2010-5-13 第十一章 税收的经济影响 1
第十一章 税收的经济影响
2010-5-13 第十一章 税收的经济影响 2
第十一章 税收的经济影响
本章结构：
第一节
税收的收入效应
和替代效应
第二节
税收对个人储蓄
的影响
第三节
税收对劳动供给
的影响
第四节
税收对企业投资
的影响
第五节
税收对收入分配
的影响
第六节
税收对环境保护
的影响
税收的经济影响
2010-5-13 第十一章 税收的经济影响 3
第一节 税收的收入效应和替代效应
一、收入效应和替代效应的一般含义
二、税收的收入效应和替代效应
2010-5-13 第十一章 税收的经济影响 4
一、收入效应和替代效应的一般含义
? 收入效应是指因收入的购买力下降或
上升对商品消费所作的调整。
? 替代效应是指随着商品价格的变化，
人们用一种价格下降的商品替代其它
价格保持不变的商品，增加对价格相
对下降的商品的需求。换言之，替代
效应是指消费者因商品相对价格变化
而对其开支结构所作的调整。
2010-5-13 第十一章 税收的经济影响 5
二、税收的收入效应和替代效应
食品
衣服O
F
E* E
I'
C
I
税前预算线
税后预
算线
无差异曲线
C'
对
衣
服
征
税
后
的
均
衡
2010-5-13 第十一章 税收的经济影响 6
二、税收的收入效应和替代效应
食品
衣服O
F
E* E
I'
C
I
无差异曲线
C'
F'
C''
E*'
对
衣
服
征
税
的
收
入
效
应
和
替
代
效
应
2010-5-13 第十一章 税收的经济影响 7
二、税收的收入效应和替代效应
食品
衣服O
F
E* E
I'
C
I
C'
F'
C''
E*'
对
衣
服
征
税
的
替
代
效
应
和
收
入
效
应
2010-5-13 第十一章 税收的经济影响 8
第二节 税收对个人储蓄的影响
一、储蓄的生命周期模型
二、个人所得税的储蓄效应
三、利息所得税的储蓄效应
四、税收对个人储蓄影响的简要评价
2010-5-13 第十一章 税收的经济影响 9
一、储蓄的生命周期模型
?模型假设：
（ 1）第一时期的储蓄在第二时期将完全消费掉；
（ 2）第二时期的收入来源只能有利息所得；
（ 3）政府课征所得税，税率是比例税率。
?预算约束线：
个人目标,U=U(C1,C2)
预算约束,Y1=C1+S1
C2=S1(1+i) ?
个人预算约束式,Y1=C1+S1=C1+C2/(1+i)
2010-5-13 第十一章 税收的经济影响 10
一、储蓄的生命周期模型
C2
C1
U1
U2
U3
A
B
O
D
(1+i)
个
人
效
用
最
大
化
2010-5-13 第十一章 税收的经济影响 11
一、储蓄的生命周期模型
均衡条件：
i
C
U
C
U
??
?
?
?
?
1
2
1
2010-5-13 第十一章 税收的经济影响 12
二、个人所得税的储蓄效应
C2
C1
U1
U2
A
B
O
N
C21
C22
C12 C11 M
E1
E2
税
收
对
个
人
储
蓄
的
收
入
效
应
2010-5-13 第十一章 税收的经济影响 13
三、利息所得税的储蓄效应
U1
U2
A
B
O
N
C21
C22
C12C11
E1
E2
C23
C13
E3
1+i(1-t)
(1+i)
C2
C1
利
息
所
得
税
的
收
入
效
应
和
替
代
效
应
2010-5-13 第十一章 税收的经济影响 14
四、税收对个人储蓄影响的简要评价
所得税对个人储蓄行为的影响：
（ 1）税收对储蓄的收入效应的大小取决于所得税
的平均税率水平，而替代效应的大小取决于所得
税的边际税率高低；
（ 2）边际税率的高低决定了替代效应的强弱，所
得税的累进程度越高，对个人储蓄行为的抑制作
用越大；
（ 3）高收入者的边际储蓄倾向一般较高，对高收
入者征税有碍于储蓄增加；
（ 4）减征或免征利息所得税将提高储蓄的收益率，
有利于储蓄。
2010-5-13 第十一章 税收的经济影响 15
四、税收对个人储蓄影响的简要评价
间接税可能更有利于提高个人储蓄率：
（ 1）间接税虽然会相对减少个人可利用的收入，但
