国际财务管理
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第一篇
国际财务管理概论
第二章
国际财务管理概述
第一节 国际财务管理的
定义
主要有以下几种观点,
（ 1）认为国际财务管理是对企业的国际财务活
动所进行的管理。
（ 2）认为国际财务管理是跨国公司财务管理。
（ 3）认为国际财务管理就是国际企业财务管理。
（ 4）认为国际财务管理国际比较财务管理。
（ 5）认为国际财务管理是世界财务管理。
一、对第一种观点的阐述
（Ａ国）
证券筹资者
（发行者）
银 行
证券
投资者
公司发起人
（投资者）
(2)
(1)
其他企
业单位
甲公司
（母公司）
税务
机关
企 业
银 行
证券投资者
证券投资者
税务机关
甲公司的子公司
（Ｃ国）
证券投资者
银 行
企 业
证券筹资者
税务机关
甲公司的子公司
（Ｂ国）
(3)
(4)
(5)
(6)
(7)
(9)
(1 1)
（ 13 ）
（ 15 ）
（ 10 ）
（ 8 ）
（ 12 ）
（ 14 ）
（ 16 ）
（ 17 ）
（ 19 ）
（ 18 ）
图 2 - 1 甲公司的国内财务和国际财务简况
说明,双线表示国界,（ 1）至（ 6）是甲公司
的国内财务活动。
（ 1）公司发起人认购公司的部分股份，定期
从公司领取股利。
（ 2）甲公司通过证券市场向国内投资者发行
股票、债券，以筹集资金，定期向股东发放股利，
向债权支付利息，到期偿还债券本金。
（ 3）甲公司通过证券市场购买本国政府、金
融机构、公司企业发行的债券和公司股票，获得
投资收益，收回投资本金。
（ 4）甲公司通过信贷市场，从国内银行和非
银行金融机构取得贷款，按期付息还本。
（ 5）与国内其他企业单位由于相互购销商
品、提供劳务等而发生的款项收支结算。
（ 6）向本国税务机关缴纳税款。
（ 7） 至（ 16）是甲公司的国际财务活动。
（ 7）、（ 8 ）甲公司与 B国,C 国企业之间的财务
活动包括商品进出口外汇收支，技术进出口外汇收支
和资金借贷等。
（ 9）、（ 10 ）甲公司与 B国,C 国银行取得贷款，
到期付息还本。
（ 11）、（ 12 ）甲公司与 B国,C 国证券市场向国
外投资者发行股票、债券以筹集资金，到期向股东发
放股利，向债权人支付利息，偿还债券本金。
（ 13）、（ 14 ）甲公司通过 B国,C 国证券市场
向购买外国政府、金融机构、公司发行的债券和外
国公司股票，获得投资收益，收回投资本金。
（ 15）、（ 16）甲公司（母公司）与国外子公司
之间的财务活动，包括投资、利润汇回和资本抽回
以及资金借贷、商品进出口贷款收支和技术转让费
收支等。
（ 17）甲公司所属各子公司之间的财务活动，包
括商品进出口外汇收支、技术转让费收支资金借贷
等。（ 15）、（ 16）,（ 17）、是跨国内部财务关
系，但这些财务活动跨越了本国国界，又涉及外汇
资金收支应属于国际财务范围。
（ 18）（ 19）是子公司的国内财务活动，例如，
（ 18）是在 B国的子公司与 B国的企业、银行、证券
投资者、筹资者、税务机关发生的财务关系。子公
司的国际财务活动，例如甲公司在 B国的子公司可
以在 C国,A国和其他国家的企业、银行、证券投资
者、筹资者发生财务关系，在图内省略。
二、对其他四种观点的评述
第二节 国际财务管理
的内容
一、从管理对象论述
1.外汇风险管理。
2.国际筹资管理。
3.国际投资管理。
4.国际贸易外汇收支管理。
二、从管理环节论述
第三节 国际财务管理
的特点
一、新的环境因素
二、新的风险的来源
（一） 政治风险
（二） 外汇风险
（三） 国外经营风险
（一）政治风险
政治风险 是指由于政治方面的原因使
企业资财发生损失的风险。
返回
（二）外汇风险
外汇风险 是指由于汇率发生变动而对企
业财务收支和成果发生影响的风险。
返回
（三）国外经营风险
企业对外国销售产品，在国外投资办企
业，如果有关国家经济不景气，市场购买力
下降，就会影响企业的收入和效益。
返回
1.国际金融市场的发展为企业财务管理
提供很好的机会。
