第五篇 宏观经济问题
第十讲 经济增长与经济周期
宏观经济学第十讲 施祖麟 2
第十讲 经济增长与经济周期
? 第一节 经济增长的含义与特征
? 第二节 经济增长的决定因素
? 第三节 哈罗德 —— 多马模型
? 第四节 新古典经济增长模型
? 第五节 经济增长周期
宏观经济学第十讲 施祖麟 3
第一节经济增长的含义与特征
? 经济增长：一个国家、一个地区生产商品和
劳务能力的增长
? S.库兹湿茨定义：
一个国家的经济增长，可以定义为给居
民提供种类日益繁多的经济产品的能力长期
上升，这种不断增长的能力是建立在先进技
术以及所需要的制度和思想意识之相应的调
整基础上的。
宏观经济学第十讲 施祖麟 4
1、经济增长集中体现在商品供应量的不断增长。
? 实际 GDP的增长是经济增长的核心；
? 人均实际 GDP增长是较好的衡量。
2、技术进步 —— 经济增长的必要条件。
3、制度和意识的调整 —— 经济增长的充分条件。
? 上层建筑一定要适应经济基础的发展需要，
? 制度创新才能有效保证技术创新实现。
一、含义,
宏观经济学第十讲 施祖麟 5
二、特征
? 产量增长率、人口增长率、人均产量增
长率均相当高；
? 生产率的增长率也很高 —— 技术进步的
标志；
? 经济结构的变化速度是高的；
? 社会结构与意识形态迅速改变；
? 增长在世界范围内迅速扩大；但很不平
衡。
宏观经济学第十讲 施祖麟 6
三、经济增长的成本与收益
? 收益,
财富增加了人们的选择的范围，
商品总量 ↑，就业机会 ↑，收入 ↑ 人们自由空闲 ↑，服务
↑，人们生活质量改善。
? 成本,
资源（能源、水）的耗竭；
环境的污染；
人们精神上的高度紧张；
制度变迁的适应程度。
↑ ?
宏观经济学第十讲 施祖麟 7
一、决定因素的基本分类
1776年 Adam smith:劳动投入量的增加；资本（包括土地和自然资源）
投入量的增加；技术进步引起的全部要素生产率的提高
索洛等的数学分析：
两边对时间求导：
---- 技术创新，管理改进，
教育水平的提高，知
识,经验的积累
第二节经济增长的决定因素
(,1 )
l n l n l n
t
t
y
y l k t
e LK
e
? ??
?
??
?
?
? ? ?
?
??
??
??
? ? ?
劳 动 产 生 的 弹 性
资 本 产 生 的 弹 性
技 术 为 主 的 综 合 要 素, 自 然 增 长 函 数
???
???
???
???
KL GGG
K
dt
dK
L
dt
dL
y
dt
dy ?
宏观经济学第十讲 施祖麟 8
二、增长因素的具体分析
? 生产要素投入量,劳动力数量与质量的提高 ;
资本（包括土地）数量上
的提高。
? 全要素生产率,劳动力等资源配置的改善；
规模的节约；
知识的发展及其在生产上的
应用。
宏观经济学第十讲 施祖麟 9
丹尼森分析美国 1948-1981年间经济增长源
泉
要素对实际 G DP 增长的贡献
要素 百分点（每年） 占总体的百分比
实际 G DP 3.2 100
投资的贡献 1.1 34 1/ 3
资本 0.5 15
劳动 0.6 19
土地 0 0
全要素生产率 2.1 66
教育 0.6 19
知识进步 1.5 47
宏观经济学第十讲 施祖麟 10
第三节 哈罗德 -多马模型 （有效需求原理）
一,哈罗德模型
1,假定：
a、社会全部产品只有一种，或用作消费或用作
投资，故称一部门增长模型；
b、规模报酬不变；
c、资本 -产量比 (K/Y)、劳动 -产量比 (L/Y)、
资本 -劳动比 (K/L)保持不变 ;
d、不存在技术进步，资本存量为 K，不存在折
旧。
宏观经济学第十讲 施祖麟 11
2、三个方程式
凯氏两部门均衡条件）即
公式改写
(
*
*
SI
y
S
y
I
y
y
s
y
k
y
y
svG
?
?
?
?
?
?
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?
-
y K I s Y s s
G
Ky K K K v
Y
S
s
Y
K K I
v
Y Y Y
??
? ? ? ? ? ?
?
?
? ? ?
??
实 际 增 长 率
实 际 储 蓄 率
实 际 资 本 产 量 比 率
v
sG ?实际增长率公式①
宏观经济学第十讲 施祖麟 12
② 有保证增长率
d
w
r
d
r
s
G
v
s
v
?
?
意 愿 的 储 蓄 率
意 愿 的 资 本 产 量 比 率
增长率是均衡的增长率
定的厂商意愿进行投资所决人们意愿提供的储蓄与
r
dw
v
sG ?
.s 效需求所确定的增长率给定的条件下，相应有是在
长率，是事后已实现的实际增vsG ?
这是均衡增长所必需的条件，要有足够的有效需求，
增长所需的引致投资（ Gw*vr） =意愿储蓄率（ sd）
济紧缩就会出现经济扩张或经偏离了一旦
定的增长，必须使哈罗德认为，要实现稳
,G;
w
w
G
GG ?
宏观经济学第十讲 施祖麟 13
（ 3）自然增长率
nvsG
r
n ??
0
允许的长期最大增长率劳动增长与技术进步能
产量比率预期的资金
的储蓄率一定制度安排下最适宜
劳动力的增长率
?
??
?
?
n
r
G
v
s
n
0
宏观经济学第十讲 施祖麟 14
自然增长率（续）
考察 G w 和 G n的关系
? 当 G w ＞ G n,意愿增长率超过了劳动增长率和技术进步所
允许的程度，企业家压缩投资，从而引发停滞趋势；
? 当 G w ＜ G n,意愿增长率尚未达到劳动增长率和技术进步所
允许的程度，增长不会受阻，企业家扩大生产，出现经济
扩张，通胀
? 当 G w =G n, 资源充分利用，实现均衡增长，保证充分就业，
? 最理想的状态,G=G w=G n, 但很难实现，几乎是不可能的。
有效需求
投资意向
劳动增长与技术
进步
宏观经济学第十讲 施祖麟 15
二、多马模型
I
I
y
y
I
y
y
I
I
y
y
s
sG
I
I
G
v
I
y
sG
?
?
?
?
?
?
?
??
?
?
?
?
?
?
?
?
?
?
?
?
投资增长率
单位投资所得的产量
资本生产率或投资效率
1
宏观经济学第十讲 施祖麟 16
三、贡献
? 将凯氏理论动态化，发展了凯氏理论；
? 说明了经济波动的原因，解释经济长期增
长条件；
? 强调了资本积累的作用；
? 阐明了国家干预的重要性。
宏观经济学第十讲 施祖麟 17
四、此后的发展
? 改变了劳动力市场的假设。放弃了充分就业的假
设，主张逐步增加的失业并不与经济的增长相抵
触； 认为只 要 s/v≤n就是一条稳态均衡增长的
路径。 —— 失业均衡模型
? 改变技术状况的假设。放弃要素比例不变的假设，
要素可以相互替代，资本 -产业率可以调整，使
得 s/v=n.—— 新古典模型
? 改变关于储蓄率的假设。收入状况变化将导致 s
的变化，这样就可以保证 s/v=n。 —— 新剑桥模
型
宏观经济学第十讲 施祖麟 18
第四节 新古典增长模型
（索洛模型）
? 衡量经济增长 GDP增长率
人均 GDP的增长倍数
? 假定,资本和劳动力两种要素可以相互替代（ H-D模
型中 K/L固定）；
要素充分利用，无闲置（ H-D模型中无此假设）；
经济处于完全竞争；
技术进步对经济增长有重大的贡献。
宏观经济学第十讲 施祖麟 19
一、资本积累
? 索洛模型：资本存量的增长、劳动力的增长、技术进步
相互作用影响一国的总产出。
? 1、物品的供求
▲物品的供给与生产函数
)(
)1,(
1
Z
),(
),(
kfy
L
KG
L
Y
L
ZLZKFZY
LKFY
?
