第五章 企业筹资主要内容：
筹资的目的、类型、渠道和方式筹资的管理要求短期借款、长期借款的核算应付债券核算第一节 企业筹资概述一、企业筹资的目的二、筹资的类型按资金的性质分：自有资金 (权益性）
借入资金（债权性）
按资金来源分,外部筹资（外源融资）
内部筹资（内源融资）
按是否通过金融机构分,直接筹资间接筹资按资金期限分,长期资金筹资短期资金筹资三、筹资渠道和方式
（一）筹资渠道
（ 1） 国家财政资金
（ 2） 其他企业资金
（ 3） 民间资金
（ 4）企业自留资金
（ 5）银行信贷资金
（ 6） 非银行金融机构资金
（ 7）结算资金
（ 8）国际资本市场资金筹资渠道说明,
（ 1） 国家财政资金
—— 政府的拨款。符合国家产业发展 方向的或国家重点扶持的企业。如农业、能源、交通、原材料基础工业。
（ 2） 其他企业资金
（ 3） 民间资金
—— 居民个人资金
（ 4）企业自留资金
—— 留存利润形成。
（ 5）银行信贷资金商业性银行政策性银行商业银行我国商业 性 银行结构,
国有控股的四大商业银行：中国银行、工商银行、
建设银行、农业银行
其他全国性的商业银行：交通银行、民生银行、
华夏银行、中信银行、招商银行、光大银行、深发展银行、浦东发展银行等。
地方性商业银行：各地方城市商业银行
外资银行政策性银行是按照国家的产业政策或政府的相关决策进行投融资活动的金融机构，不以利润最大化为经营目标。
资金来源主要是财政拨付、原专业银行划出的资本金、发行金融债券。
一般来说，政策性银行贷款利率较低、
期限较长，有特定的服务对象 。 其放贷支持的主要是商业性银行在初始阶段不愿意进入或涉及不到的领域。
国家开发银行 —— 服务于国民经济发展的能源、交通等,瓶颈,行业和国家需要优先扶持领域 。 这些领域的贷款量占其总量的 91％。
进出口银行 —— 执行国家产业政策和外贸政策,致力于扩大高新技术产品出口以及支持对外承包工程和境外投资项目。
农业发展银行 —— 主要承担国家政策性农村金融业务，代理财政性支农资金拨付，粮棉油储备贷款业务等。
（ 6） 非银行金融机构包括 证券公司,保险公司、信托公司、财务公司,
金融 租赁公司 等 。 其中,
证券公司 —— 又称投资银行。目前我国的证券公司主要经营证券承销、经纪和自营业务。
保险公司 —— 在融资方面，保险公司可以提供保单质押贷款和进行证券投资业务。
信托公司 —— 依据信托合同或协议，按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或者特定的目的，进行管理或者处分的金融机构。 在融资方面，目前我国信托公司可以提供信托贷款和进行证券投资活动。
财务公司 —— 是指经营部分金融业务的金融机构。
其服务对象主要是大企业、大公司集团，不开立私人帐户、不办理小额存贷款和储蓄。主要承办定期大额存款、发放贷款、经销证券、买卖外汇、代理保险、财务咨询等金融服务。
我国的财务公司主要可以分为两大类：
一类是企业集团财务公司。如华能集团财务公司、中国化工进出口财务公司、中国有色金属工业总公司财务公司等，
是为企业集团成员单位提供金融服务的非银行金融机构。
另一类是一般性财务公司。主要包括外资财务公司、中外合资财务公司，是由中外金融机构或外国金融机构按中国法律规定，经批准在中国境内投资设立、面向社会提供较为广泛金融服务的非银行金融机构。
金融租赁公司 —— 经营融资租赁业务
（传统的租赁与融资结合）。
（ 7）结算资金应付帐款等。
（ 8）国际资本市场资金
—— 海外上市等。
（二）筹资方式
吸引直接投资
发行股票（有发行条件限制）
向银行借款（信用贷款、担保贷款、抵押贷款、
贴现贷款等）
利用商业信用 (灵活，限制少）
发行公司债
融资租赁
利用留存收益筹资渠道和筹资方式的对应关系 P117
第二节 企业筹资的管理要求一、职务控制不相容职务分离。
二、授权控制责权一致。
三、审批控制筹资计划审批。
五、利息股利支付控制四、有价证券管理发行管理,签发控制，委托发行。
保管,公司发行公司债券应当置备公司债券存根簿。发行记名公司债券的，应当在公司债券存根簿上载明下列事项：（一）债券持有人的姓名或者名称及住所；（二）债券持有人取得债券的日期及债券的编号；
（三）债券总额，债券的票面金额、利率、还本付息的期限和方式；（四）债券的发行日期。