2.各个国家的政治、经济情况存在许多
差别。
3.跨国经营的企业还可以从整个公司体
系内部各单位的统筹调配中获得新的财务利
益机遇。
三、新的经济机遇
第四节 国际财务管理
的组织
一、三个阶段、三种管理模式
第一阶段，公司刚向国外发展，国际经营业务
量较少，国际财务活动在公司财务管理未占有重要
地位。
第二阶段，公司的国际经营业务有了很大的发
展，国外已有了若干个子公司，国际财务活动大量
增多并越来越复杂。此时，公司一般实行集权式跨
国财务管理模式，基本情况如图 2-2
第三阶段，公司的国际经营业务继续发展形成
一个庞大的跨国公司，在国外有了许多子公司，子
公司的独立经营程度相对提高，资金的筹集和运用
面临着更为复杂的环境条件，但公司已积累了相当
多的国际财务管理经验。
母公司（在 A 国）
公司副总载（分管财务）
财务经理
子公司 C （在 C
国）的货币资金
和应收账款管理
子公司 C 的
存货管理
子公司 C 的
融 资
子公司 C 的
投 资
子公司 B 的
投 资
子公司 B 的
融 资
子公司 B 的
存货管理
子公司 B （在 B
国）的货币资金
和应收账款管理
图 2 - 2 集权式跨国财务管理模式
返回
1.有些企业仍然实行集权式跨国财务
管理模式。
2.分权式跨国财务管理模式。这种模
式的基本情况，如图 2-3。
3.集权与分权相结合的跨国财务管理
模式。
一、三个阶段、三种管理模式
母公司（在 A 国）
公司副总载（分管财务）
财务经理
子公司 B 的
投 资
子公司 B 的
融 资
子公司 B 的
存货管理
子公司 B （在 B 国）
财务经理
图 2 - 3 分权式跨国财务管理模式
子公司 C 的
投 资
子公司 B （在 B 国）
财务经理
子公司 B 的
存货管理
子公司 B 的
存货管理
子公司 B 的
货币资金和应
收账款管理
子公司 C 的
货币资金和应
收账款管理
返回
1.公司规模的大小。
2.公司的股权结构。
3.公司的生产技术水平。
4.不同国家的传统。
5.区别不同的财务内容。
二、管理模式的选择
Inte
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第一篇
国际财务管理概论
第二章
国际财务管理概述
第一节 国际财务管理的
定义
主要有以下几种观点,
（ 1）认为国际财务管理是对企业的国际财务活
动所进行的管理。
（ 2）认为国际财务管理是跨国公司财务管理。
（ 3）认为国际财务管理就是国际企业财务管理。
（ 4）认为国际财务管理国际比较财务管理。
（ 5）认为国际财务管理是世界财务管理。
一、对第一种观点的阐述
（Ａ国）
证券筹资者
（发行者）
银 行
证券
投资者
公司发起人
（投资者）
(2)
(1)
其他企
业单位
甲公司
（母公司）
税务
机关
企 业
银 行
证券投资者
证券投资者
税务机关
甲公司的子公司
（Ｃ国）
证券投资者
银 行
企 业
证券筹资者
税务机关
甲公司的子公司
（Ｂ国）
(3)
(4)
(5)
(6)
(7)
(9)
(1 1)
（ 13 ）
（ 15 ）
（ 10 ）
（ 8 ）
（ 12 ）
（ 14 ）
（ 16 ）
（ 17 ）
（ 19 ）
（ 18 ）
图 2 - 1 甲公司的国内财务和国际财务简况
说明,双线表示国界,（ 1）至（ 6）是甲公司
的国内财务活动。
（ 1）公司发起人认购公司的部分股份，定期
从公司领取股利。
（ 2）甲公司通过证券市场向国内投资者发行
股票、债券，以筹集资金，定期向股东发放股利，
向债权支付利息，到期偿还债券本金。
（ 3）甲公司通过证券市场购买本国政府、金
融机构、公司企业发行的债券和公司股票，获得
投资收益，收回投资本金。
（ 4）甲公司通过信贷市场，从国内银行和非
银行金融机构取得贷款，按期付息还本。
（ 5）与国内其他企业单位由于相互购销商
品、提供劳务等而发生的款项收支结算。
（ 6）向本国税务机关缴纳税款。
（ 7） 至（ 16）是甲公司的国际财务活动。
（ 7）、（ 8 ）甲公司与 B国,C 国企业之间的财务
活动包括商品进出口外汇收支，技术进出口外汇收支