?
?
?
?
即：
的函数人均产出是人均资本量
令
动力增长不变）次（假定技术不变，劳规模报酬不变，一次齐
生产函数
宏观经济学第十讲 施祖麟 20
生产函数说明
1、该生产函数每一点的斜率是资本边际产量
k增加 1单位
y增加 MP k个单位
2,该生产函数随 k增加越来越平坦,
表明：资本的边际产量递减
f(k)
1
MPk
y
k0
)(1 )()1( ' kfkfkfMP k ????
宏观经济学第十讲 施祖麟 21
▲ 物品的需求与消费函数
人均消费 c、人均投资 i由需求方程 Y=C+I导出：
y=c+i (不考虑政府购买和净出口 )
c=(1-s)y (储蓄率为固定 )
y=(1-s)y+i
即 i=s y (人均投资 =人均储蓄 )
宏观经济学第十讲 施祖麟 22
人均
产出 y
人均
消费 c
人均
投资
i
2、资本存量增长与稳定状态
? 人均投资是人均资本存量的函数
i=s f(k)
? 对于任何一个 k0值，产出由生产
函数决定：
y=f(k)
i=s f(k)
c=(1-s)f(k)
y
k0 k0
宏观经济学第十讲 施祖麟 23
2、资本存量增长与稳定状态 (续 1)
kksfk
kik
k
?
?
??
???
???
?
)(
,
折旧量投资人均资本存量变动
，年人均折旧量为令年折旧率为
-
投资
k0 k1 k2
k1
i1
k2
?
?
*k
i2
k?
)(ksf
宏观经济学第十讲 施祖麟 24
2、资本存量增长与稳定状态 (续 2)
*
1 1 1
*
2 1 2
* * *
,;
,,
k k i k k
k k i k k
k k i k
?
?
?
? ? ? ?
? ? ? ?
??
当 时, 投 资 水 平 折 旧 量 资 本 存 量 将 增 加, 直 至
当 时, 投 资 水 平 折 旧 量 资 本 存 量 将 减 小, 直 至
只 有 在 无 资 本 存 量 增 加 和 减 少 的 压 力 。
长期均衡。稳定状态代表了经济的
，—稳定状态的资本水平—*k
宏观经济学第十讲 施祖麟 25
例题 11
22
11
22
1
2
Y
()
,0,3,0,1
KL
Y K L K
L L L
yk
s ?
?
??
?
??假 设
宏观经济学第十讲 施祖麟 26
解答
9
3
3
1.0
3.0
)(
)(,0
)(
*
*
*
*
*
*
**
?
??
???
???
???
k
k
k
k
s
kf
k
kksfk
kksfk
?
?
?
当
用公式来解
宏观经济学第十讲 施祖麟 27
3、储蓄如何影响增长
*2k
↑
ki?,
*1k ?
k?
)(2 kfs
)(1 kfs
0
s1 f(k) →s2 f(k)曲线上移，投
资增多；资本存量、折旧
量仍未变；
i ＞,资本存量逐步增加
直到新的稳定状态
k?
*k
宏观经济学第十讲 施祖麟 28
s是稳定状态资本存量的关键决定因素
? 如果 s高，经济就有大量资本存量和高产出水平；
如果 s低，经济就有少量资本存量和低产出水平。
? 当政府预算赤字 ?(G ?)
?国民储蓄 ?,I ?(挤出效应 )
? 较低的资本存量和较低的国民收入
因此，长期预算赤字政策不好
? 经济含义
s ??加快经济增长，但这只是暂时的，达到新的稳态为止
高储蓄率 ?高资本存量 + 高产出水平
但不能永远保持高经济增长率。
宏观经济学第十讲 施祖麟 29
二，资本的黄金规则水平
1、多种稳定状态相比较：
? 决策者的目标 —— 社会的个人福利最大
化
? 个人的目标 —— 个人消费（物品和服务）
最优（效用最大化）
? 使消费最大化的稳定状态值 k称为资本
的黄金规则水平，用 k*gold表示。
宏观经济学第十讲 施祖麟 30
1、多种黄金状态相比较
该图表明，存在一个可以使消费最大化的资本存量水平
使人均消费达到最大
ky ?,
稳定状态
*k稳定状态*goldk
** goldki ??
*goldc
*k?
)( *kf
k*稳定状态的人均资本存量
f(k*)稳定状态的人均产量
稳定状态投资等于折旧
在稳定状态的人均消费：
*** )( kkfc ???
*k?
?
?
*goldk
*goldc
宏观经济学第十讲 施祖麟 31
黄金规则资本水平的条件
? 生产函数的斜率是资本的边际产量 MP k
? 折旧线的斜率是
? 两者在 k*gold处相等,因此
MPk* =
? 在资本的黄金规则水平时，资本的边际产量等于
折旧率
?
?
宏观经济学第十讲 施祖麟 32
黄金规则资本水平的条件（续）
? 决策者可以选择一
种特定的储蓄率，
支持黄金规则稳定
状态的达到
ky?,
*k*goldk
*goldi
*goldc
*k?
)( *kf
)( *kfsgold,
,
go l d go l d
go l d go l d
s s c c
s s c c
??
??
宏观经济学第十讲 施祖麟 33
例题 达到黄金规则。选择生产函数 sky 1.0,?? ?
5.0
105,1.0
2
1
,
2
1
,100
10,
*
*
2*
*
*
*
??
???
????
??
g o l d
kk
s
sk
k
MP
kdk
dy
MPsk
sk
s
k
k
?
?
又解答
宏观经济学第十讲 施祖麟 34
2,向黄金规则稳定状态的过渡
从资本太多开始，即 k*＞ k*gold
? 政策选择：降低 s，以便减少
资本存量，直接引起消费 ↑
和投资 ↓
y
c
i
?s
t0 t
**
,,,,
g o ld
i k y c i
cc
?? ? ? ? ? ?
??
资 本 量,
新 的 稳 态, （ 变 动 前 后
的 消 费 先 增 加 后 减 少 ）
宏观经济学第十讲 施祖麟 35
向黄金规则稳定状态的过渡（续）
从资本太少开始
y
c
i
?s
t0 t
**
,
,,
()
gold
s
ci
y c i
cc
? ? ?
??
??
??
提 高
资 本 存 量,
、, 逐 渐,
新 的 稳 定,
先 减 少 后 增 加
宏观经济学第十讲 施祖麟 36
三、人口增长
1、人口增长的稳定状态，人均资本存量的变动是：
knksfknik )()()( ??????? ??
kn)( ??
,收支相抵的投资，保持人均资本存量不变的投资量
,资本折旧；
nk, 为新工人提供资本的投资量；
人口增长减少 k的方式是与折旧类似；
人口增长通过把资本存量更少地分散到大量工人中
而减少 k。
这个过程称：资本的广化
k?
宏观经济学第十讲 施祖麟 37
人口增长的稳定状态（续）
)(ksf
kn)( ??
*k k
投资 ；就若 ?? kknksfkk,)()(,* ???；就若 ?? kknksfkk,)()(,* ???
***
*
,0,
nkki
kkk
??
?
???
?
