第三章 创建和买断机会
一,掌握创建一个新企业而不是购买一个现成的公司或获得一个特许经营权的三条理由：
二,理解商业创意的类型和源泉
三、掌握用来判断一个意念是否是一个好的投资机会的五个影响因素：市场因素、竞争优势、经济、管理和缺陷。
四,析理解购买一家现成公司的理由
五、了解购买一家现成公司的过程
六、掌握评价所要购买企业的价值的评价方法
七、了解在评价企业时应该考虑的不可量化的因素
八、了解一个高速增长企业的特征，能够分析一些成功的企业事例购买还是新建新建一个小企业存在哪些优势 P 48
（ 1）在小企业的组织结构、经营范围、人员设置等诸多方面，创业者可以根据实际需要进行构建。这就好比在一张白纸上作画一样，不必拘泥于已有条条框框的束缚。
（ 2）在产品生产或者提供服务方面，可以树立自己的特色。
（ 3）在经营场所的选择方面拥有主动权。创业者可以根据企业生产、销售和服务等要求，选择适宜的地点。
（ 4）在产品销售方面，可以开辟广阔的市场。
一般来说，新建企业生产的是新产品，没有现成的市场，有待于生产者去开发。只要推销方法运用得当，就能够开拓出一片新市场。
新建一个小企业的风险 P48
（ 1）新企业、新技术、新产品，一切都是未知数，又没有间接经验可以参考，经营风险较大。
（ 2）融资比较困难。由于没有经营业绩，
很难从银行取得贷款。
（ 3）新企业经济效益不稳定，很难吸引人才。
（ 4）一切从头开始，企业内外各种关系都需要创业者去协调，杂事繁多，常常被搞得疲惫不堪。
创建一个新企业应具备哪些条件 P48
（ 1）拥有专利技术。
（ 2）拥有工作经验和一定量的客户群。
（ 3）获得充足的创业资金。
客户 资金技术小资料：创意的类型和源泉创意的三种类型：（ 1）新市场，（ 2）新技术，
（ 3）新利益例如：向“新新人类”出售以营养价值观念的软饮料
New Market
Type A Ideas
例如：使用访真计算机技术开发新型的游戏软件。
Type B Ideas
New Technology
例如：棉签包装后成为化妆工具
Type C Ideas
New Benefit
小资料：个人创意的源泉
创意的四个源泉：（ 1）个人经验，（ 2）爱好，（ 3）
偶然发现，（ 4）深入研究
Family Business
6%Friends/Relatives
5%
Personal Interest/Hobby
16%
Suggestion
7%
Education/Courses
6%
Chance Happening
11%
Other
4%
Prior Work
Experience
45%
小资料：判断一个创意是否是一个好的投资机会的五个理由
1、时机非常好
2、具有稳定的竞争优势
3、有明显的盈利和增长潜力
4、企业家和机会必须相适应
5、没有致命的缺陷存在购买现存企业有哪些优点
P 49? （ 1）不必进行创建前的市场调查与可行性研究，也免去了注册登记的繁琐，创业成本较低。
（ 2）如果所购买的企业具有良好的企业形象和经营业绩，就为企业的继续运转奠定了坚实的基础。
（ 3）减少了很多不确定因素的发生。例如，产品是否适销对路？成本的高低？等等问题，企业家可以预先掌握。
（ 4）一些现成的资源可以利用。例如，原有的顾客关系，原有的融资渠道，以及原有的物资设备，
更重要的是原有的有着丰富经验的人力资源等。
（ 5）如果收购的企业已经破产或濒临破产，还可以享受国家相应的优惠政策。
购买现存企业有哪些缺点 P49-50
（ 1）如果原企业在消费者中的形象较差，那么，短时间内很难扭转这种不利的局面。
（ 2）原企业的库存产品需要处理，还可能有负债、逾收款或呆帐，厂房设备老化等。
（ 3）业已形成的企业文化很难改变，原有职工的安置也较麻烦。
（ 4）如果原企业效益较低、资信度较差，
会增加贷款的难度。
审查现存企业的内容有哪些 P50
对现存企业的审查主要包括财务状况、市场状况和出售原因。
财务状况分析，是指对预购企业最近 3－ 5年内的会计报表以及相关的资产明细账进行分析研究，以便从中了解企业的财务状况及其发展趋势。
对现存企业的市场状况分析，主要包括该地区的市场需求情况；该企业在同行业、社会公众及消费者中的形象；该行业的发展前景；产品价格是否合理，报表中反映的价格是否公平合理。
企业的出售原因，包括现业主的出售原因；
企业出售后业主打算做什么等。
评价企业价值的四种方法
