第
十
二
章
财
务
管
理
本章的主题是,
?财务管理的基本目标
?财务管理的主要内容
?企业的筹资管理
?企业的投资管理
?财务报表及基本结构
?财务分析的基本方法
第十二章 财务管理
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现代企业管理课件
第一节 财务管理概述
第
十
二
章
财
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管
理
三、财务管理的内容和基本方法
二、财务管理的目标
一、财务管理的概念
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现代企业管理课件
第一节 财务管理概述
第
十
二
章
财
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管
理
财务管理是组织企业
财务活动，处理企业财务
关系的一项管理活动。
企业财务活动包括,
企业筹资引起的财务活动
企业投资引起的财务活动
企业经营引起的财务活动
企业分配引起的财务活动
一、财务管理的概念
企业的财务关系包括,
企业同其所有者之间的财务关系
企业同其债权人之间的财务关系
企业同其被投资单位之间的财务关系
企业同其债务人之间的财务关系
企业与职工的财务关系
企业内部各单位的财务关系等
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现代企业管理课件
第一节 财务管理概述
第
十
二
章
财
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理
企业财务管理的目标就是企业财务管理活动所期望达
到的结果，可分为整体目标、分部目标和具体目标。财务
管理的目标应该服从和服务于企业的目标。
整体目标是指整个企业财务管理所要达到的目标。整
体目标决定着分部目标和具体目标，决定着整个财务管理
过程的发展方向，是企业财务活动的出发点和归宿。
分部目标是在整体目标制约下，某一部分财务活动所
要达到的目标，如筹资管理的目标、投资管理的目标等。
具体目标是在整体目标和分部目标的制约下，从事某
项具体财务活动所要达到的目标。
二、财务管理的目标
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第一节 财务管理概述
第
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财
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理
一般认为，企业财务管理的整体目标有以下几种,
1.以总产值最大化为目标
2.以利润最大化为目标
3.股东财富最大化为目标
4.企业价值最大化为目标
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第一节 财务管理概述
第
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章
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理
三、财务管理的内容和基本方法
财务管理的内容,
筹资管理活动
投资管理活动
营运资金管理
利润分配管理活动
财务管理的基本方法,
财务预测方法
财务决策方法
财务计划方法
财务控制方法
财务分析方法
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第二节 筹资管理
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三、长期筹资成本
二、长期筹资方式
一、企业筹资概述
四,企业筹资与资本结构决策
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第二节 筹资管理
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企业筹资就是企业根据生产经营、对外投资和调整
资本结构等需要，通过一定的筹资渠道，应用一定的筹
资方式，经济有效地筹措和集中资本，满足资金需要的
财务活动。
企业筹资的基本目的是为了自身的存在与发展。
一、企业筹资概述
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第二节 筹资管理
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我国企业的筹资渠道归纳起来主要有以下七种,
（一）政府财政资本
（二）银行信贷资本
（三）非银行金融机构资本
（四）其他法人资本
（五）民间资本
（六）企业内部资本
（七）国外和港澳台资本
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第二节 筹资管理
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企业的筹资方式有,
（一）投入资本筹资
（二）发行股票筹资
（三）发行债券筹资
（四）发行商业本票筹资
（五）银行借款筹资
（六）商业信用筹资
（七）租赁筹资
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第二节 筹资管理
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二、长期筹资方式
长期筹资就是企业通过一定的方式筹集供企业长期
使用的资金。
根据具体的筹资方式的不同，可以分为,
投入资本的筹资
股票筹资
债券筹资
长期借款
融资租赁
混合筹资
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第二节 筹资管理
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三、长期筹资成本
