第六章、外部资源与经济发展
讨论题
? 利用外资（外援、外国直接投资、外债）
对发展中国家经济发展的正面影响是什
么？
? 利用外资（外援、外国直接投资、外债）
对发展中国家经济发展的负面影响是什
么？
本章主要内容
? 外部资源对发展中国家经济发展的作用
? 外援
? 外国直接投资及对其的干预
? 外债及外债问题的预防和解决
一、外部资源对发展中国家经
济发展的作用
? 钱纳里以前的理论
? 钱纳里的“两缺口”理论
?,三缺口”和“四缺口”理论
? 债务周期理论
1.1 钱纳里以前的理论
? 哈罗德在阐述经济增长时指出国内储蓄
不足以支持理想的经济增长率时，应利
用外资提高储蓄率和投资率
? 罗斯托也指出发展中国家在经济起飞时
可以利用外资来使投资率达到 10%以上，
满足经济起飞的条件
? 纳克斯也指出要打破贫困恶性循环，利
用外资加快资本形成是重要途径
1.2 钱纳里的“两缺口”理论
? 主要思想
? 基本方程式
? 两个缺口的调整与平衡
? 经济含义
? 缺陷
1.2.1 主要思想
? 1966年，钱纳里和斯特劳特在, 外援与
经济增长, 一文中提出了“两缺口
（ Two-gap）模型”，第一次比较系统的
分析了利用外资和经济增长的关系。主
要思想就是发展中国家国内有效供给与
资源计划需求之间存在缺口，即储蓄缺
口与外汇缺口，而利用外资是填补这两
个缺口的有效手段
1.2.2 基本方程式
? 需求方面,Y=C+I+(X－ M)
? 供给方面,Y=C+S
? 于是,I－ S=M－ X
? 这就是两缺口模型的基本方程式
? I－ S是储蓄少于投资的部分，被称为储蓄缺口
? M－ X是出口少于进口的部分，被称为外汇缺
口
? 两缺口反映出发展中国家使用的资源超过了它
实际拥有的资源，出现了发展瓶颈
1.2.3 两个缺口的调整与平衡
? 调整的必要性
? 消极的调整
? 积极的调整
? 积极调整的三阶段
调整的必要性
? 正如国民收入均衡公式总供给与总需求
的均衡发生在事后（ ex post）一样，储
蓄缺口与外汇缺口的均衡也是事后的均
衡
? 在事前（ ex ante），决定两缺口的四要
素都是独立变动的，储蓄缺口不一定等
于外汇缺口
? 要使两缺口平衡，适当的调整是必要的
消极的调整
? 储蓄缺口大于外汇缺口，减少国内投资
或增加国内储蓄
? 外汇缺口大于储蓄缺口，减少进口或增
加出口
? 但增加储蓄或出口在短期内难以实现，
而减少投资或进口则不利于经济增长
积极的调整
? 利用外资，使两个缺口在更高的经济增
长率下达到均衡
? 如发展中国家从国外借款 *
? 再比如，一笔外资以机器设备的形式被
捐赠到发展中国家 *
? 利用外资不仅能缩减两缺口，还能提高
经济增长率 *
积极调整的三阶段
? 钱纳里的实证研究发行利用外资调整两
缺口会依次经过三个阶段
? 第一阶段：弥补吸收能力的不足 *
? 第二阶段：弥补储蓄缺口 *
? 第三阶段：弥补外汇缺口 *
1.2.4 经济含义
? 强调了利用外资对促进发展中国家经济
增长的必要性和重要作用
? 有效利用国外资源离不开计划和政府的
调节和干预 *
? 揭示了发展中国家经济改革的必要性 *
1.2.5 缺陷
? 没有强调一个国家的借债能力和偿债能
力 *
? 与哈罗德 —多马一样，过分强调了资本
形成的作用 *
? 没有看到利用外部资源失控也会给发展
中国家的经济增长和经济发展带来负面
影响 *
1.3,三缺口”和“四缺口”理
论
?,三缺口”模型
?,四缺口”模型
1.3.1,三缺口”模型
? 钱纳里重视对两个阶段，提出了“两缺
口”模型
? 赫尔希曼等认为还有第三个缺口，即技
术、管理和企业家才能
（ Entrepreneurship）的缺口，也必须引
进外部资源来填补
? 具体策略：实行“一揽子”计划，注意
技术、管理和企业家才能的配套引进 *
1.3.2,四缺口”模型
? 再加一个税收缺口，即实际税收与财政
支出之间的差额
? 弥补税收缺口也离不开外部资源 *
1.4 债务周期模型
? 主要思想
? 埃弗拉莫维克（ Avramovic,D.）的债务
周期模型
? 费舍尔（ Fisher,S.）和弗兰克尔
（ Frenkel,J,A.）的五阶段债务周期模型
1.4.1 主要思想
? 外资中除了外援和外国直接投资以外，
是要还本付息的外债，外资流入的过程
也是外债积累的过程。债务周期理论研
究了在利用外资发展经济的过程中债务
的变化
1.4.2 埃弗拉莫维克的债务周期模型
? 如第 247页图
? 三阶段
? 债务周期的条件
债务周期的三阶段
? 第一阶段 *
? 第二阶段 *
? 第三阶段 *
债务周期的条件
? 边际储蓄倾向大于投资率 *
? 边际出口倾向大于边际进口倾向 *
? 利用外资建设的项目必须有较高的市场
效率和经济效益，并能出口创汇 *
1.4.3 五阶段债务周期模型
? 不成熟的债务人阶段 *
? 成熟的债务人阶段 *
? 债务减少者阶段 *
? 不成熟的债权人阶段 *
? 成熟的债权人阶段 *
?,引进来”与“走出去”战略 *
二、外援
? 什么是外援
? 外援的起源和现状
? 增加外援总量的方案
2.1 什么是外援
? 外援的定义
? 外援的特点
? 外援的种类
? 外援的形式
? 外援的动机
? 外援的效果
2.1.1 外援的定义
? 国外援助，简称外援，是指为了减少贫
困和促进经济发展，通过货币和实物的
形式，把资源从发达国家转移到发展中
国家的一切发展援助和优惠贷款