1、资产价值评估（以企业拥有的资产为基础进行评估）
2、现行市价评估（以相似企业市场价值评估）
3、赢利了能力评估（以企业的收益为基础）
4、现金流量评估（以企业未来现金流的现值为基础进行评估）
资产重置评估 P51
资产价值评估法：以预购现存企业的基础财产为基准进行估价，确定其价格调整帐面价值法：对资产表帐面所显示的历史数据结合现实情况进行有根据的调整，确定其市场价值重置价值法：假定重新购买企业的财产所花费的成本清算价值法：假设结束该公司上的运作并内清理所有财产所获得的收入。
现行市价评估 P51
被出售企业推测一个价格收益比价格收益比 =市场价值÷税后收益某人打算收购净收入 20万元的 A公司，可比较的 B公司的售价是其税后收益的 6倍，即：价格收益比 =市场价值÷税后收益 =6
则
A公司的市场价值为,6× 20万元 =120万元说明：找到可比较的出售企业是十分困难的。
赢利能力评估
以公司未来的赢利水平为基础对预出售的企业进行价值评估
公司市场价值 =净利润÷预期回报率
假设某公司的年赢利能力是 13万美圆，其中包括所有者薪水 5万美圆，按照 25%的期望回报率，
则该公司的市场价值为
市场价值 =（ 13-5） ÷ 25%=32万美圆
说明：企业经营风险越大，期望回报率越高，不同类型企业的期望回报率不同。
现金流量评估
购买一家企业在一定意义上与在银行存一笔钱进行投资一样能够。当你在一个帐户上存了钱，
你就会期望帐户的现金在未来按一定回报率得到收益。也即，测算一个企业未来的现金流量
钱是用来买企业还是拿去买股票或者其他的投资渠道，取决于投资回报率
要求回报率 =无风险利率 +风险报酬率课堂小练习 案例分析题
四年前，比尔创立了奔马公司，现在已经相当成功，
在这几年中，收入以年平均 50%的速度增长。奔马公司是比尔不他制作木制奔马的爱好变成一个职业创立的，木制奔马在全国范围的玩具店和各种花院中心及游乐园出售。现在比尔正在考虑卖掉企业。山姆了解到该信息，想购买奔马公司。
你认为山姆应该使用那种方法评价这个企业？为什么
山姆应该考虑什么问题？
山姆还需要收集哪些信息？
课堂小结及练习
重要知识点
1 新建设企业的优点与缺点
2 新建企业的条件
3 购买已存企业的优点与缺点
4 购买已存企业的审计要点
5 评估企业价值的方法及其特点
作业,1 ）本章课后练习的选择题目
2）查找特许经营或家族企业的一个创业故事。要求，分组作成演示文稿第三节 特许经营企业机会
一,掌握特许经营的基本概念及它的一些重要方式
二、掌握特许经营的主要优缺点
三、了解对一项特许经营的评价过程；
四、了解成为特许经营权授权者的优点和缺点：
五、了解授权与特许经营关系，理解特许经营合同的重要作用特许经营的概念 P54
1、定义：特许经营是特许经营人将自己机所拥有的商标、名称、产品、专利和专有技术、
经营模式等以合同的形式授予被特许经营人使用。被特许经营人按照合同规定内，在特许经营人统一的业务模式下经营活动，并向特许经营人支付相应的费用。
特许结构经营特许经营方产品利益分享管理模式与流程被特许经营方特许经营合同品牌特许经营类型 P55
按照内容分：产品商标型和经营模式型号
按双方的构成分
按照授权特许方式分 （ 以特许经营权本身作为商品）
经营单体特许、区域开发特许、二级特许和代理特许 P56
特许授权人 特许经营人生产者或创造者 批发商生产者或创造者 零售商零售商 零售商零售商 零售商特许经营具有以下基本特征 P55
（ 1）特许经营是一种特许人与受许人之间的合同关系。也就是说，特许人与受许人的关系是依赖于双方合同而存在的，合同到期双方之间的关系即告结束。
（ 2）特许经营中特许人与受许人之间不存在有形资产关系，而是相互独立的法律主体，由各自独立承担对外的法律责任。
（ 3）特许人对双方合同涉及的授权事项拥有所有权及（或）专用权，而受许人通过合同获得使用权（或利用权）以及基于该使用权的收益权；
（ 4）特许经营中的授权是指包括知识产权在内的无形资产使用权（或利用），而非有形资产及其使用权；
（ 5）受许人有义务根据双方合同向特许人交纳费用；
（ 6）受许人应维护特许人在合同中所要求的统一性。
麦当劳公司的特许经营
特许经营的企业数,10229；拥有企业数,3768； 经营企业总数 13997
开办时间,1955年
开始授权特许经营时间,1955年
经营说明；全球范围的餐饮业，在美国的麦当劳餐馆 85%是由本地独立企业家所开办的。
