 资产的专用性：指在不牺牲生产价值的条件下，资
产可用于不同用途和由不同使用者利用的程度。契
约双方相互依赖的程度越大，资产的专用性就越高，
退出交易就越难，交易成本就越高。
? 交易的不确定性：不确定性越高，就越难达成进行
交易的合约。此时，问题的关键就是如何找到双方
信任的办法或机制。
? 交易频率：交易频繁，就值得双方花费资源去做一
个特殊安排，分摊成本，从而降低交易费用。
交易成本理论的要点
? 市场和企业是相互替代的交易机制。
? 交易成本的存在是企业存在的根本原因。
? 决定交易成本大小的主要因素是资产专用性、不确
定性和交易频率。
? 企业的本质是契约，但契约是不完全的。
? 企业是一种特殊的监督和定价机制。
? 不同的交易形式需要用不同的契约来安排。
? 市场失败的内涵和企业失败的内涵是一致的，皆源
于交易成本过高。
企业能力理论（了解）
? 主要观点
– 能力是企业智力资本，是企业创新的保证；
– 能力决定企业的边界，即能力所及就是企
业规模的边界；
– 能力最终决定企业的竞争优势和经营绩效；
– 能力必须持续不断地培育、开发、运用和
扬弃，形成正反馈的增强机制。
课程内容精讲
企业的概念
企业的性质
现代企业制度
企业管理
现代企业文化
第一节 现代企业制度的基本内涵
一,企业的概念（ 1）
企业是一个历史的概念，是生产力发展到一定水平的
产物，是劳动分工发展的产物。
– 马克思：企业是追求利润的生产经营单位，本质上是
与资本主义的起源与发展相一致的，是作为取代家庭
经济单位和作坊而出现的一种协作劳动效率更高的生
产经营单位。
– 从原始社会到封建社会自给自足的封闭式的组织都不
是企业。随着生产力的提高和社会经济的发展，在社
会分工和劳动协作的基础上，以简单分工协作为特征
的手工工场的出现，标志着资本主义工厂制企业雏形
的形成。
– 有效集合各种资源，承担风险（竞争出现），创造利
润。
企业的概念（ 2）
? 企业是一个经济的概念，是商品经济发展的
产物，是社会资源的有效配置方式。
? 从企业的存在是一个客观现象。科斯认为，
企业是作为替代市场的一种更低交易费用的
资源配置方式。
– 传统经济学：经济系统是通过市场这只无
形的手（即价格机制）来自动调节供求，
达到生产适应消费的目的。但此说对经济
危机、通货膨胀等经济现象却解释不了。
– 企业的存在是为了降低交易费用而组合各
种资源在一个经济单位中的生产方式。
企业的概念（ 3）
? 科斯,,市场的运行是有成本的，通过形成一个组织，
并允许某个权威（一个‘企业家’）来分配资源，就能
节约某些市场运行成本。企业家必须在低成本状态下行
使他的职能，并考虑到如下事实：他应以比市场交易更
低的价格取得生产要素，因为他如果做不到这一点，他
总可以回过头去求助市场。”
? 企业的存在是由于企业内部的组织管理费用低于市场的
交易费用，是以市场交易的“内部化”来克服市场缺陷。
所以，企业是市场机制的一种替代物。
? 对经济系统的调节有市场价格机制和企业机制两种方式，
且两者具有克替代性。 【 第三种方式：政府直接管理 】
? 企业的定义, 企业是社会生产力和商品经济
发展到一定阶段的产物，是以营利为目的，
将各种资源（土地、资本、劳动力、物质、
技术）集中起来，以较低的组织费用，高效
率地充分利用，最终为社会提供适用产品和
服务的经济单位。
企业的概念（ 4）
? 现代企业
– 是面向市场的经济组织
– 是具有一定规模和社会分工与协作的企业
– 是一个法人（依法设立，具有独立的财产，在法律上
有独立的权利和义务的主体）
– 现代企业制度是超越国家范围的制度模式，具有国际
通用性。
企业的概念（ 5）