2.1.2 外援的特点
? 非商业性
? 具有一定的转让条件，或不需要偿还，
或贷款有优惠条件
? 无息或低息
? 偿还期长 *
2.1.3 外援的种类
? 按援助主体的数目可以分为双边援助和
多边援助 *
? 按援助主体的性质可以分为官方援助与
非官方援助 *
? 按援助的具体方式最常见的是项目援助
与计划援助，特点不一样 *
2.1.4 外援的形式
? 形式多样 *
? 大类可以分为物质资本、金融资本、人
力资本和知识资本
2.1.5 外援的动机
? 人道主义 *
? 宗教信仰、人文关怀等 *
? 政治、军事动机 *
? 历史动机 *
? 经济动机 *
2.1.6 外援的效果
? 正面的效果
? 负面的效果
正面效果
? 卡森（ Cassen,1994）的一项针对孟加拉、哥伦
比亚、印度、肯尼亚、马拉维、马里等国的研
究表明，大多数援助项目达到了目标
? 在满足基本生活需要和消除贫困方面，外援
（如支持东南亚绿色革命、南部非洲基础设施
建设的项目）起到了重要作用
? 项目援助由于有比较严格的监督和管理的程序，
效果优于计划援助 *
负面效果
? 可能支持了一个实行阻碍经济发展政策的政府
*
? 加强受援国政府的权力，助长腐败、无效率和
社会矛盾的激化（助纣为虐，延缓变革） *
? 可能会鼓励受援国采取不负责任的金融政策 *
? 外援如果是无偿的，可能会鼓励受援国低效率
的使用这些资源 *
2.2 外援的起源和现状
? 外援的起源
? 主要援助国家
? 主要的外援接受国
? 多边外援
? 外援的援助部分估计
2.2.1 外援的起源
? 1947年美国的马歇尔计划
? 欧洲和日本经济复苏后，国际经济援助
重点开始转向发展中国家
? 一些国际发展援助机构也相继建立
? 1960s，希腊、以色列、台湾等有效利用
外援取得了经济增长和发展
2.2.2 主要援助国家
? 外援总额
? 主要援助国家
? 发展趋势
外援总额
? 总量增长，但 1990s后增速减缓
? 1950－ 1955，官方援助总计 19.5亿美元
? 1992年达到 608亿美元
? 1995年达到 694亿美元
主要援助国家
? 主要是 OECD国家，它们成立了 OECD发展援
助委员会 DAC
? 1995年官方外援 694亿美元中,DAC国家占 600
亿，其中 400亿是捐赠
? 1995年提供外援绝对数最多的是日本,144.89
亿美元，其次是法国,84.43亿美元，德国第三，
美国第四,73.67亿美元
? 1995年提供外援占 GNP比重最高的是丹麦，
0.96%，其次是挪威,0.87%，荷兰第三
（ 0.81%），美国最低,0.10%
发展趋势
? 1990s以后，外援的相对数不断下降，以
DAC国家为例,1984年外援平均占 GNP
的 0.34%，但到 1995年只占 0.27%（原因
与发达国家经济衰退及相应的保守主义
抬头有关）
? 外援在发展中国家资本流入中所占比重
也从 52%下降到 13%
2.2.3 主要的外援接受国
? 1995年外援的主要流向
? 最大的外援接受国
? 外援接受国的洲际分布
1995年外援的主要流向
? 50%流向了撒哈拉以南的非洲国家
? 35%流向了亚洲国家
? 其余的流向了南美洲、大洋洲和欧洲的
发展中国家国家
? 130多个国家和地区获得了外援，数额从
5000到 1.45亿不等
最大的外援接受国
? 获外援绝对数最多的是印度,1.45亿美元
? 外援占 GNP比重最高的是莫桑比克，占
101%，其次是卢旺达，占 95.9%，超过
30%的国家还有布隆迪、马拉维、塞拉
利昂、几内亚比绍、海地、尼加拉瓜等
外援接受国的洲际分布
? 撒哈拉以南的非洲国家平均外援占 GNP
的比重是 16.3%，其次是南亚国家，平均
1.9%，第三是拉丁美洲与加勒比地区国
家，平均 1.7%，东亚与太平洋地区国家
平均 1.1%，欧洲与中亚国家平均 0.9%，
中东与北非国家因石油输出基本不接受
外援，并且 OPEC国家开始向发展中国家
提供优惠贷款
2.2.4 多边外援
? 1995年，多边外援总支出 240亿美元，其
中 200亿是优惠贷款
? 主要机构是世界银行及其两个附属机构
国家开发协会（ IDA）和国际金融公司
（ IFC）以及主要的几个地区开发银行，
如亚洲开发银行，非洲开发银行等
? IDA、世界银行介绍
国际开发协会（ IDA）
? 最主要的优惠多边援助的提供者，贷款
利率低，偿还期长
? 1960年以来，它已向 90多个发展中国家
和地区提供了总计超过 1000亿美元的优
惠贷款
? 只有人均收入低于 9000美元的国家和地
区才有资格获得 IDA援助，目前符合条件
的国家和地区有 79个，人口 30亿
世界银行外援支持重点的改变
? 早期和 1960s支持重点是电力、运输、港
口‘电信、灌溉等基础设施建设
? 1960s后期和 1970s开始在农业和帮助城乡
穷人方面发挥更积极的作用
? 目前，世界银行的优惠贷款主要用于农
业、教育、健康和人口控制计划
2.2.5 外援的援助成分估计
? 影响外援援助成分的因素
? 赠与率公式
? 经济含义
? 目前外援的赠与率
影响外援援助成分的因素
? 赠与还是贷款
? 利息
? 还贷时间
? 宽限期
赠与率（ Grant element）公式
? F为外援数额,P为还本付息额,T为贷款
偿还期,r为贴现率
? P等于 0，赠与率为 100%，外援全是商业
贷款，赠与率等于 0*
%100
)1(1
?
