Copyright by Dr,Zhang Hua,2003-2005
金融学
浙江大学经济学院 章华
Copyright by Dr,Zhang Hua,2003-2005
货币与货币制度
Part Two:货币制度
Copyright by Dr,Zhang Hua,2003-2005
本次讲课的主要内容
货币制度的定义
货币制度的内容
货币制度的类型与演变
Copyright by Dr,Zhang Hua,2003-2005
货币制度的定义
货币制度 是指一个国家或地区以法律的
形式确立的货币流通结构及其组织形式。
货币制度 最早是伴随着国家统一铸造铸
币开始的。在资本主义社会形成统一的、
定型的货币制度，促进了资本主义经济
的发展，也促进了资本主义信用事业的
发展。
Copyright by Dr,Zhang Hua,2003-2005
Copyright by Dr,Zhang Hua,2003-2005
货币制度的内容
货币材料的确定 ;
货币名称、单位和价格标准 ;
本位币、辅币、及其偿付能力 ;
发行保证制度 ;
Copyright by Dr,Zhang Hua,2003-2005
货币材料的确定
规定货币材料是货币制度的基本内容，
也是一种货币制度区别于另一种货币制
度的依据。
对于货币材料的要求,（ 1）价值较高；
（ 2）易于分割；（ 3）易于保存； （ 4）
便于携带。
Copyright by Dr,Zhang Hua,2003-2005
货币名称、货币单位和价格标准
在金属货币流通条件下，价格标准是铸
造单位货币的法定含金量。
在纸币本位制度下，货币不再规定含金
量，货币单位与价格标准融为一体，货
币的价格标准即是货币单位及其划分的
等份，如元、角、分。
Copyright by Dr,Zhang Hua,2003-2005
本位币、辅币及其偿付能力
本位币是一个国家的基本通货和法定的计价结
算货币。
辅币是本位币以下的小额通货，供小额周转使
用，通常用贱金属铸造。
在金属货币制度下，本位币可以自由铸造。在
纸币制度下，本位币由国家垄断发行。本位币
具有无限法偿力。
各国货币制度一般规定辅币限制铸造。辅币只
具有有限法偿力。
Copyright by Dr,Zhang Hua,2003-2005
发行保证制度
发行保证制度也称发行准备制度，通常
以货币金属作为发行信用货币的保证。
1973年以后，各国都取消了货币发行保
证制度。
Copyright by Dr,Zhang Hua,2003-2005
Copyright by Dr,Zhang Hua,2003-2005
货币制度的类型
银本位
金银复本位
金本位
纸币本位
Copyright by Dr,Zhang Hua,2003-2005
银本位
含义：以白银为本位币, 可以自由兑换,
自由铸造, 自由流通 。
缺点,
? 银容易氧化, 单位价值没有金子高
? 银价的波动比较剧烈
银价过高：抑制了出口
银价过低：外债的偿还负担承重
Copyright by Dr,Zhang Hua,2003-2005
金银复本位制
含义：是金, 银两种铸币被同时法定为
本位货币, 金银均可自由铸造, 自由输
出入国境, 同为无限法偿, 金币和银币
之间, 金币银币与货币符号之间都可自
由兑换 。
优点：币材较充足
Copyright by Dr,Zhang Hua,2003-2005
金银复本位形式
金银平行本位制：不规定法定比例
缺点：比例经常变动, 不稳定
金银双本位制：规定法定比例
缺点：, 矫正, 比例失调
跛行本位制：金为法定, 银为辅助币, 银不
能无限法偿 。
评价,是不稳定的货币制度 。
Copyright by Dr,Zhang Hua,2003-2005
双本位制度与“格雷欣法则”
定义：在双本位货币制度的情况下, 实
际价值高于法定价值的, 良币, 会被驱
逐出流通, 导致实际价值低于法定价值
的, 劣币, 充斥市场的现象, 这就是
,劣币, 驱逐, 良币, 规律, 又称为
,格雷欣法则, 。
为什么？ 被人们贮藏起来 。
Copyright by Dr,Zhang Hua,2003-2005
格雷欣法则
假定金币的实际价值高于法定价值，也
就是 1个金币本身值 12个单位，但法定价
值只值 10单位。 10个银币本身值 8个单位，