（一）资本成本概念
资本成本是企业筹集和使用资本而付出的代价。企业
向银行借款要支付利息，企业发行债券筹资要支付债券利
息，企业发行股票筹资要向投资者支付股利等，这些都构
成了资金使用者的成本。
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第二节 筹资管理
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三、长期筹资成本
（二）资本成本的表示
资本成本的高低，通常用资本成本率来表示。资本
成本率是指企业使用资本的费用与有效筹资额之间的比
率，通常用百分比表示。
资本成本率又分为个别资本成本率、综合资本成本
率和边际资本成本率。
个别资本成本率是指企业各种长期资本的成本率。
综合成本率是指企业全部长期资本的成本率。
边际资本成本率是指企业追加长期资本的成本率。
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第二节 筹资管理
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四、企业筹资与资本结构决策
资本结构是指企业各种资本的价值构成及其比例关
系 。 广义的资本结构是指企业全部资本价值的构成及其
比例关系 。 它不仅包括长期资本, 还包括短期资本 。
狭义的资本结构是指企业各种长期资本的价值构成
及其比例关系, 尤其是指长期的债权资本和股权资本的
比例关系 。
企业的资本结构决策就是确定最佳的资本结构, 也
就是在一定的财务风险下, 使得预期的综合资本成本率
最低, 企业价值最大的资本结构 。
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第二节 筹资管理
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确定最佳的资本结构的方法：资本成本比较法
资本成本比较法是指在适度的财务风险条件下, 通
过测算, 比较不同资本结构或筹资组合方案的综合资本
成本率, 选择最佳的筹资方案和资本结构 。
综合资本成本率最低的方案作为最佳的筹资方案 。
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第三节 投资管理
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三、对外长期投资
二、内部长期投资
一、企业投资概述
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第三节 投资管理
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企业投资是指企业将资金投入生产经营过程，期望
从中取得收益的一种行为。
企业投资的根本目的是为了谋取利润，提高企业价
值。
企业的投资受到经济、政治、文化、法律、市场、
技术等各种环境因素的影响，是一个复杂的、充满不确
定性的管理过程。
一、企业投资概述
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第三节 投资管理
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直接投资－－把资金投放于生产经营性资产，以便获取利润的投资。
在一般的工业企业里，直接投资占有很大的比重。
间接投资－－又称有价证券投资，是把资金投放于证券等金融资产，
以便取得股利或利息收入的投资。
短期投资－－又称流动资产投资，是指能够在 1年或者在长于 1年的
一个营业周期里回收的投资，主要指对现金、应收账款、存货、短
期有价证券等的投资。
长期投资－－指在 1年以上或长于 1年的营业周期以上才能收回的投
资，主要包括对厂房、机器设备等固定资产的投资，也包括对无形
资产和长期有价证券的投资。
对内投资－－又称内部投资，是指将资金投放在企业内部，购置各
种生产经营用的资产。
对外投资－－指企业以现金、实物、无形资产等方式或是以购买股
票、债券等有价证券的方式对其他单位的投资。
企业投资分类,
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第三节 投资管理
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企业把资金投放到企业内部生产经营所需的长期资
产上，称为内部长期投资。
内部长期投资主要包括：固定资产投资、无形资产
投资。
二、内部长期投资
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第三节 投资管理
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（一）固定资产投资
固定资产指使用年限在 1年以上，单位价值在规定的标准以上，
并且在使用过程中保持原来物质形态的资产，如厂房、机器设备、
运输设备、办公设施等。
固定资产按照经济用途可以分为生产用固定资产、销售用固定
资产、科研开发用固定资产和生活福利用固定资产。
固定资产投资具有回收时间长、变现能力差、投资次数较少、
投资规模较大等特点。
固定资产投资决策就是对是否进行固定资产投资，以及选择什
么样的固定资产投资方案所做的决策。
固定资产投资决策一般采用折现现金流方法,常用的折现现金
流量指标,
净现值（ NPV）－－ 净现值越大，固定资产投资的效果越好。
内部收益率（ IRR）－－
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第三节 投资管理
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（二）无形资产投资
无形资产是企业所拥有的没有物质实体，可使企业长
期获得超额收益的资产。