它减少的主要是用于消费的收入。
（ 2）可以证明，间接税在一定程度上增强了家庭的
储蓄能力。
（ 3）在间接税制下，货币幻觉也是个重要的因素。
2010-5-13 第十一章 税收的经济影响 16
第三节 税收对劳动供给的影响
一、比例所得税对劳动供给的影响
二、一次总付税、累进税与比例税的效应比较
三、个人收入由多种收入构成情况下的所得税效应
四、工资率因课税而变动情况下的所得税效应
五、劳动供给曲线向后弯曲情况下的所得税效应
六、税收对劳动供给影响的简要评价
2010-5-13 第十一章 税收的经济影响 17
一、比例所得税对劳动供给的影响
U1U2
AO
E1
E2 E3
D
C
B F Z
收入
闲暇
W(1-t)
比
例
税
的
劳
动
供
给
效
应
2010-5-13 第十一章 税收的经济影响 18
二、一次总付税、累进税与比例税的效应比较
（一）一次总付税与比例税的效应比较
（二）累进税与比例税的效应比较
2010-5-13 第十一章 税收的经济影响 19
（一）一次总付税与比例税的效应比较
U1
U2
A
D
O
C
E1
E2
B
E3E4
F'
E
收入
闲暇
W
W(1-t)
G
H F Z
比
例
税
与
一
次
总
付
税
的
劳
动
供
给
效
应
比
较
2010-5-13 第十一章 税收的经济影响 20
（二）累进税与比例税的效应比较
U1
U2
D
O
C
E
免
费
额E
消
费
品
CE
R RE Z 闲暇
虚拟收入
V
e
eE
2010-5-13 第十一章 税收的经济影响 21
三、个人收入由多种收入构成情况下的所得税效应
U1
U2
O Z 闲暇
收
入 Y
B
Z1 Z2
O
C
存
在
非
劳
动
收
入
情
况
下
的
比
例
税
效
应
2010-5-13 第十一章 税收的经济影响 22
四、工资率因课税而变动情况下的所得税效应
O
W2
W1
W 2(1-t)
W 1(1-t)
L3 L2 L1 劳动供给
工
资
率
b
c
a
D
W1
S
S/(1-t)
2010-5-13 第十一章 税收的经济影响 23
五、劳动供给曲线向后弯曲情况下的所得税效应
O
W2
W1
L2 L1 工作时数
工
资
率 向
后
弯
曲
的
劳
动
供
给
曲
线
2010-5-13 第十一章 税收的经济影响 24
六、税收对劳动供给影响的简要评价
? 在税收对劳动供给影响这一问题上所做的
种种研究，其结论往往是不一致的。
? 在我国，税收几乎不影响劳动供给。
? 其它税种也可能间接地影响劳动供给。
2010-5-13 第十一章 税收的经济影响 25
第四节 税收对企业投资的影响
一、税收影响企业投融资决策的途径
二、企业所得税对融资决策的影响
三、税收对投资水平的影响
四、税收对投资类型的影响
五、税收对承担风险的影响
2010-5-13 第十一章 税收的经济影响 26
一、税收影响企业投融资决策的途径
? 企业的经济利润,Π=R-W-C
? 资本使用者成本 C为,C=rAK+D
? rA=(B/K)rB+(E/K)rE
2010-5-13 第十一章 税收的经济影响 27
一、税收影响企业投融资决策的途径
经
济
利
润
O Q*
Π
(1-u)Π
数量 Q
对
经
济
利
润
征
税
的
中
性
2010-5-13 第十一章 税收的经济影响 28
一、税收影响企业投融资决策的途径
企业所得税不是对经济利润征税，而是对企业所得
或者说企业经济所得（ economic business income,EBI）
征税。
企业经济所得可表述为：
EBI=R-W+rEE=Π+rEE
企业应税所得（ taxable business income,TBI） 为：
TBI=R-W-rBB-DT= Π+rEE+(D-DT)
2010-5-13 第十一章 税收的经济影响 29
一、税收影响企业投融资决策的途径
企业所得税对企业投融资决策的影响途径包括：
（ 1）借入资金的成本可以扣除，鼓励企业用债务投
资融资，抑制企业用股票融资；
（ 2）对公司支付的股息重复课税，鼓励企业保留收
益用于再投资或用于回购股份，而不是把它作
为股息分配给股东；