但法定价值却要值 10个单位。
那么对于出售值 10个单位物品的卖者来
说，他倾向于接受金子，这样合算。同
时，有金子以后倾向于保留并储藏。并
倾向用银子来进行购买。
Copyright by Dr,Zhang Hua,2003-2005
格雷欣法则
如果每个人都这样的话，金币逐渐退出
流通，市场上充斥着, 劣币, —— 银币。
也就是说，在交易过程中，会发生货币
的价值 <实际价值的情况。
如果大家都知道这样的情况，那么都会
拒绝接受银币，宁可不交易。
这样交易就无法实现，市场将不复存在。
Copyright by Dr,Zhang Hua,2003-2005
金本位制
原因,
A,格雷欣法则的作用
B,黄金比较稳定
C,英国率先实行金本位制的刺激作用
D、世界黄金产量激增提供了必要的物质
基础。
类型：金币, 金块, 金汇兑本位制
Copyright by Dr,Zhang Hua,2003-2005
金币本位制
特点,（ A） 金币可以自由铸造成 ； （ B） 辅币
和银行券可以自由兑换成金币； （ C） 黄金可
以自由输出入国境
作用,（ A） 促进了资本主义生产的发展；
（ B） 促进了资本主义信用制度的发展；
（ C） 促进了国际贸易与资本输出的发展
破坏原因,（ A） 黄金国内不能自由流通；
（ B） 银行券不能兑换； （ C） 黄金不能自由出
入国境
总之, 战争, 危机导致黄金匮乏
Copyright by Dr,Zhang Hua,2003-2005
金块本位制和金汇兑本位制
原因：一战后, 经济相对稳定, 想恢复金本位制,
但困难：一是黄金存量分布不平衡；二是黄金产
量有限 。
金块本位制：不铸金币, 国内流通的是价值符号；
银行券在一定条件下可有限制兑换黄金；实行时
间不长 。 金币退出流通, 只在大额偿付中使用,
货币可兑换黄金, 但有诸如最低限额的限制
金汇兑本位制：国内没有金币流通, 将本国货币
依附于实行金本位制国家的本位币, 并将黄金外
汇存放该国的货币制度 。
评价,是相对稳定的货币制度。 30年代大危机后
崩溃。
Copyright by Dr,Zhang Hua,2003-2005
布雷顿森林体系
建立背景
主要内容
作用
崩溃
Copyright by Dr,Zhang Hua,2003-2005
布雷顿森林体系的 建立
背景：二战, 美元霸主地位确立；各国
对外汇进行管制 。
建立,1944年 7月，在美国新罕布什尔
州布雷顿森林召开 44国会议，通过了布
雷顿森林协议（包括, 国际货币基金协
定, 和, 国际复兴开发银行协定, ），
建立了以美元为中心的资本主义货币体
系。
Copyright by Dr,Zhang Hua,2003-2005
布雷顿森林体系的 主要内容
以黄金为基础, 以美元为最主要的国际储备货
币, 实行双挂钩 （ 美元与黄金挂钩, 各国货币
与美元挂钩 ）
实行固定汇率制
国际货币基金组织保证向会员国提供辅助性储
备供应
会员国不得限制经常性项目的支付, 不得采取
歧视性货币政策
实际上是国际金汇兑本位制 。
Copyright by Dr,Zhang Hua,2003-2005
布雷顿森林体系的 作用
积极作用,
美元视同黄金, 弥补了国际清偿能力的不足
汇率稳定
国际货币基金组织发挥了积极作用
缺陷,
以美元为中心, 美国操纵国际金融活动
以美元为主要储备资产, 本身具有不稳定性
固定汇率有利于美国输出通货膨胀，不利于其它
各国
Copyright by Dr,Zhang Hua,2003-2005
布雷顿森林体系的 解体
1971年，美国放弃金本位制；
1972-73年，美国发生两次美元危机，各
国放弃固定汇率，实行浮动汇率制；
1974年，国际协定正式排除货币与黄金
的固定联系，布雷顿森林体系彻底瓦解。
Copyright by Dr,Zhang Hua,2003-2005
小结：金本位制的兴起与衰落
兴起于 18世纪末（英国 1816年） -------一
战前成为主要币制 ------ 一战中遭破坏
----- 一战后至 30年代大危机，实行金块
本位制和金汇兑本位制, 危机后美元崩
溃 ----- 黄金本位制（布雷雷顿森林体系）
1974年最终彻底崩溃。
Copyright by Dr,Zhang Hua,2003-2005
纸币本位 —— 不兑现的信用