? 现代企业的一般特征 【 模拟训练题 】
– 规模与范围并重（兼顾品种与批量）
– 分工适度（适度）
– 组织高效（高效合理）
– 大量采用高新技术（新技术、新工艺、新材料）
– 高素质人才（人力资源和人力资本）
– 所有权与管理权分离（环境多变性，管理复杂
性，人的有限理性）
– 快速反应（关注顾客，适应市场）
– 政府调控（是市场机制的有效补充）
– 柔性联盟的大量出现（信息化、多元化和国际
化）
企业的概念（ 6）
? 从法律上看，现代企业是一种依法设立，具
有独立的财产，享有独立的权利并承担相应
的义务的法人主体。 【 考试要求 】
? 三个基本特征
– 组织特征
– 财产特征
– 人身特征
? 三个重要特性
– 合法性：依法设立和运行
– 赢利性：企业的根本目的
– 独立性：具有完整独立的人格，责、权、
利相配
现代企业法人制度
? 企业法人是依法设立的。
? 企业法人必须拥有自己能够独立支配的财产，
能够独立承担民事责任。
? 企业法人的行为具有自主性。
? 企业法人是具有民事权力能力和民事行为能
力的人格化的社会经济组织。
企业的概念（ 7）
? 两种企业观
– 实体观,
? 企业是在市场价格引导下以“利润最大化”为目标的“黑
箱”。
? 企业的基本行为是低投入高产出
? 企业管理以生产组织（计划、生产、物质、财务、质量等）
为重点
– 契约观,
? 企业是多利益主体之间的契约关系的集合（科斯的观点）
? 管理重点是各利益主体的行为和关系以及企业机制的建立
和完善，体现在动态、柔性的企业战略管理全过程之中。
企业与所有者的基本财产关系
? 在现代企业制度下，所有者与企业的关系，演变成了
出资者与企业法人的关系。
– 出资者所有权：出资者向企业投资行为而产生的一
种权利。
– 企业法人所有权：指企业法人对出资者注入企业的
资本金及其增值形成的财产享有独立的财产权利，
拥有法人财产权。
? 出资者与企业法人各自拥有独立的财产权利，履行各
自义务并相应承担有限的责任。
企业制度（ 1）
? 企业制度 是指以产权制度为基础的企业组织制度和管理
制度，其实质是企业内在运行规律的外在形式。内涵包
括,
– 从企业产生开始，它一经形成就是作为生产的基本经
济组织形式而存在，并被社会所承认。
– 从企业资产看，各种生产要素的取得，特别是资金的
筹措方式，是企业制度的基础。
– 从企业权益看，企业制度是企业经济形态的法律范畴。
一般包括独资企业、合资企业和公司制企业等三种基
本法律形式。
– 从企业的经营看，无论是技术层面的微观经济运行方
式，还是企业文化层面的管理模式，都是企业制度的
具体表现形式。
– 从社会资源配置看，企业制度作为市场机制和政府直
接管理制度的中间环节，有利于降低交易费用和政府
的管理成本。
企业制度（ 2）
? 企业制度的基本内容
– 企业的产权制度,
? 确定各种利益主体之间的权、责、利关系。
? 独资和合资企业出资者的所有权和企业的财产权是合一的
? 公司企业则是分离的，但首先必须明确财产的归宿权
– 企业的组织制度,
? 指企业有效运行的组织形式
? 随企业制度而不断演变和发展
– 企业的管理制度,
? 企业内部的各种管理制度
? 包括领导制度、劳动用工制度、工资制度、分配制度等
? 计划管理、财务管理、成本管理等一系列具体的管理制度
现代企业制度（ 1）
? 现代企业制度, 是由现代企业的治理结构、
运行机制和管理行为所构成的动态结合和发
展的系统。
– 它是一个法人组织
– 它由一个公司（法人）治理结构来经营管
理
现代企业制度（ 2）
? 治理结构,
– 指为现实资源配置的有效性通过激励和协调运行的经济
制度框架