（ 3）由于投资的部分成本不能从应税所得中扣除，
企业所得税抑制投资；
（ 4）获得加速折旧的投资比其它投资受到鼓励。
2010-5-13 第十一章 税收的经济影响 30
二、企业所得税对融资决策的影响
（一）对债务和增股之间选择的影响
（二）对分配股息决策的影响
2010-5-13 第十一章 税收的经济影响 31
（一）对债务和增股之间选择的影响
债务利息支付可从应税所得中扣除，来自用债务
融资的投资的收入，在债权人收到利息时，只缴纳个
人所得税。公司所得作为股息分配时，企业所得要缴
纳公司所得税，股东在收到股息时，要缴纳个人所得
税。
2010-5-13 第十一章 税收的经济影响 32
（二）对分配股息决策的影响
公司所得作为股息分配给股东之后，股东就要
把它们作为一般所得按个人的边际税率纳税。用于
再投资或回购本公司股份的所得，将增加股东持有
的股份价值，不课征个人所得税。
2010-5-13 第十一章 税收的经济影响 33
三、税收对投资水平的影响
边
际
收
入
和
成
本
投资 K
C0
Cu
Ku
D0
O K0
Du
企
业
所
得
税
对
投
资
水
平
的
影
响
2010-5-13 第十一章 税收的经济影响 34
四、税收对投资类型的影响
? 税收对投资类型的影响取决于投资是如何
融资的以及税法允许的加速折旧程度。
? 一般地，企业会增加边际有效税率低的投
资，减少边际有效税率高的投资。
2010-5-13 第十一章 税收的经济影响 35
五、税收对承担风险的影响
一个简单的例子：有两种资金资产，一种是既无
收益又无风险的安全资产，比如现金；另一种既有收
益率 r又有风险程度 s的风险资产，比如债券。如果用 P
表示债券投资的概率，则：
投资者的预期收益（ u） 为,u=p?r
投资者的风险（ λ） 为,λ= p?s
于是：预期收益与风险之间的关系为：
u=(r/s) λ
2010-5-13 第十一章 税收的经济影响 36
五、税收对承担风险的影响
u
O
p0
p1
p
E
I L
Q0
Q1
R1
R0
比
例
所
得
税
对
承
担
风
险
的
影
响
2010-5-13 第十一章 税收的经济影响 37
第五节 税收对收入分配的影响
一、基本概念
二、税收制度与公平收入分配
三、负所得税概念
2010-5-13 第十一章 税收的经济影响 38
一、基本概念
（一）功能收入分配和规模收入分配
（二）洛伦茨曲线和基尼系数
（三）机会公平和结果公平
2010-5-13 第十一章 税收的经济影响 39
（一）功能收入分配和规模收入分配
? 功能收入分配是指收入在生产要素之间
的分配。
? 规模收入分配是指收入在家庭之间或个
人之间的分配。
2010-5-13 第十一章 税收的经济影响 40
（二）洛伦茨曲线和基尼系数
罗伦茨曲线：
A
B
收
入
比
例
人口比例
2010-5-13 第十一章 税收的经济影响 41
（二）洛伦茨曲线和基尼系数
? 基尼系数 =A÷ (A+B)
? 基尼系数越大，不公平的程度就越大。
? 按照国际通用标准，基尼系数在 0.3以下为
最佳状态，在 0.3— 0.4之间为正常状态，超
过 0.4为警戒状态，达到 0.6则属社会动乱随
时可能发生的危险状态。
? 我国的基尼系数在 1994年就已超过警戒线。
2010-5-13 第十一章 税收的经济影响 42
（三）机会公平和结果公平
? 机会公平简单来说就是每个人都以同样的
机会开始生活，获得收入。
结果公平是指人们在不同的机会或同等的
机会中取得的可支配收入大致平等。
? 从各国的实践来看，有些政府政策旨在产
生公平的机会，而有的政策则旨在产生公
平的结果。
? 作为公平收入分配的税收政策，对于机会
的公平作用力度有限，而对于实现结果公
平比较有效。
2010-5-13 第十一章 税收的经济影响 43
二、税收制度与公平收入分配
（一）累进所得税是调整高收入者收入分配的有力工具
（二）税收支出是增加低收入者收入的有力措施
（三）遗产税与赠与税是削弱财富过渡集中的一项策略
（四）社会保障税是社会保障制度的主要资金来源渠道
（五）所得税指数化是减轻通货膨胀扭曲效应的一种方法