应折旧和人口增长的负效
正效应投资对人均资本存量的
只有
宏观经济学第十讲 施祖麟 38
2、人口增长的影响
加入 n
增长必定以和
不变，和
，、更接近解释经济增长
n
L
L
LyYLkK
yk
?
?
?? **
**
1
* * * *
1 2 1 2 1 2
2
,,
n
n n k k y y
、可以解释一些国家富，一些国家穷的原因，
在 上。
如果
宏观经济学第十讲 施祖麟 39
2、人口增长的影响（续）
k
*1k *
2k
)(ksf
kn )( 1??
kn )( 2??
人口增长率资本净边际产量
或
?
?? ][ nMP k ?
人口增长率折旧资本边际产量
的水平是：的使
??
??
?
???
??
nMP
cc
knkfc
iyc
k
g o l d
?
?
***
***
k
)()(
水平校准、影响黄金规则：资本3
宏观经济学第十讲 施祖麟 40
四、索洛模型中的技术进步
1、劳动效率
Y=F(K,L)
在有技术进步的情况下,Y=F(K,EL)
E—— 劳动效率：随着技术进步，劳动效率提高；
EL—— 衡量效率工人的人数,L—— 工人数
E—— 工人的效率, EL—— 效率工人的数量
技术进步 ?劳动效率 E以某种不变的比率增长，
? 引起产出增加，类似劳动力增加一样
[劳动扩大型进步 ]
L按 n的比率增长，劳动效率 E按 g增长，
?效率工人的数量按 n+g的比率增长。
宏观经济学第十讲 施祖麟 41
2、技术进步时的稳定状态
把技术进步表述为劳动扩大 ?类似于口的增长
符号有所区别,k=K/(L*E)—— 每个效率工人的资本
y=Y/(L*E)—— 每个效率工人的产出
同样可得：
kgnksfk )()( ????? ?
宏观经济学第十讲 施祖麟 42
2、技术进步时的稳定状态 (续 )
? 收支相抵，投资包括：
工人提供资本所需。
效率是为技术进步所创造的、
需；是为新工人提供资本所、
是资本所需；、
gk
nk
k
3
2
1 ?
k
kgn )( ???
)(ksf
*k
投资
每个效率工人的资本
模型技术进步下的索洛增长
宏观经济学第十讲 施祖麟 43
3、技术进步的影响
在有技术进步的索洛模型中稳定状态增长率：
? 效率工人的资本 k=K/(E*L) 0
? 效率工人的产出 y=Y/(E*L)=f(k) 0
? 人均产出 Y/L=y*E g
? 总产出 Y=y*E*L n+g
宏观经济学第十讲 施祖麟 44
技术进步的影响（续 1）
① 在稳定状态时，效率工人的人均资本 k*不变（稳定的）
效率工人的人均产出 y不变 （稳定的 )
∵ 每个实际工人效率以 g的效率增长
∴ 实际人均产出按 g比率增长，
总产出按 (n+g)的比率增长。
可见，技术进步 ?人均产出持续增长，
?生活水平长期上升。
n只解决新增工人的资本量,g解决人均生活水平的提高
宏观经济学第十讲 施祖麟 45
技术进步的影响（续 2）
② 技术进步 改变黄金规则的标准
*** )()( kgnkfc ???? ?
实现消费最大化，就有
）总产出增长率（）资本净边际产量（ gnMP
gnMP
gnMP
k
k
k
???
???
???
?
?
?
宏观经济学第十讲 施祖麟 46
4、促进增长的政策
? 如何比较储蓄率的高？低？
? 如果经济是在资本小于黄金规则稳态下运行，由
于边际产量递减法则，就有
经济福利最大化人均消费最大化黄金规则稳态适当的 ???s
gnMP k ?? ??
达到更高消费的稳态；此时可提高 ?s
。应该降低
运行，即有，如果经济以太多的资本
s
gnMP k ?? ??
① 储蓄率评价
宏观经济学第十讲 施祖麟 47
例子，以美国为例
? 资本存量约为 GDP的 2.5倍，
? 资本折旧约为 GDP的 10%，
? 资本收入约为 GDP的 30%,ykMPYKMP
ykYK
ykYK
kk 3.0.,3.0.
1.0,1.0
5.2,5.2
??
??
??
??
%808.0
12.0,
5.2
3.0.
04.0,04.0
5.2
1.0
???
??
???
?
??
k
k
k
MP
MP
k
kMP
k
k
但是目前美国 n+g=3%
可见目前美国经济资本存量大大小于黄金规则存量水平，
美国应适当提高储蓄率以提高消费
宏观经济学第十讲 施祖麟 48
② 如何改变储蓄率
? 国民储蓄
政府支出税收收入政府储蓄 -?
私人储蓄
)(
)(,)(
增加子孙负担引进资本存量
挤出私人投资预算赤字如果政府储蓄为负
??
??? Ii
要经济政策克林顿入主白宫后的主
资减少国债，刺激私人投预算盈余如果政府储蓄为正 ?)(
刺激私人投资降低私人收益税 ?
鼓励私人储蓄退休全账户免税 ?
刺激私人储蓄?
宏观经济学第十讲 施祖麟 49
③ 鼓励技术进步
? 索洛模型表明，人均收入的持续增长必定来自
技术进步。（模型中外生）
? 政策,专利制度
给 R≮ D减税
NSF直接资助大学基础研究
宏观经济学第十讲 施祖麟 50
五、超越索洛模型：内生增长理论
是外生的经济增长，但技术进步索洛模型：技术进步 ?
、基本模型1
)(,不存在资本收益递减。衡量每单位资本的产出常数?
?
A
AKY
息广义的解释：知识，信
经济增长就能实现只要
：，资本积累仍可表示为假设储蓄率为
?
??
?
?
?
???
K
sA
sA
K
K
Y
Y
KsYK
s
,?
?
?
?
宏观经济学第十讲 施祖麟 51
2、其他模型
? 阿罗模型（边干边学）（ 1962年）
? 罗默模型（知识溢出）（ 1986年）
? 卢卡斯 (人力资本溢出 )(1998年 )
? 政策含义：对 R≮ D提供补贴，发展教育
??
???