货币制度
目前各国普遍实行
特点,
A,切断银行券与黄金的联系
B,国家法定强制流通
C,由银行通过信用渠道投入流通
D、非现金流通成为货币流通主体
Copyright by Dr,Zhang Hua,2003-2005
两个特例
跨国货币制度：欧元
地区货币制度：多种货币制度在一国内
共存：人民币、港币、澳门币 —— 一国
两制三币
Copyright by Dr,Zhang Hua,2003-2005
欧元
1999年 1月 1日, 欧元启动, 欧元
成为欧共体十一国唯一的法定货币,
各成员国原有的货币可继续流通到
2002年 6月 30日 。
Copyright by Dr,Zhang Hua,2003-2005
欧元
,罗马条约,,建立欧洲经济共同体。
,德洛尔报告,,形成欧洲货币联盟
,马斯特里赫特条约,,正式提出欧洲
货币联盟和推出欧洲单一货币欧元的设
想。
Copyright by Dr,Zhang Hua,2003-2005
欧元与区域货币一体化
区域货币一体化：在一定地区内的国家
和地区, 在货币金融领域实施国际协调,
并最终形成统一的货币体系 。
理论基础：最适通货区理论 （ 蒙代尔 ）
理论内核：采用统一的区域货币, 有利
于安排汇率, 实现宏观经济的各项目标 。
Copyright by Dr,Zhang Hua,2003-2005
Copyright by Dr,Zhang Hua,2003-2005
Euro
Copyright by Dr,Zhang Hua,2003-2005
曾经出现的一些货币联盟的失败都是因为缺少
政治联盟，各国都想维持自己在财政问题上的
主权而归于失败的。
欧元最终能否成功，很大程度上取决于各成员
国在经济政策上的协调和统一情况。
思考：欧元能否最终挑战美元？
Copyright by Dr,Zhang Hua,2003-2005
一国三币与“格雷欣法则”
在中国，一个国家内流通着三种货币，
那么, 格雷欣法则, 是否会产生作用？
答案,No！！
为什么？
Copyright by Dr,Zhang Hua,2003-2005
Thank
you,see
you next
week！
金融学
浙江大学经济学院 章华
Copyright by Dr,Zhang Hua,2003-2005
货币与货币制度
Part Two:货币制度
Copyright by Dr,Zhang Hua,2003-2005
本次讲课的主要内容
货币制度的定义
货币制度的内容
货币制度的类型与演变
Copyright by Dr,Zhang Hua,2003-2005
货币制度的定义
货币制度 是指一个国家或地区以法律的
形式确立的货币流通结构及其组织形式。
货币制度 最早是伴随着国家统一铸造铸
币开始的。在资本主义社会形成统一的、
定型的货币制度，促进了资本主义经济
的发展，也促进了资本主义信用事业的
发展。
Copyright by Dr,Zhang Hua,2003-2005
Copyright by Dr,Zhang Hua,2003-2005
货币制度的内容
货币材料的确定 ;
货币名称、单位和价格标准 ;
本位币、辅币、及其偿付能力 ;
发行保证制度 ;
Copyright by Dr,Zhang Hua,2003-2005
货币材料的确定
规定货币材料是货币制度的基本内容，
也是一种货币制度区别于另一种货币制
度的依据。
对于货币材料的要求,（ 1）价值较高；
（ 2）易于分割；（ 3）易于保存； （ 4）
便于携带。
Copyright by Dr,Zhang Hua,2003-2005
货币名称、货币单位和价格标准
在金属货币流通条件下，价格标准是铸
造单位货币的法定含金量。
在纸币本位制度下，货币不再规定含金
量，货币单位与价格标准融为一体，货
币的价格标准即是货币单位及其划分的
等份，如元、角、分。
Copyright by Dr,Zhang Hua,2003-2005
本位币、辅币及其偿付能力
本位币是一个国家的基本通货和法定的计价结
算货币。
辅币是本位币以下的小额通货，供小额周转使
用，通常用贱金属铸造。
在金属货币制度下，本位币可以自由铸造。在
纸币制度下，本位币由国家垄断发行。本位币
具有无限法偿力。
各国货币制度一般规定辅币限制铸造。辅币只
具有有限法偿力。