2010-5-13 第十一章 税收的经济影响 44
三、负所得税概念
? 负所得税是一项对那些收入低于一定水平的
人们提供自动支付的建议，即根据低收入者
的收入状况来确定生活保障数值的大小。
? 负所得税的一般公式为：
P=G-rY
2010-5-13 第十一章 税收的经济影响 45
三、负所得税概念
获得的负税款 1000
2000
3000
4000
O 1000 2000 3000 4000 5000
1000
2000
3000
4000
实
施
负
所
得
税
后
的
家
庭
年
收
入
（
元
）
税前收入（元）
贫困线 应付的正税
2010-5-13 第十一章 税收的经济影响 46
第六节 税收对环境保护的影响
一、污染税的治污效果
二、课征污染税与其他治污措施的比较
2010-5-13 第十一章 税收的经济影响 47
一、污染税的治污效果
现假定有 X,Y两个生产企业,X的生产活动没有外部效应，
而 Y的生产活动会产生污染，并严重影响了 X企业的生产。
如果 X,Y企业面临的市场是完全竞争的,那么它们的产品
价格将等于其产品的边际私人成本（用 MC表示 ）,即：
PX=MCX,PY=MCY
由于 X的生产没有外部效应，故 X的边际社会成本（用 SMCX
表示）等于其边际私人成本，即,PX=MCX=SMCX
Y的真正社会成本应等于其私人成本加上对 X产生不良影响
的成本，若以 MPY代表 Y对 X产生不良影响的边际生产力，则：
SMCY=MCY-(PX?MPY)
由于 MPY<0,所以,SMCY>MCY(=PY),这意味着,Y生产的
边际社会成本大于其价格，于是,Y的产品生产过渡。这时，如
果把生产资源重新配置于其他企业，而不再投入 Y企业的生产过
程中，资源配置效率会更高，社会福利会明显改善。
2010-5-13 第十一章 税收的经济影响 48
一、污染税的治污效果
价
格
与
收
入
企业的产量 YO Q' Q*
A
B
E D
SMCY
MCY
污
染
造
成
的
商
品
过
渡
生
产
2010-5-13 第十一章 税收的经济影响 49
一、污染税的治污效果
价
格
成
本
产量O
t
外部性成本 =最适税额
SMCY MCY
P2
P1
P3
MC'Y
A
E
B
C
Q' Q*
F
D
D' 污
染
税
的
治
污
效
果
2010-5-13 第十一章 税收的经济影响 50
二、课征污染税与其它治污措施的比较
（一）污染税与直接管制
（二）污染税与发售污染权
（三）污染税与补贴政策
2010-5-13 第十一章 税收的经济影响 51
（一）污染税与直接管制
? 课征污染税可使污染者自由选择低廉且适合于自
己的方法，以减少排污量。直接管制却有可能因
未经详细调研而指定了有损效率的防治污染的方
法，这不但会妨碍污染防治方法的自由选择，而
且会造成资源配置的低效率。
? 征收污染税可以通过污染者追求利润最大化的动
机，为污染者长期研究与开发治污新方法、新技
术提供源源不断的动力，因而可以减少剩余的污
染，同时也将降低污染者应付出的与污染有关的
费用。而直接管制却不存在这种激励效果。
? 管制可能会鼓励企业进入污染性行业，长期会使
污染总量增加。
2010-5-13 第十一章 税收的经济影响 52
（二）污染税与发售污染权
虽然发售污染权措施无需了解污染者防治污染的
边际成本函数，而且它所需要的信息成本与执行成本
也比课征污染税要少，但是，由于污染权可以转让，
刺激了某些企业购买大量的污染权，形成垄断市场。
其他企业要从事生产，必须首先向其购买污染权，造
成污染权即为生产权的现象，这显然违背了公平竞争
原则。相比之下，在征收污染税的场合，企业每年定
期支付一笔税款即可从事生产。同时，由于被使用的
污染权数量低于可转让的污染权数量，可能出现资源
错误配置现象。
2010-5-13 第十一章 税收的经济影响 53
（三）污染税与补贴政策
在补贴政策之下，个别企业可能会减少产
量及排污量，而整个行业的总排污量却又可能
增加。相比之下，征收污染税后，产生污染的
产品的价格大多要上涨，使得市场需求量减少，
抑制了污染性的生产活动。
2010-5-13 第十一章 税收的经济影响 54