NX
is
降低关税
其他政策：降低资本税,
宏观经济学第十讲 施祖麟 52
第五节经济周期理论
? 扩张为什么结束？经济为什么会走向衰退而不是
简单的达到平衡，衰退时决定经济下跌程度的是
什么?为什么收缩迟早会结束而复苏会开始？
? 更进一步的研究，要对收入变动的动态分析；这
种变动即扩张与收缩交替出现，是经济周期理论
要研究的。
宏观经济学第十讲 施祖麟 53
1、定义阶段
? 所谓经济周期（商业循环）是
指经济活动沿着经济发展的总
体趋势所经历的有规律的扩张
和收缩
? 西方经济学家一般把经济周期
分为四个阶段：
繁荣，生产不断增长，需求日益旺
盛，就业日趋充分，物价变动
平 缓；
衰退，过渡阶段 ；
萧条，生产停滞，需求萎缩，严重
失业，物价下跌 ；
复苏，过渡阶段 。
繁荣，
顶点
衰退
扩张
复苏
潜在 GDP
宏观经济学第十讲 施祖麟 54
1、定义阶段（续）
? 以上是传统的经济周期定义。另一种定义
是：在经济活动的扩张中，仅仅是增长率
的减慢或停滞，而不是绝对的减少或倒退
形成一个衰退时期。
宏观经济学第十讲 施祖麟 55
2、经济周期的分类
? 西方经济学家根据经济周期的时间长短分为长周
期、中周期和短周期
① 1860年，法国经济学家朱格拉在, 在法国、英国
和美国：商业危机及其发生周期, 一书中首次提
出经济周期的概念，经济社会不断面临的三个连
续阶段繁荣、危机、清算平均每个周期约 9-10年。
这就是中周期，称为朱格拉周期
宏观经济学第十讲 施祖麟 56
2、经济周期的分类 (续 1)
② 1923年，美国经济学家基钦提出经济周期实际有
大周期与小周期两种，小周期平均长为 40个月，
大周期包括两到三个小周期
③ 1925年，苏联经济学家康德拉耶夫在, 经济生活
中的长波, 一书中认为有一种较长的循环，平均
长度约为 50年左右。
宏观经济学第十讲 施祖麟 57
2、经济周期的分类（续 2）
④ 熊波特把以上各种观点概括，并根据他自己的创
新理论提出，长周期为 48-60年（包括 6个中周期）
中周期为 9-10年（包括 3个短周期），短周期为
40个月
⑤库兹湿茨光波理论,15-25年长期消长过程，平均
为 20年
宏观经济学第十讲 施祖麟 58
3、对经济周期原因的解释
? 外因 —— 战争, 革命, 政治事件, 黄金的发现,
新能源的发现, 创新, 人口增长率；
? 内因 —— 经济体系内投资、储蓄、政府支出、货
币供给和企业心理；
? 在内因中，投资与储蓄因素特别重要，因为由此
导出的乘数理论与加速原理，被认为是经济周期
的根源
宏观经济学第十讲 施祖麟 59
其他理论
① 纯货币理论：经济周期纯粹是一种货币现象，货
币数量的增减是经济发生波动的唯一原因。货币
数量的增减是银行体系交替扩张和紧缩信用造成
的 。
②投资过渡理论,这种理论强调供给一方生产资料
生产过多引起经济周期
投资过渡论
货币投资过渡论
非货币投资过渡论
货币因素引起的结构
失调
新发明、新市场、新发现引起的结构失调
宏观经济学第十讲 施祖麟 60
其他理论 (续 1)
③ 消费不足论,萧条产生的原因是消费不足，消费
品的需求赶不上消费品的增长，消费不足的根源
主要有在于国民收入与分配不平均造成的私人储
蓄过渡。
④心理理论,当任何一种原因刺激了投资活动,引起
高涨后,资本家对未来的乐观预期一般总超过合
理的程度,于是导致过多的投资,形成繁荣。而当
这种过度乐观情绪所造成的错误被察觉了以后，
又变成了合理的过度悲观预期。
宏观经济学第十讲 施祖麟 61
其他理论 (续 2)
⑤ 创新理论,熊彼特认为经济周期是创新所引起的
旧均衡破坏和向新均衡的过渡。
⑥太阳黑子理论,太阳黑子 — 农业减产 — 影响到工
业、商业、工资、购买力、投资等方面 — 经济萧
条
宏观经济学第十讲 施祖麟 62
二、乘数 — 加速理论
乘数理论所观察的是投资增加引起收入增加问题；而加速原
理所观察的收入增加引起投资增加的问题。
1,加速原理
一般来讲，国民收入与资本量之间有一种比例关系。这种
资本与生产量之间的比率称为资本 — 产出比率，亦称资本
系数
资本 — 产出比率＝资本量 /产量
如果用 v表示资本系数, t为时间, K.V分别为资本存量与国
民收入, 则有
vYK
vYK
tt
1-t1-t
?
?
宏观经济学第十讲 施祖麟 63
1、加速原理（续 1）
加速系数是指增加一单位产量（国民收入）所需要
增加的资本量
收入增量
投资
产量增量
资本增量加速系数 ??
增加的新资本净投资是特定时间内所
tttttt
tttt
YvYYvvYvYI
KKKI
??????
????
??
?
)( 11
1
宏观经济学第十讲 施祖麟 64
1、加速原理（续 2）
? 根据上面的定义
vYI t ???? 收入增量 投资加速系数
系数是同值的件下资本产出率与加速可见，在技术不变的条
ttgt DII ??
投资之和：总投资市净投资与重置
加速原理研究是引致投资
自发投资是指由人口、技术、资源、政策等外
生因素变动所引起投资
宏观经济学第十讲 施祖麟 65
加速原理举例（ v=2）单位：万元
0-2020230115第四阶段
7
20020250125第三阶段 6
4020202501255
4020202301154
301020210105第二阶段 3
200202001002
20020200100第一阶段 1
总投资
I g
净投资
I t
重复投
资 D t
资本存
量 Kt
产量
Y t
时期
（ t）
宏观经济学第十讲 施祖麟 66
加速原理含义
? 从上例子可以说明加速原理的含义
? （ 1） 根据加速原理, 投资是产量变动量的函数；但是投
资的变动取决于产量的变动率, 而不是产量变动的绝对量 。
? （ 2） 投资变动的幅度大于产量变动的幅度 。
? （ 3） 要使投资增长率不致下降, 产量必须按一定比例连
续增长 。
（ 4）加速的含义是双重的，即当产量不断增加时，投资
的增长是加速的；但当产量停止增长或减少时，投资减少
也是加速的。加速原理是造成经济不稳定的强有力因素：
产出变化可能被扩大为投资的更大变化。
宏观经济学第十讲 施祖麟 67
2、乘数 — 加速理论
? 实际上投资与收入之间的作用是相互的，应该把
乘数理论与加速原理合并考虑，才能说明收入、
消费和投资之间的关系，并用以解释经济周期问
题 。
①乘数关系及加速原理，分别表示与下列二式：
)(
)1(
)(
211000
21000
01010
???
??
??
??????
??????
??????
ttt
tt
tttt
YYbvbYGIc
b v YYvbGIc
GccvIbYcY
的值。加的这表明投资取决于滞后 vbYYY tt,),( 21 ??