Copyright by Dr,Zhang Hua,2003-2005
发行保证制度
发行保证制度也称发行准备制度，通常
以货币金属作为发行信用货币的保证。
1973年以后，各国都取消了货币发行保
证制度。
Copyright by Dr,Zhang Hua,2003-2005
Copyright by Dr,Zhang Hua,2003-2005
货币制度的类型
银本位
金银复本位
金本位
纸币本位
Copyright by Dr,Zhang Hua,2003-2005
银本位
含义：以白银为本位币, 可以自由兑换,
自由铸造, 自由流通 。
缺点,
? 银容易氧化, 单位价值没有金子高
? 银价的波动比较剧烈
银价过高：抑制了出口
银价过低：外债的偿还负担承重
Copyright by Dr,Zhang Hua,2003-2005
金银复本位制
含义：是金, 银两种铸币被同时法定为
本位货币, 金银均可自由铸造, 自由输
出入国境, 同为无限法偿, 金币和银币
之间, 金币银币与货币符号之间都可自
由兑换 。
优点：币材较充足
Copyright by Dr,Zhang Hua,2003-2005
金银复本位形式
金银平行本位制：不规定法定比例
缺点：比例经常变动, 不稳定
金银双本位制：规定法定比例
缺点：, 矫正, 比例失调
跛行本位制：金为法定, 银为辅助币, 银不
能无限法偿 。
评价,是不稳定的货币制度 。
Copyright by Dr,Zhang Hua,2003-2005
双本位制度与“格雷欣法则”
定义：在双本位货币制度的情况下, 实
际价值高于法定价值的, 良币, 会被驱
逐出流通, 导致实际价值低于法定价值
的, 劣币, 充斥市场的现象, 这就是
,劣币, 驱逐, 良币, 规律, 又称为
,格雷欣法则, 。
为什么？ 被人们贮藏起来 。
Copyright by Dr,Zhang Hua,2003-2005
格雷欣法则
假定金币的实际价值高于法定价值，也
就是 1个金币本身值 12个单位，但法定价
值只值 10单位。 10个银币本身值 8个单位，
但法定价值却要值 10个单位。
那么对于出售值 10个单位物品的卖者来
说，他倾向于接受金子，这样合算。同
时，有金子以后倾向于保留并储藏。并
倾向用银子来进行购买。
Copyright by Dr,Zhang Hua,2003-2005
格雷欣法则
如果每个人都这样的话，金币逐渐退出
流通，市场上充斥着, 劣币, —— 银币。
也就是说，在交易过程中，会发生货币
的价值 <实际价值的情况。
如果大家都知道这样的情况，那么都会
拒绝接受银币，宁可不交易。
这样交易就无法实现，市场将不复存在。
Copyright by Dr,Zhang Hua,2003-2005
金本位制
原因,
A,格雷欣法则的作用
B,黄金比较稳定
C,英国率先实行金本位制的刺激作用
D、世界黄金产量激增提供了必要的物质
基础。
类型：金币, 金块, 金汇兑本位制
Copyright by Dr,Zhang Hua,2003-2005
金币本位制
特点,（ A） 金币可以自由铸造成 ； （ B） 辅币
和银行券可以自由兑换成金币； （ C） 黄金可
以自由输出入国境
作用,（ A） 促进了资本主义生产的发展；
（ B） 促进了资本主义信用制度的发展；
（ C） 促进了国际贸易与资本输出的发展
破坏原因,（ A） 黄金国内不能自由流通；
（ B） 银行券不能兑换； （ C） 黄金不能自由出
入国境
总之, 战争, 危机导致黄金匮乏
Copyright by Dr,Zhang Hua,2003-2005
金块本位制和金汇兑本位制
原因：一战后, 经济相对稳定, 想恢复金本位制,
但困难：一是黄金存量分布不平衡；二是黄金产
量有限 。
金块本位制：不铸金币, 国内流通的是价值符号；
银行券在一定条件下可有限制兑换黄金；实行时
间不长 。 金币退出流通, 只在大额偿付中使用,
货币可兑换黄金, 但有诸如最低限额的限制
金汇兑本位制：国内没有金币流通, 将本国货币
依附于实行金本位制国家的本位币, 并将黄金外
汇存放该国的货币制度 。
评价,是相对稳定的货币制度。 30年代大危机后
崩溃。
Copyright by Dr,Zhang Hua,2003-2005
布雷顿森林体系
建立背景