第十一章 税收的经济影响
2010-5-13 第十一章 税收的经济影响 2
第十一章 税收的经济影响
本章结构：
第一节
税收的收入效应
和替代效应
第二节
税收对个人储蓄
的影响
第三节
税收对劳动供给
的影响
第四节
税收对企业投资
的影响
第五节
税收对收入分配
的影响
第六节
税收对环境保护
的影响
税收的经济影响
2010-5-13 第十一章 税收的经济影响 3
第一节 税收的收入效应和替代效应
一、收入效应和替代效应的一般含义
二、税收的收入效应和替代效应
2010-5-13 第十一章 税收的经济影响 4
一、收入效应和替代效应的一般含义
? 收入效应是指因收入的购买力下降或
上升对商品消费所作的调整。
? 替代效应是指随着商品价格的变化，
人们用一种价格下降的商品替代其它
价格保持不变的商品，增加对价格相
对下降的商品的需求。换言之，替代
效应是指消费者因商品相对价格变化
而对其开支结构所作的调整。
2010-5-13 第十一章 税收的经济影响 5
二、税收的收入效应和替代效应
食品
衣服O
F
E* E
I'
C
I
税前预算线
税后预
算线
无差异曲线
C'
对
衣
服
征
税
后
的
均
衡
2010-5-13 第十一章 税收的经济影响 6
二、税收的收入效应和替代效应
食品
衣服O
F
E* E
I'
C
I
无差异曲线
C'
F'
C''
E*'
对
衣
服
征
税
的
收
入
效
应
和
替
代
效
应
2010-5-13 第十一章 税收的经济影响 7
二、税收的收入效应和替代效应
食品
衣服O
F
E* E
I'
C
I
C'
F'
C''
E*'
对
衣
服
征
税
的
替
代
效
应
和
收
入
效
应
2010-5-13 第十一章 税收的经济影响 8
第二节 税收对个人储蓄的影响
一、储蓄的生命周期模型
二、个人所得税的储蓄效应
三、利息所得税的储蓄效应
四、税收对个人储蓄影响的简要评价
2010-5-13 第十一章 税收的经济影响 9
一、储蓄的生命周期模型
?模型假设：
（ 1）第一时期的储蓄在第二时期将完全消费掉；
（ 2）第二时期的收入来源只能有利息所得；
（ 3）政府课征所得税，税率是比例税率。
?预算约束线：
个人目标,U=U(C1,C2)
预算约束,Y1=C1+S1
C2=S1(1+i) ?
个人预算约束式,Y1=C1+S1=C1+C2/(1+i)
2010-5-13 第十一章 税收的经济影响 10
一、储蓄的生命周期模型
C2
C1
U1
U2
U3
A
B
O
D
(1+i)
个
人
效
用
最
大
化
2010-5-13 第十一章 税收的经济影响 11
一、储蓄的生命周期模型
均衡条件：
i
C
U
C
U
??
?
?
?
?
1
2
1
2010-5-13 第十一章 税收的经济影响 12
二、个人所得税的储蓄效应
C2
C1
U1
U2
A
B
O
N
C21
C22
C12 C11 M
E1
E2
税
收
对
个
人
储
蓄
的
收
入
效
应
2010-5-13 第十一章 税收的经济影响 13
三、利息所得税的储蓄效应
U1
U2
A
B
O
N
C21
C22
C12C11
E1
E2
C23
C13
E3
1+i(1-t)
(1+i)
C2
C1
利
息
所
得
税
的
收
入
效
应
和
替
代
效
应
2010-5-13 第十一章 税收的经济影响 14
四、税收对个人储蓄影响的简要评价
所得税对个人储蓄行为的影响：
（ 1）税收对储蓄的收入效应的大小取决于所得税
的平均税率水平，而替代效应的大小取决于所得
税的边际税率高低；
（ 2）边际税率的高低决定了替代效应的强弱，所
得税的累进程度越高，对个人储蓄行为的抑制作
用越大；
（ 3）高收入者的边际储蓄倾向一般较高，对高收
入者征税有碍于储蓄增加；
（ 4）减征或免征利息所得税将提高储蓄的收益率，
有利于储蓄。
2010-5-13 第十一章 税收的经济影响 15
四、税收对个人储蓄影响的简要评价
间接税可能更有利于提高个人储蓄率：
（ 1）间接税虽然会相对减少个人可利用的收入，但
它减少的主要是用于消费的收入。
