第十一章 金融与经济发展
本章共三节，重点了解和掌握,
①金融发展的含义及与经济发展的关
系；②金融压抑的含义与表现；③金融自
由化的含义与内容；④发展中国家金融自
由化改革的经验教训以及我国金融改革的
基本情况；⑤发展中国家金融危机的共同
特征以及对我国的启示。
第一节 金融发展
一、金融发展的概念
(一 )金融结构
指一国或地区金融工具与金融机构的规
模和组合。一般来说，不同国家或地区的
金融工具的数量、种类、先进程度，以及
金融机构的数量、种类、效率等不同，因
而形成不同发展程度的金融结构。
(二 )金融发展
指金融结构的变化，即金融工具与
金融机构的规模和组合变化。金融工
具种类越多、数量越大、流动性越强；
金融机构的数量越多、规模越大，服
务范围越广、效率越高，金融就越发
展。
二、金融发展的衡量指标
(一 )金融相关率
1.含义
是指一定时期内社会金融活动总量与
经济活动总量的比值。其中金融活动总量
一般用金融资产总额表示，而经济活动总
量则用国民生产总值表示。
2.变动规律
从纵向看，一国随着经济的发展，
金融相关率有提高的趋势，但达到一
定水平时，则趋于稳定；从横向看，
发达国家的金融相关率要远高于发展
中国家。
(二 )货币化率
? 即社会的货币化程度，是指一定
时期内用货币进行商品与服务交换的
价值占国民生产总值的比重。一般来
说，货币化率随着商品经济的发展而
不断提高。
三、金融发展与经济发展的相互作用
? (一 )金融发展对于经济发展的积极作用
? 1.有助于实现资本的积聚与集中，可以
帮助实现现代化的大规模生产经营，达到
规模经济效益。
? 2.有助于提高资源的使用效率，从而提
高社会经济效率。
? 3.有助于提高用金融资产进行储蓄的比
例，因而有助于提高社会的投资水平。
(二 )经济发展对于金融发展的作用
? 1.经济的发展使社会的收入水平不
断提高，因而提高人们对金融投资和
理财服务的需求。这是金融发展的原
动力。
? 2.经济发展为企业规模及类型带来
变化，这是金融工具、金融机构多样
化和金融效率迅速提高的直接原因。
第二节 金融压抑
? 一、金融压抑的概念
? （一）金融压抑的含义和表现
是指市场机制作用还没有得到充分发
挥的发展中国家中存在的过多金融管
制、利率限制、信贷配额、金融资产
单调等现象。
（二）金融压抑论
? 指分析发展中国家抑制市场机制
和不恰当的金融管理政策对经济成长
和经济发展如何产生作用的理论。
二、计划经济体制下金融压抑
? （一）表现
? 1.金融资产单调
? 2.银行业完全由国家垄断
? 3.基本上不存在规范意义上的金融
市场
（二）原因
? 1.从经济增长机制方面看
? 2.从资金积累方式方面看
? 3.从微观经济主体的行为方面看
? 三、金融压抑对经济发展的负效应
? 1.负收入效应
? 2.负储蓄效应
? 3.负投资效应
? 4.负就业效应
第三节 金融自由化 (金融深化 )
? 一、金融自由化的概念
? （一）金融自由化的含义
? 是指政府放弃对金融市场和金融体系
的过度干预，放松对利率和汇率的严格管
制，使利率和汇率成为资金供求和外汇供
求对比变化的信号，从而有利于增加储蓄
和投资，促进经济增长。
? （二）金融自由化的主要内容
? 1.价格自由化。即取消利率限制，
放开汇率；
? 2.业务自由化。业务交叉、混业经
营，公平竞争；
? 3.市场自由化。放开各类金融机构
进入金融市场的限制，丰富金融市场
的工具和技术；
? 4.资本流动自由化。允许外资和外
国金融机构更方便的进入本国市场，
同时也放宽内资和国内金融机构进入
外国市场的限制。
? （三）金融深化论的借鉴价值
? 1.我国过去的发展中一直存在着
金融压抑问题
? 2.同是市场经济国家，金融深化
有其相似之处
二、发展中国家的金融自由
化改革
? (一 )几个国家的改革基本情况
? 阿根廷、智利、乌拉圭；新西兰；
韩国
? (二 )经验教训
? 1.要有稳定的宏观经济背景
? 2.要与价格改革或自由定价机制相
结合
? 3.并不是要完全取消政府的直接干
预，而是改变直接干预的方式。
? 4.适当采用经济补偿手段。
? （三）金融自由化改革的普遍性
? 1.发展中国家普遍需要进行金融
自由化改革
? 2.20世纪 90年代以后，发达国家
也纷纷进行金融自由化改革
三、金融自由化与国际性
金融危机
? （一）源于发展中国家的三次国际性金
融危机
? 1.1982，源于墨西哥，波及拉美，债务
危机
? 2.1994，源于墨西哥，波及拉美和新兴