和资金借贷等。
（ 9）、（ 10 ）甲公司与 B国,C 国银行取得贷款，
到期付息还本。
（ 11）、（ 12 ）甲公司与 B国,C 国证券市场向国
外投资者发行股票、债券以筹集资金，到期向股东发
放股利，向债权人支付利息，偿还债券本金。
（ 13）、（ 14 ）甲公司通过 B国,C 国证券市场
向购买外国政府、金融机构、公司发行的债券和外
国公司股票，获得投资收益，收回投资本金。
（ 15）、（ 16）甲公司（母公司）与国外子公司
之间的财务活动，包括投资、利润汇回和资本抽回
以及资金借贷、商品进出口贷款收支和技术转让费
收支等。
（ 17）甲公司所属各子公司之间的财务活动，包
括商品进出口外汇收支、技术转让费收支资金借贷
等。（ 15）、（ 16）,（ 17）、是跨国内部财务关
系，但这些财务活动跨越了本国国界，又涉及外汇
资金收支应属于国际财务范围。
（ 18）（ 19）是子公司的国内财务活动，例如，
（ 18）是在 B国的子公司与 B国的企业、银行、证券
投资者、筹资者、税务机关发生的财务关系。子公
司的国际财务活动，例如甲公司在 B国的子公司可
以在 C国,A国和其他国家的企业、银行、证券投资
者、筹资者发生财务关系，在图内省略。
二、对其他四种观点的评述
第二节 国际财务管理
的内容
一、从管理对象论述
1.外汇风险管理。
2.国际筹资管理。
3.国际投资管理。
4.国际贸易外汇收支管理。
二、从管理环节论述
第三节 国际财务管理
的特点
一、新的环境因素
二、新的风险的来源
（一） 政治风险
（二） 外汇风险
（三） 国外经营风险
（一）政治风险
政治风险 是指由于政治方面的原因使
企业资财发生损失的风险。
返回
（二）外汇风险
外汇风险 是指由于汇率发生变动而对企
业财务收支和成果发生影响的风险。
返回
（三）国外经营风险
企业对外国销售产品，在国外投资办企
业，如果有关国家经济不景气，市场购买力
下降，就会影响企业的收入和效益。
返回
1.国际金融市场的发展为企业财务管理
提供很好的机会。
2.各个国家的政治、经济情况存在许多
差别。
3.跨国经营的企业还可以从整个公司体
系内部各单位的统筹调配中获得新的财务利
益机遇。
三、新的经济机遇
第四节 国际财务管理
的组织
一、三个阶段、三种管理模式
第一阶段，公司刚向国外发展，国际经营业务
量较少，国际财务活动在公司财务管理未占有重要
地位。
第二阶段，公司的国际经营业务有了很大的发
展，国外已有了若干个子公司，国际财务活动大量
增多并越来越复杂。此时，公司一般实行集权式跨
国财务管理模式，基本情况如图 2-2
第三阶段，公司的国际经营业务继续发展形成
一个庞大的跨国公司，在国外有了许多子公司，子
公司的独立经营程度相对提高，资金的筹集和运用
面临着更为复杂的环境条件，但公司已积累了相当
多的国际财务管理经验。
母公司（在 A 国）
公司副总载（分管财务）
财务经理
子公司 C （在 C
国）的货币资金
和应收账款管理
子公司 C 的
存货管理
子公司 C 的
融 资
子公司 C 的
投 资
子公司 B 的
投 资
子公司 B 的
融 资
子公司 B 的
存货管理
子公司 B （在 B
国）的货币资金
和应收账款管理
图 2 - 2 集权式跨国财务管理模式
返回
1.有些企业仍然实行集权式跨国财务
管理模式。
2.分权式跨国财务管理模式。这种模
式的基本情况，如图 2-3。
3.集权与分权相结合的跨国财务管理
模式。
一、三个阶段、三种管理模式
母公司（在 A 国）
公司副总载（分管财务）
财务经理
子公司 B 的
投 资
子公司 B 的
融 资
子公司 B 的
存货管理
子公司 B （在 B 国）
财务经理
图 2 - 3 分权式跨国财务管理模式
子公司 C 的
投 资
子公司 B （在 B 国）
财务经理
子公司 B 的
存货管理
子公司 B 的
存货管理
子公司 B 的
货币资金和应
收账款管理
子公司 C 的
货币资金和应
收账款管理
返回
1.公司规模的大小。
2.公司的股权结构。
3.公司的生产技术水平。
4.不同国家的传统。
5.区别不同的财务内容。
二、管理模式的选择