（ 2）可以证明，间接税在一定程度上增强了家庭的
储蓄能力。
（ 3）在间接税制下，货币幻觉也是个重要的因素。
2010-5-13 第十一章 税收的经济影响 16
第三节 税收对劳动供给的影响
一、比例所得税对劳动供给的影响
二、一次总付税、累进税与比例税的效应比较
三、个人收入由多种收入构成情况下的所得税效应
四、工资率因课税而变动情况下的所得税效应
五、劳动供给曲线向后弯曲情况下的所得税效应
六、税收对劳动供给影响的简要评价
2010-5-13 第十一章 税收的经济影响 17
一、比例所得税对劳动供给的影响
U1U2
AO
E1
E2 E3
D
C
B F Z
收入
闲暇
W(1-t)
比
例
税
的
劳
动
供
给
效
应
2010-5-13 第十一章 税收的经济影响 18
二、一次总付税、累进税与比例税的效应比较
（一）一次总付税与比例税的效应比较
（二）累进税与比例税的效应比较
2010-5-13 第十一章 税收的经济影响 19
（一）一次总付税与比例税的效应比较
U1
U2
A
D
O
C
E1
E2
B
E3E4
F'
E
收入
闲暇
W
W(1-t)
G
H F Z
比
例
税
与
一
次
总
付
税
的
劳
动
供
给
效
应
比
较
2010-5-13 第十一章 税收的经济影响 20
（二）累进税与比例税的效应比较
U1
U2
D
O
C
E
免
费
额E
消
费
品
CE
R RE Z 闲暇
虚拟收入
V
e
eE
2010-5-13 第十一章 税收的经济影响 21
三、个人收入由多种收入构成情况下的所得税效应
U1
U2
O Z 闲暇
收
入 Y
B
Z1 Z2
O
C
存
在
非
劳
动
收
入
情
况
下
的
比
例
税
效
应
2010-5-13 第十一章 税收的经济影响 22
四、工资率因课税而变动情况下的所得税效应
O
W2
W1
W 2(1-t)
W 1(1-t)
L3 L2 L1 劳动供给
工
资
率
b
c
a
D
W1
S
S/(1-t)
2010-5-13 第十一章 税收的经济影响 23
五、劳动供给曲线向后弯曲情况下的所得税效应
O
W2
W1
L2 L1 工作时数
工
资
率 向
后
弯
曲
的
劳
动
供
给
曲
线
2010-5-13 第十一章 税收的经济影响 24
六、税收对劳动供给影响的简要评价
? 在税收对劳动供给影响这一问题上所做的
种种研究，其结论往往是不一致的。
? 在我国，税收几乎不影响劳动供给。
? 其它税种也可能间接地影响劳动供给。
2010-5-13 第十一章 税收的经济影响 25
第四节 税收对企业投资的影响
一、税收影响企业投融资决策的途径
二、企业所得税对融资决策的影响
三、税收对投资水平的影响
四、税收对投资类型的影响
五、税收对承担风险的影响
2010-5-13 第十一章 税收的经济影响 26
一、税收影响企业投融资决策的途径
? 企业的经济利润,Π=R-W-C
? 资本使用者成本 C为,C=rAK+D
? rA=(B/K)rB+(E/K)rE
2010-5-13 第十一章 税收的经济影响 27
一、税收影响企业投融资决策的途径
经
济
利
润
O Q*
Π
(1-u)Π
数量 Q
对
经
济
利
润
征
税
的
中
性
2010-5-13 第十一章 税收的经济影响 28
一、税收影响企业投融资决策的途径
企业所得税不是对经济利润征税，而是对企业所得
或者说企业经济所得（ economic business income,EBI）
征税。
企业经济所得可表述为：
EBI=R-W+rEE=Π+rEE
企业应税所得（ taxable business income,TBI） 为：
TBI=R-W-rBB-DT= Π+rEE+(D-DT)
2010-5-13 第十一章 税收的经济影响 29
一、税收影响企业投融资决策的途径
企业所得税对企业投融资决策的影响途径包括：
（ 1）借入资金的成本可以扣除，鼓励企业用债务投
资融资，抑制企业用股票融资；
（ 2）对公司支付的股息重复课税，鼓励企业保留收
益用于再投资或用于回购股份，而不是把它作
为股息分配给股东；
（ 3）由于投资的部分成本不能从应税所得中扣除，