发行无记名公司债券的，应当在公司债券存根簿上载明债券总额、利率、偿还期限和方式、发行日期及债券的编号。
第三节 银行借款的核算一、短期借款的核算
1.短期借款：
从银行或其他金融机关借入的偿还期在一年以内的借款。主要用于补充企业流动资金。
2.帐户：
短期借款 财务费用增加
（借款本金）
减少
（借款本金）
余额增加 期末结转
3.基本业务核算：
取得借款 借：银行存款 ****
贷：短期借款 ****
每月计算利息 借：财务费用 ****
贷：应付利息 ****
偿还 借：短期借款 ****
应付利息 ****
贷：银行存款 ****
二,长期借款核算
1.长期借款计量理论上：按未来现金流出额的现值计量。
现行制度：按未来现金流出额计量。
2.帐户：
长期借款 在建工程减少借款本息增加借款本息余额发生的成本结转完工成本余 额
3.借款费用资本化与费用化
资本化：借款费用计入有关资产项目成本
费用化：借款费用作为当期费用
《企业会计准则》规定：因购置建造固定资产专门借款而发生的利息、折价或溢价的摊销和汇兑差额，在符合条件的情况下予以资本化。
条件：利息等费用已经发生、资本支出已经发生（已付款）、为使资产达到预计可使用状态所必要的构建活动已经开始。
4.基本业务核算取得借款 借：银行存款 ****
贷：长期借款 ****
计息借：在建工程（财务费用） ****
贷：长期借款 ****
偿还借：长期借款 ****
贷：银行存款 ****
第四节 应付债券的核算一、应付债券指公司发行的偿还期在一年以上的应付公司债券。
公司债券 —— 是指公司依照法定程序发行、约定在一定期限还本付息的有价证券。
二、应付债券的核算
（一）核算的内容应付债券发行，利息费用和应付利息，利息支付，
偿还本金。
债券发行价格：
债券有效期限内企业未来现金流出按市场利率的折现值。即企业未来应付利息和本金折现值之和。如果是分期付息，到期还本的债券,则 发行价格的理论公式：
=等额 利息 × （ P/A,市场利率,N） +面值 × （ P/F,市场利率,N）
=等额利息 × 年金现值系数（等额分付现值系数） +面值 × 一次支付现值系数乙公司发行的五年期债券 400张，每张面值 100元，票面利率 10%，当时市场利率 9%，发行总额：
=4000 × 3.89 +40000 × 0.65
=15560 +26000
=41560
当债券的票面利率与市场利率一致时，债券按面值发行，
当债券的票面利率大于市场利率时，债券按 溢价 发行当债券的票面利率小于市场利率时，债券按 折价 发行债券各期应付利息
=债券面值 × 票面利率 × 计息期溢价或折价金额的摊销：
对票面利息费用调整，以反映各期实际负担的利息费用。摊销方法：直线法和实际利率法
（二）帐户应付债券 —— 债券面值应付债券 —— 债券溢折价应付利息应付债券 —— 交易费用发行偿还 应付偿还溢价折价摊销折价溢价摊销待摊销交易费用摊销应付债券 —— 应计利息应计利息偿还
（三）业务举例：
乙公司发行的五年期债券 400
张，每张面值 100元，票面利率
10%，当时市场利率 9%，以
41560元总额发行。
发行溢价 =41560-40000=1560（元）
发行债券时：借：银行存款 41 560
贷：应付债券 —— 债券面值 40 000
—— 债券溢价 1 560
1。直线法下债券溢价摊销计息次数票面应付利息
（面值 × 10％）
实际利息费用溢价摊销 债券帐面值
１
２
３
４
５
４ 0００
４ 0００
４ 0００
４ 0００
４ 0００
3688
3688
3688
3688
3688
312
312
312
312
312
４１ 560
４１ 248
４０ 936
４０ 624
４０ 312
４０ 000
合计 ２ 0 ０００ 18 440 １ 569
各期实际利息费用 =各期票面应付利息－ 摊销的溢价每期计息时：借：财务费用或在建工程 3 688
应付债券 —— 债券溢价 312
贷：应付利息 4 000
支付利息：借；应付利息 4 000
贷：银行存款 4 000
偿还本金：借：应付债券 —— 债券面值 40 000
贷：银行存款 40 000
(2) 实际利率法各期实际利息费用 =债券的各期帐面价值 X实际利率溢价摊销额 =各期票面应付利息 -各期实际 利息费用折价摊销额 =各期实际 利息费用 -各期 票面应付利息计息次数票面应付利息