需要资金；对于个人来说，至少 75000美圆
特许经营费； 225000美圆，外加 15000美圆保证金
专利使用费； 每月交销售额的 3.5%
资金辅助；麦当劳不提供资金担保
管理辅助：提供经营、培训、维修、会计和设备手册、促销宣传资料，并给予区域性经营以支持
提供培训：初试培训后，两年或更长时间的经营管理培训
信息递交日期,1993年特许经营的优点和缺点 P56
缺点
（ 1）经营方式上没有自主权，受制于特许人，使其增长受限制。
（ 2）支付昂贵的特许经营费，利润要按协议与特许人共享。
（ 3）必须接受特许经营企业统一的供货价格。
4）一个特许经营加盟企业出现问题，会连累所有企业。
优点：
（ 1）加盟一家实力雄厚和信誉高的特许经营企业，投资风险小，可得到特许人金融方面的帮助。
（ 2）受许人可以得到特许经营企业的管理培训和指导。
（ 3）可以享受特许经营企业大规模的广告宣传等各种促销活动。使用公众所熟悉的特许经营企业的服务商标、产品商标、所有权、专利与外观设计，有利于提高竞争力。
（ 4）特许经营企业集中进货，降低成本，保证货源。
案例
麦当劳的培训基地
2004年是汉堡大学的 43岁生日，她位于伊利诺伊洲的布鲁克麦当劳干部学院内，是国际性的培训中心。
以高品质的培训著称于世。 1961年以来，超过四万人毕业于此，其中有业主、经理和雇员。拥有 30个以上的教室和实验室，有超过 60个教授，。该课程被美国教育委员会认可，达到麦当劳经营训练课程的学院，可以被学院认可为通过了 32学时的课程学习。
学习内容包括：多纳圈的制造、会计及控制、广告及营销、进货、人力和生产计划等。
出售特许经营权的优缺点
1、优点：（ 1）减少了资金需要，（ 2）
增加了管理动力，（ 3）加速了企业扩张
2、缺点：（ 1）缺少控制，（ 2）分享盈利，（ 3）增加运作支持费用如何评价特许经营机会 P58
（ 1）特许经营连锁系统的品牌形象和背景，
也就是考察特许企业的品牌吸引力和从事该行业的时间、财力、本土化以及规划等等。
（ 2）了解特许方对受许方的服务有哪些。
成功的特许经营总店对加盟店的服务措施可以概括为三个方面：首先，提供人员培训服务。其次，提供低价位的货源。最后，将统一的生产程序和统一规范引入经营管理中。
（ 3）实地调研，选择理想的店址。
（ 4）认真阅读和推敲加盟条款。
加盟特许经营的一般步骤 P59
1 正确认识加盟
2 收集加盟资料
3 确认拟加入的行业及体系
4 申请、协商、评估
5 签定加盟合约特许经营合同 P60-61
1,授权与特许经营关系的基本特征主要在特许经营合同中体现。
2、合同中最重要的条款是特许经营权的终结和转移。
3、准备从事特许经营的人应该警惕特许经营欺诈。
案例分析
比尔先生决定离开自己作为经纪人的工作，他已承诺与妻子、十几岁的儿子一起开办企业。他的目的是全家团结一起，减少生活的压力了。在他先前的工作中，早出晚归，很少有时间与家人在一起。
比尔先生正在考虑一项关于药店零售业的特许经营，
这种特许经营已经存在 10年了，在全国范围有 100多个分店。但他担心自己在这个领域缺少经验，也不知道多长时间能让企业开张。
？对比尔来说，他们缺少经验重要吗？
？比尔应调查此特许经营项目的哪些方面？从何下手？
第三节 家族企业的机会
一、理解家族企业为什么是一个独特的机构
二、了解家族企业的文化
三、了解家族企业中的所包含的复合角色及其之间的关系
四、理解一个家族企业如何才能实施有效的管理职责
五、理解一个家族中管理权传递的过程或称领导权的继承过程
四,分析在家族企业的所有权传递给下一代子女时的主要问题 。
课程引入,案例 1 家族企业的发展（ 1）
虽然一些夫妻在一起工作会增加感情内，但另一些因工作上产生压力而分手。玛丽和菲尔就是一例。他们 1984年创办企业，
生产摇摆漫步器，该产品是菲尔发明的，主要目的是为了他们的儿子杰夫出生后，他还可以慢跑。
创业初期，夫妻一起努力，他们领取一个人的工资度过企业最艰苦的时期。两个孩子的出生使家庭变得更大，家庭需要夫妻俩更多的时间；此时，企业开始繁荣，需要夫妻俩更多的精力。
玛丽和菲尔在企业里工作很努力，以致于要哦为自己和婚姻抽出时间十分困难。他们对企业该优先干什么也有争议。玛丽认为她对企业跟能够有雄心壮志，而菲尔总用短浅的目光看待企业。玛丽说：“我总是做出一些他理解的选择，我也总想不出他为什么不想再走得更远一些”虽然有哦共同的感情和相互支尊重的基础，企业还是把他们分开了。