企业所得税抑制投资；
（ 4）获得加速折旧的投资比其它投资受到鼓励。
2010-5-13 第十一章 税收的经济影响 30
二、企业所得税对融资决策的影响
（一）对债务和增股之间选择的影响
（二）对分配股息决策的影响
2010-5-13 第十一章 税收的经济影响 31
（一）对债务和增股之间选择的影响
债务利息支付可从应税所得中扣除，来自用债务
融资的投资的收入，在债权人收到利息时，只缴纳个
人所得税。公司所得作为股息分配时，企业所得要缴
纳公司所得税，股东在收到股息时，要缴纳个人所得
税。
2010-5-13 第十一章 税收的经济影响 32
（二）对分配股息决策的影响
公司所得作为股息分配给股东之后，股东就要
把它们作为一般所得按个人的边际税率纳税。用于
再投资或回购本公司股份的所得，将增加股东持有
的股份价值，不课征个人所得税。
2010-5-13 第十一章 税收的经济影响 33
三、税收对投资水平的影响
边
际
收
入
和
成
本
投资 K
C0
Cu
Ku
D0
O K0
Du
企
业
所
得
税
对
投
资
水
平
的
影
响
2010-5-13 第十一章 税收的经济影响 34
四、税收对投资类型的影响
? 税收对投资类型的影响取决于投资是如何
融资的以及税法允许的加速折旧程度。
? 一般地，企业会增加边际有效税率低的投
资，减少边际有效税率高的投资。
2010-5-13 第十一章 税收的经济影响 35
五、税收对承担风险的影响
一个简单的例子：有两种资金资产，一种是既无
收益又无风险的安全资产，比如现金；另一种既有收
益率 r又有风险程度 s的风险资产，比如债券。如果用 P
表示债券投资的概率，则：
投资者的预期收益（ u） 为,u=p?r
投资者的风险（ λ） 为,λ= p?s
于是：预期收益与风险之间的关系为：
u=(r/s) λ
2010-5-13 第十一章 税收的经济影响 36
五、税收对承担风险的影响
u
O
p0
p1
p
E
I L
Q0
Q1
R1
R0
比
例
所
得
税
对
承
担
风
险
的
影
响
2010-5-13 第十一章 税收的经济影响 37
第五节 税收对收入分配的影响
一、基本概念
二、税收制度与公平收入分配
三、负所得税概念
2010-5-13 第十一章 税收的经济影响 38
一、基本概念
（一）功能收入分配和规模收入分配
（二）洛伦茨曲线和基尼系数
（三）机会公平和结果公平
2010-5-13 第十一章 税收的经济影响 39
（一）功能收入分配和规模收入分配
? 功能收入分配是指收入在生产要素之间
的分配。
? 规模收入分配是指收入在家庭之间或个
人之间的分配。
2010-5-13 第十一章 税收的经济影响 40
（二）洛伦茨曲线和基尼系数
罗伦茨曲线：
A
B
收
入
比
例
人口比例
2010-5-13 第十一章 税收的经济影响 41
（二）洛伦茨曲线和基尼系数
? 基尼系数 =A÷ (A+B)
? 基尼系数越大，不公平的程度就越大。
? 按照国际通用标准，基尼系数在 0.3以下为
最佳状态，在 0.3— 0.4之间为正常状态，超
过 0.4为警戒状态，达到 0.6则属社会动乱随
时可能发生的危险状态。
? 我国的基尼系数在 1994年就已超过警戒线。
2010-5-13 第十一章 税收的经济影响 42
（三）机会公平和结果公平
? 机会公平简单来说就是每个人都以同样的
机会开始生活，获得收入。
结果公平是指人们在不同的机会或同等的
机会中取得的可支配收入大致平等。
? 从各国的实践来看，有些政府政策旨在产
生公平的机会，而有的政策则旨在产生公
平的结果。
? 作为公平收入分配的税收政策，对于机会
的公平作用力度有限，而对于实现结果公
平比较有效。
2010-5-13 第十一章 税收的经济影响 43
二、税收制度与公平收入分配
（一）累进所得税是调整高收入者收入分配的有力工具
（二）税收支出是增加低收入者收入的有力措施
（三）遗产税与赠与税是削弱财富过渡集中的一项策略
（四）社会保障税是社会保障制度的主要资金来源渠道
（五）所得税指数化是减轻通货膨胀扭曲效应的一种方法
2010-5-13 第十一章 税收的经济影响 44