– 典型的公司智力治理结构是由所有者（股东）、公司的
法定代表（董事会）和管理层之间形成的一定关系。这
是决定公司发展方向及业绩的各参与方之间的关系。
– 事前控制手段
? 运行机制,
– 是企业运行过程中控制、激励、协调等的具体方式，通
常以规章制度等形式来体现。
– 事后控制手段
? 管理行为,
– 是治理结构、运行机制最终得以实现所需的具体的行为
方式。
– 事后控制手段
? 以上三者的动态结合形成了现代企业制度。
典型的公司治理结构示意图
股东大会
操作部门
董事会
经理层
监
事
会 垂直领导关系
指导监督关系
公司治理结构
? 要旨在于明确划分股东、董事会和经理层各自的权利、
责任和利益，形成利益制衡机制。
? 参与方或利益主体
– 股东大会：终极所有权
– 董事会：法人财产权（占有和支配权）
– 管理者／经理层：使用权
? 关系,
– 股东大会与董事会、管理者是信任托管关系
– 董事会：保证股东和企业目标，监督管理经理层
– 经理人员,
? 负责企业的经营业绩
? 能力是基础
? 报酬机制是关键
现代企业制度与契约观
? 契约：指两人或多人之间为在相互之间设定
合法义务而达成的具有法律强制力的协议。
? 科斯：企业就是一个各种契约构成的组织，
是各种要素投入者为了各自的目的而联合起
来的具有法人地位的契约集合体。
? 契约是新制度经济学和现代企业理论的核心
概念
? 契约关系的存在和发展
– 市场经济的主体特点决定的
– 契约是保证社会活动正常运行的具体标准
– 契约明确社会主体的权利和义务，是社会
主体活动的基本依据
治理结构的再认识
? 公司治理结构是一种经济关系
? 公司治理结构是一种契约关系
? 公司治理结构是一种制度安排
? 公司治理结构是一种权利制衡机制
? 公司治理结构是一种基于特定产权的经济民
主形式
第二节 激励与代理理论
? 激励：使组织成员产生满足某种需要的动机
进而使个人行为与组织目标趋同的管理活动。
激励是管理的本质属性之一。
? 激励问题的产生：个人自身利益与他人或组
织利益不相一致
? 研究重点是如何保证组织中不同的人都愿意
承担他应承担的工作、报告正确的信息，即
按人们的期望行动。
激励兼容
? 初始假设,
– 合同委托者和代理者双方的信息是不对称的。
– 人不总是诚实的，但人的行为是可以改变的。
激励兼容
? 是一种信息激励机制，它通过协调委托、代理双方的利益，
使被激励方主动地公布自己地真实信息，由不诚实转变为诚
实，达到组织中各成员目标的一致。
? 激励兼容约束与经济激励和文化激励共同作用于组织背景，
可以起到提高组织效率的作用。
? 激励兼容信息机制虽不能完全消除不对称信息带来的资源配
置的扭曲，但可以使资源配置达到“次优”状态。
代理理论的主要概念（ 1）
? 代理关系：一个或若干个委托人聘用其他人（即代理人）
代表他们从事某种活动的一种契约关系，其中包括授予
代理人某些决策权。
? 问题的产生：信息不对称和有限理性
? 信号传递：代理人为了显示自己的特征有意选择某种信号
? 信息甄别：代理人根据自己的优势选择最有利于自己的契约
? 隐藏知识：委托人了解行动，不了解代理人的自然状态
? 隐藏行动：委托人了解结果，不了解代理人的自然状态和行动
代理问题的实质：通过设立一系列约束和激励条件
（契约），使代理人受到有效激励并全心全意为委托
人服务，使各自的利益达到最大化
代理理论的主要概念（ 2）
? 结果不确定性、信息、风险和代理契约
– 结果不确定性
? 环境的不确定性
? 人的有限理性（认知能力和语言上的障碍）
– 目标不一致性（利益冲突）
? 人的自利性（追逐自利的目标同时使用策略性行为，如隐瞒真实信息、交易意