必不可少的条件是 C0（或 I0）变动。在此变动下体系
本身才能产生引致投资。
宏观经济学第十讲 施祖麟 68
经济周期现象
1,1,5.0,0,0c 000 ????? GvbI如果
周期现象从下表可以看到经济的 经济周期阶段
1.973500.937519
1.875-0.06250.937518
1.875-0.1251.01
6 2.0-0.1251.1251
7
2.2501.2515
2.50.251.2514
2.50.51.013
20.50.512
10011
Y tItCtGt
高涨
萧条
衰退
复苏
宏观经济学第十讲 施祖麟 69
② 模式的变动
? 萨氏论文中，将这种收入变动的方式分为五种型态：
(A) 收入以递减的速率稳定地上升或下降，逐渐接
近一 个新的均衡；
(B)收入以越来越小的振幅波动，直到周期最后消
失；
(C)收入以越来越大的振幅波动；
(D) 收入以递增的速率扩张或收缩；
(E)收入以固定不变；振幅永远波动不定（特殊情
况）。
宏观经济学第十讲 施祖麟 70
② 模式的变动 (续 1）
（ A） 和 （ B） 属于收敛型, 而经过变动以后, 会趋
于新的均衡收入而停止变动 。
（ C） 和 （ D） 属于扩散型, 都以增大的数量离开
均衡 。
（ E） 处于中间状态, 既不趋向也不离开均衡 。
而（ B） (C)(E)显示的是周期性波动。
这五种收入变动分别由下图表示：
宏观经济学第十讲 施祖麟 71
② 模式的变动 (续 2）（图示）
产量
原均
衡
原均
衡
A
产量
原均
衡
新均
衡
B
产量 最高
产量
原均
衡C
宏观经济学第十讲 施祖麟 72
② 模式的变动 (续 2）（图示）
产量
最高
产量
原均衡
D
产量
原均衡
E
宏观经济学第十讲 施祖麟 73
本讲完！
第十讲 经济增长与经济周期
宏观经济学第十讲 施祖麟 2
第十讲 经济增长与经济周期
? 第一节 经济增长的含义与特征
? 第二节 经济增长的决定因素
? 第三节 哈罗德 —— 多马模型
? 第四节 新古典经济增长模型
? 第五节 经济增长周期
宏观经济学第十讲 施祖麟 3
第一节经济增长的含义与特征
? 经济增长：一个国家、一个地区生产商品和
劳务能力的增长
? S.库兹湿茨定义：
一个国家的经济增长，可以定义为给居
民提供种类日益繁多的经济产品的能力长期
上升，这种不断增长的能力是建立在先进技
术以及所需要的制度和思想意识之相应的调
整基础上的。
宏观经济学第十讲 施祖麟 4
1、经济增长集中体现在商品供应量的不断增长。
? 实际 GDP的增长是经济增长的核心；
? 人均实际 GDP增长是较好的衡量。
2、技术进步 —— 经济增长的必要条件。
3、制度和意识的调整 —— 经济增长的充分条件。
? 上层建筑一定要适应经济基础的发展需要，
? 制度创新才能有效保证技术创新实现。
一、含义,
宏观经济学第十讲 施祖麟 5
二、特征
? 产量增长率、人口增长率、人均产量增
长率均相当高；
? 生产率的增长率也很高 —— 技术进步的
标志；
? 经济结构的变化速度是高的；
? 社会结构与意识形态迅速改变；
? 增长在世界范围内迅速扩大；但很不平
衡。
宏观经济学第十讲 施祖麟 6
三、经济增长的成本与收益
? 收益,
财富增加了人们的选择的范围，
商品总量 ↑，就业机会 ↑，收入 ↑ 人们自由空闲 ↑，服务
↑，人们生活质量改善。
? 成本,
资源（能源、水）的耗竭；
环境的污染；
人们精神上的高度紧张；
制度变迁的适应程度。
↑ ?
宏观经济学第十讲 施祖麟 7
一、决定因素的基本分类
1776年 Adam smith:劳动投入量的增加；资本（包括土地和自然资源）
投入量的增加；技术进步引起的全部要素生产率的提高
索洛等的数学分析：
两边对时间求导：
---- 技术创新，管理改进，
教育水平的提高，知
识,经验的积累
第二节经济增长的决定因素
(,1 )
l n l n l n
t
t
y
y l k t
e LK
e
? ??
?
??
?
?
? ? ?
?
??
??
??
? ? ?
劳 动 产 生 的 弹 性
资 本 产 生 的 弹 性
技 术 为 主 的 综 合 要 素, 自 然 增 长 函 数
???
???
???
???
KL GGG
K
dt
dK
L
dt
dL
y
dt
dy ?
宏观经济学第十讲 施祖麟 8
二、增长因素的具体分析
? 生产要素投入量,劳动力数量与质量的提高 ;
资本（包括土地）数量上
的提高。
? 全要素生产率,劳动力等资源配置的改善；
规模的节约；
知识的发展及其在生产上的
应用。
宏观经济学第十讲 施祖麟 9
丹尼森分析美国 1948-1981年间经济增长源
泉
要素对实际 G DP 增长的贡献
要素 百分点（每年） 占总体的百分比
实际 G DP 3.2 100
投资的贡献 1.1 34 1/ 3
资本 0.5 15
劳动 0.6 19
土地 0 0
全要素生产率 2.1 66
教育 0.6 19
知识进步 1.5 47
宏观经济学第十讲 施祖麟 10
第三节 哈罗德 -多马模型 （有效需求原理）
一,哈罗德模型
1,假定：
a、社会全部产品只有一种，或用作消费或用作
投资，故称一部门增长模型；
b、规模报酬不变；
c、资本 -产量比 (K/Y)、劳动 -产量比 (L/Y)、
资本 -劳动比 (K/L)保持不变 ;
d、不存在技术进步，资本存量为 K，不存在折
旧。
宏观经济学第十讲 施祖麟 11
2、三个方程式
凯氏两部门均衡条件）即
公式改写
(
*
*
SI
y
S
y
I
y
y
s
y
k
y
y
svG
?
?
?
?
?
?
??
?
-
y K I s Y s s
G
Ky K K K v
Y
S
s
Y
K K I
v
Y Y Y
??
? ? ? ? ? ?
?
?
? ? ?
??
实 际 增 长 率
实 际 储 蓄 率
实 际 资 本 产 量 比 率
v
sG ?实际增长率公式①
宏观经济学第十讲 施祖麟 12
② 有保证增长率
d
w
r
d
r
s
G
v
s
v
?
?
意 愿 的 储 蓄 率
意 愿 的 资 本 产 量 比 率
增长率是均衡的增长率
定的厂商意愿进行投资所决人们意愿提供的储蓄与
r
dw
v
sG ?
.s 效需求所确定的增长率给定的条件下，相应有是在
长率，是事后已实现的实际增vsG ?
这是均衡增长所必需的条件，要有足够的有效需求，
增长所需的引致投资（ Gw*vr） =意愿储蓄率（ sd）
济紧缩就会出现经济扩张或经偏离了一旦
定的增长，必须使哈罗德认为，要实现稳
,G;
w
w
G
GG ?
宏观经济学第十讲 施祖麟 13
（ 3）自然增长率
nvsG
r
n ??
0
允许的长期最大增长率劳动增长与技术进步能
产量比率预期的资金
的储蓄率一定制度安排下最适宜
劳动力的增长率
?
??
?
?
n
r
G
v
s
n
0
宏观经济学第十讲 施祖麟 14
自然增长率（续）
考察 G w 和 G n的关系
? 当 G w ＞ G n,意愿增长率超过了劳动增长率和技术进步所
允许的程度，企业家压缩投资，从而引发停滞趋势；
? 当 G w ＜ G n,意愿增长率尚未达到劳动增长率和技术进步所
允许的程度，增长不会受阻，企业家扩大生产，出现经济
扩张，通胀
? 当 G w =G n, 资源充分利用，实现均衡增长，保证充分就业，
? 最理想的状态,G=G w=G n, 但很难实现，几乎是不可能的。
有效需求
投资意向
劳动增长与技术
进步
宏观经济学第十讲 施祖麟 15
二、多马模型
I
I
y
y
I
y
y
I
I
y
y
s
sG
I
I
G
v
I
y
sG
?
?
?
?
?
?
?
??
?
?
?
?
?
?
?
?
?
?
?
?
投资增长率
单位投资所得的产量
资本生产率或投资效率
1
宏观经济学第十讲 施祖麟 16
三、贡献
? 将凯氏理论动态化，发展了凯氏理论；
? 说明了经济波动的原因，解释经济长期增
长条件；
? 强调了资本积累的作用；
? 阐明了国家干预的重要性。
宏观经济学第十讲 施祖麟 17
四、此后的发展
? 改变了劳动力市场的假设。放弃了充分就业的假
设，主张逐步增加的失业并不与经济的增长相抵
触； 认为只 要 s/v≤n就是一条稳态均衡增长的
路径。 —— 失业均衡模型
? 改变技术状况的假设。放弃要素比例不变的假设，
要素可以相互替代，资本 -产业率可以调整，使
得 s/v=n.—— 新古典模型
? 改变关于储蓄率的假设。收入状况变化将导致 s
的变化，这样就可以保证 s/v=n。 —— 新剑桥模
型
宏观经济学第十讲 施祖麟 18
第四节 新古典增长模型
（索洛模型）
? 衡量经济增长 GDP增长率
人均 GDP的增长倍数
? 假定,资本和劳动力两种要素可以相互替代（ H-D模
型中 K/L固定）；
要素充分利用，无闲置（ H-D模型中无此假设）；
经济处于完全竞争；
技术进步对经济增长有重大的贡献。
宏观经济学第十讲 施祖麟 19
一、资本积累
? 索洛模型：资本存量的增长、劳动力的增长、技术进步
相互作用影响一国的总产出。
? 1、物品的供求
▲物品的供给与生产函数
)(
)1,(
1
Z
),(
),(
kfy
L
KG
L
Y
L
ZLZKFZY
LKFY
?
