学习目的和要求
通过本章学习使学生 1、理解企业综合业绩
评价制度的基本概念、基本内容和基本特征，并
能对这一评价制度的基本原理加以应用； 2、了
解企业激励机制产生的背景以及与现代企业制度
的关系，掌握企业激励机制的形式、经营者报酬
制度的业绩基础和经营者激励报酬的类型。
第二十章 企业综合业绩评价与激励机制
传统的财务业绩评价具有较大的局限性，而
企业综合业绩评价制度则从财务、顾客、企业
内部业务流程和企业的学习与成长四个方面，
全面评价企业经营业绩，尤其是非财务业绩的
评价，是对传统财务业绩评价的反思，是一种
革命性的评价和管理制度，需要寻求新的理论
和方法。在此基础上，相应激励机制的建立，
有助于协调企业委托人与代理人的矛盾，实现
企业相关者利益最大化的目标。
企业综合业绩评价制度第一节
一、企业面
临的经济环
境变化与传
统的业绩评
价系统的缺
陷
人类社会已从工业时代进入信息时
代，世界经济呈现出国际化、金融化和
知识化的特征，企业的经营环境也发生
了巨大变化。企业面临着三种力量：顾
客（ Customers）、竞争（ Competition）
和变化（ Change）。理解这三种力量对
企业带来的影响。
企业经营环境的变化必然对企业业
绩评价制度提出新的要求，而传统的基
于财务报表的业绩评价制度却存在着种
种局限，具体归纳为三个方面 P468～
469。
企业综合业绩评价制度第一节
二、企业综
合业绩评价
制度的基本
内容
（一）财务方面
构成企业综合业绩评价制度的四个方面，要点如下：
企业经营战
略阶段
企业财务业绩评价侧重点指标
成长阶段 销售收入增长率、目标市场、顾客群体和
地区销售额增长等
维持阶段 经营收入、毛利、投资回报率、经济附加
值等
收获阶段 利润、现金流量等
企业经营战略包含三个财务主题,1、收入的增长； 2、
提高生产率，降低成本； 3、资产的利用。根据战略性
计划的细分目标，又可细分出多个标准。
企业综合业绩评价制度第一节
二、企业综
合业绩评价
制度的基本
内容
（二）顾客方面
,核心评价组, 指标体系及其含义，如
P470图表 20-1所示。这些核心评价组指
标构成一个因果关系链，如 P471图表
20-2所示。对于各分项指标，又制定细
分评估手段，逐层细分，制定出评分表，
统计出顾客满意程度的累计得分。
企业综合业绩评价制度第一节
二、企业综
合业绩评价
制度的基本
内容
（三）企业内部业务流程
从价值链通用模式出发，如 P471图表 20-3所示，针对改良
过程、经营过程和售后服务过程设置不同的评估指标，如下
表所示：
企业内部业务流程 评估指标
改良过程 新产品在销售额中所占比重、专利产品在销售
额中所占比重、推出新产品的能力、生产程序的
适应性、开发新产品的时间等
经营过程 标准成本、预算控制、差异分析、企业经营灵
活性、生产周期、对顾客需求反应时间、对顾客
提供产品多样性、废品率、返工率等
售后服务过程 服务反应周期、人力成本、物力成本、
售后服务的一次成功率
通过价值链分析，综合业绩评价制度能使管理层根据外部竞争
及顾客要求从重组企业内部业务流程，提高企业竞争能力。
企业综合业绩评价制度第一节
二、企业综
合业绩评价
制度的基本
内容
（四）、企业的学习与成长
企业的学习与成长是为前三个方面取得业
绩而提供的推动力量，它必然强调未来投资的
重要性，对基础设施如员工系统及业务流程进
行投资，以达到提高员工能力、拓展信息系统
功能、激发员工积极性等目的。采用的评价指
标主要包括：员工满意程度、员工留住率、员
工意见采纳百分比、员工工作能力、员工的劳
动生产率、员工的培训与提升、员工素质、企
业内部信息沟通能力等。
企业综合业绩评价制度第一节
二、企业综
合业绩评价
制度的基本
内容
（四）、企业的学习与成长
综合业绩评价制度将结果与原因联系在一
起。财务是最终目标，顾客是关键，企业内部
业务流程是基础，企业学习与成长是核心。综
合业绩评价制度的重要性在于将战略、过程和
管理人员联系在一起，提供一种综合的计划与