（面值 × １ 0
％）
实际利息费用溢价摊销债券帐面值
1
2
3
4
5
４ 0００
４ 0００
４ 0００
４ 0００
４ 0００
3740
3717
3691
3663
3629
260
283
309
337
371
41 560
41 300
41 017
40,708
40,371
40,000
合计 20,000 18440 1560
实际利率法下债券溢价摊销表溢价摊销额 =各期票面应付利息 -各期实际 利息费用第一次计息时：借：财务费用或在建工程 3740
应付债券 —— 债券溢价 260
贷：应付利息 4000
第二次计息时：借：财务费用或在建工程 3717
应付债券 —— 债券溢价 283
贷：应付利息 4 000
支付利息：借；应付利息 4 000
贷：银行存款 4 000
支付利息：借；应付利息 4 000
贷：银行存款 4 000
作业答案：
1
取得借款：借 银行存款 500 000
贷 短期借款 500 000
2月末计提利息,借 财务费用 2500
贷 应付利息 2500
3月末计提利息,借 财务费用 2500
贷 应付利息 2500
4月末支付本息,借 短期借款 500 000
财务费用 2500
应付利息 2500
贷 银行存款 507 500
2
取得借款，借 银行存款 600 000
贷 长期借款 600 000
支付工程款，借 在建工程 546 000
贷 短期借款 546 000
计息：
工程完工前,借 在建工程 14200
贷 长期借款 14200
工程完工后,借 财务费用 3900
贷 长期借款 3900
偿还本息,借 长期借款 6 1810
贷 银行存款 618100
3
发行债券借 银行存款 600 000
应付债券 —— 债券折价 7360
贷 应付债券 —— 债券面值 100 000
每年折价摊销借 在建工程 5736
贷 应付债券 —— 债券折价 736
应付债券 —— 应计利息 5000
到期还本付息借 应付债券 —— 债券面值 100 000
应付债券 —— 应计利息 50000
贷 银行存款 150 0000
筹资的目的、类型、渠道和方式筹资的管理要求短期借款、长期借款的核算应付债券核算第一节 企业筹资概述一、企业筹资的目的二、筹资的类型按资金的性质分：自有资金 (权益性）
借入资金（债权性）
按资金来源分,外部筹资（外源融资）
内部筹资（内源融资）
按是否通过金融机构分,直接筹资间接筹资按资金期限分,长期资金筹资短期资金筹资三、筹资渠道和方式
（一）筹资渠道
（ 1） 国家财政资金
（ 2） 其他企业资金
（ 3） 民间资金
（ 4）企业自留资金
（ 5）银行信贷资金
（ 6） 非银行金融机构资金
（ 7）结算资金
（ 8）国际资本市场资金筹资渠道说明,
（ 1） 国家财政资金
—— 政府的拨款。符合国家产业发展 方向的或国家重点扶持的企业。如农业、能源、交通、原材料基础工业。
（ 2） 其他企业资金
（ 3） 民间资金
—— 居民个人资金
（ 4）企业自留资金
—— 留存利润形成。
（ 5）银行信贷资金商业性银行政策性银行商业银行我国商业 性 银行结构,
国有控股的四大商业银行：中国银行、工商银行、
建设银行、农业银行
其他全国性的商业银行：交通银行、民生银行、
华夏银行、中信银行、招商银行、光大银行、深发展银行、浦东发展银行等。
地方性商业银行：各地方城市商业银行
外资银行政策性银行是按照国家的产业政策或政府的相关决策进行投融资活动的金融机构，不以利润最大化为经营目标。
资金来源主要是财政拨付、原专业银行划出的资本金、发行金融债券。
一般来说，政策性银行贷款利率较低、
期限较长，有特定的服务对象 。 其放贷支持的主要是商业性银行在初始阶段不愿意进入或涉及不到的领域。
国家开发银行 —— 服务于国民经济发展的能源、交通等,瓶颈,行业和国家需要优先扶持领域 。 这些领域的贷款量占其总量的 91％。
进出口银行 —— 执行国家产业政策和外贸政策,致力于扩大高新技术产品出口以及支持对外承包工程和境外投资项目。
农业发展银行 —— 主要承担国家政策性农村金融业务，代理财政性支农资金拨付，粮棉油储备贷款业务等。
（ 6） 非银行金融机构包括 证券公司,保险公司、信托公司、财务公司,
金融 租赁公司 等 。 其中,