主要内容
作用
崩溃
Copyright by Dr,Zhang Hua,2003-2005
布雷顿森林体系的 建立
背景：二战, 美元霸主地位确立；各国
对外汇进行管制 。
建立,1944年 7月，在美国新罕布什尔
州布雷顿森林召开 44国会议，通过了布
雷顿森林协议（包括, 国际货币基金协
定, 和, 国际复兴开发银行协定, ），
建立了以美元为中心的资本主义货币体
系。
Copyright by Dr,Zhang Hua,2003-2005
布雷顿森林体系的 主要内容
以黄金为基础, 以美元为最主要的国际储备货
币, 实行双挂钩 （ 美元与黄金挂钩, 各国货币
与美元挂钩 ）
实行固定汇率制
国际货币基金组织保证向会员国提供辅助性储
备供应
会员国不得限制经常性项目的支付, 不得采取
歧视性货币政策
实际上是国际金汇兑本位制 。
Copyright by Dr,Zhang Hua,2003-2005
布雷顿森林体系的 作用
积极作用,
美元视同黄金, 弥补了国际清偿能力的不足
汇率稳定
国际货币基金组织发挥了积极作用
缺陷,
以美元为中心, 美国操纵国际金融活动
以美元为主要储备资产, 本身具有不稳定性
固定汇率有利于美国输出通货膨胀，不利于其它
各国
Copyright by Dr,Zhang Hua,2003-2005
布雷顿森林体系的 解体
1971年，美国放弃金本位制；
1972-73年，美国发生两次美元危机，各
国放弃固定汇率，实行浮动汇率制；
1974年，国际协定正式排除货币与黄金
的固定联系，布雷顿森林体系彻底瓦解。
Copyright by Dr,Zhang Hua,2003-2005
小结：金本位制的兴起与衰落
兴起于 18世纪末（英国 1816年） -------一
战前成为主要币制 ------ 一战中遭破坏
----- 一战后至 30年代大危机，实行金块
本位制和金汇兑本位制, 危机后美元崩
溃 ----- 黄金本位制（布雷雷顿森林体系）
1974年最终彻底崩溃。
Copyright by Dr,Zhang Hua,2003-2005
纸币本位 —— 不兑现的信用
货币制度
目前各国普遍实行
特点,
A,切断银行券与黄金的联系
B,国家法定强制流通
C,由银行通过信用渠道投入流通
D、非现金流通成为货币流通主体
Copyright by Dr,Zhang Hua,2003-2005
两个特例
跨国货币制度：欧元
地区货币制度：多种货币制度在一国内
共存：人民币、港币、澳门币 —— 一国
两制三币
Copyright by Dr,Zhang Hua,2003-2005
欧元
1999年 1月 1日, 欧元启动, 欧元
成为欧共体十一国唯一的法定货币,
各成员国原有的货币可继续流通到
2002年 6月 30日 。
Copyright by Dr,Zhang Hua,2003-2005
欧元
,罗马条约,,建立欧洲经济共同体。
,德洛尔报告,,形成欧洲货币联盟
,马斯特里赫特条约,,正式提出欧洲
货币联盟和推出欧洲单一货币欧元的设
想。
Copyright by Dr,Zhang Hua,2003-2005
欧元与区域货币一体化
区域货币一体化：在一定地区内的国家
和地区, 在货币金融领域实施国际协调,
并最终形成统一的货币体系 。
理论基础：最适通货区理论 （ 蒙代尔 ）
理论内核：采用统一的区域货币, 有利
于安排汇率, 实现宏观经济的各项目标 。
Copyright by Dr,Zhang Hua,2003-2005
Copyright by Dr,Zhang Hua,2003-2005
Euro
Copyright by Dr,Zhang Hua,2003-2005
曾经出现的一些货币联盟的失败都是因为缺少
政治联盟，各国都想维持自己在财政问题上的
主权而归于失败的。
欧元最终能否成功，很大程度上取决于各成员
国在经济政策上的协调和统一情况。
思考：欧元能否最终挑战美元？
Copyright by Dr,Zhang Hua,2003-2005
一国三币与“格雷欣法则”
在中国，一个国家内流通着三种货币，
那么, 格雷欣法则, 是否会产生作用？
答案,No！！
为什么？
Copyright by Dr,Zhang Hua,2003-2005
Thank
you,see
you next
week！