三、负所得税概念
? 负所得税是一项对那些收入低于一定水平的
人们提供自动支付的建议，即根据低收入者
的收入状况来确定生活保障数值的大小。
? 负所得税的一般公式为：
P=G-rY
2010-5-13 第十一章 税收的经济影响 45
三、负所得税概念
获得的负税款 1000
2000
3000
4000
O 1000 2000 3000 4000 5000
1000
2000
3000
4000
实
施
负
所
得
税
后
的
家
庭
年
收
入
（
元
）
税前收入（元）
贫困线 应付的正税
2010-5-13 第十一章 税收的经济影响 46
第六节 税收对环境保护的影响
一、污染税的治污效果
二、课征污染税与其他治污措施的比较
2010-5-13 第十一章 税收的经济影响 47
一、污染税的治污效果
现假定有 X,Y两个生产企业,X的生产活动没有外部效应，
而 Y的生产活动会产生污染，并严重影响了 X企业的生产。
如果 X,Y企业面临的市场是完全竞争的,那么它们的产品
价格将等于其产品的边际私人成本（用 MC表示 ）,即：
PX=MCX,PY=MCY
由于 X的生产没有外部效应，故 X的边际社会成本（用 SMCX
表示）等于其边际私人成本，即,PX=MCX=SMCX
Y的真正社会成本应等于其私人成本加上对 X产生不良影响
的成本，若以 MPY代表 Y对 X产生不良影响的边际生产力，则：
SMCY=MCY-(PX?MPY)
由于 MPY<0,所以,SMCY>MCY(=PY),这意味着,Y生产的
边际社会成本大于其价格，于是,Y的产品生产过渡。这时，如
果把生产资源重新配置于其他企业，而不再投入 Y企业的生产过
程中，资源配置效率会更高，社会福利会明显改善。
2010-5-13 第十一章 税收的经济影响 48
一、污染税的治污效果
价
格
与
收
入
企业的产量 YO Q' Q*
A
B
E D
SMCY
MCY
污
染
造
成
的
商
品
过
渡
生
产
2010-5-13 第十一章 税收的经济影响 49
一、污染税的治污效果
价
格
成
本
产量O
t
外部性成本 =最适税额
SMCY MCY
P2
P1
P3
MC'Y
A
E
B
C
Q' Q*
F
D
D' 污
染
税
的
治
污
效
果
2010-5-13 第十一章 税收的经济影响 50
二、课征污染税与其它治污措施的比较
（一）污染税与直接管制
（二）污染税与发售污染权
（三）污染税与补贴政策
2010-5-13 第十一章 税收的经济影响 51
（一）污染税与直接管制
? 课征污染税可使污染者自由选择低廉且适合于自
己的方法，以减少排污量。直接管制却有可能因
未经详细调研而指定了有损效率的防治污染的方
法，这不但会妨碍污染防治方法的自由选择，而
且会造成资源配置的低效率。
? 征收污染税可以通过污染者追求利润最大化的动
机，为污染者长期研究与开发治污新方法、新技
术提供源源不断的动力，因而可以减少剩余的污
染，同时也将降低污染者应付出的与污染有关的
费用。而直接管制却不存在这种激励效果。
? 管制可能会鼓励企业进入污染性行业，长期会使
污染总量增加。
2010-5-13 第十一章 税收的经济影响 52
（二）污染税与发售污染权
虽然发售污染权措施无需了解污染者防治污染的
边际成本函数，而且它所需要的信息成本与执行成本
也比课征污染税要少，但是，由于污染权可以转让，
刺激了某些企业购买大量的污染权，形成垄断市场。
其他企业要从事生产，必须首先向其购买污染权，造
成污染权即为生产权的现象，这显然违背了公平竞争
原则。相比之下，在征收污染税的场合，企业每年定
期支付一笔税款即可从事生产。同时，由于被使用的
污染权数量低于可转让的污染权数量，可能出现资源
错误配置现象。
2010-5-13 第十一章 税收的经济影响 53
（三）污染税与补贴政策
在补贴政策之下，个别企业可能会减少产
量及排污量，而整个行业的总排污量却又可能
增加。相比之下，征收污染税后，产生污染的
产品的价格大多要上涨，使得市场需求量减少，
抑制了污染性的生产活动。
2010-5-13 第十一章 税收的经济影响 54