控制系统，如 P473图表 20-4所示。它是一种超
越数字的动态评价与静态评价相统一，财务
（货币）指标与非财务（非货币）指标相结合
的革命性的业绩评价制度，也是推动企业可持
续发展的业绩评价制度。
企业综合业绩评价制度第一节
三、企业综
合业绩评价
制度的基本
特征
（一）综合业绩评价制度与财务指标挂钩
（二）综合业绩评价制度是以因果关系为纽带
的战略实施系统
（三）综合业绩评价制可弥补发展与制定战略、
实施战略之间的差距
（四）综合业绩评价制度是超越会计的业绩评
价制度
企业激励机制第二节
一、现代企
业制度“两
权分离”的
组织缺陷
（一）现代企业制度的代理问题
（二）现代企业制度的内部人控制现象
企业激励机制第二节
二、企业激
励机制
（一）激励机制是现代企业制度的重要组成部
分
（二）激励的两种形式：内在激励与外在激励
（三）经营者报酬制度的业绩基础
（四）经营者激励报酬的类型
企业激励机制第二节
二、企业激
励机制
★ 经营者报酬
制度的业绩基
础
经营者的报酬分为基本收入与风险收入两部分。企
业激励机制的关键在于这两部分收入的比重以及风险收
入如何确定，比重问题因企业性质、经营者职位而异，
风险收入确定的业绩基础如下所示：
风险收入确定
的业绩基础有
财务性业绩指标
市场导向指标：股票价格
、股票价格年增长率等。
企业财务导向指标：税前
利润、税后利润、每股收
益额、现金流量等。
非财务性业绩指标,顾客满意程度、对
顾客需求的反应速
度、企业的创新等。
集体业绩,强调团队协作精神。
个人业绩,明确个人行为对企业的影响。
企业激励机制第二节
二、企业激
励机制
★ 经营者激励
报酬的类型
经营者激励报酬的类型包括：
1、奖金（ Bonus）；
2、延期奖金（ Deferred Bonus）与或有报酬
（ Contingent Compensation）；
3、股票期权（ Stock Option）；
4、虚拟股票（ Phantom Stock）；
5、企业经营者持股。
通过本章学习使学生 1、理解企业综合业绩
评价制度的基本概念、基本内容和基本特征，并
能对这一评价制度的基本原理加以应用； 2、了
解企业激励机制产生的背景以及与现代企业制度
的关系，掌握企业激励机制的形式、经营者报酬
制度的业绩基础和经营者激励报酬的类型。
第二十章 企业综合业绩评价与激励机制
传统的财务业绩评价具有较大的局限性，而
企业综合业绩评价制度则从财务、顾客、企业
内部业务流程和企业的学习与成长四个方面，
全面评价企业经营业绩，尤其是非财务业绩的
评价，是对传统财务业绩评价的反思，是一种
革命性的评价和管理制度，需要寻求新的理论
和方法。在此基础上，相应激励机制的建立，
有助于协调企业委托人与代理人的矛盾，实现
企业相关者利益最大化的目标。
企业综合业绩评价制度第一节
一、企业面
临的经济环
境变化与传
统的业绩评
价系统的缺
陷
人类社会已从工业时代进入信息时
代，世界经济呈现出国际化、金融化和
知识化的特征，企业的经营环境也发生
了巨大变化。企业面临着三种力量：顾
客（ Customers）、竞争（ Competition）
和变化（ Change）。理解这三种力量对
企业带来的影响。
企业经营环境的变化必然对企业业
绩评价制度提出新的要求，而传统的基
于财务报表的业绩评价制度却存在着种
种局限，具体归纳为三个方面 P468～
469。
企业综合业绩评价制度第一节
二、企业综
合业绩评价
制度的基本
内容
（一）财务方面
构成企业综合业绩评价制度的四个方面，要点如下：
企业经营战
略阶段
企业财务业绩评价侧重点指标
成长阶段 销售收入增长率、目标市场、顾客群体和
地区销售额增长等
维持阶段 经营收入、毛利、投资回报率、经济附加
值等
收获阶段 利润、现金流量等
企业经营战略包含三个财务主题,1、收入的增长； 2、
提高生产率，降低成本； 3、资产的利用。根据战略性
计划的细分目标，又可细分出多个标准。
企业综合业绩评价制度第一节
二、企业综
合业绩评价