图的不实陈述和欺诈等）
? 人的风险回避性
? 信息（经济价值和特殊商品）的不对称性
– 代理合同：约束和控制双同双方
代理理论的主要概念（ 3）
? 代理成本, 由代理关系的产生与维持而发生的一定费用
– 监督成本：系指委托人为限制和监督代理人的行为
而支出的费用
– 订约成本：系指代理人为取得代理关系，主动采取
措施保证不会损害委托人的利益，或同意再委托人
的利益受到侵害时给予合理赔偿所付出的费用。
– 剩余损失：系指委托人因代理人代行决策而产生的
一种价值损失，它是因为代理人不尽力而产生的损
失。
? 代理成本的存在，影响着委托人和代理人福利。因此，
有必要以适当的方式来防止损害福利的行为发生，以
减少代理成本，增加自身效用。
代理人激励机制
? 经营者的目标函数是个人效用最大化
? 激励机制设计要兼顾两个方面的因素
– 激励因素
– 把握每个因素的“度”
? 基本构成
– 经营者个人收入激励：年薪制和股权分配
制
– 职位消费激励：不同的职位，享受相应的
消费标准
– 精神激励：社会地位、个人尊重和自我成
就感
代理人的约束机制
? 内部约束机制
– 契约和审计,
? 签订经营契约
? 严格审计（会计师事务所）
– 内部制度约束
? 经营决策制度：合理分配、互相制衡
? 财务控制制度：开支规定、分级审批、财务审计
? 内部监督制度：董事会、监事会和企业财务总监
? 外部约束机制
– 产品市场：市场占有率、销售收入、销售利润等
– 资本市场：通过股票和债券两种工具争夺控股权
– 经理市场：对经理人比较、考评、择优录取等
代理理论的研究结果
? 实证流派的代理理论的结论,
– 基于结果的代理合同比基于行为的代理合
同更能使代理人按委托人的利益行事。
– 委托人如果掌握代理人实际行为的信息，
会促使代理人按照委托人利益行事。
? 委托人－代理人流派的结论,
– 当委托人拥有完善的信息系统时，更适宜
采用基于行为的合同，否则适宜于采用基
于结果的合同。
– 当结果的不确定性较高时，更适宜于采用
基于行为的合同，否则适宜于采用基于结
果的合同。
代理理论
? 委托人 -代理人理论的核心内容是对以下两个
费用的权衡
– 考察代理人行为的费用
– 考察结果和向代理人转移风险的费用
? 代理理论的应用
– 管理报酬机制设计
– 人力资源开发与管理
第三节 协调与交易费用理论,
企业与市场
? 协调是管理本质属性之一。
? 资源配置的有效性仅靠产权制度和事前激励
机制是不够的,重点应放在协调多种机制引发
的事后交易上。
交易成本理论的行为假设
人的因素
有限理性
机会主义 小数条件
环境因素
不确定性
信息压缩
基本概念
? 有限理性：西蒙提出，“意欲合理，但只能有限的达
到”
– 认知能力
– 语言障碍
? 环境的不确定性：多元的、动态的、变化的
? 机会主义：经济活动主体追逐自利的目标和同时使用
策略性行为
? 小数条件：交易一方面临的可供选择的交易对手不多。
这是机会主义得以表现的重要前提。
? 大数条件：交易双方面临可供选择的交易对手很多。
此时，机会主义行为通常处于被抑止状态。
? 信息压缩：交易一方要付出代价才能获得相关信息 。
契约分类
? 完全契约：指缔约双方都能完全预见契约期
内可能发生的变化，并愿意遵守契约条款。
? 不完全契约：指由于有限理性、不确定性、
机会主义、小数条件和信息压缩等原因，使
得契约当事人和仲裁人无法完全掌握信息，
造成契约条款的不完整。
? 显形契约：当事人缔结的契约是可以被观察
到的
? 隐形契约：当事人之间心照不宣的默认协议
和管理。
交易成本的概念
? 科斯 1937年发表“企业的性质”
