Copyright by Dr,Zhang Hua,2003-2004
金融学
浙江大学经济学院 章华
Copyright by Dr,Zhang Hua,2003-2004
金融管理
Copyright by Dr,Zhang Hua,2003-2004
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本次讲课的主要内容
金融风险与金融管理概述
金融调控
金融监管
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金融风险
金融风险的定义：是指经济主体从事金
融活动中遭受损失的不确定性。
金融风险主要表现,
?通货膨胀风险
?银行风险
?证券市场风险
?汇率风险
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金融管理
金融调控：是指金融调控主体为了实现
一定的宏观经济目标而采取的各种调节
和控制货币数量与价格的方针和措施的
总称。
金融监管：对金融机构和金融市场的监
督和管理。
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宏观经济政策：属于金融调控
财政政策 （ fiscal policy） 是指政府直接
使用税收调节或增减政府开支的方法来
调节总需求的过程 。
货币政策 （ monetary policy） 则是指中央
银行采用调节货币供给量等措施影响利
率水平从而间接调节总需求的过程 。
两者都是, 逆经济风险行事, 的, 都是
采用了, 需求管理, 的方法 。
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宏观调控的总目标
充分就业；
价格水平相对稳定；
经济稳定地增长和可持续发展；
国际收支平衡 。
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宏观经济政策
导致 IS曲线的移动
导致 LM曲线的移动：货币政策主要导致
LM曲线的移动
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IS曲线的移动
扩张性的财政政策使得总支出扩大，从
而使得 IS曲线向右移动。
紧缩性的财政政策使得总支出缩小，从
而使得 IS曲线向左移动。
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LM曲线的移动
扩张性的货币政策使得货币供给量扩大，
从而使得 LM曲线向右移动。
紧缩性的货币政策使得货币供给量减少，
从而使得 LM曲线向左移动。
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货币政策的作用机理
总需求不足时,中央银行通过货币政策
使得商业银行的准备金增加 → 货币创造
乘数发挥作用 → 商业银行体系的存款多
倍扩大 → 货币供给扩大，银根松动，利
率降低，人们更容易得到信贷 → 投资增
加 → 投资乘数发挥作用 → 产出水平上升，
就业增加，失业率下降。
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货币政策的作用机理
总需求过旺时,中央银行通过货币政策
措施减少商业银行的准备金 → 货币创造
乘数发挥作用 → 商业银行体系存款多倍
收缩 → 货币供给紧缩，银根收紧，利率
升高，人们更难得到信贷 → 投资下降 →
投资乘数发生作用 → 产出水平下降，价
格水平和通货膨胀率下降。
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货币政策的经济分析：扩张性为例
新 LM曲线
原 LM曲线
e1
e2 R2
R1
Y Y2 Y1
O
R
IS曲线
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货币政策的内容
公开市场业务 （ open-market operations） 。
贴现率政策 （ discount-rate policy） 。
改变准备金率 （ changing reserve rate） 。
买卖黄金和外汇 。
其他,如道义劝告等
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公开市场业务的机理
当总需求不足而失业有持续增加的趋势时, 中
央银行就会在公开市场上买进政府债券 。 这里
有两种情况,1） 央行向商业银行买进政府债
券, 而商业银行将获得的支票存入中央银行作
为超额准备； 2） 央行向个人买进政府债券,
而个人将支票存入商业银行；但两种情况最终
都会增加商业银行在中央银行的超额准备金 。
于是就有下列逻辑关系成立,
商业银行的超额准备金增加 → 整个商业银行体
系的存款多倍地创造 → 贷款增多, 利率下降,
投资上升 → 总需求扩大 。
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财政政策与货币政策的协调
扩张性的财政政策会造成总支出扩大，总产出
增加，同时伴随着利率上升。
扩张性的货币政策会造成货币供给扩大，总产
出增加，同时伴随着利率下降。
当政府运用扩张性财政政策来刺激经济的时候，
会因利率水平的升高而造成投资的下降，产生
,挤出效应, 。因此，在实际运用扩张性财政
政策的时候，通常需要货币政策的配合，才能
使利率水平维持不变，以防止或者减弱, 挤出
效应, 。
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金融监管
金融监管的主体
金融监管的原因
金融监管的方法、手段和内容
对金融市场监管的内容
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金融监管的主体
中国人民银行：主要的监管主体，负责
对全国的金融机构和金融活动进行管理
证监会：负责对证券市场上的证券发行、
交易等活动进行管理
银监会
保监会
外管局
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金融监管的原因
公司和银行创办了一系列的非银行金融
机构来逃避监管。
非银行金融机构的金融创新层出不穷。
非银行金融机构的大量出现干扰了货币
政策实施的效果。
金融创新与金融监管 —— catch me,if
you can～
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金融监管的方法
非现场检查监管
现场监督
独立的审计机构
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金融监管的手段和内容
预防性监管
存款保险制度
贷款紧急救助
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预防性监管
市场准入
资本充足率
资产流动性或银行清偿能力
银行业务范围
货币集中程度：贷款集中于一家企业的程度
外汇风险管理
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存款保险制度
定义
形成与目的
运作体制
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存款保险制度
规定各吸收存款的金融机构将其存款到
存款保险机构投保, 以便在非常情况下,
由存款保险机构对金融机构支付必要的
保险金的一种制度 。
建立存款保险制度的目的在于维护存款
者利益和维护金融业的安全与稳定 。
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存款保险制度
体制：单一 or复合
组织形式：强制 or自愿
标的范围：本币 or本币＋外币
参加者：是否包括本国银行在国外的分
支机构？
赔偿标准：全额 or递减赔偿？
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贷款紧急救助
央行提供低利贷款
存款保险机构的紧急援助
央行组织下的联合救助
由政府出面援助
