公司金融导论
一 公司金融的基本涵义
1公司金融：是专门研究公司如何筹集资金和营运资金的学科。
2 公司金融的内容,P6-8
3 公司财务机构及其职能作用 P8-10
二 公司金融的发展阶段
1筹资理财阶段 —— 传统理财论
对现代企业制度的理解
公司 P1-3
2内部控制理财阶段 —— 综合理财论
有资金筹措转变为内部控制
成果：对公司重组兼并破产等进行研究
开始注重研究资负表的左面
现金流量的现值方法运用到资本支出的分析上
3投资理财阶段 —— 现代理财论
更为着重研究投资决策
企业生存和发展的三大决策支柱（生产决策 营销决策 投资决策）
主要成果：
1）投资领域：投资组合理论 （ Portfolio Theory—— Markowitz)
2）金融领域：
资本资产定价模型 （ capital asset pricing model—— william F.sharpe)
套利定价模型（ arbitrage pricing theory—— Ross)
衍生工具定价理论（ derivati instruments pricing theory),B-S模型 —
— 布莱克 -斯克尔斯期权定价模型
有效率市场假设（ efficient market hypothesis) P40-42
3）筹资和资本领域：资本结构理论 （ capital structure theory)
4）现代企业制度领域：代理理论 （ agency theory)
三公司理财的目标
服务和服从于公司经营目标 P35
公司目标：生存 —— 发展 —— 获利
1利润最大化
2资本收益最大化或每股净利润最大化
3股东财富最大化
4公司价值最大化第一章 公司金融的环境第一节 公司金融的经济环境
一 宏观经济环境
1经济周期所处的不同的阶段
萧条 复苏 繁荣 衰退
长周期（康德拉惕夫 50—— 60）
中周期（朱格拉 9—— 10）
短周期（基钦 3—— 5）
2通货膨胀或通货紧缩
3财政政策和货币政策
二 微观经济环境
1市场环境
2采购环境
3生产环境
4人员环境第二节 公司金融的金融环境
一金融市场
货币市场
资本市场
衍生工具市场
二金融机构
直接金融机构
间接金融机构
三 资金流量与利率
一 公司金融的基本涵义
1公司金融：是专门研究公司如何筹集资金和营运资金的学科。
2 公司金融的内容,P6-8
3 公司财务机构及其职能作用 P8-10
二 公司金融的发展阶段
1筹资理财阶段 —— 传统理财论
对现代企业制度的理解
公司 P1-3
2内部控制理财阶段 —— 综合理财论
有资金筹措转变为内部控制
成果：对公司重组兼并破产等进行研究
开始注重研究资负表的左面
现金流量的现值方法运用到资本支出的分析上
3投资理财阶段 —— 现代理财论
更为着重研究投资决策
企业生存和发展的三大决策支柱（生产决策 营销决策 投资决策）
主要成果：
1）投资领域：投资组合理论 （ Portfolio Theory—— Markowitz)
2）金融领域：
资本资产定价模型 （ capital asset pricing model—— william F.sharpe)
套利定价模型（ arbitrage pricing theory—— Ross)
衍生工具定价理论（ derivati instruments pricing theory),B-S模型 —
— 布莱克 -斯克尔斯期权定价模型
有效率市场假设（ efficient market hypothesis) P40-42
3）筹资和资本领域：资本结构理论 （ capital structure theory)
4）现代企业制度领域：代理理论 （ agency theory)
三公司理财的目标
服务和服从于公司经营目标 P35
公司目标：生存 —— 发展 —— 获利
1利润最大化
2资本收益最大化或每股净利润最大化
3股东财富最大化
4公司价值最大化第一章 公司金融的环境第一节 公司金融的经济环境
一 宏观经济环境
1经济周期所处的不同的阶段
萧条 复苏 繁荣 衰退
长周期（康德拉惕夫 50—— 60）
中周期（朱格拉 9—— 10）
短周期（基钦 3—— 5）
2通货膨胀或通货紧缩
3财政政策和货币政策
二 微观经济环境
1市场环境
2采购环境
3生产环境
4人员环境第二节 公司金融的金融环境
一金融市场
货币市场
资本市场
衍生工具市场
二金融机构
直接金融机构
间接金融机构
三 资金流量与利率