无形资产一般包括专利权、专有技术、专营权、场地
使用权、商标权、商誉等。无形资产没有实物形态、可以
在较长的时间内给企业带来超额的收益。
企业可以通过购买或自己开发等进行无形资产的投资。
对无形资产投资决策一般也采用折现现金流的方法，
利用净现值或内部收益率等指标进行评价。
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第三节 投资管理
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三、对外长期投资
企业对外投资就是将资金投放于企业外部以获取投
资收益的行为。
企业的对外投资形式多样，程序复杂，投资的收益
和风险变动较大，回收时间比较长，变现能力比较差。
因此，企业进行对外投资时需要兼顾投资的效益性、安
全性和流动性，在保证投资的安全性、流动性的基础上，
追求比较高的效益性。
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第三节 投资管理
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企业对外投资种类：对外直接投资、对外间接投资
对外直接投资就是企业利用现金、实物资产和无形
资产等对其他企业进行投资，如建立合资企业、合作企
业、联营企业等。
对外间接投资主要是对外证券投资，企业通过购买
其他企业的有价证券进行投资。包括股票投资、债券投
资和基金投资等。
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第四节 财务报表与财务分析
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（二）利润表
（一）资产负债表
一、财务报表
（三）现金流量表
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第四节 财务报表与财务分析
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资产负债表反映企业在会计期末的资产、负债和所
有者权益的基本情况，一般在月末和年末编制。
资产负债表按照会计等式编制，一般有账户式和报
告式两种形式。我国的资产负债表采用账户式，分为左
右两方，左边是资产，右边是负债和所有者权益，资产
总额等于负债加所有者权益总额。
（一）资产负债表
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第四节 财务报表与财务分析
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（二）利润表 表 13-6 甲公司利润表（ 2003年度） 单位：万元 项目 本月数 本年累计数
一、主营业务收入
减：折扣与折让
主营业务收入净额
减：主营业务成本
主营业务税金与附加
二、主营业务利润
加：其他业务利润
减：销售费用
管理费用
财务费用
三、营业利润
加：投资收益
补贴收入
营业外收入
减：营业外支出
四、利润总额
减：所得税
五、净利润
1000
20
980
400
120
460
50
100
160
20
230
20
5
5
260
85.8
174.2
9000
180
8820
3800
1100
3920
500
820
1500
180
1820
50
20
25
15
1900
627
1273
利润表也称
损益表，是反映
企业在一定期间
生产经营成果的
财务报表。通过
利润表可以了解
企业的收入来源、
成本费用以及利
润的构成等基本
情况。利润表每
月编报，同时计
算累计数。
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第四节 财务报表与财务分析
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现金流量表反映企业一定会计期间内现金和现金等
价物流入和流出的信息，便于报表使用者了解和评价企
业获取现金和现金等价物的能力，并据以预测企业外来
现金流量。
（三）现金流量表
现金流量表中的现金是指企业的库存现金以及可以
随时用于支付的存款，包括库存现金、银行存款和其他
货币资金。
现金等价物是指企业持有的期限短、流动性强、易
于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的短期投资。
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第四节 财务报表与财务分析
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（一）企业偿债能力分析
二、财务分析
（二）企业营运能力分析
（三）企业获利能力分析
（四）企业财务状况变动趋势分析
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第四节 财务报表与财务分析
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（一）企业偿债能力分析
短期偿债能力是指企业偿付流动负债的能力。流动负
债是在 1年内或超过 1年的一个营业周期内需要偿还的债务，
一般来说，流动负债需要流动资产来偿还，通常是用现金
来偿还。流动资产和流动负债的情况决定了企业短期偿债
能力的高低。
短期偿债能力分析的主要指标有：流动比率、速动比
率、现金比率、现金流量比率等。
长期偿债能力是指企业偿还长期负债的能力。企业的
长期负债主要有长期借款、应付长期债券、长期应付款等。
反映长期偿债能力的财务比率：资产负债率、股东权
益比率、权益乘数、负债股权比率等。
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第四节 财务报表与财务分析
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（二）企业营运能力分析