制度的基本
内容
（二）顾客方面
,核心评价组, 指标体系及其含义，如
P470图表 20-1所示。这些核心评价组指
标构成一个因果关系链，如 P471图表
20-2所示。对于各分项指标，又制定细
分评估手段，逐层细分，制定出评分表，
统计出顾客满意程度的累计得分。
企业综合业绩评价制度第一节
二、企业综
合业绩评价
制度的基本
内容
（三）企业内部业务流程
从价值链通用模式出发，如 P471图表 20-3所示，针对改良
过程、经营过程和售后服务过程设置不同的评估指标，如下
表所示：
企业内部业务流程 评估指标
改良过程 新产品在销售额中所占比重、专利产品在销售
额中所占比重、推出新产品的能力、生产程序的
适应性、开发新产品的时间等
经营过程 标准成本、预算控制、差异分析、企业经营灵
活性、生产周期、对顾客需求反应时间、对顾客
提供产品多样性、废品率、返工率等
售后服务过程 服务反应周期、人力成本、物力成本、
售后服务的一次成功率
通过价值链分析，综合业绩评价制度能使管理层根据外部竞争
及顾客要求从重组企业内部业务流程，提高企业竞争能力。
企业综合业绩评价制度第一节
二、企业综
合业绩评价
制度的基本
内容
（四）、企业的学习与成长
企业的学习与成长是为前三个方面取得业
绩而提供的推动力量，它必然强调未来投资的
重要性，对基础设施如员工系统及业务流程进
行投资，以达到提高员工能力、拓展信息系统
功能、激发员工积极性等目的。采用的评价指
标主要包括：员工满意程度、员工留住率、员
工意见采纳百分比、员工工作能力、员工的劳
动生产率、员工的培训与提升、员工素质、企
业内部信息沟通能力等。
企业综合业绩评价制度第一节
二、企业综
合业绩评价
制度的基本
内容
（四）、企业的学习与成长
综合业绩评价制度将结果与原因联系在一
起。财务是最终目标，顾客是关键，企业内部
业务流程是基础，企业学习与成长是核心。综
合业绩评价制度的重要性在于将战略、过程和
管理人员联系在一起，提供一种综合的计划与
控制系统，如 P473图表 20-4所示。它是一种超
越数字的动态评价与静态评价相统一，财务
（货币）指标与非财务（非货币）指标相结合
的革命性的业绩评价制度，也是推动企业可持
续发展的业绩评价制度。
企业综合业绩评价制度第一节
三、企业综
合业绩评价
制度的基本
特征
（一）综合业绩评价制度与财务指标挂钩
（二）综合业绩评价制度是以因果关系为纽带
的战略实施系统
（三）综合业绩评价制可弥补发展与制定战略、
实施战略之间的差距
（四）综合业绩评价制度是超越会计的业绩评
价制度
企业激励机制第二节
一、现代企
业制度“两
权分离”的
组织缺陷
（一）现代企业制度的代理问题
（二）现代企业制度的内部人控制现象
企业激励机制第二节
二、企业激
励机制
（一）激励机制是现代企业制度的重要组成部
分
（二）激励的两种形式：内在激励与外在激励
（三）经营者报酬制度的业绩基础
（四）经营者激励报酬的类型
企业激励机制第二节
二、企业激
励机制
★ 经营者报酬
制度的业绩基
础
经营者的报酬分为基本收入与风险收入两部分。企
业激励机制的关键在于这两部分收入的比重以及风险收
入如何确定，比重问题因企业性质、经营者职位而异，
风险收入确定的业绩基础如下所示：
风险收入确定
的业绩基础有
财务性业绩指标
市场导向指标：股票价格
、股票价格年增长率等。
企业财务导向指标：税前
利润、税后利润、每股收
益额、现金流量等。
非财务性业绩指标,顾客满意程度、对
顾客需求的反应速
度、企业的创新等。
集体业绩,强调团队协作精神。
个人业绩,明确个人行为对企业的影响。
企业激励机制第二节
二、企业激
励机制
★ 经营者激励
报酬的类型
经营者激励报酬的类型包括：
1、奖金（ Bonus）；
2、延期奖金（ Deferred Bonus）与或有报酬
（ Contingent Compensation）；
3、股票期权（ Stock Option）；
4、虚拟股票（ Phantom Stock）；
5、企业经营者持股。