案例 1 家族企业的发展（ 1）
在法庭解除婚姻前，玛丽说：“在这个造成，我就要离婚了。
每次我想象站在法庭上，回答法官的问题，我禁不住嚎啕大哭。我想如果菲尔和我一起到这儿，我们会一起痛哭，法官也许会奇怪我们两个到底怎么回事。在我的想象中，菲尔会在我在他肩上哭的时候抱着我。”
问题：
1 什么是家族企业？
2 玛丽和菲尔一家与他们的企业是什么关系？
3 他们的企业如何影响家族？
4 如果你是家族企业管理专家，你会给玛丽什么建议？
家族企业的含义 P62 重点
含义：在企业的发展中，有一个家族控制该公司的大部分股权，拥有公司的 所有权 并且参与管理 的企业。
特征
（ 1）家庭与企业目标与利益上的一致性。
（ 2）以创始人为核心组成家族企业的决策中心
（ 3）经营管理过程中更多地体现人文主义色彩。人与人之间有着千丝万缕的联系。
家族与企业的重叠家庭所关心的
养育
发展企业所关心
利润
生存利益
1 家庭和企业基于不同的原因存在
2 家庭和企业的目标可能和谐也可能冲突
3 蕴涵在企业中的家族利益 —— 企业利益是家族生存的基础
1）家族成员会牺牲自己利益维持企业发展；
2）注重企业的长期发展、注重质量
3）工作环境中注重人道精神，更容易对个人有更多的关心小资料：家族企业的三环模式
Family
家族
1
6
3
7
5
2
Business
职业人
Ownership
所有者
4
家族 家族企业的优势 P63
（ 1）创业成本较低。用人成本低；融资成本低；
经营管理成本低。
（ 2）企业内部易于建立较高的信任度。这种信任度既表现在人与人之间，也表现在人与企业之间。
（ 3）创业者是企业的主要管理者，对核心技术和核心业务较熟悉。
（ 4）更加注重企业的长期发展。
家族企业的劣势 P64
（ 1）很难吸纳并且留住家族之外的优秀人才。家族企业的拥有者往往为了劳固地控制企业，排斥,外族人,进入企业的核心层，这就使一些真正的管理人才被拒之门外。再者,外族人也很难与家族成员融为一体。最后，长期的家长式管理，形成了高层管理者专权命令式的决策，无法调动外部管理人员的积极性，也很难留住优秀人才。
（ 2）在人事安排方面常常因人设职。家族企业内部，常常缺乏明确的组织职能设计与分工，常常出于家族内部人员关系考虑，因人设岗、任人唯亲。
案例 2 家族企业文化
,我们作为一个家庭来理解事物”约翰 罗宾，
RobToy公司的第二代总裁，提到他父亲留下的遗产时指出，他父亲创建了这个公司：
他留给我们的不只是他的信心，还有他富有冒险的精神，我父亲从未说过谎；他也没欺骗过任何人或由于不诚实而挣一美圆。他将这些精神传下去，首先传给我，然后通过我传给他的孙儿辈。他从没有说过这些事情，
只是去做。
家族企业的文化 P65
含义,家族企业所拥有的独特的行为方式和价值取向，就是家族企业文化。
1、独特的行为方式和信念组成了家族企业的文化
2、创业者的核心价值观可能会成为企业文化的一部分
3、家族文化特征包括企业模式、家庭模式和管理模式
4、家族文化的改变常发生在领导权从一代向下一代传递过程中家族企业管理的特征 P68
家族企业管理权限集中于创业者及其少数家族成员手中，采用的是家长式的管理。
（ 1）集权式的组织模式。家长（通常也是企业创业者）依托家族的血缘关系，将企业的决策权集中在自己手中或家族内部。
（ 2）恩威并用的管理方法。没有制定科学的规章制度，创业者依靠个人在家族中的威望，
按照自己的价值观，实行软硬兼施，以软为主的管理手段。
（ 3）,家长,的示范效应。
家族企业管理应坚持什么原则
（ 1）明确家族成员的股权占有状况。
（ 2）建立董事会制度。
（ 3）聘用专业化的管理队伍。
（ 4）逐步实现决策的民主化。
家族企业管理权和所有权的传递
1、管理权传递：继承是一个长期过程；
继承过程具有阶段性；紧张状态的发生常存在于创业者和获得经验的潜在继承者之间。
2、所有权传递：公平问题；税务问题；
管理控制权问题。
Stage I
接触期
Stage II
介绍期进入或继承子女开始知道企业的某些信息家庭成员还没有正式决定孩子的发展方向开始向子女介绍企业的雇员、环境等基本情况
Stage III
了解功能期限子女在公司兼职，更多了解公司或在其他公司工作或接受正规教育
Stage IV
任职职员期在公司全职工作
.
Stage V
任职高级职员期在企业中认管理职务，包括在成为总裁前的所有管理工作.