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F
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P
F
F
G
T
t
t
t
经济含义
? 外援的利息率越低，期限越长，宽限期
越长，赠与部分越多，赠与率就越高，
越有利于发展中国家
? 赠与率与利率和贴现率（市场利率）的
变动最敏感，而对期限变化的敏感度不
高
目前外援的赠与率
? 主要的多边援助赠与率大约为 50%
? 1972年以来,OECD的 DAC要求成员国
的官方援助必须达到至少 84%的平均赠
与率
2.3 增加外援总量的方案
? 外援的实际数额在下降
? 需求在增加
? 如何增加外援
2.3.1 外援的实际数额在下降
? 1995年官方外援名以上与 1990年相同，
但由于通胀，实际减少 18%*
? DAC国家官方外援同期下降 6%
? 多边外援也是名义相同，实际下降 *
? 外援因发达国家减少公共预算而被一再
缩减，多边机构也受到成员国捐赠减少
的威胁
2.3.2 需求在增加
? 发展中国家穷人的总数在上升
? 前苏联和东欧国家也开始争夺外援
? 灾害救济、难民救济、粮食援助等的需
求仍象以前一样尖锐
2.3.3 如何增加外援
? 总的方针：名义外援不变，偿还义务减
少；或偿还条件不变，名义外援增加 *
? 途径一：提高外援在援助国国民收入中
的比重，但难度越来越大 *
? 途径二：以增加国际税收的方法增加外
援，避免国内争论和压力
? 途径三：引发个人对国际外援的关心 *
途径二的大类
? 对国际贸易和以各种方式损害人类福利
的外部不经济征税和收费
? 对没有国家拥有主权的未开发资源征税
和收费
? 征收专门国际所得税
伦敦海外发展研究所的建议（ 1）
? 对所有或部分国际金融交易（证券、金融衍生
产品等）征税
? 对国际贸易征收一般附加税
? 对国际武器交易征税
? 对特殊商品（如燃料）征税
? 对国际电信、邮政征税
? 开展国际博彩业
? 对国际水域矿产收取开采费
伦敦海外发展研究所的建议（ 2）
? 对卫星收取停泊费
? 对南极或北极勘探或开发收费
? 对国际水域捕鱼收费
? 对国际航空、航运收费
? 国际污染（向海洋倾倒废物）收费
? 发行新的特别提款权，分配给发展中国
家
? IMF部分黄金储备销售
三、外国直接投资及对其的干预
? 什么是外国直接投资
? FDI的现状
? FDI对发展中国家的有利和不利影响
? 发展中国家对 FDI的干预政策
3.1 什么是外国直接投资
? FDI的定义
? FDI的种类
? FDI的主要形式
? 影响 FDI的主要因素
3.1.1 FDI的定义
? Foreign Direct Investment，以直接投资建
立企业的方式进行的国与国之间的资源
转移。目的是获取长期利润，核心是控
制企业的经营管理权
? IMF规定,FDI必须拥有企业 25%以上的
有表决权的股份（优先股除外）
3.1.2 FDI的种类
? 现金
? 设备等有形资产
? 专利权、专有技术等无形资产 *
3.1.3 FDI的主要形式
? 合资 *
? 合作 *
? 独资 *
? 合作开发 *
? BOT*
? 外资金融机构 *
3.1.4 影响 FDI的主要因素
? 成本 *
? 利润差别 *
? 市场增长 *
? 制度 *
3.2 FDI的现状
? 大的背景
? 发展迅速
? 在发展中国家分布不均
? 主要由跨国公司完成
3.2.1 大的背景
? 全球经济一体化及国际分工的发展
? 全球资本市场自由化
? 发展中国家内部经济的自由化及开放程
度的提高
? 跨国公司的兴旺及在全球范围内追逐利
润
全球经济一体化及国际分工的发展
? 全球经济一体化使生产要素在全球的流动更加
自由，生产活动也日益跨越国界
? 国际分工体系进一步完善
? 国际分工分为垂直型和水平型国际分工
垂直型国际分工
? 垂直型国际分工分为三种：初级产品与制成品
生产、同一产业技术密集程度较高的产品与技
术密集程度较低的产品生产、同一产品生产过
程中技术密集程度较高的工序与技术密集程度
较低的工序
? 垂直型分工主要表现为发达国家对发展中国家
的 FDI
水平型国际分工
? 经济和技术水平相同或相近的国家之间
在工业制成品生产上的分工
? 分为产业内水平分工和产业间水平分工 *
? 水平下国际分工发生在发达国家或发展
中国家之间，在 FDI上表现不多
全球资本市场自由化
? 随着全球资本市场自由化，加上现代通
讯和网络技术的发展，资本的国际流动
更为自由和迅速，这也使得 FDI提高
发展中国家内部经济的自由化
及开放程度的提高
? 在经济外向型国家的榜样作用下，越来
越多的发展中国家实行对外开放政策，
吸引甚至争夺外资 *
? 国内的经济结构也正发生有利于吸引外
资的变化 *
跨国公司的兴旺及在全球范围
内追逐利润
? 后资本主义时代，垄断或寡头垄断取代
自由竞争
? 由于国内市场有限，成本较高，跨国公
司纷纷向海外扩张，开拓市场，降低成
本
3.2.2 FDI发展迅速
? FDI增速明显 *
? FDI主要发生在发达国家之间 *
? 流入发展中国家的 FDI绝对量是上升的 *
3.2.3 FDI在发展中国家间分布不均
? FDI主要集中在少数几个经济开放程度较
高，经济增长较快或发展水平较高的发
展中国家 *
? 其他的发展中国家，尤其是非洲的发展
中国家获得的 FDI十分有限
? 主要因素是东道国能否满足 FDI的盈利需
求
3.2.4 FDI主要由跨国公司完成
? 2001年全世界有 6万多家跨国公司，下属
80万家分支机构，控制 90%以上的跨国
FDI*
? 中国的 FDI经历了由华人资本向跨国公司
的转变 *
3.3 FDI对发展中国家经济发展的影响
? 有利影响
? 不利影响
3.3.1 有利影响
? 促进发展中国家的资本形成
? FDI的生产活动有利于东道国的 GDP和税收增
加
? FDI同时带来了科学技术、管理经验和生产技
能，形成溢出效应
? FDI将为东道国培训管理人员和熟练工人
? FDI有利于发展中国家扩大出口
? 鲶鱼效应
