货 币 银 行 学
金融 学院
第十二章 通货膨胀与通货紧缩
学习要点,
1,物价水平是测度通货膨胀和通货紧缩的主要标志 。
2、我国学者认为：通货膨胀是在纸币流通情况下，由于货币
供应量过多，使有支付能力的货币购买力大于商品可供量，从
而引起货币贬值、物价上涨的经济现象。
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第十二章 通货膨胀与通货紧缩
2、通货膨胀的类型
按通货膨胀的表现形式分类：开放型通货膨胀, 抑制型通货膨
胀
按物价上涨的速度分类：爬行通货膨胀, 奔腾式通货膨胀, 恶
性通货膨胀
按西方学者的通货膨胀学说分类：需求拉上型通货膨胀, 成本
推进型通货膨胀
按导致通货膨胀的成因分类：财政赤字型通货膨胀, 信用膨胀
型通货膨胀, 国际收支型通货膨胀, 体制型通货膨胀
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第十二章 通货膨胀与通货紧缩
3,通货膨胀成因的理论观点包括：凯恩斯主义的需求决定论,
后凯恩斯学派的成本推进论, 马克思主义认为通货膨胀表现在
流通领域, 根源于生产领域和分配领域 。 国内外学者对通货膨
胀和通货紧缩的成因进行了深入的研究 。
4、通货膨胀的社会经济效应有不同的观点：“促进论”认为
通货膨胀具有正的产出效应，有利于经济增长；“中性论”认
为通货膨胀对产出和经济增长既无正效应，也无负效应；“促
退论”认为通货膨胀必然会损害经济增长。
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第十二章 通货膨胀与通货紧缩
5、通货紧缩包括物价水平、货币供应量和经济增长率三者同
时持续下降。通货紧缩按持续的时间可分为长期性通货紧缩和
短期性通货紧缩。按通货紧缩和经济增长的关系可分为伴随经
济增长率减缓的通货紧缩、伴随经济增长率上升的通货紧缩。
按通货紧缩和货币政策的关系可分为货币紧缩政策情况下的通
货紧缩、货币扩张政策情况下的通货紧缩和中性货币政策情况
下的通货紧缩。
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第十二章 通货膨胀与通货紧缩
6、通货紧缩对经济增长的威胁表现在社会总需求受到抑制，
经济陷入通货紧缩的螺旋之中；通货紧缩使投资项目的吸引力
下降；通货紧缩还可能引发银行业的危机；通货紧缩严重地制
约了货币政策的实施。通货紧缩对经济是否有积极的影响，取
决于通货紧缩的形成机制。只要不是恶性的和破坏性的市场价
格战争，由此而产生的通货紧缩，显然有利于经济增长。由技
术进步、设备更新、有机构成提高而形成的劳动生产率提高和
单位生产成本下降而形成的通货紧缩显然是经济健康发展的标
志。
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第十二章 通货膨胀与通货紧缩
7,目前, 中国的通货紧缩以制度性和结构性为主要特征 。 对
于因市场竞争而导致的价格下降, 应当基本采取不干预政策；
对由于对外开放而引起的国际嫁入型通货紧缩, 应当采取既鼓
励又适当保护的对策；对由于技术进步, 管理水平提高, 生产
方法改进等种种原因而引起的通货紧缩, 必须采取积极鼓励的
对策 。
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第十二章 通货膨胀与通货紧缩
第一节通货膨胀的定义和衡量指标
一、通货膨胀的定义 和类型
（一）通货膨胀的定义
目前在西方占主流地位的通货膨胀的定义：一般物价水平
持续下降。
我国学者认为：通货膨胀是在纸币流通情况下，由于货
币供应量过多，使有支付能力的货币购买力大于商品可供量，
从而引起货币贬值、物价上涨的经济现象。
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第十二章 通货膨胀与通货紧缩
（二）通货膨胀类型：
通货膨胀按其表现形式可分为 开放型通货膨胀
抑制型通货膨胀
爬行通货膨胀
按物价上涨的速度可分为 奔腾式通货膨胀
恶性通货膨胀
按西方学通货膨胀学说可分为 需求拉上型通货膨胀
成本推进型通货膨胀
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第十二章 通货膨胀与通货紧缩
财政赤字型通货膨胀
信用膨胀型通货膨胀