转移、继承担当总裁包括成为企业法定首脑后的一段时间
Stage VII
继承成熟期继承者成为实际上的公司首脑
Stage VI
继承适应期课堂答疑及小结
知识重点：
1）特许经营的定义
2）特许经营的特征
3）特许经营授权人及特许经营人的优、缺点
4）家族的定义及特征
5）家族企业的优势与一般缺点
6）家族企业管理原则
作业,1）第三章书本习题
2）预习 第五章 商业计划的编制
一,掌握创建一个新企业而不是购买一个现成的公司或获得一个特许经营权的三条理由：
二,理解商业创意的类型和源泉
三、掌握用来判断一个意念是否是一个好的投资机会的五个影响因素：市场因素、竞争优势、经济、管理和缺陷。
四,析理解购买一家现成公司的理由
五、了解购买一家现成公司的过程
六、掌握评价所要购买企业的价值的评价方法
七、了解在评价企业时应该考虑的不可量化的因素
八、了解一个高速增长企业的特征，能够分析一些成功的企业事例购买还是新建新建一个小企业存在哪些优势 P 48
（ 1）在小企业的组织结构、经营范围、人员设置等诸多方面，创业者可以根据实际需要进行构建。这就好比在一张白纸上作画一样，不必拘泥于已有条条框框的束缚。
（ 2）在产品生产或者提供服务方面，可以树立自己的特色。
（ 3）在经营场所的选择方面拥有主动权。创业者可以根据企业生产、销售和服务等要求，选择适宜的地点。
（ 4）在产品销售方面，可以开辟广阔的市场。
一般来说，新建企业生产的是新产品，没有现成的市场，有待于生产者去开发。只要推销方法运用得当，就能够开拓出一片新市场。
新建一个小企业的风险 P48
（ 1）新企业、新技术、新产品，一切都是未知数，又没有间接经验可以参考，经营风险较大。
（ 2）融资比较困难。由于没有经营业绩，
很难从银行取得贷款。
（ 3）新企业经济效益不稳定，很难吸引人才。
（ 4）一切从头开始，企业内外各种关系都需要创业者去协调，杂事繁多，常常被搞得疲惫不堪。
创建一个新企业应具备哪些条件 P48
（ 1）拥有专利技术。
（ 2）拥有工作经验和一定量的客户群。
（ 3）获得充足的创业资金。
客户 资金技术小资料：创意的类型和源泉创意的三种类型：（ 1）新市场，（ 2）新技术，
（ 3）新利益例如：向“新新人类”出售以营养价值观念的软饮料
New Market
Type A Ideas
例如：使用访真计算机技术开发新型的游戏软件。
Type B Ideas
New Technology
例如：棉签包装后成为化妆工具
Type C Ideas
New Benefit
小资料：个人创意的源泉
创意的四个源泉：（ 1）个人经验，（ 2）爱好，（ 3）
偶然发现，（ 4）深入研究
Family Business
6%Friends/Relatives
5%
Personal Interest/Hobby
16%
Suggestion
7%
Education/Courses
6%
Chance Happening
11%
Other
4%
Prior Work
Experience
45%
小资料：判断一个创意是否是一个好的投资机会的五个理由
1、时机非常好
2、具有稳定的竞争优势
3、有明显的盈利和增长潜力
4、企业家和机会必须相适应
5、没有致命的缺陷存在购买现存企业有哪些优点
P 49? （ 1）不必进行创建前的市场调查与可行性研究，也免去了注册登记的繁琐，创业成本较低。
（ 2）如果所购买的企业具有良好的企业形象和经营业绩，就为企业的继续运转奠定了坚实的基础。
（ 3）减少了很多不确定因素的发生。例如，产品是否适销对路？成本的高低？等等问题，企业家可以预先掌握。
（ 4）一些现成的资源可以利用。例如，原有的顾客关系，原有的融资渠道，以及原有的物资设备，
更重要的是原有的有着丰富经验的人力资源等。
（ 5）如果收购的企业已经破产或濒临破产，还可以享受国家相应的优惠政策。
购买现存企业有哪些缺点 P49-50
（ 1）如果原企业在消费者中的形象较差，那么，短时间内很难扭转这种不利的局面。
（ 2）原企业的库存产品需要处理，还可能有负债、逾收款或呆帐，厂房设备老化等。
（ 3）业已形成的企业文化很难改变，原有职工的安置也较麻烦。
（ 4）如果原企业效益较低、资信度较差，
会增加贷款的难度。
审查现存企业的内容有哪些 P50
对现存企业的审查主要包括财务状况、市场状况和出售原因。
财务状况分析，是指对预购企业最近 3－ 5年内的会计报表以及相关的资产明细账进行分析研究，以便从中了解企业的财务状况及其发展趋势。
对现存企业的市场状况分析，主要包括该地区的市场需求情况；该企业在同行业、社会公众及消费者中的形象；该行业的发展前景；产品价格是否合理，报表中反映的价格是否公平合理。