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金融学
浙江大学经济学院 章华
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金融管理
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本次讲课的主要内容
金融风险与金融管理概述
金融调控
金融监管
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金融风险
金融风险的定义：是指经济主体从事金
融活动中遭受损失的不确定性。
金融风险主要表现,
?通货膨胀风险
?银行风险
?证券市场风险
?汇率风险
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金融管理
金融调控：是指金融调控主体为了实现
一定的宏观经济目标而采取的各种调节
和控制货币数量与价格的方针和措施的
总称。
金融监管：对金融机构和金融市场的监
督和管理。
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宏观经济政策：属于金融调控
财政政策 （ fiscal policy） 是指政府直接
使用税收调节或增减政府开支的方法来
调节总需求的过程 。
货币政策 （ monetary policy） 则是指中央
银行采用调节货币供给量等措施影响利
率水平从而间接调节总需求的过程 。
两者都是, 逆经济风险行事, 的, 都是
采用了, 需求管理, 的方法 。
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宏观调控的总目标
充分就业；
价格水平相对稳定；
经济稳定地增长和可持续发展；
国际收支平衡 。
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宏观经济政策
导致 IS曲线的移动
导致 LM曲线的移动：货币政策主要导致
LM曲线的移动
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IS曲线的移动
扩张性的财政政策使得总支出扩大，从
而使得 IS曲线向右移动。
紧缩性的财政政策使得总支出缩小，从
而使得 IS曲线向左移动。
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LM曲线的移动
扩张性的货币政策使得货币供给量扩大，
从而使得 LM曲线向右移动。
紧缩性的货币政策使得货币供给量减少，
从而使得 LM曲线向左移动。
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货币政策的作用机理
总需求不足时,中央银行通过货币政策
使得商业银行的准备金增加 → 货币创造
乘数发挥作用 → 商业银行体系的存款多
倍扩大 → 货币供给扩大，银根松动，利
率降低，人们更容易得到信贷 → 投资增
加 → 投资乘数发挥作用 → 产出水平上升，
就业增加，失业率下降。
Copyright by Dr,Zhang Hua,2003-2004
货币政策的作用机理
总需求过旺时,中央银行通过货币政策
措施减少商业银行的准备金 → 货币创造
乘数发挥作用 → 商业银行体系存款多倍
收缩 → 货币供给紧缩，银根收紧，利率
升高，人们更难得到信贷 → 投资下降 →
投资乘数发生作用 → 产出水平下降，价
格水平和通货膨胀率下降。
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货币政策的经济分析：扩张性为例
新 LM曲线
原 LM曲线
e1
e2 R2
R1
Y Y2 Y1
O
R
IS曲线
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货币政策的内容
公开市场业务 （ open-market operations） 。
贴现率政策 （ discount-rate policy） 。
改变准备金率 （ changing reserve rate） 。
买卖黄金和外汇 。
其他,如道义劝告等
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公开市场业务的机理
当总需求不足而失业有持续增加的趋势时, 中
央银行就会在公开市场上买进政府债券 。 这里
有两种情况,1） 央行向商业银行买进政府债
券, 而商业银行将获得的支票存入中央银行作
为超额准备； 2） 央行向个人买进政府债券,
而个人将支票存入商业银行；但两种情况最终
都会增加商业银行在中央银行的超额准备金 。
于是就有下列逻辑关系成立,
商业银行的超额准备金增加 → 整个商业银行体
系的存款多倍地创造 → 贷款增多, 利率下降,
投资上升 → 总需求扩大 。
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财政政策与货币政策的协调
扩张性的财政政策会造成总支出扩大，总产出
增加，同时伴随着利率上升。
扩张性的货币政策会造成货币供给扩大，总产
出增加，同时伴随着利率下降。
当政府运用扩张性财政政策来刺激经济的时候，
会因利率水平的升高而造成投资的下降，产生
,挤出效应, 。因此，在实际运用扩张性财政
政策的时候，通常需要货币政策的配合，才能
使利率水平维持不变，以防止或者减弱, 挤出
效应, 。
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金融监管
金融监管的主体
金融监管的原因
金融监管的方法、手段和内容
对金融市场监管的内容
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金融监管的主体
中国人民银行：主要的监管主体，负责
对全国的金融机构和金融活动进行管理
证监会：负责对证券市场上的证券发行、
交易等活动进行管理
银监会
保监会
外管局
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金融监管的原因
公司和银行创办了一系列的非银行金融
机构来逃避监管。
非银行金融机构的金融创新层出不穷。
非银行金融机构的大量出现干扰了货币
政策实施的效果。
金融创新与金融监管 —— catch me,if
you can～
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金融监管的方法
非现场检查监管
现场监督
独立的审计机构
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金融监管的手段和内容
预防性监管
存款保险制度
贷款紧急救助
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预防性监管
市场准入
资本充足率
资产流动性或银行清偿能力
银行业务范围
货币集中程度：贷款集中于一家企业的程度
外汇风险管理
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存款保险制度
定义
形成与目的
运作体制
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存款保险制度
规定各吸收存款的金融机构将其存款到
存款保险机构投保, 以便在非常情况下,
由存款保险机构对金融机构支付必要的
保险金的一种制度 。
建立存款保险制度的目的在于维护存款
者利益和维护金融业的安全与稳定 。
Copyright by Dr,Zhang Hua,2003-2004
存款保险制度
体制：单一 or复合
组织形式：强制 or自愿
标的范围：本币 or本币＋外币
参加者：是否包括本国银行在国外的分
支机构？
赔偿标准：全额 or递减赔偿？
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贷款紧急救助
央行提供低利贷款
存款保险机构的紧急援助
央行组织下的联合救助
由政府出面援助
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