? 实证研究也证实 FDI与 GDP之间存在正相关关
系
3.3.2 不利影响（ 1）
? 利润汇出高于外债本利
? 可能会延缓东道国的产出结构和出口结
构升级
? 可能带来污染的转移
? 可能会加剧区域和城乡差距
? 可能会激发消费早熟
不利影响（ 2） ——源于跨国公司
? 输入不合适的技术 *
? 国内的企业家精神受到窒息 *
? 危及发展中国家民族自主权和政治、经
济独立性 *
? 掠夺性开发发展中国家的资源 *
3.4 发展中国家对 FDI的干预政策
? 吸引政策
? 控制政策
3.4.1 吸引政策
? 原因（ FDI也是一种稀缺资源） *
? 主要的政策措施
主要的政策措施
? 财政激励 *
? 金融激励 *
? 其他激励 *
? 经济特区（出口加工区、自由贸易区和
科学工业园区） *
3.4.2 控制政策（ 1）
? 限制独资企业的数量 *
? 对合资企业外方股份规定上限 *
? 增加国产化程度 *
? 规定外资企业产品出口的最低额度 *
? 限制外资进入战略性产业 *
控制政策（ 2） ——针对跨国公司
? 协议限制并监督履约情况 *
? 控制跨国公司的利润汇出率 *
? 制定饱和法规（ Saturation law） *
? 禁止跨国公司对东道国的选举、政治活
动、执法活动等施加影响 *
? 税收政策引导 *
? 其他的控制措施 *
四,外债及外债问题的解决方案
? 什么是外债
? 发展中国家外债的现状
? 外债对发展中国家的影响
? 发展中国家预防和解决外债问题的方案
4.1 什么是外债
? 外债的定义
? 外债的种类
? 关于外债的几个相关概念
4.1.1 外债的定义
? 根据国际清算银行,IMF等的定义，外债
是在任何特定的时期，一国居民对非居
民承担的具有契约性偿还责任的负债
? 严格的说，国际援助中需要还本付息的
部分也属于外债
4.1.2 外债的种类
? 长期外债和短期外债 *
? 外国政府外债（公共外债）、私人外债
和国际金融组织外债 *
? 政府担保的私人外债具有公共外债的性
质 *
4.1.3 关于外债的几个相关概念
? 偿债率
? 债务率
? 经济债务率
? 偿债比率
4.2 发展中国家外债的现状
? 总体增长迅速
? 各国外债分布不均
4.2.1 总体增长迅速
? 发展中国家总体债务情况
1980 1990 1995
总债务（ 10亿美元） 573 1280 1940
债务 /GDP（ %） 28 42 40
债务 /出口（ %） 131 177 151
利息支出（ 10亿美元） 47 63 87
偿债比率（ %） 21.1 20.0 17.0
4.2.2 各国外债分布不均
? 1995年，外债规模最大的 8个国家是墨西哥
（ 1657亿美元），巴西（ 1591亿），中国
（ 1180.9亿），印度尼西亚（ 1078.3亿），中
非（ 937.6亿），阿根廷（ 897亿），土耳其
（ 735.9亿），泰国（ 567.9亿），占当年发展
中国家外债总额 19400亿的 44.6%
? 而 1982年，墨西哥、巴西、委内瑞拉、阿根廷
和韩国 5个最大的债务国就占了发展中国家总
债务的 53%
4.3 外债对发展中国家经济的
“双刃剑”作用
? 促进作用
? 成功案例
? 副作用
? 债务危机
4.3.1 促进作用
? 弥补两缺口 *
? 有利于资本的有效配置 *
4.3.2 成功案例
? 巴西奇迹 *
? 汉江奇迹 *
4.3.3 副作用
? 易使国内宏观经济不稳定，发生通货膨胀
? 如果外债的增长没有带来现实的经济增长，债
务负担将加重
? 债务负担加重将引发国际收支逆差，外汇短缺，
进出口进一步失调，投资下降，经济增长减速，
人均收入和福利下降，影响进一步借款的信誉，
甚至不能借新债还旧债
? 债务危机
4.3.4 债务危机
? 起因
? 典型案例
? 后果
债务危机的起因
? 发展中国家外债总额失控，结构不合理，
利用低效率 *
? 全球利率波动 *
? 贸易保护主义抬头 *
? 美元升值
债务危机的典型案例
? 1982年 8月，墨西哥成为第一个中止向私
人银行系统和贷款国偿还到期债务的国
家
? 1987年巴西成为第一个中止向所有国外
债权人支付利息的国家
? 1990s俄罗斯也发生了债务危机
? 债务危机的连锁反应
债务危机的后果
? 发达国家向这些国家的商业性贷款完全
停止，官方援助大量下降
? 发展中国家资金流入下降
? 外汇缺口、储蓄缺口上升，投资下降
? 靠外债购买生活必需品的国家发生饥荒，
死亡率上升
? 拉丁美洲经济增长率和工业增长率大幅
下降,1980s被称为“失去的 10年”
4.4 发展中国家预防和解决外债
问题的方案
? 预防方法
? 解决方案
4.4.1 预防债务危机的方法
? 控制外债规模
? 优化外债结构
? 提高外债的利用效率
控制外债规模
? 建立全国性的外债统计和预警系统，做
到不遗漏、早发现、早控制
? 将偿债率、债务率、经济偿债率等指标
控制在安全线以内 *
优化外债结构
? 优化期限结构（长期、短期） *
? 优化种类结构（政府贷款、商业贷款） *
? 优化币种结构 *
? 优化利率结构（固定、浮动 )*
提高外债的利用效率
? 将外债用于生产性活动，保证外债利用
产生较高的生产率和利润率，实现经济
增长
? 防止外债被浪费或用于非生产性活动 *
4.4.2 解决债务危机的方案
? 债务国、债权国和国际社会应共同承担
解决债务危机的责任 *
? 具体解决债务危机的方案
具体解决债务危机的方案
? 债务重新安排
? 债务清偿限额
? 债务回购
? 债务交换（ swap）
? 用本国货币偿债
? 长期解决方案
债务重新安排
? 布雷迪计划（ Brady plan） *
? 多伦多协议和特立尼达协议 *
债务清偿限额
? 1985年，秘鲁宣布每年偿债支出将不超
过外汇收入的 10%，以防止经济衰退，
债务负担更重
? 发行零息票债券，本息一并至到期日支
付，平时不支付利息
债务回购（ Repurchase ）
? 发展中国家债务可以折价在二级市场交
易
? 苏丹的做法
? 1995年秘鲁的做法
债务交换（ swap）
? 债权换股权（墨西哥与尼桑） *
? 债权换自然（世界保护自然基金） *