市场国家，金融市场危机
? 3.1997，源于泰国，波及东南亚、东北
亚，金融市场危机
? （二）三次国际性金融危机中危
机爆发国的共同点,
? 1.处于经济快速增长时期
? 2.资本市场对外开放程度很高
? 3.存在不同程度的经常项目赤字
? 4.有大量外资流入，且以银行贷款
和其他债权投资为主，直接投资不大
? 5.实行钉住美元的固定汇率制度，
经常项目可自由兑换
? 6.银行资产质量差，银行体系抵御
风险能力脆弱
? 上述因素中，大部分涉及金融自由
化改革的内容
★ 如何正确看待金融
自由化改革
1.金融自由化不可能解决金融压
抑所导致的所有问题，且可能带来负
面影响。要审时度势，循序渐进。
2.金融自由化是大势所趋。决不
能因循守旧，自我封闭。
? 四、中国金融改革概要
? （一）改革的主要方面
? 包括金融机构、业务、工具、市
场、利率、汇率、信贷资金管理体制、
金融宏观调控机制、金融立法、金融
业的对外开放等。
? （二）如何看待这些改革
? 1.改革是一个曲折、渐进的过程
? 2.改革的目标尚未完全达到
? 3.改革没有终点
思 考 题
? 一、概念题
? 金融发展与经济发展
? 金融压抑与金融深化
? 货币化率与金融相关率
? 二、简答题
? 1.金融发展的含义以及与经济发展的关系
? 2.金融压抑的含义与效应
? 3.金融自由化的含义与主要内容
? 4.发展中国家金融自由化改革的经验教训
? 5.发展中国家发生金融危机的共同特征
三、论述题
1.97年东南亚金融危机的主要原因
是什么?对我国有何启示?
2.20年来我国金融改革的基本情况
如何?你认为应怎样进一步深化改革?
课外阅读资料
? 1．爱德华 ·肖：经济发展中的金融深化，
上海：中国社会科学出版社,1989
? 2．雷蒙德 ·W·戈德史密斯：金融结构
与金融发展，上海：上海人民出版社,1995
? 3．谈儒勇：金融发展理论与中国金融
发展，北京：中国经济出版社,2000
? 4．郑泽华等：金融抑制、金融自
由化与中国的金融改革,,西南金
融,, 2000（ 4）
? 5．江时学：比较拉美和东亚的金
融自由化,,世界经济,, 2001（ 9）
6．孙奉军：金融发展理论综述,
,学术月刊,, 2001（ 4）
本章共三节，重点了解和掌握,
①金融发展的含义及与经济发展的关
系；②金融压抑的含义与表现；③金融自
由化的含义与内容；④发展中国家金融自
由化改革的经验教训以及我国金融改革的
基本情况；⑤发展中国家金融危机的共同
特征以及对我国的启示。
第一节 金融发展
一、金融发展的概念
(一 )金融结构
指一国或地区金融工具与金融机构的规
模和组合。一般来说，不同国家或地区的
金融工具的数量、种类、先进程度，以及
金融机构的数量、种类、效率等不同，因
而形成不同发展程度的金融结构。
(二 )金融发展
指金融结构的变化，即金融工具与
金融机构的规模和组合变化。金融工
具种类越多、数量越大、流动性越强；
金融机构的数量越多、规模越大，服
务范围越广、效率越高，金融就越发
展。
二、金融发展的衡量指标
(一 )金融相关率
1.含义
是指一定时期内社会金融活动总量与
经济活动总量的比值。其中金融活动总量
一般用金融资产总额表示，而经济活动总
量则用国民生产总值表示。
2.变动规律
从纵向看，一国随着经济的发展，
金融相关率有提高的趋势，但达到一
定水平时，则趋于稳定；从横向看，
发达国家的金融相关率要远高于发展
中国家。
(二 )货币化率
? 即社会的货币化程度，是指一定
时期内用货币进行商品与服务交换的
价值占国民生产总值的比重。一般来
说，货币化率随着商品经济的发展而
不断提高。
三、金融发展与经济发展的相互作用
? (一 )金融发展对于经济发展的积极作用
? 1.有助于实现资本的积聚与集中，可以
帮助实现现代化的大规模生产经营，达到
规模经济效益。
? 2.有助于提高资源的使用效率，从而提
高社会经济效率。
? 3.有助于提高用金融资产进行储蓄的比
例，因而有助于提高社会的投资水平。
(二 )经济发展对于金融发展的作用
? 1.经济的发展使社会的收入水平不
断提高，因而提高人们对金融投资和
理财服务的需求。这是金融发展的原
动力。
? 2.经济发展为企业规模及类型带来
变化，这是金融工具、金融机构多样
化和金融效率迅速提高的直接原因。
第二节 金融压抑
? 一、金融压抑的概念
? （一）金融压抑的含义和表现
是指市场机制作用还没有得到充分发
挥的发展中国家中存在的过多金融管
