第 1 章 证券投资分析概述 第 节 1234  课 时 3课时 教学环境 课堂教学  教学目的 让投资者了解证券投资分析的一些基本问题，为进一步学习和研究证券投资分析的基本方法和主要理论打下良好的基础。  重 点 投资与证券投资的概念；证券投资的基本原则；证券投资效益与风险的关系；证券投资分析的主要方法。  难 点 证券投资的收益与风险；证券投资的系统性风险与非系统性风险的概念和分类。  讲授内容： 第一节 证券投资分析的研究范围 一、证券投资运行过程 （一）进行储蓄，以筹集进行投资的资金 （二）投资者明确自己对风险的态度 （三）掌握详尽而准确的市场信息 （四）具体判断投资于何种证券 （五）掌握证券市场运作的基本方式 （六）进行证券购买业务 （七）组织证券投资的合理配置 二、证券投资分析的研究范围 证券投资分析的研究范围是证券投资的运行规律及其投资分析方法。具体地讲，它主要包括证券投资分析的一般理论；证券投资分析的基本方法；证券投资者如何正确地选择证券投资工具；如何规范地参与证券市场运作；如何科学地进行证券投资决策分析；如何成功地使用证券投资方法与技巧；如何有效地进行证券投资获取最大收益；如何防范和规避证券投资风险等。 第二节 证券投资概述 一、投资与证券投资 二、证券投资三大规律 （一）预期收益引导规律 （二）风险收益同增规律 （三）货币证券共振规律 三、证券投资的基本原则 （一）时间充裕原则 （二）把保本放在首位原则 （三）能力充实原则 （四）时刻搜集资讯、关心股市原则 （五）理智投资原则 （六）分散风险原则 （七）要坚定贯彻止亏策略原则 （八）不跟股票“谈恋爱”原则 （九）适当时机持相反观点原则 第三节 证券投资的收益与风险 一、证券投资的收益 证券投资收益是以收入和资本增值的总额，占当期投资额的百分比来表示的，称为收益率，一般计算年收益率。其计算公式为：  式中： ——证券的期初价格； ——证券的期末价格；  ——1年内的收入。 证券投资收益率的期望值计算公式为：  式中：——证券投资收益率的期望值； ——证券收益率的个数。 二、证券投资的风险 （一）证券投资风险的含义 证券投资风险是指投资收益的不确定性。 （二）证券投资风险的种类 证券投资风险可分系统性风险和非系统性风险两大类，统称总风险。 1．市场风险 2．企业风险 3．通货膨胀风险 4．利率风险 三、证券投资收益与风险的关系 收益与风险间的关系是辩证的，理论上二者存在着正相关关系，即（1）收益越高，风险存在的可能性越大；（2）收益越低，风险存在的可能性越小；（3）收益适中，则风险中性。 证券投资分析的主要方法 一、基本分析法 证券投资的基本分析，就是指从影响证券价格变动的敏感因素出发，分析研究公司外部的投资环境和公司内部的各种因素，并进行综合整理，从而发现证券价格变动的一般规律，为投资者做出正确的投资决策提供依据。 二、技术分析法 证券投资的技术分析就是直接从股市入手，以股价的动态和规律性为主要对象，结合对股票交易数量和投资心理等市场因素的分析，以帮助投资者选择投资机会和方式，来获得证券投资的收益。 三、现代证券组合理论 现代证券组合理论是证券投资分析一个重要组成部分，它是研究在面临各种相互联系的确定的和不确定的结果的条件下，投资者怎样做出最佳投资选择，把一定数量的资金按合适的比例，分散投资在许多种不同的资产上，以实现投资者效用极大化的目标。  课后作业 1．证券投资的概念及其规律。 2．证券投资的收益与风险的关系。 3．简述证券投资分析的主要方法。 4．根据你学过的证券知识，列举出5种以上证券投资工具，简要说明其特点。  参考资料 1．陈云贤著：《证券投资论》，北京大学出版社，1992年版。 2．邢天才主编：《证券理论与实务》，中国出版社，1992年版。 3．邢天才、王玉霞编著：《证券投资学》，东北财经大学出版社，2003年版。