按导致通货膨胀的成因可分为
国际收支型通货膨胀
体制型通货膨胀。
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第十二章 通货膨胀与通货紧缩
二、通货膨胀的衡量指标
1、消费物价指数（ CPI-consumer price index）
2、生产者价格指数（ PPI-producer price）
3、国民生产总值物价平减指数（ GNP deflator）
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第十二章 通货膨胀与通货紧缩
第二节 通货膨胀的成因
一、通货膨胀的成因研究
（一）通货膨胀成因的理论观点
凯恩斯主义：需求决定论
后凯尔斯学派：成本推进论
马克思主义：通货膨胀表现在流通领域, 根源于生产领域和
分配领域
（二）通货膨胀成因的实践解释
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第十二章 通货膨胀与通货紧缩
第三节 通货膨胀对社会经济的影响
一、通货膨胀的社会经济效应
(一 ) 通货膨胀的社会经济效应的不同观点
,促进论, — 认为通货膨胀具有正的产出效应, 有利于经济增
长
,中性论, — 认为通货膨胀对产出和经济增长既无正效应, 也
无负效应
,促退论, — 认为通货膨胀必然会损害经济增长
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第十二章 通货膨胀与通货紧缩
（二）通货膨胀对社会再生产的破坏作用
通货膨胀破坏生产发展, 通货膨胀扰乱流通秩序, 通货膨胀对
分配具有破坏作用, 通货膨胀会引起货币信用危机 。
（三）通货膨胀的对策
控制需求：紧缩性货币政策, 紧缩性财政政策, 紧缩性收入政
策 。
改善供给
收入指数化政策
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第十二章 通货膨胀与通货紧缩
第四节通货紧缩及其对策
一、通货紧缩的定义和类型
（一）通货紧缩的定义
通货紧缩包括物价水平, 货币供应量和经济增长率三者同时持
续下降
（二）通货紧缩的类型
按通货紧缩持续的时间分类 长期性通货紧缩
中期性通货紧缩
短期性通货紧缩
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第十二章 通货膨胀与通货紧缩
轻度通货紧缩
按通货紧缩的严重程度分 中度通货紧缩
严重通货紧缩
按通货紧缩的, 好,,, 坏, 分, 好, 的通货紧缩
,坏, 的通货紧缩
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第十二章 通货膨胀与通货紧缩
二、通货紧缩的成因探索
（一）西方学者有关通货紧缩成因的观点简介
（二）我国学者对 1997年以来中国通货紧缩现象成因的分析
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第十二章 通货膨胀与通货紧缩
二、通货紧缩对社会经济的影响
（一）通货紧缩对经济增长的威胁
社会总需求受到抑制；经济陷入通货紧缩的螺旋之中；通货紧
缩使投资项目的吸引力下降；通货紧缩还可能引发银行业的危
机；通货紧缩严重地制约了货币政策的实施。
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第十二章 通货膨胀与通货紧缩
（二）通货紧缩对经济的积极影响
通货紧缩对经济是否有积极的影响，取决于通货紧缩的形
成机制。只要不是恶性的和破坏性的市场价格战争，由此而产
生的通货紧缩，显然有利于经济增长。由技术进步、设备更新、
有机构成提高而形成的劳动生产率提高和单位生产成本下降而
形成的通货紧缩显然是经济健康发展的标志。从长期来看，开
放经济中的通货紧缩有利于本国的经济进步。
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第十二章 通货膨胀与通货紧缩
（三） 1997年以来中国通货紧缩的对策
目前, 中国的通货紧缩以制度性和结构性为主要特征 。 对于
因市场竞争而导致的价格下降, 应当基本采取不干预政策 。 对
由于对外开放而引起的国际嫁入型通货紧缩, 应当采取既鼓励
又适当保护的对策 。 对由于技术进步, 管理水平提高, 生产方