制、利率限制、信贷配额、金融资产
单调等现象。
（二）金融压抑论
? 指分析发展中国家抑制市场机制
和不恰当的金融管理政策对经济成长
和经济发展如何产生作用的理论。
二、计划经济体制下金融压抑
? （一）表现
? 1.金融资产单调
? 2.银行业完全由国家垄断
? 3.基本上不存在规范意义上的金融
市场
（二）原因
? 1.从经济增长机制方面看
? 2.从资金积累方式方面看
? 3.从微观经济主体的行为方面看
? 三、金融压抑对经济发展的负效应
? 1.负收入效应
? 2.负储蓄效应
? 3.负投资效应
? 4.负就业效应
第三节 金融自由化 (金融深化 )
? 一、金融自由化的概念
? （一）金融自由化的含义
? 是指政府放弃对金融市场和金融体系
的过度干预，放松对利率和汇率的严格管
制，使利率和汇率成为资金供求和外汇供
求对比变化的信号，从而有利于增加储蓄
和投资，促进经济增长。
? （二）金融自由化的主要内容
? 1.价格自由化。即取消利率限制，
放开汇率；
? 2.业务自由化。业务交叉、混业经
营，公平竞争；
? 3.市场自由化。放开各类金融机构
进入金融市场的限制，丰富金融市场
的工具和技术；
? 4.资本流动自由化。允许外资和外
国金融机构更方便的进入本国市场，
同时也放宽内资和国内金融机构进入
外国市场的限制。
? （三）金融深化论的借鉴价值
? 1.我国过去的发展中一直存在着
金融压抑问题
? 2.同是市场经济国家，金融深化
有其相似之处
二、发展中国家的金融自由
化改革
? (一 )几个国家的改革基本情况
? 阿根廷、智利、乌拉圭；新西兰；
韩国
? (二 )经验教训
? 1.要有稳定的宏观经济背景
? 2.要与价格改革或自由定价机制相
结合
? 3.并不是要完全取消政府的直接干
预，而是改变直接干预的方式。
? 4.适当采用经济补偿手段。
? （三）金融自由化改革的普遍性
? 1.发展中国家普遍需要进行金融
自由化改革
? 2.20世纪 90年代以后，发达国家
也纷纷进行金融自由化改革
三、金融自由化与国际性
金融危机
? （一）源于发展中国家的三次国际性金
融危机
? 1.1982，源于墨西哥，波及拉美，债务
危机
? 2.1994，源于墨西哥，波及拉美和新兴
市场国家，金融市场危机
? 3.1997，源于泰国，波及东南亚、东北
亚，金融市场危机
? （二）三次国际性金融危机中危
机爆发国的共同点,
? 1.处于经济快速增长时期
? 2.资本市场对外开放程度很高
? 3.存在不同程度的经常项目赤字
? 4.有大量外资流入，且以银行贷款
和其他债权投资为主，直接投资不大
? 5.实行钉住美元的固定汇率制度，
经常项目可自由兑换
? 6.银行资产质量差，银行体系抵御
风险能力脆弱
? 上述因素中，大部分涉及金融自由
化改革的内容
★ 如何正确看待金融
自由化改革
1.金融自由化不可能解决金融压
抑所导致的所有问题，且可能带来负
面影响。要审时度势，循序渐进。
2.金融自由化是大势所趋。决不
能因循守旧，自我封闭。
? 四、中国金融改革概要
? （一）改革的主要方面
? 包括金融机构、业务、工具、市
场、利率、汇率、信贷资金管理体制、
金融宏观调控机制、金融立法、金融
业的对外开放等。
? （二）如何看待这些改革
? 1.改革是一个曲折、渐进的过程
? 2.改革的目标尚未完全达到
? 3.改革没有终点
思 考 题
? 一、概念题
? 金融发展与经济发展
? 金融压抑与金融深化
? 货币化率与金融相关率
? 二、简答题
? 1.金融发展的含义以及与经济发展的关系
? 2.金融压抑的含义与效应
? 3.金融自由化的含义与主要内容
? 4.发展中国家金融自由化改革的经验教训
? 5.发展中国家发生金融危机的共同特征
三、论述题
1.97年东南亚金融危机的主要原因
是什么?对我国有何启示?
2.20年来我国金融改革的基本情况
如何?你认为应怎样进一步深化改革?
课外阅读资料
? 1．爱德华 ·肖：经济发展中的金融深化，
上海：中国社会科学出版社,1989
? 2．雷蒙德 ·W·戈德史密斯：金融结构
与金融发展，上海：上海人民出版社,1995
? 3．谈儒勇：金融发展理论与中国金融
发展，北京：中国经济出版社,2000
? 4．郑泽华等：金融抑制、金融自
由化与中国的金融改革,,西南金
融,, 2000（ 4）
? 5．江时学：比较拉美和东亚的金
融自由化,,世界经济,, 2001（ 9）
6．孙奉军：金融发展理论综述,
,学术月刊,, 2001（ 4）