? 债权换发展（联合国儿童基金会） *
? 债权换债券（ 1988年墨西哥） *
用本国货币偿债
? 发展中国家用本国货币偿还国际银行的
债务，再由后者将这些货币贷给其他发
展中国家来购买债务国的出口品
? 债务国用本国货币偿还官方贷款，债权
国同意以这些货币购买债务国的出口品
? 好处是节约宝贵的外汇，同时有利于出
口
长期解决方案
? 建立专门的担保机构
? 加大赠与的比重
? 改善发展中国家的贸易条件
本章的重要概念（ 1）
? 两缺口、三缺口、四缺口理论
? 债务周期理论
? 外援、多边外援、官方与非官方援助、
项目援助与计划援助
? 外援的赠与率
? FDI
? 垂直型与水平下国际分工
本章的重要概念（ 2）
? 外债
? 偿债率、债务率、经济债务率、偿债比
率
? 债务危机
? 债务回购、债务交换
本章的主要内容（ 1）
? 两缺口理论与债务周期理论的主要内容
及经济含义
? 外援有哪些特征
? 外援的“双刃剑”作用
? 增加外援总量和外援的赠与率分别有哪
些方案
? FDI有那些主要的形式、发展如此迅速的
背景是什么
本章的主要内容（ 2）
? FDI的“双刃剑”作用
? 发展中国家应对 FDI采取什么样的干预政
策
? 外债的“双刃剑”作用
? 发展中国家如何预防债务危机
? 发展中国家如何解决债务危机
讨论题
? 利用外资（外援、外国直接投资、外债）
对发展中国家经济发展的正面影响是什
么？
? 利用外资（外援、外国直接投资、外债）
对发展中国家经济发展的负面影响是什
么？
本章主要内容
? 外部资源对发展中国家经济发展的作用
? 外援
? 外国直接投资及对其的干预
? 外债及外债问题的预防和解决
一、外部资源对发展中国家经
济发展的作用
? 钱纳里以前的理论
? 钱纳里的“两缺口”理论
?,三缺口”和“四缺口”理论
? 债务周期理论
1.1 钱纳里以前的理论
? 哈罗德在阐述经济增长时指出国内储蓄
不足以支持理想的经济增长率时，应利
用外资提高储蓄率和投资率
? 罗斯托也指出发展中国家在经济起飞时
可以利用外资来使投资率达到 10%以上，
满足经济起飞的条件
? 纳克斯也指出要打破贫困恶性循环，利
用外资加快资本形成是重要途径
1.2 钱纳里的“两缺口”理论
? 主要思想
? 基本方程式
? 两个缺口的调整与平衡
? 经济含义
? 缺陷
1.2.1 主要思想
? 1966年，钱纳里和斯特劳特在, 外援与
经济增长, 一文中提出了“两缺口
（ Two-gap）模型”，第一次比较系统的
分析了利用外资和经济增长的关系。主
要思想就是发展中国家国内有效供给与
资源计划需求之间存在缺口，即储蓄缺
口与外汇缺口，而利用外资是填补这两
个缺口的有效手段
1.2.2 基本方程式
? 需求方面,Y=C+I+(X－ M)
? 供给方面,Y=C+S
? 于是,I－ S=M－ X
? 这就是两缺口模型的基本方程式
? I－ S是储蓄少于投资的部分，被称为储蓄缺口
? M－ X是出口少于进口的部分，被称为外汇缺
口
? 两缺口反映出发展中国家使用的资源超过了它
实际拥有的资源，出现了发展瓶颈
1.2.3 两个缺口的调整与平衡
? 调整的必要性
? 消极的调整
? 积极的调整
? 积极调整的三阶段
调整的必要性
? 正如国民收入均衡公式总供给与总需求
的均衡发生在事后（ ex post）一样，储
蓄缺口与外汇缺口的均衡也是事后的均
衡
? 在事前（ ex ante），决定两缺口的四要
素都是独立变动的，储蓄缺口不一定等
于外汇缺口
? 要使两缺口平衡，适当的调整是必要的
消极的调整
? 储蓄缺口大于外汇缺口，减少国内投资
或增加国内储蓄
? 外汇缺口大于储蓄缺口，减少进口或增
加出口
? 但增加储蓄或出口在短期内难以实现，
而减少投资或进口则不利于经济增长
积极的调整
? 利用外资，使两个缺口在更高的经济增
长率下达到均衡
? 如发展中国家从国外借款 *
? 再比如，一笔外资以机器设备的形式被
捐赠到发展中国家 *
? 利用外资不仅能缩减两缺口，还能提高
经济增长率 *
积极调整的三阶段
? 钱纳里的实证研究发行利用外资调整两
缺口会依次经过三个阶段
? 第一阶段：弥补吸收能力的不足 *
? 第二阶段：弥补储蓄缺口 *
? 第三阶段：弥补外汇缺口 *
1.2.4 经济含义
? 强调了利用外资对促进发展中国家经济
增长的必要性和重要作用
? 有效利用国外资源离不开计划和政府的
调节和干预 *
? 揭示了发展中国家经济改革的必要性 *
1.2.5 缺陷
? 没有强调一个国家的借债能力和偿债能
力 *
? 与哈罗德 —多马一样，过分强调了资本
形成的作用 *
? 没有看到利用外部资源失控也会给发展
中国家的经济增长和经济发展带来负面
影响 *
1.3,三缺口”和“四缺口”理
论
?,三缺口”模型
?,四缺口”模型
1.3.1,三缺口”模型
? 钱纳里重视对两个阶段，提出了“两缺
口”模型
? 赫尔希曼等认为还有第三个缺口，即技
术、管理和企业家才能
（ Entrepreneurship）的缺口，也必须引
进外部资源来填补
? 具体策略：实行“一揽子”计划，注意
技术、管理和企业家才能的配套引进 *
1.3.2,四缺口”模型
? 再加一个税收缺口，即实际税收与财政
支出之间的差额
? 弥补税收缺口也离不开外部资源 *
1.4 债务周期模型
? 主要思想
? 埃弗拉莫维克（ Avramovic,D.）的债务
周期模型
? 费舍尔（ Fisher,S.）和弗兰克尔
（ Frenkel,J,A.）的五阶段债务周期模型
1.4.1 主要思想
? 外资中除了外援和外国直接投资以外，
是要还本付息的外债，外资流入的过程
也是外债积累的过程。债务周期理论研
究了在利用外资发展经济的过程中债务
的变化
1.4.2 埃弗拉莫维克的债务周期模型
? 如第 247页图
? 三阶段
? 债务周期的条件
债务周期的三阶段
? 第一阶段 *
? 第二阶段 *
? 第三阶段 *
债务周期的条件
? 边际储蓄倾向大于投资率 *
? 边际出口倾向大于边际进口倾向 *
? 利用外资建设的项目必须有较高的市场
效率和经济效益，并能出口创汇 *
1.4.3 五阶段债务周期模型
? 不成熟的债务人阶段 *