法改进等种种原因而引起的通货紧缩, 必须采取积极鼓励的对
策 。
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第十二章 通货膨胀与通货紧缩
学习要点,
1,物价水平是测度通货膨胀和通货紧缩的主要标志 。
2、我国学者认为：通货膨胀是在纸币流通情况下，由于货币
供应量过多，使有支付能力的货币购买力大于商品可供量，从
而引起货币贬值、物价上涨的经济现象。
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第十二章 通货膨胀与通货紧缩
2、通货膨胀的类型
按通货膨胀的表现形式分类：开放型通货膨胀, 抑制型通货膨
胀
按物价上涨的速度分类：爬行通货膨胀, 奔腾式通货膨胀, 恶
性通货膨胀
按西方学者的通货膨胀学说分类：需求拉上型通货膨胀, 成本
推进型通货膨胀
按导致通货膨胀的成因分类：财政赤字型通货膨胀, 信用膨胀
型通货膨胀, 国际收支型通货膨胀, 体制型通货膨胀
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第十二章 通货膨胀与通货紧缩
3,通货膨胀成因的理论观点包括：凯恩斯主义的需求决定论,
后凯恩斯学派的成本推进论, 马克思主义认为通货膨胀表现在
流通领域, 根源于生产领域和分配领域 。 国内外学者对通货膨
胀和通货紧缩的成因进行了深入的研究 。
4、通货膨胀的社会经济效应有不同的观点：“促进论”认为
通货膨胀具有正的产出效应，有利于经济增长；“中性论”认
为通货膨胀对产出和经济增长既无正效应，也无负效应；“促
退论”认为通货膨胀必然会损害经济增长。
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第十二章 通货膨胀与通货紧缩
5、通货紧缩包括物价水平、货币供应量和经济增长率三者同
时持续下降。通货紧缩按持续的时间可分为长期性通货紧缩和
短期性通货紧缩。按通货紧缩和经济增长的关系可分为伴随经
济增长率减缓的通货紧缩、伴随经济增长率上升的通货紧缩。
按通货紧缩和货币政策的关系可分为货币紧缩政策情况下的通
货紧缩、货币扩张政策情况下的通货紧缩和中性货币政策情况
下的通货紧缩。
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6、通货紧缩对经济增长的威胁表现在社会总需求受到抑制，
经济陷入通货紧缩的螺旋之中；通货紧缩使投资项目的吸引力
下降；通货紧缩还可能引发银行业的危机；通货紧缩严重地制
约了货币政策的实施。通货紧缩对经济是否有积极的影响，取
决于通货紧缩的形成机制。只要不是恶性的和破坏性的市场价
格战争，由此而产生的通货紧缩，显然有利于经济增长。由技
术进步、设备更新、有机构成提高而形成的劳动生产率提高和
单位生产成本下降而形成的通货紧缩显然是经济健康发展的标
志。
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第十二章 通货膨胀与通货紧缩
7,目前, 中国的通货紧缩以制度性和结构性为主要特征 。 对
于因市场竞争而导致的价格下降, 应当基本采取不干预政策；
对由于对外开放而引起的国际嫁入型通货紧缩, 应当采取既鼓
励又适当保护的对策；对由于技术进步, 管理水平提高, 生产
方法改进等种种原因而引起的通货紧缩, 必须采取积极鼓励的
对策 。
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第十二章 通货膨胀与通货紧缩
第一节通货膨胀的定义和衡量指标
一、通货膨胀的定义 和类型
（一）通货膨胀的定义
目前在西方占主流地位的通货膨胀的定义：一般物价水平
持续下降。
我国学者认为：通货膨胀是在纸币流通情况下，由于货
币供应量过多，使有支付能力的货币购买力大于商品可供量，
从而引起货币贬值、物价上涨的经济现象。
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（二）通货膨胀类型：
通货膨胀按其表现形式可分为 开放型通货膨胀
抑制型通货膨胀
爬行通货膨胀
按物价上涨的速度可分为 奔腾式通货膨胀
恶性通货膨胀
按西方学通货膨胀学说可分为 需求拉上型通货膨胀
成本推进型通货膨胀
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第十二章 通货膨胀与通货紧缩