企业的出售原因，包括现业主的出售原因；
企业出售后业主打算做什么等。
评价企业价值的四种方法
1、资产价值评估（以企业拥有的资产为基础进行评估）
2、现行市价评估（以相似企业市场价值评估）
3、赢利了能力评估（以企业的收益为基础）
4、现金流量评估（以企业未来现金流的现值为基础进行评估）
资产重置评估 P51
资产价值评估法：以预购现存企业的基础财产为基准进行估价，确定其价格调整帐面价值法：对资产表帐面所显示的历史数据结合现实情况进行有根据的调整，确定其市场价值重置价值法：假定重新购买企业的财产所花费的成本清算价值法：假设结束该公司上的运作并内清理所有财产所获得的收入。
现行市价评估 P51
被出售企业推测一个价格收益比价格收益比 =市场价值÷税后收益某人打算收购净收入 20万元的 A公司，可比较的 B公司的售价是其税后收益的 6倍，即：价格收益比 =市场价值÷税后收益 =6
则
A公司的市场价值为,6× 20万元 =120万元说明：找到可比较的出售企业是十分困难的。
赢利能力评估
以公司未来的赢利水平为基础对预出售的企业进行价值评估
公司市场价值 =净利润÷预期回报率
假设某公司的年赢利能力是 13万美圆，其中包括所有者薪水 5万美圆，按照 25%的期望回报率，
则该公司的市场价值为
市场价值 =（ 13-5） ÷ 25%=32万美圆
说明：企业经营风险越大，期望回报率越高，不同类型企业的期望回报率不同。
现金流量评估
购买一家企业在一定意义上与在银行存一笔钱进行投资一样能够。当你在一个帐户上存了钱，
你就会期望帐户的现金在未来按一定回报率得到收益。也即，测算一个企业未来的现金流量
钱是用来买企业还是拿去买股票或者其他的投资渠道，取决于投资回报率
要求回报率 =无风险利率 +风险报酬率课堂小练习 案例分析题
四年前，比尔创立了奔马公司，现在已经相当成功，
在这几年中，收入以年平均 50%的速度增长。奔马公司是比尔不他制作木制奔马的爱好变成一个职业创立的，木制奔马在全国范围的玩具店和各种花院中心及游乐园出售。现在比尔正在考虑卖掉企业。山姆了解到该信息，想购买奔马公司。
你认为山姆应该使用那种方法评价这个企业？为什么
山姆应该考虑什么问题？
山姆还需要收集哪些信息？
课堂小结及练习
重要知识点
1 新建设企业的优点与缺点
2 新建企业的条件
3 购买已存企业的优点与缺点
4 购买已存企业的审计要点
5 评估企业价值的方法及其特点
作业,1 ）本章课后练习的选择题目
2）查找特许经营或家族企业的一个创业故事。要求，分组作成演示文稿第三节 特许经营企业机会
一,掌握特许经营的基本概念及它的一些重要方式
二、掌握特许经营的主要优缺点
三、了解对一项特许经营的评价过程；
四、了解成为特许经营权授权者的优点和缺点：
五、了解授权与特许经营关系，理解特许经营合同的重要作用特许经营的概念 P54
1、定义：特许经营是特许经营人将自己机所拥有的商标、名称、产品、专利和专有技术、
经营模式等以合同的形式授予被特许经营人使用。被特许经营人按照合同规定内，在特许经营人统一的业务模式下经营活动，并向特许经营人支付相应的费用。
特许结构经营特许经营方产品利益分享管理模式与流程被特许经营方特许经营合同品牌特许经营类型 P55
按照内容分：产品商标型和经营模式型号
按双方的构成分
按照授权特许方式分 （ 以特许经营权本身作为商品）
经营单体特许、区域开发特许、二级特许和代理特许 P56
特许授权人 特许经营人生产者或创造者 批发商生产者或创造者 零售商零售商 零售商零售商 零售商特许经营具有以下基本特征 P55
（ 1）特许经营是一种特许人与受许人之间的合同关系。也就是说，特许人与受许人的关系是依赖于双方合同而存在的，合同到期双方之间的关系即告结束。
（ 2）特许经营中特许人与受许人之间不存在有形资产关系，而是相互独立的法律主体，由各自独立承担对外的法律责任。
（ 3）特许人对双方合同涉及的授权事项拥有所有权及（或）专用权，而受许人通过合同获得使用权（或利用权）以及基于该使用权的收益权；
（ 4）特许经营中的授权是指包括知识产权在内的无形资产使用权（或利用），而非有形资产及其使用权；
（ 5）受许人有义务根据双方合同向特许人交纳费用；
（ 6）受许人应维护特许人在合同中所要求的统一性。
麦当劳公司的特许经营
特许经营的企业数,10229；拥有企业数,3768； 经营企业总数 13997
开办时间,1955年
开始授权特许经营时间,1955年
经营说明；全球范围的餐饮业，在美国的麦当劳餐馆 85%是由本地独立企业家所开办的。