? 广义的交易成本 包括经济活动中的所有成本。
他们不仅包括那些签约成本和谈判成本，而
且也包括度量和界定产权的成本、用契约约
束权力斗争的成本、监督绩效的成本、进行
组织活动的成本等。
? 狭义的交易成本 系指再市场机制下，交易双
方用于寻找交易对象、签约及履约等方面的
所有支出，包括金钱的、时间的和精力的支
出。
– 谈判成本：为签订交易协议而付出的寻找
成本、信息成本、商谈签约成本等。
– 履约成本：由于防止一方违反契约或协议
条款而付出的代价。
交易理论的基本观点
1,交易成本的存在是企业产生的根本原因。所谓“交易
成本”，就是通过市场机制组织交易所支付的成本，
包括搜寻交易信息、谈判及履行合约所需的监督而支
付的成本。
2,交易成本如果通过组织并允许以“权威”方式来组织，
也是要支付费用的。因此，如果一笔交易通过“权威
方式”来组织所花费的费用低于通过市场机制来组织
所花费的费用，则该笔交易将倾向于以“权威”方式
来组织，即“内部化”。
3,所谓“权威”，是指企业内部的行政和管理，所以，
企业实际上可以看作是对市场的替代；而“内部化”
过程也就是企业的扩张过程，企业的扩张也将取决于
组织一笔交易时企业内部成本与交易成本的对比，当
企业内部组织一笔额外交易的成本等于在公开市场上
完成这笔交易所需要的成本时，企业的扩张将会中止。
交易成本产生的原因
1,有限理性思考：指人们由于受到信息的不完全、知
识的缺乏等影响，在对事物分析、判断时无法做到
完全的客观和准确。
2,机会主义：是一种狡诈地追求利润的利己主义，指
为实现个人效用最大化而损害他人利润地行为。
3,资产专用性：指耐用人力资产或实物资产在何种程
度上被锁定而投入特定贸易关系，也就是在何种程
度上它们在可供选择地经济活动中所具有的价值。
交易费用与交易效用
? 交易费用：用于策划、签约和履行合同的一种资源支
出，运用经济协调机制的成本。
? 交易费用可分为谈判费用和履行费用。它与代理成本
相比，更侧重于组织层次，强调事后的协调与控制所
发生的成本。
? 交易费用是社会资源与财富资源的损失。产权制度和
结构的变化降低交易费用。
? 交易要素指市场的不确定性和潜在交易对手的数量，
包括有限理性和机会主义。
? 交易活动所提供的服务的效用，直接表现为交易后的
生产所创造的财富与交易前的生产力所创造财富之差；
一般为正。
? 交易活动在资源配置方面所提供的服务可以按不同领
域和不同功能分类。
交易成本的影响因素
? 资产的专用性：指在不牺牲生产价值的条件下，资
产可用于不同用途和由不同使用者利用的程度。契
约双方相互依赖的程度越大，资产的专用性就越高，
退出交易就越难，交易成本就越高。
? 交易的不确定性：不确定性越高，就越难达成进行
交易的合约。此时，问题的关键就是如何找到双方
信任的办法或机制。
? 交易频率：交易频繁，就值得双方花费资源去做一
个特殊安排，分摊成本，从而降低交易费用。
交易成本理论的要点
? 市场和企业是相互替代的交易机制。
? 交易成本的存在是企业存在的根本原因。
? 决定交易成本大小的主要因素是资产专用性、不确
定性和交易频率。
? 企业的本质是契约，但契约是不完全的。
? 企业是一种特殊的监督和定价机制。
? 不同的交易形式需要用不同的契约来安排。
? 市场失败的内涵和企业失败的内涵是一致的，皆源
于交易成本过高。
企业能力理论（了解）
? 主要观点
– 能力是企业智力资本，是企业创新的保证；
– 能力决定企业的边界，即能力所及就是企
业规模的边界；
– 能力最终决定企业的竞争优势和经营绩效；
– 能力必须持续不断地培育、开发、运用和
扬弃，形成正反馈的增强机制。