?
?
?
?
即：
的函数人均产出是人均资本量
令
动力增长不变）次（假定技术不变，劳规模报酬不变，一次齐
生产函数
宏观经济学第十讲 施祖麟 20
生产函数说明
1、该生产函数每一点的斜率是资本边际产量
k增加 1单位
y增加 MP k个单位
2,该生产函数随 k增加越来越平坦,
表明：资本的边际产量递减
f(k)
1
MPk
y
k0
)(1 )()1( ' kfkfkfMP k ????
宏观经济学第十讲 施祖麟 21
▲ 物品的需求与消费函数
人均消费 c、人均投资 i由需求方程 Y=C+I导出：
y=c+i (不考虑政府购买和净出口 )
c=(1-s)y (储蓄率为固定 )
y=(1-s)y+i
即 i=s y (人均投资 =人均储蓄 )
宏观经济学第十讲 施祖麟 22
人均
产出 y
人均
消费 c
人均
投资
i
2、资本存量增长与稳定状态
? 人均投资是人均资本存量的函数
i=s f(k)
? 对于任何一个 k0值，产出由生产
函数决定：
y=f(k)
i=s f(k)
c=(1-s)f(k)
y
k0 k0
宏观经济学第十讲 施祖麟 23
2、资本存量增长与稳定状态 (续 1)
kksfk
kik
k
?
?
??
???
???
?
)(
,
折旧量投资人均资本存量变动
，年人均折旧量为令年折旧率为
-
投资
k0 k1 k2
k1
i1
k2
?
?
*k
i2
k?
)(ksf
宏观经济学第十讲 施祖麟 24
2、资本存量增长与稳定状态 (续 2)
*
1 1 1
*
2 1 2
* * *
,;
,,
k k i k k
k k i k k
k k i k
?
?
?
? ? ? ?
? ? ? ?
??
当 时, 投 资 水 平 折 旧 量 资 本 存 量 将 增 加, 直 至
当 时, 投 资 水 平 折 旧 量 资 本 存 量 将 减 小, 直 至
只 有 在 无 资 本 存 量 增 加 和 减 少 的 压 力 。
长期均衡。稳定状态代表了经济的
，—稳定状态的资本水平—*k
宏观经济学第十讲 施祖麟 25
例题 11
22
11
22
1
2
Y
()
,0,3,0,1
KL
Y K L K
L L L
yk
s ?
?
??
?
??假 设
宏观经济学第十讲 施祖麟 26
解答
9
3
3
1.0
3.0
)(
)(,0
)(
*
*
*
*
*
*
**
?
??
???
???
???
k
k
k
k
s
kf
k
kksfk
kksfk
?
?
?
当
用公式来解
宏观经济学第十讲 施祖麟 27
3、储蓄如何影响增长
*2k
↑
ki?,
*1k ?
k?
)(2 kfs
)(1 kfs
0
s1 f(k) →s2 f(k)曲线上移，投
资增多；资本存量、折旧
量仍未变；
i ＞,资本存量逐步增加
直到新的稳定状态
k?
*k
宏观经济学第十讲 施祖麟 28
s是稳定状态资本存量的关键决定因素
? 如果 s高，经济就有大量资本存量和高产出水平；
如果 s低，经济就有少量资本存量和低产出水平。
? 当政府预算赤字 ?(G ?)
?国民储蓄 ?,I ?(挤出效应 )
? 较低的资本存量和较低的国民收入
因此，长期预算赤字政策不好
? 经济含义
s ??加快经济增长，但这只是暂时的，达到新的稳态为止
高储蓄率 ?高资本存量 + 高产出水平
但不能永远保持高经济增长率。
宏观经济学第十讲 施祖麟 29
二，资本的黄金规则水平
1、多种稳定状态相比较：
? 决策者的目标 —— 社会的个人福利最大
化
? 个人的目标 —— 个人消费（物品和服务）
最优（效用最大化）
? 使消费最大化的稳定状态值 k称为资本
的黄金规则水平，用 k*gold表示。
宏观经济学第十讲 施祖麟 30
1、多种黄金状态相比较
该图表明，存在一个可以使消费最大化的资本存量水平
使人均消费达到最大
ky ?,
稳定状态
*k稳定状态*goldk
** goldki ??
*goldc
*k?
)( *kf
k*稳定状态的人均资本存量
f(k*)稳定状态的人均产量
稳定状态投资等于折旧
在稳定状态的人均消费：
*** )( kkfc ???
*k?
?
?
*goldk
*goldc
宏观经济学第十讲 施祖麟 31
黄金规则资本水平的条件
? 生产函数的斜率是资本的边际产量 MP k
? 折旧线的斜率是
? 两者在 k*gold处相等,因此
MPk* =
? 在资本的黄金规则水平时，资本的边际产量等于
折旧率
?
?
宏观经济学第十讲 施祖麟 32
黄金规则资本水平的条件（续）
? 决策者可以选择一
种特定的储蓄率，
支持黄金规则稳定
状态的达到
ky?,
*k*goldk
*goldi
*goldc
*k?
)( *kf
)( *kfsgold,
,
go l d go l d
go l d go l d
s s c c
s s c c
??
??
宏观经济学第十讲 施祖麟 33
例题 达到黄金规则。选择生产函数 sky 1.0,?? ?
5.0
105,1.0
2
1
,
2
1
,100
10,
*
*
2*
*
*
*
??
???
????
??
g o l d
kk
s
sk
k
MP
kdk
dy
MPsk
sk
s
k
k
?
?
又解答
宏观经济学第十讲 施祖麟 34
2,向黄金规则稳定状态的过渡
从资本太多开始，即 k*＞ k*gold
? 政策选择：降低 s，以便减少
资本存量，直接引起消费 ↑
和投资 ↓
y
c
i
?s
t0 t
**
,,,,
g o ld
i k y c i
cc
?? ? ? ? ? ?
??
资 本 量,
新 的 稳 态, （ 变 动 前 后
的 消 费 先 增 加 后 减 少 ）
宏观经济学第十讲 施祖麟 35
向黄金规则稳定状态的过渡（续）
从资本太少开始
y
c
i
?s
t0 t
**
,
,,
()
gold
s
ci
y c i
cc
? ? ?
??
??
??
提 高
资 本 存 量,
、, 逐 渐,
新 的 稳 定,
先 减 少 后 增 加
宏观经济学第十讲 施祖麟 36
三、人口增长
1、人口增长的稳定状态，人均资本存量的变动是：
knksfknik )()()( ??????? ??
kn)( ??
,收支相抵的投资，保持人均资本存量不变的投资量
,资本折旧；
nk, 为新工人提供资本的投资量；
人口增长减少 k的方式是与折旧类似；
人口增长通过把资本存量更少地分散到大量工人中
而减少 k。
这个过程称：资本的广化
k?
宏观经济学第十讲 施祖麟 37
人口增长的稳定状态（续）
)(ksf
kn)( ??
*k k
投资 ；就若 ?? kknksfkk,)()(,* ???；就若 ?? kknksfkk,)()(,* ???
***
*
,0,
nkki
kkk
??
?
???
?