需要资金；对于个人来说，至少 75000美圆
特许经营费； 225000美圆，外加 15000美圆保证金
专利使用费； 每月交销售额的 3.5%
资金辅助；麦当劳不提供资金担保
管理辅助：提供经营、培训、维修、会计和设备手册、促销宣传资料，并给予区域性经营以支持
提供培训：初试培训后，两年或更长时间的经营管理培训
信息递交日期,1993年特许经营的优点和缺点 P56
缺点
（ 1）经营方式上没有自主权，受制于特许人，使其增长受限制。
（ 2）支付昂贵的特许经营费，利润要按协议与特许人共享。
（ 3）必须接受特许经营企业统一的供货价格。
4）一个特许经营加盟企业出现问题，会连累所有企业。
优点：
（ 1）加盟一家实力雄厚和信誉高的特许经营企业，投资风险小，可得到特许人金融方面的帮助。
（ 2）受许人可以得到特许经营企业的管理培训和指导。
（ 3）可以享受特许经营企业大规模的广告宣传等各种促销活动。使用公众所熟悉的特许经营企业的服务商标、产品商标、所有权、专利与外观设计，有利于提高竞争力。
（ 4）特许经营企业集中进货，降低成本，保证货源。
案例
麦当劳的培训基地
2004年是汉堡大学的 43岁生日，她位于伊利诺伊洲的布鲁克麦当劳干部学院内，是国际性的培训中心。
以高品质的培训著称于世。 1961年以来，超过四万人毕业于此，其中有业主、经理和雇员。拥有 30个以上的教室和实验室，有超过 60个教授，。该课程被美国教育委员会认可，达到麦当劳经营训练课程的学院，可以被学院认可为通过了 32学时的课程学习。
学习内容包括：多纳圈的制造、会计及控制、广告及营销、进货、人力和生产计划等。
出售特许经营权的优缺点
1、优点：（ 1）减少了资金需要，（ 2）
增加了管理动力，（ 3）加速了企业扩张
2、缺点：（ 1）缺少控制，（ 2）分享盈利，（ 3）增加运作支持费用如何评价特许经营机会 P58
（ 1）特许经营连锁系统的品牌形象和背景，
也就是考察特许企业的品牌吸引力和从事该行业的时间、财力、本土化以及规划等等。
（ 2）了解特许方对受许方的服务有哪些。
成功的特许经营总店对加盟店的服务措施可以概括为三个方面：首先，提供人员培训服务。其次，提供低价位的货源。最后，将统一的生产程序和统一规范引入经营管理中。
（ 3）实地调研，选择理想的店址。
（ 4）认真阅读和推敲加盟条款。
加盟特许经营的一般步骤 P59
1 正确认识加盟
2 收集加盟资料
3 确认拟加入的行业及体系
4 申请、协商、评估
5 签定加盟合约特许经营合同 P60-61
1,授权与特许经营关系的基本特征主要在特许经营合同中体现。
2、合同中最重要的条款是特许经营权的终结和转移。
3、准备从事特许经营的人应该警惕特许经营欺诈。
案例分析
比尔先生决定离开自己作为经纪人的工作，他已承诺与妻子、十几岁的儿子一起开办企业。他的目的是全家团结一起，减少生活的压力了。在他先前的工作中，早出晚归，很少有时间与家人在一起。
比尔先生正在考虑一项关于药店零售业的特许经营，
这种特许经营已经存在 10年了，在全国范围有 100多个分店。但他担心自己在这个领域缺少经验，也不知道多长时间能让企业开张。
？对比尔来说，他们缺少经验重要吗？
？比尔应调查此特许经营项目的哪些方面？从何下手？
第三节 家族企业的机会
一、理解家族企业为什么是一个独特的机构
二、了解家族企业的文化
三、了解家族企业中的所包含的复合角色及其之间的关系
四、理解一个家族企业如何才能实施有效的管理职责
五、理解一个家族中管理权传递的过程或称领导权的继承过程
四,分析在家族企业的所有权传递给下一代子女时的主要问题 。
课程引入,案例 1 家族企业的发展（ 1）
虽然一些夫妻在一起工作会增加感情内，但另一些因工作上产生压力而分手。玛丽和菲尔就是一例。他们 1984年创办企业，
生产摇摆漫步器，该产品是菲尔发明的，主要目的是为了他们的儿子杰夫出生后，他还可以慢跑。
创业初期，夫妻一起努力，他们领取一个人的工资度过企业最艰苦的时期。两个孩子的出生使家庭变得更大，家庭需要夫妻俩更多的时间；此时，企业开始繁荣，需要夫妻俩更多的精力。
玛丽和菲尔在企业里工作很努力，以致于要哦为自己和婚姻抽出时间十分困难。他们对企业该优先干什么也有争议。玛丽认为她对企业跟能够有雄心壮志，而菲尔总用短浅的目光看待企业。玛丽说：“我总是做出一些他理解的选择，我也总想不出他为什么不想再走得更远一些”虽然有哦共同的感情和相互支尊重的基础，企业还是把他们分开了。
案例 1 家族企业的发展（ 1）
在法庭解除婚姻前，玛丽说：“在这个造成，我就要离婚了。