企业的营运能力反映了企业的资金周转状况，通过
营运能力分析，可以了解企业的营业状况和经营管理水
平。
评价企业营运能力的主要财务比率,
① 存货周转率
② 应收账款周转率
③ 流动资产周转率
④ 固定资产周转率
⑤ 总资产周转率等
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第四节 财务报表与财务分析
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（三）企业获利能力分析
获利能力是指企业获取利润的能力。
评价企业获利能力的财务比率,
① 资产报酬率
② 股东权益报酬率
③ 销售净利率
④ 成本费用净利率
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第四节 财务报表与财务分析
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（四）企业财务状况变动趋势分析
企业财务状况的变动趋势分析主要是通过比较企业连
续几个会计期间的财务报表或财务比率，来了解企业财
务状况变化的趋势，并以此来预测企业未来财务状况，
判断企业的发展前景。
常用的分析方法,
① 比较财务报表
② 比较百分比财务报表
③ 比较财务比率
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第四节 财务报表与财务分析
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案例,PT水仙退市财务分析
思考题,
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本章的主题是,
?财务管理的基本目标
?财务管理的主要内容
?企业的筹资管理
?企业的投资管理
?财务报表及基本结构
?财务分析的基本方法
第十二章 财务管理
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第一节 财务管理概述
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三、财务管理的内容和基本方法
二、财务管理的目标
一、财务管理的概念
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第一节 财务管理概述
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财务管理是组织企业
财务活动，处理企业财务
关系的一项管理活动。
企业财务活动包括,
企业筹资引起的财务活动
企业投资引起的财务活动
企业经营引起的财务活动
企业分配引起的财务活动
一、财务管理的概念
企业的财务关系包括,
企业同其所有者之间的财务关系
企业同其债权人之间的财务关系
企业同其被投资单位之间的财务关系
企业同其债务人之间的财务关系
企业与职工的财务关系
企业内部各单位的财务关系等
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第一节 财务管理概述
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企业财务管理的目标就是企业财务管理活动所期望达
到的结果，可分为整体目标、分部目标和具体目标。财务
管理的目标应该服从和服务于企业的目标。
整体目标是指整个企业财务管理所要达到的目标。整
体目标决定着分部目标和具体目标，决定着整个财务管理
过程的发展方向，是企业财务活动的出发点和归宿。
分部目标是在整体目标制约下，某一部分财务活动所
要达到的目标，如筹资管理的目标、投资管理的目标等。
具体目标是在整体目标和分部目标的制约下，从事某
项具体财务活动所要达到的目标。
二、财务管理的目标
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一般认为，企业财务管理的整体目标有以下几种,
1.以总产值最大化为目标
2.以利润最大化为目标
3.股东财富最大化为目标
4.企业价值最大化为目标
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第一节 财务管理概述
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三、财务管理的内容和基本方法
财务管理的内容,
筹资管理活动
投资管理活动
营运资金管理
利润分配管理活动
财务管理的基本方法,
财务预测方法
财务决策方法
财务计划方法
财务控制方法
财务分析方法
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第二节 筹资管理
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三、长期筹资成本
二、长期筹资方式
一、企业筹资概述
四,企业筹资与资本结构决策
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企业筹资就是企业根据生产经营、对外投资和调整
资本结构等需要，通过一定的筹资渠道，应用一定的筹
资方式，经济有效地筹措和集中资本，满足资金需要的
财务活动。
企业筹资的基本目的是为了自身的存在与发展。
一、企业筹资概述
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我国企业的筹资渠道归纳起来主要有以下七种,
（一）政府财政资本
（二）银行信贷资本
（三）非银行金融机构资本
（四）其他法人资本
（五）民间资本
（六）企业内部资本
（七）国外和港澳台资本
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企业的筹资方式有,
（一）投入资本筹资
（二）发行股票筹资