证券公司 —— 又称投资银行。目前我国的证券公司主要经营证券承销、经纪和自营业务。
保险公司 —— 在融资方面，保险公司可以提供保单质押贷款和进行证券投资业务。
信托公司 —— 依据信托合同或协议，按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或者特定的目的，进行管理或者处分的金融机构。 在融资方面，目前我国信托公司可以提供信托贷款和进行证券投资活动。
财务公司 —— 是指经营部分金融业务的金融机构。
其服务对象主要是大企业、大公司集团，不开立私人帐户、不办理小额存贷款和储蓄。主要承办定期大额存款、发放贷款、经销证券、买卖外汇、代理保险、财务咨询等金融服务。
我国的财务公司主要可以分为两大类：
一类是企业集团财务公司。如华能集团财务公司、中国化工进出口财务公司、中国有色金属工业总公司财务公司等，
是为企业集团成员单位提供金融服务的非银行金融机构。
另一类是一般性财务公司。主要包括外资财务公司、中外合资财务公司，是由中外金融机构或外国金融机构按中国法律规定，经批准在中国境内投资设立、面向社会提供较为广泛金融服务的非银行金融机构。
金融租赁公司 —— 经营融资租赁业务
（传统的租赁与融资结合）。
（ 7）结算资金应付帐款等。
（ 8）国际资本市场资金
—— 海外上市等。
（二）筹资方式
吸引直接投资
发行股票（有发行条件限制）
向银行借款（信用贷款、担保贷款、抵押贷款、
贴现贷款等）
利用商业信用 (灵活，限制少）
发行公司债
融资租赁
利用留存收益筹资渠道和筹资方式的对应关系 P117
第二节 企业筹资的管理要求一、职务控制不相容职务分离。
二、授权控制责权一致。
三、审批控制筹资计划审批。
五、利息股利支付控制四、有价证券管理发行管理,签发控制，委托发行。
保管,公司发行公司债券应当置备公司债券存根簿。发行记名公司债券的，应当在公司债券存根簿上载明下列事项：（一）债券持有人的姓名或者名称及住所；（二）债券持有人取得债券的日期及债券的编号；
（三）债券总额，债券的票面金额、利率、还本付息的期限和方式；（四）债券的发行日期。
发行无记名公司债券的，应当在公司债券存根簿上载明债券总额、利率、偿还期限和方式、发行日期及债券的编号。
第三节 银行借款的核算一、短期借款的核算
1.短期借款：
从银行或其他金融机关借入的偿还期在一年以内的借款。主要用于补充企业流动资金。
2.帐户：
短期借款 财务费用增加
（借款本金）
减少
（借款本金）
余额增加 期末结转
3.基本业务核算：
取得借款 借：银行存款 ****
贷：短期借款 ****
每月计算利息 借：财务费用 ****
贷：应付利息 ****
偿还 借：短期借款 ****
应付利息 ****
贷：银行存款 ****
二,长期借款核算
1.长期借款计量理论上：按未来现金流出额的现值计量。
现行制度：按未来现金流出额计量。
2.帐户：
长期借款 在建工程减少借款本息增加借款本息余额发生的成本结转完工成本余 额
3.借款费用资本化与费用化
资本化：借款费用计入有关资产项目成本
费用化：借款费用作为当期费用
《企业会计准则》规定：因购置建造固定资产专门借款而发生的利息、折价或溢价的摊销和汇兑差额，在符合条件的情况下予以资本化。
条件：利息等费用已经发生、资本支出已经发生（已付款）、为使资产达到预计可使用状态所必要的构建活动已经开始。
4.基本业务核算取得借款 借：银行存款 ****
贷：长期借款 ****
计息借：在建工程（财务费用） ****
贷：长期借款 ****
偿还借：长期借款 ****
贷：银行存款 ****
第四节 应付债券的核算一、应付债券指公司发行的偿还期在一年以上的应付公司债券。
公司债券 —— 是指公司依照法定程序发行、约定在一定期限还本付息的有价证券。
二、应付债券的核算
（一）核算的内容应付债券发行，利息费用和应付利息，利息支付，
偿还本金。
债券发行价格：
债券有效期限内企业未来现金流出按市场利率的折现值。即企业未来应付利息和本金折现值之和。如果是分期付息，到期还本的债券,则 发行价格的理论公式：
=等额 利息 × （ P/A,市场利率,N） +面值 × （ P/F,市场利率,N）
=等额利息 × 年金现值系数（等额分付现值系数） +面值 × 一次支付现值系数乙公司发行的五年期债券 400张，每张面值 100元，票面利率 10%，当时市场利率 9%，发行总额：