应折旧和人口增长的负效
正效应投资对人均资本存量的
只有
宏观经济学第十讲 施祖麟 38
2、人口增长的影响
加入 n
增长必定以和
不变，和
，、更接近解释经济增长
n
L
L
LyYLkK
yk
?
?
?? **
**
1
* * * *
1 2 1 2 1 2
2
,,
n
n n k k y y
、可以解释一些国家富，一些国家穷的原因，
在 上。
如果
宏观经济学第十讲 施祖麟 39
2、人口增长的影响（续）
k
*1k *
2k
)(ksf
kn )( 1??
kn )( 2??
人口增长率资本净边际产量
或
?
?? ][ nMP k ?
人口增长率折旧资本边际产量
的水平是：的使
??
??
?
???
??
nMP
cc
knkfc
iyc
k
g o l d
?
?
***
***
k
)()(
水平校准、影响黄金规则：资本3
宏观经济学第十讲 施祖麟 40
四、索洛模型中的技术进步
1、劳动效率
Y=F(K,L)
在有技术进步的情况下,Y=F(K,EL)
E—— 劳动效率：随着技术进步，劳动效率提高；
EL—— 衡量效率工人的人数,L—— 工人数
E—— 工人的效率, EL—— 效率工人的数量
技术进步 ?劳动效率 E以某种不变的比率增长，
? 引起产出增加，类似劳动力增加一样
[劳动扩大型进步 ]
L按 n的比率增长，劳动效率 E按 g增长，
?效率工人的数量按 n+g的比率增长。
宏观经济学第十讲 施祖麟 41
2、技术进步时的稳定状态
把技术进步表述为劳动扩大 ?类似于口的增长
符号有所区别,k=K/(L*E)—— 每个效率工人的资本
y=Y/(L*E)—— 每个效率工人的产出
同样可得：
kgnksfk )()( ????? ?
宏观经济学第十讲 施祖麟 42
2、技术进步时的稳定状态 (续 )
? 收支相抵，投资包括：
工人提供资本所需。
效率是为技术进步所创造的、
需；是为新工人提供资本所、
是资本所需；、
gk
nk
k
3
2
1 ?
k
kgn )( ???
)(ksf
*k
投资
每个效率工人的资本
模型技术进步下的索洛增长
宏观经济学第十讲 施祖麟 43
3、技术进步的影响
在有技术进步的索洛模型中稳定状态增长率：
? 效率工人的资本 k=K/(E*L) 0
? 效率工人的产出 y=Y/(E*L)=f(k) 0
? 人均产出 Y/L=y*E g
? 总产出 Y=y*E*L n+g
宏观经济学第十讲 施祖麟 44
技术进步的影响（续 1）
① 在稳定状态时，效率工人的人均资本 k*不变（稳定的）
效率工人的人均产出 y不变 （稳定的 )
∵ 每个实际工人效率以 g的效率增长
∴ 实际人均产出按 g比率增长，
总产出按 (n+g)的比率增长。
可见，技术进步 ?人均产出持续增长，
?生活水平长期上升。
n只解决新增工人的资本量,g解决人均生活水平的提高
宏观经济学第十讲 施祖麟 45
技术进步的影响（续 2）
② 技术进步 改变黄金规则的标准
*** )()( kgnkfc ???? ?
实现消费最大化，就有
）总产出增长率（）资本净边际产量（ gnMP
gnMP
gnMP
k
k
k
???
???
???
?
?
?
宏观经济学第十讲 施祖麟 46
4、促进增长的政策
? 如何比较储蓄率的高？低？
? 如果经济是在资本小于黄金规则稳态下运行，由
于边际产量递减法则，就有
经济福利最大化人均消费最大化黄金规则稳态适当的 ???s
gnMP k ?? ??
达到更高消费的稳态；此时可提高 ?s
。应该降低
运行，即有，如果经济以太多的资本
s
gnMP k ?? ??
① 储蓄率评价
宏观经济学第十讲 施祖麟 47
例子，以美国为例
? 资本存量约为 GDP的 2.5倍，
? 资本折旧约为 GDP的 10%，
? 资本收入约为 GDP的 30%,ykMPYKMP
ykYK
ykYK
kk 3.0.,3.0.
1.0,1.0
5.2,5.2
??
??
??
??
%808.0
12.0,
5.2
3.0.
04.0,04.0
5.2
1.0
???
??
???
?
??
k
k
k
MP
MP
k
kMP
k
k
但是目前美国 n+g=3%
可见目前美国经济资本存量大大小于黄金规则存量水平，
美国应适当提高储蓄率以提高消费
宏观经济学第十讲 施祖麟 48
② 如何改变储蓄率
? 国民储蓄
政府支出税收收入政府储蓄 -?
私人储蓄
)(
)(,)(
增加子孙负担引进资本存量
挤出私人投资预算赤字如果政府储蓄为负
??
??? Ii
要经济政策克林顿入主白宫后的主
资减少国债，刺激私人投预算盈余如果政府储蓄为正 ?)(
刺激私人投资降低私人收益税 ?
鼓励私人储蓄退休全账户免税 ?
刺激私人储蓄?
宏观经济学第十讲 施祖麟 49
③ 鼓励技术进步
? 索洛模型表明，人均收入的持续增长必定来自
技术进步。（模型中外生）
? 政策,专利制度
给 R≮ D减税
NSF直接资助大学基础研究
宏观经济学第十讲 施祖麟 50
五、超越索洛模型：内生增长理论
是外生的经济增长，但技术进步索洛模型：技术进步 ?
、基本模型1
)(,不存在资本收益递减。衡量每单位资本的产出常数?
?
A
AKY
息广义的解释：知识，信
经济增长就能实现只要
：，资本积累仍可表示为假设储蓄率为
?
??
?
?
?
???
K
sA
sA
K
K
Y
Y
KsYK
s
,?
?
?
?
宏观经济学第十讲 施祖麟 51
2、其他模型
? 阿罗模型（边干边学）（ 1962年）
? 罗默模型（知识溢出）（ 1986年）
? 卢卡斯 (人力资本溢出 )(1998年 )
? 政策含义：对 R≮ D提供补贴，发展教育
??
???