财政赤字型通货膨胀
信用膨胀型通货膨胀
按导致通货膨胀的成因可分为
国际收支型通货膨胀
体制型通货膨胀。
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第十二章 通货膨胀与通货紧缩
二、通货膨胀的衡量指标
1、消费物价指数（ CPI-consumer price index）
2、生产者价格指数（ PPI-producer price）
3、国民生产总值物价平减指数（ GNP deflator）
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第十二章 通货膨胀与通货紧缩
第二节 通货膨胀的成因
一、通货膨胀的成因研究
（一）通货膨胀成因的理论观点
凯恩斯主义：需求决定论
后凯尔斯学派：成本推进论
马克思主义：通货膨胀表现在流通领域, 根源于生产领域和
分配领域
（二）通货膨胀成因的实践解释
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第三节 通货膨胀对社会经济的影响
一、通货膨胀的社会经济效应
(一 ) 通货膨胀的社会经济效应的不同观点
,促进论, — 认为通货膨胀具有正的产出效应, 有利于经济增
长
,中性论, — 认为通货膨胀对产出和经济增长既无正效应, 也
无负效应
,促退论, — 认为通货膨胀必然会损害经济增长
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（二）通货膨胀对社会再生产的破坏作用
通货膨胀破坏生产发展, 通货膨胀扰乱流通秩序, 通货膨胀对
分配具有破坏作用, 通货膨胀会引起货币信用危机 。
（三）通货膨胀的对策
控制需求：紧缩性货币政策, 紧缩性财政政策, 紧缩性收入政
策 。
改善供给
收入指数化政策
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第四节通货紧缩及其对策
一、通货紧缩的定义和类型
（一）通货紧缩的定义
通货紧缩包括物价水平, 货币供应量和经济增长率三者同时持
续下降
（二）通货紧缩的类型
按通货紧缩持续的时间分类 长期性通货紧缩
中期性通货紧缩
短期性通货紧缩
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第十二章 通货膨胀与通货紧缩
轻度通货紧缩
按通货紧缩的严重程度分 中度通货紧缩
严重通货紧缩
按通货紧缩的, 好,,, 坏, 分, 好, 的通货紧缩
,坏, 的通货紧缩
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第十二章 通货膨胀与通货紧缩
二、通货紧缩的成因探索
（一）西方学者有关通货紧缩成因的观点简介
（二）我国学者对 1997年以来中国通货紧缩现象成因的分析
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第十二章 通货膨胀与通货紧缩
二、通货紧缩对社会经济的影响
（一）通货紧缩对经济增长的威胁
社会总需求受到抑制；经济陷入通货紧缩的螺旋之中；通货紧
缩使投资项目的吸引力下降；通货紧缩还可能引发银行业的危
机；通货紧缩严重地制约了货币政策的实施。
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第十二章 通货膨胀与通货紧缩
（二）通货紧缩对经济的积极影响
通货紧缩对经济是否有积极的影响，取决于通货紧缩的形
成机制。只要不是恶性的和破坏性的市场价格战争，由此而产
生的通货紧缩，显然有利于经济增长。由技术进步、设备更新、
有机构成提高而形成的劳动生产率提高和单位生产成本下降而
形成的通货紧缩显然是经济健康发展的标志。从长期来看，开
放经济中的通货紧缩有利于本国的经济进步。
货 币 银 行 学
金融 学院
第十二章 通货膨胀与通货紧缩
（三） 1997年以来中国通货紧缩的对策
目前, 中国的通货紧缩以制度性和结构性为主要特征 。 对于
因市场竞争而导致的价格下降, 应当基本采取不干预政策 。 对
由于对外开放而引起的国际嫁入型通货紧缩, 应当采取既鼓励
又适当保护的对策 。 对由于技术进步, 管理水平提高, 生产方
法改进等种种原因而引起的通货紧缩, 必须采取积极鼓励的对
策 。