（三）发行债券筹资
（四）发行商业本票筹资
（五）银行借款筹资
（六）商业信用筹资
（七）租赁筹资
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二、长期筹资方式
长期筹资就是企业通过一定的方式筹集供企业长期
使用的资金。
根据具体的筹资方式的不同，可以分为,
投入资本的筹资
股票筹资
债券筹资
长期借款
融资租赁
混合筹资
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第二节 筹资管理
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三、长期筹资成本
（一）资本成本概念
资本成本是企业筹集和使用资本而付出的代价。企业
向银行借款要支付利息，企业发行债券筹资要支付债券利
息，企业发行股票筹资要向投资者支付股利等，这些都构
成了资金使用者的成本。
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三、长期筹资成本
（二）资本成本的表示
资本成本的高低，通常用资本成本率来表示。资本
成本率是指企业使用资本的费用与有效筹资额之间的比
率，通常用百分比表示。
资本成本率又分为个别资本成本率、综合资本成本
率和边际资本成本率。
个别资本成本率是指企业各种长期资本的成本率。
综合成本率是指企业全部长期资本的成本率。
边际资本成本率是指企业追加长期资本的成本率。
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四、企业筹资与资本结构决策
资本结构是指企业各种资本的价值构成及其比例关
系 。 广义的资本结构是指企业全部资本价值的构成及其
比例关系 。 它不仅包括长期资本, 还包括短期资本 。
狭义的资本结构是指企业各种长期资本的价值构成
及其比例关系, 尤其是指长期的债权资本和股权资本的
比例关系 。
企业的资本结构决策就是确定最佳的资本结构, 也
就是在一定的财务风险下, 使得预期的综合资本成本率
最低, 企业价值最大的资本结构 。
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确定最佳的资本结构的方法：资本成本比较法
资本成本比较法是指在适度的财务风险条件下, 通
过测算, 比较不同资本结构或筹资组合方案的综合资本
成本率, 选择最佳的筹资方案和资本结构 。
综合资本成本率最低的方案作为最佳的筹资方案 。
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三、对外长期投资
二、内部长期投资
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企业投资是指企业将资金投入生产经营过程，期望
从中取得收益的一种行为。
企业投资的根本目的是为了谋取利润，提高企业价
值。
企业的投资受到经济、政治、文化、法律、市场、
技术等各种环境因素的影响，是一个复杂的、充满不确
定性的管理过程。
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第三节 投资管理
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直接投资－－把资金投放于生产经营性资产，以便获取利润的投资。
在一般的工业企业里，直接投资占有很大的比重。
间接投资－－又称有价证券投资，是把资金投放于证券等金融资产，
以便取得股利或利息收入的投资。
短期投资－－又称流动资产投资，是指能够在 1年或者在长于 1年的
一个营业周期里回收的投资，主要指对现金、应收账款、存货、短
期有价证券等的投资。
长期投资－－指在 1年以上或长于 1年的营业周期以上才能收回的投
资，主要包括对厂房、机器设备等固定资产的投资，也包括对无形
资产和长期有价证券的投资。
对内投资－－又称内部投资，是指将资金投放在企业内部，购置各
种生产经营用的资产。
对外投资－－指企业以现金、实物、无形资产等方式或是以购买股
票、债券等有价证券的方式对其他单位的投资。
企业投资分类,
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企业把资金投放到企业内部生产经营所需的长期资
产上，称为内部长期投资。
内部长期投资主要包括：固定资产投资、无形资产
投资。
二、内部长期投资
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第三节 投资管理
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（一）固定资产投资
固定资产指使用年限在 1年以上，单位价值在规定的标准以上，
并且在使用过程中保持原来物质形态的资产，如厂房、机器设备、
运输设备、办公设施等。
固定资产按照经济用途可以分为生产用固定资产、销售用固定
资产、科研开发用固定资产和生活福利用固定资产。
固定资产投资具有回收时间长、变现能力差、投资次数较少、
投资规模较大等特点。
固定资产投资决策就是对是否进行固定资产投资，以及选择什
么样的固定资产投资方案所做的决策。
固定资产投资决策一般采用折现现金流方法,常用的折现现金
流量指标,
净现值（ NPV）－－ 净现值越大，固定资产投资的效果越好。
内部收益率（ IRR）－－
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（二）无形资产投资
无形资产是企业所拥有的没有物质实体，可使企业长
期获得超额收益的资产。
无形资产一般包括专利权、专有技术、专营权、场地
使用权、商标权、商誉等。无形资产没有实物形态、可以
在较长的时间内给企业带来超额的收益。
企业可以通过购买或自己开发等进行无形资产的投资。
对无形资产投资决策一般也采用折现现金流的方法，
利用净现值或内部收益率等指标进行评价。
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现代企业管理课件