NX
is
降低关税
其他政策：降低资本税,
宏观经济学第十讲 施祖麟 52
第五节经济周期理论
? 扩张为什么结束？经济为什么会走向衰退而不是
简单的达到平衡，衰退时决定经济下跌程度的是
什么?为什么收缩迟早会结束而复苏会开始？
? 更进一步的研究，要对收入变动的动态分析；这
种变动即扩张与收缩交替出现，是经济周期理论
要研究的。
宏观经济学第十讲 施祖麟 53
1、定义阶段
? 所谓经济周期（商业循环）是
指经济活动沿着经济发展的总
体趋势所经历的有规律的扩张
和收缩
? 西方经济学家一般把经济周期
分为四个阶段：
繁荣，生产不断增长，需求日益旺
盛，就业日趋充分，物价变动
平 缓；
衰退，过渡阶段 ；
萧条，生产停滞，需求萎缩，严重
失业，物价下跌 ；
复苏，过渡阶段 。
繁荣，
顶点
衰退
扩张
复苏
潜在 GDP
宏观经济学第十讲 施祖麟 54
1、定义阶段（续）
? 以上是传统的经济周期定义。另一种定义
是：在经济活动的扩张中，仅仅是增长率
的减慢或停滞，而不是绝对的减少或倒退
形成一个衰退时期。
宏观经济学第十讲 施祖麟 55
2、经济周期的分类
? 西方经济学家根据经济周期的时间长短分为长周
期、中周期和短周期
① 1860年，法国经济学家朱格拉在, 在法国、英国
和美国：商业危机及其发生周期, 一书中首次提
出经济周期的概念，经济社会不断面临的三个连
续阶段繁荣、危机、清算平均每个周期约 9-10年。
这就是中周期，称为朱格拉周期
宏观经济学第十讲 施祖麟 56
2、经济周期的分类 (续 1)
② 1923年，美国经济学家基钦提出经济周期实际有
大周期与小周期两种，小周期平均长为 40个月，
大周期包括两到三个小周期
③ 1925年，苏联经济学家康德拉耶夫在, 经济生活
中的长波, 一书中认为有一种较长的循环，平均
长度约为 50年左右。
宏观经济学第十讲 施祖麟 57
2、经济周期的分类（续 2）
④ 熊波特把以上各种观点概括，并根据他自己的创
新理论提出，长周期为 48-60年（包括 6个中周期）
中周期为 9-10年（包括 3个短周期），短周期为
40个月
⑤库兹湿茨光波理论,15-25年长期消长过程，平均
为 20年
宏观经济学第十讲 施祖麟 58
3、对经济周期原因的解释
? 外因 —— 战争, 革命, 政治事件, 黄金的发现,
新能源的发现, 创新, 人口增长率；
? 内因 —— 经济体系内投资、储蓄、政府支出、货
币供给和企业心理；
? 在内因中，投资与储蓄因素特别重要，因为由此
导出的乘数理论与加速原理，被认为是经济周期
的根源
宏观经济学第十讲 施祖麟 59
其他理论
① 纯货币理论：经济周期纯粹是一种货币现象，货
币数量的增减是经济发生波动的唯一原因。货币
数量的增减是银行体系交替扩张和紧缩信用造成
的 。
②投资过渡理论,这种理论强调供给一方生产资料
生产过多引起经济周期
投资过渡论
货币投资过渡论
非货币投资过渡论
货币因素引起的结构
失调
新发明、新市场、新发现引起的结构失调
宏观经济学第十讲 施祖麟 60
其他理论 (续 1)
③ 消费不足论,萧条产生的原因是消费不足，消费
品的需求赶不上消费品的增长，消费不足的根源
主要有在于国民收入与分配不平均造成的私人储
蓄过渡。
④心理理论,当任何一种原因刺激了投资活动,引起
高涨后,资本家对未来的乐观预期一般总超过合
理的程度,于是导致过多的投资,形成繁荣。而当
这种过度乐观情绪所造成的错误被察觉了以后，
又变成了合理的过度悲观预期。
宏观经济学第十讲 施祖麟 61
其他理论 (续 2)
⑤ 创新理论,熊彼特认为经济周期是创新所引起的
旧均衡破坏和向新均衡的过渡。
⑥太阳黑子理论,太阳黑子 — 农业减产 — 影响到工
业、商业、工资、购买力、投资等方面 — 经济萧
条
宏观经济学第十讲 施祖麟 62
二、乘数 — 加速理论
乘数理论所观察的是投资增加引起收入增加问题；而加速原
理所观察的收入增加引起投资增加的问题。
1,加速原理
一般来讲，国民收入与资本量之间有一种比例关系。这种
资本与生产量之间的比率称为资本 — 产出比率，亦称资本
系数
资本 — 产出比率＝资本量 /产量
如果用 v表示资本系数, t为时间, K.V分别为资本存量与国
民收入, 则有
vYK
vYK
tt
1-t1-t
?
?
宏观经济学第十讲 施祖麟 63
1、加速原理（续 1）
加速系数是指增加一单位产量（国民收入）所需要
增加的资本量
收入增量
投资
产量增量
资本增量加速系数 ??
增加的新资本净投资是特定时间内所
tttttt
tttt
YvYYvvYvYI
KKKI
??????
????
??
?
)( 11
1
宏观经济学第十讲 施祖麟 64
1、加速原理（续 2）
? 根据上面的定义
vYI t ???? 收入增量 投资加速系数
系数是同值的件下资本产出率与加速可见，在技术不变的条
ttgt DII ??
投资之和：总投资市净投资与重置
加速原理研究是引致投资
自发投资是指由人口、技术、资源、政策等外
生因素变动所引起投资
宏观经济学第十讲 施祖麟 65
加速原理举例（ v=2）单位：万元
0-2020230115第四阶段
7
20020250125第三阶段 6
4020202501255
4020202301154
301020210105第二阶段 3
200202001002
20020200100第一阶段 1
总投资
I g
净投资
I t
重复投
资 D t
资本存
量 Kt
产量
Y t
时期
（ t）
宏观经济学第十讲 施祖麟 66
加速原理含义
? 从上例子可以说明加速原理的含义
? （ 1） 根据加速原理, 投资是产量变动量的函数；但是投
资的变动取决于产量的变动率, 而不是产量变动的绝对量 。
? （ 2） 投资变动的幅度大于产量变动的幅度 。
? （ 3） 要使投资增长率不致下降, 产量必须按一定比例连
续增长 。
（ 4）加速的含义是双重的，即当产量不断增加时，投资
的增长是加速的；但当产量停止增长或减少时，投资减少
也是加速的。加速原理是造成经济不稳定的强有力因素：
产出变化可能被扩大为投资的更大变化。
宏观经济学第十讲 施祖麟 67
2、乘数 — 加速理论
? 实际上投资与收入之间的作用是相互的，应该把
乘数理论与加速原理合并考虑，才能说明收入、
消费和投资之间的关系，并用以解释经济周期问
题 。
①乘数关系及加速原理，分别表示与下列二式：
)(
)1(
)(
211000
21000
01010
???
??
??
??????
??????
??????
ttt
tt
tttt
YYbvbYGIc
b v YYvbGIc
GccvIbYcY
的值。加的这表明投资取决于滞后 vbYYY tt,),( 21 ??
必不可少的条件是 C0（或 I0）变动。在此变动下体系
本身才能产生引致投资。
宏观经济学第十讲 施祖麟 68
经济周期现象
1,1,5.0,0,0c 000 ????? GvbI如果
周期现象从下表可以看到经济的 经济周期阶段
1.973500.937519
1.875-0.06250.937518
1.875-0.1251.01
6 2.0-0.1251.1251
7
2.2501.2515
2.50.251.2514
2.50.51.013
20.50.512
10011
Y tItCtGt
高涨
萧条
衰退
复苏
宏观经济学第十讲 施祖麟 69
② 模式的变动
? 萨氏论文中，将这种收入变动的方式分为五种型态：
(A) 收入以递减的速率稳定地上升或下降，逐渐接
近一 个新的均衡；
(B)收入以越来越小的振幅波动，直到周期最后消
失；
(C)收入以越来越大的振幅波动；
(D) 收入以递增的速率扩张或收缩；
(E)收入以固定不变；振幅永远波动不定（特殊情
况）。
宏观经济学第十讲 施祖麟 70
② 模式的变动 (续 1）
（ A） 和 （ B） 属于收敛型, 而经过变动以后, 会趋
于新的均衡收入而停止变动 。
（ C） 和 （ D） 属于扩散型, 都以增大的数量离开
均衡 。
（ E） 处于中间状态, 既不趋向也不离开均衡 。
而（ B） (C)(E)显示的是周期性波动。
这五种收入变动分别由下图表示：
宏观经济学第十讲 施祖麟 71
② 模式的变动 (续 2）（图示）
产量
原均
衡
原均
衡
A
产量
原均
衡
新均
衡
B
产量 最高
产量
原均
衡C
宏观经济学第十讲 施祖麟 72
② 模式的变动 (续 2）（图示）
产量
最高
产量
原均衡
D
产量
原均衡
E
宏观经济学第十讲 施祖麟 73
本讲完！