? 成熟的债务人阶段 *
? 债务减少者阶段 *
? 不成熟的债权人阶段 *
? 成熟的债权人阶段 *
?,引进来”与“走出去”战略 *
二、外援
? 什么是外援
? 外援的起源和现状
? 增加外援总量的方案
2.1 什么是外援
? 外援的定义
? 外援的特点
? 外援的种类
? 外援的形式
? 外援的动机
? 外援的效果
2.1.1 外援的定义
? 国外援助，简称外援，是指为了减少贫
困和促进经济发展，通过货币和实物的
形式，把资源从发达国家转移到发展中
国家的一切发展援助和优惠贷款
2.1.2 外援的特点
? 非商业性
? 具有一定的转让条件，或不需要偿还，
或贷款有优惠条件
? 无息或低息
? 偿还期长 *
2.1.3 外援的种类
? 按援助主体的数目可以分为双边援助和
多边援助 *
? 按援助主体的性质可以分为官方援助与
非官方援助 *
? 按援助的具体方式最常见的是项目援助
与计划援助，特点不一样 *
2.1.4 外援的形式
? 形式多样 *
? 大类可以分为物质资本、金融资本、人
力资本和知识资本
2.1.5 外援的动机
? 人道主义 *
? 宗教信仰、人文关怀等 *
? 政治、军事动机 *
? 历史动机 *
? 经济动机 *
2.1.6 外援的效果
? 正面的效果
? 负面的效果
正面效果
? 卡森（ Cassen,1994）的一项针对孟加拉、哥伦
比亚、印度、肯尼亚、马拉维、马里等国的研
究表明，大多数援助项目达到了目标
? 在满足基本生活需要和消除贫困方面，外援
（如支持东南亚绿色革命、南部非洲基础设施
建设的项目）起到了重要作用
? 项目援助由于有比较严格的监督和管理的程序，
效果优于计划援助 *
负面效果
? 可能支持了一个实行阻碍经济发展政策的政府
*
? 加强受援国政府的权力，助长腐败、无效率和
社会矛盾的激化（助纣为虐，延缓变革） *
? 可能会鼓励受援国采取不负责任的金融政策 *
? 外援如果是无偿的，可能会鼓励受援国低效率
的使用这些资源 *
2.2 外援的起源和现状
? 外援的起源
? 主要援助国家
? 主要的外援接受国
? 多边外援
? 外援的援助部分估计
2.2.1 外援的起源
? 1947年美国的马歇尔计划
? 欧洲和日本经济复苏后，国际经济援助
重点开始转向发展中国家
? 一些国际发展援助机构也相继建立
? 1960s，希腊、以色列、台湾等有效利用
外援取得了经济增长和发展
2.2.2 主要援助国家
? 外援总额
? 主要援助国家
? 发展趋势
外援总额
? 总量增长，但 1990s后增速减缓
? 1950－ 1955，官方援助总计 19.5亿美元
? 1992年达到 608亿美元
? 1995年达到 694亿美元
主要援助国家
? 主要是 OECD国家，它们成立了 OECD发展援
助委员会 DAC
? 1995年官方外援 694亿美元中,DAC国家占 600
亿，其中 400亿是捐赠
? 1995年提供外援绝对数最多的是日本,144.89
亿美元，其次是法国,84.43亿美元，德国第三，
美国第四,73.67亿美元
? 1995年提供外援占 GNP比重最高的是丹麦，
0.96%，其次是挪威,0.87%，荷兰第三
（ 0.81%），美国最低,0.10%
发展趋势
? 1990s以后，外援的相对数不断下降，以
DAC国家为例,1984年外援平均占 GNP
的 0.34%，但到 1995年只占 0.27%（原因
与发达国家经济衰退及相应的保守主义
抬头有关）
? 外援在发展中国家资本流入中所占比重
也从 52%下降到 13%
2.2.3 主要的外援接受国
? 1995年外援的主要流向
? 最大的外援接受国
? 外援接受国的洲际分布
1995年外援的主要流向
? 50%流向了撒哈拉以南的非洲国家
? 35%流向了亚洲国家
? 其余的流向了南美洲、大洋洲和欧洲的
发展中国家国家
? 130多个国家和地区获得了外援，数额从
5000到 1.45亿不等
最大的外援接受国
? 获外援绝对数最多的是印度,1.45亿美元
? 外援占 GNP比重最高的是莫桑比克，占
101%，其次是卢旺达，占 95.9%，超过
30%的国家还有布隆迪、马拉维、塞拉
利昂、几内亚比绍、海地、尼加拉瓜等
外援接受国的洲际分布
? 撒哈拉以南的非洲国家平均外援占 GNP
的比重是 16.3%，其次是南亚国家，平均
1.9%，第三是拉丁美洲与加勒比地区国
家，平均 1.7%，东亚与太平洋地区国家
平均 1.1%，欧洲与中亚国家平均 0.9%，
中东与北非国家因石油输出基本不接受
外援，并且 OPEC国家开始向发展中国家
提供优惠贷款
2.2.4 多边外援
? 1995年，多边外援总支出 240亿美元，其
中 200亿是优惠贷款
? 主要机构是世界银行及其两个附属机构
国家开发协会（ IDA）和国际金融公司
（ IFC）以及主要的几个地区开发银行，
如亚洲开发银行，非洲开发银行等
? IDA、世界银行介绍
国际开发协会（ IDA）
? 最主要的优惠多边援助的提供者，贷款
利率低，偿还期长
? 1960年以来，它已向 90多个发展中国家
和地区提供了总计超过 1000亿美元的优
惠贷款
? 只有人均收入低于 9000美元的国家和地
区才有资格获得 IDA援助，目前符合条件
的国家和地区有 79个，人口 30亿
世界银行外援支持重点的改变
? 早期和 1960s支持重点是电力、运输、港
口‘电信、灌溉等基础设施建设
? 1960s后期和 1970s开始在农业和帮助城乡
穷人方面发挥更积极的作用
? 目前，世界银行的优惠贷款主要用于农
业、教育、健康和人口控制计划
2.2.5 外援的援助成分估计
? 影响外援援助成分的因素
? 赠与率公式
? 经济含义
? 目前外援的赠与率
影响外援援助成分的因素
? 赠与还是贷款
? 利息
? 还贷时间
? 宽限期
赠与率（ Grant element）公式
? F为外援数额,P为还本付息额,T为贷款
偿还期,r为贴现率
? P等于 0，赠与率为 100%，外援全是商业
贷款，赠与率等于 0*
%100
)1(1
?
?
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?