每次我想象站在法庭上，回答法官的问题，我禁不住嚎啕大哭。我想如果菲尔和我一起到这儿，我们会一起痛哭，法官也许会奇怪我们两个到底怎么回事。在我的想象中，菲尔会在我在他肩上哭的时候抱着我。”
问题：
1 什么是家族企业？
2 玛丽和菲尔一家与他们的企业是什么关系？
3 他们的企业如何影响家族？
4 如果你是家族企业管理专家，你会给玛丽什么建议？
家族企业的含义 P62 重点
含义：在企业的发展中，有一个家族控制该公司的大部分股权，拥有公司的 所有权 并且参与管理 的企业。
特征
（ 1）家庭与企业目标与利益上的一致性。
（ 2）以创始人为核心组成家族企业的决策中心
（ 3）经营管理过程中更多地体现人文主义色彩。人与人之间有着千丝万缕的联系。
家族与企业的重叠家庭所关心的
养育
发展企业所关心
利润
生存利益
1 家庭和企业基于不同的原因存在
2 家庭和企业的目标可能和谐也可能冲突
3 蕴涵在企业中的家族利益 —— 企业利益是家族生存的基础
1）家族成员会牺牲自己利益维持企业发展；
2）注重企业的长期发展、注重质量
3）工作环境中注重人道精神，更容易对个人有更多的关心小资料：家族企业的三环模式
Family
家族
1
6
3
7
5
2
Business
职业人
Ownership
所有者
4
家族 家族企业的优势 P63
（ 1）创业成本较低。用人成本低；融资成本低；
经营管理成本低。
（ 2）企业内部易于建立较高的信任度。这种信任度既表现在人与人之间，也表现在人与企业之间。
（ 3）创业者是企业的主要管理者，对核心技术和核心业务较熟悉。
（ 4）更加注重企业的长期发展。
家族企业的劣势 P64
（ 1）很难吸纳并且留住家族之外的优秀人才。家族企业的拥有者往往为了劳固地控制企业，排斥,外族人,进入企业的核心层，这就使一些真正的管理人才被拒之门外。再者,外族人也很难与家族成员融为一体。最后，长期的家长式管理，形成了高层管理者专权命令式的决策，无法调动外部管理人员的积极性，也很难留住优秀人才。
（ 2）在人事安排方面常常因人设职。家族企业内部，常常缺乏明确的组织职能设计与分工，常常出于家族内部人员关系考虑，因人设岗、任人唯亲。
案例 2 家族企业文化
,我们作为一个家庭来理解事物”约翰 罗宾，
RobToy公司的第二代总裁，提到他父亲留下的遗产时指出，他父亲创建了这个公司：
他留给我们的不只是他的信心，还有他富有冒险的精神，我父亲从未说过谎；他也没欺骗过任何人或由于不诚实而挣一美圆。他将这些精神传下去，首先传给我，然后通过我传给他的孙儿辈。他从没有说过这些事情，
只是去做。
家族企业的文化 P65
含义,家族企业所拥有的独特的行为方式和价值取向，就是家族企业文化。
1、独特的行为方式和信念组成了家族企业的文化
2、创业者的核心价值观可能会成为企业文化的一部分
3、家族文化特征包括企业模式、家庭模式和管理模式
4、家族文化的改变常发生在领导权从一代向下一代传递过程中家族企业管理的特征 P68
家族企业管理权限集中于创业者及其少数家族成员手中，采用的是家长式的管理。
（ 1）集权式的组织模式。家长（通常也是企业创业者）依托家族的血缘关系，将企业的决策权集中在自己手中或家族内部。
（ 2）恩威并用的管理方法。没有制定科学的规章制度，创业者依靠个人在家族中的威望，
按照自己的价值观，实行软硬兼施，以软为主的管理手段。
（ 3）,家长,的示范效应。
家族企业管理应坚持什么原则
（ 1）明确家族成员的股权占有状况。
（ 2）建立董事会制度。
（ 3）聘用专业化的管理队伍。
（ 4）逐步实现决策的民主化。
家族企业管理权和所有权的传递
1、管理权传递：继承是一个长期过程；
继承过程具有阶段性；紧张状态的发生常存在于创业者和获得经验的潜在继承者之间。
2、所有权传递：公平问题；税务问题；
管理控制权问题。
Stage I
接触期
Stage II
介绍期进入或继承子女开始知道企业的某些信息家庭成员还没有正式决定孩子的发展方向开始向子女介绍企业的雇员、环境等基本情况
Stage III
了解功能期限子女在公司兼职，更多了解公司或在其他公司工作或接受正规教育
Stage IV
任职职员期在公司全职工作
.
Stage V
任职高级职员期在企业中认管理职务，包括在成为总裁前的所有管理工作.
转移、继承担当总裁包括成为企业法定首脑后的一段时间
Stage VII
继承成熟期继承者成为实际上的公司首脑
Stage VI
继承适应期课堂答疑及小结
知识重点：
1）特许经营的定义
2）特许经营的特征
3）特许经营授权人及特许经营人的优、缺点
4）家族的定义及特征
5）家族企业的优势与一般缺点
6）家族企业管理原则
作业,1）第三章书本习题
2）预习 第五章 商业计划的编制