=4000 × 3.89 +40000 × 0.65
=15560 +26000
=41560
当债券的票面利率与市场利率一致时，债券按面值发行，
当债券的票面利率大于市场利率时，债券按 溢价 发行当债券的票面利率小于市场利率时，债券按 折价 发行债券各期应付利息
=债券面值 × 票面利率 × 计息期溢价或折价金额的摊销：
对票面利息费用调整，以反映各期实际负担的利息费用。摊销方法：直线法和实际利率法
（二）帐户应付债券 —— 债券面值应付债券 —— 债券溢折价应付利息应付债券 —— 交易费用发行偿还 应付偿还溢价折价摊销折价溢价摊销待摊销交易费用摊销应付债券 —— 应计利息应计利息偿还
（三）业务举例：
乙公司发行的五年期债券 400
张，每张面值 100元，票面利率
10%，当时市场利率 9%，以
41560元总额发行。
发行溢价 =41560-40000=1560（元）
发行债券时：借：银行存款 41 560
贷：应付债券 —— 债券面值 40 000
—— 债券溢价 1 560
1。直线法下债券溢价摊销计息次数票面应付利息
（面值 × 10％）
实际利息费用溢价摊销 债券帐面值
１
２
３
４
５
４ 0００
４ 0００
４ 0００
４ 0００
４ 0００
3688
3688
3688
3688
3688
312
312
312
312
312
４１ 560
４１ 248
４０ 936
４０ 624
４０ 312
４０ 000
合计 ２ 0 ０００ 18 440 １ 569
各期实际利息费用 =各期票面应付利息－ 摊销的溢价每期计息时：借：财务费用或在建工程 3 688
应付债券 —— 债券溢价 312
贷：应付利息 4 000
支付利息：借；应付利息 4 000
贷：银行存款 4 000
偿还本金：借：应付债券 —— 债券面值 40 000
贷：银行存款 40 000
(2) 实际利率法各期实际利息费用 =债券的各期帐面价值 X实际利率溢价摊销额 =各期票面应付利息 -各期实际 利息费用折价摊销额 =各期实际 利息费用 -各期 票面应付利息计息次数票面应付利息
（面值 × １ 0
％）
实际利息费用溢价摊销债券帐面值
1
2
3
4
5
４ 0００
４ 0００
４ 0００
４ 0００
４ 0００
3740
3717
3691
3663
3629
260
283
309
337
371
41 560
41 300
41 017
40,708
40,371
40,000
合计 20,000 18440 1560
实际利率法下债券溢价摊销表溢价摊销额 =各期票面应付利息 -各期实际 利息费用第一次计息时：借：财务费用或在建工程 3740
应付债券 —— 债券溢价 260
贷：应付利息 4000
第二次计息时：借：财务费用或在建工程 3717
应付债券 —— 债券溢价 283
贷：应付利息 4 000
支付利息：借；应付利息 4 000
贷：银行存款 4 000
支付利息：借；应付利息 4 000
贷：银行存款 4 000
作业答案：
1
取得借款：借 银行存款 500 000
贷 短期借款 500 000
2月末计提利息,借 财务费用 2500
贷 应付利息 2500
3月末计提利息,借 财务费用 2500
贷 应付利息 2500
4月末支付本息,借 短期借款 500 000
财务费用 2500
应付利息 2500
贷 银行存款 507 500
2
取得借款，借 银行存款 600 000
贷 长期借款 600 000
支付工程款，借 在建工程 546 000
贷 短期借款 546 000
计息：
工程完工前,借 在建工程 14200
贷 长期借款 14200
工程完工后,借 财务费用 3900
贷 长期借款 3900
偿还本息,借 长期借款 6 1810
贷 银行存款 618100
3
发行债券借 银行存款 600 000
应付债券 —— 债券折价 7360
贷 应付债券 —— 债券面值 100 000
每年折价摊销借 在建工程 5736
贷 应付债券 —— 债券折价 736
应付债券 —— 应计利息 5000
到期还本付息借 应付债券 —— 债券面值 100 000
应付债券 —— 应计利息 50000
贷 银行存款 150 0000