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F
r
P
F
F
G
T
t
t
t
经济含义
? 外援的利息率越低，期限越长，宽限期
越长，赠与部分越多，赠与率就越高，
越有利于发展中国家
? 赠与率与利率和贴现率（市场利率）的
变动最敏感，而对期限变化的敏感度不
高
目前外援的赠与率
? 主要的多边援助赠与率大约为 50%
? 1972年以来,OECD的 DAC要求成员国
的官方援助必须达到至少 84%的平均赠
与率
2.3 增加外援总量的方案
? 外援的实际数额在下降
? 需求在增加
? 如何增加外援
2.3.1 外援的实际数额在下降
? 1995年官方外援名以上与 1990年相同，
但由于通胀，实际减少 18%*
? DAC国家官方外援同期下降 6%
? 多边外援也是名义相同，实际下降 *
? 外援因发达国家减少公共预算而被一再
缩减，多边机构也受到成员国捐赠减少
的威胁
2.3.2 需求在增加
? 发展中国家穷人的总数在上升
? 前苏联和东欧国家也开始争夺外援
? 灾害救济、难民救济、粮食援助等的需
求仍象以前一样尖锐
2.3.3 如何增加外援
? 总的方针：名义外援不变，偿还义务减
少；或偿还条件不变，名义外援增加 *
? 途径一：提高外援在援助国国民收入中
的比重，但难度越来越大 *
? 途径二：以增加国际税收的方法增加外
援，避免国内争论和压力
? 途径三：引发个人对国际外援的关心 *
途径二的大类
? 对国际贸易和以各种方式损害人类福利
的外部不经济征税和收费
? 对没有国家拥有主权的未开发资源征税
和收费
? 征收专门国际所得税
伦敦海外发展研究所的建议（ 1）
? 对所有或部分国际金融交易（证券、金融衍生
产品等）征税
? 对国际贸易征收一般附加税
? 对国际武器交易征税
? 对特殊商品（如燃料）征税
? 对国际电信、邮政征税
? 开展国际博彩业
? 对国际水域矿产收取开采费
伦敦海外发展研究所的建议（ 2）
? 对卫星收取停泊费
? 对南极或北极勘探或开发收费
? 对国际水域捕鱼收费
? 对国际航空、航运收费
? 国际污染（向海洋倾倒废物）收费
? 发行新的特别提款权，分配给发展中国
家
? IMF部分黄金储备销售
三、外国直接投资及对其的干预
? 什么是外国直接投资
? FDI的现状
? FDI对发展中国家的有利和不利影响
? 发展中国家对 FDI的干预政策
3.1 什么是外国直接投资
? FDI的定义
? FDI的种类
? FDI的主要形式
? 影响 FDI的主要因素
3.1.1 FDI的定义
? Foreign Direct Investment，以直接投资建
立企业的方式进行的国与国之间的资源
转移。目的是获取长期利润，核心是控
制企业的经营管理权
? IMF规定,FDI必须拥有企业 25%以上的
有表决权的股份（优先股除外）
3.1.2 FDI的种类
? 现金
? 设备等有形资产
? 专利权、专有技术等无形资产 *
3.1.3 FDI的主要形式
? 合资 *
? 合作 *
? 独资 *
? 合作开发 *
? BOT*
? 外资金融机构 *
3.1.4 影响 FDI的主要因素
? 成本 *
? 利润差别 *
? 市场增长 *
? 制度 *
3.2 FDI的现状
? 大的背景
? 发展迅速
? 在发展中国家分布不均
? 主要由跨国公司完成
3.2.1 大的背景
? 全球经济一体化及国际分工的发展
? 全球资本市场自由化
? 发展中国家内部经济的自由化及开放程
度的提高
? 跨国公司的兴旺及在全球范围内追逐利
润
全球经济一体化及国际分工的发展
? 全球经济一体化使生产要素在全球的流动更加
自由，生产活动也日益跨越国界
? 国际分工体系进一步完善
? 国际分工分为垂直型和水平型国际分工
垂直型国际分工
? 垂直型国际分工分为三种：初级产品与制成品
生产、同一产业技术密集程度较高的产品与技
术密集程度较低的产品生产、同一产品生产过
程中技术密集程度较高的工序与技术密集程度
较低的工序
? 垂直型分工主要表现为发达国家对发展中国家
的 FDI
水平型国际分工
? 经济和技术水平相同或相近的国家之间
在工业制成品生产上的分工
? 分为产业内水平分工和产业间水平分工 *
? 水平下国际分工发生在发达国家或发展
中国家之间，在 FDI上表现不多
全球资本市场自由化
? 随着全球资本市场自由化，加上现代通
讯和网络技术的发展，资本的国际流动
更为自由和迅速，这也使得 FDI提高
发展中国家内部经济的自由化
及开放程度的提高
? 在经济外向型国家的榜样作用下，越来
越多的发展中国家实行对外开放政策，
吸引甚至争夺外资 *
? 国内的经济结构也正发生有利于吸引外
资的变化 *
跨国公司的兴旺及在全球范围
内追逐利润
? 后资本主义时代，垄断或寡头垄断取代
自由竞争
? 由于国内市场有限，成本较高，跨国公
司纷纷向海外扩张，开拓市场，降低成
本
3.2.2 FDI发展迅速
? FDI增速明显 *
? FDI主要发生在发达国家之间 *
? 流入发展中国家的 FDI绝对量是上升的 *
3.2.3 FDI在发展中国家间分布不均
? FDI主要集中在少数几个经济开放程度较
高，经济增长较快或发展水平较高的发
展中国家 *
? 其他的发展中国家，尤其是非洲的发展
中国家获得的 FDI十分有限
? 主要因素是东道国能否满足 FDI的盈利需
求
3.2.4 FDI主要由跨国公司完成
? 2001年全世界有 6万多家跨国公司，下属
80万家分支机构，控制 90%以上的跨国
FDI*
? 中国的 FDI经历了由华人资本向跨国公司
的转变 *
3.3 FDI对发展中国家经济发展的影响
? 有利影响
? 不利影响
3.3.1 有利影响
? 促进发展中国家的资本形成
? FDI的生产活动有利于东道国的 GDP和税收增
加
? FDI同时带来了科学技术、管理经验和生产技
能，形成溢出效应
? FDI将为东道国培训管理人员和熟练工人
? FDI有利于发展中国家扩大出口
? 鲶鱼效应
? 实证研究也证实 FDI与 GDP之间存在正相关关
系
3.3.2 不利影响（ 1）
? 利润汇出高于外债本利
? 可能会延缓东道国的产出结构和出口结
构升级
? 可能带来污染的转移
? 可能会加剧区域和城乡差距
? 可能会激发消费早熟
不利影响（ 2） ——源于跨国公司
? 输入不合适的技术 *
? 国内的企业家精神受到窒息 *
? 危及发展中国家民族自主权和政治、经
济独立性 *
? 掠夺性开发发展中国家的资源 *
3.4 发展中国家对 FDI的干预政策
? 吸引政策
? 控制政策
3.4.1 吸引政策
? 原因（ FDI也是一种稀缺资源） *
? 主要的政策措施
主要的政策措施
? 财政激励 *
? 金融激励 *
? 其他激励 *