第三节 投资管理
第
十
二
章
财
务
管
理
三、对外长期投资
企业对外投资就是将资金投放于企业外部以获取投
资收益的行为。
企业的对外投资形式多样，程序复杂，投资的收益
和风险变动较大，回收时间比较长，变现能力比较差。
因此，企业进行对外投资时需要兼顾投资的效益性、安
全性和流动性，在保证投资的安全性、流动性的基础上，
追求比较高的效益性。
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企业对外投资种类：对外直接投资、对外间接投资
对外直接投资就是企业利用现金、实物资产和无形
资产等对其他企业进行投资，如建立合资企业、合作企
业、联营企业等。
对外间接投资主要是对外证券投资，企业通过购买
其他企业的有价证券进行投资。包括股票投资、债券投
资和基金投资等。
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第四节 财务报表与财务分析
第
十
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章
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（二）利润表
（一）资产负债表
一、财务报表
（三）现金流量表
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资产负债表反映企业在会计期末的资产、负债和所
有者权益的基本情况，一般在月末和年末编制。
资产负债表按照会计等式编制，一般有账户式和报
告式两种形式。我国的资产负债表采用账户式，分为左
右两方，左边是资产，右边是负债和所有者权益，资产
总额等于负债加所有者权益总额。
（一）资产负债表
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（二）利润表 表 13-6 甲公司利润表（ 2003年度） 单位：万元 项目 本月数 本年累计数
一、主营业务收入
减：折扣与折让
主营业务收入净额
减：主营业务成本
主营业务税金与附加
二、主营业务利润
加：其他业务利润
减：销售费用
管理费用
财务费用
三、营业利润
加：投资收益
补贴收入
营业外收入
减：营业外支出
四、利润总额
减：所得税
五、净利润
1000
20
980
400
120
460
50
100
160
20
230
20
5
5
260
85.8
174.2
9000
180
8820
3800
1100
3920
500
820
1500
180
1820
50
20
25
15
1900
627
1273
利润表也称
损益表，是反映
企业在一定期间
生产经营成果的
财务报表。通过
利润表可以了解
企业的收入来源、
成本费用以及利
润的构成等基本
情况。利润表每
月编报，同时计
算累计数。
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现金流量表反映企业一定会计期间内现金和现金等
价物流入和流出的信息，便于报表使用者了解和评价企
业获取现金和现金等价物的能力，并据以预测企业外来
现金流量。
（三）现金流量表
现金流量表中的现金是指企业的库存现金以及可以
随时用于支付的存款，包括库存现金、银行存款和其他
货币资金。
现金等价物是指企业持有的期限短、流动性强、易
于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的短期投资。
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（一）企业偿债能力分析
二、财务分析
（二）企业营运能力分析
（三）企业获利能力分析
（四）企业财务状况变动趋势分析
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（一）企业偿债能力分析
短期偿债能力是指企业偿付流动负债的能力。流动负
债是在 1年内或超过 1年的一个营业周期内需要偿还的债务，
一般来说，流动负债需要流动资产来偿还，通常是用现金
来偿还。流动资产和流动负债的情况决定了企业短期偿债
能力的高低。
短期偿债能力分析的主要指标有：流动比率、速动比
率、现金比率、现金流量比率等。
长期偿债能力是指企业偿还长期负债的能力。企业的
长期负债主要有长期借款、应付长期债券、长期应付款等。
反映长期偿债能力的财务比率：资产负债率、股东权
益比率、权益乘数、负债股权比率等。
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（二）企业营运能力分析
企业的营运能力反映了企业的资金周转状况，通过
营运能力分析，可以了解企业的营业状况和经营管理水
平。
评价企业营运能力的主要财务比率,
① 存货周转率
② 应收账款周转率
③ 流动资产周转率
④ 固定资产周转率
⑤ 总资产周转率等
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（三）企业获利能力分析
获利能力是指企业获取利润的能力。
评价企业获利能力的财务比率,
① 资产报酬率
② 股东权益报酬率
③ 销售净利率
④ 成本费用净利率
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（四）企业财务状况变动趋势分析
企业财务状况的变动趋势分析主要是通过比较企业连
续几个会计期间的财务报表或财务比率，来了解企业财
务状况变化的趋势，并以此来预测企业未来财务状况，
判断企业的发展前景。
常用的分析方法,
① 比较财务报表
② 比较百分比财务报表
③ 比较财务比率
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案例,PT水仙退市财务分析
思考题,
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