? 经济特区（出口加工区、自由贸易区和
科学工业园区） *
3.4.2 控制政策（ 1）
? 限制独资企业的数量 *
? 对合资企业外方股份规定上限 *
? 增加国产化程度 *
? 规定外资企业产品出口的最低额度 *
? 限制外资进入战略性产业 *
控制政策（ 2） ——针对跨国公司
? 协议限制并监督履约情况 *
? 控制跨国公司的利润汇出率 *
? 制定饱和法规（ Saturation law） *
? 禁止跨国公司对东道国的选举、政治活
动、执法活动等施加影响 *
? 税收政策引导 *
? 其他的控制措施 *
四,外债及外债问题的解决方案
? 什么是外债
? 发展中国家外债的现状
? 外债对发展中国家的影响
? 发展中国家预防和解决外债问题的方案
4.1 什么是外债
? 外债的定义
? 外债的种类
? 关于外债的几个相关概念
4.1.1 外债的定义
? 根据国际清算银行,IMF等的定义，外债
是在任何特定的时期，一国居民对非居
民承担的具有契约性偿还责任的负债
? 严格的说，国际援助中需要还本付息的
部分也属于外债
4.1.2 外债的种类
? 长期外债和短期外债 *
? 外国政府外债（公共外债）、私人外债
和国际金融组织外债 *
? 政府担保的私人外债具有公共外债的性
质 *
4.1.3 关于外债的几个相关概念
? 偿债率
? 债务率
? 经济债务率
? 偿债比率
4.2 发展中国家外债的现状
? 总体增长迅速
? 各国外债分布不均
4.2.1 总体增长迅速
? 发展中国家总体债务情况
1980 1990 1995
总债务（ 10亿美元） 573 1280 1940
债务 /GDP（ %） 28 42 40
债务 /出口（ %） 131 177 151
利息支出（ 10亿美元） 47 63 87
偿债比率（ %） 21.1 20.0 17.0
4.2.2 各国外债分布不均
? 1995年，外债规模最大的 8个国家是墨西哥
（ 1657亿美元），巴西（ 1591亿），中国
（ 1180.9亿），印度尼西亚（ 1078.3亿），中
非（ 937.6亿），阿根廷（ 897亿），土耳其
（ 735.9亿），泰国（ 567.9亿），占当年发展
中国家外债总额 19400亿的 44.6%
? 而 1982年，墨西哥、巴西、委内瑞拉、阿根廷
和韩国 5个最大的债务国就占了发展中国家总
债务的 53%
4.3 外债对发展中国家经济的
“双刃剑”作用
? 促进作用
? 成功案例
? 副作用
? 债务危机
4.3.1 促进作用
? 弥补两缺口 *
? 有利于资本的有效配置 *
4.3.2 成功案例
? 巴西奇迹 *
? 汉江奇迹 *
4.3.3 副作用
? 易使国内宏观经济不稳定，发生通货膨胀
? 如果外债的增长没有带来现实的经济增长，债
务负担将加重
? 债务负担加重将引发国际收支逆差，外汇短缺，
进出口进一步失调，投资下降，经济增长减速，
人均收入和福利下降，影响进一步借款的信誉，
甚至不能借新债还旧债
? 债务危机
4.3.4 债务危机
? 起因
? 典型案例
? 后果
债务危机的起因
? 发展中国家外债总额失控，结构不合理，
利用低效率 *
? 全球利率波动 *
? 贸易保护主义抬头 *
? 美元升值
债务危机的典型案例
? 1982年 8月，墨西哥成为第一个中止向私
人银行系统和贷款国偿还到期债务的国
家
? 1987年巴西成为第一个中止向所有国外
债权人支付利息的国家
? 1990s俄罗斯也发生了债务危机
? 债务危机的连锁反应
债务危机的后果
? 发达国家向这些国家的商业性贷款完全
停止，官方援助大量下降
? 发展中国家资金流入下降
? 外汇缺口、储蓄缺口上升，投资下降
? 靠外债购买生活必需品的国家发生饥荒，
死亡率上升
? 拉丁美洲经济增长率和工业增长率大幅
下降,1980s被称为“失去的 10年”
4.4 发展中国家预防和解决外债
问题的方案
? 预防方法
? 解决方案
4.4.1 预防债务危机的方法
? 控制外债规模
? 优化外债结构
? 提高外债的利用效率
控制外债规模
? 建立全国性的外债统计和预警系统，做
到不遗漏、早发现、早控制
? 将偿债率、债务率、经济偿债率等指标
控制在安全线以内 *
优化外债结构
? 优化期限结构（长期、短期） *
? 优化种类结构（政府贷款、商业贷款） *
? 优化币种结构 *
? 优化利率结构（固定、浮动 )*
提高外债的利用效率
? 将外债用于生产性活动，保证外债利用
产生较高的生产率和利润率，实现经济
增长
? 防止外债被浪费或用于非生产性活动 *
4.4.2 解决债务危机的方案
? 债务国、债权国和国际社会应共同承担
解决债务危机的责任 *
? 具体解决债务危机的方案
具体解决债务危机的方案
? 债务重新安排
? 债务清偿限额
? 债务回购
? 债务交换（ swap）
? 用本国货币偿债
? 长期解决方案
债务重新安排
? 布雷迪计划（ Brady plan） *
? 多伦多协议和特立尼达协议 *
债务清偿限额
? 1985年，秘鲁宣布每年偿债支出将不超
过外汇收入的 10%，以防止经济衰退，
债务负担更重
? 发行零息票债券，本息一并至到期日支
付，平时不支付利息
债务回购（ Repurchase ）
? 发展中国家债务可以折价在二级市场交
易
? 苏丹的做法
? 1995年秘鲁的做法
债务交换（ swap）
? 债权换股权（墨西哥与尼桑） *
? 债权换自然（世界保护自然基金） *
? 债权换发展（联合国儿童基金会） *
? 债权换债券（ 1988年墨西哥） *
用本国货币偿债
? 发展中国家用本国货币偿还国际银行的
债务，再由后者将这些货币贷给其他发
展中国家来购买债务国的出口品
? 债务国用本国货币偿还官方贷款，债权
国同意以这些货币购买债务国的出口品
? 好处是节约宝贵的外汇，同时有利于出
口
长期解决方案
? 建立专门的担保机构
? 加大赠与的比重
? 改善发展中国家的贸易条件
本章的重要概念（ 1）
? 两缺口、三缺口、四缺口理论
? 债务周期理论
? 外援、多边外援、官方与非官方援助、
项目援助与计划援助
? 外援的赠与率
? FDI
? 垂直型与水平下国际分工
本章的重要概念（ 2）
? 外债
? 偿债率、债务率、经济债务率、偿债比
率
? 债务危机
? 债务回购、债务交换
本章的主要内容（ 1）
? 两缺口理论与债务周期理论的主要内容
及经济含义
? 外援有哪些特征
? 外援的“双刃剑”作用
? 增加外援总量和外援的赠与率分别有哪
些方案
? FDI有那些主要的形式、发展如此迅速的
背景是什么
本章的主要内容（ 2）
? FDI的“双刃剑”作用
? 发展中国家应对 FDI采取什么样的干预政
策
? 外债的“双刃剑”作用
? 发展中国家如何预防债务危机
? 发展中国家如何解决债务危机
